Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения. I

При их совпадении возникает равновесие на агрегированном рынке. В реальной действительности существует лишь тенденция к установлению такого равновесия. Если предложение превышает спрос, увеличиваются запасы нереализованной продукции и производители сокращают объем производства и (или) снижают цены. Последнее вызовет рост спроса. С ростом спроса будет наращиваться и предложение. Фазы восстановления и нарушения рыночного равновесия сменяют друг друга. Поэтому можно говорить не о статическом, а о динамическом макроэкономическом равновесии. Представители различных школ макроэкономики предлагают различные модели взаимодействия совокупного спроса и совокупного предложения.

Классическая модель описывает поведение в долгосрочном периоде . В этой модели совокупное предложение соответствует объему выпуска при полной занятости ресурсов, то есть объем выпуска равен потенциальному. Цены, номинальная заработная плата гибкие, и их изменения поддерживают равновесие на макроуровне. В этой модели увеличение совокупного спроса под влиянием, например, мягкой кредитно-денежной политики государства приведет лишь к увеличению общего уровня цен (рис. 1).

Комбинированная модель. В этой модели кривая совокупного предложения состоит из трех отрезков: кейнсианского (горизонтального), классического (вертикального), промежуточного, предполагающего одновременный рост и объема выпуска, и цен (рис. 3).

В соответствии с этой моделью стимулирование совокупного спроса первоначально приведет к увеличению предложения за счет более полной загрузки оборудования, а при приближении к уровню полной занятости начнется увеличение цен при некотором увеличении объема выпуска. Дальнейшее стимулирование спроса при достижении экономикой уровня полной занятости вызовет лишь увеличение цен.

Снижение совокупного спроса не вернет экономику к первоначальному уровню цен ({\mathrm P}_0) . Такое поведение макрорынка объясняется эффектом "храповика" (см. рис. 4). Сокращение совокупного спроса понизит уровень цен до {\mathrm P}_1 , а объем выпуска упадет ниже первоначального уровня ({\mathrm V}_0) до уровня {\mathrm V}_4 . Новое равновесие установится в точке \mathrm B .

Модели долгосрочного равновесия. Эти модели призваны показать, что в долгосрочном периоде экономике свойственна тенденция к восстановлению нарушенного равновесия в случае шоков со стороны спроса и шоков предложения.

Допустим, что экономика страны находится в состоянии как долгосрочного, так и краткосрочного равновесия, что соответствует точке \mathrm A на рис. 5. При шоке со стороны спроса, например под влиянием резкого увеличения денежной массы, первоначально возрастет объем выпуска и экономика сдвинется в точку \mathrm B . Увеличение объема выпуска вызовет рост спроса и цен на ресурсы, и экономика сдвинется в точку \mathrm C , что предполагает увеличение общего уровня цен.

При сокращении совокупного спроса, например под воздействием увеличения налогов, объем выпуска в краткосрочном периоде упадет при сохранении уровня цен ({\mathrm P}_0) . Произойдет сокращение занятости, цен и объема выпуска - будет иметь место рецессия (спад) в экономике (рис. 6). Новое равновесие установится в точке \mathrm C .

На рис. 7 показана модель долгосрочного равновесия, когда первоначальное равновесие (точка \mathrm A ) нарушается негативными шоками предложения (засуха, падение мировых цен на экспортируемую продукцию, забастовками, изменением налогового законодательства и др.). Произойдет сокращение предложения и занятости при повышении общего уровня цен с ({\mathrm P}_0) до ({\mathrm P}_1) (стагфляция). Новое равновесие установится в точке \mathrm C . Восстановление долгосрочного предложения (возврат экономики в точку \mathrm A ) окажется особо длительным и трудным.

Несколько иначе ставится проблема взаимодействия кривых \mathrm{AD} и \mathrm{AS} представителями новой классической школы . Как известно, в центре внимания экономистов-классиков находится рынок труда . Именно на этом рынке определяется уровень занятости в экономике, от которого, в свою очередь, зависит совокупное предложение. "Классики" полагают, что рынки в своей основе равновесны, то есть \mathrm{AD} = \mathrm{AS} . Они исходят из абсолютной гибкости цен и заработной платы: поиски работы не требуют никаких издержек, а фирмы могут всю продукцию реализовывать по сложившимся ценам. На рис. 8 показана модель долгосрочного равновесия новой классической школы.

В соответствии с ней исходное равновесие существует в точке {\mathrm E}_0 . При преобладании адаптивных ожиданий шоковое увеличение совокупного спроса сдвинет кривую совокупного спроса в положение {\mathrm{AD}}_2 , что вызовет рост цен при одновременном росте предложения. В точке {\mathrm E}_1 будет достигнуто новое краткосрочное равновесие. Рост спроса на конечную продукцию вызовет увеличение цен на ресурсы, что сдвинет кривую краткосрочного предложения до {\mathrm{AS}}_1 . В конечном итоге, долгосрочное равновесие восстановится в точке {\mathrm E}_2 при уровне цен {\mathrm P}_2 .

При преобладании рациональных ожиданий население начнет реагировать на действия правительства до их вступления в силу. Это сразу вызовет рост цен на факторы производства и сдвинет прямо точку равновесия с {\mathrm E}_0 до {\mathrm E}_2 . Следовательно, с точки зрения теории рациональных ожиданий, краткосрочная кривая совокупного предложения совпадает с долгосрочной. Критики школы рациональных ожиданий указывают на то, что заработная плата и цены имеют тенденцию "залипать" на прежнем уровне и не способны изменяться мгновенно и одновременно. Представители новой классической школы объясняют эту "липкость" несовершенством информации, которой располагают субъекты рынка. Им необходимо время для осознания сути происходящих изменений и приспособления к ним. Такой подход получил название концепции равновесия рациональных ожиданий. Ее автор - американский экономист Р. Лукас . По Лукасу, экономические агенты в своих решениях учитывают не только прошлый опыт, но и способны "заглядывать" в будущее. Они способны учиться на своих ошибках и потому не совершают систематических ошибок в своих прогнозах. Кривая \mathrm{AS} на рис. 8 получила название кривой предложения Лукаса. В соответствии с ней увеличение предложения (сдвиг по кривой {\mathrm{AS}}_0 от точки {\mathrm E}_0 до {\mathrm E}_1 ) объясняется несовершенством информации: превышением ожидаемых цен над фактическими. В точке {\mathrm E}_0 фактические цены совпадают с ожидаемыми, объем выпуска равен естественному и имеет место полная занятость. Неожиданное увеличение совокупного спроса приведет к росту предложения и к превышению объема выпуска над естественным, что приведет к инфляции и к сокращению предложения до естественного уровня.

Гипотеза рациональных ожиданий, по мнению многих ведущих экономистов , не имеет непосредственного фактического применения, но она имеет большое познавательное значение, так как любое принимаемое сегодня экономическое решение относится к будущему, формирует его. Чем рациональнее ожидания и действия субъектов экономики, тем она эффективнее, тем выше качество жизни населения.

Основы экономической теории. Курс лекций. Под редакцией Баскина А.С., Боткина О.И., Ишмановой М.С. Ижевск: Издательский дом "Удмуртский университет", 2000.

Совокупность конечных товаров), который потребители, предприятия и правительство готовы купить (на которые предъявляется спрос на рынках страны) при данному уровне цен (в данный момент времени, при данных условиях).

Совокупный спрос () — это сумма планируемых расходов на приобретение конечной продукции; это реальный объем производства, который потребители (включая фирмы и правительство) готовы купить при данном уровне цен. Основной фактор, влияющий на — общий уровень цен. Их взаимосвязь отражается кривой , которая показывает изменение суммарного уровня всех расходов в экономике в зависимости от изменения уровня цен. Зависимость между реальным объемом производства и общим уровнем цен является отрицательной или обратной. Почему? Чтобы ответить на этот вопрос необходимо выделить основные составляющие : потребительский спрос , инвестиционный спрос , спрос со стороны государства и чистый экспорт , и проанализировать воздействие изменения цен на эти составляющие.

Совокупный спрос

Потребление : с ростом уровня цен реальная покупательская способность падает, в результате чего потребители будут чувствовать себя менее состоятельными и соответственно будут покупать меньшую долю реального выпуска по сравнению с той, которую они купили бы при прежнем уровне цен.

Инвестиции : рост уровня цен приводит, как правило, к росту процентных ставок. Кредит становится более дорогим, а это удерживает фирмы от осуществления новых инвестиций, т.е. повышение уровня цен, воздействуя на процентные ставки, приводит к уменьшению второй составляющей — реального объема инвестиций.

Государственные закупки товаров и услуг : в той степени, в которой расходные статьи госбюджета определяются в номинальном денежном выражении, реальная величина государственных закупок при повышении уровня цен также будет сокращаться.

Чистый экспорт : при росте уровня цен в одной стране импорт из других стран будет расти, а экспорт из этой страны — сокращаться, в результате реальный объем чистого экспорта снизится.

Равновесный уровень цен и равновесный объем производства

Совокупный спрос и предложение воздействуют на установленние равновесного общего уровня цен и равновесного объема производства в экономике в целом.

При прочих равных условиях, чем ниже уровень цен, тем большую часть национального продукта захотят приобрести потребители.

Зависимость между уровнем цен и реальным объемом национального продукта, на который предъявляется спрос, выражается графиком совокупного спроса, который имеет отрицательный наклон.

На динамику потребления национального продукта влияют ценовые и неценовые факторы. Действие ценовых факторов реализуется через изменение в объеме на товары и услуги и графически выражается движением вдоль кривой от точки к точке . Неценовые факторы вызывают изменение в , сдвигая кривую влево или вправо до или .

Ценовые факторы кроме уровня цен:

Неценовые детерминанты (факторы) влияющие на совокупный спрос:

• Потребительские расходы, которые зависят от:
  • Благосостояния потребителей. При увеличении благосостояния увеличиваются потребительские расходы, то есть происходит увеличение AD
  • Ожидания потребителей. Если ожидается увеличение реальных доходов, то увеличиваются расходы в текущем периоде, то есть увеличивается AD
  • Задолженности потребителя. Долги снижают текущее потребление и AD
  • Налогов. Высокие налоги снижают совокупный спрос.
• Инвестиционные расходы, к которым относят:
  • Изменение процентных ставок. Увеличение процентной ставки приведет к снижению инвестиционных расходов и соответственно снижению совокупного спроса.
  • Ожидаемые прибыли от инвестиций. При благоприятном прогнозе увеличивается AD.
  • Налоги с предприятий. При повышении налогов снижается AD.
  • Новые технологии. Обычно приводят к увеличиению инвестиционных расходов и росту совокупного спроса.
  • Избыточные мощности. Используются не полностью, нет стимула к наращиванию дополнительных мощностей, снижаются инвестиционные расходы и падает AD.
• Государственные расходы
• Расходы на чистый экспорт
• Национальный доход других стран. Если национальный доход стран растет, то они увеличивают закупки за границей и тем самым способствуют увеличению совокупного спроса в другой стране.
• Валютные курсы. Если курс на собственную валюту растет, то страна может больше закупать иностранных товаров, а это ведет к увеличению AD.

Совокупное предложение

Совокупное предложение — реальный объем , который может быть произведен при различном (определенном) уровне цен.

Закон совокупного предложения — при более высоком уровне цен у производителей возникают стимулы увеличения объема производства и соответственно увеличивается предложение изготовляемых товаров.

График совокупного предложения имеет положительный наклон и состоит из трех частей:

• Горизонтальный.
• Промежуточный (восходящий).
• Вертикальный.

Неценовые факторы совокупного предложения:

• Изменение цен на ресурсы:
  • Наличие внутренних ресурсов
  • Цены на импортные ресурсы
  • Господство на рынке
• Изменение в производительности (объем производства/общие затраты)
• Изменения правовых норм:
  • Налоги с предприятий и субсидии
  • Государственное регулирование

Совокупное предложение: классическая и кейнсианская модели

Совокупное предложение () — это общее количество конечных товаров и услуг, произведенных в экономике; это совокупный реальный объем производства, который может быть произведен в стране при различных возможных уровнях цен.

Основным фактором, влияющим на , является также уровень цен, причем зависимость между этими показателями прямая. Неценовыми факторами являются изменения в технологии, ценах на ресурсы, налогообложении фирм и т.д., что графически отражается сдвигом кривой AS вправо или влево.

Кривая AS отражает изменения совокупного реального объема производства в зависимости от изменения уровня цен. Форма этой кривой во многом зависит от того, в каком временном промежутке находится кривая AS.

Различие между краткосрочным и долгосрочным периодом в макроэкономике связывают в основном с поведением номинальных и реальных величин. В краткосрочном периоде номинальные величины (цены, номинальная зарплата, номинальная ставка процента) под воздействием колебаний рынка меняются медленно, являются "жесткими". Реальные же величины (объем выпуска, уровень занятости, реальная процентная ставка) изменяются значительно и их считают "гибкими". В долгосрочном периоде ситуация прямо противоположная.

Классическая модель AS

Классическая модель AS описывает поведение экономики в долгосрочном периоде.

При этом анализ AS строится с учетом следующих условий:

• объем выпуска зависит только от количества факторов производства и технологии;
• изменения в факторах производства и технологии происходят медленно;
• экономика функционирует в условиях полной занятости и объем выпуска равен потенциальному;
• цены и номинальная зарплата — гибкие.

В этих условиях кривая AS вертикальна на уровне выпуска при полной занятости факторов производства (рис. 2.1).

Сдвиги AS в классической модели возможны лишь при изменении величины факторов производства или технологии. Если такие изменения отсутствуют, то кривая AS в краткосрочном периоде зафиксирована на потенциальном уровне, и любые изменения AD отражаются только на уровне цен.

Классическая модель AS

• AD 1 и AD 2 — кривые совокупного спроса
• AS — кривая совокупного предложения
• Q* — потенциальный объем производства.

Кейнсианская модель AS

Кейнсианская модель AS рассматривает функционирование экономики в краткосрочном периоде.

Анализ AS в этой модели базируется на следующих предпосылках:

• экономика функционирует в условиях неполной занятости;
• цены и номинальная зарплата относительно жесткие;
• реальные величины относительно подвижны и быстро реагируют на рыночные колебания.

Кривая AS в кейнсианской модели горизонтальна или имеет положительный наклон. Следует обратить внимание на то, что в кейнсианской модели кривая AS ограничена справа уровнем потенциального объема выпуска, после чего она приобретает вид вертикальной прямой, т.е. фактически совпадает с долгосрочной кривой AS.

Таким образом, объем AS в краткосрочном периоде зависит главным образом от величины AD. В условиях неполной занятости и жесткости цен колебания AD вызывают прежде всего изменение объема выпуска (рис. 2.2) и лишь впоследствии смогут отразиться на уровне цен.

Кейнсианская модель AS

Итак, мы рассмотрели две теоретические модели AS. Они описывают вполне возможные в действительности разные воспроизводственные ситуации, и если объединить предполагаемые формы кривой AS в одну, то мы получим кривую AS, включающую три отрезка: горизонтальный, или кейнсианский, вертикальный, или классический и промежуточный, или восходящий.

Горизонтальный отрезок кривой AS соответствует экономике спада, высокому уровню безработицы и недоиспользованию производственных мощностей. В этих условиях любое повышение AD — желательно, так как оно ведет к росту объема производства и занятости, не увеличивая при этом общий уровень цен.

Промежуточный отрезок кривой AS предполагает такую воспроизводственную ситуацию, когда увеличение реального объема производства сопровождается некоторым ростом цен, что связано с неравномерным развитием отраслей и применением менее производительных ресурсов, поскольку более эффективные ресурсы уже задействованы.

Вертикальный отрезок кривой AS имеет место тогда, когда экономика работает на полную мощность и достичь дальнейшего роста объема производства в короткий срок уже невозможно. Увеличение совокупного спроса в этих условиях приведет к повышению общего уровня цен.

Общая модель AS.

• I — кейнсианский отрезок; II — классический отрезок; III — промежуточный отрезок.

Макроэкономическое равновесие в модели AD-AS. Эффект храповика

Пересечение кривых AD и AS определяет точку макроэкономического равновесия, равновесный объем выпуска и равновесный уровень цен. Изменение в равновесии происходит под влиянием сдвигов кривой AD, кривой AS или той и другой вместе.

Последствия увеличения AD зависят от того, на каком отрезке AS оно проходит:

• на горизонтальном отрезке AS рост AD ведет к увеличению реального объема выпуска при неизменных ценах;
• на вертикальном отрезке AS увеличение AD приводит к повышению цен при неизменном объеме выпуска;
• на промежуточном отрезке AS рост AD порождает как увеличение реального объема выпуска, так и определенное повышение цен.

Сокращение AD должно привести к следующим последствиям:

• на кейнсианском отрезке AS реальный объем производства сократится, а уровень цен останется неизменным;
• на классическом отрезке цены упадут, а реальный объем производства останется на уровне полной занятости;
• на промежуточном отрезке модель предполагает, что и реальный объем производства, и уровень цен снизятся.

Однако существует один важный фактор, который модифицирует последствия снижения AD на классическом и промежуточном отрезках. Обратное движение AD из положения в (рис. 2.4) может не восстановить первоначальное равновесие, по крайней мере, в короткий период времени. Это связано с тем, что цены на товары и ресурсы в современной экономике являются во многом негибкими в краткосрочном периоде и не проявляют тенденцию к снижению. Это явление получило название эффекта храповика (храповик — это механизм, который позволяет крутить колесо вперед, но не назад). Рассмотрим действие этого эффекта с помощью рис. 2.4.

Первоначальный рост AD, до состояния привел к установлению нового макроэкономического равновесия в точке , для которой характерен новый равновесный уровень цен и объем производства . Падение совокупного спроса от состояния до , не приведет к возврату в первоначальную точку равновесия , поскольку возросшие цены не имеют тенденции к снижению в краткосрочном периоде и останутся на уровне . В этом случае новая точка равновесия переместится в состояние , а реальный уровень производства снизится до уровня .

Как мы выяснили эффект храповика связан с негибкостью цен в краткосрочном периоде.

Почему же цены не имеют тенденции к снижению?

• Это связано в первую очередь с неэластичностью заработной платы, которая составляет примерно ¾ расходов фирмы и в значительной мере влияет на цену продукции.
• Многие фирмы обладают существенной монопольной властью, чтобы противостоять снижению цен в период падения спроса.
• Цены на некоторые виды ресурсов (помимо труда) фиксируются условиями долгосрочных контрактов.

Однако в долгосрочном периоде при падении цены будут понижаться, но даже в этом случае экономика вряд ли сможет вернуться в первоначальную точку равновесия.

Рис. 1. Последствия роста AS

Смещение кривой AS . При увеличении совокупного предложения экономика перемещается в новую точку равновесия, для которой будет характерно снижение общего уровня цен при одновременном росте реального объема производства. Снижение совокупного предложения привезет к росту цен и уменьшению реального ЧНП
(рис. 1 и 2).

Итак, мы рассмотрели важнейшие макроэкономические показатели — совокупный спрос и совокупное предложение, определили факторы, влияющие на их динамику, и проанализировали первую модель макроэкономического равновесия. Этот анализ послужит определенным трамплином для более детального изучения макроэкономических проблем.

Рис. 2. Последствия падения AS

Кейнсианская модель определения равновесного объема производства, дохода и занятости

Для определения равновесного уровня национального производства, дохода и занятости в кейнсианской модели используется два тесно взаимосвязанных метода: метод сопоставления совокупных расходов и объема производства и метод "изъятий и инъекций". Рассмотрим первый метод "расходы — объем производства". Для его анализа обычно вводятся следующие упрощения:

• в экономике отсутствует государственное вмешательство;
• экономика является закрытой;
• уровень цен стабилен;
• отсутствует нераспределенная прибыль.

При таких условиях совокупные расходы равны сумме потребительских и инвестиционных расходов.

Для определения равновесного объема национального производства к функции потребления добавляется функция инвестиций. Кривая совокупных расходов пересекает линию под углом 45 о в точке, которая определяет равновесный уровень , дохода и занятости (рис. 3).

Это пересечение является единственной точкой, в которой совокупные расходы равны . Никакие уровни ЧНП выше равновесного не являются устойчивыми. Запасы непроданных товаров возрастают до нежелательных уровней. Это подтолкнет предпринимателей корректировать свою деятельность в направлении снижения объема производства до уровня равновесного.

Рис. 3. Определение равновесного ЧНП методом "расходы — объем производства"

При всех потенциально возможных уровнях ниже равновесного, экономика стремится тратить больше, чем производят предприниматели. Это стимулирует предпринимателей расширять объем производства до равновесного уровня.

Метод изъятий и инъекций

Метод определения путем сопоставления расходов и объема производства дает возможность отчетливо представить общие расходы как непосредственный фактор, определяющий уровни производства, занятости и дохода. Хотя метод "изъятий и инъекций" менее прямолинеен, его преимущество заключается в том, что при этом акцентируется внимание на неравенстве и ЧНП при всех уровнях производства, кроме равновесного.

Суть метода в следующем: при наших допущениях мы знаем, что производство любого объема продукции даст адекватный размер дохода после уплаты налогов. Но также известно, что часть этого дохода домохозяйства могут сберечь, т.е. не потребить. Сбережение, следовательно, представляет изъятие, утечку или отвлечение потенциальных расходов из потока расходов-доходов. Вследствие сбережений потребление становится меньше общего объема производства, или ЧНП. В этой связи самого по себе потребления недостаточно, чтобы выбрать с рынка весь объем произведенной продукции, и это обстоятельство, по всей видимости, приводит к снижению общего объема производства. Однако предпринимательский сектор не намерен продавать всю продукцию только конечным потребителям. Часть продукции принимает форму средств производства, или инвестиционных товаров, которые будут реализованы внутри самого предпринимательского сектора. Поэтому инвестиции можно рассматривать как инъекции расходов в поток доходы-расходы, что дополняет потребление; короче говоря, инвестиции представляют собой потенциальную компенсацию, или возмещение, изъятия средств на сбережения.

Если изъятие средств на сбережения превышает инъекцию инвестиций, то будет меньше ЧНП, а данный уровень ЧНП — слишком высоким, чтобы быть устойчивым. Другими словами, любой уровень ЧНП, когда сбережения превышают инвестиции, будет выше равновесного. И наоборот, если инъекции инвестиций превышают утечку средств на сбережения, то будет больше, чем ЧНП, и последний должен повышаться. Повторим: любой размер ЧНП, когда инвестиции превышают сбережения, будет ниже равновесного уровня. Тогда, когда , т.е. когда утечка средств на сбережения полностью компенсируется инъекциями инвестиций, совокупные расходы равны объему производства. А мы знаем, что такое равенство определяет равновесие ЧНП.

Этот метод можно проиллюстрировать графически с помощью кривых сбережений и инвестиций (рис. 3.6). Равновесный объем ЧНП определяется точкой пересечения кривых сбережений и инвестиций. Только в этой точке население намерено сберечь столько же, сколько предприниматели хотят инвестировать, и экономика будет находиться в состоянии равновесия.

Изменение рановесного ЧНП и мультипликатор

В реальной экономике ЧНП, доход и занятость редко находятся в состоянии устойчивого равновесия, для них характерны периоды роста и циклического колебания. Основным фактором, влияющим на динамику ЧНП, являются колебания инвестиций. При этом изменение инвестиций воздействует на изменение ЧНП в умноженной пропорции. Этот результат называется эффектом мультипликатора.

Мультипликатор = Изменение в реальном ЧНП / Первоначальное изменение в расходах

Или, преобразуя уравнение, можно сказать, что:

Изменение в ЧНП = Мультипликатор * Первоначальное изменение в инвестициях.

С самого начала следует сделать три замечания:

• "Первоначальное изменение в расходах" обычно вызывается сдвигами в инвестиционных расходах по той простой причине, что инвестиции представляются наиболее изменчивым компонентом совокупных расходов. Но следует подчеркнуть, что изменения в потреблении, государственных закупках или экспорте также подвергаются действию эффекта мультипликатора.
• "Первоначальное изменение в расходах" означает перемещение вверх или вниз графика совокупных расходов в связи со сдвигом вниз или вверх одного из компонентов графика.
• Из второго замечания вытекает, что мультипликатор — это обоюдоострый меч, который действует в обоих направлениях, т.е. незначительное увеличение расходов может дать многократный прирост ЧНП; с другой стороны, небольшое сокращение расходов может привести через мультипликатор к значительному уменьшению ЧНП.

Для определения величины мультипликатора используют предельную склонность к сбережению и предельную склонность к потреблению.

Мультипликатор = или =

Значение мультипликатора состоит в следующем. Относительно небольшое изменение в инвестиционных планах предпринимателей или планов сбережений домохозяйств может вызвать гораздо большие изменения в равновесном уровне ЧНП. Мультипликатор усиливает колебания предпринимательской деятельности, вызванные изменениями в расходах.

Заметим, что чем больше (меньше ), тем больше будет мультипликатор. Например, если — 3/4 и соответственно мультипликатор — 4, то снижение запланированных инвестиций на сумму 10 млрд руб. повлечет за собой снижение равновесного уровня ЧНП на 40 млрд руб. Но если — только 2/3, а мультипликатор — 3, то снижение инвестиций на те же 10 млрд руб. приведет к падению ЧНП только на 30 млрд руб.

Мультипликатор в представленном здесь виде называют также простым мультипликатором по той лишь причине, что он основывается на очень простой модели экономики. Выраженный формулой 1/MPS, простой мультипликатор отражает только изъятия сбережений. Как сказано выше, в действительности последовательность циклов получения доходов и расходования может затухать вследствие изъятий в виде налогов и импорта, т.е. кроме утечки на сбережения одна часть дохода в каждом цикле будет изыматься в виде дополнительных налогов, а другая часть использоваться на закупку дополнительных товаров за рубежом. С учетом этих дополнительных изъятий можно видоизменить формулу мультипликатора 1/MPS, подставив вместо MPS в знаменатель один из следующих показателей: "доля изменений в доходе, которая не затрачивается на производство продукции внутри страны" или "доля изменений в доходе, которая "утекает" или изымается из потока "доходы-расходы". Более реалистичный мультипликатор, который получают с учетом всех этих изъятий — сбережений, налогов и импорта, называется сложным мультипликатором.

Равновесный объем производства в открытой экономике

До сих пор в модели совокупных расходов мы абстрагировались от внешней торговли и допускали существование закрытой экономики. Давайте теперь снимем это допущение, примем во внимание наличие экспорта и импорта, а также тот факт, что чистый экспорт (экспорт минус импорт) может быть либо положительным, либо отрицательным.

Каково соотношение чистого экспорта, т.е. экспорта минус импорт, и совокупных расходов?

Прежде всего, рассмотрим экспорт. Подобно потреблению, инвестициям и государственным закупкам, экспорт вызывает рост объема производства, дохода и занятости внутри страны. Хотя товары и услуги, производство которых потребовало определенных расходов, уходят за границу, расходы других стран на американские товары приводят к расширению производства, созданию дополнительных рабочих мест и к росту дохода. Поэтому экспорт следует добавить в качестве нового компонента к совокупным расходам. И наоборот, когда экономика открыта для международной торговли, мы должны признать, что часть расходов, предназначенных на потребление и инвестиции, пойдет на импорт , т.е. на товары и услуги, произведенные за границей, а не в Соединенных Штатах. Следовательно, чтобы не завысить стоимость объема производства внутри страны, сумму расходов на потребление и инвестиции нужно уменьшить на ту часть, которая идет на импортные товары. Так, при измерении совокупных расходов на производимые внутри страны товары и услуги необходимо вычитать расходы на импорт. Короче говоря, для частной, не ведущей внешней торговли, или закрытой, экономики совокупные расходы составляют , а для ведущей торговлю, или открытой, экономики совокупные расходы составляют . Вспомнив, что чистый экспорт равен , можно сказать, что совокупные расходы для частной, открытой экономики равны
.

3.7. Влияние чистого экспорта на ЧМП

Из самого определения чистого экспорта следует, что он может быть либо положительным, либо отрицательным. Следовательно, экспорт и импорт не могут оказывать нейтрального воздействия на равновесный ЧНП. Каково же реальное влияние чистого экспорта на ЧНП?

Положительный чистый экспорт приводит к возрастанию совокупных расходов по сравнению с их величиной в закрытой экономике и, соответственно, вызывает увеличение равновесного ЧМП (рис. 3.7). На графике новая точка макроэкономического равновесия будет соответствовать точке , для которой характерно увеличение реального ЧНП.

Отрицательный чистый экспорт наоборот сокращает внутренние совокупные расходы и приводит к снижению внутреннего ЧНП. На графике новая точка равновесия и соответствующий ей объем ЧНП — .

Мы уже знаем, что точка пересечения кривой предложения индивидуального блага и спроса на него определяет равновесную цену и объем производства. Равновесный уровень цен и равновесный объем производства.

Рисунок 3.1 Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения

Аналогично в точке пересечения кривых совокупного спроса и совокупного предложения достигается равновесный уровень цен и равновесный объем производства национального продукта. На рисунке 3.1 показано, что в краткосрочном периоде равновесие достигается в точке Е с равновесным уровнем цен Ре и равновесным объемом производства Уе. Почему именно Ре и Уе являются соответственно равновесным уровнем цен и равновесным объемом национального производства? Допустим, что уровень цен составляет не Ре, а Р1. кривая совокупного предложения показывает, что при уровне цен Р1 предприятия будут производить объем национального продукта У1. При уровне цен Р1 покупатели хотят приобрести объем продукции У2, который показывает кривая совокупного спроса.

Конкуренция между покупателями при наличии реального объема продукции У1 повысит уровень цен до Ре. Увеличение уровня цен с Р1 до Ре будет стимулировать производителей увеличивать объем продукции с У1 до Уе и одновременно заставляет покупателей уменьшить свои закупки с У2 до Уе.

Когда произведенный реальный продукт равняется купленному объему продукции, как это имеет место при уровне цен Ре, национальная экономика достигла равновесия.

На положение кривых совокупного спроса и совокупного предложения, как нам уже известно, влияет множество неценовых факторов.

На кейнсианском отрезке, где кривая совокупного предложения почти пологая, смена совокупного спроса главным образом влияет на объем национального производства, а уровень цен относительно стабильный.

На классическом отрезке кривая AS становится крутой, и изменение совокупного спроса, например его расширение, будет создавать рост цен, а реальный ВВП почти не будет изменяться. С колебанием цен на промежуточном отрезке будет изменятся и реальный объем производства, и уровень цен.

Рассматриваемая модель AD-АС иллюстрирует экономическую ситуацию с увеличением совокупного спроса. Если совокупный спрос будет уменьшаться, в ней произойдут изменения: на горизонтальном отрезке цены останутся на прежнем уровне при уменьшении объема национального производства; на промежуточном отрезке и уровень цен, и объем производства уменьшатся; на вертикальном отрезке совокупного предложения цены снизятся, а объем производства останется неизменным. Однако в реальной действительности обратное движение совокупного спроса от AD2 до АВ1, как правило, не восстанавливает первоначального равновесия в точке Ег (Рис. 3.2).

Рисунок 3.2 «Эффект храповика»

Это связано с тем, что цены на товары и ресурсы, однажды повысившись под влиянием увеличения совокупного спроса, не имеют тенденции к понижению до первоначального уровня. Даже при падении совокупного спроса они остаются на более высоком уровне, чем раньше. Это объясняется ценовой инертностью затрат на производство продукции. Предприниматель заключает договоры на покупку сырья, аренду помещений и оборудования, оплату рабочей силы по определенным ценам, и он не может изменить их произвольно в сторону уменьшения.

При снизившемся совокупном спросе он вынужден предлагать свою продукцию по ценам, которые установились первоначально, и, чтобы не оказаться в убытке, резко снижает объем производства.

Неэластичность цен в сторону понижения отражается на графике следующим образом: горизонтальный отрезок кривой совокупного предложения при уменьшении совокупного спроса от AD2 до ADX сдвигается вверх от уровня цен Р1 до Р2. В результате возникает новое равновесие в точке Е1г при котором сохраняется ранее повысившийся уровень цен Р2. Объем производства понизится до Yi, т.е. до еще более низкого уровня, чем был первоначально (У2). Таким образом, сокращение совокупного спроса с AD2 до ADX смещает горизонтальный участок кривой совокупного предложения, и новое равновесие устанавливается уже не в точке Е2, а в точке Еъ которая соответствует объему производства Yx и цене Р2 (Рис. 3.2).

Смещение кривой совокупного предложения и установление нового равновесия при более высоком уровне цен экономисты назвали «эффектом храповика». Так же, как храповик не мешает поворачивать храповое колесо вперед, но препятствует его возвращению назад, так и макроэкономическое равновесие постоянно восстанавливается при все более и более высоком уровне цен.

В долгосрочном периоде равновесие совокупного спроса и предложения достигается в точке пересечения вертикальной кривой AS и спадающей кривой AD (Рис. 3.3).

Рисунок 3.3 Равновесие совокупного спроса и совокупного предложения в долгосрочном периоде

С 70-х гг. экономику развитых стран настигла новая болезнь - шоки предложения.

Такое явление возникало при условиях внезапного изменения в расходах производства, которые резко перемещают кривую совокупного предложения. Особой силы возмущение набрало в 1973 году, который вошел в историю как «год семи бед». Этот год ознаменовался неурожаем в сельском хозяйстве, смещением океанических потоков, которые вызвали значительные разрушения, спекуляциями на мировых товарных рынках, хаосом на валютных рынков, увеличением в 4 раза цен на нефть.

Сразу же после первого нефтешока темпы инфляции резко возросли, а объем национального продукта во всех развитых странах мира уменьшился. Возникло небывалое раньше в национальной экономике объединение спада с инфляцией. Для обозначения этого феномена в аналитической экономии было введено новое понятие - стагфляция. Оно означает, что задержка в развитии производства, или стагнация, объединилась с ростом цен, т.е. инфляцией.

Взаимодействие спроса и предложения в результате конкурентной борьбы производителей и потребителей рано или поздно приводит к их рыночному равновесию и соответствующей этому равновесию равновесной цене, которая носит достаточно устойчивый характер. Изменить эту равновесную цену в результате воздействия неценовых факторов может лишь новое соотношение равновесных объемов спроса и предложения.

Макроэкономическое равновесие - это такое состояние национальной экономики, когда использование ограниченных экономических ресурсов для создания товаров и услуг и их распределение между различными членами общества сбалансированы, т.е. существует совокупная пропорциональность между ресурсами и их использованием; факторами производства и результатами их использования; производством и потреблением; предложением и спросом; материально-вещественными и финансовыми потоками. Достижение полного равновесия - это экономический идеал, поскольку в реальной жизни неизбежны экономические кризисы, неполное или неэффективное использование ресурсов. В экономической теории макроэкономическим идеалом является построение моделей общего равновесия экономической системы.

Макроэкономические модели представляют собой формализованные (логически, графически) описания различных экономических явлений и процессов с целью выявления функциональных взаимосвязей между ними. Несмотря на то что на практике существуют разные нарушения требований такой модели, знание теоретических моделей макроэкономического равновесия позволяет определить конкретные факторы отклонений реальных процессов от идеальных, найти пути реализации наиболее оптимального состояния экономики. В экономической науке существует достаточно много моделей макроэкономического равновесия, отражающих взгляды разных направлений экономической мысли на эту проблему:

• модель простого воспроизводства Ф. Кенэ на примере экономики Франции XVIII в.;
• классическая модель макроэкономического равновесия;
• модель общего экономического равновесия в условиях совершенной конкуренции Л. Вальраса;
• схемы капиталистического общественного воспроизводства (модель К. Маркса);
• модель краткосрочного экономического равновесия Дж. Кейнса;
• модель "затраты - выпуск" В. В. Леонтьева.

Совокупный спрос и совокупное предложение

При разработке моделей макроэкономического равновесия значительное развитие наряду с построением структурированных по рынкам моделей (модель Л. Вальраса) получил подход, анализирующий условия обеспечения равенства между совокупным спросом и совокупным предложением в национальной экономике. Для раскрытия закономерностей макроэкономического равновесия необходимо прежде всего сформулировать понятия совокупного спроса и совокупного предложения, поскольку все изменения в национальной экономике связаны с их изменениями.

Совокупный спрос

Под совокупным спросом понимается сумма всех индивидуальных спросов на конечные товары и услуги, предлагаемые на товарном рынке. Совокупный спрос состоит из потребительских расходов (совокупный спрос домохозяйств), инвестиционных расходов предприятий, государственных расходов и расходов на чистый объем экспорта. Одни элементы совокупного спроса относительно стабильны, например потребительские расходы; другие более динамичны, в частности инвестиционные расходы. Кривая совокупного спроса (рис. 12.1) показывает количество товаров и услуг, которое потребители готовы приобрести при соответствующем уровне цен. Она даст такие варианты сочетания объема производства товаров и услуг и общего уровня цен в экономике, при ко-

Рис. 12.1.

торых товарный и денежный рынки находятся в равновесии.

В макроэкономике на уровень совокупного спроса как агрегированного денежного спроса па элементы ВНП влияют два основных фактора: количество денег в экономике (М) и скорость их оборота (V). Влияние всех других факторов спроса на отдельный товар сводится в конечном счете к изменениям указанных факторов. Отрицательный наклон кривой совокупною спроса можно объяснить следующим образом: чем выше уровень цеп (Р), тем меньше реальные запасы денежных средств (М/Р), а следовательно, меньше и количество товаров и услуг, на которые предъявлен спрос (Q). Обратная зависимость между величиной совокупного спроса и уровнем цен связана также с эффектом процентной ставки, эффектом богатства и эффектом импортных закупок. Так, при росте цен увеличиваются спрос на деньги и процентная ставка. Удорожание кредита приводит к уменьшению потребительских и инвестиционных расходов и соответственно к снижению объема совокупного спроса. Рост цен снижает также реальную покупательную способность накопленных финансовых активов с фиксированной стоимостью (облигации, срочные счета) и побуждает их владельцев сокращать расходы. Рост цен внутри страны при неизменных ценах на импорт перемещает часть спроса с внутренних товаров на импортные и сокращает экспорт, что также приводит к падению совокупного спроса в экономике.

При анализе общего экономического равновесия важную роль играет рассмотрение взаимосвязи между национальным продуктом и основными составляющими совокупного спроса. По мере роста денежных доходов населения, являющихся фактором совокупного спроса, появляются и растут сбережения. Они могут быть представлены как разница между доходом и потреблением (потребительскими расходами). В экономической теории для анализа роли потребления и сбережения в обеспечении макроэкономического равновесия были введены понятия функций потребления и сбережения. Функция потребления показывает отношение потребительских расходов к доходу в их динамике. Аналогично рассматривается а функция сбережения, которая показывает отношение сбережений семьи к ее доходу в их динамике. Тенденция в изменении величины потребления населения но мере роста доходов характеризуется предельной склонностью к потреблению: она показывает, какая часть дополнительного дохода идет на приращение потребления. По аналогии предельная склонность к сбережению показывает, какая часть дополнительного дохода населением используется для дополнительного сбережения при изменении величины дохода. Очевидно, что основным фактором, влияющим на уровни потребления и сбережения, является доход. Кроме того, на потребление и сбережение влияют налоги, цены на товары и услуги, объем предложения на рынке.

Совокупное предложение

Это сумма всех индивидуальных предложений. Совокупное предложение представляет денежную величину общей суммы всех конечных товаров и услуг, предъявляемых к продаже. Оно состоит из заработной платы, ренты, процента и прибыли. Кривая совокупного предложения показывает, какой объем совокупного выпуска может быть предложен на рынок производителями при определенных значениях общего уровня цен в экономике (рис. 12.2). Форма кривой совокупного предложения классической и кейнсианской школами интерпретируется по-разному.

Рис. 12.2.

Отрезок I характеризует предложение в условиях неполной занятости, отрезок III определяет совокупное предложение в состоянии полной занятости, а отрезок II характерен для предложения в условиях, приближающихся к полной занятости.

На совокупное предложение оказывают воздействие те же факторы (технико-технологическая база производства, издержки производства), которые вызывают изменение на рынке отдельного товара.

Макроэкономическое равновесие предполагает равенство объема совокупного спроса и совокупного предложения. В реальной действительности существует достаточно много вариантов изменений совокупного спроса и совокупного предложения. Так, при увеличении совокупного спроса происходит увеличение цен, объема производства, национального дохода. Снижение совокупного спроса сопровождается снижением цен, объема производства и национального дохода. Растущее совокупное предложение приводит к увеличению объема производства и к снижению цен. Сокращение предложения, а также объема производства сопровождается ростом цеп. Таким образом, в результате постоянных колебаний совокупного спроса и совокупного предложения равновесие па макроуровне достигается очень редко. Проблему достижения национальной экономикой макроэкономического равновесия представители различных направлений экономической пауки рассматривают, как уже отмечалось, по-разному.

Пересечение кривых совокупного спроса AD и совокупного предложения AS дает точку общего экономического равновесия (N). Условия этого равновесия будут различны в зависимости от того, на каком отрезке кривая совокупного предложения AS пересекается с кривой совокупного спроса AD (рис. 4.3).

Рис. 4.3. Равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением

Пересечение кривых AD и AS в точке N отражает соответствие равновесной цены равновесному объему производства.

При нарушении равновесия рыночный механизм будет выравнивать совокупный спрос и совокупное предложение; сработает в первую очередь ценовой механизм.

В данной модели возможны два варианта:

1) совокупное предложение превышает совокупный спрос. В этом случае сбыт товаров затруднен, увеличиваются запасы, тормозится рост производства, возможно начало спада производства;

2) совокупный спрос обгоняет совокупное предложение. Тогда наступает обратная ситуация: запасы сокращаются, а неудовлетворенный спрос стимулирует рост производства.

Экономическое равновесие предполагает такое состояние хозяйства, когда используются все экономические ресурсы страны. Равновесие означает, что общая структура производства приведена в соответствие со структурой потребления. Условием рыночного равновесия служит равновесие спроса и предложения на всех основных рынках. Изменения в равновесии происходят при увеличении (или снижении) совокупного спроса или совокупного предложения. Графически изменения в равновесии отображаются смещением кривых совокупного спроса (AD) или совокупного предложения (AS).

Рассмотрим изменения в равновесии при увеличении совокупного спроса на трех отрезках кривой совокупного предложения.

Увеличение совокупного спроса на горизонтальном (кейнсианском) отрезке приведет к повышению уровня занятости и соответственно к увеличению объема реального национального продукта.

Пересечение кривых AS и AD на краткосрочном участке (промежуточном отрезке) означает, что экономика находится в краткосрочном равновесии, при котором уровень цен на конечную продукцию и реальный национальный продукт устанавливается на основе равенства совокупного спроса и совокупного предложения. Равновесие в этом случае достигается в результате постоянных колебаний спроса и предложения. Увеличение совокупного спроса повлечет за собой как увеличение реального объема производства, так и повышение уровня цен. Если спрос AD превышает предложение AS, то для достижения равновесного состояния необходимо либо при неизменных объемах производства повысить цены, либо расширить выпуск продукции. Если предложение AS превышает спрос AD, то следует либо сократить производство, либо понизить цены.

Увеличение совокупного спроса на классическом (вертикальном) отрезке не влияет на объем реального объема производства, так как данный отрезок подразумевает полную занятость. В данном случае лишь поднимутся цены.

В результате сказанного выше возникает вопрос: сколь долго может сохраняться равновесие в экономике, если представить, что оно достигнуто? С изменением фаз экономического цикла , конъюнктуры рынка, доходов в обществе происходят сдвиги в спросе. Все это свидетельствует о том, что равновесное состояние не может долго оставаться неизменным. Согласование спроса и предложения, взаимосвязь основных элементов национальной экономики могут быть достигнуты лишь в динамическом развитии, а краткосрочное (текущее) равновесие является лишь его предпосылкой.

Равновесие в экономике - это такое состояние системы, в которое она постоянно возвращается в соответствии со своими собственными закономерностями. В случае нарушения равновесного состояния существенное значение приобретает общая направленность процесса, т.е. важно знать, усиливается или ослабевает макроэкономическое неравновесие.

Еще одной макроэкономической моделью , отражающей соотношение совокупного спроса и совокупного предложения, является кейнсианская модель «Доходы - расходы». На протяжении нескольких десятилетий XX в. в основе макроэкономической политики ведущих государств мира лежала теория Дж. М. Кейнса, согласно которой главная причина экономических кризисов заключается в недостаточности совокупного спроса. Недостаточность совокупного спроса вызвали две основные причины:

1) действие основного психологического закона, согласно которому по мере роста дохода люди увеличивают ту ее долю, которая идет на сбережения. Для описания этой закономерности используются показатели склонности к потреблению и к сбережению:

Предельная склонность к потреблению (МРС = ΔС: ΔУ) показывает изменение величины потребления в зависимости от изменения дохода,

Предельная склонность к сбережению (MPS = ΔS: ΔY) определяет изменение величины сбережения в зависимости, от изменения дохода;

2) невысокая норма прибыли на капитал вследствие высокого уровня процента (это снижает инвестиционный спрос со стороны фирм).

В этих условиях задача государства состоит в том, чтобы компенсировать при помощи государственных расходов падение совокупного спроса.

В кейнсианской модели «Доходы - расходы» равновесие рынка достигается, когда совокупные расходы АЕ равняются совокупным доходам NI (национальному доходу), а NI = DI (располагаемому доходу).

NI = DI обозначим через Y. Поток расходов представляет собой совокупный спрос, а поток доходов - совокупное предложение. Для построения модели необходимо записать следующие равенства: АЕ = Y, AD = AE, AS= Y,

От G и NX (спроса со стороны государства и внешнего рынка) мы абстрагируемся.

Следовательно,

Строим систему координат (рис. 4.4).

Рис. 4.4. Модель равновесия «Доходы - расходы»

Для определения точки равновесия необходимо провести линию под углом 45°. Все точки этой прямой находятся в равновесии - расходы равны доходам. Чтобы найти необходимую нам точку равновесия, надо построить линию потребления:

Построим линию С. Примем Y за ноль. Тогда С будет равняться С экзогенному (100). Придадим Y, к примеру, значение 200 ед. Тогда С= 100+ (0,8x200) = 260.

Точка пересечения прямой потребления с линией под углом в 45° называется критической точкой, в которой весь доход потребляется. При значениях потребления выше этой точки часть доходов идет на сбережения. Если же потребление превышает располагаемый доход (область, расположенная слева от критической точки), то оно осуществляется отчасти за счет прежних сбережений.

Теперь необходимо построить линию сбережения и найти точку, где инвестиции равны сбережениям. Строим линию сбережения S = Sex+ MPS х Y. При Y=0 эта линия будет проходить через точку (-C), так как все сбережения будут идти на потребление. Там, где критическая точка проектируется на ось ОХ, S = 0.

Теперь нужно найти точку пересечения линии сбережений с линией инвестиций. Инвестиционный спрос достаточно изменчив. Его размер определяется ожидаемой нормой чистой прибыли, реальной ставкой процента, технологией производства, уровнем налогообложения и другими факторами. В нашем примере сделаем допущение, что инвестиционный спрос равен 50 ед. при всех уровнях дохода. Спроецировав точку пересечения линии S и линии I на линию под углом 45°, мы и найдем точку равновесия. Прямая АЕ = С + I также пройдет через эту точку (параллельно линии С).

Определение точки общего равновесия необходимо для прогнозирования развития экономики. Если в данный момент фактический национальный доход меньше равновесного, можно предполагать, что экономика будет расширяться. Если же размер национального дохода превышает равновесный уровень, можно предполагать, что в дальнейшем произойдет сокращение производства. Возникает вопрос, на какую величину изменится национальный доход вследствие изменений в расходах?

Мультипликатор расходов - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз конечная сумма прироста или сокращения планируемых расходов, образующих национальный доход, превысит первоначальную сумму расходов.

Формула простого мультипликатора:

Рассмотрим процесс мультиплицирования на простом примере. Допустим, инвестиции в обществе возросли на 1000 ед. С одной стороны, это расходы, с другой - доходы. Эти денежные средства материализуются в виде рабочей силы, оборудования, сырья и других товаров. Владельцы этих факторов производства получат доход, также равный 1000 ед. При МРС = 0,8 они направят на потребление 800 ед., а на сбережения - 200 ед.; 800 ед. также для кого-то станут расходами, а для кого-то - доходами (табл 4.1).

В итоге первоначальное инвестирование в 1000 единиц привело к увеличению национального дохода до 5000 тыс. единиц (при мультипликаторе, равном 1: 0,2 = 5), т.е. 1000 х 5 = 5000.

С процессом мультипликации тесно связан принцип акселерации. Суть его заключается в том, что рост доходов в результате мультиплицирующего эффекта первоначальных инвестиций вызывает увеличение спроса на потребительские товары, что в свою очередь обусловливает рост спроса на средства производства, причем в гораздо большей степени. Это связано с тем, что оборудование предприятий (основной капитал) является дорогостоящим и требует значительных капитальных затрат.

Мерой масштабов акселерации является акселератор - числовой множитель, на который каждую денежную единицу приращенного дохода увеличивает инвестиции. Он рассчитывается по формуле:

Нужно отметить, что принципы мультипликации и акселерации обладают двусторонним действием. Увеличение населением сбережений в условиях неполной занятости и недостаточного спроса порождает «парадокс бережливости» - уменьшаются сбережения и инвестиции в обществе в целом. Даже небольшое сокращение инвестиций дает обратный мультиплицирующий эффект - многократное снижение национального дохода. Действие акселератора также может порождать не только повышательную тенденцию в инвестиционных расходах, но и приводить к падению спроса на основной капитал при условии снижения темпов роста спроса на потребительские товары.

Исследователи объясняют процессы расширения и сокращения деловой активности сочетанием действия мультипликатора и акселератора и считают, что можно найти такое сочетание этих коэффициентов, которое обеспечит незатухающий рост экономики.

(Материалы приведены на основании: Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро. Макроэкономика. Экспресс-курс: учебное пособие. – М.:КНОРУС, 2010. ISBN 978-5-406-00716-7)