Акции выпускаемые акционерным обществом делятся на. Акции и их виды

Каждый вид ценных бумаг в свою очередь делится далее на составные части, поэтому особенно важно учитывать разные виды акций при анализе фондового рынка. Естественно, что знать деление полностью совсем не обязательно, если, конечно вы не студент экономического факультета.

Основные виды акций

Как и многие другие активы, долевые ценные бумаги разделяют первоначально на две большие группы, а именно:

Простые
Привилегированные

Простые (или обыкновенные) – наиболее типичный вид акций, поскольку каждое акционерное общество имеет обыкновенные ценные бумаги. Простые акции удостоверяют права своего владельца (акционера) на получение прибыли по итогам деятельности АО в виде или путем расчета курсовой стоимости, на управление политикой компании, в том числе при помощи голосования на общем собрании акционеров, на получение доли имущества в случае ликвидации организации. Обыкновенных акций, как правило, у одного эмитента значительно больше, чем привилегированных, хотя и из этого правила бывают исключения. Например, у ОАО «Транснефть» обыкновенных ЦБ нет, что связано с нежеланием менять структуру собственников (владельцев контрольных и блокирующих пакетов акций, которые имеют подавляющее большинство голосов на собрании акционеров), но стремлением получить дополнительную прибыль при . Обыкновенные долевые ЦБ имеет одинаковую номинальную стоимость, рыночную стоимость и размер дивидендных выплат, но дивиденды по ним выплачиваются только после того, как были выплачены дивиденды держателям префов (решение о выплате дивидендов акционерам – владельцам префов должно быть принято в первую очередь).
Привилегированные (префы) долевые ценные бумаги отличаются от первого вида в первую очередь тем, что, как правило, не предоставляют своему обладателю права голоса на собрании акционеров (несмотря на такое противоречие, данный вид имеет ряд преимуществ, о которых будет сказано ниже). Однако, их обладатели все же могут влиять на проводимую политику акционерного общества в случае, если компания испытывает финансовые трудности – это общемировая практика и относится она в том числе и к России. Другой важный момент, при котором могут быть задействованы голоса акционеров с преф акциями – принятие стратегических решений о ликвидации или реорганизации предприятия. Голосование акционеров с привилегированными бумагами возможно и в том случае, если речь идет об изменении их прав, в частности, внесение изменений в устав акционерного предприятия, связанных с ограничением прав собственников некоторых видов преф акций. А также получением преимуществ в очередности на и ликвидационной стоимости акций собственникам других видов привилегированных ценных бумаг.

Владельцы префов определенного типа с установленным в уставе предприятия размером получаемых выплат получают право голоса при невыплате дивидендов по итогам годового собрания акционеров. Но в данном случае право голоса прекращается как только очередное годовое собрание примет решение о полных выплатах дивидендов по данным ценным бумагам.

Кумулятивные акции также предоставляют право голоса при невыплате премиальных по итогам финансового года, но в данном случае из года в год увеличивается (суммируется с выплатами за предыдущие периоды).

Таким образом, можно произвести деление привилегированных акций на:

Собственно привилегированные – те, что имеют определенный размер дивидендов (как правило, в процентах от номинальной стоимости ЦБ) и фиксированную ликвидационную стоимость по префам разного вида (расписано в уставе), первоочередное право на получение дивидендов в обмен на отсутствие права голоса. Компания в первостепенном порядке должна выплачивать часть своей прибыли держателям префов, в то время как владельцам простых ЦБ она может не платить «премиальные» в течение нескольких лет.
Кумулятивные (накапливающие) – вид ЦБ, по которым обязательства по выплате дивидендов сохраняются и накапливаются в течение фиксированного промежутка времени.

Другие типы

В некоторых странах распространены так называемые учредительские акции – вид акций, распространенный среди учредителей АО и дающий им определенные преимущества, в частности:

Дополнительное количество голосов на собрании акционеров
Первоочередное право на получение акций в случае их дополнительной эмиссии
Возможность участия в стратегическом управлении организацией

Другие виды акций:

Именные
На предъявителя

Данное деление ценных бумаг на виды обусловлено анонимностью или известностью их владельцев. Так, именные акции фиксируют имя своего акционера (физического или юридического лица) в реестре акционеров – таких ценных бумаг в России большинство. ЦБ на предъявителя – это ценные бумаги без фиксирования имени их обладателя, такие акции свободно обращаются на вторичном рынке и таких акций значительно больше в зарубежных странах.

Иногда стоит говорить о отсроченных ЦБ, дивиденды по которым выплачиваются только после превышения компанией определенного уровня прибыли или же после выплат по префам и «обычкам» более старшего порядка.

Участвующие ценные бумаги – обыкновенные ЦБ с возможностью получения дополнительных выплат при превышении определенного порога прибыли по итогам финансового года.

Таким образом, получились следующие виды акций в зависимости от выплаченных дивидендов:

Префы с фиксированной ставкой выплат
Префы с плавающей ставкой (пропорциональна процентам по банковским депозитам и государственным ценным бумагам )
Привилегированные ЦБ с участием (см. выше)
Привилегированные ЦБ с гарантированными выплатами (закреплены в уставе, не зависят от итогов финансовой деятельности АО)
Экс-дивидендные акции – ЦБ, купленные после даты закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов – т.е. дивиденды держателю выплачиваться не будут
Кам-дивидендные акции – куплены до даты закрытия реестра, все права на получение прибыли сохранены.

От автора

Для посетителей нашего сайта действует специальное предложение - вы можете совершенно бесплатно получить консультацию профессионального юриста, просто оставив свой вопрос в форме ниже.

Рассмотренные выше основные и менее значимые виды акций помогут вам лучше сориентироваться в обширном мире инвестиций. Если вы думаете над тем, какие ЦБ лучше купить, не стоит смотреть лишь на размер дивидендов (и дивидендную доходность). Проанализируйте ситуацию с разных сторон и, возможно, обыкновенные ЦБ покажутся вам более перспективными, несмотря на то, что вы всего лишь миноритарный акционер и вопросы управления в организацией вам неинтересны. Инвестирование (куда вложить деньги под проценты выгодно) требует наличия четких правил покупки активов (что такое акции читайте тут), вступления в сделку, периода вложений. Если вас интересует в первую очередь трейдинг на фондовой бирже (кто такие трейдеры на бирже), то вам будут важны не столько виды акций, сколько их такие характеристики , как ликвидность (что такое ) и волатильность (что такое волатильность цены). В целом, знание может быть полезным только при фундаментальном анализе рынка и отслеживания недооцененных активов с целью создания наиболее диверсифицированного (диверсификация рисков это) . Еще более интересные статьи по инвестированию и экономике (в частности, про функции денег и их сущность) читайте в других разделах сайта .

Термин «акция» произошел от латинского aktio – распоряжение, позволение, претензия. В современном языке акция трактуется как ценная бумага, выпущенная корпорацией в подтверждение факта внесения владельцем определенной доли в акционерный (уставный) капитал. То есть, акция фиксирует право собственности на капитал, является своеобразным свидетельством внесения определенной доли в акционерный (уставный) капитал.

Акция (англ. share, амер. stock) – ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на долевое участие в управлении им и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Рисунок 2.1. Права, удостоверяемые акцией

Акции относятся к эмиссионным ценным бумагам, т.е. размещаются выпусками, и имеют равный объем и сроки осуществления прав в рамках одного выпуска вне зависимости от времени приобретения акций.
Акция – это титул собственности на имущество акционерного общества, т.е. акционер является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами.
Акции не имеют конечного срока погашения, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество.
Акции могут быть на предъявителя и именными .
Акции на предъявителя сейчас в мире практически не распространены, однако, в прошлом они были весьма популярными и встречались в законодательстве большинства стран мира. По акциям на предъявителя сособственником является лицо, непосредственно предъявляющее эти акции, при этом обстоятельства, при которых сертификат акций оказался у его владельца, имеют второстепенное значение (или вообще не имеют значения). Ошибочно считать, что акции на предъявителя исторически появились раньше именных акций. Появление акций на предъявителя было связано с появлением несколько столетий назад биржевой торговли на акции.
Одним из основных доводов корпораций, выпускающих акции на предъявителя, является конфиденциальность информации о владельце. Именно по этой причине выпуск акции на предъявителя стало очень популярным у оффшорных компаний, и именно по этой же причине сейчас акции на предъявителя практически исчезли из обращения. Дело в том,

что международные организации, такие как Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР)1 и Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ)2, в 90-х годах прошлого столетия начали активную борьбу за повышение прозрачности компаний и за открытие реестров акционеров. В российском законодательстве (Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» No 39-ФЗ от 22.04.1996 статья 2) акции на предъявителя существовали вплоть до 2003 года, хотя на практике они не встречались.

По именным акциям право собственности акционера устанавливается на основании записи в реестре акционеров. Ранее именные акции существовали в документарной (бумажной) форме и право собственности устанавливалось исходя из информации, содержащейся в сертификате акций. В настоящее время во многих станах мира основной формой акций является бездокументарная, т.е. акции существуют только в виде записи на счетах у реестродержателей или на счетах депо депозитариев.

Акции могут быть размещенными и объявленными. Размещенные акции – это те акции, которые приобретены акционерами, т.е. уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.

Кроме уже размещенных акций корпорация вправе разместить дополнительные акции. Дополнительные акции могут быть размещены в пределах количества объявленных акций, определенных уставом. То есть объявленные акции – это те, которые корпорация вправе разместить дополнительно к уже размещенным.

В зависимости от объема удостоверяемых акцией прав акции бывают обыкновенными (англ. Common Stock или Common Share) и привилегированными (англ. Preferred Stock или Preferred Share).

Обыкновенные акции предоставляют акционерам полный объем в части участия в управлении акционерным обществом (право голоса), получения дивидендов (при этом их минимальный размер не фиксируется и зависит от полученной прибыли), получения в денежном эквиваленте части имущества при ликвидации акционерного общества (при этом акционеры – владельцы обыкновенных акций – замыкают список лиц, имеющих право на имущество ликвидируемой компании, т.е. получают имущество в последнюю очередь).

Объем прав по привилегированным акциям , как и само понимание их, в законодательстве разных стран отличается. Как правило, владельцы привилегированных акций имеют право на фиксированный дивиденд (иногда его минимальный размер гарантируется корпорацией), но не имеют права голоса или могут голосовать по ограниченному перечню вопросов. Существует также такая разновидность привилегированных акций как кумулятивные привилегированные акции, по которым установленный уставом дивиденд в случае невыплаты (например, в связи с отсутствием прибыли) накапливается. В зарубежной литературе распространенным является такое понимание привилегированных акций: «Гибридная форма ценной бумаги, совмещающая характеристики обыкновенных и привилегированных акций» (Шарп и др., 2007: 987).

Таблица 2.1. – Сравнение обыкновенных и привилегированных акций согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» No 208-ФЗ от 26.12.1995

В зависимости от ожиданий инвестора акции бывают:

Доходные акции – акции, по которым, как правило, выплачиваются хорошие
стабильные дивиденды;
Акции роста – акции, по которым величина дивиденда, как правило, незначительная, либо он вообще равен нулю, но они имеют хороший потенциал роста курсовой стоимости.

По степени ликвидности можно выделить следующие виды акции:

«Голубые фишки » (англ. Blue Chip Stocks). Это торгуемые на фондовых биржах акции крупных (по капитализации) компаний (например, в США – это акции Apple, Coca-cola Company, Ford и др., в России – это акции ОАО «Газпром», ОАО «Норильский никель», ОАО «Сбербанк» и др.);
Акции «второго эшелона» . К таким акциям обычно относят акции компаний
малой и средней капитализации, акции региональных компаний и др., которые
включены в котировальные списки фондовых бирж;
Низколиквидные акции . Акции компаний, не включенных в котировальные
списки фондовых бирж, которые обращаются только на внебиржевом рынке.

Считается, что наилучшим показателем ликвидности акций является объем торгов по акциям за день: чем выше объем торгов, тем выше ликвидность. Еще одним показателем ликвидности акций является спрэд (англ. – spread), т.е. разница между ценой покупки и продажи акций: чем меньше спрэд, тем выше ликвидность акций.

Термин “голубая фишка” пришел на фондовый рынок из казино – фишки этого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре.

По уровню риска акции можно условно разделить на три группы:

Низкорискованные акции . К таким акциям можно отнести акции компаний со стабильным рынком, на который имеется минимальное влияние внешней среды.
Акции со средним риском . Акции большинства компаний, имеющих стабильные рынки сбыта, но зависящие от базовых факторов внешней среды.
Высокорискованные акции . Акции практических всех высокотехнологичных компаний, компаний работающих на новых рынках, венчурных компаний являются высокорискованными.

Для характеристики уровня риска акций применяется термин «волатильность», отражающий отклонение стоимости ценной бумаги от своего среднего значения.

Волатильность (изменчивость) (англ. volatility) – статистический финансовый показатель, характеризующий тенденцию изменчивости цены, представляющий собой меру риска использования финансового инструмента за заданный промежуток времени.

Знакомы ли вам фразы: «владелец пакета акций», «хранить деньги в акциях», «инвестирование в акции» и т.д.? Что же это за финансовая единица — «акция», чем же она так привлекательна и полезна индивидуальному инвестору, то есть нам с вами? Подробнее в статье.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Это определение взято из Федерального Закона «О рынке ценных бумаг» от 20.03.1996г., регулирующего в том числе выпуск и обращение акций.

Проще говоря, акция — это доля в уставном фонде акционерного общества, гарантирующая доходность, право голоса в принятии решений, возмещение вложенных средств при ликвидации. Те или иные гарантии зависят от вида акций.
Для привлечения капитала компании выпускают акции, а затем делятся прибылью с теми, кто вложил свои средства в эти ценные бумаги (с акционерами).

Традиционно акции выпускались в бумажной форме, сегодня ее заменяют компьютерные реестры, брокерские базы. Приобретая пакет акций N-го количества одного предприятия, на руки вы, скорее всего, получите единый сертификат с указанием имени владельца и процентом ваших акций в общем числе выпущенных ценных бумаг, а не стопку бумажных носителей.

Существуют 2 вида акций:
обыкновенные;
привилегированные.

Обыкновенные акции дают право голоса на общем собрании акционеров и приносят прибыль в виде дивидендов.

Источник начисления дивидендов — чистая прибыль предприятия, то есть завершился финансовый год с прибылью — дивиденды пропорционально купленным акциям поступают на счета участников, нет прибыли — нет дивидендов.

Также общее собрание акционеров может принять решение о том, чтобы не выводить из оборота средства, не выплачивать дивиденды в текущем году или снизить их размер. Максимальную сумму возможную к выплате собранию рекомендует Совет директоров предприятия.

При ликвидации акционерного общества владельцы обыкновенных акций имеют право на часть имущества компании.

Привилегированные акции — дают право на получение гарантированного дохода, независимо от прибыльности предприятия, но не предоставляют право голоса на общих собраниях. Владельцы таких акций не участвуют в управлении, не принимают решений, но при ликвидации АО имеют право на первоочередное погашение стоимости ценных бумаг.

Дивиденды привилегированных акций фиксируются в процентах к бухгалтерской чистой прибыли (значительно отличающейся от прибыли в налоговом учете) или выражается в абсолютной денежной форме — конкретная цифра на 1 акцию.

Источником начисления дивидендов тут уже становятся резервные фонды и другие статьи, закрепленные уставом АО.

О некоторых второстепенных отличиях обыкновенных и привилегированных акций можно прочитать в Федеральном Законе «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. с изменениями и дополнениями.

Как формируется цена на акции?

Цена или стоимость акции — величина непостоянная и имеет несколько значений:
номинальное;
эмиссионное;
балансовое;
рыночное.

Когда акционерное общество формирует свой уставной капитал и определяется с количеством акций, формируется стоимость номинальная :

Например, уставной капитал АО — 10 млн.руб.
количество эмитированных акций — 5 тыс. шт.

Тогда, номинальная стоимость 1 акции = 10 000 000 / 5 000 = 2 000 руб.

Номинальная стоимость указывается на лицевой стороне ценной бумаги или фиксируется в реестре. Все обыкновенные акции одного предприятия имеют одинаковую номинальную стоимость.

Когда акция впервые размещается на открытые торги, она имеет эмиссионную стоимость . Если первые держатели покупают акции по цене, выше номинальной, АО получает свой первый эмиссионный доход (выручку).

Когда акция начинает свободно вращаться на вторичном рынке, покупаться и продаваться, ее стоимость определяется ценой рыночной . Рыночная цена — это показатель баланса между спросом и предложением, абсолютно аналогичный показателю на любой товар или услугу. На фондовых биржах рыночную цену называют котировками.

Когда на предприятие приходит аудиторская проверка, одним из пунктов оценки ликвидности является определение балансовой стоимости акций. На определенную дату фиксируется стоимость чистых активов, делится на количество выпущенных акций и получается необходимый показатель.
Рыночную стоимость всегда сравнивают с балансовой, если знак неравенства в пользу последней — в будущем ожидается рост цен на акции.

Нас, как инвесторов, интересует исключительно цена рыночная. На котировки тех или иных акций влияет огромное количество факторов.

1. Внутренние факторы, связанные с деятельность предприятия:
повышение конкурентоспособности;
снижение цен;
ребрендинг/ введение новых брендов;
активная работа с медиасектором.

2. Внешние факторы, от деятельности предприятия не зависят:
объективная и субъективная оценка предприятия трейдерами — тут могут учитываться перспективы развития, стиль руководства, авторитет, опыт и т.д.;
действия правительства в сфере законодательства, налогов;
конкуренция;
цены на сырье и материалы;
колебания курсов валют;
деловая среда и состояние экономики.

Таким образом, цены на акции абсолютно не подконтрольны компаниям, рынку или государству, здесь может включаться человеческий фактор в принятии решений, глобальные катаклизмы, прогноз, слухи и многое, многое другое.

Спрос на акции может расти или падать в зависимости от сезона, конкретного месяца, так как трейдеры часто уделяют внимание историческим графикам, статистике ценовых маневров. Глобализация позволяет участникам биржи учитывать различные процессы, как бы далеко они не происходили. Интернет стер все границы.

Где обращаются акции?

Акции обращаются на фондовых биржах. Сегодня инвесторы вполне могут вести дела удаленным доступом к торгам через интернет-терминалы.

Наиболее значимые фондовые биржи России:
ММВБ;
РТС.

ФБ РТС состоит из двух рынков: биржевого и классического. На втором торги проходят только в долларах и с крупными пакетами акций.

Самые ликвидные и наиболее востребованные в торгах акции называются на биржах «голубыми фишками». К ним относятся акции таких гигантов, как ОАО «Газпром», РАО «ЕЭС России», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Лукойл», ОАО «Сибнефть», ОАО «Ростелеком», ОАО «ГМК «Норильский никель».

В ряду акций «второго эшелона» около 30 предприятий, сделки с ними в разы уступают объемам «голубых фишек».

Еще несколько сотен предприятий имеют доступ к выставлению на торги своих акций, но их оборот ничтожно мизерный.

В защиту инвестиционной привлекательности фондовых бирж свидетельствуют несколько факторов:
законодательная регламентация;
динамичность;
широкий диапазон выбора стратегии по длительности, интенсивности, объемам;
свобода в управлении капиталом.

Но прибыльно торговать акциями нужно на уровне профессионала, дилетантство в этой сфере может дорого стоить.

Как купить акции?

Прямой доступ к торгам на бирже имеют только профессиональные инвестиционные компании с брокерской лицензией и аккредитацией на конкретной бирже.

Индивидуальные инвесторы (каждый из нас, решивший вложить N-ную сумму денег в акции) заключают с брокерами договора и за определенное вознаграждение передают им заявки на совершение тех или иных операций купли-продажи.

В «доинтернетовские» времена заявки передавались по телефону, сегодня этот процесс автоматизирован и усовершенствован. Заявки обрабатываются с помощью интернет-терминалов (компьютерных программ) в считанные секунды, инвестор в реальном времени:

отслеживает ситуацию на рынке;
автоматически анализирует показатели;
следит за новостями и биржевыми графиками;
наблюдает за формированием заявок.

И все это на экране собственного гаджета, разнообразие коих сегодня способно удовлетворить самые требовательные запросы. Доступ к бирже через терминал открывает брокер на основании договора.

Таким образом, купить акции сегодня можно в один клик, главное, чтобы этот клик был результатом взвешенного и обдуманного решения.

Как продать акции?

Акции можно продать двумя способами:
1. Напрямую инвестиционной компании.
2. Через брокеров.

Преимущество первого способа — скорость и простая схема операции, недостаток — заниженная цена, на порядок ниже рыночной.

Продажа акций через брокера подразумевает заключение договора на обслуживание, депозитарного договора, установление комиссионного вознаграждения. Распоряжение о продаже передается через терминал фондового центра или установленную на ваш компьютер программу. Выручка от продажи за минусом комиссионного вознаграждения поступает на счет клиента в считанные дни.

Итак, подведем итог.

1. Акция — это ценная бумага, ее владелец имеет право на часть прибыли предприятия.
2. Акции бывают двух видов, отличающихся правами на доход и участие в принятии решений.
3. Рыночная цена на акции формируется под влиянием множества факторов, в том числе и субъективных.
4. Акции покупаются на фондовых биржах, после заключения договора с аккредитованным брокером.
5. Самые прибыльные и ликвидные акции принадлежат компаниям категории «голубых фишек».
6. Продать акции можно самостоятельно или обратившись к брокерам.

Акции, как инструмент инвестирования, могут разочаровать на коротких промежутках, но окупиться и стать стабильным источником дохода в долгосрочной перспективе. В любом случае, к работе с акциями нужно тщательно готовиться, а к капиталовложениям в эти ценные бумаги подходить со всей ответственностью.

Акция как эмиссионная ценная бумага характеризуется следующими признаками.

1. Во-первых, она закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка.

2. Во-вторых, акции размещаются выпусками.

3. В-третьих, акция имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени ее приобретения.

В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

По российскому законодательству все акции общества являются именными. Информация о владельцах таких ценных бумаг должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг. Переход прав на именные ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Виды акций в АО:

1. Обыкновенные и привилегированные

3. Объявленные и размещенные

4. Дробные

5. Оплаченные и неоплаченные

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Распределения дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (в зависимости от количества купленных акций).

Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного общества. Дивиденды часто фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников - в соответствии с уставом общества.

ГОЛОСУЮЩИЕ АКЦИИ - Обыкновенные акции, а также привилегированные акции в случае предоставления им права на участие в голосовании по всем вопросам повестки дня (в случае неполной выплаты дивидендов) или по ее отдельным пунктам (например, по вопросу о реорганизации).

Объявленные акции - это акции, выпуск и размещение которых планируется обществом в будущем дополнительно к уже размещенным акциям. Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями (ст. 27 Закона об АО). При отсутствии в уставе общества положения об объявленных акциях общество не вправе размещать дополнительные акции.

Практически каждый из нас знает, что такое акция. Однако далеко не все имеют представление о том, какие преимущества предоставляют акции своим владельцам. Между тем, акция – одна из наиболее распространённых бумаг, котируемых на фондовых рынках.

Первое в мире акционерное общество «ОСТ-ИНД» в 1606 году продавало свои акции по сто пятьдесят гульденов. В успех этого мероприятия мало кто верил, но со временем фондовый рынок получил популярность, и компании начали выпускать несколько видов акций.

Виды акций по форме выпуска

До момента активного развития компьютерных технологий акционерные общества выпускали только бумажные акции. Их владельцы имели на руках ценные бумаги, подтверждающие право обладания. Такой вид акций выдавался покупателю в физической форме и носил название наличных акций. Выпуск таких бумаг осуществлялся типографией со специальной лицензией на бланках, оснащённых несколькими степенями защиты. На бумажных акциях, в обязательном порядке, указывалось:

название акционерного общества;
вид акции;
дата выпуска и уникальный номер;
номинальная стоимость;
период оплаты дивидендов;
особые условия пользования и пр.

В случае утери таких акций, их владельцу необходимо было заплатить определённую (в зависимости от номинала бумаг) сумму денег для восстановления.

Хранение бумажных акций не всегда удобно, особенно для акционеров, имеющих значительное количество ценных бумаг различных компаний. Поэтому с каждым годом начали набирать популярность акции второго типа – бездокументарные или электронные. Все сделки с ними проводятся только в электронном виде, они проще распределяются и контролируются.

Условно можно разделить типы акций на: документарные и бездокументарные:

Отличительной чертой документарных акций является то, что их выпускают на бумаге. Такие акции в современном обществе — явление довольно редкое. Популярность их резко упала из-за неудобства обращения с ними. Да и выпуск таких акций порой может стоить владельцу дороже, чем их собственная стоимость. Так, ярким примером может служить ОАО ВТБ, которого составляет всего несколько копеек. Большинство акций на сегодняшний день выпускается в бездокументарном виде;
Самыми распространёнными и, практически, единственными сейчас являются бездокументарные акции . Они гораздо удобнее в плане выпуска и обращения.

Зачем выпускают акции

Каждая компания стремится развивать свой бизнес. Это довольно затратный процесс, и, как правило, наступает момент, когда собственных средств для этого не хватает. Тогда-то компания и начинает выпускать акции своего предприятия.

Выпуская акции, компания получает денежные средства для дальнейшего развития производства, закупки более современного оборудования, исследований. В будущем, если показатели компании растут, акционеры получают определённый процент от прибыли компании, который зависит от количества приобретённых акций.Чтобы удачно необходимо обладать аналитическим складом ума, чтобы правильно оценить возможности дальнейшего роста компании.

Первичный и вторичный рынок

Существует два рынка акций: первичный и вторичный.

Когда какая-то компания решает продать часть своего бизнеса, она выставляет свои акции на продажу. Обычно это не более 20% всех выпущенных акций, чтобы текущие собственники не потеряли возможность управлять корпорацией. В этом случае происходит сделка по типу: компания-покупатель.

Это называется первичное размещение, или IPO.

Цену продажи назначает сам эмитент. После того, как IPO состоялось, акции попадают на вторичный рынок. Теперь сама компания уже не участвует в торгах. Сделки происходят только между рядовыми участниками рынка по типу: продавец-покупатель . Все акции, которые на текущий момент обращаются на бирже, находятся именно на вторичном рынке.

Если инвестор пожелает приобрести какие-либо акции, то покупать он их будет «с рук» инвестора, который обладал ими до этого и теперь решил продать. Какой-то амортизации акции при этом не претерпевают, и по большей части, нет разницы между бумагами, приобретенными на IPO или на вторичном рынке.

Именные акции

При необходимости постоянного отслеживания движения акций, акционерные общества выпускают ценные бумаги большого номинала, которые носят название именные. В именных акциях указываются все данные владельца, зарегистрированного в документации АО. Владелец таких акций сможет продать или подарить их только после уведомления акционерного общества.

Акции, выпускаемые небольшим номиналом и не требующие чёткого отслеживания, имеют анонимный характер и называются предъявительскими. Им можно продавать, дарить или просто передавать третьему лицу, что делает их схожими с денежными купюрами. Свободная передача автоматически подразумевает смену владельца.

Обыкновенные и привилегированные акции

Все акции делятся на два типа: обычные и привилегированные.

Разница между ними заключается в том, что обычные позволяют инвестору участвовать в голосованиях. Привилегированные, в свою очередь, отнимают у собственника право голоса, но гарантируют ему выплату дивидендов. Кроме того, собственники привилегированных акций при ликвидации бизнеса и банкротстве имеют преимущество перед держателями обычных акции в очереди за компенсациями.

Для того чтобы понять, какие дивиденды платит эмитент, необходимо проанализировать историю выплат в прошлом. Дело в том, что решение, выплатить дивиденды или нет, принимают сами акционеры.

Вполне может быть так, что эмитент принципиально не распределит свой доход, а инвестирует его в расширение бизнеса.

В таком случае возможен рост курсовой , но на деле это зависит только от профессионализма топ-менеджеров компании. Гарантийного дохода от роста бумаг в случае, когда прибыль не распределится, не будет.

Классификация акций по характеру дивидендов

От степени участия владельца ценных бумаг в управлении компанией и характера полученных дивидендов, акции разделяют на обыкновенные и привилегированные.

Среди обычного населения наиболее популярными являются .

Такими акция владеет каждый седьмой житель Японии, каждый пятый США и каждый второй в Швеции.

Их владельцы получают доход от результатов работы компании и принимают активное участие в голосованиях на сборах акционеров. Но для того, чтобы иметь реальное право голоса, необходимо иметь пятьдесят процентов плюс одна акция, что практически неосуществимо для рядового гражданина.

Особыми свойствами обладают привилегированные акции:

фиксированный размер дивидендов;
обязательные выплаты.

Владельцы таких акций наиболее заинтересованы в развитии компании, и, как следствие – стоимость ценных бумаг повышается. Поэтому некоторые компании направляют чистую прибыль не на выплату дивидендов, а на масштабное развитие.

Ярким примером такого поведения может стать компания Яндекс. 2002 год был ознаменован колоссальной выплатой дивидендов в размере ста тысяч долларов. А на 2011 год руководство компании вообще не планировало выплату, зато в 2015 году сумма выплат должна была составить полтора миллиона долларов.

Владельцы привилегированных акций всегда застрахованы от потери капитала в случае банкротства компании, т.к. расчёт по её долгам начинается именно с них. Тем не менее этот вид акций не даёт права голоса на собрании акционеров, а фиксированная величина выплат нивелирует возможность получения дополнительной прибыли в случае динамичного развития эмитента.

Лучшие брокеры для инвестиций в акции

eToro

Виды ценных бумаг по типу акционерного общества

Распределяемые только в определённом кругу акции носят название — акции закрытого акционерного общества. Их владельцами становятся либо учредители, либо сотрудники данной компании.

В свободную продажу на рынок поступают акции открытого акционерного общества. Передача третьим лицам таких акций осуществляется без согласия собрания акционеров или руководства компании.

Классификация акций по способу распространения

Все виды акций разделяются ещё и по способу распространения, т.е. принципу продажи:

открытая подписка;
только среди учредителей;
через специализированные учреждения.

Такие типы продажи распространяются, как на бумажные, так и на электронные виды акций. Причём в последние пять лет наибольшую популярность приобретает распространение через фондовые биржи, где есть возможность одновременного отслеживания курса акций сразу нескольких компаний.

Основные виды ценных бумаг

В зависимости от инвестиционной цели, имеющемуся ресурсу и индивидуальной склонности к риску выделяют несколько основных категорий акций:

Blue Chip Stocks – голубые фишки;
Penny Stocks – копеечные акции;
Value Stocks – стоимостные акции;
Growth Stocks – акции роста;
Income Stocks – акции дохода;
Cyclical Stocks – цикличные акции;
Speculative Stocks – спекулятивные акции;
Defensive Stocks – защитные акции.

Наибольшей популярностью среди инвесторов пользуются Blue Chip Stocks — или голубые фишки.

По таким акциям постоянно выплачиваются дивиденды независимо от прибыльности года, и все инвесторы получают небольшой, но стабильный доход, т.к. динамика стоимости этих ценных бумаг всегда положительная. Эмитенты категории — Proctor & Gamble, General Electric…

Продаваемые по цене ниже пяти долларов акции относятся к Penny Stocks . Низкая стоимость определяет их инвестиционную привлекательность для небольших компаний и частных лиц. Степень риска по таким акциям крайне велика, они могут, как стремительно вырасти, так и полностью обесцениться.

Компании, функционирующие в малопривлекательной для инвесторов отрасли, или испытывающие финансовые затруднения, предлагают невысокие по стоимости акции Value Stocks .

Компании, имеющие огромный потенциал роста, становятся эмитентом акций Growth Stocks . Вложенные средства в НИОКР, получают колоссальную прибыль, которую, практически полностью, реинвестируют в расширение бизнеса. Владельцы таких акций заинтересованы в долгосрочной стратегии приращения капитала, что полностью нивелирует текущий доход по данным ценным бумагам. Акции роста наиболее подвержены рыночным колебаниям стоимости, и котировки могут сильно варьироваться, что делает их нестабильными.

Инвесторы, рассчитывающие получать постоянный вкладывают свои средства в акции Income Stocks . Эмитенты таких акций имеют стабильную прибыль от производства или продажи своих товаров.

Эмитенты сильно подверженные колебаниям циклической конъюнктуры рынка предлагают акции Cyclical Stocks . На котировки таких акций влияет общеэкономическая ситуация, которая способствует как росту, так и падению стоимости.

Анализ коэффициента Price Earnings Ratio (цена/прибыль) определяет стоимость акций Speculative Stocks . К данному типу относятся акции нового выпуска с показателем Доу-Джонса 50 – 100. Спрос, возникающий в результате возможности быстрого роста компании, вызывает ажиотаж и позволяет заработать капитал на удачной покупке или продаже.

Компании по производству лекарственных препаратов или продуктов питания, становятся эмитентами акций Defensive Stocks , чья ценовая динамика остаётся стабильной при общем падении рынка. Любой инвестиционный портфель имеет этот тип акций в качестве страховки от резких колебаний стоимости остальных ценных бумаг.

Классификация акций по праву голоса

Во всех странах ведущие компании, стремясь не допустить вероятности скупки контрольного пакета, выпускают различные типы акций, которые ограничивают права акционеров, в том числе и в праве голосования. К таким акциям относят:

неголосующие акции;
подчинённые акции;
акции с ограниченным правом голоса.

Первый тип акций пользуется популярностью у тех инвесторов, которых не привлекает возможность участия в управлении компанией, а интересует только стабильный доход, т.к стоимость таких акций ниже, чем голосующих, а дивиденд одинаков.

Ярким примером является компания FORD, которая ещё в 80-е годы выпустила два типа акций: с ограничением и без ограничения права голоса. В результате покупки учредители и директора компании получили девять процентов акций, что обеспечило им сорок процентов голосов.

Починённые акции наиболее популярны для американских компаний, которые выпускают два типа акций: A и B. При этом тип А даёт право одного голоса на одну акцию, а тип B – один голос на десять акций.

Увеличение капитала от инвестирования в ценные бумаги

Покупка акций любого типа связана с получением прибыли. При этом каждый инвестор имеет в своём портфеле несколько типов акций для того, чтобы от одних получать дивиденды, а другие — продавать, зарабатывая на скачках стоимости. Все операции по купле – продаже акций осуществляется на фондовых биржах. На стоимость акции влияет прибыльность компании и темпы её роста.

Ярким примером стабильно дорожающих акций, являются ценные бумаги компании . Стоимость одной акции на 2011 год составляла 420 долларов, а на 2014 год – уже 830.

За последнее столетие именно акции обеспечили наибольший доход вкладчикам всего мира.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter , и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!