Мировая валютная система представляет собой:
· определенный набор международных платежных средств;
· режим обмена валют, включая валютные курсы;
· условия конвертируемости, механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота;
· регламентацию форм международных расчетов;
· режим международных рынков валюты и золота;
· статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения;
· сеть международных и банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.
Мировая валютная система в своем развитии прошла следующие этапы:
· Парижская валютная система (1816-1914 гг.)
· Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.)
· Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976 гг.)
· Ямайская валютная система (1976 г. - по настоящее время)
48. Эволюция мировой валютной системы от золотомонетного к золотодевизному стандарту.
С приходом Первой Мировой, золотой стандарт утратил свою былую эффективность. Это связано с тем, что высокие военные затраты вынуждали страны брать кредиты у своих центральных банков, при этом устанавливались принудительные курсы, что, соответственно, приостановило обратимость в золото валют воюющих стран.
Такое положение дел кардинально противоречило основным принципам установившейся финансовой системы. Поэтому, после завершения военных действий Первой Мировой, золотой стандарт фактически прекратил свое существование, равно как и 583 проба для золота, которая не используется в ювелирной промышленности.
Зарождение золотодевизного стандарта
Золотодевизный стандарт - система, предусматривающая возможность обмена банкнот на девизы стран, обеспечивающих свою валюту золотом.
В странах, которые принимали участие в военных действиях Первой Мировой, произошли значительные изменения соотношения золотых запасов и общей денежной массы. Это стало причиной небывалого роста инфляции. В этих условиях и зародился золотодевизный стандарт.
Золотодевизный стандарт предусматривал наличие возможности обмена банкнот не на само золото, а на денежные знаки других стран (девизы), которые потом могли быть конвертированы в золото.
Основными девизами на тот момент стали английский фунт стерлингов и американский доллар. Однако, золото сохранило свой статус законной международной валюты. Золотодевизный стандарт был законодательно оформлен на Генуэзской конференции 1922 года.
Война послужила причиной раскола ядра стран золотого блока. Инвесторы начали массово переводить свои сбережения в фунты стерлингов, это явление обусловило платежный дисбаланс. Этим была вызвана необходимость предельно жесткого валютного контроля в Великобритании, отсрочки ею внутренних и международных выплат.
49. Основные принципы Парижской валютной системы.
Парижская валютная система базировалась на следующих принципах.
1) Золотомонетный стандарт. Золото стало единственной формой мировых денег. Оно свободно обращалось, центральные банки могли продавать и покупать золото в неограниченных количествах по фиксированным ценам, любое лицо могло использовать золото без каких-либо ограничений, импорт и экспорт золота не ограничивались.
2) Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания – с 1816 г., США – 1837 г., Германия – 1875 г., Франция – 1878 г., Россия - 1895 г.). К началу XX в. большинство ведущих стран, за исключением Китая, твердо связали себя с золотым стандартом. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.
3) Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек». Если рыночный курс национальной валюты был выше паритета, основанного на золотом содержании валют, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не национальной валютой.
Плюсом в использовании золота в качестве мировых денег является относительная устойчивость такой «валюты» в силу того, что золото практически не изнашивается. Существенным минусом является негибкость золота как средства обращения. Именно поэтому фактически такую роль стали выполнять переводные векселя (тратты), номинированные в наиболее устойчивой и популярной валюте того периода – английском фунте стерлингов. Постепенно золото вытеснялось в функции средства платежа кредитными деньгами. Золото же в основном использовалось для оплаты государственного долга страны при пассивном сальдо ее платежного баланса. Кроме того, на неофициальной основе в качестве резервной валюты использовался фунт стерлингов.
Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валяной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Обмен валюты на золото продолжали осуществлять только США и Япония. К причинам, разрушившим систему золотого стандарта, относились: 1) значительная эмиссия бумажных денег для покрытия военных расходов; 2) введение воюющими сторонами валютных ограничений, препятствовавших единству международной валютной системы; 3) истощение ресурсов золота при финансировании военных затрат. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 30%, французского франка и итальянской лиры – на 60%, немецкой марки- на 96 %.
50. Особенности золотомонетного стандарта.
Первая страна, которая перешла на золотомонетный стандарт, была Англия (1774 г.).
При золотомонетном стандарте стандартной единицей являются золотые монеты. Кроме того, в обращении находятся бумажные банкноты, которые обмениваются на золото по номиналу, а также разменная монета.
Для успешного функционирования золотомонетного стандарта государство должно выполнять следующие условия:
1. Стандартной денежной единицей объявляется золотая монета определенного веса и установленного содержания драгоценного металла.
2. Золотые монеты обращаются на основе свободной чеканки, тезаврация излишнего золота в сокровище ничем не стеснена.
3. Золотая монета выполняет все пять основных функций денег.
4. Рынок золота является конкурентным, на нем отсутствуют всяческие проявления монополии.
5. Золото является законным платежным средством (legal tender) для уплаты публичных и частных обязательств.
6. Все виды кредитных денег размениваются на золотую монету по номиналу.
При золотомонетном стандарте действует закон Грешема: переоцененный правительством тип денег вытесняет из обращения недооцененный тип денег. При этом не имеет значения, какой тип денег переоценен (золотые, кредитные, бумажные и т.п.). Так, золотые монеты могут вытеснить из обращения недооцененные бумажные деньги, а могут сами исчезнуть из обращения, если бумажные деньги переоценены. Недооцененные деньги подвергаются тезаврации или же уплывают границу. Недооцененные деньги могут оставаться в обращении только в том случае, если будут обращаться с «лажем».
Международный аспект золотого стандарта
Преимущества международного золотого стандарта.
Помимо преимуществ в национальном масштабе, сторонки золотого стандарта обращают внимание на его преимущества в международном масштабе.
1. Универсальное и идеальное средство обращения и меры стоимости. Это преимущество является самым очевидным. Золото способно беспрепятственно пересекать государственные границы и превращаться то в фунт стерлингов, то во франк, то в песо и т.п. При этом стоимость товарах в разных странах (в пересчете на золото) может быть измерена с абсолютной точностью.
2. Стабильность иностранных обменных курсов. Когда все страны, участвующие в международных экономических отношениях объявляют, что их денежные единицы равны строго определенному количеству чистого золота, то нетрудно подсчитать точный обменный курс любой валюты. Так, до отмены золотого стандарта в 1931 г. британский фунт стерлингов равнялся 113,0015 гран чистого золота, а американский доллар равнялся 23,22 гран чистого золота. В таком случае определить обменный курс весьма просто: 1 фунт стерлингов = 4,8665 американских долларов, потому что он содержит в 4,8665 раз больше золота, чем доллар. При этом определенные поправки должны быть сделаны на затраты по перевозке золота между двумя станами, и поэтому ежедневный обменный курс может несколько отличаться от исчисленного паритета. Но вероятное отклонение весьма незначительно. При такой системе международных расчетов экспортеры, импортеры, зарубежные инвесторы и банкиры чувствуют себя защищенными от многих рисков.
3. Паритет уровней цен – теория движения золота. Поясним действие золотого механизма на конкретном примере. Центральный банк Германии гарантирует обмен марки на 0,5 граммов золота, а центральный банк Англии приравнял фунт стерлингов к 2 граммам. В таком случае обменный курс между маркой и фунтом равен 4:1.
Недостатки международного золотого стандарта.
Золотой стандарт обладает двумя серьезными недостатками.
1. Стабильность обменного курса и нестабильность уровня цен. Если уровень цен в одной стране упадет, а обменный курс между двумя странами не изменился, то вторая страна также будет вынуждена понизить уровень цен, чтобы сохранить относительные конкурентные позиции на иностранных рынках.
2. Неблагоприятные последствия перемещения золота. Все виды экономических затруднений перетекают из одной страны в другую. Например, в стране А возникла политическая нестабильность. Золото начало перетекать в страну В. Избыточный наплыв золота вне связи с экономической конъюнктурой в стране В может привести к росту цен, перегреву экономики, за которыми последует кризис и депрессия.
51. Первый структурный кризис международной валютной системы.
Первый циклический кризис международной валютной системы произошел в первый же год Первой мировой войны (1913 г.). Для финансирования военных затрат (208 млрд золотых долл. США) наряду с внешними займами, налогами и инфляцией использовалось золото. Естественно, что его не хватало, поэтому были введены во всех воевавших странах валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и жестко регулируемым в устанавливаемых центральными банками пределах. С начала войны центральные банки прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры – на 2/3, немецкой марки – на 96%.
В послевоенный период, с 1918 по 1922 г., стало очевидным, что система золотомонетного стандарта и саморегулирования международной валютной системы не соответствует новым мировым экономическим условиям: возросшему масштабу международных хозяйственных связей и объему операций на возрождавшемся после кризиса, но еще находящемся в состоянии стагнации международном рынке. В соответствии с цикличностью развития международной валютной системы для его выхода из стагнации необходима была выработка на межнациональных условиях и закрепление в качестве нормы международного права новой международной валютной системы. Такая система была принята странами – участницами МФР в Генуе в 1922 г.
В рамках Генуэзской валютной системы устанавливался золотослитковый
(Великобритания и Франция) и золотодевизный
(остальные страны) стандарт. Доллар США официально сохранил свой свободный обмен на золото. Таким образом, Генуэзская система была организована как золотодевизный стандарт, когда все валюты стран – участниц мировой валютной системы обменивались на золото только через ключевые (резервные) валюты: доллар США, английский фунт и французский франк. Если доллар разменивался ФРС США на золото свободно, в любых количествах, то валюты золотослиткового стандарта разменивались на золото в суммах, кратных цене стандартного золотого слитка. Цена такого слитка составляла 1700 фунтов или 215 тыс. франков. Все платежные средства в иностранной валюте стали называться девизами. Поэтому международная Генуэзская валютная система получила название золотодевизного стандарта. Средствами платежа и расчетов на международном валютном рынке стали золото и девизы, разменные в золото непосредственно (доллар США, английский фунт, французский франк) или опосредованно через эти три валюты (прочие девизы).
Генуэзская международная валютная система сохранила золотые паритеты и восстановила свободно колеблющиеся внутри "золотых точек" валютные курсы. Международная валютная система активно регулировалась государствами на международных конференциях и совещаниях, но система самоотладки сохранилась, так как в основе всех операций на этом рынке лежало золото, а оно имело реальную стоимость.
Международная валютная система в 1922–1928 гг. находилась в состоянии относительной стабильности, работали регулируемый и саморегулируемый золотодевизный и золотослитковый стандарты. По поскольку процесс стабилизации валют растянулся на все 1920-е гг., то периодически вспыхивали валютные войны,
что было для международной валютной системы по существу специальными валютными кризисами:
доллара и фунта, фунта и франка, марки и франка и др. Методы валютной стабилизации (девальвации или нуллификации национальных валют) были очень жесткими, что предопределило шаткость всей Генуэзской валютной системы. Так, нуллификации валют были проведены в Германии, Австрии, Италии, Польше, Венгрии, а девальвации – во Франции в 1928 г. (на 80% был девальвирован франк), Голландии, Бельгии, Румынии. Одновременно проводились ревальвации резервных валют: в 1925 г. английского фунта, в 1923 г. доллара США.
Вследствие образования нового мирового валютно-финансового центра (после 1922 г. он переместился из Западной Европы в США) произошло перераспределение официальных золотых резервов. В 1914–1921 гг. чистый приток золота в США составил 2,3 млрд современных долл., в результате чего к 1924 г. 46% мировых золотых запасов было сосредоточено в США (в 1914 г. – 23%).
Поскольку курс доллара, как единственной валюты, сохранившей золотомонетный стандарт, повысился по отношению к другим валютам на 10–90%, то США развернули в ходе валютных войн борьбу за признание гегемонии доллара, но добились признания на официальном уровне статуса доллара как резервной валюты лишь в следующей по времени международной валютной системе – Бреттон-Вудской. В Генуэзской же системе ни доллар, ни фунт не получили всеобщего мирового признания. Таким образом, сами условия регулируемой валютной стабилизации 1920-х гг. создали предпосылки для кризиса международного валютного рынка, который последовал одновременно с кризисом всего финансового рынка в 1929–1936 гг.
52. Основные принципы Генуэзской валютной системы.
Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.
С общего согласия, центральным банкам было рекомендовано в дополнение к дефицитному золоту использовать в качестве резервов конвертируемые в золото валюты ведущих стран. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Новая система, получившая название золотовалютного (золотодевизного) стандарта, существовала и в довоенное время, однако была распространена преимущественно в колониях. После окончания войны она стала действовать и в большинстве независимых государств. Исключением оставались только страны с конвертируемыми в золото национальными валютами – т.н. страны резервных валют, по отношению к которым все другие государства могли накапливать резервные требования в форме банковских депозитов и казначейских векселей, конвертируемых в золото.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:
1. Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.
2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).
3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.
53. Особенности золотослиткового и золотодевизного стандарта.
Золотомонетный стандарт
просуществовал до первой мировой войны (1914-1918 гг.). На смену ему пришел золотослитковый стандарт, при котором золото выполняет только счетные функции и не находится в обращении. Золото хранится в центральном банке страны в виде слитков, а в обращении находятся банкноты и билонная монета, которые могут быть обменены на золото по установленному курсу. Подобная денежная система была теоретически обоснована Давидом Риккардо (1772-1823), который, впрочем, разрабатывал ее для условий серебряного стандарта.
Условия функционирования золотослиткового стандарта сводятся к следующему:
· Золотые монеты де юре остаются в обращении, но к ним применяется правило закрытой чеканки; начинается процесс демонетизации золота.
· Государство или центральный банк покупает и продает неограниченное количество золота по установленной цене.
· Банкноты обмениваются на слитки золота без ограничений при предъявлении суммы, установленной законом.
Преимущества золотослиткового стандарта сводятся к экономии издержек при чеканке монет. Прекращается такое нежелательное явление, как стирание монет (а ежегодно, по подсчетам специалистов, стираются тонны золота). К тому же золотые запасы страны концентрируются в одном месте, что способствует стабилизации денежного обращения.
Золотодевизный стандарт – это разновидность золотослитковой денежной системы.
В большинстве стран после первой мировой войны непосредственный размен на золото не был восстановлен, а предусматривался обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и только затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стран ставились в зависимость от валют других стран.
Условия функционирования золотодевизного стандарта сводятся к следующему:
· Денежной единицей объявляется определенное количество золота.
· Золотые монеты уходят из обращения.
· Рынок золота остается свободным, сохраняется беспрепятственное обращение золота между странами.
· Размен банкнот на золото осуществляется через их обмен на иностранную валюту, конвертируемую в золото.
Золотодевизный стандарт – это структура, при которой общепринятая денежная система страны используется исключительно в виде бумажно-кредитных денег, свободно разменивающихся на иностранные денежные средства любой страны, где принят золотослитковый стандарт.
Иными словами, золотодевизный стандарт – это структура, которая позволяет простому гражданину страны иметь определенную возможность обмена собственных бумажных денег на настоящее золото.
Из истории
Большую часть в истории всего мира занимают монеты, сделанные из драгоценных металлов. Именно они использовались в качестве общепринятой денежной системы, и давали возможность на отношения «купли-продажи» между жителями различных стран.
В начале XVIII века был принят первый официальный золотой стандарт, который в достаточно быстром темпе стал развиваться и изменяться. Многие страны, сумевшие досконально проследить развитие данной золотой структуры, вскоре исключили ее, дабы исключить возможность возникновения финансового кризиса.
Золотодевизный стандарт, ставший завершающим этапом в данном вопросе, претерпел множество изменений от самого первого стандарта, решающего вопрос золота. Перед золотодевизным стандартом были золотомонетный и золотослитковый стандарты.
Золотомонетный стандарт
Золотомонетный стандарт – это финансовая структура, где одинаково использовались золотые монеты и обычные бумажные деньги. Любая из этих платежных систем обменивалась гражданином на настоящее золото, которое было равно номиналу на денежной валюте.
Данный вид стандарта был достаточно стабильным и надежным, но и у него существовали определенные проблемы в использовании. В связи с увеличением численности людей на планете, а количество золота оставалось на прежнем уровне.
Так, в начале ХХ века мировое сообщество приняло решение отказаться от золотомонетного стандарта, начав рассматривать наиболее приемлемую систему для данного времени.
Стоит отметить, что именно война является основным условием для отказа от золотых стандартов в пользу бумажных денег.
Золотослитковый стандарт
В данный момент существовало определенное препятствие, заключающееся в системе обмена бумажной валюты на драгоценные брусочки соответствующей цены и величины. Система золотослиткового стандарта позволяла убирать недобросовестных граждан, желающих обменять золото, но были не в состоянии заплатить за него.
Стоимость за слиток золота был крайне высоким, и не любой гражданин мог позволить себе совершить данную манипуляцию. Нужно было много и долго копить или же очень хорошо зарабатывать, чтобы иметь собственный золотой слиток. По факту, чтобы иметь его в своем распоряжении, нужно было состоять в определенном «золотом круге».
Но, несмотря на относительную сохранность золота, такой подход все равно не смог исключить проблематику нехватки драгоценного металла. Многие государства попросту не имели возможности использовать доступные золотые запасы. Соответственно, данная система перестала рассматриваться в качестве необходимой.
Золотодевизный стандарт
Для обычного человека золотодевизный стандарт уже был признан недоступным, и закончила собственное существование в 1976 году. Существовала она с того момента, когда Вторая Мировая Война практически подошла к завершению.
Структура золотодевизного стандарта является определенной схемой, где все деньги были прикреплены к общепринятой валюте – американскому доллару. Исключительно американские доллары имели право обмениваться на драгоценные металлы, но только в тех банках, которые соответствовали определенному высокому уровню. Обычным гражданам данная манипуляция с денежными средствами была недоступна.
Недолгий промежуток времени данная золотая система была спасительной для экономической стабильности, но спустя некоторое время число американских долларов поднялось в несколько сотен раз, и тогда имеющееся количество золота перестало соответствовать уровню обеспечения существующих средств платежа. Именно из-за данной ситуации золотодевизный стандарт было принято отменить.
Принципы золотодевизного стандарта
Золотодевизный стандарт является монетной структурой, где внутри страны имеют возможность «крутиться» только бумажные или кредитные денежные средства, которые могут обмениваться на иностранные деньги — девизы. Девиза является своеобразным средством платежа, которая ценилась лишь при условии улучшения нынешнего курса иностранных денег.
Золотодевизный стандарт был выгодным для наблюдения за двумя установленными иностранными деньгами – американского доллара и фунта стерлингов из Англии. Общепринятые принципы данного стандарта предоставляли деньгам в свободном порядке производить обмен на иностранные деньги, которые также обменивались на драгоценные металлы (обычно, это было золото).
В последнем стандарте было одно огромное преимущество: существование данной структуры могло сократить получение золота, которое вскоре могло полностью закончиться. Использование золотодевизного стандарта наложило обязательство страны мира, где имелись большие запасы золота, хранить собственные запасы не в золотых брусках, а в зарубежных деньгах.
Ко времени использования данного стандарта эта практика применялась только «Рейхсбанк» — одном из главных банков Германии. С конца 20-х годов ХХ века практически все мировое сообщество стало применять данную практическую структуру.
Золотодевизный стандарт — это основоположник для становления золотовалютного стандарта, принятого на официальном уровне в середине ХХ века. Принципами этого стандарта являлись:
- золото – это измеритель значимости валюты, а не денежных средств;
- американский доллар является единственной резервной мировой валютой;
- 35 американских долларов были равны одной тройской унции металла — способа для измерения веса драгоценного металла.
Существование золотовалютного стандарта имело небольшой временной промежуток – менее тридцати лет. Все потому, что Соединенные Штаты Америки не нашли способы должной поддержки для золота и его цены в целом. Собственные золотые запасы не могли позволить Америке иметь соответствующее количество бумажных денег, которое находилось в активном обороте.
Исходя их этого, к началу 70-х годов американский доллар, как мировая валюта, стал стремительно падать. Пользуясь данной ситуацией, на экономический рынок стали прорываться страны, которые пытались завоевать мировое господство. Ими стали представители из Германии, Франции и Японии. Именно по всему вышеперечисленному золотовалютный стандарт завершил свой век.
Плюсы и минусы золотых стандартов
Существующие золотые стандарты представляют собой определенные схемы, которые помогают распределять золото среди жителей всего мира. Система проста: чем больше людей проживает на Земле, тем меньше золота приходится на каждого. Исходя из этого, господствующие государства ищут способы поиска выхода из сложившейся ситуации.
Золотомонетный стандарт, занимающий в истории монетных денег самую основную главу, отличался положительной стороной в вопросе распределения драгоценных металлов. Любой человек, который имел у себя накопленную сумму денег, прекрасно понимал, что его сбережения никуда не пропадут. По факту, никакая нестабильная экономическая ситуация в стране не могла повлиять на ценность денег при этом раскладе.
Золотослитковый стандарт, как и предыдущий стандарт, предоставлял сохранность золота для людей, но только для тех, кто имел соответствующий статус.
Вскоре появился золотодевизный стандарт, который предоставил обществу практически полное ограничение для обычного человека, даже обладающего высоким статусом. Данной возможностью могли пользоваться исключительно банковские организации, которые имели определенный статус надежности.
Но, несмотря на все общепринятые меры по ограничению золотого запаса, исключить золотой дефицит не удалось, поэтому мировые государства приняли решение убрать системы валютной привязки к золоту.
Золотодевизный стандарт лишь сумел отсрочить проблему недостатка золота, а не полностью исключить. С этого момента стоимость различных иностранных валют имеет плавающий характер, которая зависит от многообразия факторов. Даже самый опытный специалист с большим стажем и опытом работы в финансовой области не сможет с точностью назвать стоимость той или иной валюты на завтрашний день.
Очень похожую ситуацию можно наблюдать на рынке товаров и услуг. Если ранее стоимость данных товаров строилась, исходя из стоимости на производство, доставки, условий хранения и заработной платы для сотрудников, то сегодня эти факторы не являются главенствующими. На первом месте в данном вопросе стоит тот факт, какую цену готовы предложить покупатели за данный товар.
Золотодевизный стандарт сыграл огромную роль в развитии мировой экономики. Использование принципов данной системы помогло определенное количество времени держать равновесие между золотыми запасами и денежными средствами, и уберечь от финансового кризиса, к которому привели Мировые войны ХХ столетия.
Министерство образования и науки Российской Федерации
ФГБОУ ВПО «Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова»
Инженерно - экономический факультет
Кафедра экономической теории
на тему: «Мировая валютная система»
Выполнил: студент группы 714 ИЭФ
Хабибуллин Эдуард Рамисович
Научный руководитель: Федечко К.Т.
Москва, 2012 год
ВВЕДЕНИЕ.. 2
I.ПРОЦЕСС СТАНОВЛЕНИЯ СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ... 3
1.ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ: ПЕРЕХОД ОТ ЗОЛОТОМОНЕТНОГО К ЗОЛОТОДЕВИЗНОМУ СТАНДАРТУ ЧЕРЕЗ ЗОЛОТОСЛИТКОВЫЙ.. 3
2.БРЕТТОН-ВУДСКАЯ СИСТЕМА.. 8
4.ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.. 14
III. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.. 18
1.ОТНОШЕНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ С МИРОВЫМИ ВАЛЮТНЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ 18
2.КУРСОВАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА И ПОЛИТИКА РЕЗЕРВОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 29
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ... 30
ВВЕДЕНИЕ
Мировая валютная система (МВС) - совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, созданных для осуществления платежей, сопровождающих международные экономические операции. Её основная задача - производить валютную ликвидность (с помощью золотых резервов, сырья, финансовых активов какой-то одной страны, наднациональных финансовых активов и т. д.) для того, чтобы международная торговля - в частности, расчёты в разных национальных валютах - могла развиваться свободно.
Развитые страны, одновременно выступающие и как партнеры, и как соперники, оказывают огромное влияние на международные валютные отношения. В последние десятилетия наблюдается увеличение активности развивающихся стран в этой сфере.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения являются одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, исторически развивающиеся параллельно, тесно при этом переплетаясь.
Постепенная интеграция России, резко увеличившаяся после распада СССР, в мировое сообщество и характеризующаяся вступлением в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР), требует знания общих правил поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг и золота.
Целью работы является изучение влияния международных валютных отношений на экономику России и процесса становления мировой валютной системы, определение перспектив развития международных валютных отношений. На основе изученных фактов необходимо сделать вывод о целесообразности интеграции России в мировую валютную систему.
I.ПРОЦЕСС СТАНОВЛЕНИЯ СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ: ПЕРЕХОД ОТ ЗОЛОТОМОНЕТНОГО К ЗОЛОТОДЕВИЗНОМУ СТАНДАРТУ ЧЕРЕЗ ЗОЛОТОСЛИТКОВЫЙ
В первую очередь, становление мировой валютной системы обусловлено развитием международных торговых операций. В современный период в системе МВС доминирует золотой стандарт , который также известен под названием «золотой монометаллизм» . Путь к данной монетарной системе, в которой единицей расчёта является некоторое стандартизированное количество золота, начался с эпохи Средневековья, а сама система начала формироваться в XVIII веке в Великобритании.
Более ранние денежные системы базировались на бронзе, а позднее на серебре. Чистый серебряный стандарт существовал в Центральной Европе в VIII-XIV веках. С постепенным увеличением объёма торговых операций в качестве средства платежа всё чаще стало выступать золото.
Основные причины выбора именно золота в качестве стандартной денежной единицы:
· относительная высокая стоимость;
· долговечность, неизменяемость при хранении;
· делимость и объединяемость;
· возможность идентификации по цвету, весу, степени ковкости, акустическим свойствам.
В связи с тенденцией перехода на золото в XV веке зародился биметаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами (обычно золотом и серебром) и также предусматриваются свободная чеканка монет из обоих металлов и их неограниченное обращение. Соотношение между стоимостью золота и серебра в средние века колебалось в пределах 10:1 и 12:1, в XVII - XVIII веках в пределах 14,5:1 и 15,6:1. Законодательное закрепление соотношения стоимости двух металлов в условиях колебания рыночной цены вело к исчезновению из обращения монет, относительная стоимость которых в определённый момент повышалась. В конце XIX века в большинстве стран биметаллизм заменён золотым монометаллизмом. Причиной перехода к монометаллизму – денежной системе, в основе которой лежит металл (разновидности: серебряный, медный, золотой) - явилось резкое удешевление серебра в связи с открытием и разработкой серебряных месторождений в Соединённых Штатах Америки.
Впервые золотой монометаллизм появился в виде золотомонетного стандарта . Юридически данная система была окончательно оформлена на Парижской конференции 1867 года, на которой золото было признано единственной формой мировых денег.
Базировалась Парижская валютная система на следующих принципах:
1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт;
2. Каждая из национальных валют имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием устанавливались золотые паритеты. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото;
3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
Нормальное функционирование системы золотомонетного стандарта могло обеспечиваться только наличием золотых запасов у всех стран, входящих в систему, и достаточным количеством золотых денег в обращении. Из-за ограниченности общемировых золотых запасов неизбежность кризиса золотомонетного стандарта была предопределена. Основная часть международных расчетов осуществлялась при этом с помощью тратт (переводных векселей), выписанных в какой-либо национальной валюте. В качестве такой валюты использовался главным образом английский фунт стерлингов, золото же использовалось для оплаты пассивного сальдо международных расчетов страны. Страны с дефицитным платежнымбалансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничивать денежную массу в обращении, чтобы препятствовать отливу золота из страны. Исключение составляла Великобритания, поскольку ее валюта фактически была резервной. Тем не менее, тенденция сокращения золота в денежной массе действовала постоянно, снижая общую устойчивость системы.
Первая мировая война фактически ознаменовала конец системы золотомонетного стандарта. С началом войны все воюющие страны приостановили свободную конвертацию банкнот в золото. Исключение составили Соединённые штаты Америки, где золотомонетный стандарт просуществовал до 1933 года, где он также был отменён, но не по причине войны, а в связи с экономическим кризисом.
После Первой мировой войны из-за несоответствия золотых запасов наличию бумажных денег, находящихся в обращении, попытки Великобритании и Франции вернуться к золотомонетному стандарту оказались невозможными. В этих странах в 1920-е годы был введён золотослитковый стандарт - денежная система, при которой в обращении отсутствуют золотые монеты и их свободная чеканка, обмен банкнот производится только на золотые слитки с определенными ограничениями. По сути, данный стандарт являлся усечённой версией золотомонетного стандарта. Минимальный вес слитков составлял 12,5 кг, что соответствовало сумме в 1700 фунтов стерлингов (стоимость роскошного Роллс-Ройса). Таким образом, миллионы мелких потенциальных предъявителей прав на золото из запасов были отсечены. Впрочем, держателю небольшого количества банкнот не было необходимости обменивать их на золото, так как бумажные деньги были обеспечены достаточным количеством товаров. Тем не менее, бумажные деньги были всё-таки обеспечены золотом.
Продолжением золотослиткового стандарта стал золотодевизный стандарт - денежная система, при которой размен национальных банкнот осуществлялся не на золото, а на валюту тех стран, которая, в свою очередь, могла быть обращена в золото. Основные принципы данной системы были закреплены на международной экономической конференции в Генуе в 1922 году.
В основу Генуэзской валютной системы легли следующие принципы:
1. Ее основой были золото и девизы - иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик. Однако в период между двумя мировыми войнами статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной из валют;
2. Сохранились золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться или непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании) или косвенно, через иностранные валюты;
3. Был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов;
4. Валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Попытки регулировать валютные отношения, в первую очередь валютные курсы, фактически означали признание неэффективности теории рыночного равновесия в сфере внешнеэкономических связей и международных расчетов.
Генуэзская валютная система дала относительную валютную стабильность в сфере мировых торгово-финансовых отношений, однако в тоже время явилась причиной валютных войн и многочисленных девальваций - уменьшений золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта. Также сказалось перемещение основного мирового валютно-финансового центра из Западной Европы в США, вследствие чего последние стремились к гегемонии доллара в международных расчётах, что привело к соперничеству доллара и фунта стерлинга. Великая депрессия 1929-1933 годов привела к кризису доллара США, что вследствие связанности национальных экономик в условиях рыночного хозяйства вызвало хаотическое перемещение капиталов и поражение валютными кризисами разных стран, что, в свою очередь, вызывало девальвации, рост дефицитов государственных бюджетов и отлив золота. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте всех стран, и сохранилась только внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании и Франции. Окончательный удар по Генуэзской валютной системе нанёс экономический кризис 1937 года, повлёкший новую волну обесценивания мировых валют. К началу Второй мировой войны не было ни одной устойчивой валюты.
БРЕТТОН-ВУДСКАЯ СИСТЕМА
В крахе системы золотого стандарта нет ничего удивительного и неожиданного. Отказ от непосредственного использования золота при расчётах происходил в силу ряда объективных причин:
· невозможность быстрой дополнительной эмиссии в соответствии с потребностями денежного обращения (при росте товарооборота для его обслуживания растёт и потребность в денежной массе);
· транспортировка золота, особенно большого количества, является технически трудной и дорогой задачей (золото имеет большую плотность, при транспортировке требуется надлежащая охрана);
· потеря золотых монет приводила к нарушению баланса денежного обращения, и для его восстановления требовалось новое аналогичное количество золота;
· изготовление монет из сплавов золота, естественный износ монет приводили к нарушению коэффициентов обмена.
Великая депрессия 1929-1933 годов стала явным показателем того, что валютная система, основанная на золотом стандарте, исчерпала себя и более не соответствует требованиям времени. Таким образом, на примере развития золотого монометаллизма можно сделать вывод, эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире.
Во время Второй мировой войны валютные ограничения ввели как воюющие, так и нейтральные страны. Официальные курсы валют были практически заморожены даже несмотря на то, что покупательная способность денег вследствие инфляции снижалась. Роль золота, как мирового резервного и платежного средства возросла вновь, военные и стратегические товары можно было приобрести только за золото. Из-за вновь возросшей роли золота валютный курс перестал играть важную роль в экономических отношениях. Период войны только усугубил кризис валютной системы, закреплённой в Генуэзской конференции 1922 года. Для того чтобы избежать повторения кризисов 1930-х годов, уже в годы войны ведущие американские и британские экономисты начали разработку проекта новой мировой валютной системы.
В целях разработки основ новой валютной системы с 1 по 22 июля 1944 года в США, в штате Нью-Хэмпшир, в городе Бреттон-Вудс состоялась конференция стран-союзников. В ней приняли участие британский экономист Джон Мэйнард Кейнс и американский экономист Гарри Декстер Уайт. Общими принципами предложений Кейнса и Уайта стали:
· свободная торговля и движение капитала;
· уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы;
· золотодевизный стандарт;
· создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.
В итоге, основные положения новой Бреттон-Вудской валютной системы были следующие:
1. Организационными звеньями системы являются Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов и поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль над соблюдением принципов работы валютных систем стран-участниц, обеспечивает валютное сотрудничество;
2. Доллар и фунт стерлинг - валюты, играющие роль международных резервов;
3. Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (+/- 1 %) с помощью валютных интервенций;
4. Доллар привязан к золоту (унция золота – 35 $);
5. Члены МВФ имеют право менять паритеты только с согласия МВФ;
6. Установлены твёрдые обменные курсы для валют стран-участниц к ключевой валюте;
7. Допускаются изменения курсов валют через ревальвации(повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран) или девальвации.
Фактически Бреттон-Вудская система стала переходным этапом от золотодевизного стандарта к Ямайской системе. По завершению переходного периода все валюты должны стать конвертируемыми; для соблюдения этого принципа все правительства обязуются хранить международные резервы, а при необходимости - совершать интервенции на валютных рынках. Из принципов новой мировой валютной системы следует, что Бреттон-Вудская система – форма организации денежных отношений, расчётов, согласно которой роль мировых денег выполняет доллар США.
Кризис Бреттон-Вудской системы начался в конце 1960-х годов. Стало очевидным, что такая система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США были способны обеспечить конверсию доллара в золото. Впоследствии США стали использовать статус доллара в качестве резервной валюты для покрытия дефицита своего платежного баланса. За исключением трёх-четырёх лет платёжный баланс США в 1950-1960-е годы сводился в основном к отрицательному сальдо (разность между поступлениями и расходами за определённый промежуток времени).
Способность США сохранять конвертируемость доллара в золото становилась всё более сомнительной, а поэтому сомнительной была и роль доллара в качестве основной резервной валюты. Из-за этого стали появляться новые финансовые центры, в особенности Западная Европа и Япония, и их национальные валюты также стали использоваться в качестве резервных. Проблемы Бреттон-Вудской системы нашли отражения в парадоксе Триффина: чрезмерная эмиссия ключевой валюты, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото, что вызовет недоверие к ней; но ключевая валюта должна выпускаться в том количестве, которое обеспечит увеличение международной денежной массы для возрастающего количества обслуживания международных сделок -поэтому её эмиссия должна происходить, не взирая на размер ограниченного золотого запаса страны-эмитента.
Выделяются следующие причины валютного кризиса:
· Мировой циклический кризис, охвативший экономики различных стран с 1969 г.;
· Усиление инфляции и различия в ее темпах в разных странах оказывали влияние на динамику курсов валют и создавали условия для курсовых перекосов;
· Хронический дефицит платежных балансов одних стран и активное сальдо других усиливали резкие колебания валют в соответствующих направлениях;
· Валютная система, основанная преимущественно на одной национальной валюте - долларе, пришла в противоречие с интернационализацией и глобализацией мирового хозяйства. По мере ослабления экономических позиций США увеличивалось покрытие дефицита платежного баланса данной страны национальной валютой, приводящее к росту внешнего долга. В результате краткосрочная задолженность США возросла в 8,5 раз за 1949--1971 гг., а официальные золотые резервы сократились в 2,4 раза. В итоге была подорвана устойчивость основной резервной валюты. Положение усугублялось упорным отказом США до 1971 г. девальвировать свою валюту, а режим фиксированных паритетов и курсов усугублял курсовые перекосы;
· Рынок евродолларов, первоначально поддерживавший позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, в начале 70-х годов стал источником «горячих» денег, которые, переливаясь из страны в страну, обостряли валютный кризис;
· Сыграли свою дезорганизующую роль и крупные транснациональные корпорации. Обладая огромными активами в разных валютах, они активно участвовали в валютных спекуляциях, придавая им грандиозный масштаб.
Столкнувшись с устойчивым и растущим дефицитом платежного баланса США, президент Ричард Никсон 15 августа 1971 года приостановил конвертируемость доллара в золото. Эта приостановка явилась концом политики обмена золота на доллары, которая просуществовала 37 лет. Её структурные принципы перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мире. Бреттон-Вудская система перестала существовать.
ЯМАЙСКАЯ СИСТЕМА
Кризис доллара вызвал политические выступления против валютной политики, проводимой США, особенно со стороны Франции. Поиски выхода из кризиса завершились заключением Вашингтонского соглашения, предусматривавшего девальвацию доллара на 7,89%, повышение официальной цены золота на 8,57%, ревальвацию ряда валют, расширение пределов колебаний валютных курсов до 2,25% и установление центральных курсов вместо паритетов, отмену 10%-ной таможенной пошлины в США. Однако данное соглашение лишь сгладило противоречия, а не устранило их. В феврале-марте 1973 года доллар вновь оказался в кризисе, и 12 февраля 1973 года была проведена повторная девальвация доллара на 10 % и повышена официальная цена золота на 11,15 % - до 42,22 $ за унцию.
Проект реформы мировой валютной системы начал готовиться ещё в 1972 году «комитетом двадцати» МВФ. В итоге, соглашение между странами-членами МВФ в Кингстоне, столице Ямайки, в январе 1976 года и второе изменение устава МВФ, ратифицированное в апреле 1978 года, сформулировали общие принципы Ямайской валютной системы:
1. официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций);
2. зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам;
3. введена система СДР (специальные права заимствования), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. В функции СДР также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют;
4. помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро);
5. установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения;
6. государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.
Международная расчетная единица СДР, основанная на корзине основных мировых валют, не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределения и обеспечения, методом определения курса и сферы использования. Изначальная ограниченность применения СДР и сложный механизм эмиссии привели к постоянному снижению ее значения и доли в международных расчетах и резервах. Укрепление валютно-экономических позиций стран -членов ЕЭС и Японии привело к постепенному переходу от стандарта СДР к многовалютному стандарту на основе ведущих валют - доллара США, марки ФРГ, японской иены, швейцарского франка. Постепенная эволюция Ямайской валютной системы не отменила объективную необходимость ее дальнейшей реформы и в первую очередь поиска путей стабилизации валютных курсов и совершенствования мирового валютного механизма, который является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. Наиболее далеко в этом направлении продвинулись страны Западной Европы. Европейская валютная система, созданная на основе экономической и политической интеграции стран - членов Европейского экономического союза (ЕЭС), достигла значительно более высокого уровня организации валютных отношений по сравнению с общемировой валютной системой.
В июле 1944г в г.Бреттон-Вудс в американском штате Нью-Хэмпшир состоялась валютно-финансовая конференция, на которой были определены принципы новой валютной системы. По своему характеру Бреттон-Вудская валютная система была золотодевизной системой фиксирования валютных курсов. Смысл ее заключался в том, что США должны были обменивать доллары на золото. Остальные страны должны были зафиксировать курсы своих валют по отношению к доллару и поддерживать этот курс в пределах 1% колебаний по отношению к паритету.
На этой же конференции была создана организация, призванная регулировать мировую валютную систему - Международный Валютный Фонд (МВФ). Основными целями МВФ были признаны: содействие стабильности валютных курсов, платежных соглашений, организации многосторонней системы платежей, устранению валютных ограничений, предоставление временного финансирования странам для урегулирования платежных дисбалансов.
До 60-х гг. система фиксированных валютных курсов работала успешно, но затем перестала отвечать потребностям развивающейся международной экономики. Возросла экономическая мощь стран Западной Европы и США. Запасы долларов в международных резервах превысили золотой запас США и 15 августа 1971г. США в официальном порядке отказались от конвертации долларов в золото. Золото стало стоить 42,2 доллара за 1 тройскую унцию (было 35 долларов), что фактически означало девальвацию доллара.
Западноевропейские страны отказались от обязательства поддерживать курс доллара, что привело к отказу от принципов Бреттон-Вудской системы.
Отличие золотодевизного стандарта от золотого стандарта: те же фиксированные курсы, но два вида резервов: золото и доллары.
С 1973г. в мировой валютной системе происходило постоянное движение обменных курсов различных валют. В этот период был создан Комитет по реформе международной валютной системы в составе 20 стран, позже преобразованный во Временный комитет Совета управляющих МВФ. В январе 1976г на очередном заседании Временного комитета в Кингстоне (Ямайка) были сформулированы основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в 1978г во второй поправке к Статьям соглашения МВФ.
Основные положения Ямайской (девизной) системы:
Юридически завершена демонетизация золота: отменена его официальная цена, золотые паритет, обмен долларов на золото.
Пересмотренная статья IV Устава МВФ предоставляет каждой стране возможность принятия фиксированного или гибкого курса.
Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ.
Введен стандарт SDR (специальные права заимствования). SDR - международный резервный актив, эмиссия которого осуществляется МВФ и распределяется между странами-членами МВФ пропорционально их квотам. Используются для покрытия дефицитов платежных балансов и для покрытия задолженности МВФ или другой стране. Курс определяется на основе валютной корзины, в которую входят пять валют (долл. США, евро, японская иена, швейцарский франк, фунт стерлингов).
Европейская валютная система (ЕВС) - это международная региональная валютная система, функционирующая в рамках мировой валютной системы и предоставляющая совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках экономической интеграции. Европейская валютная система юридически была оформлена в марте 1979г.
Основные параметры ЕВС:
Ограничение колебаний курсов валют в пределах 2,25% в каждую сторону от согласованного центрального курса каждой валюты к ЭКЮ. С августа 1993г - 15%.
Создание европейской валютной единицы - ЭКЮ (расчетная единица, курс которой определялся как средневзвешенное среднее курсов стран-членов ЕС).
Образование Европейского фонда валютного сотрудничества, созданного за счет взносов членов согласно установленным квотам для предоставления временной финансовой поддержки при дефиците платежного баланса и для осуществления расчетов по валютным интервенциям.
На данном этапе происходит дальнейшее углубление валютной интеграции стран ЕС - формирование Европейского валютно-экономического союза, предусматривающего переход к единой денежной политике, создание единого центрального банка и введение единой валюты.
После 1 января 1999 года все компании и фирмы функционируют в соответствии с новым валютным законодательством. В связи с этим, важно, чтобы не только европейские компании, но и фирмы из третьих стран были знакомы с его особенностями, принципиальными условиями обращения новой, единой валюты в 12 государствах Евросоюза.
Существует два ключевых положения в новом валютном законодательстве, играющих огромную роль в переходе к евро.
Первое – директива 110-97 Европейского Совета, установившая базу для введения евро. Директива, в свою очередь, основывалась на статье 235 Римских договоров и была принята 17 июня 1997 года. Она подтверждает принцип непрерывности контрактов, поясняет правила управления переходом к евро 1 января 1999 года и вырабатывает принцип замещения экю на евро в пропорции 1:1.
Второе ключевое положение законодательства – это статья 1091, принятая в мае 1998 года. В ней можно выделить следующие основные условия:
Евро должно стать единой валютой 12 стран Европы к концу третьего этапа, т. е. 1 января 1999 года.
Замена национальных валют и введение наличного евро должны произойти после окончания переходного периода, т. е. 1 января 2002 года.
Евро в банкнотах и монетах имеет статус законного средства платежа.
Принцип «отсутствия принуждения, отсутствия запрета».
Введение евро ни в коем случае не должно вести к изменению каких-либо условий, зафиксированных в юридических документах, и не может служить предлогом для одностороннего изменения или отмены этих документов. Это, однако, не относится к тем изменениям, о которых стороны, возможно, договорились между собой.
Любые платежные обязательства, выраженные в евро или в национальных денежных единицах данной страны-участницы, могут погашаться должником в этой стране либо в евро, либо в национальной валюте (если только стороны взаимно не договорились о чем-то ином).
Предшествующие два пункта воплощают важный принцип "непрерывности (или преемственности) контрактов"", который содержится в официальных документах ЕС и комментариях к ним. Образование Экономического и валютного союза никоим образом нельзя расценивать с юридической точки зрения как “непредвиденное событие”.
В течение переходного периода, с 1 января 1999 года по июль 2002 года, национальные валюты, такие как немецкая марка, французский франк и другие, были временными «субдивизиями» евро, т. е. евро и национальные валюты были взаимозаменяемыми во время переходного периода, после чего евро станет единственной валютой Европы.
Ни для кого не секрет, что финансовые кризисы нашего тысячелетия вызваны монетарной политикой развитых стран. В первую очередь финансовый кризис обусловлен практикой печатания денег государством. В связи с этим, все чаще экономисты вспоминают былые времена мировой экономики, когда был золотодевизный стандарт и золотой стандарт.
Золотодевизный и золотой стандарты в истории обращения денег взаимодействовали и дополняли друг друга.
Первым, естественно, возник золотой стандарт в середине девятнадцатого столетия как необходимая мера торговых расчетов в индустриально развитых странах.
В основе золотовалютного стандарта был заложен принцип быстрого обмена (ликвидности) денежных знаков и монет на золото и обратно органами, которые выпускали и контролировали оборот денег в государстве.
Важной особенностью золотовалютного стандарта является жесткая привязка общего количества денег в стране к национальным запасам золота. Как вы понимаете, с такой системой очень тяжело печатать деньги безнаказанно. Но, что делать, если в стране не добывается свое золото? Не всем же повезло, как ЮАР.
На случай отсутствия собственной добычи золота в стране, правительство вынуждено было накапливать запасы золота за счет прибыли от продажи товаров и услуг. Отсюда и возник еще один принцип обращения денег при золотом стандарте: курс обмена денежных единиц рассчитывался в зависимости от наполнения денег золотом. То есть, валюты разных стран имели разное соотношение присутствия золота в каждой купюре.
Однако, все международные расчеты при золотовалютном стандарте отличались стабильностью курса валют и необходимостью поддержания платежного баланса отдельно взятой страны. То есть, правительство реально отвечало за состояние экономики страны и благосостояние народа определялось золотовалютными запасами.
Ситуация кардинально поменялась во Первой Мировой войне. Историки отмечают, что золотовалютный стандарт стал не эффективен, когда государство вынуждено нести серьезные военные затраты и постоянно брать кредиты в своих же национальных банков. Война способствовала росту инфляции. А государства пытались инфляцию сдерживать фиксированием курса валют.
К краху золотого стандарта привел и научно-технический прогресс. Посудите сами, начало двадцатого века знаменовался развитием промышленности и сельского хозяйства, что в свою очередь обеспечивало рост производства и потребления товаров и услуг. Правительства развитых стран уже не успевали обеспечивать постоянно растущий торговый баланс нужным количеством золота как обеспечения.
На помощь золотому стандарту пришел золотодевизный стандарт.
Золотодевизный стандарт предусматривал возможность мены банкнот на девизы стран, которые имели достаточный запас золота в обеспечении своей валюты.
Таким образом, после Первой Мировой войны страны договорились между собой, что международными деньгами будут те валюты, которые обладают золотовалютным обеспечением.
Так уж сложилось исторически, что на тот момент основными девизами были британський фунт стерлингов и доллар США.
Золото при этом не ушло с мировой арены, и золотовалютный и золотодевизный стандарты начали существовать вместе. Юридическое оформления законности обращения золотодевизного стандарта было закреплено на Генуэзской конференции в 1922 г.
Естественно, золотодевизный стандарт постепенно вытеснил золотовалютный. Практически все участники финансового рынка резко начали скупать британский фунт и американский доллар.
Как вы понимаете, такая расстановка сил на мировых финансовых рынках давала США и Британии определенные привилегии и требовала огромной ответственности.
Печально осознавать, но идиллия в истории золотодевизного стандарта длилась недолго. Монополизм международных валютных расчетов со стороны США и Британии был нарушен в 1929 г., когда начался мировой экономический кризис. Также, выпуск денег с привязкой к золоту стал крайне не выгоден с началом Второй Мировой войны.
Таким образом, золотой стандарт просуществовал с 1880 г. по 1914 г., также был и в 1925-1931 гг. Конечно, много раз различные страны делали попытку восстановления золотовалютного и золотодевизного стандартов.
Резюмируя основные тезисы данной статьи, хотелось бы отметить, что возврат к золотовалютному или к золотодевизному стандартам серьезно помог бы мировой экономике в борьбе против экономических кризисов. Однако, учитывая ошибки истории, остаются споры по поводу стран – девизов, а также изменились мерила ценности в целом: уже есть нефть, газ и другие мерила стоимости.
