Главная » Развитие бизнеса

Инвестиционный климат. Инвестиционная привлекательность

Инвестиционным климатом называется социально-экономическая ситуация в стране с точки зрения инвесторов, вкладывающих 8 ее экономику свои капиталы. Исследовав модель инвестиционного бизнеса, мы сделали вывод, что под благоприятным инвестиционным климатом следует понимать такие социально- экономические условия, при которых вероятность получения высокого дохода (Р п.д) и вероятность возврата капитала (Р в.к) будут стремиться к единице, то есть данные области, в которую привлекаются инвестиционные капиталы, будут выше, чем данные других регионов.
Благоприятный инвестиционный климат складывается из большого числа элементов, которые можно объединить в следующие группы:
социально-политическая ситуация в стране и ее перспективы;
внутриэкономическая ситуация и перспективы ее развития;
внешнеэкономическая деятельность и ее перспективы в стране.
Калининградская область весьма заинтересована в притоке инвестиций, так
как они способствуют эффективной интеграции региональной экономики в общеевропейскую, благодаря производственной и научно-технической кооперации, служит источником капиталовложений, причем в форме современных средств производства; приобщают местных предпринимателей к передовому хозяйственному опыту.
Для того, чтобы добиться трансформации потенциальных источников инвестиций в реальные, а нестабильных инвестиций в интенсивный и непрерывный поток, необходимо сформировать благоприятный инвестиционный климат. Потенциально Калининградская область может быть одним из ведущих регионов
приложения промышленных инвестиций. Этому способствует:
во-первых, сравнительно квалифицированная и одновременно дешевая рабочая сила в Калининградском регионе производятся наукоемкие продукция и услуги: морские суда, судоремонт, электро - погрузчики, железнодорожные вагоны, электротехническое электронное оборудование и прочее. При общей численности населения свыше 900 тыс. человек потенциальные трудовые ресурсы оцениваются в 480 тыс. человек.
Во-вторых, значительный научно-технический потенциал, который определяется деятельности таких крупных предприятий, как: "Янтарьэнерго", "Лукойл", "Цепрусс", "СПИ-РВВК", *3апрыба" и "Атлантрыбфлот" (ТЭК, целлюлоза, рыбные хозяйства, ликероводочная продукция).
В-третьих, обпасть располагает значительными, еще попностью не освоенными запасами природных ресурсов: бурого угля, нефти, каменной соли, янтаря, минеральной воды, рыбы. На территории региона располагается единственное в мире промышленное месторождение янтаря, на котором сосредоточено более 90% всех мировых запасов. Перспективные геологические нефтяные ресурсы оцениваются в 275 млн. тонн. Запасы угля определяются в 50 млн. тонн, а каменной соли высокого качества - несколько десятков миллиардов тонн. Используются минеральные воды с минерализацией до 50 граммов солей на литр. Более 70% всей произведенной в области продукции вывозится за ее пределы.
В-четвёртых, напичие инфраструктуры, хотя и не слишком развитой. Комппексное инфраструктурное обустройство СЭЗ требует больших финансовых затрат. Так, при создании СЭЗ в странах азиатско-тихоокеанского региона затраты составляют 250-450 млн. долларов на 1 кв. км, в КНР - до 70 млн. долларов. Есть все основания считать, что в наших условиях потребуются не
меньшие суммы для достижения определенного уровня инфраструктуры, гарантирующего привлечение иностранных инвесторов.
В этой связи очевидна несостоятельность крупной свободной зоны за счет средств отдельного города, области или края. Для Калининградской области площадью 15,1 тыс. кв. км необходимо не менее 500 млрд. долларов США, из расчета 35 млн. долларов на 1 кв. км.
В результате исследования было определено, что среди наиболее неотложных задач, способствующих улучшению инвестиционного климата, уменьшающих риски и делающих область более привлекательной для внутренних и внешних инвесторов, являются:
улучшение имиджа региона;
стимулирование развития банковского сектора;
развитие производственной и социально-бытовой инфраструктуры;
привлечение в производство внутренних региональных инвестиций.
Однако социально-политическая ситуация в стране и в регионе, в частности, нестабильна. Нет ясности с правами собственности (на приватизированные объекты, на земпю), высока вероятность смены экономической политики в целом. И главное, в силу недостаточного развития рыночных отношений, экономическая среда в Калининградском регионе непривычна для иностранных инвесторов развитых стран. Хозяйственные законы противоречивы, часто подвергаются изменениям.
Всё это ухудшает имидж региона, делает его мало привлекательным в глазах инвестора. А ведь успех начинается с малого, надо уметь преподнести себя. Мы часто говорим об имидже какого-то определённого человека, но порой забываем об этом, когда ведём речь о предприятии, области, стране.
УСЛОВИЯ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ИМИДЖ РЕГИОНА
ИМИДЖ РЕГИОНА
НОРМАТИВНО ПРАВОВЫЕ АКТЫ, РЕГЛАМЕНТИРУЮЩИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ИНВЕСТОРА
СОЦИАЛЬНО- ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ
ИНФОРМАЦИОННАЯ ПРОЗРАЧНОСТЬ
НИЗКИЙ УРОВЕНЬ ПРЕСТУПНОСТИ

?.М)
(в расчете на душу населения в действовавших ценах, тысяч рублей)

Имидж региона - это образ региона, совокупность ассоциаций и впечатлений о нём, которые складываются в сознании людей и связываются с конкретными представлениями. Создание привлекательного имиджа одна из главных задач администрации области.
На рисунке 4.3 показаны условия, формирующие имидж региона, который решает три основные задачи:
дает информацию об области;
создает для области приоритеты;
стимулирует действие инвестора на принятие решения.
Вместе с тем особенности действия закона о ОЭЗ ставят перед законодательной и исполнительной властью региона проблему создания благоприятных условий для привлечения инвестиций в область (рис. 4.4), а именно:
использование в прогнозах для инвесторов нескольких вероятных сценариев развития событий, с разработкой соответствующего "портфеля документов" (цели создания СЭЗ применительно к конкретным условиям района, внутрихозяйственную и экспортную специализацию зоны, набор размещенных заводов, фабрик с выделением совместных и иностранных предприятий, анализ рынков сбыта продукции, затраты на формирование производственной и социапьной инфраструктуры);
обязательность учета возрастания числа альтернативных вариантов функционирования предприятий, по мере осуществления перестройки и притока инвестиций (санация, перепрофилирование, слияние и поглощение, смен форм собственности, создание совместных предприятий);
необходимость использовать при проектировании и строительстве объектов новейшие технологии, ориентируясь не на действующие в стране стандарты, а на уровень, достигнутый в развитых странах;
возможность существенного снижения уплаты налога на имущество, предоставление налоговых каникул, беспошлинного импорта в зону сырья, полуфабрикатов, машин и оборудования для организации производства.
Условия формирования благоприятного инвестиционного климата показаны на рисунке № 4.5.
Развитие банковской системы играет огромную роль в формировании экономики региона. Это, прежде всего коммерческие банки, инвестиционные и создание виртуального банка (рис. 4.6).
Функция коммерческих банков состоит:
а) в аккумулировании бессрочных депозитов (ведение текущих счетов) и оплате чеков, выписанных на эти банки;
б) в предоставлении кредитов предпринимателям.
Коммерческие банки часто называются финансовыми универмагами или супермаркетами кредита. Ведь эти кредитные учреждения осуществляют также расчеты и организуют ппатежный оборот в масштабах всего региона. На базе их операций возникают кредитные деньги (чеки, банковские векселя).
Инвестиционный банк в своих наиболее общих чертах схож с коммерческим банком. И тот, и другой привлекают средства мелких инвесторов и размещают их среди крупных потребителей финансовых ресурсов.
Другими словами, банки являются связующим звеном между конечными инвесторами (сберегателями) и конечными потребителями (заемщиками, эмитентами) финансовых ресурсов. Но коммерческий банк размещает ресурсы, заключая кредитные договора с заемщиками (кредитует их), а инвестиционный банк покупает ценные бумаги различных эмитентов. Кроме того, термин "коммерческий" указывает на краткосрочный характер финансирования (изначальное значение -
Рис.4.5


торговые операции, которым свойствен относительно малый временной промежуток, в течение которого ощущается потребность в финансовых ресурсах),а термин "инвестиционный" - на более длительное финансирование, связанное, как правило, с обновлением основного капитала.
В ряде стран (Германия, Швейцария, Голландия) нет деления на коммерческие и инвестиционные банки. В этих странах банки занимаются всеми видами деятельности, свойственными как коммерческим, так и инвестиционным банкам. В отношении таких банков чаще всего применяется термин "универсальный банк" (universal bank). В экономической литературе такое построение институциональной инфраструктуры финансового рынка обычно называют германским путем развития финансового рынка.
Путь развития финансового рынка, при котором инвестиционные банки отделяются от коммерческих, обычно называется американским. Напротив, развитие рынка на основе универсальных банков называется германским путем развития финансового рынка. Считается, что причиной возникновения американского пути развития стало законодательное запрещение коммерческим банкам вести некоторые виды деятельности на рынке ценных бумаг, следствием чего стали возникновение и развитие инвестиционных банков.
Однако кроме причин чисто юридического характера, существует множество бопее глубоких факторов, подталкивающих национальный рынок ценных бумаг к
развитию по американскому либо германскому пути. Среди этих факторов можно указать такие, как:
значение государственных капиталовложений в финансировании обновления основного капитала;
доля банковского капитала, направленного на долгосрочные инвестиции в производственный сектор;


Калиниградского региона, формирующая благоприятный инвестиционный климат



Рис. 4.6

В США, например, выделение инвестиционных банков как отдельного вида финансового института началось задолго до появления законодательного определения инвестиционных банков и их принудительного отделения от коммерческих банков. Еще в 1912 г. в созданную Ассоциацию инвестиционных банков (IBA - Investment Bankers Association) вошли 374 члена, считавших себя
инвестиционными банками, но юридически определенных как банки, инвестиционные и трастовые компании. Законодательное определение инвестиционного банка появилось в США только в 1933 г. Этот пример чрезвычайно близок к истории развития инвестиционных банков в России.
Отечественная практика последних лет продемонстрировала тенденцию к выбору российским рынком американского пути развития. Большинство компаний, пытающихся заниматься деятепьностью инвестиционного банка, не являются коммерческими банками. Среди российских компаний, стремящихся перерасти в инвестиционный банк (таковых, по подсчетам экспертов, на сентябрь 1997 г. было 14, без учета филиалов иностранных банков), подавпяющее большинство (11) составляют инвестиционные компании, не имеющие банковской лицензии.
В Калининградской области уже есть инвестиционные банки, но количество их мало. Они помогают аккумулировать крупные капиталы. Эти капитаны обладают принципиапьно новыми характеристиками:
сфокусированы прежде всего на крупный проект, на установление деловых контактов с крупнейшими иностранными банками;
ориентированы на диверсификацию инвестиций, ему недостаточно участия топько на денежном рынке;
стараются расширить свое влияние в экономике, прежде всего за счет увеличения воздействия на крупную промышленность и на другие структурообразующие отрасли региона;
ориентированы на усиление своего влияния в политической сфере, что заставляет его осуществлять политически выгодные проекты.
В развитых странах инвестиционные банки предоставляют своим клиентам следующие услуги:
привлечение финансовых ресурсов;
услуги по реструктуризации бизнеса через слияние и поглощение;
брокерские услуги;
управление портфелем;
депозитарно - кастодиальные услуги.
Большую роль в развитии банковского сектора в ближайшее время будут играть виртуальные банки. За счет уменьшения издержек, связанных с содержанием офисов, уменьшением количества обслуживающего персонала, пересчетом наличных денег и других банковских услуг, виртуальные банки могут предоставлять расчетные и депозитарно - кастодиальные, брокерские услуги, за гораздо более низкие проценты, чем выше изложенные банки.
Имея хорошее программное обеспечение, широко используя возможности компьютерной технологии (приложение 3), эти банки сами позволяют клиенту принимать решение о вложении капитала в тот или иной инвестиционный проект или же в ценные бумаги различных компаний в режиме реального времени.
Таким образом, виртуальные банки широко охватывают сеть мелких инвесторов, которые могут быть жителями не только данного региона, но и других государств. Услугами таких банков могут пользоваться представители частного бизнеса, которые вносит значительный вклад в экономику региона.
Например, в США поданным 2001года, частный бизнес обеспечивает более 75% рабочих мест, ежегодно выплачивает свыше 100 млрд. долларов подоходного налога, способствует появлению на свет 75 % изобретений. Цифры говорят сами за себя.
Одним из важных элементов формирования благоприятного инвестиционного климата региона является развитие производственной и социально-бытовой инфраструктуры. Особую роль в обеспечении жизнедеятельности региона играет дорожно-транспортная сеть. Необходимо включение Калининградского
направления в Федеральные проекты развития транспортной системы России, а также транспортные проекты европейского сообщества.
В процессе подготовки к созданию общего рынка Европейское сообщество приняло серию законов, направленных на либерализацию основных видов транспорта: автомобильного, железнодорожного, воздушного, морского и внутреннего речного. За последние пять лет был достигнут такой прогресс в создании взаимосвязанной интеграционной транспортной политики ЕС, который не был достигнут за предыдущие 30 лет.
Однако Калининградскую область эти законы не затронули. Необходимо в ближайшее время принять нормативные акты, которые помогли бы устранить оставшиеся национальные ограничения, помочь интеграции местных сетей в транс европейские сети. Таким образом, открытость Калининградской области для посещения иностранными гражданами сухопутным, морским и воздушным путем является главным стимулом для развития транспортного комплекса в части пассажирских перевозок.
Из этого следует, что необходимо реконструировать и усовершенствовать отдельные автомобильные трассы с другими странами (приложение 4). Следующими приоритетами являются вопросы перегруженности транспортных сетей, проблемы безопасности и экологии, неравномерное испопьзование различных видов транспорта и транспортные связи с соседями, которые граничат с Калининградской областью, а также со странами Западной Европы и Россией.
Например, в районе торгового морского порта есть участки, которые при небольшой инновации и мобилизации внутренних ресурсов можно уже использовать. Необходимо только скоординировать работу различных видов транспорта. Для морских перевозок необходимы детальные характеристики портов, включая глубину соответствующей гавани, мощность кранов, размер судов, которые
могут входить в порт, характеристики пакгаузов, а также условия фрахта, требования безопасности и т.д.
Транспортные средства (железнодорожные, шоссейные, воздушные или водные) могут использоваться для транзита различных товаров. Следует тщательно рассматривать наличие и стоимость общего объема ввозимых ресурсов и продукции, вывозимой из области, сравнивая различные альтернативные месторасположения. Степень необходимой детализации зависит от характера и размера привлекаемого транспорта.
Для крупномасштабных перевозок по шоссейным дорогам может оказаться необходимым определить ширину дорог и мостов, высоту пролетов и грузоподъемность мостов, категорию дорог, а также обязательства по поддержанию дорог в порядке, которые могут быть возложены на проект помимо стоимости самого транспорта. Если к определенному месту расположения проекта необходимо построить дорогу, то должна быть подготовлена смета расходов с учетом деталей строительства. Для крупномасштабных железнодорожных перевозок надо оценить емкость подвижного состава, средства погрузки и разгрузки, складские помещения, а также любые сезонные и другие узкие места, которые могут возникнуть, помимо стоимости железнодорожного транспортирования грузов к основным пунктам, к возможным местам расположения предприятия и от них.
Может использоваться также морской и речной транспорт. В этом случае следует рассмотреть характеристики портов, ширину и глубину рек и каналов, емкость барж или других судов, которые могут использоваться, а также другие аспекты, имеющие отношение к проекту. В каждом случае должны быть оценены возможные транспортные расходы, так как существующие транспортные средства в различных регионах могут стать очевидным ограничением для того или иного
проекта, учитывая значительные инвестиции в строительство новых железных и автомобильных дорог, аэродромов и портов.
Наличие хороших средств связи, включая телекс и телефон, также должно быть определено для различных объектов. Такая же аргументация обычно применяется для проектов с большим потреблением энергии, воды и других коммунальных услуг. Промышленность всегда может создать свои собственные устройства, но расходы могут стать обескураживающими.
Обычно гораздо проще и в финансовом отношении более надежно осуществлять такой проект в месторасположении с адекватными средствами в уже имеющейся инфраструктуре (приложение 5).Недостаточное энергоснабжение или высокая стоимость эпектроэнергии в определенном регионе могут представлять собой существенное препятствие для реализации проекта или определенного технологического процесса. Если месторасположение проекта, основанного на испопьзовании ресурсов, не может быть изменено, проект должен иметь свой собственный источник энергии.
Потребности в энергии можно определить исходя из мощности предприятия; источники и стоимость энергии для различных местоположений должны быть тщательно изучены. Для определения влияния энергетических факторов может оказаться необходимым собрать и сравнить достаточно подробные данные для различных местоположений. В случае электроэнергии, например, такими факторами являются: имеющееся количество энергии, потребность в токе высокого и низкого напряжения, стабильность энергоснабжения, место присоединения к линии электропередачи для конкретного района, а также цена при разпичных уровнях потребления.
Изменения, возникающие в связи с расширением ЕС, заставляют серьёзно задуматься об энергетической безопасности региона. Сейчас основная доля
электроэнергии 98% поступает перетоком через Литву из России, 100% природного газа по единственному газопроводу, проходящему через Литву и Белоруссию. Все виды жидкого и твёрдого топлива, а также сжиженный газ приходит в область железнодорожным транспортом через сопредельные государства. Не хватает мощностей подземных и наземных хранилищ.
Тяжёлое финансовое положение предприятий топливно-энергетического комплекса сложилось из-за прошлых и текущих неплатежей за потреблённые энергоносители и тепло. Изношенность основных фондов, при практическом отсутствии их обновления через несколько лет приведет к тому, что 40% оборудования выйдет из строя. Основными неплательщиками являются предприятия финансируемые из местного и федерального бюджетов. Это может привести к веерному отключению электроэнергии. Первый случай уже есть, 2000 жителей г. Светлый были отключены. Это обостряет социальную ситуацию в регионе.
Администрация области обсу>кдает эту проблему. Предлагается соорудить ТЭЦ-2, которая в свою очередь сможет нормально работать только в случае прокладки к ней второй нитке газопровода. Расчёты показывают:
500 млн. долларов США - стоимость ТЭЦ,
30 млн. долларов США- подключение ТЭЦ к городским тепловым магистралям иначе электроэнергия без отдачи тепла будет дороже на 300%,
211млн. долларов США- вторая нитка газопровода
Итого общая стоимость проекта - 741 млн. долларов США
Конечно же региональная энергетика нуждается в наращивании мощностей, однако это можно достичь и другими способами. Необходимо использовать новые
технологии, искать и разрабатывать альтернативные источники энергии, опираясь на опыт передовых зарубежных стран. Международное энергетическое агентство утверждает, что рынок альтернативных источников энергии: ветра, солнца, геотермальных вод растёт - 20-30% в год.
Предполагается, что вышеуказанные источники будут давать до 5 ООО мегаватт электроэнергии, а это сопоставимо с мощностью 5 АЭС. Компания BP Solar, которая контролирует 20% мирового рынка солнечной энергии, получила в 2000г. доход 200 млн. долларов США.
Калининградской области в силу географического расположения есть бесспорные преимущества. Это большие залежи геотермальных вод, торфа, особые климатические условия: тёплые зимы, постоянные ветры на побережсье Балтийского моря. Кроме того, за последние десять лет накоплен богатый опыт ведения хозяйства, внешнеэкономической деятепьности в условиях свободной экономической зоны.
Для экономической безопасности региона, прежде всего надо выработать стратегию развития ТЭК (рис. 4 J), которая была бы многовариантна, использовала бы альтернативные источники энергии, уделяла особое внимание реконструкции действующего оборудования ТЭК и наращиванию его мощностей, разрабатывала энергосберегающие технологии, фокусировала внимание на охране окружающей среды.
Это, прежде всего реконструкция действующих теплоэлектроцентралей, увеличение их мощностей. Например, нынешние мощности действуют на треть - летом, и максимум загружены зимой, их можно нарастить за счёт строительства одной- двух насосных станций. Создание подземного газохранилища, которое будет выравнивать сезонные нагрузки, обойдётся дешевле, чем прокладка второй нитки газопровода.
Использование альтернативных источников энергии. Например, датская компания «Донг» совместно с Калининградской фирмой «Газ-Ойл» в 1995 году подготовили несколько вариантов технико-экономического обоснования использования геотермальной энергии для производства горячей воды и теплоснабжения. На западе Калининградской области находится геотермальная аномалия, где температура подземных вод от 40 до 100 градусов Цельсия, что эквивалентно теплотворной способности 4 млн. тонн условного топлива в год.
Наиболее перспективные для строительства стационарных термальных станций подземные залежи находятся в районах городов Калининград, Советск, Светлый.
Опыт ряда передовых стран показывает, что решению современных проблем топливно-энергетического комплекса, связанных с повышением эффективности использования энергии, уменьшением вредного влияния на окружающую среду, способствует освоение геотермальных ресурсов.
Во многих европейских странах: Германия, Дания, Польша, Литва, действуют тепловые геотермальные станции. Преимущество данного варианта решения проблемы ТЭК в том, что не загрязняется окружающая среда, нет затрат на закупку, транзит топлива через сопредельные государства. По расчетам: себестоимость выработанной одной гигакаллории на такой теплоцентрали в пять раз ниже, чем на обычной станции. Для демонстрации преимущества эффективности геотермальной установки датчане готовы были построить ее для Калининградского региона за свой счет, стоимость проекта оценивалась 10 млн. долларов США.
Однако работы проводились по межгосударственному соглашению, требовалось согласие Минтопэнерго Российской Федерации. Ответ был отрицательным. В результате чего, в соседней стране, Литве, в районе города


Рис. 4.7
Клайпеды была построена геотермальная теплоцентраль, причем температура подземной воды 35 градусов по Цельсию. С дополнительным подогревом она высоко рентабельна, благодаря значительной экономии топлива, а также гораздо более экологически чистая по сравнению с ТЭЦ. Калининградский регион, имеющий более благоприятные условия для развития геотермальной энергетики, остался ни с чем.
Для развития энергетики нужны инвестиции. Источников денег - два: собственные средства энергетиков и сторонние частные инвестиции. Для того чтобы задействовать первый источник - надо повысить тариф, что в свою очередь вызывает социально политическую нестабильность в регионе.
Второй источник денег - никогда не иссякнет, если будут созданы условия, при которых инвестор сможет прогнозировать эффективность своих вложений, будет иметь гарантии возврата капитала. Естественно надо испопьзовать любую возможность для привлечения инвесторов, только тогда можно трансформировать потенциальные источники инвестиций в реальные.
В последние годы значительно активизировались работы по разработке торфяных месторождений. Общие запасы торфа в области около 2 млрд. тонн. На сегодняшний день большинство добытого торфа уходит на экспорт. На базе таких запасов без ущерба экспортных операций можно построить фабрику по брикетированию торфов, добавка в брикеты нефтепродуктов 8 несколько раз повысит их качество.
Также в области находится большие запасы бурого угля. Однако, например, Грачевское месторождение перспективное для решения задач ТЭК области считать нельзя. Пре>кде всего, всплывает экологическая проблема: месторо>кдение находится в курортной зоне. Верхние породы местороедения представлены преимущественно углистыми песками.
Находясь в отвалах возможного карьера, в сухое теплое время эти пески будут являться источником черных ветров. При разработке месторождения необходимо будет понижать уровень подземных вод. что приведет к пересыханию реки Светлогорки и понизится уровень в близлежащих озерах. Некоторые из них являются источником лечебной грязи.
Кроме того, бурый уголь невысокого качества. Теплотворная способность его из-за низкой степени углефикации ненамного выше торфа. Запасы углей невелики - 30 млн. тонн. Вопрос привлечения инвестиций для разработки Грачевского месторождения остается открытым. Однако вложенный капитал вряд ли
окупится из-за дорогостоящего угля невысокого качества, требующего дальнейшего брикетирования.
Особое внимание следует уделять использованию ветровой энергии. Сила ветра в Калининградской области в среднем 6 м в секунду. Именно при таком ветре ветряные энергоустановки выходят на номинальную мощность от 225 до 600 киловатт в час.
Запускаются установки при силе ветра не менее 3 м в секунду, а останавливаются - при 25 м. в секунду. Все происходит автоматически под управлением компьютера. Как мы видим, оборудование дорогое. Для производства одного мегаватта необходим 1 млн. долларов США, для электрического обеспечения Калининградского региона необходимо 500 мегаватт. По расчетам специалистов, технически возможно возвести 4 ветро-парка мощностью 200 мегаватт, остальные 300 мегаватт будут давать действующие предприятия ТЭК.
Например, Дания на сегодняшний день покрывает 5% от потребности электроэнергии за счёт ветряных установок, в 2005 году планируется выйти на 10%. В Калининградском регионе действует 5 ветроэнергоустановок, причем первая в 1998 году быпа подарена региону Данией. За этим стоит не только
щедрость, но и грамотный менеджмент. Во-первых, датчане заботятся об экологии Балтики, как известно, море и воздух границ не имеет. Во-вторых, это прекрасная возможность продвигать датские ветроэнергоустановки в Россию. Конечно же функционирование ветровых станций полностью зависит от климатических условий, однако эти небольшие ручейки помогут области пополнить свои потребности в электрической энергии. Ветро- парки можно размещать на Куршской косе, Зеленоградском и Светлогорском побережье для маленьких морских посёлков.
Мировые лидеры нефтяной отрасли ВР(British Petroleum), Shell заявляют, что в долгосрочной перспективе они собираются работать с альтернативными источниками топлива и энергии - природным газом, ветром, водой, солнцем. Для них это новый бизнес, потенциально более доходный и чистый. Калининградскому региону разумнее и выгоднее использовать новейшие технологии в области развития ТЭК, а не вкладывать деньги в строительство морально устаревших ТЭС. Это позволит области занимать достойное место среди Балтийских стран.
Трезвый расчет благополучных государств показывает, что для воды и для воздуха не существует границ. У сопредельных государств уже имеются жесткие экологические нормы, и для того, чтобы Калининградская область могла интегрировать в Европейское сообщество, необходимо следовать международным правилам. Удаление отходов может стать еще одним критическим фактором.
Большинство промышленных предприятий производят продукты отхода - в ряде случаев это высокотоксичные вещества или выбросы, которые могут оказывать значительное воздействие на окружающую среду. Удаление таких отходов и устранение выбросов может стать критическим фактором для социально- экономической и финансовой осуществимости проекта. Для любого вида производства, не говоря уже о таких проектах, как пивоваренное производство, где
вода является также и сырьем, должны быть определены источники водоснабжения. Необходимость в воде для проекта может быть определена исходя из мощности предприятия и технологического процесса. Прежде всего следует определить наличие воды и издержки, связанные с этим, учитывая; количество воды, которое может быть получено, если это возможно, из источников коммунального водоснабжения, вместе с условиями получения воды и ценой; а также отдельные установки водоснабжения (и их ориентировочную стоимость), которые должны функционировать для проекта от поверхностных (например, реки) или подземных источников. Во-вторых, качество воды в разных местах расположения проекта должно быть оценено для различных целей, таких, как питье, охлаждение или парогенерация.
Наличие развитой сети складов и таможенных терминалов, гостиничных комплексов, зон отдыха часто имеет большое значение для инвесторов. Это по западным меркам естественные условия для успешного развития бизнеса.
Например, все товары, ввозимые в ОЭЗ, подлежат обязательному декларированию, причем срок подачи деклараций не может превышать 15 дней. Местом прибытия товаров считается только склад временного хранения (максимальный срок хранения - 2 месяца).
При ввозе/вывозе товаров, предприятие вправе заявить любой из режимов (реимпорт, транзит, склад, реэкспорт и т.д.). При ввозе товаров из-за границы льготы ОЭЗ по уплате таможенных платежей предоставляются в случае заявления режима "свободной зоньГ. В этом случае таможенные сборы уплачиваются только за оформление товаров в размере 0,15% от таможенной стоимости.
В регионе насчитывалось более 30 складов временного хранения и таможенных складов, функционирующих в сфере деятельности Калининградского таможенного управления, с 2001 года осталось 2, естественно это ухудшает
инвестиционную привлекательность региона.
Для формирования благоприятного инвестиционного климата необходимо опираться на внутренние ресурсы региона, широко привлекать местных инвесторов. В Калининграде успешно развивается малый бизнес, в котором занято около 46 тыс. человек (строительство, торговля), активно влияющий на формирование городского бюджета.
Калининград - это единственный незамерзающий порт России на побережье Балтийского моря. Практически в городе существует целый комплекс - Морской торговый порт, Морской Рыбный порт и Речной порт. Два из них способны принимать суда с водоизмещением до 24000 тонн.
Порты могут принимать различные типы грузов (целлюлоза, бумага, продовольственные грузы, удобрения, автомобили, контейнеры, стальные балки, трубы и т.д.).
Большие наде>кды на улучшение инвестиционного климата в области, а следовательно, вслед за этим и на увеличение притока инвестиций в экономику региона калининградцы возлагают на встречу на высшем уровне в марте 2004 года, в которой примут участие 11 министров иностранных дел из стран ЕС.
Калининградская область является уникальной частью России, которая после расширения европейского сообщества окажется окруженной его территорией. Момент расширения приближается, все больше внимания уделяется региону, его социально-экономическим, политическим проблемам. Это вопросы визового режима, свободы транзита, энергетической безопасности и т.д. Расширение Евросоюза является позитивным моментом для соседей Калининградской области Литвы и Польши, а у Калининграда появляется хорошая возможность воспользоваться новыми перспективами, стать российскими воротами для сотрудничества с ЕС, привлекательным регионом для инвесторов.
Переход к формированию рыночных отношений в России обусловил необходимость пересмотра всей концепции управления экономикой, сложившейся при командно-административной системе. Мировая практика показывает, что рыночная экономика в условиях глобализации и конкуренции, противоречивых и непредсказуемых процессов предполагает отказаться от поисков универсального средства выработки концепции развития свободной экономической зоны. Государство не вмешивается непосредственно в процесс развития СЭЗ, но вместе с тем определяет важнейшие правила инвестиционной политики для формирования благоприятного инвестиционного климата в условиях действия свободной экономической зоны. Важно, чтобы развитие СЭЗ происходило на основе улучшения управления, эффективного использования научно- технического потенциала, обеспечивающего внедрение ресурсосберегающих, наукоемких и высоких технологий постиндустриального типа.

a. вложение средств в оборотный капитал

b. вложение средств в основной капитал

c. вложение средств в ценные бумаги

d. вложение средств в нематериальные активы

Субъектами инвестиционной деятельности являются

a. только организации, реализующие конкретные инвестицион­ные проекты

b. представители организаций, контролирующих правомерность осуществления инвестиционных проектов

c. инвесторы, заказчики, исполнители работ и другие участники инвестиционной деятельности

d. бизнес-планы предприятий

Под инвестиционной средой следует понимать

a. внутренние факторы развития производства, влияющие на ин­вестиционную активность

b. совокупность экономических, политических, социальных, пра­вовых, технологических и других условий, способствующих расширенному воспроизводству

c. внешние факторы роста объема производства

d. принципы формирования портфеля ценных бумаг

47. В зависимости от формы собственности различают сле­дующие виды инвестиций

a. частные, государственные (в том числе смешанные)

b. иностранные

c. акционерные, корпоративные и т.д.

d. независимые

48. Инвестиционные риски в зависимости от их уровня мо­гут быть

a. безрисковые и высокорисковые

b. низкорисковые и среднерисковые

c. народнохозяйственные и региональные

d. региональные и внутрипроизводственные

По объектам вложения различают

a. реальные инвестиции

b. инвестиции в промышленность, сельское хозяйство

c. финансовые инвестиции

d. инвестиции в оборотный капитал

От последствий инфляционного роста более защищены

a. иностранные инвестиции

b. финансовые инвестиции

c. смешанные инвестиции

d. реальные инвестиции

51. К основным целям инвестиций в ту или иную сферу эко­номики следует отнести

a. рост акционерного капитала и соответственно доходов акцио­неров

b. максимизацию прибыли

c. реализацию социальных программ региона

d. создание условий эффективного развития производственной сферы

52. Законодательное регулирование деятельности отечест­венных и зарубежных инвесторов предполагает

a. правовое регулирование государственных инвестиций, финан­сируемых за счет бюджетных средств

b. правовое регулирование частных инвестиций, финансируе­мых из различных внутренних и внешних источников

c. участие в законотворческом процессе отечественных инвесторов

d. участие в разработке законов иностранных инвесторов

Под инвестиционным климатом следует понимать

a. создание льготного налогового режима для зарубежных инве­сторов

b. политические, экономические и финансовые условия, спо­собствующие притоку инвестиций

c. благоприятную инвестиционную среду для отечественных инвесторов

d. внутреннюю и внешнюю среду инвестиционной деятельности

54. К основным макроэкономическим (внешним) факто­рам, влияющим на инвестиционную деятельность, относятся

a. политическое и экономическое положение в стране

b. налоговая политика

c. степень эффективности государственного регулирования инвестиционных процессов в стране

d. нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятель­ности;

e. уровень инфляции

f. степень риска вложения

g. рыночная конъюнктура

h. уровень безработицы в стране

i. организация труда и производства на предприятии

55. К основным внутренним факторам, влияющим на инве­стиционную деятельность, можно отнести

a. размеры (масштабы) организации

b. степень финансовой устойчивости предприятия

c. амортизационную, инвестиционную и научно-техническую по­литику

d. организационно-правовую форму предприятия

e. ценовую стратегию организации

f. организацию и производства на предприятии

Реальные инвестиции -это

a. основные инвестиции в капитал

b. инвестиции в нематериальные активы

c. инвестиции спекулятивного характера

d. инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения

Инвестиционный климат - это создание положительных экономических, политических и социальных условий для привлечения капитала, и, прежде всего, от иностранных инвесторов. Среди социальных и политических условий, негативно сказывающих на инвестиционный климат, можно выделить следующие: народные волнения, массовые забастовки, вооруженные восстания, военная угроза и прочее.

Как и во всех экономических и других явлений, в формировании инвестиционного климата существуют благоприятные и неблагоприятные факторы развития. Конечно, в разных странах климат развивается по-разному. В нашей статье речь пойдет преимущественно об инвестиционном климате в России.

Факторы, благоприятно влияющие на инвестиционный климат

1. Предоставление гарантий иностранным инвесторам. Здесь речь идет о защите вкладываемого капитала.

Во-первых, о свободном передвижении денежных средств как на территории России, так и за ее пределами, безусловно, после оплаты всех необходимых налогов.

Во-вторых, защита интересов и условий предпринимательской деятельности иностранных инвесторов.

В настоящее время, экономическое положение Российской Федерации находится не в самом лучшем виде, но даже, несмотря на это, государство старается создать наиболее благоприятные условия для привлечения инвестиций. Но проблема остается, и связана она с острой нехваткой долгосрочных иностранных капиталовложений, то есть инвестиций во все производственные отрасли.

2. Следующий фактор связан с усовершенствованием и развитием правовой базы инвестиционного климата, действующей на территории России. Здесь можно выделить следующие гарантии, которые обеспечивают стабильность и прозрачность налогового обложения:

а) Срок вступления в силу нового налогового закона не может быть установлен ранее одного месяца со дня опубликования в официальных источниках; не может быть установлен раньше первого числа месяца, являющегося отчетным периодом по уплате налогов или сборов.

б) федеральные законы, а также законодательные акты субъектов Российской Федерации, касающиеся и предполагающие установление новых ставок, правил и др. по уплате налогов и сборов не могут установить срок вступления в силу раньше первого января года, следующего за принятием решения.

Факторы, неблагоприятно влияющие на развитие инвестиционного климата

Несмотря на все усилия, прилагаемые государством для привлечения большего количества иностранных инвестиций, количество инвесторов, охотно вкладывающих свой , увеличивается очень медленно. Прироста практически нет. Можно выделить две основные причины, по которым складывается такая ситуация:

1. Неэффективная работа государственных органов по проведению инвестиционной политики, которая приводила к результату, удовлетворяющему как государство, так и инвесторов. Неэффективность работы заключается в недостаточном количестве гарантий, предоставляемых инвесторам. В не оптимальных условиях, согласно которым практически не получает собственную выгоду.

2. Невыполнение задачи по государственному регулированию ценовой политики естественных монополий, а именно государство не должно допускать резкого скачка цен на продукцию, а также услуги, предоставляемые естественными монополиями.

Оценка инвестиционного капитала

Получить объективную и справедливую оценку инвестиционного климата по конкретной отрасли в конкретном регионе или в стране или даже во всем мире - довольно сложно. Существуют различные методики по выставлению баллов или присвоению степеней - такая деятельность называется присвоение количественной оценки какому-либо региону, стране, отрасли.

Оценка складывается путем соотношения риска и прибыли. Количественная оценка инвестиционного климата по-другому называется инвестиционным рейтингом. Существует несколько видов инвестиционного рейтинга:

  • корпоративный;
  • отраслевой;
  • региональный;
  • страновой;
  • и мировой.

Варианты инвестиционного рейтинга

1. Корпоративный инвестиционный рейтинг

Складывается путем оценки покупателей акций или ценных бумаг какого-либо предприятия или компании. В процессе исследований выставляется оценка привлекательности компании. Оценкой российских предприятий занимается американское агентство Standard & Poor"s.

2. Отраслевой инвестиционный климат

Оценивается привлекательность какой-либо конкретной отрасли, сферы деятельности. Оценка складывается путем сложения баллов по различным показателям. Предполагаемый срок действие оценки составляет не менее трех лет. В России данными исследованиями занимается отечественная группа по аналитике Экспанс. По итогам можно сделать вывод, насколько успешными будут вложения именно в эту отрасль.

3. Региональный инвестиционный климат

В данном случае оценивается привлекательность конкретного региона, находящегося на территории Российской Федерации. Оценка складывается на основе двух показателей: интегрального инвестиционного риска и интегрального инвестиционного потенциала. Российское рейтинговое агентство под названием «Эксперт РА» ежегодно определяет при журнале «Эксперт» рейтинг всех регионов РФ с точки зрения иностранного/российского прямого инвестора. Этот рейтинг составляется из соотношения так называемого инвестиционного интегрального риска и инвестиционного интегрального потенциала того или иного региона. Разберем оба эти понятия.

Инвестиционный климат — совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала.

Инвестиционный климат определяется прежде всего экономическими факторами:

  • природными условиями, в том числе запасами полезных ископаемых;
  • уровнем квалификации и величиной средней заработной платы трудящихся;
  • состоянием экономической конъюнктуры;
  • емкостью внутреннего рынка и возможностью реализации товаров на внешнем рынке;
  • состоянием ;
  • уровнем налогообложения;
  • развитием производственной и социальной инфраструктуры;
  • политикой государства по отношению к иностранному капиталу, наличием закрытых для него отраслей и регионов и льготных условий в других отраслях и регионах.

Кроме экономических факторов при оценке инвестиционного климата учитывается политическая ситуация в стране: политическая стабильность, угроза крупных социальных конфликтов, состояние преступности и др.

Роль инвестиционного климата определяется селективностью инвестиций, которая в свою очередь связана с тем, что практически всегда складывается в пользу продуцента – потребности в свободных превышают возможности их накопления. Капитал, как правило, направляется в зоны высокой прибыльности, устойчивой ликвидности и безопасности. При этом инвесторы прежде всего учитывают степень возможных как вероятность недостижения или неполного достижения целей вложения.

Для определения инвестиционных рисков используются методы постадийной оценки, расчета критических точек, корректировки параметров, вероятностной оценки, анализа чувствительности и др.

К факторам, способствующим притоку инвестиций (благоприятный инвестиционный климат ), относятся:

  • высокий потенциал внутреннего рынка;
  • высокая норма прибыли;
  • низкий уровень конкуренции;
  • стабильная ;
  • низкая стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых, финансовых);
  • эффективная поддержка государства.

Факторы, препятствующие развитию инвестиционной активности (неблагоприятный инвестиционный климат ), включают:

  • политическую нестабильность в стране;
  • социальную напряженность (этнические и религиозные беспорядки, забастовки, коррупция, войны мафиозных структур, бюрократия, снижение уровня жизни большей части общества);
  • неблагоприятные макроэкономические показатели (отрицательная динамика экономического развития, высокий , внутреннего и внешнего долгов, дефицит );
  • неразвитость законодательства, регулирующего инвестиционную сферу и инвестиционную инфраструктуру в целом;
  • высокие ;
  • неблагоприятную для производителя .

Особое место среди факторов инвестиционной привлекательности занимает правовая стабильность, которая в законодательстве многих стран фиксируется как оговорка о неприменении в течение определенного времени вновь вводимых законодательных актов, ограничивающих права субъектов инвестиционной деятельности или ухудшающих условия их деятельности по отношению к существовавшим на начальный период условиям.

Возможности привлечения объективно связаны с инвестиционным климатом в стране, субъективно – с инвестиционным имиджем, складывающимся под воздействием не только реальных процессов развития предпринимательства, но и проводимых внутри страны и на международной арене целевых акций поощрения или ограничения притока иностранных инвестиций.

Инвестиционный климат регулируется государством путем:

  1. развития ресурсного потенциала, рыночной инфраструктуры, нормативно-правовой базы;
  2. принятия специальных мер государственной поддержки и защиты инвесторов (гарантии, и др.).

Разработаны методы количественной оценки качества инвестиционного климата. Для стран с нестабильной (переходной) экономикой и развивающихся стран используется, в частности, метод «Бeри-индекса» (BERI — Business Environment Risk Intelligence S.A.) – синтетического показателя, представляющего собой сумму баллов экспертных оценок индикативных факторов, определяющих отдельные стороны инвестиционного климата. По результатам расчетов осуществляется ранжирование стран, что учитывается при принятии инвестиционных решений.

Сегодня в инвестициях нуждается практически каждое десятое предприятие. Чтобы привлечь инвестора, предоставить ему гарантии успешной сделки, субъект финансирования организует комплекс мероприятий. Главная цель такой работы - создание благоприятного инвестиционного климата. В это понятие заключены все сферы деятельности компании. Расскажем, что влияет на среду для инвестиций, какими методами проводится ее оценка.

Что такое инвестиционный климат

Инвестиция - крупнейший стимул для развития экономики предприятий, страны, мира. От состояния дел в компании напрямую зависит решение инвестора об объеме и возможности инвестирования. Собственник финансов рискует потерять накопления, поэтому детально проанализирует ситуацию.

Если юридическое лицо пребывает на грани развала, длительное время работает в убыток, а руководство не готово подобрать план выхода из кризиса, в финансировании объекта будет отказано. Когда учредители активно прорабатывают новый бизнес-план, готовы усовершенствовать политику, вложение капитала в такую фирму будет наиболее привлекательным.

Инвестиционный климат - комплекс факторов и обстоятельств, определяющих финансовое, имущественное положение субъекта инвестирования. Это своего рода качество жизни предприятия: уровень социального, экономического, политического, стратегического развития. Отечественные, иностранные инвесторы подробно анализируют ситуацию на российском и международном рынке, оценивают потенциал прироста капитала и вероятность убытка.

С точки зрения капиталовкладчиков, благоприятная инвестиционная среда, климат представлена моделью из двух обособленных частей: уровня привлекательности и процента убыточности. Под первым понимается потенциальная прибыль, которую получит инвестора, а под вторым - вероятность убытков и разорения. Эти два показателя находятся в пропорциональной зависимости.

Очевидно, что высокие риски способны многократно приумножить стартовый капитал или полностью его уничтожить. Минимальная вероятность потерь позволит инвестору получить скромную прибыль. Причем придется осуществлять долгосрочное инвестирование, чтобы оправдать сделку.

Перечислим условия, по которым инвестиционный климат считается максимально комфортным и благоприятным:

  • отрасль предпринимательства характеризуется пониженной конкуренцией;
  • налоговая система не претерпевает частых изменений, способствует развитию бизнеса;
  • государство проводит регулярную поддержку предприятий, осуществляет непрерывный контроль и регулирование деятельности;
  • себестоимость продукции, сырья незначительная;
  • производство обеспечено материально-сырьевыми, трудовыми, техническими ресурсами;
  • на предприятии, в регионе, стране зафиксирована достойная величина прибыли от бизнеса;
  • внутренние рынки обладают высоким потенциалом к развитию, расширению, совершенствованию.

Провести всестороннюю оценку экономической эффективности финансирования, успешности сделки с конкретным предприятием, бюджетной сферой очень сложно. Для этого понадобится много времени, которым чаще всего инвесторы не располагают. Поэтому за базу берутся основные элементы, степень влияния которых в инвестиционной деятельности наиболее сильная. Контроль осуществляется по трем градациям: неблагоприятная, нейтральная, благоприятная среда для инвестирования.

В оценке участвуют следующие показатели:

  • величина валютных запасов государства;
  • уровень стабилизации котировки валют, сырья;
  • скорость роста и развития экономики, банковской системы;
  • размер бюджетного сбора по инвестиционной деятельности;
  • ликвидность, доходность ценных бумаг по отношению к отечественному, мировому рынку;
  • процентные ставки по кредитованию;
  • состояние платежного баланса;
  • исполнительность текущих контрактов;
  • производительность и стоимость труда, обеспеченность трудовыми ресурсами;
  • степень защиты интересов граждан, предпринимателей, инвесторов.

Важно отметить, что показательный анализ инвестиционного климата, составленный экспертами, носит субъективный характер. Специалисты оценивают ситуацию по критериям, опираясь на собственное мнение и опыт. Они часто ссылаются на недостоверность, недостаточность первичной информации. Поэтому полностью доверять таким прогнозам не стоит.

Корпоративный инвестиционный рейтинг

Этот метод анализа ориентируется на изучении привлекательности предприятия на внутреннем и внешнем рынке. Подсчитывается количество потенциальных и реальных покупателей акций, облигаций. Изучается общий спрос на продукцию, услуги, предлагаемые исследуемой компанией.

Аналитическое исследование осуществляется специальными отечественными или зарубежными агентствами. Например, американское бюро Standard & Poor"s оценило более пятидесяти предприятий. Среди лидеров по оценке инвестиционной деятельности стоит также отметить фирмы BERI, Euromoney, Institutional Investor. Реже к работе привлекаются специалисты с частной практикой. Задача оценки - выявить потенциал сохранения фирмой места в рейтинговой таблице среди конкурентов.

Финансовые специалисты рассчитывают долю чистой прибыли на акцию. Этот индекс показывает рыночную стоимость организации. Когда показатель начинает стабильно увеличиваться, возрастает рейтинг компании на общемировом рынке. Аналогичный по сфере применения индикатор - величина дивидендов участников общества в соотношении к одной обыкновенной акции. Рост этого индекса также свидетельствует о повышении корпоративного рейтинга фирмы.

Отраслевой инвестиционный климат

Данное направление оценивает планы на будущее по конкретной отрасли предпринимательской деятельности, сфере развития. Оценка проводится по бальной системе: по каждому показателю устанавливается определенный балл, а потом суммарно анализируется общая картина.

Такую работу, например, выполняет российская аналитическая группа Экспанс. В оценке участвуют десятки показателей с различным удельным весом в общем анализе. Ожидаемый срок действия прогноза составляет минимум три года. Именно отраслевое изучение инвестиционного климата предоставляет инвестору наиболее точные данные по планируемой сделке.

Региональный инвестиционный климат

Оценка современного инвестиционного климата в конкретном регионе РФ имеет особенно большое значение в развитии экономики государства в целом. Если территориальные единицы развиваются, выходят на стабильный прибыльный уровень, финансовое положение страны станет намного привлекательнее. За основу анализа берутся два показателя: интегральные инвестиционные риски и потенциал.

Отечественное аналитическое агентство «Эксперт РА» ежегодно проводит оценку административно-территориальных единиц России с целью составления публичного рейтинга. Информация о результатах работы специальной группы размещается на страницах журнала «Эксперт».

Сведения будут полезны для российских, зарубежных инвесторов. За базу для оценки потенциального риска принимается усредненный показатель, равный единице. Если коэффициент превышает предел, регион неблагоприятный для инвестирования. Здесь существуют высокие риски потери, нецелесообразного расходования финансов. Когда индекс располагается в пределах единицы, финансирование будет успешным и прибыльным.

Интегральный риск по инвестициям - количественная характеристика ожидаемой прибыли от финансирования и вероятных потерь. Прогноз основывается на политическую ситуацию по стране и в обозначенном регионе, учитываются данные по социальному положению, благосостоянию граждан. Необходимо проверить статистику и динамику изменений законодательства.

Важно проанализировать обеспеченность финансовыми, имущественными, коммуникационными ресурсами, развитость инфраструктуры, уровень экономического развития. Немаловажное значение в прогнозировании имеет криминальная обстановка на территории субъекта. Если учащены преступления, незаконное использование служебного положения органами власти, вести бизнес в таких условиях очень сложно. Состояние экологии напрямую влияет на базовые показатели.

Интегральный потенциал финансирования регионов основывается на макроэкономических показателях, оценивается потребительский спрос населения, степень влияния власти, инфляция, возможность миграции капитала. Обязательно в оценке участвуют сведения по обеспеченности региона трудовыми, материальными, финансовыми ресурсами. Важно понимать, есть ли потенциал введения инноваций, какой результат они покажут на текущих производственных мощностях.

Страновой инвестиционный климат

Масштабное изучение экономического положения целой страны - очень сложная, кропотливая работа. Ею занимаются высококлассные специалисты с большим опытом работы в этой сфере. Например, сегодня популярны прогнозы от бюро Moody"s, Dun & Bradstreet, S&P. Адекватную оценку инвестиционному климату представляет рейтинговое агентство периодического печатного издания «Financial Times».

Сотни экспертов занимаются подробным анализом для составления краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного прогноза. Десятки показателей группируются по трем типам: операционные, политические риски и потенциал репатриации (возврата на родину) капитала и дивидендов. Рейтинг компании А.Т. Kearney использует опросные таблицы руководителей крупнейших производственных предприятий анализируемого государства.

Существуют рейтинговые агентства, целью которых является узкопрофильная оценка. Например, подсчитывается процент коррупции по стране, определяется индекс конкурентоспособности. Полученная информация позволяет инвесторам составить поверхностный вывод по привлекательности инвестиционного климата государства.

Мировой инвестиционный климат

Этот метод оценки используется прямыми инвесторами. Данные анализа мирового экономического положения особенно важны для осуществления крупных сделок. Здесь играет роль масштабность проверки, выявление самых ярких проблем и перспектив.

Несущественные темпы развития экономики делают страны менее привлекательными с точки зрения инвестиционного климата. Мировой рынок оказывает непосредственное влияние на порядок формирования внутренних резервов в отдельных государствах, диктует правила оборота ссудного и портфельного капитала.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат

На успешность инвестиционной деятельности оказывают влияние различные факторы. Самый важный из них - наличие гарантии, обеспечения. Текущая экономическая и политическая обстановка в стране не позволяет государству выступить гарантом всех финансовых сделок. В исключительных случаях правительство поддерживает инициативу инвесторов и стремится сохранить сотрудничество на продолжительный период.

За счет ослабленного положения отечественной экономики альтернативным вариантом становится привлечение инвестиций от зарубежных компаний, стран. Поддержка ведется адресно, на конкурсной основе и по четко обозначенному плану. Россия, в свою очередь, предлагает иностранным инвесторам законные гарантии своевременного возврата капитала, выплату дивидендов.

Чтобы инвестиционный климат развивался, становился наиболее привлекательным для инвесторов, на предприятиях проводятся мероприятия по пересмотру и совершенствованию управленческой, расчетно-платежной политики. В масштабах региона, страны важно контролировать нормативно-правовую базу, создавать условия для успешного финансирования и развития бизнеса.

Благоприятный инвестиционный климат показывает, что вложения инвесторов окупятся за короткие сроки, способствуют стимулированию производственной деятельности. К основным характеристикам положительной обстановки для инвестирования относятся:

  • экономическая ситуация в стране, отличающаяся стабильным приростом активов, низкими показателями инфляции, безработицы;
  • уравновешенная политическая обстановка, лояльное отношение к инвестициям, разрушаемая коррупция;
  • нормативно-правовая база, снижающая налоговые нагрузки на предпринимательство, обеспечивающая надежную защиту со стороны закона;
  • умеренные ставки по системе налогообложения;
  • выгодные условия долгосрочного кредитования, лизинга;
  • присутствие на территории развитой инфраструктуры;
  • отличное информационное обеспечение;
  • достаточное число контрагентов для организации производственного процесса;
  • высокий потребительский спрос.

Неблагоприятная ситуация для инвестирования означает для собственника капитала несоизмеримо высокие риски потерь и убытков. Делать вложения в такой бизнес, отрасль, регион нецелесообразно, неэффективно. Негативную ситуацию на рынке характеризуют следующие признаки:

  • резкие колебания в экономике, резкий спад, неконтролируемый рост инфляции, отсутствие рабочих мест;
  • высокая вероятность политических, экономических, военных конфликтов или текущие разбирательства;
  • нестабильное положение органов власти, недовольства граждан, регулярные публичные массовые протесты;
  • санкционные ограничения действующие и ожидаемые в адрес государства;
  • активные коррупционные движения;
  • слабая, несовершенная законодательная база;
  • система налогообложения вынуждает предпринимателей уходить в теневой бизнес, государственная казна беднеет;
  • ограниченность заемных ресурсов по кредитованию, высокие трудности при получении займов, неконтролируемые проценты;
  • инфраструктура для ведения бизнеса находится в зачаточном положении или сильно устарела;
  • большие объемы государственного внешнего и внутреннего долга;
  • географическая зона характеризуется нестабильной тектоникой, частыми стихийными бедствиями.

Опыт улучшения инвестиционного климата за рубежом

Инвестиционный климат в России с точки зрения политической и управленческой ситуации достаточно благоприятен для инвестирования. Такое мнение подтверждает стабильность действия системы власти, полномочия которой переходят от прежнего правителя к новому по Конституции РФ, своду законов. С учетом разностороннего анализа по различным критериям выделяют положительные и отрицательные стороны для внутреннего, внешнего финансирования.

На европейском инвестиционном рынке спрос значительно превышает предложение. Наблюдается очевидный дефицит финансов. Именно по этой причине зарубежные страны активно прорабатывают политику улучшения инвестиционного климата.

В ряде развитых государств функционирует лояльная система налогообложения для инвесторов. Применяются пониженные ставки налогов, величина сбора рассчитывается дифференциально сумме инвестиций. Некоторые предприятия получают налоговые каникулы с целью стабилизации бизнеса и достижения уровня окупаемости вложений.

Для мировой практики характерно обозначение приоритетных направлений развития бизнеса. Именно на них сосредоточено внимание аналитиков и экономистов. Цель работы специалистов - подготовка оптимальных условий для привлечения отечественных и зарубежных инвесторов. США активно позиционируются на обновлении технологической базы предприятий. Вьетнам, Китай, Япония нацелены на разработку инновационных проектов, оптимизацию производственного цикла.

Германия реализует программы государственного субсидирования районов со сниженными экономическими показателями. Вводится система кредитования под выгодные проценты. Выделяются финансы на развитие программ освоения и обработки земельных участков, стимулирования развития небольших городов и поселений.

Большую проблему для развития производственных мощностей составляют устаревшие станки, оборудование, технологии. Поэтому многие европейские страны (Франция, Великобритания, Япония, США и др.) вводят систему ускоренной амортизации. Несмотря на временное завышение себестоимости, прибыльность бизнеса будет выше за счет современных станков и программ. К тому же популярна система лизинга. Она позволяет компаниям пользоваться механизмами и вносить плату за них частями.

В практике развитых государств активно ведется политика автоматизации рабочих процессов. Благодаря этому устраняются типовые недочеты и ошибки, характерные для живого человека. Процесс выпуска изделий становится более точным, быстрым, массовым. Специалисты только контролируют работу оборудования. Дополнительно регулярно проводится переподготовка кадров и повышение квалификации. От этого значительно повышается качество выпускаемых изделий и их конкурентоспособность.

Инвестиционный климат - основной показатель для прогнозирования финансовых операций. Для оценки выгодности инвестиций проводится подробный анализ разнообразных экономических, политических, социальных, финансовых показателей. По совокупности данных инвесторы принимают решения и заключают сделки. Выгодные вложения быстро окупаются и приносят собственнику капитала достойный доход. Дополнительно развивается предприятие, пополняется бюджет региона и государства в целом.