Кредитные операции коммерческого банка структура. Виды кредитных операций банков и их анализ

Кредитные операции — это отношения между кредитором и заемщиком (дебитором) по предоставлению первым последнему определенной суммы денежных средств на условиях платности, срочности и возвратности. Банковские кредитные операции подразделяются на две большие группы: активные, когда банк выступает в лице кредитора, выдавая ссуды, и пассивные, когда банк выступает в лице заемщика (дебитора), привлекая деньга от клиентов и других банков в банк на условиях платности, срочности и возвратности. Выделяются и две основные формы осуществления кредитных операций: ссуды и депозиты. Соответственно активные и пассивные кредитные операции банков могут осуществляться как в форме ссуд, так и в форме депозитов. Активные кредитные операции состоят, во-первых, из ссудных операций с клиентами и операций по предоставлению межбанковского кредита ; во-вторых, из депозитов, размещенных в других банках. Пассивные кредитные операции аналогично состоят из депозитов третьих юридических и физических лиц , включая клиентов и иные банки в данном банковском учреждении, и ссудных операций по получению банком межбанковского кредита.

Исходя из указанных характеристик можно условно подчеркнуть различие между кредитными и ссудными операциями, кредитом и ссудой. Кредит — более широкое понятие, предполагающее наличие разных форм организации кредитных отношений, как формирующих источники средств банка, так и представляющих одну из форм их вложения. Ссуда же является лишь одной из форм организации кредитных отношений, возникновение которых сопровождается открытием ссудного счета. Кроме того, кредитные отношения могут быть организованы не только в рамках банковского кредита, но и как коммерческое кредитование, когда в лице и заемщика, и кредитора выступают предприятия , а кредитные отношения между ними оформляются векселем . В дальнейшем коммерческий кредит может трансформироваться в банковский посредством предоставления ссуды под залог векселя или его учета .

Соответственно выделяется прямое банковское кредитование, когда кредитные отношения предприятия изначально возникают как отношения с банком, и косвенное банковское кредитование, когда первоначально возникают кредитные отношения между предприятиями, которые впоследствии обращаются в банк в поисках способа досрочного получения денег по векселю.

Депозитные операции

Депозитные операции представляют собой операции банков и иных кредитных учреждений по привлечению денежных средств во вклады (пассивные депозиты) или размещению имеющихся в их распоряжении средств во вклады в иных банках или кредитно-финансовых институтах (активные депозиты).

Под депозитом (вкладам) в мировой банковской практике понимаются денежные средства или ценные бумаги , отданные на хранение в финансово-кредитные или банковские учреждения. Понятие "депозит" как таковое имеет несколько значений: наряду со вкладами в банках и иных кредитно-финансовых институтах оно может означать также ценные бумаги, переданные на хранение в кредитно-финансовые институты; взносы под оплату таможенных пошлин, сборов, налогов ; взносы в административных органах в обеспечение иска, явки и т.д.

В советской банковской практике использовалось иное понимание термина "депозит", закрепленное инструктивными материалами Центрального банка, согласно которым под депозитом понимается только срочный вклад. В итоге привлеченные средства банков в нашей стране формируются путем привлечения средств на расчетные (текущие) и депозитные счета. Тем самым в нашей стране не использовалось такое общепринятое понятие, как депозит "до востребования", представляющий собой остатки средств на так называемых онкольных (т.е. до востребования) счетах — расчетных и текущих.

Традиционно все депозиты, как до востребования, так и на срок, считаются основным источником банковских ресурсов. Специфика советской банковской практики заключается в том, что для подавляющего большинства банков основным источником кредитных ресурсов выступают не депозитные, а ссудные операции по межбанковскому кредитованию, составляющие в среднем от 50 до 90 % суммы пассива банковского баланса. Среди активных депозитных операций можно выделить операции по размещению временно свободных средств данного банка в других банках — срочные вклады в банках (или других кредитных учреждениях), средства на резервном счете в Центральном банке, а также средства на корреспондентских счетах в других банках.

Корреспондентские отношения - договорные отношения между кредитными учреждениями, банками, устанавливаемые в целях осуществления платежно-расчетных операций по поручению друг друга. Корреспондентские отношения могут включать и иные виды услуг, в том числе банки-корреспонденты могут прокредитовать клиента сверх суммы лимита, установленной для одного банка. Кроме того, крупные банки-корреспонденты для более мелких могут давать консультации по управлению инвестиционным портфелем, покупать, продавать, хранить и управлять ценными бумагами по их поручению.

На основании обмена письмами, образцами подписей должностных лиц, определения телеграфного ключа банки-корреспонденты открывают корреспондентские счета друг другу, по которым будут производиться взаимные расчеты на основании заключенного корреспондентского договора . Операции по корреспондентскому счету осуществляются в пределах кредитового сальдо, комиссия начисляется с оборота по дебету и с оборота по кредиту счета. По состоянию на определенную в договоре дату банки-корреспонденты производят выверку расчетов по счету и направляют друг другу выписки из лицевого счета комитента. Комитентом называется одна из сторон в договоре о совершении платных услуг, по поручению которой и за ее счет совершаются указанные в договоре операции. Под комиссионером понимается другая сторона в договоре о совершении платных услуг, осуществляемых за комиссионное вознаграждение, которая совершает по поручению комитента и за его счет указанные в договоре действия. При участии в сделке третьих лиц комиссионер не отвечает за выполнение ими своих обязательств .

Наряду с открытием корреспондентских счетов банков возможно также открытие корреспондентских субсчетов. Они имеют тот же режим, что и корреспондентские счета, и могут открываться банку по месту нахождения его филиалов по распоряжению учреждения Центрального банка, с которым коммерческий банк согласовывает положение о филиале при его регистрации.

Порядок открытия и режим корреспондентских счетов (субсчетов) оговариваются в корреспондентском соглашении, представляющем собой договор кредитных учреждений об установлении корреспондентских отношений и открытии корреспондентских счетов "Лоро" и "Ностро", в котором фиксируется срок договора, размер комиссионного сбора и прочие права и обязанности сторон.

Межбанковские депозиты, как срочные, так и до востребования, в большинстве случаев представляют собой средства, которые банки держат друг у друга короткое время для осуществления расчетов, регулирования уровня ликвидности баланса, выполнения требований органов денежно-кредитного регулирования. Разновидностью депозитных счетов является резервно-корреспондентский счет банков в Центральном банке, служащий базой клиринговых расчетов для реализации мероприятий по регулированию денежно-кредитной системы.

Клиентские депозиты (вклады) — это денежные средства, вносимые клиентами на хранение в кредитное учреждение, которые могут быть использованы для безналичных расчетов или изъяты наличными. Вклады образуются путем взносов наличными деньгами и денежными документами либо через предоставление ссуды и перечисление суммы ссуды на расчетный счет (так называемый мнимый вклад).

Различают несколько видов вкладов. В зависимости от срока) они подразделяются на депозиты до востребования, срочные и квазисрочные, т.е. привлеченные на достаточно длительный, но в то же время неопределенный срок. Кроме того, в отдельную группу среди клиентских вкладов необходимо выделить средства клиентов, зарезервированные на специальных счетах для расчетов (например, аккредитивами , лимитированными чековыми книжками и т.д.); привлеченные средства спецфондов и средства спецназначения; кредиторскую задолженность; привлеченные средства по расчетным операциям (например, средства в расчетах между банками, привлеченные средства по факторинговым операциям и т.д.).

При открытии депозитных счетов клиент подписывает заявление об открытии ему соответствующего вида счета (до востребования, срочного и т.д.), оформляет с банком договор о срочном депозите или о расчетно-кассовом обслуживании. Для открытия расчетного счета клиенты представляют также нотариально заверенные копии учредительных документов, свидетельство о регистрации, соответствующим образом оформленные карточки образцов подписей и оттиска печати. При открытии расчетного счета главный бухгалтер банка ставит соответствующую отметку на подлинном экземпляре устава предприятия с указанием номера открытого расчетного счета и заверяет сделанную надпись печатью банка. Все документы клиента, необходимые для открытия расчетного счета, подшиваются в юридическое дело клиента, за исключением карточки с образцами подписей, которая хранится у операционного работника, обслуживающего данного клиента. Устаревшие карточки с образцами подписей также подшиваются в "досье" клиента.

Организация кредитования каждого конкретного банка находит отражение в самостоятельно разрабатываемом и утверждаемом руководством банка Положении о кредитовании, определяющем основные этапы, критерии и механизм работы с клиентом, внутренние правила организации кредитной работы в банке».

Виды ссудных счетов. На открываемых клиентам (включая другие коммерческие банки, получающие ссуду в данном банке) ссудных счетах ведется учет ссуд по каждому объекту кредитования. На отдельных балансовых счетах ведется учет краткосрочных и долгосрочных ссуд, выданных одному клиенту. По дебету ссудного счета отражается сумма выданной ссуды, по кредиту — ее погашение. Режим ссудного счета определяется в договоре: выданная ссуда может быть перечислена на расчетный (корреспондентский); счет заемщика; банк может оплачивать затраты клиента по кредитуемой сделке по мере поступления соответствующих расчетных; документов, постепенно увеличивая размер ссудной задолженности клиента, но не выше определенной в договоре суммы предоставляемого кредита.

В зависимости от потребностей клиента и интересов банка в каждом конкретном случае клиенту может быть открыт либо простой ссудный счет, либо специальный ссудный счет. Специфика выдачи кредита по специальному ссудному счету в отличие от простого заключается в том, что выдача ссуд каждый раз документально не оформляется, а производится на основе заявления-обязательства, которое предоставляется банку заемщиком при открытии спецссудного счета. Ссуды выдаются по мере необходимости путем оплаты расчетных документов, а их погашение происходит путем направления выручки непосредственно на спецссудный счет, минуя расчетный. Клиенту в банке может быть открыт только один спецесудный счет, по которому выдаются ссуды под многие объекты.

Многие банки практикуют установление так называемого минимального компенсационного остатка по ссуде, т. е. резервирование определенной части выданной банком ссуды. Размер компенсационного остатка, который клиент не имеет возможности использовать, колеблется от 10 до 20 % выданной ссуды. Тем самым существенным образом занижаются реальные размеры выданной ссуды и существенно повышается стоимость подобных услуг.

Выдача ссуды может также осуществляться путем открытия контокоррентного счета — особого вида счета, на котором отражаются, с одной,стороны, поступления, а с другой — ссуды и платежи и может возникнуть как кредитовое, так и дебетовое сальдо. Контокоррентный счет широко используется в зарубежных странах. В нашей стране он был запрещен в 30-х. годах и заменен раздельными расчетными и ссудными счетами вплоть до реформы банковской системы 1987 г., а в настоящее время используется коммерческими банками.

Контокоррент представляет собой единый счет клиента в банке для осуществления кредитно-расчетного обслуживания, по которому проводятся все операции с клиентом, "гибридный" счет, сочетающий черты ссудного и текущего. По контокоррентному счету банком устанавливается лимит, ограничивающий величину контокоррентного кредита для каждого заемщика. Лимиты устанавливаются дифференцированно для каждого клиента.

Контокоррентный кредит выдается путем предоставления ссуды заемщику посредством открытия контокоррентного счета, за счет средств которого осуществляется оплата платежных документов клиентов. Основанием для открытия контокоррентного счета является заключение договора с клиентом о предоставлении контокоррентного кредита, в котором фиксируются размер максимальной задолженности по ссуде, срок ссуды, предельно допустимый срок наличия дебетового сальдо на контокоррентном счете, ставка процента за пользование ссудой, размер оборотной комиссии (в процентах от сумм оборота по дебету и кредиту), а также иные условия по усмотрению банка и клиента. Проценты по остатку на контокоррентном счете в пользу банка существенно превышают сумму процентов, начисленных в пользу клиентов. В практике зарубежных стран контокоррентный кредит крупным и надежным клиентам предоставляется без обеспечения, а мелким и средним — под залог ценных бумаг.

Организация кредитования

Все вопросы, связанные с осуществлением и планированием кредитования, определением условий и оплатой банковских услуг, коммерческие банки решают с клиентом на договорной основе.

Для рассмотрения вопроса о выдаче ссуды клиент представляет п банк документы в соответствии с разработанным и утвержденным Положением о кредитовании перечнем (примерный перечень документов представлен ниже). При этом для различных групп клиентуры могут разрабатываться различные перечни необходимых (для рассмотрения целесообразности выдачи кредита) документов. Например, давние, проверенные клиенты могут освобождаться от необходимости предоставления графика поступлений и платежей, сведений о кредитах, полученных в других банках, а иногда и технико-экономического обоснования кредитуемой сделки (ТЭО).

Перечень документов, представляемых заемщиком

1. Документы, необходимые для рассмотрения вопроса о выдаче ссуды

1.1. Баланс предприятия-заемщика на 1-е число последнего месяца и последнюю квартальную дату (декларация о доходах и расходах кооперативов)

1.2. График поступлений и платежей предприятия-заемщика

1.3. Технико-экономический расчет, характеризующий сроки окупаемости, уровень рентабельности кредитуемой сделки

Весьма важным, однако не всегда обязательным моментом при решении вопроса о выдаче кредита является обеспечение выдаваемых банком ссуд, хотя обеспеченность ссуды как таковая еще не гарантирует ее погашения, риск банка понести существенные убытки в значительной мере уменьшается. Особое значение обеспечение имеет для банка, использующего для выдачи ссуд заемные (привлеченные в форме депозитов) средства. Кроме того, обеспечение кредита — это гарантия не только возврата заемных средств, но и прибыли банка. В данной связи) расширяется практика выдачи поручительств и гарантий, оформления залогового обязательства , включая залог ценных бумаг , движимого и недвижимого имущества физических и юридических лиц , использования возможностей переуступки требований. Размеры обеспечения должны зависеть от финансового положения заемщика и сроков ссуды. Когда речь идет о выдаче ссуд постоянным клиентам, состояние финансовой-хозяйственной деятельности которых не вызывает сомнений у банка, то чаще происходит увязка ссуды с потенциальными доходами предприятия (а не материальным обеспечением) и тем более для первоклассных заемщиков и выдача бланковых кредитов.

В подобных условиях требование об обязательном материальном обеспечении кредитов может выступать в качестве свидетельства об отсутствии достаточного доверия коммерческого банка к заемщику, ухудшении перспектив развития предприятия, недостаточно прочных связях банка с клиентом либо о том, что банк не является единственным банковским учреждением, его обслуживающим.

В случае предоставления обеспеченного кредита в качестве обеспечения банк может принять залог финансово-материальных ценностей. Залог имущества клиента оформляется залоговым обязательством с приложением перечня закладываемого имущества. Кредитный работник, проверив на месте наличие и сохранность указанного в перечне имущества, ставит на документе соответствующую отметку о дате произведенной проверки. Заемщик обязуется предоставлять в установленные сроки сведения о заложенном имуществе, отражая в них все изменения, происходящие в составе заложенного имущества. При осуществлении кредитным работником дальнейших проверок сохранности и состояния залога отметки о них также проставляются на соответствующих документах.

В качестве обеспечения кредита могут также выступать договор гарантии и поручительства .

Поручительство, принимаемое в обеспечение ссуды, должно быть заверено нотариально. Оно прекращается вместе с исполнением обязательства по ссуде, а также если кредитор не предъявит иск к поручителю в течение трех месяцев. Если в поручительстве срок исполнения обязательств не указывается, то его действие прекращается по истечении года со дня заключения договора поручительства. Как и должник, поручитель несет ответственность за уплату процентов, возмещение убытков, уплату неустойки , если иное не предусмотрено в договоре поручительства. Поручитель и должник несут солидарную ответственность.

Особой формой поручительства является выдача гарантий. Выданные хозорганами гарантии хранятся в банке гаранта и представляются в кредитующий банк вместе с извещением банка гаранта о принятии гарантии. Если в качестве обеспечения кредита используется страхование риска его исполнения, то при решении вопроса о выдаче кредита клиент представляет в банк договор страхования и страховой полис.

Проверив все представленные клиентом документы по форме и по существу, банк оценивает кредитоспособность заемщика. Однако основная цель подготовительной работы банка, предшествующей выдаче ссуды, заключается в определении возможностей и готовности потенциального заемщика погасить кредит с уплатой процентов. Банк оценивает степень риска, который он может принять на себя, и максимальный размер выдаваемого кредита. И первостепенное значение при этом имеет учет финансово-экономического положения клиента не на сегодняшний день, а на перспективу. Причем не менее важно сделать правильный прогноз общеэкономической ситуации в стране, включая изменения в структуре потребительского спроса, технике и технологии, движении цен, состояние конкуренции и др.

При этом приходится ориентироваться и на множество субъективных факторов, относящихся к оценке банковскими работниками потенциальной "полезности" кредитуемого вида деятельности: выдаче кредитов под временную неплатежеспособность клиентов, если характер этой деятельности в полной мере соответствует общественным потребностям и позволяет рассчитывать на погашение кредита при нормальном ходе операций. При этом каждый банк в случае необходимости должен привлекать как независимых экспертов из сторонних организаций, так и обращаться за соответствующей информацией в консультационные, аудиторские или иные другие организации, располагающие информацией о деятельности данного предприятия.

Чтобы при осуществлении предварительных расчетов банковские работники могли в максимальной степени реалистично учитывать все вышеперечисленные факторы, практикуется предоставление заемщиками практически любой информации, касающейся коммерческой деятельности предприятия.

В итоге предварительная работа банка, предшествующая выдаче ссуды, существенно осложняется. Она не сводится к проверке банком правильности или неправильности расчета потребности в кредитных ресурсах и ТЭО, а предполагает комплексный анализ социально-экономической обоснованности каждой конкретной потребности предприятия в заемных средствах и на этой основе возможностей своевременного погашения ссуды с уплатой процентов; наличия устоявшихся длительных связей банка с клиентом, доскональное знание банковскими служащими его финансово-хозяйственной ситуации, качественных характеристик и перспектив производимой продукции.

Аналогично процент, уплачиваемый по ссудам из "цены" кредитных ресурсов, складывающейся под влиянием предложения и спроса на них, превращался в инструмент стимулирования предприятий и организаций к экономии и рациональному использованию денежных средств. Соответственно данным принципам определялись критерии оптимальности ставок процента по актирным и пассивным банковским операциям, сформировалась административная шкала процентных ставок.

Иная ситуация сложилась с перестройкой экономической системы, отказом от административных методов хозяйствования. С развитием кооперативной и индивидуальной трудовой деятельности, переходом к паевым и акционерным формам организации хозяйственных отношений, появлением различных видов товариществ, включая совместные с участием иностранного капитала , административная модель кредитного дела стала тормозом развития, сдерживая процессы мобилизации и своевременного перераспределения ресурсов в народном хозяйстве по горизонтали, повышения качества кредитно-финансового обслуживания. Соответственно началась трансформация действовавшей до 1988 г. системы организации кредитования, развитие коммерческого сектора в кредитной банковской системе, представленного паевыми и акционерными коммерческими банками. Банки перестали выполнять функции части государственного аппарата , возродилось кредитование как особый вид предпринимательской деятельности , сформировалась в народном хозяйстве новая самостоятельная отрасль — банковское дело.

С появлением в стране банковских учреждений негосударственного типа — коммерческих банков, организованных в форме паевых товариществ и акционерных обществ , функционирующих на коммерческих принципах, положено начало иной модели организации кредитного дела, отличительная черта которой — организация кредитного дела в рамках и на базе привлеченных банками в форме депозитов ресурсов. Тем самым в принципе исключается возможность неограниченного предоставления кредитов, как это практиковалось государственными специализированными банками, в том числе и на безвозмездной основе, для покрытия финансовых прорывов и бесхозяйственности. Организация кредитного дела на коммерческих началах привела к разработке иных подходов к методике и критериям кредитования, пересмотру традиционных установок.

Коммерческие банки отказались от действовавшей практики кредитования под совокупный объект, равно как и от применявшихся ранее методик кредитования по остатку и по обороту. Хотя в перспективе и эти методы кредитования, безусловно, могут применяться, однако лишь как частный случай, используемый в отдельных ситуациях только тогда, когда банк видит в этом необходимость. В большинстве случаев банки ориентируются на использование принципиально иного подхода и критериев кредитования, иного метода предоставления кредитных ресурсов, основанного на экономических факторах и позволяющего сочетать интересы банков как коммерческих образований, интересы их клиентов и народного хозяйства в целом.

Характерные особенности организации системы краткосрочного кредитования коммерческих банков заключаются в следующем. Во-первых, ориентация на экономические (качественные), а не технические (количественные) критерии при решении вопроса о предоставлении ссуд и в конечном итоге — на потребности социально-экономического развития общества как единый критерий для всех банковских учреждений.

На практике это означает, что кредитуются затраты предприятий по производству и реализации только той продукции, в которой действительно ощущается потребность общества, а ее качественные характеристики отвечают перспективным требованиям, действующим мировым стандартам. При этом важно, чтобы возможные трудности ее реализации были обусловлены не недостаточно высоким качеством, а временным отсутствием денежных средств у потребителя.

Аналогично, если речь идет о долгосрочном кредитовании, то кредитуется только та инвестиционная деятельность, которая в наибольшей степени отвечает потребностям общественного прогресса и в обозримом будущем может принести ощутимый эффект с точки зрения удовлетворения потребностей общества и его отдельных членов.

Характерным примером эффективности подобной ориентации (в первую очередь на удовлетворение потребностей общества) служит послевоенный опыт Японии и ФРГ, где крупнейшие промышленные компании и банки, определяя основные направления своей деятельности, во главу угла ставили не чисто коммерческие характеристики, а общественную значимость того или иного вида деятельности, тем не менее увязывая удовлетворение этих общественных потребностей с выгодой для себя

В качестве индикатора общественных потребностей в том или ином виде продукции служит спрос на нее как со стороны населения, так и со стороны предприятий и организаций. Количественное выражение данные характеристики находят в количестве заявок на производство отдельных видов товаров и услуг со стороны юридических лиц, заключенных хозяйственных договоров и т.д. Немаловажной характеристикой размеров спроса в условиях рынка служит динамика цен: их стремительный рост при прочих равных условиях свидетельствует об увеличении спроса, падение — о его сокращении. Аналогично в роли индикатора изменившихся потребностей (при прочих равных условиях) может выступать курс акций той или иной компании, чутко реагирующий на изменение потребностей общества в производимых ею товарах и услугах и отражающий в определенной степени уровень прибыльности компаний.

Только при ориентации на спрос, на потребности конечного потребителя при кредитовании тех видов хозяйственной деятельности, которые связаны с производством продукции, пользующейся спросом, кредитование соответствует интересам общества, а не отдельных предприятий. И только при этом сочетаются интересы хозяйства в целом и банков как самостоятельных хозрасчетных предприятий в условиях коммерческого банковского дела, что служит гарантией возврата предоставленных средств, обеспечивает будущую платежеспособность клиента, получение устойчивой банковской прибыли.

Хотя в переводе с латинского "кредитовать" означает "доверять", тем не менее доверие здесь играет не большую роль, чем при установлении и развитии иных видов экономических отношений. Как и при осуществлении иных хозяйственных сделок, первостепенное значение должны иметь потребности в продукции договаривающихся сторон, хозяйственная значимость производимых ими товаров и услуг, а соответственно и их потенциальная имущественная обеспеченность. Финансово-экономическое положение на момент совершения сделки, или так называемая сиюминутная платежеспособность клиента, не должно играть решающую роль.

Коммерческий кредит. Операции с векселями

Одним из немаловажных направлений банковской деятельности являются операции с векселями . Однако в нашей стране в настоящее время данные операции по сравнению с другими банковскими операциями наименее развиты ввиду ограниченного их применения в течение длительного времени, носят в основном локальный характер, отсутствует единый механизм их осуществления.

Всемерное развитие практики выпуска векселей, формирование рынка векселей являются одним из немаловажных направлений развития рынка кредитно-финансовых услуг. Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспределении в основном краткосрочных денежных средств , а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя. Представляя собой часть единого денежного рынка, данный рынок имеет два уровня. На первом уровне его резидентами выступают кредитные учреждения и их клиенты, а в его основе лежат учетные, комиссионные, ломбардные и прочие операции коммерческих банков, других кредитных институтов или частных дисконтеров с векселями. На втором уровне субъектами являются только кредитные учреждения: с одной стороны — Центральный банк, с другой — учреждения второго уровня банковской системы, в том числе коммерческие банки. Основную массу операций данного уровня рынка составляет переучет и перезалог первоклассных векселей. Развитие специализации в банковской системе, потребности в децентрализованном перераспределении риска учетных операций предполагают появление на рынке промежуточного уровня, институциональная структура которого также состоит только из банковских учреждений и группируется вокруг специальных кредитных институтов — учетных домов, учетных банков и прочих учреждений.

Виды векселей

Вексельное обращение может охватывать различные сферы. Во-первых, отношения между банками и клиентами при выдаче банковских ссуд (соло-векселя); во-вторых, между обществом и государством (казначейские векселя); в-третьих, между физическими или юридическими лицами без посредства банка.

В зависимости от целей и характера сделок , лежащих в основе выпуска векселей, а также их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя. Первые появляются в обороте на основании сделки по купле-продаже товаров в кредит , когда покупатель, не обладая в момент покупки достаточной суммой свободных денег , предлагает продавцу вместо них другое платежное средство — вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но индоссированным, т.е. содержащим передаточную надпись. Таким образом, товарный вексель обеспечен теми суммами, которые поступят к векселедателю от продажи купленных при помощи этого векселя товаров. Именно покупательские векселя являются основой вексельного оборота, поскольку они ограничены конкретными сроками и суммами проданных в кредит товаров.

Ссудные сделки в денежной форме оформляются финансовыми векселями. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов.

Векселя, происхождение которых не связано с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей, являются фиктивными. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя. Дружеский вексель возникает, когда одно предприятие , являющееся кредитоспособным, "по дружбе" выписывает вексель другому, испытывающему финансовые затруднения, с целью получения последним денежной суммы в банке путем учета либо залога данного векселя. Если партнер в свою очередь выписывает дружеский вексель с целью гарантии оплаты, то такой вексель называют встречным. Векселя, выданные от вымышленных или некредитоспособных лиц, являются бронзовыми (дутыми).

Коммерческий вексель представляет собой документ, посредством которого оформляется коммерческий кредит, т. е. кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Его сфера обращения ограничена, поскольку он обслуживает только процесс обращения товаров и отражает кредит, выданный для завершения этого процесса посредством замены дополнительного капитала , необходимого на время обращения. Объектом коммерческого кредита служит товарный капитал, а его субъектами выступают агенты товарной сделки: продавец-поставщик и покупатель. Коммерческий вексель, как известно, является кредитным документом, средством инкассирования долга и вместе с тем платежным средством.

Векселя бывают переводные (тратты) и простые. Тратты делятся на торговые (когда они выдаются в оплату товаров) и финансовые (выдаваемые в результате предоставления кредита). Векселя могут также подразделяться на платежные, когда они подлежат оплате, и обеспечительные, служащие лишь, для целей обеспечения предоставляемого кредита.

Тратты, выставленные банком на банк, обычно являются финансовыми траттами, посредством которых один банк предоставляет другому банку возможность воспользоваться кредитом путем продажи этих тратт на рынке . Они служат в основном для выравнивания сезонных разрывов платежного баланса и часто являются способом финансирования спекулятивных операций с ценными бумагами .

Особенность векселя как долгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным, обычно абстрактным, т.е. не зависящим от причин, вызвавших его выдачу, обязательством. Вексель может также выполнять функции платежного средства благодаря своей обращаемости. Передача прав векселедержателя другому лицу производится путем передаточной надписи на обороте векселя, называемой индоссаментом. В случае неоплаты векселя в срок или отказа трассата (плательщика по векселю) от акцепта владелец векселя должен уведомить лицо, от которого он получил вексель по надписи, о неплатеже и трассата (владельца векселя) — об отказе от акцепта.

Все лица, являющиеся трассатом, акцептантом, надписателем или вексельным поручителем, отвечают солидарно перед предъявителем векселя. Предъявитель может обращать свое требование к этим лицам в отдельности или ко всем вместе и не обязан соблюдать последовательность, с которой указанные лица выдали свои обязательства.

Вексель содержит следующие реквизиты:

  • вексельную метку, т.е. наименование выдаваемого документа словом "вексель";
  • обязательство произвести платеж определенной суммы денег;
  • срок платежа; /указание места, в котором должен быть совершен платеж;
  • наименование лица, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен;
  • дату и место составления векселя;
  • подпись векселедателя.

В переводном векселе, кроме того, указывается наименование плательщика. Отсутствие любого из обязательных реквизитов лишает документ юридической силы. Вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении.

Вексель является документом, формализующим экономическую взаимосвязь покупателя и продавца денежного или материально-вещественного товара. В связи с этим лежащая в его основе ссудная операция как в товарной, так и в денежной форме предполагает взаимоконтроль контрагентов вексельной сделки и основывается на свободном выборе партнеров в укреплении прямых экономических связей. Поскольку вексель связан с риском неоплаты, он может быть принят в уплату платежа в основном при наличии доверия к векселедателю. Если векселедатель контролирует полезность и стоимость приобретаемого товара, а также соблюдение условий его поставки, то контроль со стороны векселедержателя предполагает оценку платежеспособности его клиента, причем не только фактическую на момент выдачи векселя, но и, что самое важное, предстоящую на момент наступления срока платежа. Таким образом, степень доверия субъектов вексельной сделки друг другу устанавливает существенные ограничения вексельного обращения.

Надежность векселя

Аваль векселя представляет собой поручительство по векселю. Авалист, совершивший аваль векселя, принимает на себя ответственность за выполнение обязательств обязанным по векселю лицом (например, векселедержателем, акцептантом или индоссантом).

Индоссамент — передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по векселю к другому лицу и выполняющая гарантийные функции. Индоссант также несет ответственность за платеж вместе с иными, обязанными по векселю лицами.

Взаимную ответственность сторон вексельной сделки повышает протест векселя, дающий право векселедержателю предъявить к индоссантам, авалистам, акцептантам и векселедателю регрессионный иск. Нормальная организация вексельного оборота предполагает безусловное соблюдение вексельной дисциплины. В связи с этим практикуется законодательное запрещение освобождения по каким-либо причинам любого векселедателя от наложенного протеста, а также от обеспечения платежа государственными дотациями, перепиской векселей либо выдачей новых ссуд.

Фактор безусловности платежа, серьезные последствия протеста подчеркивают преимущество векселя перед другими формами долговых обязательств. Законодательное определение ответственности векселедателя по вексельным обязательствам обусловливает укрепление платежной дисциплины. Принятие Закона о банкротстве создает юридические основы для введения жесткого механизма протеста векселей. Предприятиям , допустившим свои векселя до протеста, необходимо отказывать в использовании открытых кредитов и открытии новых, восстанавливая кредитование по истечении одного-двух лет (по усмотрению банка) со дня протеста, при условии, что за этот промежуток времени ими не будет допущено других протестов, а опротестованный вексель оплачен.

В связи с этим весьма важным является развитие информационной базы коммерческих банков. Каждый банк должен знать о протестах, совершенных от имени другого банка. Целесообразно производить регистрацию всех без исключения векселей, опротестованных как от имени банков, так и безо всякой связи с банковскими операциями.

Нотариусы должны сообщать коммерческим банкам сведения обо всех опротестованных у них векселях в ведомостях, которые после регистрации в книге протестов в банке передаются в Центральный банк, ведущий каталог протестов. В целях поддержки вексельной дисциплины он должен информировать все коммерческие банки и другие кредитные учреждения, а также крупных клиентов о протестах векселей, классифицированных по группам контрагентов, издавая "Бюллетень протестов векселей". Указанные в нем статистические данные опубликованию в другой печати не подлежат, сам бюллетень следует сделать платным подписным изданием для служебного пользования. Помимо информации о протестах Центральный банк должен располагать сведениями о кредитоспособности клиентов.

Техника осуществления банковских операций с векселями

Ссуды под залог векселей

Ориентируясь на максимизацию прибыльности вексельных операций, коммерческие банки, осуществляющие учет и ломбард векселей за счет ресурсов, полученных в Центральном банке путем перезалога или переучета векселей, стремятся увеличить доходную маржу и, следовательно, установить процентные ставки по активным операциям (учету и залогу) выше ставок по пассивным операциям (рефинансированию и редисконтированию в Центральном банке). Таким образом, официальные учетная и ломбардная ставки, как правило, оказываются более низкими, нежели частные дисконты и ссудные ставки. Однако коммерческие банки могут установить процентные ставки по учету и залогу векселей ниже официальных ставок Центрального банка, если они не прибегают к централизованным кредитным ресурсам и уровень процентных ставок по пассивам позволяет это осуществить без снижения прибыльности.

Более низкий уровень частных ставок обеспечивает коммерческим банкам широкий круг клиентуры и, следовательно, преимущества в конкурентной борьбе.

Учетные и ломбардные ставки коммерческие банки устанавливают самостоятельно, на договорной основе с клиентами, ориентируясь на официальную ставку Центрального банка по переучету и перезалогу. Эти ставки должны соответствовать экономическим условиям региона, где находится банк, и состоянию денежного рынка в целом. Размер учетного и ссудного процента определяется советом банка или правлением, в протоколе заседания которого фиксируются мотивы изменения частных дисконтов и ломбардных процентов. При этом учитываются уровень учетных и ссудных ставок в других коммерческих банках, спрос на банковские капиталы, коммерческая активность потенциальных клиентов в целом.

Конкретные частные дисконты и ломбардные проценты определяются исходя из:

  • класса клиентов (для государственного сектора экономики его уровень ниже, чем для кооперативного и частного);
  • сроков векселей (изменение уровня процента должно быть прямо пропорционально сроку векселей; по краткосрочным векселям учетная и ссудная ставка ниже);
  • индивидуальных показателей финансового состояния векселедателей.

Таким образом, основные направления функционирования ч развития рынка векселей определяются Центральным банком и реализуются посредством осуществления определенной учетной политики и политики рефинансирования. Дисконтная политика является основой денежно-кредитного регулирования и управления деятельностью коммерческих банков и включает в себя как прямые ограничения учета и переучета векселей, так и определение пределов процентной ставки по переучету векселей. Политика рефинансирования, касающаяся операций коммерческих банкой с векселями, осуществляется посредством регулирования величины процентной ставки по ссудам под залог векселей, а также количественных и качественных ограничений в отношении размеров и типов векселей, под залог которых Центральный банк может предоставлять кредит коммерческим банкам. В зависимости от приоритетов экономического развития Центральный банк, изменяя условия дисконта и ломбарда, а также уровень учетной и ломбардной ставки, воздействует на спрос и предложение па рынке ценных бумаг , регулирует степень кредитоспособности и ликвидности коммерческих банков, а также объем денежной массы в стране.

Если Центральный банк считает необходимым проводить жесткую рестрикционную политику, то он увеличивает учетную и ломбардную ставки, ужесточает условия переучета и перезалога векселей. Это может быть выражено в повышении требований к качеству векселей, установлении ограничений в отношении контингента переучета и перезалога, введением лимитов. Например, запрещение учета и ломбарда векселей неперспективных отраслей.

Стимулирование конъюнктуры достигается мерами, противоположными вышеизложенным. Можно способствовать развитию приоритетных сфер экономики, предоставляя право первоочередного учета векселей этих отраслей и снижения для них учетной ставки.

Манипуляция учетной ставкой лежит в основе не только учетной, но и процентной политики Центрального банка. С ней увязываются как ставка по рефинансированию Центрального банка, так и частные дисконты, а также ссудные ставки всех коммерческих банков.

Следует учитывать, что объектом учетной политики Центрального банка являются не только векселя, но и другие рыночные ценные бумаги, причем как фондовые (облигации, сертификаты и пр.), так и коммерческие (чеки , варранты, коносаменты, складские и залоговые свидетельства и пр.). В свою очередь процентная политика Центрального банка, хотя и основывается на изменении процентной ставки по переучету и перезалогу векселей, включает в себя мероприятия по регулированию уровня и структуры всей шкалы процентных ставок, в том числе по кредитам и депозитам.

Отечественный опыт использования векселей в хозяйственной практике

До 1990 г. в нашей стране вексель использовался только во внешнеторговых и других международных расчетах. Вексельные отношения определялись в Положении о переводном и простом векселе, утвержденном ЦИК и СНК 7 августа 1937 г., основанном на Женевской вексельной конвенции.

Первые попытки вторичного возрождения вексельного обращения внутри страны относятся к октябрю 1988 г., когда Промстройбанк СССР приступил к внедрению вексельной формы расчетов по объединениям, предприятиям и организациям машиностроительного комплекса. В рамках проводимого по клиентуре Промстройбанка СССР эксперимента был разрешен банковский акцепт именных векселей, выписанных поставщиками и акцептованных плательщиками, а также предоставление кредитов векселедержателям под вексельное обеспечение на срок платежа. Однако использовавшийся Промстройбанком СССР документ по своим характеристикам скорее представлял собой платежное требование с пометкой "Вексель". Окончательная реабилитация векселя во внутренних расчетах произошла в 1990 г. с принятием "Положения о ценных бумагах ", закрепившего использование векселя во внутреннем платежном обороте.

В России до 1917 г. широко практиковалось использование коммерческого кредита, законодательной основой которого являлся вексельный устав. Всего было принято три вексельных устава (в 1729, 1832 и 1902 гг.), почти полностью соответствующих основным положениям германского вексельного законодательства.

После 1917 г. с переходом к "военному коммунизму" потребность в векселе как средстве платежа исчезла. И только в период нэпа он вновь стал внедряться в хозяйственный оборот; его правовой статус был закреплен "Положением о векселе" от 20 марта 1922 г., составленным на основе: "Устава о векселях" 1902 г. Восстановление коммерческого кредита в двадцатые годы было связано с развитием рыночных отношений и активизацией предпринимательства.

Впоследствии коммерческий кредит был вытеснен из внутреннего оборота страны в период кредитной реформы 1930—1932 гг., проведение которой было обусловлено политикой централизации планирования и управления , а также административной монополизацией хозяйственных, политических и общественных структур. Ликвидация правовых основ коммерческого кредита мотивировалась, во-первых, трудностями планирования децентрализованных форм кредита, поскольку его можно было четко планировать лишь в части, трансформируемой в банковский кредит в процессе учета и залога векселей. Во-вторых, невозможностью безусловного соблюдения вексельной дисциплины государственными предприятиями, отказ в кредитовании которых по причине протеста их векселей, как правило, не производился, поскольку это препятствовало основной цели производства — выполнению народнохозяйственных планов.

Хозорганы продолжали фактически предоставлять друг другу ссуды в товарной форме, не оформляя свои взаимоотношения векселем. В балансах юридических лиц данный вид кредита отражался как товарная кредиторская задолженность у заемщика и как товарная дебиторская задолженность у кредитора. За период 1950—1990 гг. удельный вес дебиторской задолженности в составе общего объема оборотных средств колебался с 6,6 (1965 г.) до 11,5 % (1950 г.), составляя в 1990 г. 9,8 %, а удельный вес кредиторской задолженности в составе источников оборотных средств держался в пределах от 11,2 (1967 г.) до 23,5 % (1980 г.), сократившись в 1990 г. до 13,8 %.

Бесплатное коммерческое кредитование предприятиями друг друга искажало сущность коммерческого кредита, а длительное отсутствие его официального признания и вексельной дисциплины не обеспечивало защиту прав кредиторов и в должной степени не стимулировало заемщиков соблюдать сроки платежей.

Залоговые операции

Одной из наиболее распространенных форм осуществления активных кредитных операций банков является кредитование под залог движимого и недвижимого имущества. В качестве залога при этом могут выступать и материальные, и финансовые ценности. Наиболее часто практикуется кредитование под залог товаров (товарораспорядительных документов); ценных бумаг и драгоценных металлов. При залоге имущества кредитором и заемщиком оформляется залоговое обязательство или договор о залоге имущества, которые дают право получения кредитором компенсации его затрат и "утраченной" прибыли из стоимости заложенного имущества при невыполнении заемщиком своих обязательств перед кредитором.

Именно поэтому при кредитовании под залог ссуда выдается не на всю стоимость имущества, а лишь на его определенную часть (от 50 до 90% стоимости залога), так как кредитор должен иметь возможность погасить из стоимости заложенного имущества (после его реализации кредитором согласно залоговому обязательству) и сумму основного долга, и все расходы кредитора, связанные с хранением и реализацией залога, и уплатить проценты. Чем выше риск неуплаты заемщиком по своим обязательствам, тем больше разница между стоимостью залога и величиной выданной ссуды под данный залог.

Весьма распространены в банковской практике кредиты под залог ценных бумаг. Ценные бумаги (акции, облигации, векселя и т.д.) используются в качестве обеспечения при предоставлении ломбардного кредита (а также при получении ломбардного кредита в Центральном банке); контокоррентного кредита; кредитов на покупку ценных бумаг, в том числе при первичном размещении ценных бумаг на условиях открытой подписки. Широкое использование ценных бумаг в качестве залога в зарубежной банковской практике объясняется как наличием развитого рынка ценных бумаг , так и соответствующего законодательства, регулирующего различные стороны отношений, возникающих между банком и клиентом. В этих условиях передачу залогового права на ценные бумаги достаточно легко осуществить, и ценные бумаги, прежде всего те, которые обращаются на бирже , рассматриваются банком в качестве хорошей гарантии погашения кредита. Кроме того, важную роль при этом имеет возможность продажи коммерческими банками или получения кредита под залог ценных бумаг в Центральном банке страны.

Ломбардный кредит

Ломбардный кредит — это кредит в твердо фиксированной сумме, предоставляемый кредитором (банком) заемщику на определенный срок под залог имущества или имущественных прав (включая товары, товарораспорядительные документы, драгоценные металлы, ценные бумаги и т.д.). В настоящее время весьма широкое применение имеют ломбардные кредиты под залог ценных бумаг. "Чистый" ломбардный кредит — это краткосрочный кредит, со сроком погашения до года (в основном он предоставляется сроком на три месяца). Клиенты обращаются в банк за получением кредита под залог ценных бумаг обычно, когда они испытывают временную потребность в кредитных ресурсах и не заинтересованы в продаже на бирже находящихся у них в портфеле ценных бумаг.

Предоставление ломбардного кредита предполагает заключение между банком и клиентом (заемщиком) помимо кредитного договора (в котором определяется размер кредита, ставка процента, условия погашения: одной суммой или частями) договора о передаче залогового права на имущество для обеспечения требований кредитора.

Когда банк предоставляет кредит под какое-либо обеспечение, он обычно получает от клиента залоговое обязательство (см. примерную форму залогового обязательства клиента — приложения 6,7), в котором клиент предоставляет банку залоговое право на все переданное и передаваемое в будущем имущество, право потребовать от него дополнительное обеспечение, право продать заложенное в банке имущество в случае невыполнения клиентом его обязательства, не прибегая к суду или арбитражу, и использовать вырученные суммы для погашения долга клиента банку. В этом обязательстве указывается, что банк в случае невыполнения клиентом обязательства может продать заложенное имущество на определяемых им самим условиях, в том числе и выступать в качестве покупателя при продаже. Клиент обязуется возместить не только сумму долга с процентами, но и все издержки, связанные с хранением обеспечения, инкассированием долга и т.п. При этом клиент (залогодатель) продолжает нести ответственность по оплате долга и других обязательств, несмотря на удержание банком обеспечения. Клиент предоставляет банку залоговое право на все имущество, все ценности, все имущественные права, остатки на текущих и депозитных счетах и другие суммы, находящиеся в банке. В некоторых обязательствах предусматривается право банка совершать перезалог предоставленного ему клиентом имущества.

Если ломбардный кредит предоставляется под залог ценных бумаг (а не товаров), залогодатель передает кредитору не право на ценные бумаги, а сами ценные бумаги. При этом при залоге именных ценных бумаг в договоре о залоге указываются условия и момент перехода собственности на эти ценные бумаги от должника к кредитору.

Банки предоставляют кредит главным образом под залог тех ценных бумаг, которые имеют официальную котировку на фондовых биржах и (или) которые принимаются к учету или в качестве залога в Центральном банке. Это прежде всего — государственные ценные бумаги и ценные бумаги, гарантированные государством , первоклассные коммерческие векселя и банковские акцепты (со сроком погашения не более трех месяцев), обращаемые на бирже акции и облигации крупных промышленных компаний и банков, сберегательные и депозитные сертификаты, а также сертификаты инвестиционных фондов.

Сумма кредита зависит от "качества" обеспечения: вида ценных бумаг, сложности их реализации на рынке , сроков погашения, возможности их переучета или получения под их залог кредита в Центральном банке. Например, в отношении государственных ценных бумаг, а также первоклассных коммерческих векселей ломбардный кредит может предоставляться на сумму до 80 % рыночной (или номинальной) стоимости ценных бумаг. В отношении акций и облигаций промышленных компаний и банков, обращаемых на бирже, размер кредита обычно не превышает 60 % их рыночной стоимости; а в отношении сберегательных сертификатов кредит можно предоставлять на всю сумму их номинальной стоимости.

Разница между стоимостью обеспечения и суммой кредита называется маржой. В случае уменьшения маржи (в результате падения рыночной стоимости ценных бумаг) должник обязуется по требованию банка либо погасить часть долга с тем, чтобы сумма долга была приведена в соответствие с новой рыночной стоимостью ценных бумаг, либо предоставить дополнительное обеспечение.

Если ценные бумаги не котируются на бирже, оценка их стоимости и соответственно размеров предоставляемого по ним кредита (размеров маржи) производится самим банком на основе данных балансов, отчетов, публикуемых в печати; справок специализирующихся на сборе подобной информации организаций, в том числе правительственных; публикаций в специальной прессе; оценки качества руководства, перспектив развития компании и т.д.

Однако обычно банки стремятся не предоставлять кредит под залог не котирующихся на бирже ценных бумаг.

При предоставлении ломбардного кредита под залог векселей срок кредита не может превышать срока платежа по векселю, причем обычно такой кредит не превышает по срокам одного года. Кроме того, в большинстве случаев банки устанавливают лимит кредитования своих клиентов под залог векселей (а также других ценных бумаг), так как чем больше сумма и срок векселя, тем больший риск несет банк при покупке таких векселей и предоставлении под них кредита.

Следует отметить, что банк может предоставлять ломбардный кредит и под залог товарораспорядительных документов, таких, как складские свидетельства, варранты, сохранные расписки, коносаменты, железнодорожные накладные и т.п., которые обычно сопровождаются страховыми полисами.

Складское свидетельство представляет собой документ, выдаваемый складом о принятии им товаров на хранение. Оно должно быть оформлено в двух экземплярах, каждый из которых содержит в себе одни и те же реквизиты (указания), но один экземпляр служит для распоряжения товаром, а другой для залога. Когда клиент закладывает товар в банке, то право собственности на товар остается за ним, а банку принадлежит лишь залоговое право. Эти разные права и воплощаются в двух разных документах. Документ, служащий для залога, называется варрантом. Он передается банку, а на другом (распорядительном документе) банком делается отметка о выданной ссуде и ее размере. Оба документа представляют собой единое целое, и для того, чтобы получить товар со склада, необходимо предъявить оба документа. Владелец заложенного товара при его продаже передает покупателю документ, получив от него сумму стоимости за вычетом ссуды и процентов по ней, и покупатель выкупает варрант в банке. В случае неуплаты ссуды в срок банк может опротестовать варрант и предъявить его складу для производства продажи товара в принудительном порядке.

Коносамент — это документ, выдаваемый судовладельцем либо его уполномоченным лицом (капитаном) о принятии товара для перевозки. Это документ на распоряжение товаром, его владелец имеет право на товар. Коносаменты бывают именные (выписываются на имя определенного лица); ордерные (выписываются на имя определенного лица либо его приказу) и на предъявителя.

Сохранные расписки выдаются заемщиком банку в том случае, когда заложенный товар остается у него на ответственном хранении.

Ломбардные кредиты под товары и товарораспорядительные документы предоставляются банком обычно в размере 50—70% рыночной стоимости товара. Клиент, получающий кредит под товарораспорядительные документы, передает банку право в случае неуплаты кредита в срок продать товары и из вырученной суммы погасить florir (включая проценты за кредит). Кроме того, по товарораспорядительным документам банки обычно взимают и дополнительную комиссию.

Вместе с тем следует отметить, что в настоящее время в "чистом" виде ломбардный кредит используется достаточно редко. В основном ценные бумаги принимаются в качестве залога при предоставлении контокоррентного кредита.

Использование ценных бумаг в качестве залога при контокоррентном кредите

С юридической точки зрения контокоррент — это соглашение двух сторон о взаимном кредитовании по сделкам , заключаемое сторонами на определенный срок с тем, чтобы все операции (или некоторые из них), точно определенные, проводились по этому счету, а расчеты между сторонами — по сальдо (остатку по счету) в обусловленные сроки . Основным моментом, характерным для контокоррента, является взаимность кредитования. В зависимости от состояния такого счета в данный момент он может иметь дебетовый или кредитовый остаток (активные или пассивные сальдо). Такого рода счета называются контокоррентными счетами.

По контокоррентному счету заемщик пользуется кредитом в пределах заранее определенного лимита и вносит на этот счет все освобождающиеся у него средства; если внесенные им суммы превысят сумму его задолженности, то возникает кредитовый остаток. В качестве обеспечения кредита по контокоррентному счету используются главным образом ценные бумаги . При этом сумма (лимит) кредита, как и при ломбардном кредите, зависит от качества данных ценных бумаг .

В этом случае в договор о контокоррентном кредите включаются положения, касающиеся максимальной суммы предоставляемого кредита и способа его обеспечения (передача в залог ценных бумаг, векселей и т.д.). При этом, если банк считает размеры обеспечения недостаточными, он обычно имеет право потребовать дополнительного обеспечения, уменьшения лимита кредита либо расторжения договора. В договоре о контокоррентном кредите устанавливаются размеры процентной ставки по дебетовому и кредитовому остатку по счету, а также предусматривается возможность изменения процентной ставки в течение контокоррентного периода и сроков расчетов по контокоррентному счету. Так, в договоре должно быть указано, составляются ли контокорренты четыре, два или один раз в год. При отсутствии в договоре указания о сроках расчетов считается, что заключение контокоррента должно быть произведено через год. При этом следует учитывать, что трехмесячные контокорренты выгодны для банка (кредитора), а полугодовые и годовые — для заемщика (дебитора), так как при каждом заключении контокоррента проценты, комиссия и прочие расходы прибавляются к сальдо и в следующем контокорренте уже начисляются проценты на проценты.

Выведенное при заключении контокоррента сальдо означает наступление определенных юридических последствий, а отдельные статьи контокоррента теряют свою юридическую обособленность. Предметом иска может быть не отдельная статья, не отдельная проводка по контокоррентному счету, а сальдо по счету. Требование по сальдо создает новое обязательство , независимое от отдельных сделок, приведших к образованию этого сальдо. Поэтому если давность по определенному обязательству, вошедшему в контокоррент, истекла до заключения контокоррента, то это не влияет на размер и характер последствий по сальдо, так как право требования по данной сделке заменяется на право требования по сальдо. При заключении счета банк посылает клиенту выписку с выведенным сальдо и просит клиента подтвердить сумму сальдо, а все прежние обязательства, вошедшие в счет, покрываются новым обязательством. После подтверждения суммы сальдо стороны могут оспаривать лишь отдельные ошибки по счету, но не сами операции. При новом заключении счета банк исходит уже из суммы сальдо, т.е., как уже отмечалось, происходит начисление процентов на проценты.

По этому счету банки могут производить финансирование организуемых при их участии акционерных обществ , предоставлять кредит уже существующим обществам до размещения на рынке их акций и облигаций, предоставляя им по сути долгосрочный кредит.

Предоставление контокоррентного кредита под обеспечение (залог) ценных бумаг имеет для банка ряд преимуществ по сравнению с ломбардным кредитом. В этом случае (когда банк может контролировать как ссуды по счету, так и обратные поступления средств) легче следить за ходом и состоянием дел должника, чем при однократных ссудах под залог ценных бумаг. Кроме того, по контокоррентному счету банк не связывает себя никакими обязательствами в отношении сроков предоставления ссуд и имеет возможность использовать временно свободные средства по контокоррентным счетам на другие нужды. При этом клиенту начисляют гак называемую оборотную комиссию, которая является вознаграждением за предоставление ему возможности получать средства со счета по мере возникновения потребности в них и возвращать их по частям. В свою очередь банк получает возможность временно неиспользованные клиентом кредитные ресурсы размещать в другие активы.

Для заемщика также имеются свои преимущества. Во-первых, обеспечив себе максимум необходимого кредита, заемщик пользуется им лишь по мере действительной надобности и не должен уплачивать проценты по тем суммам, которые в данный момент не могут найти себе производительного применения. Во-вторых, каждую освободившуюся сумму он может немедленно внести в оплату своего долга. Таким образом, и в этом плане он может экономить на процентах по кредиту. При этом неиспользованная часть контокоррентного кредита может рассматриваться им в качестве ликвидного резерва. В-третьих, держа ценные бумаги и векселя в банке в виде обеспечения по контокоррентному счету, он избавляется от необходимости хранить их за плату в другом месте или постоянно перемещать их из состояния доверительного (или иного) хранения в залог и обратно. Наконец, в-четвертых, имея свободные кредитные ресурсы (в пределах лимита), он может в размере этой суммы безотлагательно и быстро получать необходимые средства, не прибегая к относительно сложной и отнимающей время процедуре получения срочных ссуд.

В то же время контокоррентный кредит имеет и отрицательные стороны. Прежде всего существует опасность сосредоточения у банка значительного количества ценных бумаг (предоставленных ему в обеспечение кредита), необходимость продажи которых (в случае неисполнения обязательств должником) обычно возникает в то время, когда банки больше всего нуждаются в средствах — при резких падениях биржевого курса и крупномасштабного вследствие этого отлива депозитов.

В этих условиях важное значение имеет то обстоятельство, что в случае усиленных требований к банку о возврате депозитов он может находящиеся у него в залоге ценные бумаги клиентов переучесть (частично или на всю сумму) либо перезаложить в Центральном банке (получить под них кредит).

Получение кредита в Центральном банке под залог ценных бумаг

Основными мероприятиями Центрального банка по денежно-кредитному регулированию являются определение размеров рефинансирования коммерческих банков (установление ставки по переучету и ставки ломбардного кредита

Как для банковского сектора в целом, так и для каждого коммерческого банка Центральный банк может устанавливать определенные квоты переучета ценных бумаг, а также условия предоставления ломбардного кредита, которые периодически изменяются в зависимости от направлений денежно-кредитной политики и ситуации на рынке . Максимальный срок предоставления ломбардного кредита составляет три месяца. Кроме того, законодательством (или Центральным банком) устанавливается минимальный размер покрытия при предоставлении ломбардного кредита. Так, в отношении первоклассных коммерческих векселей, а также казначейских векселей ломбардный кредит может быть предоставлен на сумму, равную 90 % номинальной стоимости ценных бумаг, а в отношении других видов ценных бумаг — 75% их номинальной или рыночной стоимости.

В мировой банковской практике в период проведения жесткой рестрикционной политики Центральный банк устанавливает специальную ставку по ломбардному кредиту, которая может изменяться ежедневно и значительно превышает "обычную" ставку ломбардного кредита. Однако в настоящее время основным инструментом реализации денежно-кредитной политики являются операции на открытом рынке. Операции на открытом рынке также проводятся с определенными видами ценных бумаг, обращаемыми как на денежном рынке, так и на рынке капиталов (прежде всего с обращаемыми на рынке государственными ценными бумагами; торговыми векселями, принимаемыми к переучету и в качестве залога при предоставлении ломбардного кредита; с некоторыми другими видами долговых обязательств компаний и банков, принятых к официальной котировке на фондовых биржах). Максимальный срок погашения указанных ценных бумаг не превышает одного года. В последние годы операции на открытом рынке проводятся главным образом в форме покупки у коммерческих банков ценных бумаг на срок (на один и/или два месяца) с обязательством их обратной продажи в конце указанного срока в соответствии с заранее определенными условиями.

В 80-х годах данные операции превратились в главный инструмент воздействия центральных банков на величину банковских процентных ставок, состояние банковской ликвидности и размеры кредитной эмиссии. Роль ломбардного кредита под залог ценных бумаг как инструмента рефинансирования коммерческих банков заметно уменьшилась.

Операции на открытом рынке проводятся в форме аукционных торгов, в процессе которых Центральный банк предлагает коммерческим банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи (например, через 4—12 недель). Предметом торгов служит ставка процента, уплачиваемая коммерческими банками за "пользование" денежными средствами , полученными от продажи ценных бумаг на срок. Курс продажи-покупки ценных бумаг фиксируется на уровне среднерыночной цены данных ценных бумаг.

При этом могут использоваться два варианта организации торгов: так называемый голландский вариант проведения аукционов по установленной процентной ставке, когда все заявки коммерческих банков, в которых указывается ставка процента, равная или выше минимальной ставки процента, установленной Центральным банком, удовлетворяются по минимальной ставке процента; и "американский" вариант проведения аукционов, в соответствии с которым все заявки коммерческих банков на продажу ценных бумаг удовлетворяются по ставке процента, предложенной в заявках (в случае, если величина процентной ставки не ниже минимальной ставки процента, установленной Центральным банком). При этом заявки, в которых указывается ставка процента, равная минимальной, могут быть удовлетворены лишь частично (в определенной пропорции к общей стоимости предложенных к продаже ценных бумаг).

Отказ от "голландского" и переход к "американскому" варианту проведения аукционов во многих странах объясняется стремлением центральных банков повысить ответственность коммерческих банков за предлагаемые в заявках условия продажи ценных бумаг. Дело в том, что многие крупные коммерческие банки, пользуясь тем, что все заявки удовлетворяются по единой минимальной ставке процента, в целях расширения объема продаж ценных бумаг присылают заявки, в которых указываются несколько процентных ставок (по которым они были готовы продать соответствующее количество ценных бумаг). Часть ставок для обеспечения гарантированного объема продаж сознательно устанавливается при этом на таком уровне, который существенно превышает минимальную ставку процента, устанавливаемую Центральным банком по результатам проведения аукциона.

Использование ценных бумаг в качестве залога при биржевых операциях

При выполнении банком функций брокера на фондовой бирже возможны случаи, когда клиент банка обращается к нему с просьбой купить для него ценные бумаги в кредит . В соответствии с заключаемым договором (как и при предоставлении ломбардного и контокоррентного кредита) клиент должен будет до полного погашения ссуды и уплаты процентов "оставить" купленные по его поручению банком ценные бумага под залог в банке . В качестве залога клиент может также внести в банк другие принадлежащие ему ценные бумаги. При этом рыночная стоимость ценных бумаг (стоимость обеспечения) должна превышать сумму долга (величину кредита) на определенную величину — маржу. Поэтому подобные операции получили название маржинальной торговли ценными бумагами.

Естественно, величина маржи постоянно изменяется в зависимости от ситуации, складывающейся на рынке ценных бумаг (в результате увеличения или падения курса ценных бумаг). В этих условиях (в целях предотвращения различного рода махинаций и гарантии стабильности биржевой торговли) органами государственной власти по контролю за рынком ценных бумаг и деятельностью фондовых бирж, а также руководящими органами фондовых бирж ряда стран устанавливается минимально допустимая величина маржи (обычно 25—30%). При этом банки-брокеры могут устанавливать более жесткие требования в отношении минимальной величины маржи для клиентов. Более того, в случае, если кредит предоставляется банком в первый раз, органами государственной власти может устанавливаться максимальная величина кредита, которую банк-брокер имеет право предоставить клиенту на покупку ценных бумаг, например не более 30 % рыночной стоимости покупаемых ценных бумаг. Например, при покупке ценных бумаг общей стоимостью 100 тыс. долл. максимальный объем кредита, который банк может предоставить клиенту, составит в этом случае 30 тыс. долл. Остальную часть средств должен внести клиент.

Если стоимость обеспечения в результате падения курса ценных бумаг на бирже уменьшится, банк имеет право потребовать либо увеличения размеров обеспечения (в том числе погашения части долга в денежной форме), либо продать часть ценных бумаг, находящихся у него в качестве залога в целях страхования от дальнейшего падения их курса.

В качестве обеспечения могут быть использованы как наличные деньги , так и ценные бумаги. При этом в зависимости от качества (вида) обеспечения может устанавливаться минимальная величина маржи. Так, минимальная величина маржи при денежном обеспечении может варьироваться от 30 до 70%, а при обеспечении в виде ценных бумаг — от 50 до 70%.

Предположим, банк покупает по поручению клиента в кредит акции на сумму 100 тыс. долл., причем минимальная величина маржи при денежном обеспечении составляет 30%, а при обеспечении в виде ценных бумаг — 70 %. Клиент соответственно может выбрать один из двух вариантов:

а) предварительно депонировать в банке 30 тыс. долл. В этом случае его долг банку составит 70 тыс. долл., обеспеченный залогом ценных бумаг общей стоимостью 100 тыс. долл.;

б) депонировать в банке в качестве залога другие принадлежащие ему ценные бумаги общей стоимостью 43 тыс. долл. В этом случае его долг банку составит 100 тыс. долл., обеспеченный залогом ценных бумаг общей стоимостью 143 тыс. долл. (обеспечение будет состоять из депонированных клиентом акций, а также новых акций, купленных банком по поручению клиента).

Таким образом, получается, что во всех случаях рыночная стоимость обеспечения составит 143 % долга.

Обычно такой кредит предоставляется банком-брокером на срок не более трех месяцев. При этом на сумму долга начисляются проценты. Законодательством ряда стран (например, Японии) определяется также, что маржинальная торговля может производиться только с теми ценными бумагами, которые принимаются в качестве залога либо Центральным банком, либо крупными финансовыми корпорациями.

Банк может оказывать клиентам услуги и противоположного характера — по поручению клиента продавать ценные бумаги, которыми тот в данный момент не располагает. В этом случае банк должен будет "занять" ценные бумаги на рынке для продажи их покупателю. Деньги, полученные в результате такой продажи ценных бумаг, остаются в качестве залога в банке. Кроме того, клиент обязан также предоставить банку дополнительное обеспечение (в процентном отношении к стоимости проданных ценных бумаг) на случай повышения курса ценных бумаг. Минимальный размер такого обеспечения также определяется органами государственной власти . Соответственно банк в каждый конкретный момент имеет в своем распоряжении больше средств, чем это необходимо ему для покупки ценных бумаг и возвращения своего долга.

Обычно клиент может поддерживать свою "открытую ("короткую") позицию" до тех пор, пока размер обеспечения (разница между рыночной стоимостью ценных бумаг, взятых банком взаймы, и денежным эквивалентом, находящимся в банке в качестве залога клиента) не будет меньше установленного банком минимума (вследствие повышения рыночной стоимости ценных бумаг). В противном случае банк может потребовать дополнительного обеспечения либо использовать находящиеся у него на счете деньги клиента для покупки ценных бумаг и возвращения своего долга.

Кредита под залог ценных бумаг в Центральном банке и др.) пока отсутствуют. Вместе с тем достаточно широкое распространение получила подписка на акции ряда промышленных компаний и банков. В организации подписки банки выступают в роли посредников (брокеров) по распространению акций и одновременно предоставляют части потенциальных подписчиков кредит на покупку акций под залог указанных акций.

Банк предоставляет беспроцентный кредит в сумме, равной примерно 2/3 номинальной стоимости акций. Естественно, что одной из целей организаторов подписки являлось привлечение к ней как можно большего числа потенциальных инвесторов, так как в случае взноса в размере 1000 руб. (номинальная стоимость одной акции) потенциальный инвестор мог оказаться собственником не одной, а сразу трех акций (а следовательно, получать доход в виде дивиденда по трем акциям).

Лица, подписывающиеся таким образом на акции, вступают при этом в правоотношения с банком-посредником: по поводу подписки на акции эмитента; по поводу получения кредита для оплаты 2/3 номинальной стоимости акций под залог этих акций; а также по поводу оплаты различных дополнительных услуг (например, оплаты комиссии банку-посреднику, внесения платы за оформление сертификата, хранение акций).

Эти правоотношения в отдельных случаях оформлялись сертификатом, который выдавался банком-посредником подписчику после внесения последним указанной части номинальной стоимости акций и оплаты "дополнительных услуг" и удостоверял факт оплаты данным лицом примерно 1/3 номинальной стоимости акции и приобретение им соответствующих прав акционера (за исключением права участия в управлении акционерным обществом , которое до погашения кредита предоставлялось банку-посреднику).

Однако в сертификатах некоторых компаний отсутствовало указание сроков погашения кредита. По тексту указывалось, что кредит предоставлялся сроком на один год с автоматической пролонгацией через год, т.е., по сути дела, у инвесторов создавалось впечатление, что им предоставлялся "бессрочный" кредит.

Однако если срок погашения кредита не установлен, то это обычно означает, что кредитор имеет право потребовать от заемщика оплату кредита в любое время, а должник обязан погасить свой долг в течение 7 дней после получения такого требования от кредитора. Таким образом, в соответствии с действующим законодательством подписчикам на акции кредит выдавался на условиях до востребования и банк-посредник в любой момент имел право потребовать от граждан погашения долга.

Кроме того, в соответствии с ГК РСФСР отношения, возникающие между банком и клиентом при предоставлении кредита под залог имущественных прав , должны быть определены в договоре о залоге или залоговом обязательстве , заключаемом в письменной

тентов, запрещено предоставлять какие-либо льготы потенциальным инвесторам и тем самым стимулировать покупку ценных бумаг. В основном только при выпуске эмитентами различного рода коммерческих ценных бумаг банки могут предоставлять всем инвесторам гарантию их погашения в случае неплатежеспособности эмитента. Однако на этапе становления и развития акционерных обществ в большинстве стран Запада банки, или брокеры, принимая на себя ответственность по размещению ценных бумаг эмитентов, "втягивали" своих клиентов в подписку на эти бумаги, в том числе путем предоставления ссуд под залог ценных бумаг, и таким образом осуществляли покупку или подписку на новые бумаги, довольствуясь внесением клиентом 10—20 % их номинальной стоимости.

В нем должны быть указаны наименование и место жительства (нахождения) сторон; оценка, местонахождение и перечень закладываемого имущества; существо, размер и сроки исполнения обязательства , обеспеченного залогом. Залогодержатель имеет преимущественное перед другими кредиторами право в случае неисполнения должником обеспеченного залогом обязательства получить компенсацию из стоимости заложенного имущества.

В случае неисполнения должником обеспеченного залогом обязательства удовлетворение требования кредитора из стоимости заложенного имущества производится по решению соответствующих органов. Причем, если вырученной от продажи заложенного имущества суммы недостаточно для покрытия требований залогодержателя, банк имеет право при отсутствии иного указания в законе или в договоре получить недостающую сумму из прочего имущества должника, не пользуясь, однако, преимуществом, основанным на праве залога. В случае перехода права собственности на заложенное имущество или права оперативного управления им от залогодержателя к другому лицу залоговое право сохраняет силу.

Таким образом, в случае непогашения отдельными гражданами в срок выданного им кредита на покупку акций дает банку-посреднику право реализовать заложенные у него акции. Если средств, вырученных банком от реализации акций, будет недостаточно для погашения долга, он в полном соответствии с законом имеет право потребовать от бывших акционеров уплаты непогашенной части долга.

Таким образом, отсутствие четкой формулировки о сроках и иных условиях кредитования под залог в тексте сертификата и залогового обязательства дает преимущества банку и ставит в невыгодное положение население.

К тому же большинством банков-посредников на момент выдачи сертификата практиковалась лишь частичная оплата номинальной стоимости акций, а именно 1/3 номинальной стоимости за счет средств подписчиков. Оставшиеся 2/3 номинальной стоимости акции в соответствии с действующими нормативными актами могли быть оплачены банком, выдавшим сертификат, в течение года. В итоге на момент заключения сделки и выписки сертификата между держателями сертификата и банком не возникали ни кредитные, ни залоговые отношения, так как банк предоставляет кредит только тогда, когда перечисляет в пользу акционерного общества оговоренную в сертификате сумму ссуды. Аналогично и акции могут быть использованы в качестве залога после перечисления акционерному обществу сумм, соответствующих полной номинальной стоимости выпущенных акций.

В тексте сертификата должна быть оговорка, что банк обязуется предоставить кредит подписчику в установленные сроки на оплату приобретаемых последним акций в соответствии с действующим порядком оплаты акций. При этом необходимо указать срок кредита и дату его исчисления, т.е. уточнить, что исчисление срока кредита производится со дня его фактического использования — со дня перечисления банком средств на оплату акций, о чем подписчики должны быть извещены в письменной форме. Заемщик обязан передать акции банку под залог получаемого кредита, а также вернуть кредит банку не позднее определенного дня по истечении срока кредита.

Следует также отметить, что банки принимают на себя при подобных сделках ряд обязательств, которые могут быть связаны для них с достаточно крупным риском, и прежде всего риском рефинансирования кредитных вложении, кредитным риском и риском нарушения нормативов ликвидности. Это связано с тем, что по условиям сделки банк должен перечислить эмитенту денежные средства в размере 2/3 номинальной стоимости акций за счет заемных средств в течение года после регистрации выпуска акций. В то же время величина собственных средств банков, а также иные обстоятельства могут не позволить мобилизовать необходимые ресурсы для полной оплаты акций с учетом действующего нормативного показателя соотношения собственных и заемных средств коммерческого банка, а также показателя максимального риска на одного заемщика, показателей среднесрочной ликвидности и тд. В свою очередь невыполнение банком своих обязательств по предоставлению кредита, а следовательно, по полной оплате стоимости акций по номиналу может привести к тому, что по истечении 12 месяцев после срока окончания подписки держатели сертификата должны будут выплачивать акционерному обществу проценты за каждый день просрочки либо акционерное общество будет освобождено от каких-либо обязательств по подписке перед лицами, частично оплатившими акции.

Все вышесказанное свидетельствует, что в современных условиях коммерческие банки должны проявлять достаточную осторожность при предоставлении кредитов под залог ценных бумаг.

Сегодня коммерческий банк в развитой рыночной экономике способен предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Широкая диверсификация операций сохранять клиентов и оставаться рентабельными даже при весьма неблагоприятной конъюнктуре.

Не случайно во всех странах с рыночной экономикой они остаются главным операционным звеном кредитной системы.

Обширная функциональная сфера деятельности банков - посредничество в кредите. Коммерческие банки выполняют роль посредников между хозяйственными единицами и секторами, накапливающими временно свободные денежные средства, и теми участниками экономического оборота, которые временно нуждаются в дополнительном капитале.

В роли финансовых посредников коммерческие банки конкурируют с другими видами кредитных учреждений. Они предоставляют владельцам свободных капиталов удобную форму хранения денег в виде разнообразных депозитов, что обеспечивает сохранность денежных средств и удовлетворяет потребность клиента в ликвидности. Для многих клиентов такая форма хранения денег более предпочтительна, чем вложение денег в облигации или акции.

Кредитные операции – это отношения между кредитором и заёмщиком (дебитором) по предоставлению первым последнему определённой сумы денежных средств на условиях платности, срочности, возвратности. Банковские кредитные операции подразделяются на две большие группы:

Активные, когда банк выступает в лице кредитора, выдавая ссуды;

Пассивные, когда банк выступает в роли заёмщика (дебитора), привлекая деньги от клиентов и других банков на условиях платности, срочности, возвратности.

Выделяются и две основные формы осуществления кредитных операций: ссуды и депозиты. Соответственно активные и пассивные кредитные операции могут осуществляться как в форме ссуд, так и в форме депозитов. Активные кредитные операции состоят, во-первых, из ссудных операций с клиентами и операций по предоставлению межбанковского кредита; во-вторых, из депозитов, размещённых в других банках. Пассивные кредитные операции аналогично состоят из депозитов третьих юридических и физических лиц, включая клиентов и иные банки в данном банковском учреждении, и ссудных операций по получению банком межбанковского кредита. Существует следующая закономерность: чем стабильнее экономическая ситуация в стране, тем большую долю имеют кредитные операции в структуре банковских активов. В период неопределённости и экономического кризиса происходит непропорциональное увеличение портфеля ценных бумаг и кассовых активов.

Исходя из указанных характеристик, можно условно подчеркнуть различие между кредитными и ссудными операциями, кредитом и ссудой. Кредит - более широкое понятие, предполагающее наличие разных форм организации кредитных отношений, как формирующих источники средств банка, так и представляющих одну из форм их вложения. Ссуда же является лишь одной из форм организации кредитных отношений, возникновение которых сопровождается открытием ссудного счёта. Кроме того, кредитные отношения могут быть организованы не только в рамках банковского кредита, но и как коммерческое кредитование, когда в лице и заёмщика, и кредитора выступают предприятия, а кредитные отношения между ними оформляются векселем. В дальнейшем коммерческий кредит может трансформироваться в банковский посредством предоставления ссуды под залог векселя или его учёта.

Банковский кредит - весьма удобная и во многих случаях незаменимая форма финансовых услуг, которая позволяет гибко учитывать потребности каждого заёмщика и приспосабливать к ним условия получения ссуды (в отличие, например, от рынка ценных бумаг, где сроки и другие условия займа стандартизированы). Соответственно выделяется прямое банковское кредитование, когда кредитные отношения предприятия изначально возникают как отношения с банком, и косвенное банковское кредитование, когда первоначально возникают кредитные отношения между предприятиями, которые впоследствии обращаются в банк в поисках способа досрочного получения средств по векселю . В состав кредитного портфеля коммерческого банка входят различные виды кредитных операций, которые различаются по субъектам и объектам кредитования. Субъектами кредитования являются юридические либо физические лица, дееспособные и имеющие материальные или иные гарантии совершать экономические, в том числе кредитные сделки. В настоящее время принята следующая классификация субъектов кредитования:

– государственные предприятия и организации;

– кооперативы;

– граждане, занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью;

– другие банки;

– прочие хозяйства, включая органы власти, совместные предприятия, международные объединения и организации .

В соответствии с этим выделяются кредиты юридическим лицам, физическим лицам и межбанковские кредиты. Объект кредитования в узком смысле - это то, под что выдается ссуда и ради чего

заключается кредитная сделка, в широком смысле - это материальный процесс в целом, который вызывает потребность в ссуде и ради обеспечения непрерывности и ускорения которого заключается кредитная сделка. Объектами кредитования юридических лиц могут являться покрытие разрыва в платежном обороте, финансирование заключенных контрактов, выплата заработной платы сотрудникам, приобретение оборудования, жилищное и коммерческое строительство и др. К объектам кредитования физических лиц относятся покупка недвижимости, движимого имущества, товаров народного потребления и др.

Кредитные операции различаются не только по субъектам и объектам кредитования, но и по таким признакам, как обеспеченность, срок, платность, связь кредита с движением капитала и др.

Классификация может проводиться и по другим признакам, например по режиму открываемого заемщику счета, по отраслевой принадлежности ссудополучателя, по источникам происхождения кредитных ресурсов и т.п., о чём свидетельствуют данные таблицы 1.1.

Таблица 1.1 – Виды кредитных операций.

Признак Виды кредитов
Целевое назначение кредит общего характера; целевой кредит
Сфера применения кредита кредиты в сферу производства; кредиты в сферу обращения
Срок кредита до востребования (онкольный);

краткосрочные;

среднесрочные;

долгосрочные

Размер кредита мелкий; средний; крупный
Платность кредита ссуды с рыночной процентной ставкой;

ссуды с повышенной процентной ставкой;

ссуды с льготной процентной ставкой

Вид обеспечения доверительные ссуды;

обеспеченные ссуды;

ссуды под финансовые гарантии третьих лиц

Способ погашения основного долга погашаемые единовременным взносом;

погашаемые в рассрочку

Способ взимания ссудного процента процент выплачивается в момент погашения;

процент выплачивается равномерными взносами;

процент выплачивается неравномерными взносами

Следует отметить, что различие кредитных операций в технике предоставления кредитов привело к появлению таких банковских продуктов, как контокоррентный кредит, револьверный кредит, кредитование по кредитной линии, овердрафт и др. .

Таким образом, в рыночной экономике банк выполняет свою главную функцию – посредничество в кредите, которое он осуществляет путем перераспределения денежных средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота фондов предприятий и денежных доходов частных лиц. Коммерческие банки выполняют роль посредников между хозяйственными единицами и секторами, накапливающими временно свободные денежные средства, и теми участниками экономического оборота, которые временно нуждаются в дополнительном капитале.

Еще по теме 1.1 Классификация и состав кредитных операций коммерческого банка:

  1. Ресурсы кредитных операций коммерческого банка. банка их природа, специфика и особенности. Пассивные кредитные операции.
  2. 24. Активные операции коммерческого банка. Классификация активных операций по назначению, степени риска, по уровню доходности, по направлениям размещения средств

Сегодня коммерческий банк в развитой рыночной экономике способен предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Широкая диверсификация операций сохранять клиентов и оставаться рентабельными даже при весьма неблагоприятной конъюнктуре. Не случайно во всех странах с рыночной экономикой они остаются главным операционным звеном кредитной системы.

Обширная функциональная сфера деятельности банков - посредничество в кредите. Коммерческие банки выполняют роль посредников между хозяйственными единицами и секторами, накапливающими временно свободные денежные средства, и теми участниками экономического оборота, которые временно нуждаются в дополнительном капитале.

В роли финансовых посредников коммерческие банки конкурируют с другими видами кредитных учреждений. Они предоставляют владельцам свободных капиталов удобную форму хранения денег в виде разнообразных депозитов, что обеспечивает сохранность денежных средств и удовлетворяет потребность клиента в ликвидности. Для многих клиентов такая форма хранения денег более предпочтительна, чем вложение денег в облигации или акции.

Кредитные операции - это отношения между кредитором и заёмщиком (дебитором) по предоставлению первым последнему определённой суммы денежных средств на условиях платности, срочности, возвратности. Банковские кредитные операции подразделяются на две большие группы:

Активные, когда банк выступает в лице кредитора, выдавая ссуды;

Пассивные, когда банк выступает в роли заёмщика (дебитора), привлекая деньги от клиентов и других банков на условиях платности, срочности, возвратности.

Выделяются и две основные формы осуществления кредитных операций: ссуды и депозиты. Соответственно активные и пассивные кредитные операции могут осуществляться как в форме ссуд, так и в форме депозитов. Активные кредитные операции состоят, во-первых, из ссудных операций с клиентами и операций по предоставлению межбанковского кредита; во-вторых, из депозитов, размещённых в других банках. Пассивные кредитные операции аналогично состоят из депозитов третьих юридических и физических лиц, включая клиентов и иные банки в данном банковском учреждении, и ссудных операций по получению банком межбанковского кредита. Существует следующая закономерность: чем стабильнее экономическая ситуация в стране, тем большую долю имеют кредитные операции в структуре банковских активов. В период неопределённости и экономического кризиса происходит непропорциональное увеличение портфеля ценных бумаг и кассовых активов.

Исходя из указанных характеристик, можно условно подчеркнуть различие между кредитными и ссудными операциями, кредитом и ссудой. Кредит - более широкое понятие, предполагающее наличие разных форм организации кредитных отношений, как формирующих источники средств банка, так и представляющих одну из форм их вложения. Ссуда же является лишь одной из форм организации кредитных отношений, возникновение которых сопровождается открытием ссудного счёта. Кроме того, кредитные отношения могут быть организованы не только в рамках банковского кредита, но и как коммерческое кредитование, когда в лице и заёмщика, и кредитора выступают предприятия, а кредитные отношения между ними оформляются векселем. В дальнейшем коммерческий кредит может трансформироваться в банковский посредством предоставления ссуды под залог векселя или его учёта.

Банковский кредит - весьма удобная и во многих случаях незаменимая форма финансовых услуг, которая позволяет гибко учитывать потребности каждого заёмщика и приспосабливать к ним условия получения ссуды (в отличие, например, от рынка ценных бумаг, где сроки и другие условия займа стандартизированы). Соответственно выделяется прямое банковское кредитование, когда кредитные отношения предприятия изначально возникают как отношения с банком, и косвенное банковское кредитование, когда первоначально возникают кредитные отношения между предприятиями, которые впоследствии обращаются в банк в поисках способа досрочного получения средств по векселю. В состав кредитного портфеля коммерческого банка входят различные виды кредитных операций, которые различаются по субъектам и объектам кредитования. Субъектами кредитования являются юридические либо физические лица, дееспособные и имеющие материальные или иные гарантии совершать экономические, в том числе кредитные сделки. В настоящее время принята следующая классификация субъектов кредитования:

Государственные предприятия и организации;

Кооперативы;

Граждане, занимающиеся индивидуальной трудовой деятельностью;

Другие банки;

Прочие хозяйства, включая органы власти, совместные предприятия, международные объединения и организации.

В соответствии с этим выделяются кредиты юридическим лицам, физическим лицам и межбанковские кредиты. Объект кредитования в узком смысле - это то, под что выдается ссуда и ради чего

заключается кредитная сделка, в широком смысле - это материальный процесс в целом, который вызывает потребность в ссуде и ради обеспечения непрерывности и ускорения которого заключается кредитная сделка. Объектами кредитования юридических лиц могут являться покрытие разрыва в платежном обороте, финансирование заключенных контрактов, выплата заработной платы сотрудникам, приобретение оборудования, жилищное и коммерческое строительство и др. К объектам кредитования физических лиц относятся покупка недвижимости, движимого имущества, товаров народного потребления и др.

Кредитные операции различаются не только по субъектам и объектам кредитования, но и по таким признакам, как обеспеченность, срок, платность, связь кредита с движением капитала и др.

Классификация может проводиться и по другим признакам, например по режиму открываемого заемщику счета, по отраслевой принадлежности ссудополучателя, по источникам происхождения кредитных ресурсов и т.п., о чём свидетельствуют данные таблицы 1.1.

Таблица 1.1 - Виды кредитных операций.

Виды кредитов

Целевое назначение

кредит общего характера; целевой кредит

Сфера применения кредита

кредиты в сферу производства; кредиты в сферу обращения

Срок кредита

до востребования (онкольный);

краткосрочные;

среднесрочные;

долгосрочные

Размер кредита

мелкий; средний; крупный

Платность кредита

ссуды с рыночной процентной ставкой;

ссуды с повышенной процентной ставкой;

ссуды с льготной процентной ставкой

Вид обеспечения

доверительные ссуды;

обеспеченные ссуды;

ссуды под финансовые гарантии третьих лиц

Способ погашения основного долга

погашаемые единовременным взносом;

погашаемые в рассрочку

Способ взимания ссудного процента

процент выплачивается в момент погашения;

процент выплачивается равномерными взносами;

процент выплачивается неравномерными взносами

Следует отметить, что различие кредитных операций в технике предоставления кредитов привело к появлению таких банковских продуктов, как контокоррентный кредит, револьверный кредит, кредитование по кредитной линии, овердрафт и др.

Таким образом, в рыночной экономике банк выполняет свою главную функцию - посредничество в кредите, которое он осуществляет путем перераспределения денежных средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота фондов предприятий и денежных доходов частных лиц. Коммерческие банки выполняют роль посредников между хозяйственными единицами и секторами, накапливающими временно свободные денежные средства, и теми участниками экономического оборота, которые временно нуждаются в дополнительном капитале.

Историческая справка. Российские кредитные операции. Современный механизм кредитования. Новейшая история.

Кредитные операции коммерческих банков

Введение

Организация финансово-кредитного обслуживания предприятий, организаций и населения, функционирование кредитной системы играют исключительно важную роль в развитии хозяйственных структур. От эффективности и бесперебойности функционирования кредитно-финансового механизма зависят не только своевременное получение средств отдельными хозяйственными единицами, но и темпы экономического развития страны в целом.

Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Как видно из определения, основное назначение банков - посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям. Наряду с банками перемещение денежных средств на рынках осуществляют и другие финансовые и кредитные учреждения: инвестиционные фонды, страховые компании, брокерские фирмы и т.д. Но банки как субъекты финансового рынка имеют два существенных признака, отличающие их от всех других субъектов:

Для банков характерен двойной обмен долговыми обязательствами: они размещают свои собственные долговые обязательства (депозиты, сберегательные сертификаты и пр.), а мобилизованные на этой основе средства размещают в долговые обязательства и ценные бумаги, выпущенные другими. Это отличает банки от финансовых брокеров и дилеров, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке, не выпуская собственных долговых обязательств.

Банки отличает принятие на себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами, например при помещении средств клиентов на счета и во вклады, при выпуске депозитных сертификатов и т.п. Этим банки отличаются от различных инвестиционных фондов, мобилизующих ресурсы на основе выпуска собственных акций (паев). Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе наибольший риск для посредников, банков, поскольку должны быть оплачены в полной мере независимо от рыночной конъюнктуры, в то время как инвестиционная компания (фонд) все риски, связанные с изменением стоимости ее активов и пассивов, распределяет среди своих акционеров (пайщиков). Весь этот процесс создания новых обязательств и обмена их на обязательства других контрагентов составляет основу, суть финансового посредничества. Подобная трансформация исключительно важна в рыночной экономике. Она позволяет преодолеть сложности прямого контакта сберегателей и заемщиков, возникающие из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумм, их сроков, доходности и т.д. Аккумулируя денежные капиталы из разных источников, финансовые посредники создают общий обезличенный “пул” денежных средств и могут удовлетворять требования на кредит на самых различных условиях.

По опыту западных развитых финансовых систем масштабы финансового посредничества в современной рыночной экономике поистине огромны. Представление об этом дает статистика национальных счетов и ее финансовый аналог - статистика денежных потоков (“flow-of-funds accounts). В этой системе учета (см. Приложение № 2) хозяйство разделено на ряд секторов: домашние хозяйства, деловые фирмы, государственные учреждения, финансовые институты, заграничный сектор.

Если сравнивать предложение и использование денежного капитала финансовыми посредниками каждого сектора в течение определенного периода (года, квартала), можно определить позицию сектора в целом как чистого кредитора или чистого заемщика.

В странах с развитой рыночной экономикой сектор домашних хозяйств, как правило, имеет избыток денежных сбережений и служит “поставщиком” капитала для других секторов. В России в период 1993-94 г.г. проигранная коммерческими банками борьба за частные вклады населения перед пирамидальными финансовыми структурами вызвала момент инерции и отсутствия желания частных лиц нести вклады в коммерческие банки. Увеличение вкладов в систему Сбербанка в этот период свидетельствовало о том, что граждане, потеряв свои вклады в криминальных пирамидах, испытывали чувство недоверия перед коммерческими банками (начало 1996 г. - 67,8 %, а к началу 1997 г. - 75,3 % всех средств населения). Общий прирост рублевых вкладов составил 45,3 трлн. рублей, на валютные вклады поступило $ 593 млн.. На мой взгляд, ЦБ РФ и федеральные ведомства, осуществляющие надзор за финансовым рынком, из-за своей бездеятельности в 1993-1994 г.г. на рынке привлечения частных вкладов, лишили альтернативную госсектору рыночную экономику России денежных средств отечественных инвесторов, по объемам, не идущим ни в какие сравнения с притоком иностранного капитала в эти годы.

Сектор деловых фирм в условиях нормальной экономической конъюнктуры испытывает дефицит денежных средств. Так как осуществляемые им капиталовложения обычно превышают приток текущих поступлений от операционной деятельности. Государственный сектор также обычно дефицитен: расходная часть бюджета превышает доходы, собираемые в виде налогов. Поэтому государство, равно как и деловой сектор, выступают чистыми заемщиками на рынке ссудных капиталов. Заграничный сектор может иметь как дефицит, так и избыток средств в зависимости от состояния платежного баланса страны по текущим операциям и сальдо межотраслевого движения капитала. Характерная особенность коммерческих банков заключается в том, что основной целью их деятельности является получение прибыли (в этом состоит их “коммерческий интерес” в системе рыночных отношений). В соответствии с законодательством, в России действуют как универсальные кредитные учреждения, совершающие широкий круг операций на финансовом рынке, так и кредитные организации с лицензиями ЦБ РФ на право осуществлять отдельные банковские операции.

Рассматривая отдельно сам термин “банк” или, в нашем случае “коммерческий банк” следует выделить основное, что отличает его от других кредитных организаций.

Сам термин “коммерческий банк” возник на ранних этапах развития банковского дела, когда банки обслуживали преимущественно торговлю (commerce), товарообменные операции и платежи. Основной клиентурой были торговцы (отсюда и название “коммерческий банк”). Банки кредитовали транспортировку, хранение и другие операции, связанные с товарным обменом. С развитием промышленного производства возникли операции по краткосрочному кредитованию производственного цикла: ссуды на пополнение оборотного капитала, создание запасов сырья и готовых изделий, выплату зарплаты и т.д. Сроки кредитов постепенно удлинялись, часть банковских ресурсов начала использоваться для вложений в основной капитал, ценные бумаги и т.д. Иначе говоря, термин “коммерческий” в названии банка утратил первоначальный смысл. Он обозначает “деловой” характер банка, его ориентированность на обслуживание всех видов хозяйственных агентов независимо от рода их деятельности.

Сегодня коммерческий банк в развитой рыночной экономике способен предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Широкая диверсификация операций позволяет банкам сохранять клиентов и оставаться рентабельными даже при весьма неблагоприятной конъюнктуре. Не случайно во всех странах с рыночной экономикой они остаются главным операционным звеном кредитной системы.

Следует учитывать, что далеко не все банковские операции повседневно присутствуют и используются в практике конкретного банковского учреждения (например, выполнение международных расчетов или трастовые операции). Но есть определенный базовый “набор”, без которого банк не может существовать и нормально функционировать. К таким конституирующим операциям банка относятся:

прием депозитов;

осуществление денежных платежей и расчетов;

выдача кредитов.

Систематическое выполнение указанных функций и создает тот фундамент, на котором зиждется работа банка. И хотя выполнение каждого вида операций сосредоточено в специальных отделах банках и осуществляется особой “командой” сотрудников, они теснейшим образом переплетаются между собой.

Обширная функциональная сфера деятельности банков - посредничество в кредите. Коммерческие банки, как уже говорилось, выполняют роль посредников между хозяйственными единицами и секторами, накапливающими временно свободные денежные средства, и теми участниками экономического оборота, которые временно нуждаются в дополнительном капитале.

В роли финансовых посредников коммерческие банки конкурируют с другими видами кредитных учреждений. Они предоставляют владельцам свободных капиталов удобную форму хранения денег в виде разнообразных депозитов, что обеспечивает сохранность денежных средств и удовлетворяет потребность клиента в ликвидности. Для многих клиентов такая форма хранения денег более предпочтительна, чем вложение денег в облигации или акции.

Таким образом, именно выявление общего для российских банков пути развития кредитной деятельности является целью этой работы.

Цель будет достигнута путем рассмотрения видов и направлений банковских кредитов, различных методов банковского кредитования. На основе анализа недостатков и преимуществ видов, направлений, методов и т. п. получим общую картину для достижения цели.

Глава 1. Историческая справка

Эволюция кредитной системы и кредитного дела в полной мере определяется экономической ситуацией в стране, господствующими формами и механизмом хозяйствования. Каждому этапу историко-экономического развития народного хозяйства соответствуют свой тип организации кредитного дела, своя структура кредитной системы, отвечающие соответствующим потребностям в кредитно-финансовом обслуживании отдельных звеньев экономики.

Механизм функционирования кредитной системы постоянно меняется под влиянием изменений ее оргструктуры, организационно-правовых форм осуществления кредитных операций, форм и методов кредитования и кредитно-расчетных отношений.

До 1987 г. кредитная система СССР включала три банка-монополиста (Госбанк СССР, Стройбанк СССР и Внешторгбанк СССР), а также систему гострудсберкасс, Главенствующее положение в кредитной системе занимал Госбанк СССР. Данной структуре кредитной системы соответствовала модель кредитования хозяйствующих субъектов, основанная на административно-командных методах управления кредитом в условиях жестко централизованной экономики. Подобная модель, мобилизуя и перераспределяя временно свободные денежные средства населения и предприятий, являлась формой финансирования хозяйственных единиц. Ее экономическая сущность заключалась в предоставлении ссуд предприятиям "под план", исходя из плановых и фактических потребностей последних в денежных средствах. Реализация кредитной системы началась в 1987 г. Предусматривались изменения организационной структуры банковской системы, повышение роли банков, усиление их влияния на развитие народного хозяйства, превращение кредита в действенный экономический рычаг.

На первом этапе реорганизации была создана новая структура государственных банков. Модель реорганизации включала:

создание двухуровневой банковской системы (Центрального эмиссионного банка и государственных специализированных банков, непосредственно обслуживающих хозяйство);

перевод специализированных банков на полный хозрасчет и самофинансирование;

совершенствование форм и методов кредитных отношений с предприятиями различных отраслей хозяйства.

Центральное место в кредитной системе страны должен был занять Государственный банк. Ранее выполнявшиеся им функции по кредитованию предприятий и организаций различных отраслей народного хозяйства и осуществлению расчетов между ними были переданы соответствующим специализированным банкам.

Таким образом, предполагалось отделить эмиссионную деятельность банков от деятельности по кредитованию хозяйства. На Государственный банк возлагались функции координатора деятельности специализированных банков и проведение единой для всех банков государственной денежно-кредитной политики. Другие банки специализировались на обслуживании народно-хозяйственных комплексов (Промышленно-строительный банк СССР - Промстройбанк СССР; Агропромышленный банк СССР - Агропромбанк СССР; Банк жилищно-коммунального хозяйства и социального развития СССР - Жилсоцбанк СССР) или на обслуживание отдельных видов деятельности (Банк трудовых сбережений и кредитование населения - Сбербанк СССР, Банк внешнеэкономической деятельности СССР - Внешэкономбанк СССР).

Главным мотивом преобразований было стремление приблизить банки к интересам хозяйства. Реорганизация в определенной степени активизировала банковскую деятельность. Но она не могла коренным образом изменить ситуацию, поскольку по существу не затрагивала экономические отношения. Не изменились принципиально кредитные отношения: продолжалось кредитование в полуавтоматическом режиме, сохранился административный метод распределения кредитных ресурсов, не была ликвидирована монопольная структура банковской системы, произошло лишь разделение сфер влияния спецбанков по ведомственному принципу, что делало невозможной конкуренцию между ними. Целесообразность и выгодность предоставления средств в ссуду не стали критериями в деятельности банков. Объективно был необходим второй этап банковской реформы, направленный на комплексную реконструкцию системы экономических отношений в области кредита. Он был начат в 1988 г. созданием первых коммерческих банков, призванных стать фундаментом для формирования рыночных отношений и структур в банковской сфере. Создание такого рынка стало означать замену административно-командных отношений на гибкие экономические методы перемещения финансовых ресурсов в сфере наиболее эффективного применения.

Коммерческий статус дает банку значительную самостоятельность в определении целей, условий и сроков кредитования, уровня процентных ставок, развитии разнообразных форм банковской деятельности, в использовании полученной прибыли, определении штатов и уровня оплаты труда своих работников, укреплении материально-технической базы и решении других вопросов.

В целях создания системы денежно-кредитного регулирования, адекватной складывающимся рыночным отношениям, были изменены статус Государственного банка и его роль в экономике страны. Банк был выведен из подчинения правительству и получил, таким образом, необходимую независимость. При обретении Россией суверенитета на базе Госбанка был создан Центральный банк России на основе концепции, принятой в странах с развитой рыночной экономикой.

В ходе второго этапа банковской реформы реорганизовалась не только структура банков, но и произошли глубокие изменения в характере кредитных отношений, утвердились новые методы кредитной работы. В результате в России законодательно сформировалась двухуровневая банковская система:

I уровень - Центральный Банк России;

II уровень - коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, осуществляющие отдельные банковские операции (ст.2 Федерального Закона “О банках и банковской деятельности” от 02.12.90 г. в редакции от 03.02.96 г. № 17-ФЗ). Хотелось бы обратить внимание на то, что банковская система является ключевой частью финансовой системы страны, концентрирующей основную массу кредитных и финансовых операций, но следует отметить и наличие парабанковской системы - небанковских специализированных кредитно-финансовых организаций, ведущих операции в определенных сегментах финансового рынка или ориентирующихся на обслуживание определенных типов клиентуры (см. Приложение 1).

Если в настоящее время рассматривать банковскую систему России в практическом преломлении, то можно говорить о многоуровневой структуре. Так, на мой взгляд, следует отдельно выделить Сберегательный банк, который имеет государственные гарантии сохранности вкладов, некоторые нормативы которого также имеют отличие от общепринятых для коммерческих банков. Свидетельством того, что Сбербанк занимает уникальное положение в двухуровневой банковской системе России, может являться и факты большого перетока клиентуры (прежде всего юридических лиц) в систему Сбербанка после банковского кризиса августа 1995 года.

По мере консолидации банковского капитала финансовая система России сейчас выстроилась таким образом, что в ней на первый план выдвинулся ряд банков, которые можно назвать общенациональными, системообразующими. Эти банки имеют разветвленную филиальную сеть по всей территории страны (не менее десяти), обслуживают платежи и предоставляют банковские услуги на значительной территории страны. Это и традиционные (Сбербанк, Агропромбанк), и новые банки, успевшие построить региональную сеть. ЦБ РФ понимает роль таких банков в кредитной системе России, поэтому предъявляет к ним особые требования. Если говорить о функциональном распределении ролей кредитных учреждений в банковской системе России, то для низового звена, состоящего в основном из сети коммерческих банков, характерно непосредственно выполнение функций кредитно-расчетного обслуживания клиентуры на коммерческих принципах, что включает в себя все виды кредитных, расчетных и финансовых операций, связанных с обслуживанием хозяйственной деятельности своих клиентов. Важнейшими их функциями традиционно являются:

аккумуляция временно свободных денежных средств, сбережений и накоплений;

обеспечение функционирования расчетно-платежного механизма, осуществление и организация расчетов в народном хозяйстве, организация платежного оборота;

кредитование отдельных хозяйственных единиц, юридических и физических лиц, кредитно-финансовое обслуживание внутреннего и внешнего хозяйственного оборота;

учет векселей и операций с ними;

хранение финансовых и материальных ценностей;

доверительное управление имуществом клиентов (трастовые операции).

В последнее время банки все активнее осуществляют нехарактерные для них операции, внедряясь в нетрадиционные для банков сферы финансового предпринимательства, включая операции с ценными бумагами, лизинг, факторинг и иные виды кредитно-финансового обслуживания, постоянно расширяя круг и повышая качество предоставляемых услуг, конкурируя за привлечение новых перспективных клиентов.

В настоящее время можно наблюдать стремление к специализации средних и мелких кредитных учреждений. В условиях банковского кризиса они не располагают достаточными резервами, зачастую не могут погасить свои обязательства по депозитам при возрастающей сложности и конкуренции работы с физическими и юридическими лицами, поэтому терпят банкротство или переходят в разряд специализированных кредитных учреждений. Деятельность специализированных банков ориентирована на предоставление в основном одного-двух видов услуг для большинства своих клиентов. Другим типом специализации банков может служить обслуживание лишь определенной категории клиентов, либо отраслевая специализация. Наиболее ярко выражена функциональная специализация банков, так как она принципиальным образом влияет на характер деятельности банка, определяет особенности формирования активов и пассивов, построения баланса банка, а также специфику организации работы с клиентурой.

Для учредителей и руководства среднего и мелкого российского банка, на мой взгляд, сейчас открываются две возможности для выживания в условиях макроэкономического и перманентного банковского кризиса:

превращение в филиал крупного банка, который с помощью расширения филиальной сети, привлекает новую клиентуру и капиталы.

приобретение специализации и превращение в специализированный кредитный институт. На мой взгляд, этот процесс будет наиболее характерным в ближайшее время для Москвы и Санкт-Петербурга, где особенно сильна концентрация банковского капитала, обострена конкуренция между различными видами кредитных учреждений. Примером может служить борьба за привлечение вкладов населения на столичном рынке, передел сложившегося распределения наиболее привлекательных расчетных и ссудных счетов юридических лиц. Любой передел клиентуры, а также новация в деле привлечения сбережений от населения вызывают потрясения в сложившейся банковской иерархии в столицах, что отражается и на устойчивости кредитных учреждений.

Переходя к оценке роли Центрального банка в сложившейся системе России, хотелось бы отметить, что стимулирование совместно с регулирующими органами Министерства Финансов РФ и Федеральной комиссии по ценным бумагам именно процесса превращения мелких банков в специализированные кредитные учреждения, развития парабанковской системы (которая в отличие от банковской системы в России характеризуется недостаточным развитием количества и качества финансовых услуг для юридических и физических лиц), позволило бы процесс банкротства мелких банков превратить в менее болезненную процедуру их специализации и трансформации. Приобретение крупным банком кредитного учреждения и превращение его в филиал возможно и интересно в регионах, где существует дефицит финансовых услуг, но в Москве, других крупных городах процесс скорее будет протекать через специализацию.

В настоящее время в сложившейся финансовой системе России Центральный Банк является главным банком для государства, а для всех остальных коммерческих банков - банком банков. Он независим от распорядительных и исполнительных органов власти, является экономически самостоятельным учреждением и осуществляет свои расходы за счет собственных доходов.

В Российской Федерации сохраняется жесткий государственный статус Центрального банка, позволяющий федеральным органам власти беспрепятственно использовать эмиссионную функцию.

Статус государственности характерен для всей истории Центрального банка России. Правда, следует отметить, что с момента создания в 1860 г. Государственного банка Российской империи только контрольный пакет принадлежал правительству, а остальная часть - коммерческим банкам. На мой взгляд, эта схема, близкая к третьей модели рассматриваемых выше моделей создания центрального банка позволяла в большой степени учитывать интересы банковского сообщества и всего народного хозяйства в целом. После реформ 1988-1991 г.г. когда банковская система постсоветской России только начала складываться, нельзя было говорить об участии коммерческих банков в капитале эмиссионного банка, но через некоторое время практика участия банков в работе эмиссионного банка страны позволила более динамично развивать кредитную систему России. Неслучайно, опыт крупнейшего и эффективно работающего эмиссионного банка в лице Федеральной резервной системы территориальных банков (ФРС) США, свидетельствует о том, что оправдана практика участия крупных коммерческих банков в капитале эмиссионного банка (все крупные коммерческие банки США в законодательном порядке являются членами ФРС и должны иметь пакет акций эмиссионного банка в размере 6 % собственного уставного капитала).

Глава 2. Российские кредитные операции

Кредитные операции - это отношения между кредитором и заемщиком (дебитором) по представлению первым последнему определенной суммы денежных средств на условиях платности, срочности, возвратности. Банковские кредитные операции подразделяются на две большие группы:

активные, когда банк выступает в лице кредитора, выдавая ссуды;

пассивные, когда банк выступает в роли заемщика (дебитора), привлекая деньги от клиентов и других банков в банк на условиях платности срочности, возвратности

Выделяются и две основные формы осуществления кредитных операций: ссуды и депозиты. Соответственно активные и пассивные кредитные операции банков могут осуществляться как в форме ссуд, так и в форме депозитов. Активные кредитные операции состоят, во-первых, из ссудных операций с клиентами и операций по предоставлению межбанковского кредита; во-вторых, из депозитов, размещенных в других банках. Пассивные кредитные операции аналогично состоят из депозитов третьих юридических и физических лиц, включая клиентов и иные банки в данном банковском учреждении, и ссудных операций по получению банком межбанковского кредита (межбанковским кредитом называются кредитные операции, в которых в качестве и заемщиков, и кредиторов выступают банки). Хотелось бы выделить следующую закономерность: чем стабильнее экономическая ситуация в стране, тем большую долю имеют кредитные операции в структуре банковских активов. В период неопределенности и экономического кризиса происходит непропорциональное увеличение портфеля ценных бумаг и кассовых активов.

Исходя из указанных характеристик, можно условно подчеркнуть различие между кредитными и ссудными операциями, кредитом и ссудой. Кредит - более широкое понятие, предполагающее наличие разных форм организации кредитных отношений, как формирующих источники средств банка, так и представляющих одну из форм их вложения. Ссуда же является лишь одной из форм организации кредитных отношений, возникновение которых сопровождается открытием ссудного счета. Кроме того, кредитные отношения могут быть организованы не только в рамках банковского кредита, но и как коммерческое кредитование, когда в лице и заемщика, и кредитора выступают предприятия, а кредитные отношения между ними оформляются векселем. В дальнейшем, коммерческий кредит может трансформироваться в банковский посредством предоставления ссуды под залог векселя или его учета.

Банковский кредит - весьма удобная и во многих случаях незаменимая форма финансовых услуг, которая позволяет гибко учитывать потребности конкретного заемщика и приспосабливать к ним условия получения ссуды (в отличие, например, от рынка ценных бумаг, где сроки и другие условия займа стандартизированы).

Соответственно выделяется прямое банковское кредитование, когда кредитные отношения предприятия изначально возникают как отношения с банком, и косвенное банковское кредитование, когда первоначально возникают кредитные отношения между предприятиями, которые впоследствии обращаются в банк в поисках способа досрочного получения денежных средств по векселю.

В настоящее время некоторые кредитные операции, проводимые российскими коммерческими банками, я бы отнес к косвенному, нетрадиционному кредитованию (вексельные, факторинговые, лизинговые, сделки РЕПО и т.д.). Эти формы финансирования имеют существенные особенности и могут рассматриваться как альтернативы традиционному банковскому кредитованию, значение которого в последнее время растет.

Одним из важнейших и перспективных направлений банковской кредитной деятельности являются операции с векселями. Однако в нашей стране в настоящее время данные операции по сравнению с другими банковскими операциями носят в основном локальный характер, отсутствует единый механизм их осуществления.

Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспределении в основном краткосрочных денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя. Представляя собой часть единого денежного рынка, данный рынок имеет два уровня. На первом уровне его резидентами выступают кредитные учреждения и их клиенты, а в его основе лежат учетные, комиссионные, ломбардные и прочие операции коммерческих банков, других кредитных институтов или частных дисконтеров с векселями. На втором уровне субъектами являются только кредитные учреждения: с одной стороны - Центральный банк, с другой - учреждения второго уровня банковской системы, в том числе коммерческие банки. Основную массу операций данного уровня рынка составляет переучет и перезалог первоклассных векселей. Развитие специализации в банковской системе, потребности в децентрализованном перераспределении риска учетных операций предполагают появление на рынке промежуточного уровня, институциональная структура которого также состоит только из банковских учреждений и группируется вокруг специальных кредитных институтов - учетных домов, учетных банков и прочих учреждений.

Вексельное обращение может охватывать различные сферы. Во-первых, отношения между банками и клиентами при выдаче банковских ссуд (соло-векселей); во-вторых, между обществом и государством (казначейские векселя); в-третьих, между физическими или юридическими лицами без посредства банка.

В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя. Первые появляются в обороте на основании сделки по купле-продаже товаров в кредит. Ссудные сделки в денежной форме оформляются финансовыми векселями. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов. Векселя, происхождение которых не связано с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей, являются фиктивными. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя.

Вексель является документом, формализующим экономическую взаимосвязь покупателя и продавца денежного или материально-вещественного товара. В связи с этим лежащая в его основе ссудная операция как в товарной, так и в денежной форме предполагает взаимоконтроль контрагентов вексельной сделки и основывается на свободном выборе партнеров в укреплении прямых экономических связей.

Банковские операции с векселями осуществляются в следующих основных формах: учет векселя коммерческим банком (или переучет Центральным банком), когда банк уплачивает держателю векселя сумму, проставленную на векселе, за минусом процентов по действующей учетной ставке; ссуды под залог векселя, акцепт, аваль векселей и комиссионные операции с векселями.

Коммерческий кредит тесно связан с банковским кредитом и трансформируется в последний через учет и залог векселей, тем самым возникает на базе коммерческого косвенный банковский кредит. Аналогично взаимный хозяйственный кредит тесно связан с банковским и трансформируется в последний через операции с векселями. Однако из данного факта не следует, что восстановление и развитие коммерческого кредита и оформление векселем ссуд в денежной форме влечет за собой резкое увеличение ссудной задолженности, рост непокрытой товарами денежной массы. Трансформация коммерческого и взаимного хозяйственного в банковский кредит представляет собой преобразование одной формы кредита в другую, что само по себе не генерирует инфляционных тенденций, так как учет и залог коммерческих векселей в банке не является ссудой нового капитала. Кроме того, один вексель может обслужить несколько торговых и ссудных сделок, прежде чем будет учтен в банке.

Поскольку ссуда имеет место там, где передача капитала совершается не взаимно, а односторонне, на срок и на условиях возврата, учет векселя как по содержанию, так и по форме не является ссудой. Это простой акт купли-продажи. Клиент банка получает деньги за проданный товар (вексель). “Банкир купил вексель” означает “банкир учел вексель”. Посредством индоссамента вексель переходит в собственность банка, а деньги - в собственность клиента.

Как указывалось выше, трансформация коммерческого кредита в банковский может совершаться путем дисконтирования, т.е. учета векселей, счетов-фактур (факторинг) и прочих коммерческих ценных бумаг, или в результате предоставления ссуд - под залог векселей, варрантов, коносаментов, а также под залог товаров, срок оплаты которых не наступил. Операция учета заключается в покупке банком денежных долговых обязательств до срока наступления платежа, при котором происходит перенос на банк прав кредитора. Учетом, или дисконтом, векселя называется операция, в которой банк, принимая от предъявителя вексель, выдает предъявителю сумму этого векселя до срока платежа, удерживая в свою пользу проценты от суммы векселя за время, оставшееся до срока платежа. Юридически учет векселя представляет собой передачу (индоссамент) векселя на имя банка со всеми ее обычными последствиями. Предъявитель становится должником по учтенному векселю, а банк - кредитором, т.е. векселедержателем, получающим платеж.

Учитывая вексель, клиент банка приобретает ликвидные средства, а также избавляется от забот по возврату банку полученных по учету сумм, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей и только лишь при неблагоприятном финансовом состоянии последних обращается к предъявителю векселя.

Если банк принимает к учету только векселя, основанные на товарных сделках, то он должен быть уверен в своевременной их оплате и товарном характере сделки. Следовательно, необходима проверка кредитоспособности клиента и правильности оформления векселей. Никаких объяснений по поводу отказа в приеме векселей к учету банки давать не обязаны. В число предоставляемых банками услуг может входить прием от клиентов заявлений об утрате векселей и оповещение об утраченных векселях других банков.

К числу чисто российских изобретений последних лет рыночных реформ я хотел бы отнести так называемый “псевдофинансовый” вексель. Этот инструмент товарного и финансового рынков, как правило, не обеспечен ничем, кроме обязательств финансовой компании, промышленного предприятия уплатить по этому векселю. Это обязательство, а это и есть главное отличие этой квазивалюты российской экономики, может быть ничем не подкреплено, ничем не обеспечено в свою очередь и эмиссия этих “обязательств” ничем не ограничена (за исключением норматива Н-13 для банковских учреждений согласно инструкции № 1 "О порядке регулирования деятельности кредитной организации"). Поэтому в нашей стране практически сложилась еще одна система эмиссионных центров, которая создала целую экономику зачетов, систему своих кредитных учреждений и функционирующую, в настоящее время, по своим зачастую неподвластным исполнительной власти законам.

Бессилие федеральных властей противостоять этой экономике проявляется в безосновательном аресте наиболее ярких и одиозных руководителей - создателей наиболее широко распространенных систем зачетов.

Злоупотребления, которое узаконила вексельная экономика, можно выделить следующие:

самое масштабное - эмитирование векселей коммерческими банками под гарантии федерального Министерства финансов. Яркий пример - финансирование северного завоза в 1996 году: из трех триллионов рублей отпущенных на завоз, Север получил лишь два с небольшим триллиона. Разница между двумя и тремя триллионами - это вексельный дисконт и одновременно доход банков, выпустивших свои векселя под первоклассное обеспечение. Всем известно, что в инфляционной экономике (а в вексельной экономике инфляция составляет тысячи процентов годовых) главный доход получает эмитент обесценивающихся денег, точно также в случае вексельной эмиссии главный доход получает эмитент векселей;

укрывание руководством промышленных предприятий своих доходов от акционеров, собственников предприятий, налоговых органов государства через бартеризацию и векселезацию своей деятельности. Мне приходилось встречаться с руководителями предприятий, у которых объем денежной реализации составляет меньше одного процента. Проблем у этого руководителя нет за исключением двух: зарплата сотрудникам и налоговый сборы в федеральный бюджет. Так как зарплату он выдает на своем предприятии раз в полгода и ту старается отдать бартером, а в федеральный бюджет он просто не платит, то все остальное у него выглядит достаточно благополучно. Для собственного потребления он всегда может продать некоторую часть свое продукции за наличный расчет или за вексель, легко продаваемый за деньги, а скрыть происшедшую реализацию позволяют произвольно назначаемые цены при бартерно-вексельной продаже.

произвол в принятии векселей к погашению. Рыночная стоимость векселя в российских условиях впрямую зависит от статуса участников сделки, что и делает вексель идеальными квазиденьгами для российского рынка. У “хорошего” человека вексель, которому еще три месяца “зреть”, возьмут в бюджет или учтут при расчетах по номиналу, а у всех остальных - с произвольно назначаемым дисконтом или ограничениями.

Размах вексельной экономики, экономики неплатежей (может составлять около половины ВВП России) оценить точно сейчас никто не может и каких либо статистических данных нет ни у кого. На мой взгляд, заинтересованными сторонами в развитии этой параллельной экономики являются:

отдельные федеральные правительственные ведомства, понимающие, что, поборов денежную инфляцию и закрыв глаза на эмиссию векселей, российская экономика хоть как-то может продолжать работать;

представители отдельных коммерческих банков России, которые в рамках программ финансирования отдельных отраслей под правительственные гарантии, получают сверхдоходы, не снившиеся им в условиях денежной инфляции 1992-1994 годов.

руководители региональных властей, получившие в свои руки миниэмиссионные центры - уполномоченный банки администраций, со всеми вытекающими отсюда плюсами.

директорат промышленных предприятий, якобы, из-за кризиса неплатежей неплатящий налоги, заработную плату своим рабочим, скрывающий истинное положение с реализацией от акционеров и собственников предприятий.

сложившийся круг финансовых посредников, близко стоящий как к региональному руководству, так к промышленному генералитету.

Если брать отдельно налоговый аспект проблемы параллельного существования вексельной экономики, то можно привести слова главы “Уралмаша” господина Бендукидзе К., что, если в стране в обращении находятся две валюты, и с одной из них берется налог, а с другой - нет, то неналогооблагаемая валюта вытесняет из обращения ту, которая облагается налогом.

В качестве одного из первых мероприятий легализации вексельного оборота, который, по своей сути, является нормальным рыночным явлением, и который исказила именно российская экономика неплатежей, можно было бы предложить:

внедрение в практику векселей банков вместо векселей промышленных предприятий. Законодательно это закрепить нельзя, но можно предложить целый комплекс мер, которые позволят банковским векселям занять лидирующее место в организации вексельных расчетов. Как отмечалось выше, эмиссия банковских векселей подлежит косвенному регулированию в соответствии со значением обязательного экономического норматива Н13 для кредитных учреждений;

проведение вексельного обращения к единым стандартам, действующим в рыночной экономике:

безусловное соблюдение вексельной дисциплины, законодательное запрещение освобождения по каким-либо причинам любого векселедателя от наложенного протеста, а также от обеспечения платежей государственными дотациями, перепиской векселей, выдачи новых ссуд и т.д.

принятие реального механизма банкротства, что создаст юридические и экономические основы для ведение жесткого механизма протеста векселей.

введение практики отказа в использовании открытых кредитов и открытии новых, восстановление кредитования несостоятельных векселедателей по истечении одного-двух лет (по усмотрению банка) со дня протеста непогашаемого векселя, при условии, что за этот промежуток времени или не будет допущено других протестов, а опротестованный вексель оплачен.

развитие информационной базы коммерческих банков. Каждый банк должен знать о протестах, совершенных от имени другого банка. Целесообразно провести регистрацию всех без исключения векселей, опротестованных как от имени банков, так и безо всякой связи с банковскими операциями.

нотариусы должны сообщать коммерческим банкам сведения обо всех опротестованных у них векселях в ведомостях, которые после регистрации в книге протестов в банке передаются в Центральный банк, ведущий каталог протестов. В целях поддержки вексельной дисциплины он должен информировать все коммерческие банки и другие кредитные учреждения, а также крупных клиентов о протестах векселей, классифицированных по группам контрагентов, издавая “Бюллетень протестов векселей”. Указанные в нем статистические данные опубликованию в другой печати не подлежат, сам бюллетень следует сделать платным подписным изданием для служебного пользования.

Следующим перспективным видом непрямого банковского кредитования является факторинг (согласно гл. 43 ГК РФ правильнее использовать термин - финансирование под уступку денежного требования).

Хотелось бы сказать, что все эти предлагаемые меры либо указаны в Единообразном вексельном законе (ЕВЗ)1930 года, либо в принятых российских законодательных актах, но из-за отсутствия механизма практического применения в современных российских условиях сегодня не работают. Можно сразу предупредить традиционную ошибку нашей законодательной власти в вопросах регулирования вексельного обращения отступать от положений Единого вексельного законодательства, которому в 1936 году Россия присоединилась, подписав Женевскую международную конвенцию о векселях 1930 года.

Факторинг - переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988г. Международным институтом унификации частного права (согласно п.3.3 Указа Президента РФ от 17.09.94 г. № 1929 Россия должна в ближайшее время присоединиться), операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков:

1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

2) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

3) инкассирование его задолженности;

4) страхование поставщика от кредитного риска.

Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных признаков.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников.

В нашей стране факторинговые операции впервые стали применяться с 1 октября 1988 г. ленинградским Промстройбанком, а с 1989 г. факторинговые отделы (группы) стали создаваться в других банковских учреждениях страны. Задача факторинговых отделов - на договорной и платной основе выполнять для предприятий ряд кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим завершением их расчетов за товары и услуги.

В настоящее время факторинговый отдел банка (именуемый в дальнейшем финансовым агентом) может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг:

приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранее согласовывается с финансовым агентом (покупка срочной задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным);

осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности);

приобретать векселя у своих клиентов.

Суть операций факторингового отдела по услугам 1-ой группы заключается в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиком платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. В свою очередь, поставщик передает банку право последующего получения платежей от этих покупателей в пользу финансового агента на его счет. Досрочная (до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему банком кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа, исключает зависимость его финансового положения от платежеспособности покупателя. В результате, получив незамедлительно денежные средства на свой счет, клиент банка имеет возможность, в свою очередь, без задержки рассчитаться со своими поставщиками, что способствует ускорению расчетов и сокращает неплатежи в хозяйстве.

При покупке финансовым агентом у хозорганов просроченной дебиторской задолженности по товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих средств. указанную задолженность не огульно, а при определенных условиях: при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции по переуступке клиентом финансовому агенту просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Это обусловливает более высокий размер комиссионного вознаграждения, уровень которого в 1,5-2 раза выше, чем при покупке факторингом задолженности по товарам отгруженным, срок оплаты которых не наступил.

В связи с развитием вексельной формы расчетов факторинг стал оказывать предприятиям новую услугу - покупать у поставщиков векселя с немедленной их оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая операция обеспечивает поставщику, отгрузившему товар под вексель, получение денежных средств в оплату векселя при одновременном сохранении срока платежа по векселю для должника. За учет векселя банк взимает по договоренности с клиентом комиссионное вознаграждение (дисконт), которое представляет собой разницу между валютой векселя и суммой, получаемой от финансового агента продавцом векселя.

Следующей перспективной формой нетрадиционного банковского кредитования является лизинг. Лизинг - это кредитование отношений арендодателей и арендополучателей в связи с эксплуатацией технологического оборудования.

Российские лизинговые компании, действующие на российском лизинговом рынке, в основном являются либо дочерними компаниями банков, либо отраслевыми компаниями, либо муниципальными компаниями.

По сравнению с покупкой аренда оборудования имеет ряд неоспоримых преимуществ, заключающихся в следующем:

Вовлечение оборудования в производство с поэтапной оплатой его стоимости без единовременной мобилизации крупных денежных средств;

Использование оборудования в периоды сезонной переработки сельскохозяйственного сырья и уход от эксплуатационных расходов по его содержанию в остальные периоды года;

Понижение уплаты налогов за счет принятия имущества в аренду вместо его отражения в составе основных фондов;

Совершение арендных платежей путем зачета стоимости производимых товаров в адрес поставщика или другого покупателя в соответствии с распоряжением банка;

Расширение реализации продукции с помощью участия всех субъектов лизинговых операций и открытия новых сфер сбыта;

Поддержание ликвидности баланса за счет сокращения долга по среднесрочным и долгосрочным кредитам на покупку оборудования;

Возможность выкупа арендованного оборудования по остаточной стоимости для дальнейшего использования в производстве;

Использование информации банка-кредитора для покупки арендуемого оборудования по минимальным рыночным ценам;

Получение информации банка для сдачи оборудования в аренду другому предприятию;

Улучшение качества производимой продукции за счет покупки и аренды оборудования по технологии "ноу-хау".

Вместе с тем успешному развитию лизинга препятствует ряд обстоятельств, в числе которых:

а) нехватка стартового капитала для организации лизинга оборудования. Лизинг позволяет предпринимателю начать дело, располагая 1/3 средств для приобретения у банка необходимого оборудования. Однако банк должен заплатить всю цену производителю. Если в качестве покупателя оборудования выступает лизинговая компания, то ей потребуется взять кредит в банке, стоимость обслуживания которого она учтет в цене своих услуг. Надо отметить здесь следующий положительный момент для кредитных операций банков: небольшому числу проверенных лизинговых компаний банки дадут кредиты охотнее, чем множеству лизингополучателей, так что с этой точки зрения передоверие таких операций от банка специализированной компании содействует снижению риска кредитования;

б) двойное обложение налогом на добавленную стоимость. Согласно существующему порядку НДС взимается за приобретение лизингодателем оборудования. Его величина, равно как и выплата процентов за взятый лизингодателем кредит у коммерческого банка, переносится на лизинговые платежи. В соответствии с применяемой практикой НДС дополнительно начисляется на лизинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же продукт начисляется дважды;

в) отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых компаний, брокерских и консалтинговых фирм, которые бы обслуживали всех участников лизингового рынка;

г) отсутствие опытных кадров для осуществления лизинговых операций как для банков, так и для лизинговых компаний.

На мой взгляд, кредитование на рынке ценных бумаг в перспективе будет преимущественно проходить через оформление договоров РЕПО, что является альтернативой классическому кредитному договору. Возникающие при заключении договоров кредита и РЕПО отношения по своей экономической сути похожи, однако различны по юридическим последствиям, которые позволяют учесть специфику принятия обеспечения в виде ценных бумаг. При рассмотрении особенностей сделок РЕПО остановимся отдельно на следующих принципиальных моментах, делающих сделки РЕПО более перспективными и привлекательными по сравнению с классическим кредитованием с оформлением залога ценных бумаг:

1. Формы заключений сделок РЕПО.

Существует две формы заключения сделок РЕПО:

Единый договор купли-продажи, состоящий из двух частей, юридически связанных друг с другом (используется в практике немецких банков).

Сделкой РЕПО практически оформляются две сделки:

(кассовая - на продажу; срочная - на покупку ценных бумаг для одной стороны и, наоборот, - для другой). Как известно из моей практики в российских условиях применяются и та, и другая формы, однако, терминологически обратный выкуп должен предполагать правовую связь с произведенной ранее продажей.

В сделке РЕПО, в отличие от кредитования под залог воля стороны - покупателя первой части сделки направлена на приобретение объекта сделки РЕПО в собственность, что позволяет ему осуществлять правомочия собственника в отношении приобретенных ценных бумаг до момента исполнения второй части сделки. Квалификация договора как РЕПО, а не кредита под залог, позволяет предусмотреть последствия, которые недопустимы в залоговом договоре. Они заключаются в возможности оставления ценных бумаг в собственности лица, являющегося обратным продавцом по второй части сделки, в случае неисполнения обязательств по выкупу бумаг со стороны контрагента. Особо важно подчеркнуть, что для обратного покупателя установлено право выкупа, а не обязанность.

Различие правовых последствий заключения договоров РЕПО и договоров кредитования под залог влечет за собой и неодинаковый подход к отражению этих операций в бухгалтерском учете. При исполнении договора РЕПО ценные бумаги должны списываться с баланса продавца, поскольку право собственности переходит к покупателю по первой части договора.

2. Надлежащее оформление правоотношений, связанных с залогом ценных бумаг.

Нормы нового Гражданского кодекса РФ о залоге практически не учитывают особенностей указанных отношений и рассчитаны главным образом на традиционные (“товарные”) виды имущества, являющегося предметом залога. Отношения, связанные с залогом ценных бумаг имеют свою специфику, которая вытекает из характера института ценных бумаг, являющихся финансовым товаром:

двойственность природы ценных бумаг (имущественное требование или ценная бумага как имущество);

особенности залога безналичных ценных бумаг;

условия выпуска и обращения ценных бумаг;

особенности организации рынка, правила заключения и исполнения сделок.

3. Объем прав.

Учитывая разную природу договоров РЕПО и кредитования под залог, объем прав приобретателя по первой части РЕПО и залогодержателя различен. Приобретателю ценных бумаг по первой части РЕПО переходит право собственности на ценные бумаги (до момента исполнения второй, или срочной, части РЕПО, когда он должен передать право собственности своему контрагенту). Отношениями залога не охватывается переход права собственности к залогодержателю в случае неисполнения основного обязательства. Только в определенных, предусмотренных законом случаях и после осуществления действий, связанных с реализацией заложенного имущества, возможен переход права собственности к залогодержателю. По общему же правилу право залога предполагает право на реализацию заложенного имущества и, таким образом, на исполнение основного обязательства в денежной форме.

4.Последствия реализации.

Необходимость реализации ценных бумаг в связи с неисполнением обязательства по уплате денежных средств (покупной цены в срочной сделке - при РЕПО; суммы кредиты и процентов - при кредитовании под залог) может возникнуть при исполнении выполнения обоих видов договоров. В первом случае договором РЕПО может быть предусмотрен отказ от исполнения договора приобретателем ценных бумаг по первой части РЕПО (продавцом по второй части) в случае неуплаты его контрагентом денежной суммы во исполнение второй (срочной) части РЕПО. В этом случае продавец по второй части РЕПО, отказавшийся от исполнения договора о праве оставить ценные бумаги у себя. В зависимости от текущей рыночной цены ценных бумаг он может принять решение и об их продаже. Продажа юридически не связана с отношениями, существующими между ним и его контрагентом по договору РЕПО. В случае, если он продаст ценные бумаги с выгодой для себя, перекрыв объем требований, который существовал по договору РЕПО, обязанности возврата “излишка” не возникает, а при рассмотрении кредитования с залогом в пункте 6 статьи 350 ГК РФ указано если выручка от реализации превышает объем требования залогового кредитора, разница возвращается залогодателю.

Неурегулированность отношений РЕПО нормами Гражданского кодекса не препятствует регулированию этих отношений договорными соглашениями сторон, что позволяет российским коммерческим банкам использовать такой вид кредитования на рынке ценных бумаг.

Глава 3. Современный механизм кредитования

В процессе кредитования современные банки используют ряд организационно-экономических приемов предоставления и возврата ссуд. Совокупность этих приемов как частных действий по организации кредитного процесса, его регулирования в соответствии с принципами кредитования, называется механизмом кредитования.

В частности, можно использовать различные методы кредитования, т. е. способы выдачи и погашения кредита в соответствии с принципами кредитования, определяющие характер связи движения кредита с процессом кругооборота фондов и заемщика.

В дореформенный период отечественной банковской практикой были выработаны два метода кредитования:

По остатку товарно-материальных затрат и производственных затрат;

По обороту.

Различия в 2-х формах предоставления кредитных ресурсов: в дореформенной банковской практике (по обороту; по остатку товарно-материальных запасов и производственных затрат) заключались в изменении способов и технике оценки потребностей предприятий в кредитах, механизме и оформлении. Подобная дифференциация методов кредитования на основе скорее технических, чем экономических характеристик означала ориентацию при кредитовании на единый административный подход, использование которого приводило к тому, что предоставление кредитных ресурсов различным предприятиям происходило независимо от потребностей общества в результатах их деятельности. В итоге прирост кредитных вложений существенно опережал увеличение реальной товарной массы, не стимулируя процесс удовлетворения потребностей общества в товарах и услугах с учетом их постоянно меняющейся структуры. Не изменило существующего положения и появление еще одного метода кредитования - под совокупные объекты, разработанного и введенного в спецбанках СССР с 1.01.1988 г.

Все перечисленные выше методы кредитования в разной степени, но отвечали целям и установкам административной модели кредитного дела, организованного в рамках одного банка - Госбанка СССР (другие вышеперечисленные банки являлись лишь механизмом осуществления государственной политики в определенных областях: внешняя торговля, работа с населением, финансирование строительства). Подобную структуру можно назвать одноуровневой. Такая схема организации кредитного дела эффективна тогда, когда практически все предприятия и банки представляют собой унитарные образования и находятся в руках единого собственника - Государства. В этих условиях и кредитные отношения как таковые теряют свой первоначальный экономический смысл. Условной становится уплата процента по ссудам, кредитование практически утрачивает присущие ему черты и принципы. Децентрализация управления экономикой в условиях перехода к рынку потребовала изменения роли банковской системы в механизме управления экономикой.

Рассмотрим каждый из методов кредитования.

1. Кредитование по остатку: движение кредита (т.е. выдача и погашение его) осуществляется в соответствии с изменением стоимости кредитуемого объекта. Кредит увязывается с движением остатка кредитуемых ценностей, в качестве которых могли выступать различные товарно-материальные ценности (сырье, основные и вспомогательные материалы, запасные части, товары и т.д.), незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, отгруженные товары. Рост сверхнормативных запасов вызывал потребность в кредите, а их снижение требовало его погашения в соответствующей части. Изменение остатков являлось результатом кругооборота фондов. По мере увеличения кредитуемых запасов и затрат происходила выдача ссуды, когда начиналось снижение остатков - ссуда погашалась. При этом методе кредитования присутствовали два периода: период выдачи ссуды и период погашения ссуды. В случае кредитования по остатку кредит носил компенсационный характер, т.к. возмещал хозорганам их собственные средства, вложенные в повышенные (сверх норматива) запасы ценностей и затрат.

Метод кредитования по остатку потерял свое практическое значение еще в переходный период, т.к. в ходе первого этапа банковской реформы 80-х г.г. был завершен объективный процесс перехода от кредитования многочисленных, разрозненных объектов кредитования к кредитованию укрупненного объекта по единой унифицированной схеме, причем только по обороту.

2. Кредитование по обороту: движение кредита определялось оборотом материальных ценностей, т.е. их поступлением и расходованием, началом и завершением кругооборота фондов. Здесь кредит носит платежный характер, т.к. выдача ссуд производилась непосредственно на производство платежа и, главное, в момент возникновения потребности в заемных средствах. Погашение кредита осуществлялось по завершении полного кругооборота средств заемщика в соответствии с планом реализации (товарооборота). При данном методе кредитования предоставление нового кредита и погашение задолженности по ранее выданному кредиту могли совпадать во времени, т.е. могло происходить смешение, наложение друг на друга периодов кредитования (выдача ссуды, погашение ссуды).

3. Кредитование под совокупный объект: переходный метод кредитования от предоставления ссуд многочисленным и разрозненным объектам кредитования к кредитованию укрупненного объекта по единой унифицированной схеме, причем только по обороту. При этом кредитование по обороту приняло форму кредитования по совокупности запасов и затрат производства (в пределах заранее определенной плановой величины), на которую были переведены практически все отрасли хозяйства (с некоторыми особенностями для каждой).

В настоящее время этот метод кредитования можно назвать оборотно-сальдовый (оборотно-остаточный), т.к. в нем присутствуют черты кредитования по обороту и по остатку (выдача ссуды - как по оборотному методу кредитования, т.е. путем оплаты расчетных документов; погашение ссудной задолженности - как при методе кредитования по остатку).

В современных условиях в таком порядке кредитуются государственные промышленные, транспортные, строительные, сельскохозяйственные, торговые и снабженческо-сбытовые организации. Интересно отметить, что оборотно-сальдовый метод в чистом виде длительно существовать не может, т.к. он является переходным, и существуют противоречия между двумя методами кредитования, и поэтому он в каждом конкретном случае приобретает больше черт одного из методов.

Надо отметить, что в отношении новых коммерческих структур, т.е. субъектов частной формы собственности при выдаче ссуд коммерческие банки используют другие методы кредитования, шире опираясь на зарубежную банковскую практику.

В международной банковской практике существует:

метод индивидуального выделения кредита (ссуда выдается на удовлетворение определенной целевой потребности в средствах на конкретный срок). Этот метод является основным при кредитовании новых клиентов, не имеющих еще сложившейся кредитной истории в данном банке. Как правило, эта форма финансирования является безусловным контрактом, т.е. с момента заключения кредитного договора на банк накладываются определенные обязательства по срокам.

метод открытия кредитной линии, т.е. кредитование осуществляется в пределах заранее установленного банком для заемщика лимита кредитования, который используется им по мере потребности путем оплаты предъявляемых к нему платежных документов в течение определенного периода.

Открытая кредитная линия позволяет оплатить за счет кредита любые расчетно-денежные документы, предусмотренные в кредитном соглашении, заключаемом между клиентом и банком.

Особенность кредитной линии как формы финансирования заключается в том, что она не является безусловным контрактом, обязательным для банка, а вот простой кредитный договор является согласно ст.819 ГК РФ консенсуальным, т.е. его заключение уже влечет обязанность кредитора предоставить кредит. Банк в случае кредитной линии может аннулировать договор до окончания срока, если, например финансовое положение клиента существенно ухудшается или не будут выполнены другие условия договора. Заемщик также в силу тех или иных причин может не использовать кредитную линию полностью или частично. Первоначально согласованная величина кредитной линии может быть скорректирована банком в случае резкого изменения конъюнктуры или в связи с юридическими ограничениями.

В течение срока кредитной линии клиент может в любой момент получить ссуду без дополнительных переговоров с банком и каких-либо оформлений. Однако за банком сохраняется право отказать клиенту в выдаче ссуды в рамках утвержденного лимита, если он установит ухудшение финансового положения заемщика. Кредитная линия открывается, как правило, клиентом с устойчивым финансовым положением и хорошей репутацией.

Различают возобновляемую и невозобновляемую кредитную линию. В случае открытия невозобновляемой кредитной линии после выдачи ссуды и ее погашения отношения между банком и клиентом заканчиваются. При возобновляемой кредитной линии (револьверной) кредит предоставляется и погашается в пределах установленного лимита задолженности автоматически. Кредитная линия может быть также целевой (рамочной), если она открывается банком клиенту для оплаты ряда поставок определенных товаров в рамках одного контракта, реализуемого в течение года или другого периода.

Внешне метод возобновляемой кредитной линии имеет большое сходство с отечественным методом кредитования по обороту совокупного объекта.

Глава 4. Новейшая история

1999-2000 года охарактеризовались ростом банковского сектора. Рассматривая 2000 год, можно сказать, что ключевым фактором расширения объема операций стал приток капитала в Россию, вызванный высоким внешнеторговым профицитом. Справиться с ним оказалось проблематично как Центральному банку, так и всей банковской системе. Возможности банков по кредитованию росли быстрее способности экономики “переварить” новые ресурсы. Ссуды, предоставленные частному и государственному секторам за последние полтора года, почти удвоились, а отношение кредитов к резервам за тот же период снизилось более чем в два раза (см. график 1). Несмотря на заявляемый инвестиционный голод, экономика не предоставила достаточного числа проектов для финансирования, которые удовлетворяли бы критериям банков.

Влияние внешнеэкономических факторов благотворно сказалось на очень небольшой группе банков, обслуживающих крупнейших экспортеров. Эти банки и прорвались в группу крупнейших или укрепили свои позиции в ней.

При сравнении операций новых лидеров и группы банков, лидировавших до кризиса 1998 года, можно сказать, что докризисные лидеры активно участвовали в кредитовании и фактически являлись крупнейшими кредиторами экономики, а также немаловажно отметить, выдавали кредиты на очень длительные по российским меркам сроки. Многие новые лидеры кредитовать реальный сектор экономики не торопятся. Значительная часть их средств размещена на корсчетах в иностранных банках и ЦБР; в пассивах резко возросла доля средств предприятий при сокращении доли ресурсов, привлеченных в предпринимательский оборот от других источников

Некоторые крупнейшие банки даже сокращают кредитование небанковского сектора экономики. Многие из новых лидеров имеют достаточно ограниченный собственно банковский бизнес либо масштабы их активных операций значительно меньше потенциальных.

Еще одной проблемой является узкий круг заемщиков кредитных организаций. У двух третей крупнейших банков крупные кредиты одному или группе связанных заемщиков превышают половину кредитного портфеля. Собственники банков не заинтересованы в развитии кредитования и нормального банковского бизнеса, т. к. превратились в большинстве случаев в казначейства при крупных корпорациях. С одной стороны, сами предприятия не нуждаются в кредитовании и не имеют потребности использовать банки для аккумулирования ресурсов других предприятий. С другой стороны, получение дополнительных доходов при развитии банковского бизнеса за счет кредитования выглядит недостаточно привлекательно ввиду необходимости сначала резко увеличить капитал банка. Более того, кредитование не только сопряжено с рисками, но и свяжет ликвидные ресурсы предприятия. В таком случае никакая нормализация экономической ситуации и снижение доходности операций не сможет “выдавить” банки в кредитование.

Заключение

В настоящее время российские банки отказались от действовавшей практики кредитования под совокупный обьект, равно как и от применявшихся ранее методик кредитования по остатку и по обороту. Хотя в перспективе и эти методы кредитования, безусловно, могут применяться, однако лишь как частный случай, используемый в отдельных ситуациях только тогда, когда банк будет видеть в этом необходимость. В большинстве случаев банки в современной ситуации ориентируются на использование метода предоставления кредитных ресурсов, основанного на экономических факторах и позволяющего сочетать прежде всего интересы банков как коммерческих образований, а во вторую очередь, интересы их клиентов и народного хозяйства в целом.

В перспективе характерными особенностями организации системы коммерческого кредитования банков будут являться:

1. Ориентация на экономические (качественные), а не технические (количественные) критерии при решении вопроса о предоставлении ссуд, а в конечном итоге - на потребности социально-экономического развития общества, что все в большей степени будет являться единым критерием для всех банковских учреждений страны.

На практике это будет означать, что кредитуются затраты предприятий по производству и реализации только той продукции, в которой действительно ощущается потребность общества, а ее качественные характеристики отвечают перспективным требованиям, действующим мировым стандартам. При этом важно, чтобы возможные трудности ее реализации были обусловлены не недостаточно высоким качеством, а временным отсутствием денежных средств у потребителя.

Аналогично, если речь идет о долгосрочном кредитовании, то кредитуется только та инвестиционная деятельность, которая в наибольшей степени отвечает потребностям общественного прогресса и в обозримом будущем может принести ощутимый эффект с точки зрения удовлетворения потребностей общества и его отдельных членов.

Характерным примером эффективности подобной ориентации (в первую очередь на удовлетворение потребностей общества) служит послевоенный опыт Японии и ФРГ, где крупнейшие промышленные компании и банки, определяя основные направления своей деятельности, во главу угла ставили не чисто коммерческие характеристики, а общественную значимость того или иного вида деятельности, тем не менее увязывая удовлетворение этих общественных потребностей с выгодой для себя. В качестве индикатора общественных потребностей в том или ином виде продукции служит спрос на нее как со стороны населения, так и со стороны предприятий и организаций. Количественное выражение данных характеристики находят в количестве заявок на производство отдельных видов товаров и услуг со стороны юридических лиц, заключенных хозяйственных договоров и т.д. Немаловажной характеристикой размеров спроса в условиях рынка служит динамика цен: их стремительный рост при прочих равных условиях свидетельствует об увеличении спроса, падение - о его сокращении. Аналогично в роли индикатора изменившихся потребностей (при прочих равных условиях) может выступать курс акций той или иной компании, чутко реагирующий на изменение потребностей общества в производимых ею товарах и услугах и отражающий в определенной степени уровень прибыльности компаний.

Только при ориентации на спрос, на потребности конечного потребителя при кредитовании тех видов хозяйственной деятельности, которые связаны с производством продукции, пользующейся спросом, кредитование соответствует интересам общества, а не отдельных предприятий. И только при этом будут сочетаться интересы хозяйства в целом и банков как самостоятельных хозрасчетных предприятий в условиях коммерческого банковского дела, что будет служить гарантией возврата предоставленных средств, обеспечивать будущую платежеспособность клиента и получение устойчивой банковской прибыли.

2. В результате межрегиональной конкуренции и дерегулирования финансовые услуги и продукты становятся однотипными во всей стране. И как следствие этого, значительно возросла конкуренция как между банками и другими кредитными институтами, так и банков друг с другом. Усиление конкуренции приводит к сокращению прибыли банков. Чтобы укрепиться на традиционных рынках и завоевать новые, банки вынуждены постоянно либерализировать свою кредитную политику, что отражается в увеличении рисков, которые они должны брать на себя. Возрастание совокупных кредитных рисков со своей стороны также оказывать негативное влияние на размер банковской прибыли. Для преодоления неуверенности и сокращения рисков банки все активнее будут прибегать к разработкам как долгосрочных, так средне- и краткосрочных маркетинговых стратегий, концентрируя свое внимание на контроле над издержками банка, сокращении накладных расходов, зарплаты, ускорении внедрения новых технологий для автоматизации банковский сделок.

3. С появлением в стране банковских учреждений негосударственного типа - коммерческих банков, организованных в форме паевых товариществ и акционерных обществ, функционирующих на коммерческих принципах, положено начало иной модели организации кредитного дела, отличительная черта которой - организация кредитного дела в рамках и на базе привлеченных банками в форме депозитов ресурсов. Тем самым в принципе исключается возможность неограниченного предоставления кредитов, как это практиковалось государственными специализированными банками, в том числе и на безвозмездной основе, для покрытия финансовых прорывов и бесхозяйственности. Организация кредитного дела на коммерческих началах привела к разработке иных подходов к методике и критериям кредитования, пересмотру традиционных установок.

Список литературы

Законодательные и нормативные акты:

1. Гражданский кодекс РФ I ч., II ч.;

2. Федеральные законы

- “О ЦБ”;

- “О банках и банковской деятельности” от 02.12.90 г. в редакции от 03.02.96 г. № 17-ФЗ;

3. Инструкция № 1 "О порядке регулирования деятельности кредитной организации", введена в действие приказом ЦБ РФ от 30.01.96 г. № 02-23;

4. Закон РФ от 29.05.92 г. № 2872-1 "О залоге";

5. Указ Президента РФ от 17.09.94 г. № 1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности";

6. “Банковское дело” под редакцией В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой, М.: Финансы и статистика, 1999 г.;

7. “Банковское дело”. Справочное пособие под редакцией Ю.А. Бабичевой, М.: Экономика, 1993 г.;

8. Усоскин В.М. “Современный Коммерческий банк: управление и операции”, М.: ИПЦ "ВАЗАР-Ферро", 1994 г.;

9. Челноков В.А. “Банки: Букварь кредитования. Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство”, М.: АОЗТ "Антедор", 1996 г.;

Статьи в периодической печати:

10. Латынина Ю. “Деньги по-российски” // “Известия” 30.01.97 г., № 18, стр. 4;

11. Корж Ю. “Долги ищут выход на фондовый рынок” //Рынок ценных бумаг № 14/1996 г., стр. 18;

12. Маковская Е. “Правительство и банки обменялись крепкими рукопожатиями”// “Эксперт” № 16/1997г;

13. Маковская Е. “Шампанское будет пить тот, кто не рискует” // “Эксперт” № 22/1997г., стр. 56;

14. Матовников М. “Казначеи, а не кредиторы” // “Эксперт” № 34-35/2000г., стр. 61.

Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://referat2000.bizforum.ru/