Становление фондового рынка началось в конце XV – начале XVI вв. в больших городах Европы. Прообразом бирж стали собрания купцов на городских площадях перед прилавками менял. На биржевом собрании в Венеции и Флоренции осуществлялась торговля облигациями государственных займов, на лейпцигских ярмарках продавались части (акции) рудников, в Гену существовал рынок векселей. Проводилась торговля векселями также в городе Брюгге (Нидерланды) на площади возле дома знатного менялы и маклера Ван де Бурсе. Герб на доме этого менялы состоял из трех кошельков. Отсюда, как считают некоторые исследователи, и получила свое название «биржа» (старолатинское bursa – кошелек).
В начале XVII ст. возникла Амстердамская биржа, которая надолго стала важнейшей биржей мира, главным носителем прогресса в области биржевой торговли. Важным фактом в истории Амстердамской биржи было то, что она первой ввела в свой оборот акции. В XVIII в. на Амстердамской бирже котировались ценные бумаги 44 наименований, среди которых значительное место занимали акции и облигации государственных займов. Амстердамская биржа имела характер универсальной биржи – фондовой, товарной, валютной и сохранила свой характер до наших дней. В США, Англии и других странах фондовые биржи отделились от товарных.
В то время как Амстердамская биржа уже функционировала, лондонские брокеры заключали соглашения на площадях и в кафетериях. С началом промышленного переворота торговля акциями и долговыми обязательствами в Англии значительно расширилась, выросла потребность в организованном ведении торговли. И как результат в 1770 г. начала функционировать Лондонская фондовая биржа.
Первая американская фондовая биржа появилась в 1791 г. в Филадельфии, а в 1792 г. возникла биржа, которая сегодня называется Нью-йоркской фондовой биржей.
В период с XVI по XVIII вв. биржи приобрели свои основные характерные особенности. Определяющее значение для развития биржевой торговли в середине XVI в. имели биржи Антверпена и Лиона. Именно в этот период были созданы биржи в Тулузе, Гамбурге, Франкфурте и Лейпциге. В основном это были товарные и вексельные биржи. Основой работы Антверпенской и Лионской бирж были не соглашения с товарами, а работа с векселями и заемным капиталом, в основном государственными долговыми обязательствами.
В XVII-XVIII в. определяющую роль играла сначала Амстердамская, а потом Лондонская, Парижская и Венская биржи. Конец XVIII – начало XIX вв. ознаменовались появлением на рынке значительного количества больших государственных займов. Первенство здесь удерживала Англия и соответственно Лондонская биржа. На континенте в настоящее время большое значение имела Франкфуртская биржа.
В конце XIX в. в связи с широким распространением акционерной формы собственности на фондовых биржах основное место заняли операции с акциями, а торговля государственными ценными бумагами в значительной мере перешла на внебиржевой рынок.
Первой биржей в Росси стала Петербургская фондовая биржа, открытая по инициативе Петра І в 1703 г. Сначала на бирже котировались иностранные векселя и облигации государственных займов, а с 1827 г. начали котироваться акции. Несмотря на то, что биржа была открыта почти на 70 лет раньше Лондонской, играть значительную роль в экономической жизни страны она стала лишь в XIX в. Стабильная работа биржи с ежедневной котировкой ценных бумаг началась после утверждения ее устава в 1870 г.
В 1900 г. на Петербургской фондовой бирже был создан фондовый отдел, который удостоверил создание в стране единой централизованной фондовой биржи, которая получила право осуществлять котировку ценных бумаг в масштабах всей империи. Положением Министерства финансов «Об образовании на Санкт-Петербургской бирже Фондового отдела» предполагалось, что бюллетень Фондового отдела является официальным документом, а приведенные в нем курсы и цены являются обязательными при заключении соглашений на всей территории страны.
На территории Украины фондовые биржи начали действовать значительно позже, чем в Росси, поскольку после создания биржи в Санкт-Петербурге уровень товарного производства и торговли в Росси был еще продолжительное время недостаточным для широкого развития биржевой торговли. На протяжении почти целого столетия Санкт-Петербургская биржа оставалась единой в Росси. В 1796 г. была открыта биржа в Одессе, в 1816 г. – в Варшаве, в 1837 г. – в Москве и некоторых других городах.
После реформы 1861 г. в России ускоренными темпами начали устанавливаться капиталистические отношения, количество бирж значительно выросло и в 1913 г. она уже составляла 90. На территории Украины открылись биржи в Киеве (1869), Харькове (1876), Николаеве (1885) и др.
На Киевской бирже проводились операции с государственными ценными бумагами, акциями сахарных заводов, облигациями частных предприятий, векселями, закладными листами, золотом, серебром. Специфично киевскими бумагами, которые постоянно котировалось на Киевской бирже, были ценные бумаги городских кредитно-финансовых учреждений, местных машиностроительных и чугуноплавильных заводов. На протяжении 90-х годов в Киеве сформировался вторичный рынок бумаг сахарных заводов, промышленных обществ и коммерческих банков. В 1907-1908 годах в связи с ростом экспорта сахара возникли специфические ценные бумаги, связанные с правами на вывоз сахара, которые имели черты срочных соглашений.
В годы Первой мировой войны деятельность бирж прекратилась. В августе 1914 г. была закрыта также Киевская биржа, тем не менее, в сентябре она восстановила свою работу неофициально. Контракты заключались на бирже даже в 1916-1917 годах.
Функционирование фондового рынка в империи прервалось событиями 1917 г., а потом снова восстановилось на некоторое время в года нэпа. Первые товарные биржи возникли в 1921 г., а в 1923 г. при некоторых из них были открыты фондовые отделы, предназначенные для определения курса червонца и приведения в порядок валютных операций государственных органов и кооперации. Со временем там начали размещать государственные займы.
В 1930 г. с ликвидацией многоукладности в экономике, усилением командно-административной системы потребность в биржевой торговле отпала, и в стране рынок ценных бумаг прервал свое существование на долгие годы.
Понятие фондового рынка
Определение 1
Фондовый рынок представляет собой рынок, на котором происходят торги ценными бумагами (акциями, облигациями и их производными).
Рынок ценных бумаг является совокупностью экономических отношений в сфере выпуска и обращения ценных бумаг, которые осуществляются всеми его субъектами.
Субъекты фондового рынка:
- эмитенты,
- инвесторы,
- профессиональные участники.
Замечание 1
Собственники осуществляют выпуск ценных бумаг с целью формирования уставного капитала , привлечения совместно с традиционными банковскими кредитами дополнительных денежных средств. Самым крупным заемщиком в сфере фондового рынка можно считать государство, также потребности в инвестициях наблюдаются в корпоративной сфере, у промышленных предприятий и коммерческих фирм.
Свободный оборот ценных бумаг и функционирование регулируемого фондового рынка - необходимый элемент, который требуется для отлаженной работы и эффективного функционирования хозяйственной сферы любой страны, которая идет по пути развития и увеличения своего благосостояния. Рынок ценных бумаг - финансовый институт, с наиболее эффективным, быстрым и качественным перераспределением капитала в экономике государства, контролем и управлением ее входящими и исходящими денежным потоком.
Появление фондовых рынков
Впервые фондовый рынок (биржа) был создан в 16 веке, при этом родоначальником существующих в современном мире бирж можно считать торговую площадку, созданную в 1531 году в Антверпене.
На этой площадке осуществлялись операции в сфере хозяйства:
- Покупка товаров,
- Продажа товаров,
- Обмен валюты,
- Учет денежных и расчетных документов и др.
В нашей стране история фондового рынка в целом схожа с европейским сценарием, то есть первые рынки ценных бумаг появились на месте ярмарок, на которых купцы осуществляли торги, вступая в экономические отношения с другими купцами и обмениваясь новостями. Торговцами создавались площадки, которые очень похожи на современные, исключая техническую часть.
Развитие фондовых бирж
Появление фондового рынка было предопределено появлением рынков государственных ценных бумаг, что происходило в 15-16 веках. Первая биржа была образована в Брюгге в 1531 году итальянскими купцами. Большое внимание на этой бирже было уделено клиентам иностранных государств, поэтому данная биржа постепенно обретает мировое значение.
В конце 1556 года в Антверпене создается рынок, на котором осуществлялся выпуск долговых облигаций с целью привлечения средств на расходы государства.
Первая половина 16 века ознаменовалась развитием подобных рынков, что послужило появлению фондовых бирж. В процессе развития биржевой инфраструктуры и техники постепенно вводятся определения биржевого курса и биржевого бюллетеня.
Впервые официальный список, в котором были указаны курсы ценных бумаг, был представлен в 1592 г. в Брюгге, что имело историческое значение. С этого времени фондовые биржи официально признаются как организации, специализирующиеся на торгах ценными бумагами мирового масштаба.
В 1611 г. в Нидерландах создается товарно-сырьевая биржа, посредством которой ведется торговля ценными бумагами. На данный рынок в дальнейшем перемещается центр биржевой индустрии. Это произошло по причине того, что на Амстердамской бирже впервые появляются ценные бумаги (акции) негосударственного характера.
Первый участник, который выпустил собственные акции к обращению на бирже, - Ост-Индская торговая компания, которая самая первая объявила о публичном участии в прибылях.
Постепенно нидерландская биржа становится важнейшим местом торговых операций по акциям Ост-Индской компании, при этом возрастающий интерес к ней сделал биржу самой популярной в мире.
На этой бирже впервые выпустили бюллетень, который включал в себя более 20 наименований акций различных предприятий и нескольких британских государственных облигаций. В это же время в Амстердаме проводится большое количество финансовых операций безналичного расчета.
Замечание 2
Таким образом, начало формирования спекулятивной отрасли в биржевой индустрии было положено благодаря заключению срочных контрактов.
Европейские фондовые рынки
Французская фондовая биржа создается в Париже в результате решения правительства в 1724 г. Характерная особенность Парижской биржи - отсутствие гласного объявления курсов акций и организация специальной площадки открытого озвучивания курсов ценных бумаг. Участвовать в сделках разрешили только официальным маклерам, а правовым регулятором выступило французское правительство.
Рисунок 2. История создания фондового рынка Европы. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ
Одновременно с появлением биржи в Амстердаме и Антверпене с большой скоростью образовались рынки и в других европейских государствах. На начало $XVIII$ века в Англии появились акционерные общества и компании, которые осуществляли выпуск своих акций на биржу. Одновременно с развитием биржевых отношений появился и «уличный» рынок, на котором заключение сделок происходит буквально на улицах города между брокерами.
В Англии широкую известность получила торговля акциями, которая впоследствии приводит к появлению Лондонской биржи в 1773 г.
Развитие фондовых рынков
В результате подписания соглашения нью-йоркскими брокерами в 1792 г. создается Нью-Йоркская фондовая биржа.
Быстрое развитие банковской и транспортной сферы стало отличным стимулом для увеличения и эволюции фондового рынка по причине участия в нем государственных учреждений, в том числе и муниципальных предприятий.
В конце $XIX$ века в связи с развитием акционерной собственности акции становятся одними из самых популярных инвестиционных инструментов у участников фондового рынка.
По причине стремительного технологичного развития в 20 веке в биржевую систему прочно внедряются новые технологии, которые позволили увеличить качество обслуживания участников рынка.
Внедрение и развитие компьютерных технологий сделало доступными все финансовые мировые рынки для каждого желающего принять участие в торгах ценными бумагами.
Фондовый рынок в современном понимании зародился лишь в конце XVI в. в связи с усилением эмиссионной активности государства и появлением акционерных компаний. Первыми акционерными обществами традиционно считаются созданные в XVI -- XVII вв. в Англии Московская, Левантская, Балтийская, Ост-Индская компании, а также голландская Объединенная Ост-Индская компания. Акции торговых компаний вскоре после их создания стали объектом сделок купли-продажи, как в Англии, так и в Голландии.
Началом российского фондового рынка принято считать 1992 год. Это год начала приватизации. Всем гражданам России были выданы ваучеры. Ваучер - это бумажный сертификат, дающий право участия в приватизационных аукционах. Один ваучер - один аукцион по выбору. Приобретая на ваучер на аукционе акции, любой россиянин мог стать акционером того или иного предприятия. Но подавляющее большинство населения страны не осознавало тогда, что ваучер - это право на часть собственности, а поэтому вместо того, чтобы участвовать в аукционах, просто продавало свои ваучеры. Средняя цена ваучера тогда была 3 доллара. Если бы человек вместо продажи, обменял свой ваучер, например, на акции Газпрома, то в 1997 году на пике цен мог бы получить 3400 долларов, а в 2004 году 6000 долларов!
Так начинался российский фондовый рынок. Кроме ваучеров, население получало акции и напрямую. Если вы работали на каком-то предприятии, то вам автоматически давались акции этого предприятия. Таким образом, все равно все население страны стало акционерами.
После этого, в страну стали приходить иностранные инвесторы и скупать по дешевке практически все акции подряд. В эти годы (до азиатского кризиса осенью 1997 года) неликвидные акции могли вырастать в 5-10 раз буквально за недели. На волне нерезидентского спроса возникло много брокерских и инвестиционных компаний, которые скупали акции у населения и перепродавали их иностранным инвесторам. В электронном виде акции начали котировать на бирже РТС (Российская торговая система, Russian Trading System, www.rts.ru) в сентябре 1995 года. В электронном виде шла только котировка акций, сделки заключались с голоса между трейдерами по телефону. Это был аналог системы NASDAQ. На протяжении нескольких лет РТС занимала лидирующие позиции и фактически была единственной площадкой для торговли российскими акциями среди резидентов и нерезидентов. После 1998 года она уступила свое лидерство другой бирже ММВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа, Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX),
РТС слишком долго вводила электронную торговлю, в то время, как ММВБ еще в 1998 году начала котирование, заключение сделок и расчеты полностью в электронном виде с предварительным депонированием активов. В 1999 году появился интернет-трейдинг. Масса частных инвесторов и юридических лиц со всей страны подключилась к активным операциям на фондовом рынке. Иначе говоря, интернет-трейдинг сделал доступным фондовый рынок для всех. Если раньше брокеры открывали счета, начиная от 50-200 тысяч долларов, то с введением интернет-трейдинга сумма открытия счета снизилась до 1000 долларов. Комиссионные также претерпели изменения. Раньше комиссия за сделку была на уровне 0.5% от объема, сейчас же максимальная граница находится на уровне 0.15%, а активные тредеры могут платить в десять раз меньше. Особенностью интернет-трейдинга в России является то, что клиенты брокеров имеют прямой доступ на биржу. Т.е. заявки, поданные через системы интернет-трейдига, сразу же попадают на биржу, не задерживаясь у брокера ни на секунду!
Первые несколько лет интернет-трейдинг был доступен только на бирже ММВБ, что и вывело ее по оборотам в лидеры. В настоящее время оборот с акциями составляет от 300 млн. до 500 млн. долларов в день, где на ММВБ приходится примерно 90%. Сейчас электронную торговлю освоила и РТС.
Основными инструментами российского фондового рынка являются акции. По оценкам на оборот с акциями приходится 60%, остальные 40% приходятся на корпоративные, государственные и муниципальные облигации. Существует срочный рынок. На нем торгуется несколько фьючерсов на акции и опционы на эти фьючерсы. Обороты очень низкие, хотя постоянно растут. Поэтому этот рынок интересен лишь для отдельных групп резидентов. Фьючерсы и опционы торгуются полностью в электронном виде и доступны через интернет-трейдинг.
С 1992 года фондовый рынок в России прошел несколько важных стадий. За эти годы в лучшую сторону изменилось законодательство, инфраструктура рынка, появились новые инструменты. Серьезной проверке фондовый рынок подвергся в кризис конца 1997 - 1998 годов. Как известно, в октябре 1997 года начался кризис на Азиатских рынках. Это тут же сказалось на России, за несколько недель полностью исчез спрос на неликвидные акции со стороны нерезидентов. Рынок второго и третьего эшелонов фактически прекратил торговаться, реальные цены на покупки исчезли. По "голубым фишкам" ликвидность снизилась, но торговля продолжалась. Вслед за азиатским кризисом цены на нефть так снизились, что в августе 1998 года правительство России было вынуждено пойти на дефолт по своим обязательствам. Как результат, "голубые фишки" претерпели падение в 97% процентов от своих максимумов 1997 года.
Это было ужасное время, для всего рынка. Многие инвестиционные, брокерские компании и банки обанкротились. Выжившие, сократили персонал до минимума, 10-30% от докризисного количества сотрудников. Люди, потерявшие свои сбережения в банках, потеряли их и в обесцененных активах фондового рынка. Резкий рост безработицы, общее уныние, попытка прихода обратно к власти коммунистов, все это, казалось, могло сделать восстановление рынка невозможным. Но торги не прекращались и уже через несколько лет основные акции достигли своих докризисных уровней и даже показали новые максимумы.
Начало 2008 года для российского рынка акций оказалось похожим на конец года предыдущего: неопределенность в отношении развития событий в экономике США и на мировых финансовых рынках продолжает оказывать влияние на динамику цен отечественных акций. Впрочем, неожиданную и сильную поддержку в первые же дни торгов российские бумаги получили от товарных рынков, где год начался довольно сильным и уверенным ралли.
Тем не менее, в наступившем году отечественный фондовый рынок в целом попал под влияние разнонаправленных факторов, в связи с чем начало торгов охарактеризовалось довольно сильной волатильностью цен и неопределенностью в отношении дальнейшего развития событий.
Впрочем, первые дни торгов ознаменовались общим ростом цен. Российские индексы повышались достаточно уверенно, однако падение европейских рынков и усиление опасений по поводу рецессии в экономике США привели к откату. Среди "голубых фишек" лидерами роста оказались нефтегазовые и некоторые сталелитейные компании. В свою очередь остальные российские акции демонстрировали разнонаправленную динамику, а опасения относительно ситуации в экономике США не позволили индексу РТС значительно превысить отметку в 2300 пунктов, у которой он и "задержался".
Основной поддержкой российскому фондовому рынку в этот период стало довольно уверенное ралли на товарных рынках, в первую очередь на рынке металлов. Так, по итогам семи торговых дней золото подорожало на 4,5 процента, серебро прибавило 6,3 процента. За этот же период медь "потяжелела" на 7,0 процента, никель - на 10 процентов. По итогам торгов январские контракты на алюминий (COMEX) подорожали на 1,15 процента, на медь - на 4,75. На этом фоне цены на нефть сделали попытку преодолеть отметку в 100 долларов за баррель, но, как и в конце прошлого года, она оказалась неудачной.
Между тем перспективы российского фондового рынка в 2008 году остаются довольно благоприятными. Фундаментально российская экономика по-прежнему очень привлекательна, впрочем, как и большинство emerging markets: они пока выглядят более стабильно и на фоне депрессивных торгов на ведущих площадках могут стать "временным убежищем" для инвесторов.
Подобного мнения придерживается трейдер ИГ "АТОН" Артем Московский, который считает, что российский рынок акций в 2008 году будет выглядеть умеренно позитивно. В мировой экономике сохраняется напряженность, но отечественный рынок должен стать "защитной бухтой" в силу того, что цены на нефть продолжат расти, а цены на металл останутся стабильными. Трейдер ожидает значительного роста российских компаний, ориентированных на внутренний спрос, в частности это касается предприятий потребительского сектора и банков. Г-н Московский не ожидает сильного роста по индексу РТС в текущем году, так как основная доля в индексе принадлежит крупным нефтяным компаниям, которые торгуются близко к своим справедливым ценам. Но за счет небольших предприятий у участников торгов будет хорошая возможность для инвестиций в российский рынок.
В свою очередь, Алексей Заботкин из Deutsche Bank отмечает, что уровень ликвидности российской финансовой системы остается высоким, чему способствуют значительные бюджетные расходы в декабре, а также приток капитала в результате carry trade.
"Учитывая баланс рисков, мы по-прежнему оптимистично оцениваем перспективу дальнейшего повышения стоимости российских акций в этом году. Правда, в первом полугодии мы не исключаем усиления волатильности в связи с опасениями по поводу рецессии в США", - указывает аналитик.
К концу января можно ожидать роста на российском рынке акций, полагает старший аналитик отдела развития рынка акций инвестиционного банка "КИТ Финанс" Мария Кальварская. "Возможно продолжение данного повышательного тренда и в более долгосрочной перспективе. На российский рынок продолжат оказывать влияние как внешние, так и внутренние факторы: возможное снижение учетной ставки ФРС США, растущие цены на нефть", - полагает эксперт.
Как появился фондовый рынок.Фондовый рынок берет начало в XV-XVI веках вместе с созданием государственных ценных бумаг. Государства стали выпускать ценные бумаги для пополнения внутренней казны из-за дефицита средств наполнения традиционными способами.
Позднее итальянские торговцы сделали подобное биржевое формирование в Брюгге.
Создавалось преимущественно для иностранных торговцев, потому эту биржу смело называют международной. С развитием биржи начали появляться биржевые бюллетени и биржевые курсы, считавшиеся официальной рыночной ценой.
В XVII в. центр биржевой торговли переместился в Нидерланды, где на товарной бирже, возникшей в 1611 году, велась торговля ценными бумагами. В первый биржевой бюллетень этой биржи вошли 25 нидерландских займов и четыре вида английских государственных облигаций.
Первые акции появились там, а способствовала этому Ост-Индская торговая компания, которая получила право на торговлю в Индии и права, которыми обладала в Индии Нидерландская республика.
Ост-Индская торговая компания была гигантской компанией и привлекла трейдеров со всего мира в Амстердам. Также на Амстердамской бирже практиковалась не только торговля за наличные, но и срочные контракты покупки-продажи, что дало опции для спекулятивной торговли.
Параллельно с этим, появляются биржи и в других европейских городах. Это видно в Англии, где компании появляются в большом количестве и разу же выходят на биржу. Вместе с этим развивается и , где акции покупались и продавались просто на улице или в кафе.
Распространившаяся торговля акциями привела к созданию и расцвету Лондонской биржи. В 1773 году лондонские брокеры арендовали часть Королевской биржи, организовав там Лондонскую фондовую биржу.
Во Франции формирование фондового рынка началось также в XVIII веке. В 1724 году в Париже по инициативе правительства была организована вексельно-фондовая биржа. Сделки на этой бирже разрешалось совершать только официальным маклерам. Спецификой первой французской биржи было отсутствие механизма гласного объявления цен и процедуры биржевой торговли.
Только в 1777 году здесь была создана площадка для торговли ценными бумагами, а также прописаны правила объявления цены. Организация и деятельность Парижской биржи подчинены надзору со стороны правительства, что предполагало контроль за фондовым рынком страны.
Вслед стали появляться биржи в США (Филадельфия, Нью-Йорк), Германии (Франкфурт), Австро-Венгрии и т.д.
Преимущественным видом ценных бумаг были облигации государств, железнодорожных компаний, муниципалитетов и т.д. Позже, когда акционерная хозяйственная форма предприятий плотно укоренилась в сознании, акции стали практически обозначать собой фондовый рынок .
Классификация рынка ценных бумаг.
Фондовый рынок распределяется на виды, исходя из способов классификации.
По характеру движения ценных бумаг:
Первичный фондовый рынок - это фондовый рынок , на котором размещаются впервые выпущенные ценные бумаги. Первичным рынком называется биржа, на которой размещаются акции или облигации сразу после выпуска - ценные бумаги поступают сюда напрямую от эмитента, выпустившего бумаги. Первое поступление ценных бумаг на фондовый рынок - это не конечный результат, а начало. Эмитент хочет, чтобы его акции попали на вторичные финансовые рынки и капитал увеличивался, происходила покупка и продажа бумаг, и таким образом цена двигалась. Первое размещение делится на два вида:
- Частное размещение - акции предоставляются нескольким частным инвесторам и находятся в ограниченном доступе для других участников рынка.
- Публичное размещение (IPO) - размещение для широкого круга лиц через посредников, которыми выступают биржи.
Вторичный фондовый рынок. На нем происходят сделки с впервые размещенными акциями. Новые акции не размещаются на этом рынке. Там происходит оборот уже выпущенных финансовых средств - покупка и продажа. Именно под этой площадкой часто подразумевают фондовый рынок . Задача вторичного рынка - дать инвесторам спокойно перепродавать и перепокупать актив. Без существования такого рынка, движение капитала было бы невозможным.
Третий фондовый рынок . На нем ведется торговля акциями компаний, которые не зарегистрированы на бирже, т.е. не прошли процедуру листинга. Этот фондовый рынок называют и используется как площадка для обмена активами для крупных институциональных инвесторов.
Четвертый фондовый рынок . Электронные системы для прямого обмена пакетами ценных бумаг между институциональными инвесторами.
Классификация фондового рынка по виду ценных бумаг.
Фондовый рынок облигаций - ветка фондового рынка , где торгуют векселями и . Это виды долговых расписок. Отличаются тем, что держатели таких ценных бумаг получают фиксированную прибыль в виде процента от суммы займа. Погашается бумага в долгосрочные периоды: от 1 года до 30 лет.
Государственные облигации считаются доходным и надежным инструментом, которым располагает фондовый рынок . По ним гарантируется конкурентный процент и стабильность выплат.
Фондовый рынок акций - экономические правоотношения по выпуску, первичной и их повторному движению на рынке. Акционерная форма управления субъектом хозяйственной деятельности является выгодной из-за легкости в управлении, популярности принятых решений, входа и выхода из дела, а также получения дохода и капитализации.
Срочный фондовый рынок - рынок, на котором происходит заключение сделок, связанных с коротким временем (форварды, фьючерсы, ). Это краткосрочные спекулятивные ордера, направленные на быстрое получение прибыли.
Другие, менее популярные, классификации фондового рынка :
- По форме организации (организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой).
- По территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки).
- По эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.).
- По срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг).
Инвестирование в акции как дополнительный доход.
Владение акциями не обязывает инвестора день и ночь находится на бирже. По статистике, 80% инвесторов в США являются частными лицами, а 20% приходится на крупные фонды и богатых инвестиционных банкиров.
Акции рассматриваются как дополнительный источник дохода на долгосрочную перспективу. Люди просто хранят деньги в ценных бумагах. Наличие ценных бумаг на руках у инвесторов - это финансовая подушка безопасности, которая подстрахует в качестве проблем с работой или бизнесом.
Удобство прогнозирования.
Новости компаний и состояние фондового рынка доступны широкому кругу общественности. Имея на руках даже 1% акций, инвестор уже будет знать что творится в компании и чего ждать от котировок на ценные бумаги.
Если же владение акциями не присутствует, а торговля производится преимущественно на CFD-контрактах, то это сложнее. Но даже при таких раскладах акции реагируют довольно предсказуемо. К примеру, доход повышает капитализацию, а капитализация - стоимость акций.
С другими ценными бумагами дела обстоят так же. Облигации преимущественно государственные и считаются надежным инструментом для получения прибыли с высокой доходностью.
Прогнозирование цен.
Фондовый рынок прозрачен, и потому инвестор всегда видит сделки других трейдеров и понимает, где сосредоточен интерес биржевых игроков. Фондовый рынок - это те же законы спроса и предложения, потому легко исходя из интересов других трейдеров.
Дополнительная прибыль.
Наличие ценных бумаг подразумевает возможность заработка посредством перепродажи бумаг по выгодному курсу и перспективу получения дополнительной выгоды.
В случае акций, это дивиденды. Другие же ценные бумаги дают возможность получить прибыль в виде годовых или месячных процентов по займам, что делает держание ценной бумаги выгодной на долгосрочную перспективу без надобности поиска способа для сбыта.
Волатильность и ликвидность.
Фондовый рынок не любит застоев, в нем постоянно идут торги. Потому акции покупаются и продаются с бешенной скоростью. Часто инвесторы делают несколько покупок и продаж актива за один финансовый день, что является нормой.
Другим же специфическим явлением будет тот факт, что акции, находящиеся на бирже после листинга, это ценные бумаги мировых гигантов. Такие компании не обесценятся в считанные дни, а то и не потеряют позиций вовсе. Таким образом, любая тенденция делает фондовый рынок стабильно идущим в направлении этого тренда.
Сюда относятся пять групп участников, взаимоотношения между которыми и называют фондовый рынок:
- Эмитенты — организация, выпустившая ценные бумаги;
- Инвесторы — покупатели ценных бумаг;
- Посредники — конторы, которые сводят между собой фондовый рынок и инвестора. Сюда относятся. Брокеры — участники рынка ценных бумаг, которые совершают операции за счет средств инвестора (брокер только юридическое лицо). Дилеры — участники рынка ценных бумаг, совершают операции с ценными бумагами за свой счет (только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).
- Организации инфраструктуры;
Фондовый рынок: Эмитенты.
Эмитенты — компании, чьи акции покупают инвесторы. Т.е. это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые выпускают ценные бумаги в обращение и несут обязательства перед их владельцами.
На практике эмитенты — первые продавцы ценной бумаги. В широком смысле этого слова подразумевается не только выпуск бумаги, а и принятие обстоятельств по ней. То есть на стадии эмиссии разрабатываются также и права с обязательствами по бумагам, и порядок участия нового акционера в жизни компании.
Фондовый рынок: Инвесторы.
Инвесторы - участники рынка ценных бумаг, юридические и физические лица, которые вкладывают свободные капиталы или сбережения в ценные бумаги. Инвестор одновременно будет и эмитентом, если он осуществляет собственный выпуск ценных бумаг.
В отличии от эмитента, которого называют первым продавцом ценной бумаги, инвестора нельзя назвать ее конечным покупателем. Задача - заработать на спекуляции, потому инвестор будет неоднократно выступать как в роли продавца, так и в роли покупателя.
Деление участников фондового рынка на эмитентов и инвесторов производится не по положению относительно купли-продажи ценной бумаги, а по отношению к имущественным правам и обязательствам по каждой ценной бумаге.
Инвесторы также делятся на подкатегории. В основе классификации лежит потребность инвестора и цель, которую он преследует, вступая на фондовый рынок . Ввиду этого, инвесторов делят на:
- Стратегических,
- Институциональных,
- Частных.
Для стратегических инвесторов в приоритете стоит управление компанией и участие в принятии решений. Влиятельность инвестора определяется количеством акций, которые он приобрел.
Это приводит к тому, что стратегические инвесторы покупают пакеты акций не менее 25%. В противном случае они не окажут влияние на жизнь компании.
Институциональные инвесторы вкладывают средства с целью получения прибыли, т.е. покупая ценные бумаги и не инвестируя в производство напрямую. Обычно они скупают акции нескольких предприятий, формируя пакет акций. Акции каждой из компаний независимо реагируют на изменения, которые показывает фондовый рынок .
Такими инвесторами выступают инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании, банки и другие финансовые учреждения. Получают прибыль от изменения стоимости ценных бумаг и роста процентных ставок по дивидендам.
Частные инвесторы - в основном население, наиболее многочисленная часть инвесторов как количественно, так и по инвестиционной мощности.
Посредники на фондовом рынке.
Фондовые посредники - это финансовые компании, биржевая деятельность для которых является прямым видом занятости. Налаживают мосты между эмитентами, покупателями и продавцами ценных бумаг. Посредники имеют государственные лицензии на занятие брокерскими и дилерскими услугами.
Брокеры - фондовые посредники, проводящие операции с ценными бумагами за счет средств клиента в соответствии с договорами поручения или комиссии. Брокер получает доход в виде комиссионного вознаграждения.
При оказании брокером услуг по размещению эмиссиоционных ценных бумаг, брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренные договором, ценные бумаги.
Дилеры - фондовые посредники, проводящие операции с ценными бумагами за свой счет. Доход составляет разницу между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги.
Управляющие компании - посредники, которые управляют капиталом, который формируется от сбыта ценных бумаг, или ценными бумагами. Представительство на доверительной основе, где клиент, вышедший на фондовый рынок , предоставляет экспертам право на распределение средств.
Фондовые посредники могут быть только юридическими лицами, могут образовываться в организационно-правовых формах, обязательно наличие для них государственной лицензии на соответствующий вид посредничества.
Организации инфраструктуры.
Организации инфраструктуры рынка ценных бумаг условно делят на две группы:
- организации, обслуживающие только рынок - расчетные центры, депозитарии, регистраторы;
- организации, обслуживающие сразу многие рынки - электронные системы информации, газеты, журналы, юридические службы и т.п.
Организаторы рынка ценных бумаг — организации, способствующие заключению сделок с ценными бумагами.
К организаторам рынка ценных бумаг относятся фондовые биржи и внебиржевые организаторы рынка.
Расчетные центры - организации банковского типа, которые ведут расчетные счета участников рынка и производят расчеты по финансовым операциям.
Депозитарии оказывают услуги по хранению ценных бумаг и учету и переходу прав собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому.
Регистраторы ведут реестры владельцев именных ценных бумаг, если их число по данной бумаге превышает 500.
Организации регулирования и контроля.
Организации представлены либо соответствующими органами государства, либо организациями участников рынка, которым предоставлены права по контролю и регулированию как со стороны государства, так и со стороны профессионалов рынка.
Итог статьи.
Фондовый рынок - это опция для заработка на финансовых рынках, растущий и прогнозируемый инструмент для заработка. Инвесторы часто вкладываются в ценные бумаги, поскольку обращаться с этим рынком проще, чем с , а долгосрочная торговля дает перспективы.
В дальнейшем будут рассмотрены активы для торговли и методы анализа фондового рынка, чтобы глубже разобраться в функционировании.
История возникновения рынка ценных бумаг уходит своими корнями в глубину прошлых веков. Данный рынок был образован во многом благодаря появлению рынка государственных ценных бумаг с 15-го по 16-й век. Итальянские купцы образовали первую биржу в Брюгге, в 1531 году. Особое внимание там уделялось клиентам иностранных государств, благодаря чему данное место обрело мировое значение. В Антверпене, в конце 1556 года был создан рынок, где производился выпуск долговых облигаций для привлечения денег на государственные расходы.
В первой половине 16 века развитие подобных рынков дало начало возникновению фондовых бирж. С развитием биржевой инфраструктуры и техники стали вводиться такие определения, как «биржевой курс» и «биржевой бюллетень». Первый официальный список с указанием курсов ценных бумаг был представлен в Брюгге в 1592. Это событие имеет историческое значение, так как именно с этого момента фондовые биржи стали официально признанными организациями, специализирующимися на торговле ценными бумагами во всем мире.
В 1611 году в Нидерландах была создана товарно-сырьевая биржа, через которую велась торговля и ценными бумагами. Именно на этот рынок впоследствии переместился центр биржевой индустрии. Благодаря тому, что на Амстердамской бирже появились первые не государственные ценные бумаги – акции. Первым участником, выпустившим свои акции для обращения на бирже, стала Ост-Индская компания, занимающаяся торговлей. Данная компания вошла в историю, как самая первая, объявившая о публичном участии в ее прибылях. Биржа в Нидерландах стала основным местом торговых операций с акциями Ост-Индской компании. Возросший интерес к данной компании сделал Нидерландскую биржу одной из самых популярных в мире. Впервые выпущенный на этой бирже бюллетень включал в себя свыше двадцати акций различных компаний и несколько британских гос. облигаций. В то время в Амстердаме проводилось множество финансовых операций за безналичный расчет. Таким образом, заключение срочных контрактов положило начало формирования спекулятивной отрасли в биржевой индустрии.
Французская фондовая биржа была создана по решению правительства в Париже в 1724 году. Характерной особенностью Парижской биржи было отсутствие гласного объявления курса акции, а со временем была организованна специальная площадка для открытого озвучивания курса ценных бумаг. К участию в сделках были допущены исключительно официальные маклеры, а правовым регулятором выступало правительство Франции.
Наряду с возникновением бирж в Амстердаме и Антверпене стремительно образуются рынки и в других странах Европы. В начале 18-го века в Англии появляются различные акционерные общества и предприятия, тут же выпускающие на биржу свои акции. Одновременно с развитием биржевых отношений появляется «уличный» рынок, сделки которого заключались между брокерами в буквальном смысле на улицах. Получившая в Англии широкую известность торговля акциями привела к возникновению в 1773 году Лондонской биржи.
В 1792 году в результате подписания соглашения нью-йоркскими брокерами была создана Нью-Йоркская фондовая биржа ().
Стремительное развитие банковской индустрии, а так же бурный рост транспортной сферы, являлось отличным стимулом для роста и развития фондового рынка, благодаря участию на нем государственных учреждений и муниципальных организаций.
В конце 19-го столетия в связи с развитием акционерной собственности акции стали самым популярным инвестиционным инструментом среди участников фондового рынка. В 20-ом веке благодаря стремительному технологичному развитию в биржевую инфраструктуру стали прочно внедряться новые технологии, позволяющие повышать качество обслуживания участников рынка. Появление и внедрение компьютерных технологий сделало доступными все финансовые рынки мира каждому желающему принять участие в торгах.
