Коэффициент поступления собственного капитала рассчитывается с учетом. Система показателей оценки эффективности использования собственного и заемного капитала

Часто в качестве примера диверсификации приводят яйца, которые кладут в несколько корзин вместо одной. На мой взгляд, более отражает суть концепции диверсификации пример со спичками, которые берут с собой в туристический поход, на охоту или рыбалку. Опытный человек разделит свои спички на несколько частей и будет хранить в разных местах: часть в кармане, другая часть в рюкзаке и т.д. Если спички в кармане намокли, то есть еще сухие в рюкзаке, отдых не будет испорчен. Такой же принцип действует при диверсификации инвестиций, только на кону не отдых на природе, а кое-что поважнее — прибыль.

Если обозначить что такое диверсификация одним словом, то я бы назвал ее разнообразием . При инвестировании принцип разнообразия или диверсификации — это краеугольный принцип, велосипед, который давно изобретен.

Материалы по теме:

Диверсификация инвестиционного портфеля.

Покажу все на примере своего инвестиционного портфеля Top Investor .

Само по себе понятие инвестиционного портфеля подразумевает инвестирование в различные финансовые инструменты с целью минимизации рисков. В идеале, если вы потеряли деньги в одном из проектов, то прибыль в нескольких других перекроет этот минус.

Взгляните на скриншот таблицы портфеля Top Investor от апреля 2017. В нем указана прибыльность проектов, в которые я инвестировал на тот момент. Таким образом работает диверсификация.

Далее май 2017. Как видите я начал наращивать объем инвестиций в одном определенном инструменте — проект Robin Hood Global. Почему я это делал? Был инсайд, проверенная информация, о администрации этого проекта о том, что это опытный администратор и я зарабатывал с этой администрацией на их прошлых проектах, поэтому сработала жадность и пошел крен инвестиций в пользу этого проекта. Как результат — преждевременный скам по независящим от администрации причинам и потеря части инвестиций. Если смотреть на всю дистанцию, а я начал инвестировать в Robin Hood Global еще с конца 2016 года, то я остался в плюсе. Но в данном случае можно было заработать больше, если бы я не отмел в сторону жадность и продолжил неукоснительно следовать принципу диверсификации.

Вывод.

Диверсификация инвестиций подразумевает самодисциплину. Жадность будет подталкивать вас вкинуть как можно больше денег под высокий процент дохода. Да, возможно в краткосрочной перспективе вы заработает больше, но на долгосрочной перспективе вы обязательно потеряете еще больше, ведь жадность никуда не денется. Поэтому всегда следуйте принципу диверсификации (разнообразия) в ваших инвестициях.

Диверсификация рисков инвестиций.

Помимо разделения своих инвестиций по финансовым инструментам есть возможность качественно разнообразить борьбу с рисками. Качественно подразумевается разными методами и в разных плоскостях. Сейчас всё поймете. В среде финансов выделяют пять видов диверсификации инвестиционных рисков.

• Валютная диверсификация. Храните сбережения в разных валютах. Инвестируйте в разных валютах. Пусть ваш капитал не будет только в рублях, вы же не динозавры. Сейчас для этого есть все на расстоянии включенного интернета на вашем компьютере и даже смартфоне;
• Инструментальная диверсификация. Подразумевает распределение капитала по нескольким видам активов. В принципе любой инвестиционный портфель с несколькими активами (инструментами) является примером инструментальной диверсификации;
• Институциональная диверсификация. Здесь имеется в виду разнообразие инвестиций по различным финансовым организациям. Например, часть денег вы положили на банковский депозит, другую часть инвестировали в ценные бумаги. Помимо этого вы еще зарабатываете на инвестировании в . Все это и будет институциональным распределением рисков инвестиций;
• Транзитная диверсификация. Речь идет о путях вывода заработанной прибыли к вам на руки (ну или на ваш банковский счет). Лучше будет если таких путей будет больше чем один;
• Видовая диверсификация. Все сферы бизнеса или финансов подвержены рискам. Видовая диверсификация инвестиционных рисков подразумевает разнообразие отраслей, где происходит денежное вливание. Ярким примером может служить инвестирование в банки, недвижимость, ценные бумаги, произведения искусств, наконец.

Будьте в курсе на каких проектах можно зарабатывать онлайн прямо сейчас!

Вроде бы ничего сложного. Распределить свои средства по нескольким активам и получать прибыль в виде пассивного дохода. На самом деле не все так просто. За кажущейся простотой кроются свои хитрости.

Самое главное правило — инвестируемые средства не должны никак пересекаться друг с другом. Чтобы в случае возникновения проблем с одним, другие продолжали приносить стабильный доход. Каким бы прибыльным и надежным не был объект инвестиций — вероятность его краха все же есть всегда. Никто и ничто не вечен. Поэтому средства нужно распределять по видам диверсификации.

Виды диверсификации

Валютная диверсификация

Инвестируя деньги в разных валютах вы будете застрахованы от риска значительных потерь при скачках валют. Посмотри на евро, его курс по отношению к доллару упал на 30%. Или на рубль — обесценился почти в 2 раза. Конечно со временем ситуация может восстановиться, но на это уйдет годы, а это ваша недополученная прибыль.

Поэтому следует распределять свои активы одновременно сразу в несколько платежных систем: евро, доллары, рубли, фунты и т.д. Как правило, ослабление курса одной валюты приводит к укреплению курса другой. В итоге ваши вложения особенно не пострадают. Соответственно, вы будете застрахованы от различных потрясений и неожиданных скачков курсов валют.

Инструментальная диверсификация

Заключается в распределение активов между различными сферами: фондовый рынок, Форекс, недвижимость, банковские вклады, реальный бизнес, интернет-проекты.

Здесь многие новички делают серьезную ошибку. Допустим, купили акций на фондовой бирже, вложились в ПИФы и в добавок отдали в доверительное управление часть средств брокеру, который опять же торгует на фондовой бирже. И думают, что их портфель полностью диверсифицирован и защищен от рисков. На самом деле — все это вложения в один инструмент — фондовый рынок. Помните кризис 2008 года? Тогда акции российских компаний подешевели в 4 раза.

Институционная диверсификация

Вы планируете инвестировать часть своих средств в определенную сферу. Нужно распределить ваши вложения между несколькими компаниями предоставляющих подобные услуги. Решили вкладывать деньги в ПАММ счета? Выберите несколько компаний и распределите между ними свои средства. В случае закрытия одной, вы не потеряете все свои деньги.

С чего начать диверсификацию начинающим.

Справедливости ради стоит отметить, что правильно диверсифицированный инвестиционный портфель будет недоступен для большинства начинающих инвесторов. В силу ограниченности свободных средств им будут недоступны некоторые высоко стоимостные инвестиции, такие как недвижимость, доверительное управление, вложения в бизнес и т.д., стоимость входа в которых начинается от нескольких десятков тысяч долларов.

А у некоторых вообще практически нет денег для начала инвестирования. А получать пассивный доход хочется. Что же делать?

Что можно посоветовать. Двигайтесь по спирали.

Начните с небольших вложений. Долларов по 100-200 в месяц. Сначала инвестируйте в один инструмент, допустив в ПАММ-счета одного брокера. Через месяц выделив еще определенную сумму — вкладывайте в другого. Через определенно время у вас будут вложения в нескольких компаниях, предоставляющих подобные услуги (институционная диверсификация).

Потом откройте вклад в банке. И прочее, прочее, прочее. В общем инвестируйте туда, куда вам позволяет ваш бюджет.

Следующий виток спирали.

У вас уже есть вложения в несколько сфер, диверсифицированным по отраслям и по институтам. Далее повторяйте все сначала. Вкладывайте дополнительно деньги в уже открытые вами инвестиционные проекты.

Вот так потихоньку вы постепенно утяжеляете свой инвестиционный портфель притоком новых денег и в совокупности с получаемой прибылью, ваш пассивный доход начинает расти.

Достигнув определенного уровня вам будут уже доступны более серьезные вложения, перечисленные выше.

Думаю, теперь вы поняли что такое диверсификация, ее виды и самое главное — как снизить риски при инвестировании.

Факторы изменения собственного капитала можно установить по данным отчета об изменениях капитала и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, целевого финансирования и поступлений.

Анализ предусматривает построение отдельных таблиц по каждому виду собственного капитала. Движение собственного капитала оценивается по направлениям поступления и расходования (использования) средств.

Анализируя добавочный капитал, учитывают специфику формирования его отдельных статей для использования результатов анализа при принятии управленческих и финансовых решений. Значимость раскрытия и анализа этой статьи бухгалтерского баланса в форме № 3 подчеркивает ее влияние на формирование и изменение двух показателей отчетности: уставного капитала и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).

Анализ нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) показывает:

• изменение (рост или снижение) ее доли в сумме собственного капитала, так как изменение этой величины характеризует деловую активность организации;
• направление части прибыли на образование фондов (согласно учредительным документам и учетной политике), покрытие убытков прошлых лет, выплату дивидендов.

Форма № 3 предусматривает раскрытие содержания статей "Резервы предстоящих расходов" и "Оценочные резервы" по видам создаваемых резервов, которые приводятся в стоимостном выражении.

Проведем общий анализ состава, структуры и динамики собственного капитала на примере общества с ограниченной ответственностью (табл. 5.2).

Таблица 5.2

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала

Общая величина собственного капитала увеличилась на 104 078 тыс. руб. или на 41,68%. Рассмотрим подробнее, за счет каких показателей произошло увеличение собственного капитала в отчетном году. Величина уставного капитала оставалась неизменной на протяжении всего исследуемого периода, а значит, не повлияла на изменение собственного капитала организации. Добавочный капитал уменьшился на конец года по сравнению с началом па 6 111 тыс. руб. или на 9,79% и в итоге составил 56 323 тыс. руб. Значит, этот показатель требует дополнительного более детального анализа для выяснения причин его изменения. Сумма резервного капитала не изменялась за отчетный год. Нераспределенная прибыль увеличилась по сравнению с началом года на 110 189 тыс. руб. или на 97,99%. Этот факт, безусловно, является положительным фактором в развитии организации. В связи с изменением величины нераспределенной прибыли также рассмотрим ее более детально.

Что касается структуры собственного капитала, то наибольший удельный вес в его структуре занимает нераспределенная прибыль. Высокая доля прибыли предприятия характеризует высокую деловую устойчивость компании и ее успешное функционирование. Кроме того, удельный вес нераспределенной прибыли органи зации увеличился с 45,04 до 62,93%, что также является положительным фактором. Доля уставного капитала фирмы на начало и конец года составила 28,71 и 20,27% соответственно, но абсолютное значение этой величины нс изменялось и составляло 71 695 тыс. руб. Для ООО минимальный размер уставного капитала составляет 10 тыс. руб., значит, размер уставного капитала удовлетворяет требованиям законодательства. Доля добавочного капитала уменьшилась на 9,08% и составила на конец года 56 323 тыс. руб. Доля резервного капитала составила на начало и конец отчетного года 1,25 и 0,88% соответственно.

Теперь рассмотрим, под влиянием каких факторов произошло изменение величины добавочного капитала (табл. 5.3).

Таблица 5.3

Анализ изменения добавочного капитала

Детальный анализ изменения добавочного капитала показал, что величина добавочного капитала уменьшилась на 6111 тыс. руб. или на 9,79% в результате переоценки объектов основных средств, проведенной в конце предыдущего года.

Проведем анализ изменения нераспределенной прибыли (табл. 5.4).

Таблица 5.4

Анализ изменения величины нераспределенной прибыли

Таким образом, за предыдущий год величина нераспределенной прибыли снизилась на 70 390 тыс. руб. или на 61,5%. Это произошло за счет полученного убытка от деятельности за год в размере 69 337 тыс. руб., а также за счет реорганизации юридического лица, которая привела к снижению величины нераспределенной прибыли на 1053 тыс. руб. Несмотря на это организация на данный момент является рентабельной, так как в отчетном году она восстановила свои позиции и получила прибыль.

За отчетный год величина нераспределенной прибыли увеличилась на 110 189 тыс. руб. за счет полученной от деятельности прибыли за отчетный год в размере 106 535 тыс. руб. Произошло также увеличение величины нераспределенной прибыли в результате реорганизации юридического лица на 5920 тыс. руб. и уменьшение этой величины в результате реорганизации юридического лица на 2266 тыс. руб. В результате сумма нераспределенной прибыли на конец отчетного года составила 222 638 тыс. руб., что на 97,99% выше, чем в предыдущем году.

Рентабельность собственного капитала показывает доходность бизнеса для его владельцев, которая рассчитывается после вычета процентов по кредиту (табл. 5.5).

Таблица 5.5

Показатели рентабельности собственного капитала, тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала показывает прибыль, приходящуюся на собственный капитал, и в данном случае эта прибыль очень мала. Проведем анализ эффективности использования собственного капитала на основании имеющихся показателей (табл. 5.6).

Таблица 5.6

Эффективность использования собственного капитала

Коэффициент маневренности собственного капитала удовлетворяет существующим нормативам. Это говорит о том, у предприятия достаточно собственных средств для финансирования своей текущей деятельности, а также об отсутствии зависимости от внешних источников финансирования.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился с 4,04 до 6,71. Его рост свидетельствует о более эффективном использовании собственного капитала и показывает число оборотов собственных средств.

Большое значение при анализе придается коэффициенту финансовой устойчивости. В организации довольно высокий коэффициент финансовой устойчивости (в прошлом году – 0,59; в отчетном году – 0,79), следовательно, общество является финансово устойчивым, а значит, имеет возможность пользоваться долгосрочными и краткосрочными кредитами с целью расширения и усовершенствования своей деятельности.

Проведем анализ движения собственного капитала за отчетный год. К коэффициентам оценки движения капитала организации относят коэффициенты поступления и использования, рассчитываемые по всему собственному капиталу и по его составляющим элементам.

Коэффициент поступления собственного капитала показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть СК, с которым предприятие начинало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

Таблица 5.7

Анализ движения собственного капитала

Анализ данных табл. 5.7 позволяет сделать вывод, что за прошлый год не происходило никаких поступлений в собственный капитал организации, однако собственный капитал был израсходован на сумму 70 390 тыс. руб., при этом коэффициент использования собственного капитала составил 0,22. В связи с этим произошло уменьшение величины собственного капитала за прошлый год на 76 501 тыс. руб. В отчетном году собственный капитал организации пополнился на сумму 112 455 тыс. руб., коэффициент поступления собственного капитала при этом составил 0,32. Также часть собственного капитала в размере 2266 тыс. руб. была использована, при этом коэффициент использования собственного капитала составил 0,01. В результате, за отчетный год произошло увеличение собственного капитала на 104 078 тыс. руб., и его сумма составила на конец года 353 766 тыс. руб.

"Отчет об изменениях капитала", который служит основным источником информации о формировании и движении собственного капитала, содержит также информацию о резервах. Проведем анализ формирования и использования резервов (табл. 5.8).

Таблица 5.8

Состав и динамика изменения величины резервов, тыс. руб.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что общество с ограниченной ответственностью (ООО) сформировало резерв в соответствии с учредительными документами в отчетном году на сумму 3110 тыс. руб. У ООО существует два вида резервов предстоящих расходов: на выплату вознаграждений по итогам года и на ремонт основных средств. При этом сумма резерва на выплату вознаграждений за прошлый год увеличилась на 3361 тыс. руб., а за отчетный год уменьшилась на 7189 тыс. руб., что говорит об использовании резерва. Что касается резерва на ремонт основных средств, то его сумма уменьшалась в прошлом году на 2974 тыс. руб., а в отчетном году – на 21 670 тыс. руб. и составила на конец отчетного года 10 788 тыс. руб.

"Отчет об изменениях капитала" содержит также показатель "чистые активы". Его значимость заключается в том, что чистые активы хозяйственных обществ (ООО, АО) не могут быть меньше уставного капитала. Если такое происходит, общество обязано уменьшить уставный капитал. Если уставный капитал станет ниже минимального (в настоящее время для ООО и ЗАО – 10 тыс. руб., для ОАО – 100 тыс. руб.), организация должна ликвидироваться.

Проведем расчет и анализ чистых активов компании (табл. 5.9).

Таблица 5.9

Расчет оценки стоимости чистых активов за отчетный год, тыс. руб.

Согласно требованиям законодательства, величина чистых активов не должна быть меньше величины уставного капитала. Размер уставного капитала составляет 71 695 тыс. руб. Стоимость чистых активов за прошлый год составила 245 516 тыс. руб., а за отчетный год – 344 907 тыс. руб. Отсюда следует, что требования законодательства соблюдаются.

Как видно из данных таблицы, наблюдается рост чистых активов в течение года на 99 391 тыс. руб. Это увеличение произошло в основном в результате увеличения основных средств на 45 148 тыс. руб., незавершенного строительства на 88 691 тыс. руб. и денежных средств на 29 599 тыс. руб., а также уменьшения долгосрочных обязательств по займам и кредитам на 41 553 тыс. руб., кредиторской задолженности на 21 419 тыс. руб. и резервов предстоящих расходов на 28 859 тыс. руб.

Подводя общий итог по анализу собственного капитала, можно сделать следующие выводы:

• анализ состава, структуры и динамики собственного капитала показал, что величина собственного капитала увеличилась в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 41,6%. Это произошло из-за увеличения суммы нераспределенной прибыли на 110 189 тыс. руб. или на 97,99%, что является положительным фактом в деятельности общества;
• показатель рентабельности собственного капитала за прошлый год имел отрицательное значение, а в отчетном году составил 0,3. Это является негативным фактом и говорит о недостаточности прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала;
• анализ эффективности использования собственного капитала показал, что коэффициент маневренности собственного капитала принял положительное и высокое значение как в прошлом, так и в отчетном году, что говорит о достаточности собственного капитала для покрытия оборотных активов предприятия и об отсутствии необходимости привлечения внешних источников финансирования. Кроме того, коэффициент маневренности имел тенденцию к увеличению за отчетный год. Коэффициенты оборачиваемости собственного капитала и финансовой устойчивости находятся в норме, что говорит о нормальной финансовой устойчивости компании;
• анализ движения собственного капитала позволяет сделать вывод о том, что в отчетном году величина собственного капитала увеличилась за счет поступлений в собственный капитал общества в размере 112 455 тыс. руб., при этом коэффициент поступления собственного капитала составил 0,32, а коэффициент использования – всего 0,01. Этот факт также рассматривается как положительный;
• оценка стоимости чистых активов показала, что величина чистых активов общества больше величины уставного капитала организации, что удовлетворяет требованиям законодательства. Кроме того, наблюдается рост стоимости чистых активов за отчетный год на 99 391 тыс. руб.

В целом анализ собственного капитала показал, что общество финансово устойчиво и способно осуществлять свою текущую деятельность за счет собственных средств.

Как указывалось выше, под долгосрочной платежеспособностью можно понимать финансовую устойчивость организации на период свыше года. Критерием сохранения приемлемого уровня долгосрочной платежеспособности является положительное значение трех коэффициентов: коэффициента автономии, величины собственных оборотных средств и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Расчет коэффициентов представлен в табл. 5.10

Таблица 5.10

Расчет показателей долгосрочной платежеспособности, тыс. руб.

Из данных таблицы видно, что компания финансирует спою деятельность за счет собственных средств, текущих обязательств и долгосрочных источников финансирования, при этом в прошлом году долгосрочные источники занимают наибольшую долю в общем финансировании компании, а в отчетном году общество финансирует свою деятельность в основном за счет собственного капитала. Это говорит об увеличении финансовой устойчивости компании.

Доля собственных средств в валюте баланса несмотря на неудовлетворение нормативному значению (≥ 0,5) имеет все же положительное значение, что является главным фактором, свидетельствующим о долгосрочной платежеспособности организации. К тому же, показатель возрос в течение периода с 0,3 до 4,3. Это свидетельствует об увеличении долгосрочной платежеспособности компании.

Доля собственных средств в валюте баланса меньше рекомендуемого значения, однако имеет положительную динамику, что свидетельствует об увеличении долгосрочной платежеспособности компании.

Доля собственных оборотных средств соответствует установленным нормативам (более 10%) и имеет тенденцию к росту. Это связано с увеличением чистого оборотного капитала, который свидетельствует о способности организации своевременно погасить краткосрочные обязательства. В отчетном году величина собственных оборотных средств составляла уже 183 824 тыс. руб., что объясняется увеличением объемов деятельности и собственных средств за счет капитализации полученной прибыли.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что организация платежеспособна в долгосрочном периоде.