Формулы по анализу финансовой отчетности. Анализ консолидированных отчетов

Оценка финансовой деятельности компаний осуществляется на основе анализа их финансовых отчетов. С помощью такого анализа инвесторы, кредиторы, менеджеры и прочие заинтересованные лица оценивают прошлое, текущее и ожидаемое финансовое состояние фирмы. Анализ финансового состояния предприятия имеет определенные цели, среди которых основными являются:

Определение текущего финансового состояния;

Определение изменений в финансовом состоянии в структурно-временном аспекте;

Определение факторов, ставших причиной этих изменений;

Прогнозирование основных тенденций в финансовом состоянии.

Необходимо отметить, что анализ финансовой отчетности не дает возможности делать категорические выводы, а только ориентирует пользователя информации при проведении оценки финансового состояния предприятия и определении его слабых мест.

Существует несколько методов анализа финансовых отчетов:

Вычисление разнообразных соотношений показателей, например коэффициентов;

Определение удельного веса отдельных статей финансовых отчетов - вертикальный анализ;

Сравнение абсолютных и относительных показателей.

За рубежом общая оценка состояния предприятия осуществляется с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитывается по данным двух основных форм отчетности - бухгалтерского баланса и отчета о прибыли и убытках.

Так как информация баланса характеризует состояние отображенных в нем показателей на конкретную дату, а отчет о прибыли и убытках - за определенный период, то для лучшей сопоставимости показатели баланса часто берутся в среднем за период.

Одним из важных показателей степени эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, поступающей от покупателей. Структура выручки изучается в рамках так называемого вертикального анализа, который проводится по данным отчета о прибыли и убытках путем расчета удельного веса каждого экономически вместительного компонента в общей стоимости продаж.

Результаты вертикального анализа выручки по ее экономическим элементам дают возможность сделать выводы о направлении и уровне влияния на величину накопленной (капитализированной) прибыли таких важных групп факторов, как прямые и косвенные расходы, амортизация и налоги.

Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского баланса для оценки структурной динамики активов предприятия и его капитала. Для этого определяется удельный вес каждой балансовой статьи в общем итоге баланса.

С помощью вертикального анализа структуры баланса можно сделать выводы о перераспределении вложений в разные виды имущества и об изменениях источников финансирования активов предприятия.

В зарубежной практике при проведении финансового анализа используются финансовые коэффициенты:

Рентабельность капиталов владельца;

Рентабельность общих инвестиций в предприятие;

Ливеридж;

Доход на одну акцию;

Рентабельность продажи;

Коэффициент рабочего оборотного капитала;

Коэффициент быстрой ликвидности;

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов;

Коэффициент ссудного и собственного капитала;

Доля собственного капитала в финансировании активов предприятия;

Доля ссудного капитала в финансировании активов предприятия;

Соотношение рыночной и бухгалтерской стоимости (цены) одной акции предприятия;

Соотношение дивидендов, выплачиваемых на одну акцию, и рыночной стоимости одной акции.

Коэффициенты рентабельности используются для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия. В основе методологии построения и расчета таких коэффициентов лежит сопоставление прибыли с основными факторами, влияющими на финансовые результаты предприятия

Рента­бельность капиталов владельцаОдин из самых важных индикаторов степени эффективности работы предприятия. Он характеризует уровень доходов, получаемых от капиталов, инвестированных владельцами в данное предприятие. Рентабельность капиталов владельца = Накопленная прибыль за анализируемый период - Капитал владельца в среднем за период

Рентабель­ность общих инвестиций в предпри­ятиеОтображает доходность инвестиций, вложенных в активы предприятия. Рентабельность общих инвестиций в предприятие = (Накопленная прибыль за анализируемый период + Проценты, оплаченные за кредит, скорректированные на ставку налога на прибыль) -Среднегодовая стоимость инвестиций предприятия в активы

Ливеридж Разница значений рентабельности собственных капиталов и общих инвестиций в активы предприятия

Доход на одну акциюРассчитывается для предприятий, организованных в виде акционерных обществ. Показывает размер прибыли, приходящейся на одну акцию предприятия. Доход на одну акцию = Накопленная прибыль за анализируемый период - Среднее количество эмитированных акций

Учитывая значение коэффициента рентабельности инвестиций в активы предприятия, полезно иметь полное представление о механизме и основных факторах, принимающих участие в его формировании. Для этого можно использовать следующую схематическую модель факторной системы (рис. 11.33).

|| Рентабельность всех инвестиций в активы предприятия

Себестоимость товара или услуги, выручка от продаж, прибыль (валовая и чистая) или убытки – это основные финансовые показатели компании. Но также анализ финансовой отчетности организации должен включать другие параметры. Например, доходы и поступления из других источников, различные расходы, связанные с коммерческой и административной деятельностью, проценты по кредитам, которые необходимо уплатить и т.д.

Когда все эти данные систематизированы, можно понять, насколько компания финансово устойчива в настоящее время, и спрогнозировать перспективы.

Бухгалтерская отчетность – это база для анализа финансового состояния. Вы получите больше информации, если она будет исследоваться сразу за несколько периодов.

Но важно, чтобы уровень квалификации финансового аналитика был достаточно высоким, чтобы вовремя заметить нестыковки, если таковые начнут всплывать. Квалифицированный специалист, проводя анализ финансовой отчетности, наверняка сможет выявить недостоверную информацию, которая появляется по ряду причин. Например, управленческий состав компании намеренно хочет «причесать» баланс для собственников, не принимающих участие в оперативном управлении компании и при этом не обеспечивших жесткий контроль.

Бывает и так, что показатели подчищаются с подачи самого владельца: «красивые» цифры нужны для получения кредита или при продаже бизнеса. Впрочем, неверные данные в отчетности могут появиться не умышленно, а в связи с несовершенством законодательства и методик бухгалтерского учета.

Как правило, фальсифицированные данные всплывают, но время может быть упущено: неверное решение на основании недостоверной информации, которую дал псевдо анализ финансовой отчетности, уже принято. Минимизировать риски столкнуться с приписками в отчетах можно, если структура бизнеса более понятна и прозрачна.

Анализ финансовой отчетности: основные методы и приемы

Существуют различные методы, по которым проводят анализ бухгалтерской финансовой отчетности. Разберем некоторые из них.

1. Экспресс-анализ

С помощью экспресс-метода можно достаточно быстро получить оценку финансового состояния компания, понять, насколько динамично она развивается. Как правило, это анализ для внутреннего пользования, который является своеобразной подготовкой к более углубленному исследованию.

В первую очередь, эксперты обращают внимание на правильное ведение отчетности, смотрят, как заполнены реквизиты, все ли подписано руководителями. Далее отчетность изучается в разрезе самых значимых показателей. Это позволяет быстро выявить произошедшие изменения и дать оценку финансовому положению.

2. Вертикальный метод

Вертикальный метод предполагает анализ финансовой отчетности предприятия не в абсолютных показателях, а в долях от базовой величины. К примеру, можно определить процентное соотношение себестоимости продукции и валовой прибыли в выручке, просчитать доли расходов на реализацию, административные выплаты, НИОКР и т.д.

3. Горизонтальный метод

С помощью горизонтального метода проводят сравнительный анализ финансовой отчетности предприятия одних и тех же данных в разные периоды времени. Допустим, выручка первого полугодия 2018 года сравнивается с тем же показателем, полученным в первом полугодии 2017-го. Далее определяется динамика показателя в процентах.

4. Факторный метод

Когда проводится факторный анализ показателей финансовой отчетности, цифры исследуются в разрезе факторов и причин, которые так или иначе повлияли на полученный результат. Это помогает принять решение, как улучшить положение, усилив те же самые факторы или, наоборот, устранив их.

Когда компания задалась целью провести анализ финансовой отчетности, могут пригодиться 3 приема: группировки, выделения узких мест, балансовый.

1. Прием группировки помогает систематизировать данные, найти возможности для повышения эффективности компании. Особенно этот прием хорош для консолидированных отчетов: так можно определить слабые подразделения и найти способы подтянуть их на более высокий уровень.

2. Прием выявления узких (проблемных) мест, которые тормозят компанию на пути к цели. Здесь важно не только найти проблему, но и сделать вывод о том, что даст возможность ее устранить.

3. Балансовый прием основан на двух версиях баланса – планируемого и фактического. Определяются отклонения по тем или иным показателям и то, как они влияют на результат.

Анализ финансовой отчетности: расчетные коэффициенты

Анализ бухгалтерской финансовой отчетности предприятия можно проводить, используя различные коэффициенты. В числе ключевых коэффициентов выделяют следующие:

Ликвидности (способности компании выполнить краткосрочные финансовые обязательства). Задача такого анализа – определить активы, которые можно быстро продать, чтобы рассчитаться с кредиторами. Чем больше ликвидных активов, тем лучше для компании.

Денежных средств . С помощью этих коэффициентов оценивается возможность фирмы оплачивать операционные расходы, кредиты без кассовых разрывов.

Рентабельности (общей, продаж, активов, производства). Показатель рассчитывается исходя из прибыли. Так, для определения общей рентабельности нужно прибыль до налогообложения разделить на выручку и умножить на 100%. А рентабельность продаж (какую прибыль получает фирма с 1 руб. выручки) – это соотношение прибыли к выручке, умноженное на 100%.

Задолженности . Этот коэффициент оценивает финансовые риски: чем больше краткосрочные и долгосрочные непогашенные обязательства, тем риски выше.

Продаж на 1 сотрудника . В этом случае – чем больше, тем лучше. Увеличению показателей способствуют, в том числе, внедрение высоких технологий и повышение производительности.

Анализ финансовой отчетности: комплексный подход

Оценивая бухгалтерские отчеты, очень важно изучить показатели прибыли со всех сторон. Нужно рассчитать не только объем прибыли до и после налогообложения, но и понять ее источники: сколько прибыли приносят непосредственно продажи, а сколько – другая деятельность или поступления, какое влияние они оказывают на общий финансовый «пирог».

Но даже такой серьезный показатель как прибыль нельзя рассматривать изолированно: анализ финансовой отчетности фирмы должен быть комплексным. Поэтому надо смотреть показатели в совокупности. И здесь ключевыми параметрами выступают рентабельность, финансовая устойчивость, платежеспособность и оборачиваемость.

Комплексный анализ финансовой отчетности предполагает, что для выбранных параметров будет применяться один и тот же метод оценки, будут определены идеальные значения, которыми могут служить действующие нормативы, результаты лидеров рынка, признанные теоретические труды. Все это в совокупности позволит оценить финансовую стабильность компании.

Анализ финансовой отчетности: что дает информация

Итак, для чего нужен анализ финансовой отчетности? Давайте обобщим. Во-первых, аналитическая информация требуется для получения достоверной оценки финансового положения фирмы. Во-вторых, он помогает увидеть причинно-следственные связи, которые содействуют компании достичь поставленных целей, занять прочные позиции на рынке.

Также полученные данные дают возможность аргументировать то или иное финансовое решение, вовремя увидеть проблему ликвидности или платежеспособности и принять действия для ее устранения.

Кроме того, анализ финансовой отчетности будет базой для того, чтобы перейти в режим повышения стабильности и эффективности организации.

Обращаем внимание, что стоит анализировать не только собственные данные, но и отчетность конкурентов. Это уникальная возможность посмотреть, как организован бизнес-процесс у них.

Годовая отчетность крупных предприятий из той же самой сферы поможет понять тренды в этом сегменте, увидеть сильные практики, воспользоваться решениями, которые детализированы в отношении разного рода рисков и затруднений.

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой отчетности

1.1 Понятие и состав бухгалтерской отчетности

1.2 Нормативное регулирование бухгалтерской отчетности в РФ

1.3 Структура и требования, предъявляемые к бухгалтерской отчетности

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО "Магнит"

1 Краткая характеристика ОАО "Магнит"

2 Анализ формы №1 "Бухгалтерский баланс"

2.3 Анализ формы №2 "Отчет о прибылях и убытках"

4 Анализ формы №3 "Отчет об изменении капитала"

5 Анализ формы №4 "Отчет о движении денежных средств"

6 Выводы по результатам анализа

Заключение

Список литературы

актив пассив денежный бухгалтерский

Введение

Бухгалтерская (финансовая) отчетность - это единая система учетных данных об имуществе, обязательствах, а также результатах хозяйственной деятельности, составляемых на основе данных бухгалтерского учета по установленным нормам.

Практически во всех странах на законодательном уровне действует норма обязательности составления бухгалтерской отчетности, чтобы обеспечить многочисленных пользователей нужной им информацией о том или ином субъекте рынка (организации).

Финансовая информация широко используется в оперативно-техническом, статистическом учете, для планирования, прогнозирования, выработки тактики и стратегии деятельности. Пользователями информации, отраженной в типовой бухгалтерской отчетности организации, являются различные потребители-инвесторы; кредиторы; кредитные учреждения; различные юридические и физические лица, предоставляющие займы организации; государственные органы; администрация организации и ее работники, и другие пользователи. Потребности пользователей информации различны.

Финансовая отчетность состоит из "Бухгалтерского баланса" (ф.№1), "Отчета о прибылях и убытках" (ф.№2), приложений к ним и пояснительной записки. Обычно приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках и пояснительную записку называют пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. Приложения включают:

"Отчет об изменениях капитала" (ф. №3)

"Отчет о движении денежных средств" (ф. №4)

"Приложения к бухгалтерскому балансу" (ф. №5)

Наиболее важными для принятия решений по управлению активами и пассивами являются такие элементы финансовой отчетности как бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Бухгалтерский баланс - важнейший источник информации о финансовом положении организации за отчетный год. Он позволяет определить состав и структуру имущества организации, мобильность и оборачиваемость оборотных средств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, конечный финансовый результат (прибыль или убыток).

Бухгалтерский баланс знакомит учредителей, менеджеров и других заинтересованных сторон, связанных с управлением имущества, с состоянием организации, показывает, чем владеет собственник, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, как он используется и кто принимал участие в создании этого запаса.

Актуальность темы анализа финансовой отчетности, как базы для принятия решения по управлению активами и пассивами определяется тем, что финансовая отчетность является важнейшим источником, поставщиком фактической информации различным пользователям.

Использование финансового учета как целостной системы, позволяет предприятиям наиболее эффективно управлять хозяйственной деятельностью, удовлетворять запросы потребителей продукции, выполнять работы и оказывать услуги, оценить положение предприятия на рынке.

Цель работы это изучение анализа финансовой отчетности и разработка путей ее совершенствования.

Для достижения цели работы необходимо выполнить следующие задачи:

рассмотреть понятие, состав и виды финансовой отчетности;

изучить методы анализа финансовых отчетов;

рассмотреть организационно-экономическую характеристику предприятия ОАО "Магнит";

провести анализ структуры активов и пассивов, денежных потоков предприятия ОАО "Магнит".

Объектом исследования является ОАО "Магнит".

Предметом изучения является финансовая отчетность.

Теоретической и методической базами, написания курсового проекта, являются труды отечественных и зарубежных авторов: Башлык С.И., Брейли Р., Вахрушиной М.А., Ефимовой О.В., Майерс С., Рябовой М.А.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников. Первая глава содержит теоретические основы анализа финансовой отчетности. В ней определены основные понятия, цели, задачи и методы анализа, а также рассмотрено нормативное регулирование бухгалтерской отчетности. Вторая глава - практическая. В ней представлена краткая организационно-экономическая характеристика исследуемого предприятия, проведен комплексный анализ финансовой отчетности.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой отчетности

1.1 Понятие и состав бухгалтерской отчетности

Отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах её хозяйственной деятельности составляется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Отчетность является одним из методов бухгалтерского учета, включает таблицы, которые составляют по данным бухгалтерского, статистического и оперативного учета. Она является завершающим этапом учетной работы.

Организации составляют отчеты по формам и инструкциям (указаниям), утвержденным Минфином и Госкомстатом Российской Федерации. Единая система показателей отчетности организации позволяет составлять отчетные сводки по отдельным отраслям, экономическим районам, республикам и по всему народному хозяйству и целом.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности. Составляют ее по данным бухгалтерского учета.

Статистическая отчетность составляется по данным статистического, бухгалтерского и оперативного учета и отражает сведения по отдельным показателям хозяйственной деятельности организации, как в натуральном, так и в стоимостном выражении.

Оперативная отчетность составляется на основе данных оперативного учета и содержит сведения по основным показателям за короткие промежутки времени - сутки, пятидневку, неделю, декаду, половину месяца. Эти данные используются для оперативного контроля и управления процессами снабжения, производства и реализации продукции.

По периодичности составления различают внутригодовую и годовую отчетность. Внутригодовая отчетность включает отчеты за день, пятидневку, декаду, половину месяца, месяц, квартал и полугодие. Внутригодовую статистическую отчетность обычно называют текущей статистической отчетностью, а внутригодовую бухгалтерскую - промежуточной бухгалтерской отчетностью. Годовая отчетность - это отчеты за год.

По степени обобщения отчетных данных различают отчеты первичные, составляемые организациями, и сводные, которые составляют вышестоящие или материнские организации на основании первичных отчетов.

В настоящее время организации представляют в обязательном порядке промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность.

Промежуточная бухгалтерская отчетность включает:

Форму № 1 "Бухгалтерский баланс";

Форму № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Кроме указанных форм в составе промежуточной бухгалтерской отчетности организации могут представлять иные отчетные формы (Отчет о движении денежных средств и др.), а также пояснительную записку, входящие в состав годовой отчетности. При ведении бухгалтерского учета и составлений бухгалтерской отчетности необходимы знание и использование следующих нормативных документов, определяющих порядок ведения бухгалтерского учета в организациях:

Бухгалтерский баланс - форма № 1;

Отчет о прибылях и убытках - форма № 2;

Отчет об изменениях капитала - форма № 3;

Отчет о движении денежных средств - форма № 4;

Приложение к бухгалтерскому балансу - форма № 5;

Пояснительную записку;

Отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6) - для общественных организаций и объединений; - специализированные формы бухгалтерской отчетности, утвержденные для организаций министерствами и ведомствами по согласованию с Минфином России;

Итоговую часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству Российской Федерации аудита бухгалтерской отчетности.

Годовая бухгалтерская отчетность в соответствии с приказом Минфина РФ включает эти же документы.

Если при составлении типовых форм бухгалтерской отчетности организацией выявляется недостаточность данных для формирования полного представления об имущественном и финансовом положении организации, а также финансовых результатах её деятельности, то в бухгалтерскую отчетность организации включаются соответствующие дополнительные показатели.

При этом организация имеет право представлять формы бухгалтерской отчетности на бланках, изготовленных самостоятельно. При этом должны быть сохранены коды строк по показателям, предусмотренным в типовых формах и сохраняемым организацией при заполнении, а также итоговые показатели и коды строк разделов и групп статей бухгалтерского баланса.

Бухгалтерская отчетность подписывается руководителем и главным бухгалтером организации. В организациях, где бухгалтерский учет ведется на договорных началах специализированной организацией или специалистом, бухгалтерская отчетность подписывается руководителем организации, руководителем специализированной организации либо специалистом, ведущим бухгалтерский учет.

2 Нормативное регулирование бухгалтерской отчетности в РФ

В настоящее в России сложилась четырехуровневая система регулирования учета и отчетности, на формирование которой огромное влияние оказали экономические преобразования в стране, необходимость для организаций работать в новых рыночных условиях, а также активное распространение международных стандартов финансовой отчетности.

Первый уровень наряду с другими законодательными актами образует Федеральный закон от 6 декабря 2011г. №402-ФЗ " О бухгалтерском учете", Данным законом, который является фундаментом системы регулирования бухгалтерского учета, установлены единые правовые методологические основы ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. В соответствии с этими основами общее руководство бухгалтерским учетом Правительство Российской Федерации, предоставившее право регулирования бухгалтерского учета Министерству Финансов Российской Федерации, другим ведомствам и организациям.

В Законе о бухгалтерском учете дается определение бухгалтерской отчетности как единой системы данных об имущественном и финансовом положении организации и результатах ее хозяйственной деятельности, составляемой на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Несколько статей этого Закона непосредственно посвящены более конкретным вопросам состава и содержания отчетности.

В одном ряду с Законом о бухгалтерском учете стоят другие законы, например, Закон "Об акционерных обществах" № 208 ФЗ от 26.12.1995г.(ред. от 24.02.2004г.), Закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" № 14 ФЗ от 08.02.1998 г. (ред. От 21.03.2002г.), Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, например Постановление от 6 марта 1998 г. № 283 "Об утверждении Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности", которые прямо или косвенно регулируют ведение бухгалтерского учета и составление бухгалтерской (финансовой) отчетности. Важным нормативным актом первого уровня является Гражданский Кодекс Российской Федерации, принятый Государственной думой 21 октября 1995 г., в первой части которого законодательно закреплены многие вопросы учета и отчетности, в частности, наличие самостоятельного баланса как признака юридического лица, обязательность утверждения годового отчета, понятие дочерних и зависимых обществ.

Одним из важнейших методологических документов в области бухгалтерского учета является Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, в котором сформулированы важнейшие принципы учета в организациях. В дальнейшем многие статьи данного Положения были приняты в новой редакции в связи с введением в действие части первой ГК РФ и других нормативных актов. Второй уровень составляют Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), которые были разработаны Минфином России согласно государственной программе перехода Российской Федерации на принятую в международной практике систему учета и статистики в соответствии с требованиями развития рыночной экономики.

Третий уровень объединяет документы рекомендательного характера: инструкции, указания, конкретизирующие общие методологические указания, изложенные в законах и ПБУ, в соответствии с отраслевой спецификой. Если документы второго уровня обязательны для всех организаций (например, План счетов), то документы третьего уровня регулируют конкретные операции. Так, если ПБУ 4/99 является документом второго уровня, то ежегодные приказы Минфина России, издаваемые в его развитие и конкретизирующие требования к отчетности текущего года, являются документами третьего уровня (например, приказ от 22 июля 2003г. № 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций").

Четвертый уровень включает приказы, указания, инструкции выпускаемые самой организацией. Так, рабочий план счетов, составленный на основе единого Плана счетов, или учётная политика организации, принятая в соответствии с ПБУ 1/98, являются документами четвертого уровня.

В плане счетов отдельными массивами выделяются счета финансового учёта - балансового и забалансового - и управленческого учёта. Последние позволяют получить конфиденциальную учётную информацию для внутреннего управления компанией.

Учётная политика определяет содержание и оценку записей на счетах и получение в системе финансового учёта существенной, понятной и надёжной информации для составления финансовой отчётности со всеми примечаниями и раскрытиями, которые требуют МСФО. Учётная политика должна предусматривать содержание и структуру форм отчётности, а также перечень проектируемых показателей и других данных, подлежащих раскрытию в приложениях к финансовым отчётам.

Финансовая отчётность - важнейшее средство отражения хозяйственной деятельности компании, поэтому необходимо оценить, каким образом недостатки российских правил ведения бухгалтерского учёта влияют на рыночные показатели российских предприятий.

Между российской системой бухгалтерского учёта (РСБУ) и МСФО не существует фундаментальных отличий, препятствующих проведению осмысленного анализа деятельности российских компаний. Однако, несмотря на то, что по своей форме финансовая отчётность, составленная по российским стандартам приближается к отчётности по МСФО, в плане содержания всё ещё имеется целый ряд расхождений. В результате таких расхождений стоимость активов и рентабельность компаний в российском учёте, как правило, оказываются завышенными, поэтому перед сопоставлением российских и зарубежных компаний следует устранить данные различия.

Основные отличия МСФО И РСБУ включают:

В РСБУ провозглашаются те же самые принципы, что и в МСФО, однако наблюдается некорректное применение данных принципов на практике;

В РСБУ не учитывается изменения покупательной способности рубля, что не позволяет в условиях высокого уровня инфляции проводить сопоставление показателей за различные периоды;

Требования к составлению сводной финансовой отчётности по российским стандартам появились совсем недавно, поэтому не существует достаточной практики их применения, что позволяет крупным интегрированным компаниям манипулировать показателями своей финансовой отчётности;

Финансовая отчётность по российским стандартам по-прежнему нацелена на удовлетворение информационных потребностей налоговых и надзорных органов. Как следствие, компании занижают свои операционные расходы, относя расходы непосредственно на капитал, не отражая налоговые штрафы и неверно классифицируя прочие затраты;

В российской практике учёта руководству компаний не разрешается использовать своё профессиональное суждение для отражения справедливой рыночной стоимости активов и экономического содержания операций. Как правило, это приводит к превышению балансовой стоимости активов над их справедливой рыночной стоимостью, Завышению срока полезного использования активов и применению чрезмерно высоких коэффициентов при переоценке активов в период гиперинфляции.

3 Структура и требования предъявляемые к бухгалтерской отчетности

Особенностью составления бухгалтерской отчетности является отказ от ее типовых форм. Российским организациям предоставлено право самостоятельно разрабатывать формы бухгалтерской отчетности на основе предложенных Минфином России образцов при соблюдении общих требований к отчетной информации, как полнота, существенность, нейтральность, изложенных в ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации". Необходимо руководствоваться также Федеральным законом "О бухгалтерском учете", Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и иными положениями, рекомендациями и указаниями, регламентирующими вопросы составления отчетности. При этом в индивидуальных формах должна быть соблюдена кодификация образцов.

Можно выделить три варианта формирования отчетности:

) упрощенный - для субъектов малого предпринимательства;

) стандартный - для средних и крупных организаций;

)множественный - для крупнейших, осуществляющих несколько видов деятельности организаций.

Основная задача бухгалтерского баланса - показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчетов, и об инвестициях.

В разделе I "Внеоборотные активы" актива баланса представлены следующие группы статей:

Нематериальные активы;

Основные средства;

незавершенное строительство;

Доходные вложения в материальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; отложенные налоговые активы;

Прочие внеоборотные активы.

Сумма перечисленных статей показывается в итоге раздела I актива баланса.

Раздел II "Оборотные активы" актива баланса состоит из большого числа подразделов:

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

Дебиторская задолженность;

Краткосрочные финансовые вложения;

денежные средства;

прочие оборотные активы.

По второму разделу актива баланса подсчитывается итог, который в сумме с итогом первого раздела составляет итог актива баланса.

Раздел III "Капитал и резервы" пассива баланса объединяет собственные источники, т.е. предоставленные учредителями или полученные в ходе работы самой организации:

Уставный капитал;

Собственные акции, выкупленные у акционеров;

Добавочный капитал;

Резервный капитал;

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Алгебраическая сумма всех статей отражается как итог раздела III и показывает величину собственного капитала организации.

Раздел IV "Долгосрочные обязательства" предоставлен следующими статьями:

Займы и кредиты;

отложенные налоговые обязательства;

прочие долгосрочные обязательства.

Общая сумма непогашенной долгосрочной кредиторской задолженности показывается в итоге раздела IV пассива баланса.

Раздел V "Краткосрочные обязательства" пассива баланса объединяет статьи различной кредиторской задолженности, срок погашения которой находится в пределах 12 месяцев после отчетной даты, а также некоторые другие статьи:

Займы и кредиты;

Кредиторская задолженность;

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов;

доходы будущих периодов;

резервы предстоящих расходов;

Прочие краткосрочные обязательства.

По разделу V пассива баланса подводится итог, который вместе с итогом разделов III и IV пассива баланса показывает общий итог пассива баланса или сумму всех источников средств. Итоги актива и пассива баланса должны быть равны и отражают величину имущества, принадлежащего организации.

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. Отчет о прибылях и убытках показывает результаты деятельности организации за отчетный период (год, квартал, месяц) и то, каким образом она получила прибыли и убытки, т.е. путем сопоставления доходов и расходов". В этом отчете предприятие показывает свои доходы за определенный период и представляет полный отчет о факторах, оказавших влияние на доходы в течение отчетного периода. Также предприятие производит увязку доходов с расходами за весь отчетный период и показывает разницу между ними как чистый доход предприятия, именуемый чистой прибылью или чистой прибылью после уплаты налогов. Структура отчета о прибылях и убытках:

Раздел I "Доходы и расходы по обычным видам деятельности":

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

валовая прибыль;

Коммерческие расходы;

управленческие расходы;

Прибыль (убыток) от продаж.

Раздел II "Прочие доходы и расходы":

Проценты по получению;

Проценты к уплате;

Доходы от участия в других организациях;

Прочие операционные доходы;

Прочие операционные расходы;

внереализационные доходы;

внереализационные расходы.

Раздел III "Прибыль (убыток) до налогообложения включает:

Отложенные налоговые активы;

Отложенные налоговые обязательства;

Текущий налог на прибыль.

Раздел IV " Чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Справочные данные организация должна заполнить, если у нее есть постоянные налоговые обязательства (активы) или она выплачивает дивиденды.

Отчет об изменениях капитала (форма №3) показывает его увеличение или уменьшение за период в увязке с величиной капитала на начало и конец отчетного периода. Капитал в отчете сгруппирован в два раздела и представлен следующими статьями:

Раздел I "Изменение капитала" включает:

Остаток на 31 декабря года, предшествующему предыдущему и остаток на 1 января предыдущего года;

изменение в учетной политике;

Результаты от переоценки объектов основных средств;

результаты от перерасчета иностранных валют;

чистая прибыль;

дивиденды;

Отчисления в резервный фонд;

Увеличение величины уставного капитала;

Уменьшение величины капитала;

Раздел II "Резервы" включает:

Резервы, образованные в соответствии с законодательством;

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами;

Оценочные резервы;

Резервы предстоящих расходов.

Отчет о движении денежных средств (форма 4) отражает все поступления и расходования наличных денежных средств, т. е. чистые изменения в денежной наличности, которые происходят в результате текущей хозяйственной деятельности предприятия. Анализ движения наличных денежных средств необходим для принятия управленческих решений по вопросам капиталовложений и проведения коммерческих операций.

Отчет о движении денежных средств включает:

Остаток денежных средств на начало года

Раздел "Движение денежных средств по текущей деятельности";

Раздел " Движение денежных средств по инвестиционной деятельности";

раздел "Движение денежных средств по финансовой деятельности".

В Приложении к бухгалтерскому балансу (форма №5) расшифровываются некоторые наиболее важные статьи баланса, и данные этой формы используются для оценки финансового состояния предприятия.

Пояснительная записка состоит из нескольких разделов, в которых отражаются данные, не вошедшие в типовые формы отчетности. Кроме того, здесь расшифровывают отдельные показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

В Итоговой части аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту) удостоверяется достоверность сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.

Делая вывод отметим важность наиболее полного и достоверного изложения в бухгалтерской отчетности необходимой информации. Несоблюдение этих требований может привести к весьма существенным негативным последствиям как для самого предприятия, так и для заинтересованных лиц и организаций - кредиторов, акционеров и др.

Бухгалтерский учет и формирование бухгалтерской (финансовой) отчетности в России претерпевают в настоящее время все большие изменения, связанные с адаптацией к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Необходимо подчеркнуть, что происходящие изменения носят как количественный, так и качественный характер.

Глава 2. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности на примере предприятия ОАО "Магнит"

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО "Магнит"

Открытое акционерное общество "Магнит" создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" и Федеральным законом от 21.12.2001 № 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное общество "Магнит".

Место нахождение Общества: Российская Федерация, г. Краснодар, ул.. Солнечная, д.15/5.

Почтовый адрес и место хранения документов: Российская Федерация, 350072,г. Краснодар, ул. Солнечная, д.15/5.

Общество является юридическим лицом. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, в арбитражном и третейском судах.

Общество приобретает права юридического лица с момента его государственной регистрации.

В своей деятельности Общество руководствуется законодательством Российской Федерации, а также настоящим Уставом.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование Общества на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации.

Общество может иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Основной целью создания и деятельности Общества является извлечение прибыли путем осуществления предпринимательской деятельности.

Для достижения цели Общество осуществляет в установленном законодательством Российской Федерации порядке следующие виды деятельности:

оптовая торговля молочными продуктами;

оптовая торговля пищевыми маслами;

оптовая торговля безалкогольными напитками;

оптовая торговля алкогольными напитками;

оптовая торговля сахаром;

оптовая торговля кофе, чаем, какао;

оптовая торговля морепродуктами;

оптовая торговля пищевыми продуктами;

оптовая торговля мучными изделиями;

оптовая торговля крупами;

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии).

Уставный капитан Общества составляет 945 613,55 (девятьсот сорок пять тысяч шестьсот тринадцать рублей 55 копеек).

Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости обыкновенных акций Общества, приобретенных акционерами (размещенные акции), и определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

2 Анализ бухгалтерского баланса

Центральное место в составе бухгалтерской финансовой отчетности организации занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. Элементы формируемой в бухгалтерском учете информации находят отражение в бухгалтерском балансе. Этими элементами являются активы, обязательства и капитал.

Сравнение разделов актива и пассива бухгалтерского баланса позволяет установить общий уровень финансовой устойчивости, определив, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, что явилось источником формирования оборотных активов.

Финансовое состояние отражается через систему абсолютных и относительных показателей, которые либо уже имеются в активе и пассиве баланса, либо определяются на основе показателей бухгалтерского баланса.

По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие показатели финансового состояния организации:

состав, структура и динамика показателей актива и пассива баланса;

наличие собственного оборотного капитала;

величина чистых активов организации;

коэффициенты финансовой устойчивости;

коэффициенты платежеспособности и ликвидности.

Как видно из аналитической таблицы, представленной в Приложении 1, активы за анализируемый период увеличились на 34967054 тыс. руб. или на 1,04 % , причем за период 2010-2011 гг. увеличение составило 20298145 тыс.руб., за 2011-2012 гг. - 8668909 тыс.руб. Такое изменение связано с увеличением внеобротных активов на 26439128 тыс.руб. или 0,84% и оборотных активов на 8527926 тыс.руб. или 3,99%. Таким образом, имущественная масса увеличилась в основном за счет увеличения оборотных активов. Увеличение внеобротных активов в основном связано с увеличением основных средств на 74085 тыс.руб. или 0,09%. Анализ структуры активов показывает, что наибольший удельный вес составляет доля оборотных активов. Наблюдается увеличение доли оборотных активов с 6,38% по состоянию на 31.12.2010 г. до 15,58% по состоянию на 31.12.2012 г. и снижение доли внеобротных активов с 93,61% до 84,41%. В структуре внеобротных активов наибольший удельный вес составляют финансовые вложения. Их доля составляет 83,13% на конец анализируемого периода. В составе оборотных активов преобладают денежные средства. Их доля составляет 8,13% на конец анализируемого периода.

Рисунок 1 - Структура активов по состоянию на 31.12.2012 г.

Анализ пассивной части баланса показывает, что уменьшение произошло по показателю резервного капитала (на 9 тыс.руб. или 0,06%).

Уменьшение долгосрочных обязательств является положительным моментом так как это означает что организация отказалась от долгосрочных займов, выплаты процентов по которым негативно влияют на финансовые результаты и финансовую независимость организации, а следовательно и на все ее финансовое состояние.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период увеличились на 5674287 тыс.руб. или 168,9%, а именно за счет заемных средств на 5645730 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в структуре пассива баланса занимает добавочный капитал. Его доля уменьшилась на 10,6 % в 2010-2011 гг., а так же 2011-2012 гг. она уменьшилась на 8,9%.

Проверив баланс на признаки "хорошего баланса", можно сделать вывод, что большинство условий выполняется: валюта баланса в конце анализируемого периода увеличилась на 34967054 тыс.руб.; темпы прироста как оборотных, так и внеобротных активов положительные; темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности положительные.

Для того, чтобы более детально изучить финансовое состояние предприятия необходимо оценить его ликвидность и платежеспособность.

Для того, чтобы оценить ликвидность предприятия, необходимо сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы по степени срочности погашения по данным бухгалтерских балансов за 2010, 2011, 2012 гг. Результаты представлены в таблице 1.

Как видно из таблицы 2 баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. В данном случае, ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как не выполняется неравенство А1 и П1, А3 и П3,А4 и П4, а именно предприятие не может покрыть краткосрочную дебиторскую задолженность за счет имеющихся денежных средств.

Таблица 1 - Анализ ликвидности ОАО "Магнит"

Таблица 2 - Результаты расчета

Таблица 3 - Относительные показатели, характеризующие ликвидность и структуру баланса предприятия

Коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода имел значение 0,9, однако на 2012 год он не изменился. Его значение не соответствует норме. Это означает, что предприятие не может погасить краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Значение коэффициента критической ликвидности также не соответствует норме - 0,35 при норме 0,8. Это говорит о недостатке у предприятия ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. При этом данный показатель за анализируемый период изменился до 0,14.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. Значение данного коэффициента при норме 0,2 на 2012 год составляет 0,08. Наблюдается его рост на 0,05.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода значительно снизился на 0,2 и на 2012 год составляет 0,59.Данное значение не соответствует нормативному значению.

Таблица 4 - Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Коэффициент финансового левериджа - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении анализируемого периода имеет оптимальное значение, однако его значение значительно уменьшилось на 0,22.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода значительно снизился на 0,2 и на 2012 год составляет 0,59.Данное значение не соответствует нормативному значению.

Коэффициент краткосрочной задолженности на конец анализируемого периода составляет 1.Это означает, что на 2012 год у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства.

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является предотвращение угрозы банкротства.

Наиболее адекватно оценить состояние предприятия позволяет анализ кредитоспособности. Проведем его по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. № 285-5-р).

Коэффициенты ликвидности рассчитаны в таблице 5. Рентабельность продукции рассчитана как отношение чистой прибыли к выручке от реализации, и составляет 0,06.

Рентабельность деятельности рассчитана как отношение чистой прибыли к выручке от реализации, и составляет 0,05.

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

первого класса - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25, но меньше 2,35);

третьего класса- кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

Таблица 5 - Анализ кредитоспособности

В данном случае сумма баллов равна 2,2. Следовательно, организация находится в устойчивом финансовом положении без риска банкротства, поэтому может рассчитывать на получение банковского кредита.

Таким образом, баланс обладает ликвидностью, а это означает, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально- производственных запасов превысят все внешние обязательства. Величина денежных средств увеличилась на 2139 тыс. рублей.

2.3 Анализ Отчета о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках содержит показатели доходов, расходов, прибыли за отчетный и предыдущий годы и является главным источником информации, необходимой для анализа финансовых результатов деятельности организации. В таблице 6 представлены основные финансовые результаты деятельности ОАО "Магнит" в течении анализируемого периода.

Из таблицы 6 видно, что выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг) по состоянию на 31.12.2012 г. составила 309230 тыс.руб. При этом необходимо отметить, что за рассматриваемый период значение данного показателя увеличилось на 82004 тыс.руб.

Себестоимость проданных товаров, продукции (работ, услуг) по состоянию на 31.12.2012 г. составила 60489 тыс. руб. В течение анализируемого периода данный показатель увеличился на 14572 тыс. руб.

Прибыль (убыток) от продаж по состоянию на 31.12.2012 г. составила 21402 тыс. руб. Значение данного показателя по сравнению с 2010 г. уменьшился на 63174 тыс.руб.

Таблица 6 - Исходные данные для оценки результатов деятельности ОАО "Магнит"

Как видно из таблицы 7 таблицы, рентабельность продаж по валовой прибыли на 31.12.2012 г. отрицательна и составляет -3,23, рентабельность продаж по EBIT -5,89, рентабельность продаж по чистой прибыли -4,87.

В таблице 8 представлены основные показатели, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 7- Анализ рентабельности

Таблица 8 - Показатели рентабельности активов

Из представленной таблицы видно, что за анализируемый период показатели рентабельности имеют отрицательные значения. Это связано с полученными убытками в результате производственной деятельности.

Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики разнообразных финансовых коэффициентов. Для анализа необходимо рассчитать показатели деловой активности по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Таблица 9 - Анализ коэффициентов деловой активности

Таким образом, как видно из результатов таблицы оборачиваемость средств предприятия за анализируемый период увеличилась, что является положительной тенденцией, так как оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и запасов в 2012 составила 53 дня, 40 и 9 дней соответственно. При этом наиболее благоприятным является снижение сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности на 140 и 91 день соответственно. Это свидетельствует о более эффективном функционировании предприятия, так как позволяет не задерживать средства в расчетах, а использовать непосредственно на осуществление основной деятельности предприятия.

Также об эффективности деятельности свидетельствует снижение сроков оборачиваемости активов, в 2012 г. на 244 и 136 дней соответственно.

4 Анализ Отчета об изменениях капитала

Анализ состава и движения собственного капитала предприятия осуществляется по данным отчета об изменении капитала за 2010, 2011 и 2012 гг. Результаты представлены в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ состава и движения собственного капитала

Из полученных данных видно, что величина собственного капитала в период с 2010 по 2012 года уменьшилась соответственно на 117044858 тыс.руб. и -306575 тыс. руб. Данное изменение связано с уменьшением величины нераспределенной прибыли -306583 тыс. руб. в 2012 г. при неизменной величине уставного капитала и резервного капитала.

Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала занимает добавочный капитал. Его доля за анализируемый период составляет 99,1, 96,3 и 97,3%.

На рисунке 2 представлена структура собственного капитала по состоянию на 31.12.2012 г.

Рисунок 2- Структура собственного капитала

Таким образом, резервный капитал уменьшился на 8 тыс. рублей, наибольший удельный вес занимает добавочный капитал его доля составляет за 2012 год 97,3 %. Величина собственного капитала уменьшилась на 306575 тыс.руб., данное уменьшение связано с уменьшением нераспределенной прибыли.

2.5 Анализ Отчета о движении денежных средств

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчета о движении денежных средств за 2010, 2011 и 2012 года. Расчеты и результаты представлены в Приложении 2.

В 2010 году преобладало увеличение денежных средств и их эквивалентов в размере 453 тыс. рублей, в 2011 году преобладало чистое уменьшение денежных средств и их эквивалентов в размере 7 тыс. рублей, таким образом, с 2010 по 2011 года чистое увеличение денежных средств уменьшилось на 446 тыс. рублей или на 11,4 % за счет отрицательного чистого денежного потока от текущей деятельности.

В 2011 году по сравнению с 2010 годом чистый денежный поток от текущей деятельности уменьшился на 453 тыс. рублей, или на 11,6 %, за счет увеличения средств, направленных на выплату дивидендов, процентов на 253 тыс. рублей, или 6,02%.

С 2011 по 2012 год преобладало чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов в размере 2139 тыс. рублей, или 13,4%.

Таким образом, результаты анализа результативного чистого денежного потока и чистых денежных потоков от каждого вида деятельности организации в целом удовлетворительные.

2.6 Выводы по результатам анализа

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода) и результатов деятельности ОАО ""Магнит" в течение анализируемого периода, которые приведены ниже.

Показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО "Магнит", имеют хорошие значения:

чистые активы превышают уставный капитал в 53233 раза;

Заключение

В курсовой работе рассмотрены теоретические аспекты проведения анализа финансовой отчетности, а на практике проанализировано финансовое состояние ОАО "Магнит".

Годовая бухгалтерская отчетность содержит наиболее полную информацию о деятельности предприятия. Она позволяет всесторонне и глубоко провести анализ деятельности предприятия, вскрыть имеющиеся резервы ее улучшения, правильно оценить положительные и отрицательные тенденции в развитии производства и финансовом положении предприятия.

На основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год, получены следующие выводы.

Финансовое положение организации характеризуется как удовлетворительное.

За исследуемый период с 2010 по 2012 года выявлено:

Чистые активы превышают уставный капитал в 53233 раза;

величина денежных средств увеличилась на 2139 тыс. рублей;

коэффициент автономии соответствует нормативному значению.

Среди положительно характеризующих финансовое состояние ОАО ""Магнит", можно выделить:

баланс обладает ликвидностью, а это означает, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально- производственных запасов превысят все внешние обязательства;

индекс постоянного актива увеличился на 0,19;

чистое увеличение денежных средств выросло на 2139 тыс. рублей;

валюта баланса увеличилась на 8668909 тыс. рублей.

Приведенные ниже показатели финансового положения ОАО ""Магнит" имеют неудовлетворительные значения:

уменьшение резервного капитала на 8 тыс. рублей;

коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода значительно снизился на 0,1;

показатель прочих доходов уменьшился на 585976 тыс. рублей.

Следующие показатели финансового состояния имеют хорошие значения:

оборачиваемость средств предприятия за анализируемый период увеличилась, что является положительной тенденцией, так как оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и запасов в 2012 составила 134 дня;

показатели рентабельности имеют положительные значения;

выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг) по состоянию на 31.12.2012 г. увеличилась на 34428 тыс.руб..

Список использованной литературы

1) Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) // "Собрание законодательства Российской Федерации" 1994, № 31, ст.3823; 2000, № 32, ст.3339; 2007, № 18, ст.2117.

) Федеральный закон "О бухгалтерском учете" № 129-ФЗ от 21.11.1996г. // "Собрание законодательства Российской Федерации", 1996, № 48, ст.5369

) Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (в редакции от 21.11.2010 г.) // "Собрание законодательства Российской Федерации" 1995, № 30, ст. 3613

) Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99 (в ред. приказов Минфина от 08.11.2010 №142н).

) Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учеб. пособие. -М.: ИНФА-М, 2010-215с.

) Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности "Бухгалт. учет, анализ, аудит" / под. ред. В.Д. Новодворского. - М.: Издательство "Омега Л", 2009.

) Герасименко А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов / А. Герасименко. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 436 с.

) Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. Учебник для вузов - М.: ЮНИТИ, 2011 - 522с.

) Городецкая И.А., Зенкин И.В.. Кредиторская и дебиторская задолженность предприятий: актуальные правовые и экономические проблемы. - М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь", 2010. - 224 с.

) Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2009.

) Камышанов П.И, Бухгалтерская финансовая отчетность: составление и анализ / П.И. Камышанов, А.П. Камышанов. - 7-е изд., испр. - М.: Омега - Л, 2011. - 283 с.

) Комплексный экономический анализ хозяйственной дея-К63 тельности: учеб. / Л. Т. Гиляровская [и др.]. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. - 360 с.

) Любушин Н.П. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2011.

) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание,2010. - 704с.

) Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2009 - 360с.

) Шадрина Г.В., Алексеенко В.Б. - Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - МГУ, 2010-240с.

) Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В.. Методика финансового анализа - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфа-М, 2009 - 208с.

) Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: Издательство: ИНФРА-М, 2011. - 416 с.

Дмитрий Рябых Генеральный Директор ООО «Альт-Инвест», Москва

На какие вопросы Вы найдете ответы в этой статье

• В чем отличие финансовой и управленческой отчетности от бухгалтерской.
• Какие практические выводы позволяет сделать анализ рентабельности продаж
• Какие показатели управленческой отчетности должны быть известны Генеральному директору
• На что обращают внимание потенциальные инвесторы

Есть три вида отчетности компании: бухгалтерская (налоговая), финансовая и управленческая. Разберемся, в чем особенности каждой их них.

Бухгалтерскую (налоговую) отчетность составляют все российские компании. Эта отчетность включает «Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках», налоговые декларации и ряд других форм. Интересна она тем, что подлежит проверке государственными органами, именно поэтому бухгалтерская отчетность — первое, что захотят изучить Ваши кредиторы или партнеры компании. Однако если Ваша компания использует в работе серые схемы, то данные отчетности будут искажены, и Вы вряд ли сможете адекватно оценить ситуацию в компании. Именно поэтому в компании должна быть еще либо финансовая и управленческая отчетности, либо просто управленческая.

Финансовая отчетность внешне может походить на бухгалтерскую (налоговую). Однако финансовая отчетность имеет важное отличие. Ее составляют не из соображений соответствия законодательным нормам и оптимизации налогов, а ориентируясь на наиболее точное отражение реальных финансовых процессов в бизнесе. Это, например, касается учета обязательств, списания затрат, амортизации, оценки акционерного капитала.

Управленческая отчетность концентрируется на внутренних аспектах предприятия. Например, это могут быть какие-либо производственные данные (такую управленческую отчетность для Вас может готовить директор по производству), информация о работе с дебиторами и кредиторами, данные по запасам и тому подобные цифры. Не отражая полной картины бизнеса, управленческая отчетность дает хорошую основу для постановки задач и контроля их достижения. Особенно важно составлять управленческую отчетность в небольших и средних компаниях, которые не все данные проводят официально. По сути, только руководствуясь управленческой отчетностью, Вы сможете оценить реальное положение дел в компании (см. также Два принципа работы с любой отчетностью).

Ключевые показатели финансовой отчетности

Финансовую отчетность составляют, как правило, на крупных предприятиях. При этом руководствуются Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) или американским стандартом GAAP. Руководителям же небольших и средних компаний я рекомендую описанные ниже показатели формировать хотя бы в рамках управленческой отчетности. Эту работу Вы можете поручить финансовому директору или главному бухгалтеру.

1.Рентабельность продаж. Это важнейший показатель, именно на него Вам нужно обратить внимание в первую очередь. Рентабельность продаж, то есть отношение чистой прибыли к обороту, никогда не рассчитывают на основе бухгалтерской отчетности, тут нужен именно финансовый отчет. Если его нет, то тогда Вам следует анализировать управленческую отчетность. Рост рентабельности продаж — это хорошо, а падение указывает на проблемы. Норма рентабельности обычно определяется самими предприятием; ее значение зависит от сектора рынка, выбранной стратегии и ряда других факторов.

Высокая рентабельность — сигнал к тому, что компания может намного свободнее вкладывать средства в долгосрочные проекты и тратиться на развитие бизнеса и повышение конкурентоспособности. Успех надо развивать и закреплять. При низкой рентабельности необходимо определить набор мер, направленных либо на рост продаж, либо на снижение себестоимости. Или же стремиться повлиять и на продажи, и на себестоимость. Например, можно снизить инвестиции в долгосрочные проекты, постараться избавиться от непроизводственных затрат.

2.Оборотный капитал. Анализировать оборотный капитал Вы можете как на основе финансовой, так и на основе бухгалтерской отчетности. Однако выводы будут разными. В финансовой отчетности оценивается качество фактического управления оборотным капиталом. Анализ включает изучение таких наиболее распространенных показателей:

• оборачиваемость запасов (отражает скорость реализации запасов, при этом высокая оборачиваемость запасов повышает требования к стабильности поставок материалов и может сказаться на устойчивости бизнеса);
• оборачиваемость дебиторской задолженности (показывает среднее время, требуемое для взыскания этой задолженности, соответственно низкое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств);
• оборачиваемость кредиторской задолженности.

Запасы и дебиторская задолженность — это средства, замороженные в текущих бизнес-процессах компании. Если они велики, то компания станет малоподвижной, будет приносить акционерам низкую прибыль, потребует привлечения кредитов. Но с другой стороны, снижение запасов может поставить под удар производство или торговлю, а жесткие требования к дебиторам повлияют на привлекательность Вашей компании для потенциальных клиентов. Каждая компания должна определить для себя оптимальные значения показателей и среди задач финансового менеджмента, которыми надо интересоваться Генеральному Директору, не последнее место займет регулярный контроль уровня оборотного капитала.

Кредиторская задолженность при увеличении может давать бесплатный источник финансирования. Но, как и с дебиторской задолженностью, ее нельзя просто наращивать — это повлияет на ликвидность и платежеспособность компании. Здесь тоже следует определить оптимальное значение, к которому следует стремиться.

Анализ статей оборотного капитала на основе бухгалтерской отчетности (в частности, раздела II бухгалтерского баланса «Оборотные активы») покажет Вам, например, насколько хорошо в компании налажен документооборот. Для этого сравните оборачиваемость по бухгалтерскому балансу с оборачиваемостью, подсчитанной по данным финансовой или управленческой отчетности, а также с Вашими оптимальными значениями. Если данные будут расходиться, значит, до бухгалтерии доходят не все финансовые документы. Из-за этого на счетах бухучета и соответственно в балансе начинают скапливаться несуществующие запасы, активы, обязательства. Например, какие-либо затраты уже были списаны в производство, однако в балансе они все еще числятся по статье «Запасы». Появление такого «мусора» еще говорит о том, что Ваша компания несет ненужные налоговые риски, а также не использует легальные возможности снижения налоговых платежей.

3. Активы и обязательства . Эти характеристики определяют финансовое положение компании в долгосрочной перспективе. В оперативном управлении за этими показателями должны следить финансовые службы. Но и Вам полезно периодически задаваться рядом вопросов из этой сферы:

• Достаточно ли у компании основных средств? Поддерживаются ли они в новом состоянии? Это сравнительно легко проверить. Ежегодные вложения в оборудование и транспорт должны быть не меньше, чем амортизация имущества (а как правило, больше на 20-30%, чтобы скомпенсировать инфляцию).
• Какова общая сумма обязательств компании? Какую долю обязательства занимаю в активах компании? Насколько годовой оборот покрывает обязательства?
• Какова доля процентного долга (банковских кредитов и других обязательств, по которым надо выплачивать жестко определенные проценты)? Насколько годовая прибыль покрывает процентные платежи?

В остальном, финансовую отчетность Вы можете оставить для анализа финансовому директору.

Управленческая отчетность

Если финансовая и бухгалтерская отчетность строится по единым правилам и охватывает всю деятельность компании, то управленческие отчеты индивидуальны и, как правило, сосредоточены на отдельных аспектах работы. Среди управленческих отчетов, которые изучает Генеральный Директор, чаще всего присутствуют:

1. Отчет по производственным показателям, то есть физические объемы работы. Содержание этого отчета сильно зависит от вида бизнеса. Если это промышленное производство, то в отчете указывают количество произведенных и отгруженных единиц товара покупателям. В торговле это могут быть либо денежные показатели продаж, либо физические объемы продаж по ключевым товарам. В проектном бизнесе такой отчет может строиться на графиках выполнения планов работы.

2. Анализ структуры доходов и затрат. Отчет может включать себестоимость проданной продукции и рентабельность ее продажи, а может отражать только ситуацию в целом. Задача Генерального Директора при изучении этих отчетов — увидеть статьи затрат, которые необоснованно растут, а также обнаружить, что какие-то из услуг или продуктов компания начинает продавать себе в убыток. Соответственно, структура затрат подбирается так, чтобы на ее основе можно было легко сформулировать задачи, требующие решения. Очень распространенным вариантом является структурирование всех затрат как по статьям, так и по месту возникновения (подразделения, филиалы и т.п.).

Сведем все сказанное выше в единый план, по которому Генеральный Директор может строить свою работу с отчетностью. Вы можете доработать этот план в соответствии с особенностями своего бизнеса. Однако для начала можно использовать его и без изменений (см. таблицу).

Таблица. Какие показатели отчетности следует изучать Генеральному Директору

Компания глазами кредитора или инвестора

Последний элемент финансового анализа, который Вы можете выполнять, — оценка компании с позиции акционеров и кредиторов. Делать ее лучше на основе бухгалтерской отчетности, так как именно эту отчетность будет использовать банк. Простейший вариант оценки включает:

• расчет кредитного рейтинга компании по методике одного из банков;
• расчет стоимости бизнеса. Один из способов расчета — сравнение с другими компаниями. При этом определяются один — два ключевых «драйвера стоимости» и вычисляются рыночные коэффициенты для них.

Рассчитывать эти показатели с нуля может быть неудобно. Но, включив их в набор стандартной отчетности, предоставляемой финансовыми службами, Вы будете иметь перед глазами хорошую картину, отражающую стратегический взгляд на положение дел в компании.

Известно, что компания, работающая с хорошим банком или инвестором, часто имеет стабильное финансовое состояние. Связано это в том числе и с тем, что за ее деятельностью ведется регулярный контроль, опирающийся на объективные данные отчетности, а отклонение от рекомендуемых показателей вызывает жесткую реакцию инвестора. Аналогичного результата может добиться любая компания. Но для этого Вы должны чаще опираться в своих суждениях и распоряжениях на данные финансовой и управленческой отчетности.

Два принципа работы с любой отчетностью

1. Ни один отчет не является идеальным и универсальным. Одни аспекты отражаются хуже, другие лучше. Поэтому важно понимать, что было наиболее важным при подготовке изучаемого Вами отчета и концентрироваться только на этом. Как правило, из каждого отчета Вы сможете почерпнуть два-три показателя, наиболее верно отраженных в нем, поэтому Вам неизбежно придется работать с разными источниками данных для анализа.

2. Изучайте только то, чем можете управлять. Если на основе какого-то отчета Вы не планируете ставить цели своим подчиненным, то этот отчет может быть интересным, но имеет не самое прямое отношение к руководству компанией. Его лучше отставить на второй план. Первостепенное значение имеют отчеты, которые можно напрямую использовать в стратегических или тактических целях компании и по которому можно просчитать степень достижения этих целей.

Фрагмент из кн.: Чеглакова С.Г.
Анализ финансовой отчетности:
учеб. пособие. - 2-е изд., перераб.
М.: Дело и Сервис, 2014.

В статье приведен практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Анализ финансового состояния
(по данным бухгалтерской отчетности условной организации)

Информационная база: Бухгалтерский баланс , Отчет о финансовых результатах, приложение к Бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых результатах - Отчет о движении денежных средств.

Этап 1. Анализ ликвидности и платежеспособности условного предприятия

Таблица 8.1. Агрегированный аналитический бухгалтерский баланс

На основе агрегированного аналитического бухгалтерского баланса сформирована таблица 8.2 для оценки бухгалтерского баланса условного предприятия на предмет его ликвидности.

Таблица 8.2. Состояние ликвидности бухгалтерского баланса

Ситуация в организации достаточно стабильная, о чем свидетельствуют результативные значения групп активов и пассивов таблицы 8.2, а также величина процента покрытия обязательств.

На основе сформированных по группам активов и обязательств можно определить текущую ликвидность и перспективную ликвидность:

- текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

- перспективная ликвионость , отражает долгосрочную платежеспособность организации на основе сравнения отдаленных поступлений и платежей.

Для более качественной оценки ликвидности и платежеспособности организации можно выполнить Анализ на основе финансовых коэффициентов (табл. 8.3):

- коэффициент текущей ликвидности превышает минимально возможный на 23,34;

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом превышает минимально возможный на 0,86. Это свидетельствует об удовлетворительной структуре активов и пассивов баланса и, соответственно, о нормальной платежеспособности организации.

Таблица 8.3. Оценка ликвидности бухгалтерского баланса на основе финансовых коэффициентов

Этап 2. Определение характера финансовой устойчивости

В основе определения характера финансовой устойчивости лежит сравнительный анализ имущественного потенциала организации и источников его финансирования. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств , на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. В исследуемой организации данное условие соблюдено.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. В нашем примере - излишек источников средств.

Результативные значения абсолютных и относительных показателей для оценки финансовой устойчивости условного предприятия отражены в таблице 8.4.

Таблица 8.4. Оценка финансовой устойчивости на основе абсолютных и относительных показателей

Финансовое положение организации устойчиво. Оно практически не нуждается в краткосрочном кредитовании. Собственные средства и приравненные к ним долгосрочные заемные средства полностью покрывают запасы и затраты. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Этап 3. Анализ операционной деятельности

Для оценки текущей деятельности условного предприятия дополнительно к аналитическому балансу рассчитываются абсолютные и относительные показатели, характеризующие текущую деятельность организации и эффективность работы имущественного потенциала на основе Отчета о финансовых результатах. Результативные значения показателей и алгоритм их расчета отражены в таблицах 8.5 и 8.6.

Таблица 8.5. Оценка текущей деятельности условного предприятия, тыс. руб.

Таблица 8.6. Оценка эффективности работы капитала условного предприятия в 2011 г.

Примечание: Ť = 364 дня; н - начало исследуемого периода (2011 г.); к - конец исследуемого периода (2012 г.).

Данные таблицы 8.6 характеризуют скорость оборота конкретной группы активов. Высокие значения коэффициентов оборачиваемости считаются признаком финансового благополучия, так как высокая оборачиваемость обеспечивает большой объем продаж и способствует получению дополнительного дохода. Тем не менее значительный рост показателей требует выявления причин такого явления, так как это может свидетельствовать о недостаточности запаса данной группы активов для устойчивой работы организации.

Коэффициент оборачиваемости и срок оборота (в днях) дебиторской задолженности отражают среднюю величину коммерческого кредита (в днях), предоставленного покупателем. Снижение срока оборачиваемости дебиторской задолженности - позитивное явление для организации.

Коэффициент оборачиваемости и срок оборота (в днях) текущих обязательств отражают скорость оборота текущей кредиторской задолженности. Ускорение оборота - неблагоприятное явление, так как требует дополнительного привлечения высоколиквидных оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости и срок оборота (в днях) собственного оборотного капитала отражают активность использования части собственного капитала и приравненных к нему средств, которая может быть направлена на формирование оборотных активов.

На основании данных об оборачиваемости можно получить два очень важных показателя.

Продолжительность операционного цикла: ОС = Т5 + Т6 + Т7.

В нашем примере она равна 142,46.

Характеризует среднее за период время, которое оборотные активы находятся в товарно-материальных запасах, затратах и дебиторской задолженности. Снижение продолжительности операционного цикла свидетельствует о повышении эффективности работы предприятия.

Продолжительность финансового цикла . ЕС = ОС - Т8.

В нашем примере она равна 130,03.

Характеризует среднее за период время, в котором оборотные активы предприятия отвлечены из оборота. Для повышения эффективности работы предприятия необходимо стремиться к снижению продолжительности финансового цикла, т.е, к сокращению операционного цикла и увеличению срока краткосрочного кредитования до приемлемого уровня.

Этап 4. Анализ доходности и рентабельности финансово-хозяйственной деятельности

Для оценки основных соотношений доходов, расходов и финансовых результатов, динамики и тенденций в поведении результативных значений показателей рекомендуется построение таблиц 8.7 и 8.8. В них содержатся ключевые показатели, характеризующие достаточность финансовых ресурсов для осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 8.7. Доходность финансово-хозяйственной деятельности условного предприятия

Таблица 8.8. Достаточность финансовых ресурсов

Маржинальный доход обеспечивает покрытие постоянных расходов. После того как за счет полученного маржинального дохода погашены постоянные расходы организации, она начинает получать операционную прибыль. До этого, в случае недостаточности маржинального дохода, организация терпит убытки. В нашем случае маржинальный доход покрывает не только постоянные производственные, коммерческие и управленческие расходы предприятия, но и расходы по обслуживанию заемных средств. Это говорит о правильном выборе финансовой политики организации с точки зрения безубыточной работы.

Важным критерием оценки прибыльности является отношение вклада на покрытие к операционной прибыли. Показатель отражает величину изменения операционной прибыли при изменении объема реализации (при сохранении существующей структуры). Значение этого показателя, деленное на 100, показывает процент изменения финансового результата при изменении реализации на 1%. Его эффект основан на соотношении постоянных и переменных расходов организации» У анализируемого предприятия в составе себестоимости преобладают переменные затраты. Подобные организации характеризуются следующей динамикой прибыли в зависимости от изменения объема продаж: при достижении точки безубыточности увеличение прибыли при увеличении объема продаж идет меньшими темпами, чем у предприятий с преобладанием постоянных затрат. Соответственно, верно и обратное: при уменьшении объемов выручки прибыль будет снижаться достаточно медленно.

Отношение операционной прибыли к выручке характеризует действительную рентабельность продаж . Так как этот показатель не испытывает влияния элементов, не относящихся к продажам (операционных, внереализационных доходов и расходов и пр.), он позволяет наиболее точно оценить эффективность производственно-торговой и маркетинговой деятельности организации в рамках основной деятельности. Для анализируемого предприятия снижение операционной прибыли на 36 пунктов сопровождалось увеличением рентабельности продаж на -6,53%. В общем случае это характеризует увеличение эффективности управления доходами и расходами предприятия, относящимися к продажам при общем сокращении объема производства.

Отношение прибыли до налогообложения к выручке, при сопоставлении с предыдущим показателем, отражает влияние операционных и внереализационных доходов и расходов на конечный финансовый результат. Для анализируемого предприятия операционные и внереализационные доходы и расходы составляют 0,23% от операционной прибыли. Такое соотношение считается приемлемым и говорит о хорошем качестве и стабильности полученной прибыли. При этом эти расходы и их влияние на операционную прибыль уменьшились по сравнению с прошлым периодом.

Отношение чистой прибыли к выручке является конечным показателем в системе оценочных показателей рентабельности продаж и отражает влияние на конечный финансовый результат всей совокупности доходов и расходов, включая чрезвычайные. Этот показатель является определяющим в оценке финансово-хозяйственной деятельности. Для анализируемой организации сокращение чистой прибыли на 219 пунктов сопровождалось увеличением рентабельности продаж на 6,02%. Это характеризует рост эффективности финансовой деятельности предприятия.

Завершающим этапом анализа финансового состояния организации может быть оценка эффективности использования капитала.

Этап 5. Анализ эффективности использования капитала

Эффективность использования капитала организации можно оценить с помощью коэффициентов рентабельности, коэффициента устойчивости экономического роста и периода окупаемости собственного капитала (табл. 8.9).

Таблица 8.9. Эффективность использования капитала

Судя по результативным значениям показателей рентабельности, можно отметить, что капитал предприятия используется достаточно эффективно. Об этом свидетельствуют достаточно высокие значения коэффициентов рентабельности, в частности рентабельность оборотных средств, т.е. отдача с каждого рубля, вложенного в оборотные активы, составляет высокий процент - 40%. Отвлечение средств во внеоборотные активы также эффективно, составляет 24% отдачи с каждого рубля. Темп роста собственного капитала высокий - 0,16. Организацию можно характеризовать как устойчиво развивающуюся. Мотивацией для акционеров может служить получение дивидендов. Результативное значение коэффициента «период окупаемости собственного капитала свидетельствует о том, что при существующей рентабельности вложения акционеров полностью окупятся через 6 лет.

Анализ оборотного капитала (по данным бухгалтерского баланса условной организации)

Информационная база: Бухгалтерский баланс, приложения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых результатах.

Этап 1. Анализ динамики и структуры оборотных средств

Бесперебойное осуществление процесса воспроизводства требует постоянного вложения ресурсов в материальные оборотные средства (производственные запасы, незавершенное производство , расходы будущих периодов) и средства обращения (готовая продукция, денежные средства, средства в расчетах). Однако существенные ежегодные изменения в структуре оборотных средств организации могут свидетельствовать о нестабильной работе. В этой связи требуется тщательный анализ динамики оборотных средств и изменений в их составе.

Состав и динамика оборотных активов условного предприятия отражены в таблице 8.10.

Таблица 8.10. Анализ структуры оборотных средств

Наблюдается тенденция роста оборотных средств. Удельный вес готовой продукции возрастает с 27,8 до 32,3%, что свидетельствует о низкой реализации. Средства в расчетах имеют тенденцию снижения до 10,2%, вероятно, за счет ужесточения политики организации к своим дебиторам, перестала продаваться продукция собственного производства в «долг». Сумма НДС по приобретенным ценностям возрастает до 5,4% за счет увеличения приобретения материальных ценностей: запасных частей, материалов, медикаментов и др.

Наблюдается общая тенденция увеличения оборотных средств на 20 868 тыс. руб. за счет увеличения как производственных оборотных средств, так и средств обращения. Однако это происходит из-за отвлечения свободных оборотных средств, находящихся в запасах, средствах в расчетах, что не всегда является положительным в деятельности организаций.

Анализ структуры формирования оборотных средств вертикальным методом позволил выявить, что основными составляющими являются производственные оборотные средства и оборотные средства обращения примерно в одинаковых соотношениях. Наибольший удельный вес занимают готовая продукция и дебиторская задолженность.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов и затрат.

Так как в структуре формирования оборотных средств наибольший удельный вес занимают запасы и готовая продукция, целесообразно дать оценку структуре запасов товарно-материальных ценностей с помощью коэффициента накопления. Его можно рассчитать по формуле

К и = (ПЗ + НП)/(ГП + Т)

где ПЗ - стоимость производственных запасов;
НП - незавершенное производство;
ГП - готовая продукция;
Т - товары.

Результативное значение показателя и его составляющих можно представить и проанализировать с помощью аналитической таблицы 8.11.

Коэффициент накопления высокий, среднее его значение в анализируемом периоде - 2,4, несмотря на то что в разные периоды он колеблется. Тем не менее это свидетельствует о том, что продукция организации конкурентоспособна и пользуется спросом.

Таблица 8.11. Динамика величины товарно-материальных ценностей и уровня их накопления

Уровень обеспеченности оборотными средствами характеризует финансовое положение предприятия. Наличие собственных и приравненных к ним оборотных средств определяется на основе бухгалтерского баланса. В разделе 1 пассива отражаются источники основных и оборотных средств, а в разделе 1 актива - наличие основных средств и внеоборотных активов. Разница между итогами раздела 1 пассива и раздела 1 актива показывает фактическое наличие собственных и приравненных к ним оборотных средств. Сравнение результата с расчетным значением, которое определяется каждой организацией самостоятельно и отражается в плане финансового развития, позволяет определить излишек или недостаток собственных оборотных средств. Анализ можно выполнить с помощью таблицы 8.12.

Таблица 8.12. Обеспеченность организации собственными и приравненными к ним оборотными средствами, тыс. руб.

Возрастают источники собственных средств на 14,6% за счет переоценки основных фондов; увеличиваются внеоборотные активы на 2,3% за счет приобретения новых основных средств и введения в эксплуатацию построенных зданий и сооружений. Из-за увеличения основного капитала и резервов происходит рост собственных и приравненных к ним оборотных средств на 85,1%.

Обеспеченность организации собственными оборотными средствами в среднем на 63,5% недостаточна, поэтому можно порекомендовать привлечение заемных источников финансирования.

Этап 2. Анализ источников формирования основных и оборотных средств

Источники формирования оборотных средств и их структура в исследуемой организации отражены в таблице 8.13.

Таблица 8.13. Динамика источников формирования основных и оборотных средств

Основным источником формирования основных и оборотных средств является собственный капитал, который в среднем составляет более 80%. Однако в 2012 г. происходит снижение источников собственных и приравненных к ним оборотных средств на 13,6% за счет снижения суммы нераспределенной прибыли на 9,5%.

Основными составляющими собственных источников являются: добавочный капитал (68,7% в 2012 г.), который сформирован за счет переоценки основных средств и нераспределенной прибыли (17,6% в 2012 г.). Вторым по размеру в структуре формирования основных и оборотных средств является привлеченный капитал, который имеет тенденцию роста и в 2012 г. достиг 8,5%.

Основным источником формирования оборотных средств (в части привлеченного капитала) является кредиторская задолженность (6,4% в 2011 г.), которая одновременно является источником покрытия дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность превышает дебиторскую более чем в 2 раза, а это может свидетельствовать о нестабильном финансовом положении.

Доля заемного капитала в 2012 г. составила 5,1%. Основным источником являются долгосрочные кредиты банка (2,8% в 2012 г.).

Анализируя источники формирования основных и оборотных средств в динамике, можно сделать вывод о том, что доля собственных источников снизилась с 92,8 до 86,4%. Это может свидетельствовать о том, что для формирования структуры основных и оборотных средств стали более эффективно привлекаться заемные историки финансирования (их доля возросла с 2,5 до 5,1%) и привлеченные источники (их доля возросла с 4,7 до 8,5%).

Этап 3. Анализ эффективности использования оборотных средств

Эффективное использование оборотных средств можно охарактеризовать, рассчитав следующие показатели: коэффициент оборачиваемости, коэффициент нагрузки оборотных средств, длительность одного оборота. Их результативные значения исследуемой организации отражены в таблице 8.14.

Таблица 8.14. Эффективность использования оборотных средств

В связи с увеличением среднего остатка оборотных средств произошло уменьшение коэффициента оборачиваемости, а это характеризует снижение эффективности использования оборотных средств может снижаться производство продукции на 1 рубль оборотных средств, либо затрачивается большая сумма на приобретение оборотных средств.

Увеличение коэффициента нагрузки с 0,84 до 1,81, возможно, произошло за счет увеличения среднего остатка оборотных средств, который показывает рост оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции. Негативным фактором в оценке эффективности использования оборотных средств является увеличение продолжительности оборота с 308 до 663, т. е. при том же объеме реализованной продукции в организации находится большее количество оборотных средств, о чем свидетельствует длительность одного оборота, возможно, это неликвидные запасы.

Этап 4. Анализ эффективности использования основных компонентов оборотного капитала (запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности, денежных средств)

В структуре формирования оборотного капитала большой удельный вес занимают запасы (в среднем 50%). Их качественный состав оказывает большое влияние на финансовое состояние предприятия.

Период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Результаты оценки эффективности использования запасов в исследуемой организации отражены в таблице 8.15.

Таблица 8.15. Оценка эффективности использования запасов

Наблюдается замедление оборачиваемости запасов на 172 дня. Можно предположить, что это произошло за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов.

Также значительный удельный вес в структуре оборотных активов занимает готовая продукция (в среднем 30%). Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д.

Продолжительность нахождения ресурсов в готовой продукции (П гп) должна быть равна времени хранения готовой продукции на складе с момента поступления из производства до отгрузки покупателям. Оценка эффективности использования ресурсов в остатках готовой продукции отражена в таблице 8.16.

Таблица 8.16. Оценка эффективности нахождения ресурсов в остатках готовой продукции

Наблюдается неоднозначная тенденция. Но в конце анализируемого периода происходит увеличение продолжительности оборота средств в остатках готовой продукции, что свидетельствует об образовании сверхнормативных остатков готовой продукции. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо обратить внимание специалистов организации на пути снижения себестоимости продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности. Эти показатели можно оценить по состоянию дебиторской задолженности. Оценка «качества» ее формирования отражена в таблицах 8.17-8.20.

Таблица 8.17 Оценка «качества» дебиторской задолженности

Судя по результативным значениям показателей, характеризующих дебиторскую задолженность, ее «качество» крайне низкое. За счет сокращения отгрузки продукции счета дебиторов уменьшились. На предприятии имеет место просроченная дебиторская задолженность, которая способствует появлению дефицита в финансовых ресурсах для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Таблица 8.18. Оценка эффективности использования денежных средств

За отчетный период продолжительность нахождения капитала в денежной наличности имеет неоднозначную тенденцию, но к концу исследуемого периода происходит его увеличение. Происходит увеличение остатков денежной наличности на счетах в банке, что обусловлено несбалансированностью денежных потоков. Наблюдается превышение оттока денежных средств над притоком, что приводит к дефициту денежных средств и увеличению потребности в заемных средствах.

Таблица 8.19. Обобщающая оценка эффективности использования оборотного капитала

Наблюдается снижение эффективности использования оборотного капитала в целом. Об этом свидетельствует увеличение периода оборачиваемости по запасам - примерно в 2 раза, по готовой продукции - на «5,7%, по денежным средствам - на 33,3%. Дебиторская задолженность практически не погашается.

Необходим поиск вариантов управления оборотными активами в целях повышения эффективности их использования.

Этап 5. Выбор варианта управленческих решений с целью повышения эффективности работы оборотных средств

1. Управление дебиторской задолженностью

Для управления дебиторской задолженностью можно разработать более гибкую систему договоров, в которой предусматривалась бы либо предоплата продукции (полная или частичная), либо выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование и др. Также возможно применение факторинговой операции. Организация заключает договор с факторинговой компанией (банком) о продаже конкретной дебиторской задолженности. В результате она может получить сумму долга за минусом определенной скидки. Некоторые потери при этом (оплата услуг) могут компенсироваться расширением продаж, притоком денег и ускорением оборачиваемости капитала.

Рассмотрим применение факторинга в качестве критерия управления дебиторской задолженностью.

Выявлены самые крупные покупатели в исследуемой организации на 31 декабря 2^12 г., которые имеют величину дебиторской задолженности более 120000 руб. Если предприятие будет ориентироваться на большее число покупателей своей продукции и заключит договоры с другими платежеспособными предприятиями, то появится возможность уменьшить риск неуплаты вышеуказанными покупателями и сократить дебиторскую задолженность. Предположим, что анализируемый хозяйствующий субъект продал долги вышеуказанных дебиторов факторинговой компании на сумму 925 тыс. руб., тогда с учетом данной операции коэффициенты, характеризующие эффективность использования оборотных средств, примут новое результативное значение (табл. 8.20).

Таблица 8.20. Оценка эффективности прогнозируемой модели оборотного капитала (с учетом факторинговых операций)

Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала за счет снижения величины дебиторской задолженности показывает увеличение числа кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, что может способствовать приросту прибыли предприятия.

Снижение коэффициента нагрузки оборотных средств на 0,04 констатирует, что уменьшилась величина оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.

Уменьшение продолжительности оборота на 14 при том же объеме реализованной продукции показывает что для осуществления хозяйственной деятельности меньше требуется оборотных средств и они быстрее совершают кругооборот, а значит, эффективнее используются.

2. Управление запасами

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его результаты деятельности оказывает состояние производственных запасов.

Управление запасами - очень важный и ответственный участок работы. От их оптимального соотношения зависят все конечные результаты деятельности предприятия. Эффективное управление запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и повысить доходность, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.

Предположим, что исследуемой организации в составе запасных частей имеются неликвидные запасы, Которые приобретались для техники, которая уже списана, а детали и запасные чясти к которой остались.

Задача найти покупателями деталей и запасных частей и попытаться вернуть хотя бы часть затраченный денежных средств.

Также в составе запасных частей имеются уцененные запасные части, по которым отсутствует движение в бухгалтерских регистрах на протяжении нескольких лет, а это значит что они не имеют ценности для производственной деятельности. Такие запасные части можно сдать в металлоприемочный пункт и тем самым избавиться от ненужных и залежалых активов. Примерный вес этих запасных частей составляет 498 т. В пункте приема 1 кг стоит 2,5 руб. В результате успешной операции можно получить наличные денежные средства в сумме 1245 тыс. руб.

Расчеты и оценка состояния прогнозируемой модели оборотных средств с учетом данного мероприятия отражены в таблице 8.21.

Таблица 8.21. Оценка эффективности прогнозируемой модели оборотных средств (за счет списания неликвидных запасов)

Таблица 8.22. Обобщающая оценка эффективности прогнозируемой модели оборотных средств (с учетом рекомендуемых мероприятий)

Таким образом, новые значения коэффициентов, рассчитанные с учетом рекомендуемых мероприятий (табл. 8.22), свидетельствуют о сокращении отвлечения свободных денежных средств из оборота. Это позволит аккумулировать высвободившиеся наличные денежные средства, которые можно направить на погашение долгов.

Этап 6. Формирование структуры оборотных средств с учетом рекомендуемых мероприятий

Таблица 8.23. Структура оборотных средств с учетом рекомендуемых мероприятий

Сравнивая фактическое и резервное наличие оборотных средств (табл. 8.23), можно увидеть, что произошло сокращение запасов за счет избавления от неликвидных и залежалых запасных частей на 1245 тыс. руб. (на 2,8%), также уменьшилось наличие дебиторской задолженности за счет применения факторинга путем продажи просроченных долгов банку на 925 тыс. руб. (1,7%).

Этап 7. Прогнозируемые результаты финансового состояния через внедрение мероприятий по управлению оборотными активами

Состояние оборотных средств как наиболее мобильной части капитала в значительной степени влияет на финансовое состояние организации. Рассмотрим, как предложенные мероприятия по повышению эффективности работы оборотных средств повлияли на финансовое состояние исследуемой организации (табл. 8.24).

Таблица 8.24. Оценка финансового состояния с учетом рекомендуемых мероприятий

Рекомендуемые мероприятия по повышению эффективности работы оборотного капитала улучшили значения показателей финансового состояния предприятия, а именно показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. Увеличение результативного значения коэффициента текущей ликвидности на 1,7 свидетельствует о повышении способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Рост результативного значения коэффициента срочной ликвидности на 0,76 предполагает появление возможности погасить свои краткосрочные обязательства за счет более ликвидной части текущих активов. Повышение результативного значения коэффициента абсолютной ликвидности на 0,004 констатирует увеличение способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и вложений. Рост коэффициента автономии на 1,5 свидетельствует о том, что предприятия стало менее зависимо от внешних источников финансирования.