Какая страна имеет валюту. История валютных систем

Сколько лет идут разговоры о том, что доллар США скоро рухнет? Лет десять? Но доллар «и сейчас живее всех живых». Хотя, если верить предсказаниям американского журнала «The Economist», доллар доживает последние деньки и скоро миру явится новая мировая валюта — феникс, которая возродится из пепла национальных валют, сгоревших в огне гиперинфляции.

Справка:
Еженедельник «The Economist» принадлежит преимущественно двум могущественным кланам — семейству Ротшильдов (британской ветви) и семейству Аньелли. Ротшильды владеют 75,42% акций «A», Аньелли (завсегдатаи Бильдербергского клуба) владеют 100% акций «В». Семь членов Совета директоров избирают держатели акций «А», шесть мест – держатели акций «В». Главный редактор журнала с февраля 2015 года – участница Бильдербергского клуба Занни Минтон Беддос. Считается, что на обложках журнала миру отправляются зашифрованные послания, в которых зачастую предсказываются будущие события в области политики, экономики и общего мироустройства.

Обложка журнала «The Economist» за январь 1988 года.
Расшифровка: мировые валюты в 2018 году сгорают в пламени им на смену идет новая мировая валюта феникс.

В 1988 году США жили не очень хорошо в экономическом плане, и единственным положительным моментом стало возникшее потепление в отношениях с СССР. То есть, ядерной войны можно было не опасаться. И в этих условиях в журнале «The Economist» появилась статья, в которой предсказывалось, что через тридцать лет в мире появится новая единая мировая валюта, которая заменит национальные валюты, поскольку всё будет так плохо, что хуже некуда и только новая валюта сможет изменить положение дел.

Статья появилась накануне «тучных» 1990-х, в которые США, развалив Россию, шиковали, скупая за бесценок развалившийся соцлагерь. Далее последовала Югославия, которую раздербанили на клочки, Чечня и Хасавюрт, после которых единая Россия могла перестать существовать как государство. Потом США влезли на Ближний Восток, разнеся немало стран в клочья.

Но тут последовал экономический кризис, который, в общем-то, был обстоятельством рукотворным, а не непреодолимой силы. Кризис прошёлся по всему миру и, пожалуй, нет страны в мире, где бы не знали, что США дали в долг слишком много.

План на 30 лет вперёд

Что изменилось с тех пор? Ничего. Мировые долги стали только больше, и в 2015 году весь мир был должен порядка 200 триллионов долларов.

А в конце 2015 года Федеральная Резервная Система США принялась за старое и подняла процентную ставку — пусть и немного, но этого хватило для того, чтобы у американского бизнеса начали заканчиваться деньги. И начало 2016 года было отмечено фейерверком падения на всех мировых биржах. Причём часто в этом винят Китай, но Поднебесная - это лишь фабрика, и она как работала, так и работает. Вот только продукцию её покупать стали меньше. А если учесть, что США потребляют 21% всей мировой энергии и 29% от всего производимого, то становится понятно, что дело не в Китае. Дело в Америке, которая перестала покупать. Причём настолько перестала, что арендовать сухогруз сейчас дешевле, чем «Феррари»: аренда сухогруза обойдётся в 1 563 долларов в день, а Ferrari F40 - 5 597. И даже если прибавить стоимость топлива, которое сжирает сухогруз за день (35 тонн или 4 000 долларов в день), всё равно аренда сухогруза выходит дешевле аренды машины.

Американская торговая сеть Wal-Mart неожиданно объявила о закрытии 269 магазинов по всему миру, включая 154 в США, что будет стоить Америке ещё 10 000 рабочих мест. Американская сеть испытывает самое большое падение продаж за последние 27 лет и не рассчитывает на новый подъём в ближайшее время, а предсказывает дальнейшее падение продаж за 2 года на 6-12%.

Американская нефтяная промышленность тоже переживает не лучшие дни. В 2015 году она лишилась 130 000 рабочих мест, а американские банки готовились к убыткам. Wells Fargo (WFC) зарезервировал под потери 1,2 млрд долларов, JPMorgan Chase (JPM) - 124 млн и готовился потерять до 750 млн, а в Citigroup ожидали потери на уровне 600 млн. Standard&Poor’s считает, что 50% облигаций нефтяных компаний - «бросовые» и подвержены риску дефолта. То есть, в эту волну кризиса ставка сделана не на ипотеку и кредиты, а на нефтянку.

Стоит ещё вспомнить договоры «ТРР» (Транстихоокеанское партнёрство) и «ТТIР» (Трансатлантическое торговое и инвестиционное партнерство), подчинённость Европы и Японии США, и снова вернуться к статье. Итак, что там написано?

Через тридцать лет (1988 + 30 = 2018) американцы, европейцы, японцы и жители многих других богатых стран и некоторых относительно бедных будут расплачиваться одной валютой. Цена будет указана не в долларах, йенах или дойч-марках, а позвольте сказать, в фениксах. Феникс станет предпочтительной валютой для компаний и покупателей, потому что будет более удобным, чем нынешние национальные валюты, которые станут казаться причудливой причиной большинства разрушений в экономической жизни конца XX века.

Серебряный доллар «Феникс»

Самым большим изменением в мировой экономике с начала 1970-х стало то, что денежные потоки, а не торговля товарами, явились главной движущей силой котировки валют. Как результат бесконечной интеграции мировых финансовых рынков, разница в экономической политике разных стран могла влиять на процентные ставки (или ожидание изменения процентных ставок) и на движение капиталов из одной страны в другую. При несогласованной экономической политике валюты могут стать только более нестабильными.

В зоне феникса перестройки и сдвиги экономики в относительных ценах будут происходить более плавно и автоматически. А полное отсутствие валютных рисков будет стимулировать торговлю, инвестиции и занятость.

Но, конечно, не всё так гладко:

Зона феникса будет накладывать жёсткие ограничения на национальные правительства. Будет отменена такая вещь, как национальная денежная политика. В мире феникса появится новый центральный банк, который заменит, возможно, МВФ. Мировой уровень инфляции и, следовательно, в узком пределе и инфляция в каждом государстве, будут находиться в его (банка) ответственности. Каждая страна сможет использовать налоги и государственные расходы, чтобы компенсировать временное падение спроса, но только для заимствования, а не для печатания денег, чтобы наполнить бюджет. Без возможности обращения к инфляционным налогам правительства будут вынуждены тщательно выверять свои расходы и осторожнее брать кредиты.

Тут прорицатели признают, что это «приведёт к потере экономического суверенитета, но тенденции, которые делают феникс столь привлекательным, отменяют любую независимость. Даже в мире более или менее плавающих валютных курсов, правительства часто сталкивались с вызовами, которые бросали их валютам «недружественные соседи».

В статье приводится и альтернатива.

Альтернатива - сохранение политики автономии (независимости) - потребует применения поистине драконовских мер регулирования торговли и потоков капитала.

И в заключении:

Из разрушения, из пепла старого мирового порядка, Люциферианский новый мировой порядок родится, как Феникс.

А тем, кто не будет брать в долг, управляемые терорристы отключат газ, свет и кислород.

Россия и Китай продолжают наращивать свои золотовалютные запасы

В 2016 году ни один центральный банк или правительство не скупали золото такими энергичными темпами, как российский центральный банк, который значительно нарастил свои золотые запасы, и эта тенденция сохраняется.

В сентябре 2016 года Россия увеличила запасы золота на 500 тысяч тройских унций (15,55 метрических тонн). В текущем 2017 году золотовалютные резервы в Центральном банке Российской Федерации выросли на 125 тонн и, в результате, общие запасы достигли 1 тысячи 542 тонн. Без учёта Международного валютного фонда Россия может похвастаться шестым местом в мире по величине золотовалютных резервов (впереди — Китай, Франция, Италия, Германия и Соединённые Штаты).

Более того, за последние семь лет Центральный банк РФ значительно опережает Народный банк Китая по объёму официальных закупок золота - 895 тонн против 770 тонн. В основном всё внимание экспертов уделяется быстрым темпам роста золотовалютных резервов в Китае, но в течение многих лет именно Россия была крупнейшим в мире покупателем золота.

Только с середины 2014 года Россия добавила в свои хранилища более 400 тонн золотых слитков. В течение этого времени центральный банк страны также занимался «дедолларизацией» экономики, сокращая свои активы в казначейских облигациях США. Сегодня банк довел свои вложения в американские ценные бумаги почти до 100 миллиардов долларов, что значительно ниже в сравнении с 160 миллиардами долларов в 2014 году.

Эксперты полагают, что доля золотовалютных резервов России в настоящее время составляет 15 процентов всех валютных резервов. Как и Китай, Россия оставляет у себя большую часть добытого в стране золота, отказываясь от его экспорта, в отличие от других сырьевых ресурсов. Между тем, низкие цены на нефть не способствуют укреплению основанной на экспорте энергоресурсов российской экономики.

Очевидно, что, как и в Китае, Россия стремится диверсифицировать свою денежно-кредитную политику, избавляясь, насколько это возможно, от долларовой зависимости. Многие эксперты отмечают, что решение МВФ добавить китайский юань в корзину специальных прав заимствования было отчасти связано с растущим доверием к финансовой системе Китая. Несомненно, свою роль в этом сыграли большие золотовалютные резервы Поднебесной. В этом есть смысл: ведь такие богатые страны с развитой экономикой, как США, Франция, Германия, Япония, Швейцария и Великобритания входят в десятку стран с наибольшими золотовалютными запасами.

Вот что об этом пишет «Gainesville News»:

Россия, возможно, также стремится следовать подобной стратегии. Появились шутливые предположения, что там даже могут ввести золотой рубль в следующем десятилетии. Во всяком случае, ясно, что это государство намерено укреплять своё финансовое положение в мировой экономике с помощью самого надёжного ресурса - золота.

На этом фоне особенно интересна новость из Китая, которую опубликовало агентство Bloomberg: Народный банк Китая сделал первые шаги запуску собственной цифровой валюты. Создание исследовательской группы, которая специализируется на технологиях Blockchain и Big Data, позволит китайскому Центробанку стать первым регулятором в мире, который будет выпускать собственную криптовалюту для покупки любых товаров — от лапши до автомобиля.

Для китайцев, которые уже пользуются транзакциями через свои ноутбуки или смартфоны, криптовалюта Народного банка Китая, вероятно, не будет сильно отличаться от существующих способов оплаты, таких как Alipay или WeChat. Изменения затронут продавцов, так как они будут получать криптовалюту непосредственно от покупателей, без посредников. За счёт этого снизятся операционные издержки.

В то же время, пока Центробанк Китая намерен ввести свою криптовалюту, регулятор пристально изучает Bitcoin и другие частные цифровые валюты. Власти КНР не хотят, чтобы взорвался пузырь Bitcoin. Поскольку исторически всю валюту в стране выпускает государство, а не частные игроки, власти КНР не хотят уступать этот рынок компаниям, которые не контролируются государством.

Следует также напомнить, что Центробанк Китая в последние месяцы пытается поставить заслон на пути оттока капитала с помощью Bitcoin. Жители Китая активно используют онлайн-платежи для расчета при любых операциях — они сканируют QR-коды своими смартфонами, чтобы купить даже маленькую банку колы, предпочитая цифровые транзакции традиционным расчетам.

Центробанк КНР решил руководствоваться проверенной стратегией: если не можешь победить, присоединись к этому. Выпуск цифровой валюты позволит Народному банку Китая контролировать риски в финансовой системе и отслеживать транзакции в масштабах всей экономики, считают эксперты.

Российский аналог SWIFT

Для того, чтобы управлять своей обширной и глобальной схемой печатания денег, после того как доллар США перестал подкрепляется золотом, Соединенные Штаты и их союзники в Западной Европе в 1973 году создали то, что сейчас называется обществом Всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT) - это система обмена сообщениями, подключенная к каждому банку в мире и переводящая триллионы долларов каждый день.

Поскольку все мировые валюты являются частью системы нефтедолларов и их валютные ценности также привязаны к доллару США, система обмена сообщениями SWIFT имеет жизненно важное значение для здоровья всей глобальной экономики, но в 2012 году, впервые в истории, она использовалась в качестве «оружия войны» против Республики Иран, когда режим Обамы распорядился об ее отключении, что ввергло Иран в экономический хаос.

Когда в 2012 году стало ясно, что США теперь используют систему SWIFT как «оружие войны», президент Путин приказал создать альтернативную глобальную банковскую систему, которая называется «Служба передачи финансовой информации» (SPFS). 23 марта 2017 года Председатель Центрального банка России (ЦБ РФ) Эльвира Набиуллина сообщила :

Были угрозы, что мы можем быть отключены от SWIFT. Мы закончили работу над собственной платежной системой, и если что-то случится, все операции в формате SWIFT будут работать внутри страны. Мы создали альтернативу.

За неделю до того, как Набиуллина объявила о том, что система SPFS работает в качестве альтернативы SWIFT, важно отметить, что Центральный банк России также открыл свой первый в истории зарубежный филиал в Китае, чья цель в сочетании с пожеланиями китайской стороны - это обход американского доллара в мировой валютной системе.

Справка:
«SPFS» на русском языке это «СППБ» — универсальная система обмена финансовыми данными и электронный документооборот. Международное название: CyberFT. Система была первоначально запущена в 2014 году и сразу объединила почти весь спектр функций SWIFT Fin, InterAct и FileAct, а также множество дополнительных опций, разработанных с использованием передовых технологий, которых не хватает в SWIFT. Таким образом, CyberFT конкурирует с системой SWIFT, у которой есть многолетняя история и огромная база данных клиентов, но является менее гибкой и устаревшей с технологической точки зрения.

Согласно докладу аналитиков разведки SC стало известно, что почти сразу же после того, как Центральный банк России объявил, что SPFS работает, стали появляться взрывные отчеты в результате утечки документов NSA (Агентство Национальной Безопасности), свидетельствующие о том, что США используют систему SWIFT в качестве шпионского инструмента, как на своих союзников, так и на противников.

В этом докладе также отмечается, что одним из величайших опасений западных элит является то, что крупнейшие мировые корпорации несомненно перейдут от системы SWIFT к SPFS. Как недавно заметил один известный экономист :

Если США начнет силой всех удерживать в SWIFT, им придется иметь дело с резко негативным отношением европейского делового сообщества, так как бизнесмены никогда не любят тех, кто лезет в их дела так бесцеремонно. Все крупные корпорации начинают задаваться вопросом: «Что мы будем делать дальше? Что, если Вашингтон заставит меня пожертвовать своими интересами и моей репутацией?»

Вашингтон, 31 июля 2017 года. В интервью ABC News заместитель главы МИД РФ Сергей Рябков сообщил, что попытки повлиять на действия России с помощью санкций «обречены на провал» и подчеркнул, что «Россия ничего не делает под давлением». Также Рябков отметил, что из-за санкций Россия может отказаться от доллара, как резервной валюты, и разработать альтернативную систему.

В статье использованы материалы

Тема 10. Мировая валютная система (МВС).

1. Определение мировой валютной системы.

2. Этапы развития МВС.

3. Особенности современной валютной системы. Мировые и коррективные валюты.

Мировая валютная система (МВС) – это форма организации международных валютных отношений, которая юридически закреплена межгосударственными отношениями.

В состав МВС входит:

· национальные и коллективные валюты;

· международные ликвидные активы (золотовалютные резервы);

· механизм установления валютных курсов:

Фиксированный курс;

Плавающий курс

· Режим обмена курса:

Свободно-конвертируемые валюты (рубль);

Частично-конвертируемые валюты;

Замкнутые

· Формы международных расчетов (банковская система, международный банк расчетов);

· Международные валютные рынки;

· Международные финансовые центры.

Этапы развития МВС.

I. Парижский (1867г.- впервые состоялась конференция на которой обсуждалась эта проблема).

Характерные особенности:

а) золото явл единственной формой мировых денег

б) все нац валюты имели опред золотое содержание

в) бумажные деньги должны обмениваться на золото

г) курсы нац валют определяются на основе золотого содержания

д) колебание курсов могли происходить в рамках так называемых «золотых точек» - колебания должны иметь рамки.

II. Не провозглаш. как самостоятельный. Генуэзский этап, начало ему положила конференция 1922г. Этот этап можно назвать золото девизного стандарта. После этого согласия, сохран золотое обеспеч-е доллара позволило американцам распространить их доллар.

III. Бреттон-Вудский этап (1944).

Особенности: 1)золото сохран функции мировых денег, но на золото обменивались только доллары (Англия отказалась).2)из нац валют выделились резервные валюты, т.е. это валюты тех стран, которые имели развитую экономику. Резервными валютами были: доллары, немецкая марка, франк, японская йена, английский фунт стерлингов. 3)доллар беспрепятственно обменивался на золото. Курс обмена валют устанавливался на основе паритетов МВФ.

Особенности современной валютной системы. Мировые и коллективные валюты.

Евро на мировом рынке больше, чем доллар. Сначала выхода евро появился резкий экономический рост.

1) Эволюция мировой валютной системы прошла ряд этапов от золотовалютного стандарта к Генуэзской золото-девизной системы, с режимом свободного колебания валютных курсов, а затем, к Бреттон-вудской, которая также базировалась на золотовалютном стандарте, но одним из основных принципов которой были фиксированные паритеты валют, согласованные в рамках МВФ. И, наконец, к современной Ямайской валютной системе.

Переход от Бреттон-вудской к Ямайской системе означал отказ от системы фиксированных курсов и начало перехода к плавающим курсам. Изменился носитель мировых денег. В качестве конечного средства расчетов стали использовать СДР - коллективную валюту МВФ и ЭКЮ - коллективную валюту ЕС. Эти виды валюты вошли в структуру международной ликвидности. В 1976 году МВФ принял решение отказаться от фиксации официальной цены золота, предоставив право национальным органам распоряжаться собственным золотом по своему усмотрению.

Главной отличительной чертой Ямайской валютной системы является то, что она позволяет как фиксированные, так и плавающие валютные курсы, а также их смешанный вариант.

Теоретической основой Ямайской системы был провозглашенный принцип регуляции валютных курсов рыночными силами (спрос и предложение). Однако в режиме чистого плавания, то есть под воздействием только рыночных сил, валютные курсы долго не могли функционировать, поскольку интеграционные процессы привели к тесному переплетению национальных воспроизводительных процессов, к зависимости национальных экономик от процессов, которые происходят в мировой экономике, в том числе и в валютной сфере. При этих условиях стала очевидной необходимость коллективных действий ведущих стран мира относительно сближения характера экономической политики для достижения долгосрочной стабилизации валютных курсов.

Следовательно в реальной практике Ямайская валютная система функционирует как система управляемых плавающих курсов с тенденцией к усилению в валютной политике отдельных стран элементов управления.

2) *Характерным атрибутом современных валютных расчетов являются международные валюты.

Коллективная валюта – это искусственно созданная интернациональная валюта, используемая для расчетов среди определенного круга государств и организаций. Так, для членов МВФ с 1970г. действует такая валютная единица, как СДР.

СДР (аббревиатура английского названия - специальные права заимствования в Международном валютном фонде) – особая форма нематериальных денег, которые опираются на коллективный кредит правительств стран - членов МВФ. В отличие от национальных валют, коллективные валюты не выпускаются в виде денежных купюр или монет, а существуют в форме записей на бухгалтерских счетах. Преимущества коллективной валюты в том, что:

· расчеты в единицах СДР производятся окончательно, это - не кредит, который потом надо будет погашать;

· резервы в СДР, в отличие от долларовых резервов, не представляют собой чьи-то долги, значит, их судьба не зависит от положения должника;

· повышается способность страны оплачивать международные обязательства.

СДР используется только в межправительственных перечислениях. В Европе коллективной валютой является евро. Переход на денежную единицу «евро» завершен в июле 2002 года. В отличие от ЭКЮ, обращавшейся наряду с денежными единицами стран «Общего рынка», вместо множества национальных валют появилась единая денежная единица - евро.

* К основным мировым валютам относятся семь валют ведущих мировых держав, они вошли в эту группу благодаря своей ликвидности и влиянию в финансовом мире. Именно в этих валютах происходит заключение большинства международных контрактах, они так же пользуются повышенной популярностью при торговле на валютной бирже форекс.
Их основными признаками являются высокая платежеспособность, высокая ликвидность (любую из этих валют можно легкостью обменять на другую) и стабильность курса.

World Currencies – доллар США, евро, фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк, австралийский и канадский доллар.

Основные мировые валюты (world Currencies) широко используются при создании золотовалютных резервов динамика их курсов тесно взаимосвязана. Падение курса одной из валют увеличивает цену и популярность другой валютной единицы.

1. Доллар США – USD, условное обозначение знаком $, является национальной валютой США, кроме этого используется как средство платежа в более чем двадцати странах мира.

2. Евро – €, или EUR является коллективной валютой для ряда европейских стран, всего их насчитывают 17 – Эстония, Австрия, Франция, Бельгия, Финляндия, Германия, Словения, Греция, Словакия, Ирландия, Португалия, Испания, Нидерланды, Италия, Мальта, Кипр, Люксембург.

3. Фунт стерлингов - £, или GBP, национальная денежная единица Великобритании, в настоящий момент признана одной из самых стабильных мировых валют. По последним данным доля фунта в золотовалютных резервах других государств составляет более 5%.

4. Японская Йена - ¥ или JPY является национальной денежной единицей Японии, широко используется как платежное средство в странах Азии, и является самой популярной валютой в этом регионе. Расчеты в Йене значительно уступают евро и доллару и в основном используются как средство платежа за Японские товары.

5. Швейцарский франк – в валютных котировках обозначается как CHF, является национальной валютой и основной платежной единицей в Швейцарии. Свою популярность завоевал благодаря стабильности Швейцарской банковской системы и высокому обеспечению золотовалютными резервами.

6. Австралийский доллар - в котировках фигурирует как AUD, национальная валюта Австралии. Хоть и уступает по популярности выше названым валютам, но все же входит в семерку основных мировых валют. Его популярности способствуют торги на Сиднейской валютной бирже, где эта валюта пользуется большой популярностью.

7. Канадский доллар – аббревиатура CAD, национальная валюта Канады, особой популярностью пользуется при расчетах на сырьевых биржах, где проходит торговля лесом, металлами или энергоносителями. Седьмая по объему торгов валюта, ее закупку активно осуществляют импортеры сырьевых ресурсов, для последующих расчетов с поставщиками.

Библиографическое описание:

Нестеров А.К. Мировые валюты [Электронный ресурс] // Образовательная энциклопедия сайт

На международном уровне мировые валюты являются основой мировой валютной системы. Любая валюта – это денежная единица, которая непосредственно используется для измерения величины стоимости товаров и услуг. Однако не каждая валюта относится к категории мировых валют, учитывая их характеристики и особенности.

Понятие и основные мировые валюты

С точки зрения обращения валюты с позиций мировой валютной системы и в контексте осуществления экономических операций на мировом рынке, валюты определяются как мировые на основе экономического подхода. В соответствии с ним мировой валютой считается денежная единица, которая может обращаться как на внутреннем рынке государства, в котором она эмитируется, так и за его национальными границами.

Следовательно:

Валюта любого государства может быть отнесена к мировым валютам, если в данной валюте совершаются международные операции купли-продажи товаров и услуг.

Экономический подход ориентирован исключительно на обращение валюты при совершении операций.

Вместе с тем широко распространен и инвестиционный подход к трактовке мировой валюты. Согласно данному подходу:

К мировым валютам следует относить резервные валюты, которые накапливаются центральными банками иных стран в валютных резервах.

Очевидно, что, согласно инвестиционному подходу, понятия "мировая валюта" и "резервная валюта" являются синонимами, а единственным признаком мировой валюты является факт ее накопления в валютных резервах других стран. Данный подход основан на поддержании валютного паритета и использовании резервных валют как средства проведения валютных интервенций.

Синтезируем приведенные выше определения:

Мировой валютой является резервная валюта, которая используется в качестве принятого средства расчетов на мировых товарных рынках, например, золото, нефть и т.д.

Соответственно, государства могут накапливать резервные валюты для расчетов на мировых товарных рынках.

Таким образом, можно выделить основные мировые валюты по их доле в валютных резервах.

Китайский юань стал мировой валютой в 2016 году, когда МВФ включил его в корзину резервных валют для расчета специальных прав заимствования (СДР). Структура СДР в 2016-2020 годах: USD 41,73%, EUR 30,93%, CNY 10,92%, JPY 8,33%, GBP 8,09%.

Австралийский доллар используется для заключения международных контрактов на Сиднейской валютной бирже, канадский доллар используется в расчетах на сырьевых биржах при заключении контрактов на лес, металлы и энергоносители.

Вместе с тем, рассмотренные трактовки устарели и не отвечают современным реалиям.

Мировой валютой следует считать валюту, с помощью которой производится большая часть международных операций.

При этом под такими операциями понимаются как торгово-расчетные, так и накопление валютных резервов. В целом, развитию данного подхода в теоретико-прикладном значении во многом послужило стремление ряда стран и региональных экономических блоков продвинуть собственные валюты для их последующего использования в качестве мировых валют.

Основными направлениями в этой связи выступают перспективы валют ряда стран и интеграционных союзов.

Характеристики мировых валют

Определим совокупность характеристик мировой валюты.

С точки зрения выполняемых функций мировая валюта должна обладать тремя характеристиками:

1. Высокая платежеспособность – отражает степень непосредственного доверия к данной валюте как средству платежа в международных операциях и контрактах;
2. Высокая ликвидность – валюта может быть легко обменяна на любую другую и отражает прозрачность расчетных операций купли-продажи, совершаемых с использованием данной валюты в качестве средства платежа;
3. Устойчивость и стабильность курса – валюта может быть легко обменяна на валюту другой страны, при этом потери на курсовой разнице при обмене денежных средств на мировую валюту или наоборот будут минимальными.

Следует отметить, что в зависимости от степени конвертируемости, которая зависит от характеристики ликвидности, валюты могут быть свободно конвертируемыми, ограниченно или частично конвертируемыми, либо не обратимыми. При этом мировые валюты априори являются свободно конвертируемыми.

В зависимости от соотнесения места нахождения субъектов операции и места совершения операции конвертируемость валюты может внутренней и внешней. Мировая валюта должна обладать как внутренней, так и внешней конвертируемостью.

В функциональном плане мировая валюта определяет и валютные курсы, т.е. цены денежных единиц других стран, выраженные в номинале мировой валюты. По динамике валютных курсов по отношению к мировым валютам косвенно можно оценить тенденции внутреннего экономического развития и внешнеэкономической деятельности различных стран и сопоставить их между собой.

С точки зрения финансово-экономического подхода мировая валюта обладает тремя признаками:

1. Эмиссионная принадлежность – мировая валюта может быть национальной валюты конкретной страны или группы стран, объединившихся в валютный союз с единым центральным банком, в задачи которого входит выпуск единой валюты этих стран;
2. Полифункциональность – мировая валюта должна иметь несколько функциональных форм, к которым относятся банкноты и металлические деньги, записи по счетам и электронные эквиваленты валюты;
3. Материализация – международная валюта должна быть овеществлена в виде традиционных банкнот и монет, записей на банковских счетах.

Статусные характеристики мировой валюты представлены на рисунке.

Функции мировой валюты представлены в таблице.

Выполняя функции средства обращения, средства сбережения и меры стоимости, мировая валюта позволяет вести частному сектору внешнеэкономическую деятельность, накапливать активы для использования в текущей внешней деятельности, непосредственно осуществлять платежи, а государственному – осуществлять интервенции на валютном рынке, накапливать валютные резервы и использовать в качестве одного из ориентиров денежно-кредитной политики. Вместе с тем, валюта, относимая к мировым, широко используется для осуществления платежей по международным операциям и является предметом активной торговли на основных валютных рынках.

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закреплённых межгосударственными договорённостями.

Современная валютная система развивалась на основе Ямайской валютной системы, принятой в 1976 г. Ямайское соглашение юридически закрепило сложившееся к этому моменту на мировом валютном рынке плавающие валютные курсы и многовалютный стандарт, а также отменила монетный паритет золота, определила статус СДР как международной резервной и платёжной валюты.

Переход к гибким обменным курсам предполагал выравнивание темпов инфляции в различных странах, уравновешивание платёжных балансов и расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики.

В настоящее время страны могут выбрать фиксированный, плавающий или смешанный режим курса национальной валюты. Фиксированный курс имеет следующие разновидности:

1) фиксация по отношению к одной добровольно выбранной валюте;

2) фиксация к СДР;

3) корзинный валютный курс;

4) курс, рассчитанный на основе скользящего паритета.

Мировая валютная система включает в себя следующие элементы:

1) мировой денежный товар;

2) валютный курс;

3) валютные рынки;

4) международные валютно-финансовые организации;

5) межгосударственные договорённости.

34.Валютные курсы и их виды.

Валютный курс - это цена денежной единицы страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах (евро, СДР).

Валютный курс является одним из элементов валютной системы, который используется для:

Обмена валютами между странами при торговле товарами и услугами. Экспортеры обменивают полученную валюту на денежные единицы своей страны в соответствии с законами, а импортеры обменивают валюту своей страны на иностранную для оплату приобретенных за рубежом товаров;

Сравнения цен на национальных и мировых рынках;

Переоценки счетов банков и компаний в иностранной валюте.

Для участников обмена валютный курс представляет собой коэффициент пересчета валют из одной в другую. Но стоимостная основа валютного курса - покупательная способность валют, показывающая средние уровни цен на товары, услуги и инвестиции страны. Валютный курс дает возможность покупателям и продавцам сравнить цены в своей стране с ценами на аналогичные товары и услуги в других странах. Такое сравнение позволяет оценить выгодность развития того или иного производства.

На валютный курс оказывают влияние следующие факторы:

Размер и темпы инфляции;

Разница в процентных ставках разных государств;

Платежный баланс страны;

Состояние валютного рынка и спекулятивные операции на нем;

Популярность определенной валюты на мировом рынке;

Степень доверия к валюте;

Скорость международных платежей.

Для валютных операций обязателен обмен валют и котировка - определение курса валют.

Существует несколько видов валютных курсов:

Фиксированный - установленное в законодательном порядке соотношение между двумя валютами;

Плавающий - устанавливается в процессе торгов на валютной бирже (в России - Московская межбанковская валютная биржа, действующая под контролем Центробанка). По итогам торгов по вторникам и четвергам ЦБ РФ устанавливает курс доллара США к рублю, так называемый фиксинг;

Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте;

Текущий (курс спот) - курс кассовой сделки. Этот вид валютного курса применяется при расчетах в течение двух дней;

Форвардный - применяется при расчетах по валютным контрактам через некоторое время после их заключения;

Фундаментально-равновесный - при котором государство может поддерживать внешнее и внутреннее макроэкономическое равновесие.

Существуют такие виды валютных курсов, как курс продавца и курс покупателя. Иностранную валюту банки продают дороже (курс продавца), чем покупает (курс покупателя). Разница направляется на покрытие расходов и на страхование валютного риска.

Все мировые валюты делятся на:

Валюты с фиксированным курсом (к одной валюте);

Валюты с ограниченно гибким курсом (в рамках совместной политики, по отношению к одной валюте);

Валюты с плавающим курсом.

Принадлежность к той или иной группе зависит от изменения вида валютного курса.

Совокупность форм организации валютных отношений составляет валютную систему. Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленных национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различают национальные, мировую, международную валютные системы. Исторически первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы государства, хотя и выходит за рамки национальных границ. Ее особенности определяются степенью развития и состояния экономики и внешнеэкономических связей страны.

Основой любой валютной системы является валюта - денежная единица, используемая для определения величины стоимости единицы товара (работ, услуг), для расчетов за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги, как на внутреннем рынке, так и во внешнеэкономических отношениях. Под валютой понимаются :

• - денежная единица страны и ее тип; она может быть золотой, серебренной или бумажной (национальная валюта);
• - денежные знаки иностранных государств, а так же кредитные и платежные средства, выраженные а иностранных денежных единицах и используемые для международных расчетов (иностранная валюта);
• - международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство.

Иностранная валюта - это денежные знаки в виде казначейских билетов; монеты, находящиеся в обращении и являющееся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки, а так же средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах .

Валюта разных государств используется при расчетах с иностранными партнерами в процессе осуществления экспортно-импортных операций. При этом важным моментом является обратимость или конвертируемость, валюты, поэтому эффективное функционирование внешнеэкономических отношений возможно только при условии свободного обмена национальной валюты на валюту других государств, т.е. ее конвертируемости. Различают внутреннюю и внешнюю конвертируемость валюты.

Внутренняя конвертируемость предполагает использования резидентами национальных денежных единиц для обмена на иностранную валюту на внутреннем рынке страны; при этом все категории нерезидентов такой обмен проводить не могут, таким образом, внутренняя конвертируемость - это обмен резидентами данной страны национальных денежных единиц на любую иностранную валюту.

Внешняя конвертируемость представляет не резидентом право использовать заработанные ими денежные средства данной страны на ее внутреннем рынке и за ее пределами, а также переводить сумы в местной валюте по их желанию в другие валюты. В соответствии с уровнем конвертируемости выделяют три группы валют:

свободно конвертируемая валюта;

частично конвертируемая валюта;

замкнутая (неконвертируемая) валюта.

Свободно конвертируемая валюта (СКВ) свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты и международные платежные средства. Она обладает полной внутренней и внешней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена. К свободно конвертируемой валюте относятся доллар США, английский фунт стерлингов, евро, японская йена, канадский доллар и т.д. .

Частично конвертируемая валюта - это национальная валюта государств, в которых применяются валютные ограничения по отдельным видам валютных операций, т.е. валюта, имеющая ограничения для обмена на валюту других государств.

Особой категорией конвертируемой валюты является резервная валюта - валюта отдельных ведущих индустриально развитых стран мира, наиболее часто используемая для расчетов по внешнеторговым операциям и в качестве резерва международных платежных средств. Резерв данной валюты накапливается в банках других государств для осуществления международных расчетов. В настоящее время к резервной валюте относятся: доллар США, английский фунт стерлингов, евро, японская йена.

Замкнутая (неконвертируемая) валюта - это национальные валюты, которые функционируют только в пределах одной страны и не обмениваются на иностранные валюты.

Одним из важнейших элементов валютной системы является валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны на определенную дату. Валютный курс необходим для взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Кроме того, валютный курс используется для сравнения цен мировых и национальных рынков и стоимостных показателей разных стран, а так же для консолидации счетов транснациональных корпораций.

Мировая валютная система (МВС) -- это совокупность правил, инструкций, соглашений, которые управляют финансовыми отношениями между странами мирового хозяйства. Отличие одной системы от другой определяется тем, чем представлены резервы центральных банков, которыми они погашают задолженность перед другими банками .

Развитие мирового валютной системы обусловлено действием двух основных факторов - во-первых, либерализацией валютных операций, возрастанием степени открытости национальных рынков, во-вторых, - внедрением современных технологий в операции на валютном рынке.

Основные цели МВС:

• · обеспечение эффективного международного разделения труда;
• · максимизация общего объема мирового производства и занятости;
• · оптимизация уровня благосостояния стран и населения.

Характер функционирования МВС определяется страной мирового хозяйства, соотношением сил на мировой арене, др. В своем развитии МВС прошла три этапа:

• · система «золотого стандарта» (Парижско-Генуэзская система)
• · Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов
• · Ямайская система плавающих валютных курсов.

Система «золотого стандарта» сформировалась в Х1Х веке. Каждая валюта имела золотое содержание, что являлось основой установления паритета валют. Валюты конвертировались в золото как в стране, так и за рубежом. Международные расчеты осуществлялись по фиксированному в золото курсу. Золото выполняло все функции денег, бумажные деньги были его представителем. Поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег. Государство было обязано продавать и покупать свою валюту по первому требованию, состоянию сальдо платежного баланса. Соответственно притоку золота увеличивается предложение национальной валюты, цены на товары данной страны растут, и спрос со стороны иностранцев на них уменьшается. Страна станет меньше экспортировать, положительное сальдо начнет сокращаться. За границей же происходит обратный процесс .

Однако для функционирования системы «золотого стандарта» требовалось значительное количество золота, а темпы экономического роста превышали темпы его добычи. Фиксированный курс национальных валют делал невозможной самостоятельную денежно-кредитную политику. Все это привело к тому, что в период 1914-1944 гг. золотой стандарт стал рушиться.

Бреттон-Вудская международная валютная система разрабатывалась в годы второй мировой войны под руководством Дж. М. Кейнса, юридически оформлена в 1944 г. в г. Бреттон-Вудс (США). В ее основу был положен золотой стандарт. Доллар выступал в качестве полноценного заменителя золота. Страны могли хранить свои резервы в золоте и долларах, а Федеральная резервная система была обязана по первому требованию иностранных центральных банков конвертировать доллары в золото. Курсы всех валют были фиксированы по отношению к доллару США, а доллар должен был сохранять свою неизменную цену в 35 долл. за тройскую унцию (31,1г.). Таким образом, вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и резервной валюте (девизе) -- долларе США .

За долларом США сохранилась функция окончательных денежных расчетов между странами, он вместе с золотом признавался мерой стоимости валют разных стран и международным кредитным средством платежа. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных паритетов, выраженных в долларе, т. е. через кросс-курсы. Каждой стране предоставлялось право девальвировать или ревальвировать курс своей валюты в пределах 1% отклонения от паритетов.

В это же время созданы МВФ, МБРР, другие международные финансовые организации. Система существовала до 1971 г., когда США в одностороннем порядке отказались обменивать накопленные иностранными банками доллары на золото.

Проблемой Бреттон-Вудской системы являлось то, что доллар должен был участвовать в механизме автоматических регуляторов, но в отличие от золота при его печатании нет таких ограничений, как при добыче золота. Количество долларов может превысить необходимое для его конвертации по установленному курсу количество золота, что порождает проблему доверия доллару. С другой стороны, при фиксации курса национальных валют к доллару страны не могут проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, в отличие от страны-эмитента доллара, поскольку любое изменение предложения денег вело бы к изменению валютного курса, а значит осуществлению валютной интервенции.

С целью укрепления доверия и устранения асимметричного положения различных стран в международной валютной системе в 1969 г. была принята поправка к Уставу МВФ, позволяющая ему осуществлять эмиссию нового актива в виде специальных прав заимствования (СДР). Количество нового актива тесно увязывалось с потребностями в международных резервах, и он был независим от макроэкономической политики какой-либо страны.

Ямайская валютная система юридически оформлена в 1976 г. на заседании МВФ в Кингстоне (Ямайка). При этой системе упразднялась функция золота в качестве меры стоимости и валютного курса. Произошла демонетизация золота. Оно используется как официальные валютные резервы. Монетарное золото (золотой запас страны) может способствовать обеспечению стабильности своей валюты путем продаже его по рыночной цене на свободных рынках. Появляется несколько ключевых валют и формируется многовалютный стандарт. Вводится плавающий валютный курс, определяемый покупательной способностью валют на внутренних рынках (ППСВ) и соотношением спроса и предложения валюты на международном рынке. Страна может выбирать любой режим валютного курса. Были введены коллективные деньги -- СДР как главное средство мировой ликвидности, усилена роль МВФ как регулятора валютно-финансовых отношений. Государствам предписывалось проводить макроэкономическую политику, обеспечивающую стабильность цен и рост экономики, и воздерживаться от манипулирования валютными курсами с целью получения нечестных конкурентных преимуществ.