Коммерческие банки представляют различные услуги, за которые взимаются комиссионные вознаграждения, начисления и сборы, приносящие определенный доход. Объем и разнообразие банковских услуг за последние годы растут, и это становиться важным источником банковской прибыли. В деятельности коммерческих банков получило развитие финансирования операций по аренде или по лизингу (от англ. Leasing - аренда).

Банки сдают в долгосрочную аренду машины, оборудование, транспортные средства, сооружения производственного назначения промышленным предприятиям и заключают с ними лизинговые соглашения. Таким образом, вместо того чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение указанных средств, банк сам покупает их и издает в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент. Для предприятий лизинг является специфической формой финансирования инвестиций.

Для решения вопрос о финансирования банк изучает уровень доходности клиента, производит экспертную оценку возможности правильного и эффективного использования объекта лизинга, в результате чего может быть поставлен вопрос о получении дополнительных гарантий (фирменных, банковских). Контракт предусматривает срок аренды, сумму, валюту, сроки и другие условия выплаты арендной платы, обязательства арендатора по содержанию в исправности и обслуживанию оборудования.

Мировой практике термин "лизинг" используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:

среднесрочная аренда (хайринг) - от одного года до трех лет;

долгосрочная аренда лизинг) - от трех до 20 лет и более.

Основные элементы лизинговой операции. Основу лизинговой сделки составляют:

1. Объект сделки;
2. Субъект сделки (стороны лизингового договора);
3. Срок лизингового договора (период Лиза);
4. Лизинговые платежи;
5. Услуги, представляемые по лизингу.

Объект лизинга. Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальной ценности, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

Субъект лизинга. Субъектом лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки

Срок лизинга. Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового договора.

Стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом представляется определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта.

В состав любого лизингового платежа входит следующие основные элементы:

амортизация;

плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые услуги (1-3%);

рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, который несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет такой вид:

Р = А*И: Т/1-1: (1+И: Т) т*п, где

Р - сумма арендных платежей;

А - сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;

П - срок контракта;

И - лизинвый процент;

Т - периодичность арендных платежей.

Использование данной формулы характеризует линейный график. Который показывает. Что на протяжении всего перниода действия сумма каждого арендного платежа остается неизменной. Например, при стоимости арендованного оборудования 15000 единиц. Срока договара 5 лет, ставке 9%, квартальной периодичностти палтежей (раз в три месяца) сумма их будет постоянно равна 956,3 ед. (15000*0,06375).

15000*0,09: 4/1-1: (1+0,09: 4) 5*5=15000*0,063375=956,3ед.

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга.

Виды лизинга:

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

участие третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

невозможность расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;

более продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки);

объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.

Возвратный лизинг ("lease - back") - собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавец становится арендатором. Применяется она в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы улучшает свое финансовое состояние.

Лизинг "поставщику - в этом случае продавец оборудования так же становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

Компенсационный лизинг - при этой форме лизинга арендные платежи осуществляется поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.

Возобновляемый лизинг - в лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

Организация и техника лизинговых операций:

Арендатор с целью получения необходимого оборудования от лизинговой компании представляет последней заявку на аренду, в которой указывается наименование оборудования, поставщик (предприятие-изготовитель), тип, марка, цена оборудования или другого имущества, приобретаемого для арендатора, и срок пользования им. В заявке также содержатся данные, характеризующие производственную и финансовую деятельность арендатора. К ним относятся:

общие сведения о предприятии (наименование, адрес, объем основных и оборотных средств и др.);

характер основной деятельности (вид производимой продукции, рынки сбыта, основные потребители, данные об экспортной деятельности);

наличие используемого на предприятии оборудования, в том числе принадлежащего предприятию и арендованного им;

назначение оборудования, испрашиваемого арендатором;

подробные сведения о финансовом положении предприятия.

После тщательного анализа представленных сведений лизинговая компания принимает решение и доводит его до сведения лизингополучателя письмом, к которому прилагаются общие условия лизингового контракта, а поставщик оборудования информируется о намерении лизинговой компании приобрести оборудование. В этом случае лизингодатель согласовывает с поставщиком цену оборудования, а при необходимости проверяет надежность, производительность и эффективность объекта сделки. Лизингополучатель, ознакомившись с общими условиями лизингового соглашения, высылает лизингодателю письмо с подтверждением-обязательством и подписанным экземпляром общих условий контракта, приложив к нему бланк заказа на оборудование. Этот документ составляется фирмой-поставщиком и визируется лизингополучателем.

Получив перечисленные документы, лизингодатель подписывает заказ, и высылает его поставщику оборудования.

Вместо бланка заказа может использоваться договор купли-продажи оборудования, заключаемый поставщиком и лизинговой фирмой, или наряд на поставку, в котором излагаются общие условия поставки. Поставщик оборудования отгружает его лизингополучателю, который принимает на себя обязанности по приемке оборудования. Поставщик, как правило, осуществляет монтаж и ввод в эксплуатацию объекта сделки. По окончании работы составляется протокол приемки, свидетельствующий о фактической поставке оборудования, его монтаже и вводе в действие без претензий к поставщику. Протокол приемки подписывается всеми участниками лизинговой операции, и лизингодатель оплачивает стоимость объекта сделки поставщику.

В основе лизинговой сделки лежат следующие документы:

лизинговый договор;

договор купли-продажи или наряд на поставку объекта сделки;

протокол приемки объекта сделки.

История возникновения лизинга. Понятие лизинга и основные виды лизинга. Сущность лизинговой сделки. Российская практика: проблемы и перспективы развития лизинга.

Лизинговые операции коммерческих банков

Введение.

В настоящее время большинство российских предприятий сталкивается с проблемой обновления основных фондов. При этом зачастую из-за нехватки оборотных средств они вынуждены брать кредиты под залог ценных бумаг, партий товара, недвижимости. С другой стороны, многие предприятия - поставщики оборудования - имеют трудности с реализацией своей продукции. В месте с тем существует путь, пока еще не получивший широкого распространения, но способный разрешить эти проблемы.

Речь в данном случае идет о лизинге - новой форме финансирования предприятий.

Лизинг как вид деятельности возник после Второй мировой войны и получил широкое распространение в различных отраслях современной экономики. Появление лизинга в условиях научно-технического прогресса было связано с растущей потребностью предприятий и наукоемких производств в современном оборудовании, которую невозможно было удовлетворить с помощью традиционных форм финансирования.

Лизинг для России - явление новое, а потому отсутствует и необходимый опыт проведения лизинговых операций. В то же время в развитых странах эта форма предпринимательской деятельности получила широкое распространение. С помощью лизинга в таких странах, как Италия, Испания, Швеция, США, Канада, осуществляется до 30% всей инвестиционной деятельности.

В настоящий момент лизинговые операции начали широко применяться в практике российских коммерческих банков и специализированных лизинговых компаний, хотя существует множество проблем, требующих своего разрешения.

Целью данной работы является рассмотрение сущности лизинга и выявление его преимуществ по сравнению с традиционными формами финансирования, а также описание разновидностей лизинговых операций, порядка их проведения. Очень важно при этом проследить историю возникновения лизинга, его становление и развитие в нашей стране, знать практику применения лизинговых операций в других странах.

История возникновения и развития лизинга.

На основе тесных связей между производителем и потребителем продукции возникают и развиваются принципиально новые источники их финансирования и кредитования. Этим новым источником стал лизинг.

Сущность лизинговой операции заключаются в предоставлении на условиях аренды на средний и долгосрочный период средств производства предприятиям-пользователям. Операции лизинга позволяют получить предприятиям необходимое оборудование без значительных единовременных затрат.

Идея лизинга не нова. По мнению историков и экономистов, лизинговые сделки заключались еще задолго до новой эры в древнем государстве Шумер. Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате, написанном около 350 г. до н. э.: “Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности”. В Венеции уже в Х? в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания “чугунные ценности” возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.

Введение в экономический лексикон термина “лизинг” (от англ. t o l e a s e - сдавать внаем) связывают с операциями телефонной компании “Белл”, руководство которой в 1877 г. приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской компанией “Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн”. Организатором этой фирмы был Генри Шонфельд. Таким образом, США стали родиной нового бизнеса, и в частности банковского. К середине 60-х годов лизинговые операции в этой стране составляли 1 млрд. дол., а к концу 80-х годов они превысили 110 млрд. дол., т.е. за четверть века увеличились более чем в сто раз.

Столь стремительный рост операций по аренде вызван определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В чем же заключается инвестиционная привлекательность лизинга, способствовавшая его быстрому распространению?

Лизинг - сравнительно молодой инструмент финансирования, но по сравнению с традиционными формами он обладает существенными преимуществами. Основное преимущество лизинга по сравнению с другими способами инвестирования заключается в том, что предприниматель может начать свое дело, располагая лишь частью необходимых финансовых средств для приобретения основных фондов. Предприятию при этом предоставляются не денежные ресурсы, контроль за использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства.

Лизинг - это также дополнительные услуги для клиента. К числу особенно важных преимуществ лизинга относится и довольно широкий спектр дополнительных услуг, которые лизинговые фирмы предоставляют своим клиентам.

Итак, в развитии лизинга заинтересованы:

1) Лизингополучатели - потребители оборудования. Они имеют возможность эксплуатации дорогостоящего оборудования за небольшую лизинговую плату. В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства;

2) Поставщики оборудования, его производители. За счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования. Кроме того, поставщик получает сумму стоимости оборудования единовременно;

3) Лизинговые компании - инвесторы, которым лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием). До завершающего платежа компания является собственником оборудования и в случае срыва расчетов или банкротства лизингополучателя может востребовать оборудование и реализовать его для погашения убытков. Кроме того, в большинстве стран банки, занимающиеся лизингом, имеют значительные налоговые льготы.

Таким образом, лизинг интересен не только для клиентов с ограниченными возможностями, но и для сильных в финансовом отношении предприятий. Это и послужило причиной его столь стремительного распространения.

В США лизинг превратился в один из основных видов экономического бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагающих свои услуги, и многообразная модификация лизинговых договоров определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателям в различных сферах экономики.

В конце 50-х годов лизинговые компании в США обратили свои взоры на зарубежный рынок. В 1959 г. “Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн” учредила филиал в Канаде и стала подумывать об учреждении филиала в Англии. В этом же году управляющий директор английской кредитной фирмы “Меркантил кредит компани” посетил США и фирму “Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн”.

8 июня 1960 г. была создана Торговая лизинговая компания, в которой 80% акций принадлежали “Меркантил кредит компани” и 20% “Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн”. Несомненные и быстрые успехи компании привлекли к себе внимание и других английских финансовых компаний. В первой половине 60-х годов большинство из них участвовало в операциях по лизингу. Постепенно присоединялись и банки.

Во Франции первая лизинговая компания появилась в 1957 г. и называлась “S e p a f i t e c “. Она занималась лизингом промышленного оборудования. К 1965 г. во Франции уже действовало 28 лизинговых компаний. В Германии первая лизинговая фирма была создана в 1968 г. в Дюссельдорфе. Несколько позже была основана первая лизинговая фирма в Италии - в 1966 г.

Таким образом, в Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50 - начале 60-х годов. Развитие лизинга здесь сдерживалось неопределенностью его статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства. После закрепления в налоговом законодательстве статуса лизинговых договоров, их рост усилился.

В 1963 г. первая лизинговая фирма была создана в Японии. Уже в 1967 г. общая сумма договоров на аренду машин и оборудования здесь составила 42 млн. дол.

Развивался лизинг и в странах плановой экономики (Чехословакии, Венгрии, Польше, Румынии). Болгария, например, около 10% техники из развитых стран ввозила по лизингу, а в Китае годовой объем лизинговых сделок в группе машин и оборудования достиг почти 1млрд. дол.

В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике “США - Западная Европа - Япония”. В Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75 - 80% случаев контролируются банками или считаются их дочерними обществами.

Для Японии характерным является расширение лизинговой операции от финансирования услуг до предоставления “пакета услуг”, включающего комбинации купли-продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного лизинга.

Международный рынок лизинговых услуг - один из наиболее динамичных. По оценкам экспертов, к началу 1988 г. на условиях лизинга реализовывалось основных фондов на 250 млрд. дол., в то время как в 1979 г. - только на 50 млрд. дол.

В общей сумме капитальных вложений в машины и оборудование на долю лизинга приходится: в США - 25-30%; в Англии, Франции, Швеции, Испании - 13-17%; Италии, Голландии - 12-14%; Австрии, Дании, Норвегии - 8-10%; в Японии - 8-10%.

Развитие лизинговых операций в развитых странах можно проследить на примере Германии.

Из графика видно, что доля лизинговых операций в общем объеме инвестиций постоянно увеличивается. Анализируя выше перечисленные данные и график можно сделать вывод, что объем лизинговых операций в развитых странах имеет устойчивую тенденцию к росту.

Для современного периода характерно создание международных лизинговых институтов. Так, Объединение Европейских лизинговых обществ (штаб-квартира в Брюсселе) охватывает общества и союзы 17 государств. В ряде стран правительственные органы используют лизинг как особую форму поддеожки малого бизнеса. Так, в Японии специально создана система органов, обеспечивающая предоставление лизинговых услуг малым предприятиям. В частности, в учрежденной в 1966 г. Системе лизингооборудования принимают участие в качестве кредиторов национальное и префектурное правительства.

Понятие лизинга и основные виды лизинга.

1. Сущность лизинговой сделки.

В мировой практике термин “лизинг” используется для обозначения различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:

Краткосрочная аренда (рентинг) - на срок от одного дня до одного года;

Среднесрочная аренда (хайринг) - от одного года до трех лет;

Долгосрочная аренда (лизинг) - от трех до 20 лет и более.

Поэтому под лизингом понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

Кроме того, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют “кредит-аренда”.

В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

Также лизинг отличается от аренды:

1) В отличии от арендатора лизингополучатель оплачивает страховку имущества, его техобслуживание, возмещает потерю собственнику в случае гибели или порчи имущества;

2) В случае выявления дефекта в объекте лизинговой сделки лизингополучатель предъявляет не лизингодателю, а поставщику оборудования. В связи с этим на срок лизинговой сделки параллельно предусматривается гарантия поставщика по техническому обслуживанию оборудования.

С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга. При этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного - наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.

По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.

2. Основные элементы лизинговой операции.

Основу лизинговой сделки составляют:

1. Объект сделки. Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

2. Субъект лизинга. Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных участников.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

Лизинговые фирмы и компании (лизингодатели или арендодатели);

Производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);

Поставщики объектов сделки - производственные (промышленные) и торговые компании.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.

“Лизинговыми” называют все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной). По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

Узкоспециализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Эти фирмы, как правило, располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании в основном сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.

Лизинговые фирмы в редких случаях считаются независимыми, т.е. не имеющими родственных связей с другими компаниями. В большинстве они выступают как филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ.

Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется, во-первых, тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки - основные держатели денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к расширению этих операций. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.

3. Срок лизинга (период лиза). Под периодом лиза понимается срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, то высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лиза. При установлении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:

Срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором. Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии нижний предел находится на уровне 40%, а верхний составляет 90% от срока, принятого для начисления амортизации;

Период амортизации оборудования устанавливается правительственными органами. При финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации;

Цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки. Принимать во внимание этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой продукции в короткие сроки;

Динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к более длительному сроку соглашения;

Конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.

4. Стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом представляется определение суммы лизинговых платежей, причитающихся лизингодателю. При рентинге и хайринге сумма арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При лизинге в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта.

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

1) амортизация;

2) плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

3) лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);

4) рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Р = А · [ (И: Т) : (1 - 1: (1 + И: Т)Т · П) ] , (1)

где Р - сумма арендных платежей;

А - сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;

П - срок контракта;

И - лизинговый процент;

Т - периодичность арендных платежей.

Рассмотрим пример. Допустим, при стоимости арендованного оборудования 15000 единиц, сроке договора 5 лет, ставке 9%, квартальной периодичности платежей сумма их будет постоянно равна 956,3 единиц.

15000 · [ (0,09: 4) : (1 - 1: (1 + 0,09: 4)5· 4 ] = 15000 · 0,06375 = 956,3 ед.

Для определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:

1: [ 1 + ОС · 1: (1 + И: Т)Т· П ] , (2)

где ОС - остаточная стоимость.

Если в нашем примере размер остаточной стоимости принять равным 5%, то величина дисконтного множителя выражается в 0, 9689 ед.

1: [ 1 + 0,05 · 1: (1 + 0,09: 4)5· 4 ] = 1 / 1,03204 = 0,9689 ед.

Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором протокола о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного периода при ежеквартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле:

1: (1+ И: Т) (3)

1: (1 + 0,09: 4) = 1: 1,0225 = 0,9779 ед.

В окончательном виде сумма арендного платежа, внесенного в лизинговое соглашение, будет равна: 906,0 ед. (15000 · 0,06375 · 0,9689 · 0,9779).

5. Услуги, предоставляемые по лизингу. Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг условно делятся на две группы:

Технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом; монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования);

Консультационные услуги - услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и другие.

3. Виды лизинговых операций.

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида - оперативный и финансовый лизинги.

1. Оперативный лизинг - это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

Лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;

Лизинговый договор заключается, как правило, на 2 - 5 лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

Риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. В лизинговом договоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;

Объектом сделки являются наиболее популярные виды машин и оборудования.

При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техобслуживание и ремонт.

По окончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет право:

Продлить срок договора на более выгодных условиях;

Вернуть оборудование лизингодателю;

Купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например, с моральным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, когда:

Предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;

Оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или разовое использование);

Для оборудования необходимо специальное техобслуживание;

Объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.

Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

2. Финансовый лизинг - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

Участие третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

Невозможность расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;

Более продолжительный срок лизингового соглашения (обычно близкий сроку службы объекта сделки);

Объекты сделок, как правило, отличаются высокой стоимостью.

После завершения срока контракта лизингополучатель может:

Купить объект сделки, но по остаточной стоимости;

Заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;

Вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

Т.к. финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные компании, тесно связанные с банками.

Лизинговые операции также можно классифицировать в зависимости от состава участников:

1. Прямой лизинг - собственник имущества (поставщик) самостоятельно, без посредников, сдает объект в лизинг.

Частный случай прямого лизинга - возвратный лизинг, при котором собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавец становится арендатором. Применяется она в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.

2. Косвенный лизинг - передача имущества осуществляется через посредника (лизинговую компанию или банк).

По объему оказываемых услуг лизинг подразделяется на:

1. Чистый лизинг - все обслуживание арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель.

2. Лизинг с полным набором услуг - полное обслуживание лежит на лизингодателе.

3. Лизинг с частичным набором услуг - в данном случае на лизингодателя возлагается только часть функций по обслуживанию имущества.

В зависимости от сектора рынка лизинг бывает внутренним (когда все участники сделки находятся в одной стране) и международным (хотя бы один из участников - представитель другой страны).

По характеру лизинговых платежей лизинг подразделяется на:

1. Лизинг с денежным платежом (платежи осуществляются в денежной форме).

2. Компенсационный лизинг - арендные платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.

3. Лизинг со смешанным платежом (комбинация предыдущих двух видов).

На практике существует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать как самостоятельные типы лизинговых операций.

Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Наибольшее распространение в международной практике получили следующие формы лизинговых операций.

1) Лизинг “стандарт” - при этой форме лизинга поставщик продает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.

2) Лизинг “поставщику” - в этом случае продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

3) Возобновляемый лизинг - в лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

4) Групповой (акционерный) лизинг - сдача в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки). При таких сделках в роли лизингодателя выступает несколько компаний.

5) Генеральный лизинг - право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

6) Контрактный наем - это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателю предоставляются в аренду комплектные парки машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.

7) Лизинг с привлечением средств - лизингодатель получает долгосрочный заем у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторы - крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе. Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется обычно двумя способами:

а) заем - банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну или на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;

б) приобретение обязательств - банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс, учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Данный способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банки при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

В США 85% сделок по финансовому лизингу относится к этой форме лизинга.

Это лишь наиболее распространенные формы лизинговых контрактов. На практике имеет место сочетание различных форм контрактов, что увеличивает их число.

4. Порядок проведения лизинговых операций.

Лизинговый договор.

Организация и техника проведения лизинговых операций определяются особенностями законодательства отдельных стран. Мы рассмотрим наиболее распространенные способы осуществления лизинговых сделок.

Порядок проведения наиболее типичной лизинговой операции может быть представлен следующими этапами (рис. 1):

1. Предприятие, нуждающееся в новом оборудовании, обращается к коммерческому банку с просьбой о предоставлении лизинга. Банк требует и изучает финансовое положение предприятия за 3 года.

2. Банк обращается к поставщику, согласует цену оборудования, необходимого для клиента, покупает его.

3. Поставщик оборудования передает права собственности покупателю оборудования.

4. Поставка и монтаж оборудования поставщиком предприятию-пользователю.

5. Платежи предприятия-пользователя собственнику оборудования, осуществляемые согласно договору о лизинге.

Лизинговый договор зависит от вида лизинговой операции. В обобщенном виде лизинговый договор состоит из следующих разделов:

1. Стороны договора. В лизинговом договоре участвуют две стороны: лизингодатель - собственник оборудования и лизингополучатель - пользователь оборудования.

2. Предмет договора. Указывается тип, модель, марка оборудования, предоставляется техническая документация. Здесь же указывается поставщик оборудования, срок, к которому лизингополучатель обязуется вернуть технику.

3. Срок действия договора. Договор вступает в силу с даты ввода объекта сделки в эксплуатацию и действует в течение установленного срока.

4. Права и обязанности сторон. Перечисляется подробный перечень обязанностей лизингодателя и лизингополучателя.

5. Условия лизинговых платежей. Здесь определяются форма, размер, вид, способ платежа по лизинговой сделке.

6. Страхование объекта сделки. В зависимости от вида лизинга страхование осуществляет либо лизингодатель, либо лизингополучатель.

7. Порядок расторжения договора. В этом пункте оговариваются условия досрочного расторжения договора, например, не произведен монтаж оборудования, возникли форс-мажорные обстоятельства, одна из сторон договора не выполняет свои обязанности.

Все изменения в договор могут быть изменены только с согласия сторон и оформляются в письменном виде.

Российская практика: проблемы и перспективы развития лизинга.

Применение лизинговых операций началось в нашей стране с середины 1989 года в результате перевода предприятий на арендные формы хозяйствования. Госбанк СССР разработал инструкцию? 270 от 16 февраля 1990 г. “О плане счетов бухгалтерского учета”, в которой представлен порядок отражения лизинговых операций в бухучете. Развитие сети коммерческих и кооперативных банков способствовало внедрению в банковскую практику лизинговых операций.

Коммерческие банки раньше специализированных компаний приступили к широкому применению лизинговых операций, но ограниченность их в финансовых ресурсах сдерживала рост этого вида банковских услуг. В первом полугодии 1990г. наблюдалось увеличение масштабов лизинговых операций в коммерческих банках: рост с 23,3 млн. руб. до 59,3 млн. руб., или в 2,5 раза.

В 1990 г. были созданы три крупные российские специализированные лизинговые компании. Это торгово-лизинговая компания “Россия” (г. Нижний Новгород), “Ярославтехлизинг” (г.Ярославль), “Балтийский лизинг” (г.Санкт-Петербург). Из них сегодня работает на лизинговом рынке только “Балтлиз”.

Осуществление первых лизинговых операций было связано с возвратным лизингом на дорогостоящие персональные компьютеры и другую электронную технику. Так как длительные сроки аренды были связаны с большим риском, преобладали лизинговые операции на короткий срок - от 2 до 3 лет.

Внедрение лизинга было связано с определенными трудностями. Прежде всего, это неразработанность вопросов правового режима лизинга, накладывавшая отпечаток на методику учета лизинговых операций. Кроме того, сказывалось отсутствие квалифицированных кадров. Специалисты, занимающиеся лизинговыми операциями, должны обладать глубокими знаниями в области коммерции и организации кредитования, определения спроса и предложения нового и подержанного оборудования, технологии производства и техобслуживания оборудования, бухгалтерского учета, инспектирования, знания законодательства, страхования имущества.

1995 г. стал стартовым для широкого развития лизинговой инфраструктуры. Лизинговые компании стали интенсивно создаваться в различных регионах страны, чему содействовало принятие Правительством России постановления? 633 от 29 июня 1995г. “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”, в котором предусмотрено оказание государственной поддержки этому направлению.

Однако, не смотря на положительные моменты, некоторые статьи этого постановления, касающиеся создания благоприятного экономического режима функционирования лизинговых компаний, до сих пор так и не реализованы. В результате этого лизинговая деятельность находится в дискриминационном положении даже по отношению к обычному инвестиционному кредитованию.

Дело в том, считает президент Российской ассоциации лизинговых компаний, генеральный директор АОЗТ “Балтийский лизинг” В. Голощапов, что сегодня фактически установлено двойное налогообложение лизинговой деятельности налогом на добавленную стоимость. Первый раз при покупке оборудования, второй - при сдаче его в лизинг лизингополучателю. Наличие НДС на лизинговые операции в несколько раз поднимает стоимость лизинга для предприятий-потребителей по сравнению с кредитом. Ситуация еще более обострилась с выходом приказа Минфина РФ “Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности лизинговых операций”, в соответствии с которым НДС с 1 января 1996 г. должна облагаться сумма амортизационных отчислений на полное восстановление лизингуемого оборудования. Для лизинговых компаний, осуществляющих свою деятельность за счет ссуд банков, это равносильно обложению НДС при возвращении банку ссуд.

Однако Кулешов А. считает, что действующий порядок начисления и уплаты НДС при осуществлении лизинговых сделок является нормальным. Если есть намерение сделать лизинг более привлекательным, говорит он, то гораздо более логичными выглядели бы следующие изменения в налогообложении:

1. Отмена НДС с лизинговых платежей по договорам, предметом которых является имущество, покупка которого осуществляется без НДС;

2. Возврат НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей, из бюджета, когда лизингополучатель не имеет возможности зачесть его по причине отсутствия достаточного “входящего” потока НДС от собственной реализации;

3. Разрешить лизинговым компаниям засчитывать НДС, уплаченный при покупке легковых автомобилей и микроавтобусов, передаваемых в дальнейшем в лизинг.

В настоящее время нужно прийти к полному согласию в вопросах налогообложения лизинговых операций и как можно скорее решить все проблемы.

Фактически не используется сегодня и формальное разрешение лизинговым компаниям применять ускоренную амортизацию в связи со сложностью ее практической реализации. В Законе “О финансово-промышленных группах” участникам ФПГ предоставлены права самостоятельно определять сроки амортизации. Аналогичное решение следует принять и для субъектов лизинговых операций.

Кроме того, на сегодняшний день развитию лизинга препятствует ряд обстоятельств, таких как:

1) Необходимость значительного стартового капитала для организации лизинговой компании, поскольку она приобретает оборудование у производителя за полную стоимость. В связи с этим наиболее удобно заниматься лизинговыми операциями коммерческим банкам, так как они располагают значительными денежными ресурсами.

2) Неразвитость инфраструктуры лизингового рынка, включающей сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг.

3) Недостаток квалифицированных кадров для проведения лизинговых операций.

Без решения перечисленных проблем трудно рассчитывать на успешную работу лизинговых компаний и развитие внутреннего российского рынка лизинговых услуг.

Однако не все так плохо, как кажется. Имеются ли положительные предпосылки для успешного развития лизинга в России в настоящее время? Заместитель начальника Департамента инвестиционной политики Минэкономики РФ Соколов В.В. считает, что имеются. Уже сейчас, говорит он, лизингом занимаются около 30 компаний, объединенных в ассоциацию. Во-вторых, на сегодняшний день создана серьезная нормативно-методическая база для развития лизинга. Удалось также найти решение, практически направленное на активизацию лизинговых операций. Минфином РФ разработан порядок проведения бухгалтерских операций при лизинговой деятельности. Подготовлена и направлена в Правительство Программа развития лизинга до 2000 г. Т.е. возможности для дальнейшего развития лизинга в нашей стране есть.

Соколов В.В. считает, что лизинг должен сыграть важную роль в малом бизнесе. Его возможности здесь весьма перспективны. Ведь предприниматель ограничен в первоначальном капитале. Ему трудно сразу выложить за нужное оборудование сотни миллионов рублей. А приобретая его через лизинговую компанию, он начинает производство, получает продукцию, продает ее и постепенно рассчитывается по лизинговым платежам.

Таким образом, не смотря на различные проблемы, за последние годы на территории России наблюдается рост лизинговых операций. И это не может не радовать. Интерес к этой форме отношений возрос, и многие из созданных фирм включили в свои уставные документы операции лизинга.

Заключение.

Итак, проблемы изыскания источников средств для внедрения в производство новой техники и ускорения темпов ее обновления, преодоления барьера неплатежей и стимулирования сбыта затоваренной продукции могут быть решены за счет использования лизинга. Лизинг имеет массу преимуществ и интересен не только для клиентов с ограниченными возможностями, но и для сильных в финансовом отношении предприятий, т.к. при определенных налоговых условиях он обеспечивает им получение экономических льгот.

Недостаточная инвестиционная активность продолжает оставаться одним из основных препятствий на пути стабилизации отечественной экономики. В то же время мировой опыт подтверждает прямую зависимость между развитием лизинга и привлечением капиталовложений. По имеющимся данным, до 25% общего объема инвестиций в США, Японии и других развитых странах финансируется на условиях лизинга. При этом в развивающихся странах темпы роста лизинговых операций достигают 50 и более % в год. Причины этого “бума” заключены в высокой эффективности и чрезвычайной гибкости лизинга как инвестиционного инструмента.

До недавнего времени не было достаточных условий для развития лизинга в нашей стране и тем более участия банков в лизинговых отношениях. Сейчас уже разработаны методики проведения основных видов лизинговых сделок в соответствии с последними достижениями мировой банковской практики.

Сегодня очевидно, что выход страны из кризиса невозможен без повышения инвестиционной активности. Поэтому надо инициировать развитие лизинга в России и решать как можно скорее возникшие проблемы. Остается надеяться, что в нашей стране лизинговые операции найдут достойное применение и будут способствовать преодолению экономических проблем.

Список литературы

1. Банковское дело / под ред. Лаврушина О.И. -М., -1992.

3. Голощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы // Экономика и жизнь. -? 8. -февраль, 1996.

4. Жуков Г.М. Лизинг в АПК // Деньги и кредит. -№1. -1990.

5. Илингин И. Лизинг при экспорте машин и оборудования // ЭКО. -№9. -1992.

6. Киселев И.Б. Лизинг - практика становления // Деньги и кредит. -? 1. -1991.

7. Коган Э.Э. Правовые основы лизинга // ЭКО. -№3. -1996.

8. Козлов Д. Лизинг: новые горизонты предпринимательства // Экономика и жизнь. -№29. -июль,1996.

9. Кулешов А. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогообложения // Экономика и жизнь. -№20. -май, 1996.

10. Куликов А.Г. Кредиты. Инвестиции. -М.,1994.

12. Лифшиц И. Правовой режим лизинговых операций // Экономика и жизнь. -? 49. -декабрь, 1995.

13. Положение о лицензировании лизинговой деятельности в РФ от 26 февраля 1996 г. ? 167 // Экономика и жизнь. -? 19. -май, 1996.

14. Соколов В.В. Новый импульс развитию предпринимательства // Экономика и жизнь. -? 19. -май, 1996.

15. Филатов А.А. Лизинг - правовые аспекты // Деньги и кредит. -? 8. -1995.

16. Яновский А.М. Лизинг // ЭКО. -№7. -1994.

17. Рассадин В.Н. Лизинг и конверсия // ЭКО. -№8. -1993.

Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://referat2000.bizforum.ru/

Общие (неспецифические) операции банков

Общие (неспецифические) дополнительные операции банки (КО) вправе проводить наравне с другими (некредитными) организациями. Рассмотрим лишь некоторые из них (весь их перечень приведен в предыдущей главе).

Лизинговые операции банков

12.1.1. Лизинговые отношения: экономическая природа, объекты и участники, их интересы

Под лизингом понимают имущественные (финансово-экономические и правовые) отношения, которые начинаются с того, что одно юридическое или физическое лицо (потенциальный получатель лизинга) обращается к другому лицу (лизинговой компании) с предложением приобрести и передать ему во временное платное пользование необходимое ему оборудование.

Английские термины leasing, а также lessor и lessee (стороны договора лизинга) не имеют адекватного перевода на русский язык. В некоторых случаях слово leasing переводят как "аренда". Хотя в основе договора лизинга лежат отношения сторон по поводу передачи оборудования во временное пользование, только этим характеристики данного документа не ограничиваются.

В соответствии с Федеральным законом от 29.10.1998 № 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" лизинг (лизинговая деятельность) представляет собой особый вид инвестиционной предпринимательской деятельности, характеризующийся тем, что предприниматель (лизингодатель) приобретает в собственность определенное имущество производственного назначения и на основе соответствующего договора (договор о лизинге или договор лизинга) передает его другому физическому или юридическому лиц}" (лизингополучателю) во временное владение и пользование за определенную плату и на иных определенных договорных условиях с переходом к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга по окончании срока действия договора или без него.

Следует обратить внимание на то, что лизингодатель не обязан продавать имущество по окончании срока действия договора, равно как лизингополучатель не должен приобретать его в собственность, однако они могут совершить сделку купли-продажи при обоюдном согласии.

Если лизингодатель является собственником имущества, то в соответствии со ст. 209 ГК РФ его нельзя обязать отказаться от правомочий распоряжения данной собственностью. Следовательно, отчуждение имущества не может считаться обязанностью лизингодателя.

Предметами (объектами) лизинга могут быть вещи, не относящиеся к предметам личного потребления, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательской деятельности.

Не могут быть предметами лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое запрещено федеральными законами для свободного обращения, или то, для которого установлен особый порядок обращения (ст. 666 ГК РФ).

В начале участники лизинговой операции должны пройти следующие основные этапы:

1) потенциальный лизингополучатель сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо;
2) та покупает это оборудование у фирмы-изготовителя или оптовой фирмы;
3) лизинговая компания, став собственником оборудования, передает его на основании отдельного контракта лизингополучателю во временное пользование.

Из этого видно, что операция лизинга предполагает заключение двух договоров: купли-продажи оборудования и сто передачи заказчику во временное пользование. В этом смысле лизинг представляет собой комплекс отношений, включающий в себя две внутренне связанные друг с другом составляющие:

1) отношения по поводу купли-продажи (поставки) предмета лизинга;
2) отношения по поводу его передачи во временное пользование.

Главной в лизинге является первая составляющая, тогда как отношения по поводу купли-продажи оборудования играют вспомогательную роль.

Выше речь шла о стандартном (классическом) варианте проведения операции, в которой участвуют три стороны: лизингополучатель, лизингодатель и поставщик (продавец) предмета лизинга (рис. 12.1). Однако в сделке может принимать участие и меньшее (только лизингополучатель и лизинговая компания), и большее число сторон (о последнем варианте см. далее).

В последнем случае помимо названных выше субъектов участвуют также посредники - банк или другая кредитная организация, финансовая (кредитор сделки) и страховая компании (страховщик сделки) (рис. 12.2).

Рис. 12.1.

Краткое, операционное содержание, общей схемы лизинговой операции:

1 - заявка на лизинг, до ее подачи потенциальный лизингополучатель может сам определить будущего поставщика или круг поставщиков;
2 - заказ-наряд на поставку оборудования;
3 - договор купли-продажи (поставки) оборудования;
4 - поставка оборудования и оформление акта его приемки в эксплуатацию;
5 - договор лизинга;
6 - передача предмета лизинга.

Рис. 12.2.

Подробное операционное содержание многосторонней лизинговой сделки:

1а - Потенциальный получатель лизинга направляет заявку (как и в схеме 12.1, до подачи заявки он может сам определить будущего поставщика или круг поставщиков). В заявке должны содержаться данные о предприятии-заявителе, предмете лизинга, сведения о предполагаемом сроке лизинга, предложения или пожелания о плате и другая информация. К заявке прилагаются бизнес-план, расчет окупаемости, копии учредительных документов, бухгалтерский баланс, материалы предварительных переговоров с поставщиком, доверенность на их проведение, другие документы.
16 - Лизинговая компания анализирует заявку и документы, определяет финансовое состояние заявителя, эффективность его проекта и целесообразность своего участия в сделке. Если принимается положительное решение, то компания сообщает об этом потенциальному лизингополучателю, одновременно направляя ему условия контракта, ставки и график платежей, подтверждает поставщику готовность оплатить заказываемое заявителем оборудование, составляет лизинговый контракт договор.
1в - Клиент знакомится с условиями договора, принимает их (если они устраивают его) и информирует об этом лизинговую компанию (лизингодателя).
2, 3 - Лизингодатель направляет поставщику заказ-наряд на поставку продукции, заключает кредитный договор с банком.
4 - Лизингодатель и поставщик заключают договор купли-продажи (поставки) предмета лизинга, а при необходимости также договор подряда на проведение строительно-монтажных и пуско-наладочных работ. Стороной данных договоров может быть и сам лизингополучатель.
5 - Поставщик поставляет необходимое оборудование, стороны (поставщик, лизингодатель, лизингополучатель) подписывают акт о его приемке в эксплуатацию.
6 - Поставка оплачивается за счет кредита байка.
7 - Заключается лизинговый договор.
8, 8а - Заключается договор о страховании предмета лизинга в пользу лизингодателя. Его может подписать лизингодатель. Страховая компания получает страховые взносы.
9 - Лизинговые платежи.
10 - Предмет лизинга возвращается лизингодателю.
11 - Банку возвращают кредит с процентами.

Из всех правомочий собственника лизинговая компания, получившая на основе договора купли-продажи в собственность заказанное оборудование, может реализовать лишь право распоряжения, причем совершенно определенным образом: сдать имущество во временное пользование по договору лизинга. Но ограничение прав собственника, как правило, требует какого-либо возмещения. При разумно организованном лизинге им являются налоговые и амортизационные льготы, предоставляемые лизингодателю государством.

Из изложенного следует, что с практической точки зрения прежде всего должны быть согласованы общие параметры и условия операции (сделки):

1) выбор объекта лизинга;
2) выбор вида лизинга;
3) выбор поставщика, лизингодателя, других возможных участников сделки;
4) согласование с лизингодателем его условий:
- - сроков;
- - общей суммы сделки;
- - условий страхования;
- - форм и графика платежей, штрафных санкций и др.;
5) оценка эффективности сделки;
6) организация контроля за ходом выполнения сторонами обязательств по сделке, в том числе за своевременностью платежей.

Основными элементами лизинговой операции (сделки) являются:

объект (предмет) сделки;
субъекты сделки (стороны лизингового договора);
срок договора (период лизинга);
лизинговые платежи;
услуги, предоставляемые по лизингу.

Объектом лизинга , как уже отмечалось, может быть любой вид материальных ценностей, используемый в производстве, если он не уничтожается в ходе одного производственного цикла. С точки зрения природы объекта лизинга различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

Субъекты лизинга

Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных участников (об этом см. на с. 488).

Срок лизинга

Под сроком (периодом) лизинга понимается срок действия соответствующего договора. Его продолжительность определяется высокой стоимостью и длительным сроком службы объектов лизинга. Поэтому при установлении срока лизингового договора стороны учитывают следующие моменты.

1. Срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования (с учетом условий эксплуатации объекта у лизингополучателя). Срок договора может ограничиваться законодательно.
2. Период амортизации оборудования. При так называемом финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации.
3. Цикл появления более производительных или дешевых аналогов предмета сделки.
4. Динамика инфляции. При быстро растущей инфляции лизингодателю невыгодно заключать договор на продолжительный срок с фиксированными платежами. Наоборот, при тенденции цен к снижению он стремится к заключению соглашения па более длительный срок.
5. Конъюнктура рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковскими кредитами, уровень и характер динамики процентных ставок за ссуды оказывают непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.

Дополнительные услуги

Лизинг характеризуется большим разнообразием дополнительных услуг, которые могут быть оказаны лизингополучателю. Они могут быть разделены на две группы:

технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом, монтажом и наладкой, техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования и др.;
консультационные услуги, относящиеся к вопросам налогообложения, оформления сделки и др.

В Федеральном законе "О финансовой аренде (лизинге)" (ст. 2) утверждается, что лизинг - это "совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга...". Определение явно неудачное.

Во-первых, оно просто тавтологичное (поскольку его смысл буквально следующий: лизинг - это отношения по поводу лизинга). На самом деле необходимо выделить содержательную сторону лизинга как определенного финансово-экономического процесса. С учетом этого можно утверждать, что по экономическому содержанию лизинг есть вид предпринимательской деятельности, а именно форма (способ, метод) инвестирования в производство, прежде всего в материальное. В то же время это кредитная операция, поскольку имеет место передача имущества в пользование на условиях срочности, возвратности и платности.

Во-вторых, некорректным представляется выражение "совокупность экономических и правовых отношений". Экономические и правовые отношения никакую совокупность не составляют. На самом деле речь может идти только о совокупности определенных экономических отношений (поскольку именно последние составляют содержание процесса), получающих юридическое оформление.

В-третьих, неверно, что отношения лизинга возникают только по поводу реализации договора лизинга. Фактически лизинговые отношения (в содержательном, экономическом их понимании) начинаются еще до подписания и тем более до реализации договора. Они выражаются в купле-продаже имущества, которому еще только предстоит реально стать объектом лизинга.

Наконец, следует отметить непродуктивность и просто логическую ущербность попыток определения сущности лизинговой деятельности с точки зрения только одного из се участников, хотя некоторые основания для такого подхода как будто заключены в самой природе лизинговых сделок. Так, с точки зрения поставщика оборудования лизинг можно считать формой сбыта его товара, лизингополучатель может трактовать его как капиталосберегающую форму финансирования производства, а лизинговая компания - как вид бизнеса.

Как уже было показано, с экономической точки зрения сущность лизинга выражается в тех экономических отношениях, которые в стандартном случае возникают между поставщиком имущества, лизинговой компанией и лизингополучателем. Именно с позиции системных взаимоотношений всех участников сделки и нужно рассматривать сущность лизинга как экономического явления.

С учетом этого можно считать, что специфика лизинга как экономического процесса состоит в том, что в науке принято называть отделением капитала-собственности от капитала-функции. Другими словами, экономическая природа лизингового процесса такова, что объект сделки одновременно является собственностью лизингодателя и частью функционирующего капитала лизингополучателя.

Экономические отношения в рамках лизинговой сделки включают в себя две составляющие: отношения целевой купли-продажи имущества и отношения, связанные с его последующей передачей во временное пользование и эксплуатацией. Определяющей является, конечно, вторая, которая реализуется в договоре лизинга. Первой из них, отраженной в договоре купли-продажи имущества, отведена вспомогательная роль.

Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что сущность финансового лизинга должна быть определена как такой вид предпринимательской деятельности, который включает в себя целую совокупность юридически оформленных экономических отношений по поводу приобретения в собственность имущества с последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

Существует множество классификаций видов лизинга, в целом отражающих многообразие хозяйственных отношений, образующих реальный рынок лизинговых услуг. В уже цитировавшемся Законе "О финансовой аренде (лизинге)" различаются только формы лизинга. Между тем только ими проблема классификации рассматриваемого экономического явления не решается, потому что при этом, например, вопрос о видах лизинга, свидетельствующих о богатстве вариантов его реализации, вообще обходится молчанием (в прежнем варианте Закона выделялись формы, типы и виды лизинга, что было более логично).

К основным формам лизинга относятся внутренний и между)народный лизинг (ст. 7). В случае если лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ, то имеет место лизинг внутренний, а если лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом, то он считается международным.

Кроме того, в Законе без определенного ответа оставлен вопрос о том, какие формы лизинга должны считаться неосновными, если внутренний и международный лизинг являются основными.

В соответствии с ранее устоявшейся трактовкой (не нашедшей отражения в действующем варианте Закона) к основным типам лизинга можно по-прежнему относить: долгосрочный (рассчитанный на 3 года и более), среднесрочный (1,5-2 года) и краткосрочный (менее 1,5 года). Эти сроки являются условными и отражают специфические условия современной российской экономики.

К основным видам лизинга традиционно относятся оперативный, финансовый и возвратный лизинг (в действующей редакции Закона они также отсутствуют).

Оперативный (сервисный) лизинг (operative or service leasing) предполагает передачу в пользование имущества многоразового использования на время, которое короче его нормативного срока службы. Характеризуется он, как правило, следующими особенностями:

срок лизинга относительно небольшой (в рыночно развитых странах - до 3-5 лет, в России меньше) и всегда короче срока полной амортизации предмета сделки;
лизингодатель не рассчитывает покрыть все свои затраты за счет поступлений от одного лизингополучателя;
лизингополучатель может расторгнуть договор в любое время;
риск потерь от порчи или утери предмета сделки лежит главным образом на лизингодателе;
после истечения срока договора лизинга лизингополучатель может или вернуть оборудование собственнику, или продлить договор на более выгодных условиях, или купить оборудование у лизингодателя.

Оперативный лизинг получил наиболее широкое распространение в сельском хозяйстве, строительстве, горнодобывающей промышленности и в сфере транспорта. Обычно в такой лизинг сдаются строительная техника (краны, экскаваторы и т.п.), ЭВМ и т.д.

Выбирая этот вид лизинга, лизингополучатель стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом (его моральное старение, поломки, снижение рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.п.). Поэтому предприниматели предпочитают оперативный лизинг, если:

предполагаемый доход от использования оборудования не окупает его первоначальной полной цены;
оборудование необходимо па небольшой срок;
оно требует специального технического обслуживания;
объектом сделки выступает новое, не опробованное оборудование.

Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие обязанности лежат на лизингодателе (как это имеет место при оперативном лизинге), то говорят о лизинге, включающем дополнительные обязательства (wet leasing). Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование, некоторые виды строительной техники и др. Wet leasing обычно используют либо изготовители сложного оборудования, либо оптовые организации. Финансовые организации редко обращаются к нему, поскольку у них отсутствует необходимая техническая база.

Финансовый лизинг характеризуют следующие основные черты:

в нем участвуют три стороны: производитель (или поставщик) объекта сделки, лизингодатель, лизингополучатель;
срок лизингового соглашения достаточно продолжительный (в рыночно развитых странах - от 5 до 10 лет), часто близкий к сроку службы объекта сделки и, следовательно, к сроку амортизации всей или большей части стоимости оборудования;
договор не подлежит расторжению в течение так называемого основного срока лизинга, т.е. периода, необходимого для возмещения расходов лизингодателя;
объект сделки обычно имеет высокую стоимость;
по истечении срока действия договора лизингополучатель может или вернуть предмет лизинга его хозяину, или продлить с ним прежнее соглашение либо заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке, или купить предмет по его остаточной стоимости (обычно она носит символический характер).

Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, особое место в этом сегменте лизингового рынка занимают банки и иные финансовые организации.

Иногда различают лизинг с полной (full-payout lease) и с частичной выплатой (поп full-payout lease). Первый, как это явствует из самого его названия, подразумевает, что в течение срока действия договора лизинговая компания возвращает себе всю стоимость оборудования, т.е. размера периодических лизинговых платежей достаточно, чтобы компенсировать стоимость оборудования и принести прибыль. При финансовом лизинге обычно производится полная выплата. При лизинге с частичной выплатой за время действия одного договора лизинговая компания возвращает себе лишь часть стоимости оборудования. Частным случаем такого лизинга является оперативный лизинг: одно и то же оборудование сдается во временное пользование несколько раз, и в конечном итоге все расходы компании.

Разновидностью финансового и прямого (см. далее) лизинга, при которой продавец (поставщик) его предмета одновременно выступает и его получателем, является так называемый возвратный лизинг (back to back lease, или lease-back). Его схема выглядит следующим образом: предприятие продает часть своего имущества лизинговой компании (облегчая тем самым собственный баланс) и одновременно берет его у нее в лизинг (фактическая рассрочка платежей). При этом договор составляется так, чтобы после окончания срока его действия продавец имел право обратно выкупить имущество, снова сделав его своей собственностью. Таким образом, первоначальный собственник получает от лизинговой компании полную стоимость предмета лизинга, сохраняя за собой право владения, и лишь периодически платит за пользование им. В такой операции принимают участие только лизингополучатель (бывший владелец имущества) и лизинговая компания (новый его собственник).

Этот вид лизинга в первую очередь интересен предприятиям, испытывающим трудности с финансовыми ресурсами, т.е. может быть широко распространен именно в российских экономических условиях. Дело в том, что такая сделка дает предприятию возможность получить деньги за счет продажи части своих средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать полученную сумму в качестве новых капитальных вложений или на пополнение оборотных средств. Рентабельность сделки будет тем выше, чем больше окажется разница между доходами от новых инвестиций и суммой необходимых лизинговых платежей. К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия низкие доходы и оно не может полностью воспользоваться льготами, связанными с ускоренной амортизацией и налогообложением прибыли. В этом случае проводится такая сделка, налоговые льготы, если таковые имеются, получает лизинговая компания, которая "в ответ" снижает ставку лизинговой платы.

Как уже отмечалось, необходимо также различать лизинг движимого и недвижимого имущества. Во втором случае лизингодатель строит или покупает объект недвижимости (торговые и конторские здания, производственные помещения, склады) по поручению лизингополучателя и передает его последнему для использования в предпринимательских целях. Как и при сделках с движимым имуществом, договор обычно заключается на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта. Во время действия договора лизингополучатель несет все риски и расходы. Его ответственность за них наступает в момент передачи ему соответствующего имущества, если иное не будет предусмотрено в договоре (ст. 669 ГК РФ).

Различают также чистый лизинг, когда дополнительные расходы на техническое обслуживание и другие затраты, связанные с использованием полученного в лизинг оборудования, берет на себя лизингополучатель, и полный лизинг, при котором их несет лизингодатель.

В этой связи необходимо иметь в виду, что лизинг может сопровождаться полным и неполным набором дополнительных услуг. Последний предусматривает заранее согласованное разделение функций технического обслуживания предмета лизинга между сторонами сделки.

Исходя из особенностей организации отношений между сторонами сделки выделяются прямой лизинг (direct leasing), при котором изготовитель или владелец имущества сам выступает в качестве лизингодателя и, соответственно, непосредственного получателя лизинговых платежей, и косвенный лизинг, при котором имущество сдается в лизинг через одного или нескольких посредников (следовательно, договор может быть трехсторонним или многосторонним). В последнем случае основной лизингодатель имеет преимущественное право на получение лизинговых платежей. В контракте обычно содержится пункт о том, что в случае банкротства посредника лизинговая плата будет поступать основному лизингодателю непосредственно. Подобные сделки, связанные с переуступкой третьему лицу прав пользования предметом лизинга, получили название сублизинга.

Вообще следует иметь в виду, что сублизинг - это особый вид лизинговых отношений, возникающий в случае, когда первый лизингополучатель, не разрывая договорных отношений с лизингодателем, по каким-либо причинам переуступает права пользования полученным им предметом лизинга третьему лицу (вторичному лизингополучателю). Такая сделка обязательно оформляется договором сублизинга, причем непременным условием заключения такого контракта является выраженное в письменной форме согласие на это лизингодателя (ст. 8 Федерального закона "О финансовой аренде (лизинге)").

Прямой лизинг не получил широкого распространения. При увеличении своих лизинговых операций производитель, как правило, создаст дочернюю лизинговую компанию.

Раньше уже было сказано, что разновидностью прямого (финансового) лизинга является так называемый возвратный лизинг. Еще один частный случай прямого лизинга - это лизинг поставщику. Отличается он от возвратного тем, что поставщик оборудования хотя и выступает одновременно в роли продавца и лизингодателя, не пользуется имуществом сам, а передает его в сублизинг третьему лицу.

В свою очередь, косвенный лизинг имеет такую разновидность, как раздельный лизинг (leverage leasing). В этом случае для финансирования крупного лизингового проекта объединяются несколько посредников - кредитных организаций. Данный вид сделки предусматривает, что лизингодатель привлекает долгосрочные кредиты и (или) займы от одного-двух (более простой вариант) или трех и более кредиторов на общую сумму до 70-80% стоимости объекта лизинга.

Leverage leasing - один из наиболее сложных его видов (lever - рычаг, leverage - действие рычага, средство достижения цели), основным условием которого становится объединение нескольких кредитных организаций для синдицированного финансирования крупной лизинговой операции. Сложность заключается в первую очередь в большом количестве участников. Основное отличие этого вида лизинга от финансового заключается в том, что лизинговая компания, покупая оборудование, платит из своих средств не всю его цену, а лишь ее часть (например, 20%), остальную же сумму она берет в кредит у нескольких заимодавцев (банков, страховых компаний, других финансовых организаций). При этом компания пользуется налоговыми льготами, которые рассчитываются исходя из полной цены оборудования. Объектом сделок леверидж-лизинга чаще всего является оборудование для предприятий коммунальной сферы, парки грузовых автомашин, подвижной железнодорожный состав, корабли и др.

Из вышесказанного видно, что одним из побудительных мотивов заключения договора лизинга является возможность использования налоговых льгот. Наиболее наглядно это проявляется в леверидж-лизинге. Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет кредиты (ссуды) у заимодавцев без права обратного требования. Это означает, что он не является ответственным перед заимодавцами за возврат кредитов (ссуд); они погашаются из сумм периодических платежей, вносимых лизингополучателем. В некоторых случаях лизингодатель уступает заимодавцам свои права по договору лизинга и лизингополучатель платит непосредственно им.

Итак, если лизинговой компании не хватает собственных средств для проведения одной или нескольких лизинговых операций, то она может привлекать чужие средства. Такие действия получили также название лизинга с дополнительным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85% всех лизинговых сделок относится именно к этому виду лизинга. Лизингодатель, как уже было сказано, берет недостающие суммы у одного или нескольких кредиторов, причем обеспечением служат предметы лизинга и лизинговые платежи.

По методу финансирования различаются срочный лизинг, фактически означающий одноразовый характер сделки, и возобновляемый (револьверный) лизинг, предполагающий, что договор лизинга может быть пролонгирован по истечении его срока.

Высшей формой доверия между участниками лизинговых операций может считаться генеральный лизинговый договор (master lease) - общее соглашение между хорошо знающими друг друга лизинговой компанией и ее постоянным лизингополучателем об открытии ему лизинговой линии (lease-line), напоминающей банковскую кредитную линию. Это позволяет ему при необходимости брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового договора.

Есть также смысл отличать от обычного ("коммерческого") лизинга лизинг "корпоративный". В первом случае имеется в виду деятельность на свободном лизинговом рынке отдельно взятой хозяйствующей единицы - самостоятельной лизинговой компании или банка, в котором создано лизинговое подразделение. В отличие от этого так называемый корпоративный лизинг является частью деятельности финансово-промышленных групп и иных корпораций, представляющих собой связанную теми иными "узами" совокупность формально независимых юридических лиц самого разного профиля. В этом случае лизинговая компания - участник корпорации, который должен удовлетворять соответствующие потребности прежде всего "своих" предприятий и организаций. Такой лизинг, по сути "внутрифирменный", внутрикорпоративный, имеет ряд особенностей.

К числу участников лизинговой сделки относятся:

1) лизингодатель;
2) лизингополучатель;
3) поставщик;
4) страховщик;
5) инвестор;
6) гарант;
7) посредник.

Основными из них считаются лизингодатель, лизингополучатель и поставщик. Остальные возможные участники сделки могут быть названы косвенными. Расскажем подробнее обо всех перечисленных участниках лизинговой сделки. Для начала приведем определения (первые три из них сформулированы в соответствии с Федеральным законом "О финансовой аренде (лизинге)").

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на конкретный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование с переходом к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга или без него. Проще говоря, это лицо, являющееся владельцем (юридическим собственником) предмета лизинга.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано на определенных условиях принять предмет лизинга во временное владение и пользование. Иными словами, это хозяйствующий субъект, получающий предмет лизинга по договору и являющийся его пользователем (экономическим собственником).

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает и передает ему или лизингополучателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга.

Подобный законодательный подход не позволяет производителям оборудования непосредственно выступать в качестве лизингодателей. Это не соответствует международной практике. Очевидно, данная законодательная норма должна быть изменена.

Во всех трех определениях, приведенных выше, содержится одна недоговоренность относительно физического лица: не уточняется, о ком именно идет речь - только о физическом лице - индивидуальном предпринимателе без образования юридического лица (что, видимо, было бы правильно) или также просто о физическом лице, не считающемся предпринимателем.

Инвестор (кредитор) - лицо, которое инвестирует средства (в форме кредита) в приобретение предмета лизинга.

Поручитель (гарант) - лицо, дающее поручительство или гарантию по обязательствам лизингодателя или лизингополучателя.

Посредник - лицо, которое, действуя на основании договора комиссии или поручения, заключенного с лизингодателем, подбирает поставщика и с коммерческой точки зрения прорабатывает с ним проект договора купли-продажи (поставки) имущества, необходимого лизингополучателю.

Страховщик - страховая организация, страхующая риски утраты, порчи, гибели, недостачи или повреждения предмета лизинга либо его части и (или) риски гражданской ответственности и предпринимательские риски лизингополучателя, связанные с взаимными обязательствами участников лизинговой сделки.

Лизинговой компанией в строгом смысле слова целесообразно называть только лизингодателя как организацию, которая специализируется на лизинговой деятельности, т.е. на приобретении имущества с целью сдачи его в лизинг и его передаче в лизинг. В то же время лизинговыми с определенной долей условности можно называть все фирмы, непосредственно участвующие в лизинговых отношениях (операциях), т.е. основных, или прямых, участников лизинговой сделки. При таком подходе к вопросу можно сформулировать следующее определение понятия "лизинговая деятельность": это не только то, чем занимается лизингодатель - в процессе участвуют и другие субъекты, и только их совокупную деятельность можно именовать лизинговой в полном смысле слова.

По характеру деятельности лизинговые фирмы (лизингодатели) подразделяются на специализированные и универсальные.

Специализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара (например, с легковыми автомобилями или контейнерами) или с товарами одной группы (к примеру, со строительным оборудованием или с оборудованием для текстильных предприятий). Такие компании, как правило, располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их лизингополучателю по первому его требованию. Они в основном сами ведут техническое обслуживание сдаваемого в лизинг оборудования и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

Универсальные лизинговые фирмы передают в лизинг самые разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют клиенту право выбора поставщика, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета лизинга ведет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель же фактически выполняет функции организатора финансирования сделки.

Характер взаимодействия и реальное содержание отношений участников лизинговой операции во многом определяются их интересами, которые названы ниже.

Интересы лизингодателя-банка:

1) получение чистого дохода в виде части лизинговой маржи и рисковой премии;
2) снижение (разрешение) риска неплатежей со стороны лизингополучателя (за счет гарантий и возможности изъятия объекта лизинга из эксплуатации);
3) повышение защищенности лизинговой операции (за счет юридического владения предметом лизинга);
4) расширение рынка сбыта объектов лизинга;
5) повышение своей конкурентоспособности и диверсификация средств кредитно-инвестиционного портфеля;
6) расширение перечня оказываемых услуг;
7) повышение степени оборачиваемости средств кредитного портфеля и как следствие этого - увеличение объема прибылей и размера дохода;
8) расширение привлеченной ресурсной базы;
9) обеспечение ликвидности предмета лизинга в течение лизингового периода и по его окончании;
10) генерирование дополнительных денежных потоков, проходящих через банк (в результате повышения эффективности деятельности лизингополучателя за счет внедрения прогрессивного оборудования и совершенствования технологии производства);
11) возможность параллельного проведения операций факторинга.

Интересы лизингополучателя:

1) вовлечение в сферу лизинга новых имущественных объектов;
2) оперативное получение необходимого для работы современного оборудования с рассрочкой платежей и ускоренное использования новых технологий, расширение рынка, повышение финансовой устойчивости и извлечение дополнительных доходов;
3) совокупная экономия средств (по сравнению с покупкой оборудования на полученные в кредит деньги) за счет налоговых льгот по лизингу;
4) обеспечение гибкого механизма лизинговых платежей (сроки, периодичность, варианты денежных и иных форм расчетов);
5) снижение потребности в собственном стартовом капитале на техническое перевооружение производства;
6) уменьшение налогооблагаемой прибыли (за счет отнесения лизинговых платежей на затраты, включаемые в себестоимость производства продукции, работ, услуг); снижение налоговых издержек (за счет экономии на налоге на имущество, который платит лизингодатель);
7) снижение административных издержек (за счет исключения трудоемких операций, связанных с приобретением, содержанием, ликвидацией и продажей имущества);
8) перенос риска морального и физического износа основных средств на лизингодателя;
9) снижение затрат на единицу производимой продукции (работ, услуг);
10) повышение производительности труда;
11) совершенствование производственно-технической инфраструктуры;
12) увеличение масштабов производства продукции (работ, услуг);
13) упрощение процедуры заключения договора лизинга;
14) высвобождение текущего оборотного капитала и его увеличение для расширения производства;
15) оптимизация планирования денежных потоков;
16) расширение экономической свободы (за счет возможности выбора между продлением договора лизинга, выкупом предмета лизинга и привлечением нового современного оборудования).

Интересы поставщика:

1) расширение круга потребителей продукции и соответствующее увеличение доходов;
2) оперативное выявление конструктивных недостатков продукции;
3) форсирование смены моделей продукции и повышение конкурентоспособности;
4) разрешение риска неплатежей (за счет гарантий и оплаты продукции лизингодателем);
5) установление долгосрочных отношений с лизингополучателями.

Интерес инвестора заключается в получении процентного дохода при строго целевом использовании кредита и предмета лизинга.

Интересы транша:

1) получение агентского вознаграждения за дачу гарантии или поручительства;
2) минимизация рисков, связанных с выданной гарантией или поручительством.

Интерес посредника - получение комиссионного вознаграждения за исполнение агентских функций.

Интерес страховщика - получение страховой премии с минимальным риском наступления страхового случая.

Общие интересы участников лизинговой операции:

1) повышение собственной конкурентоспособности;
2) расширение сферы бизнеса и приложения капитала;
3) минимизация рисков (за счет качественной проработки и соблюдения технологии лизинговых операций с рациональным распределением функций и рисков среди участников).

12.1.2. Нормативно-правовая база проведения банками операций лизинга

Законодательную основу лизинговой деятельности в России составляют следующие документы.

1. Часть II ГК РФ. В ней лизингу посвящены ст. 665-670 (§ 6 "Финансовая аренда (лизинг)" главы 34 "Аренда"), в которых даны определения договора финансовой аренды, предмета договора, порядок его передачи, перехода к арендатору риска случайной гибели, ответственности продавца. В ГК РФ впервые был применен термин "финансовая аренда", до этого в нормативных актах и на практике встречалось только понятие "лизинг". На самом деле лизинг и аренда имеют достаточно глубокие содержательные различия.
2. Конвенция УНИДРУА "О международном финансовом лизинге" (Федеральный закон № 16-ФЗ о присоединении РФ к Конвенции был подписан 08.02.1998).
3. Федеральный закон от 29.10.1998№ 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)".

Нормативная база лизинговых операций включает в себя ряд документов Правительства РФ и министерств, к числу которых относятся:

1) "Примерный договор о финансовом лизинге движимого имущества с полной амортизацией" (был утвержден министерствами экономики и финансов РФ 29.12.1995);
2) "Методические рекомендации к расчету лизинговых платежей" (были утверждены министерствами экономики и финансов РФ в 1996 г.);
3) постановление Правительства РФ "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ" (документ был утвержден постановлением Правительства от 27.06.1996 МГ752);
4) "Порядок предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций" (был утвержден постановлением Правительства РФ от 03.09.1998 № 1020).
5) "Порядок определения доминирующего положения лизинговых организаций на рынке лизинговых услуг" (утвержден приказом Федеральной антимонопольной службы от 23.09.2005 № 213).

Большинство из перечисленных документов существует лишь формально. О реальной государственной поддержке лизинга в России говорить не приходится.

В современном варианте Закона о банках (часть 2 ст. 5) лизинговые операции упоминаются в числе сделок, разрешенных банкам и иным кредитным организациям (аналогичный текст содержался и в первых законах "О банках и банковской деятельности" - союзном и российском, появившихся в 1990 г., когда во всем прочем отечественном законодательстве были прописаны только операции аренды). Поэтому в лицензии любого банка записано, что он вправе проводить и лизинговые операции.

Впрочем, эти сделки правильнее было бы перенести в часть 3 названной статьи Закона, поскольку речь идет о таких операциях, которые не являются специфическими именно для кредитных организаций, т.е. ими банки и иные КО могут заниматься наравне с любыми хозяйствующими субъектами.

В остальном банки занимаются лизинговым бизнесом на тех же правовых основаниях, что и другие участники данного рынка.

Нормативных актов Центрального банка РФ, в которых специально рассматривались бы вопросы лизинга, не существует.

12.1.3. Варианты участия банка в лизинговых отношениях

Лизинговые фирмы в редких случаях считаются независимыми, не имеющими "родственных связей" с другими компаниями. В большинстве своем они выступают как филиалы или дочерние предприятия промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ. Многие из них принадлежат банкам или контролируются ими.

Внедрение банков на рынок лизинговых услуг объясняется по меньшей мере двумя обстоятельствами. Во-первых, лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки - основные держатели денежных ресурсов, которые они должны эффективно размещать. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой ему. Конкуренция на финансовом рынке подталкивает банки к активному расширению этих операций. При этом банки влияют и на независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые компании, они косвенно (в форме товарного кредита) финансируют и лизингополучателей.

Как следует из данных выше определений, лизингодателем может быть:

банк, любая КО, в лицензии и (или) уставе которой предусмотрен этот вид деятельности;
лизинговая компания (специализированная или универсальная);
любая производственная или торговая компания, для которой лизинг не является основным видом деятельности, но и не запрещен в уставе;
физическое лицо-предприниматель (с учетом ранее упомянутой недоговоренности на этот счет в тексте Закона).

Из тех же определений следует, что лизингополучателями и поставщиками оборудования в лизинг могут быть любые юридические лица и физические лица-предприниматели. Это означает, что банк может принимать участие в лизинговом бизнесе разными способами:

1) прямого участия :
- - в качестве лизингодателя;
- - в качестве лизингополучателя;
2) косвенного участия :
- - кредитование сделок лизинговых компаний, включая их факторинговое обслуживание (данные компании работают, как правило, используя привлеченные средства, среди которых основную роль играют банковские кредиты);
- - выдача гарантий под лизинговые операции;
- - создание собственной дочерней лизинговой компании;
- - создание вместе с другими банками, небанковскими КО, иными субъектами хозяйствования совместных лизинговых компаний.

Уже па рубеже 80-90-х гг. XX в. на отечественном рынке стала формироваться структура лизингодателей, которую составляют:

банки, создающие в своем составе лизинговые подразделения;
лизинговые компании, создаваемые банками (к их числу относятся фирмы, созданные, как правило, крупными российскими и иностранными банками);
специализированные лизинговые компании, создаваемые крупными производителями машин и оборудования (так называемый сбытовой лизинг);
лизинговые компании, создаваемые крупными фирмами, специализирующимися на поставке и обслуживании техники.

Косвенное участие банка (его специального лизингового подразделения или дочерней лизинговой компании) в этом бизнесе может включать в себя также:

1) проектирование лизинговых операций;
2) разработку механизмов привлечения средств для финансирования лизинговых проектов;
3) экономико-правовую экспертизу и организацию финансирования лизинговых сделок;
4) установление договорных отношений со страховыми компаниями о предоставлении им права страховать имущество, сдаваемое в лизинг;
5) аудит лизингополучателя, оценку имущества, достоверности учета и анализ его финансового состояния для реализации лизингового проекта;
6) переговоры с поставщиками (в интересах лизингополучателя) и выработку предпочтительных условий приобретения оборудования (сокращение аванса, расчеты, дополнительные скидки и гарантии и т.д.), в том числе путем проведения политики единого заказчика и другими способами;
7) организацию тендеров среди потенциальных поставщиков;
8) получение гарантий от страховщиков (страхование возврата имущества, лизинговых платежей, коммерческого риска и т.п.);
9) разработку лизингового договора и дополняющих его контрактов;
10) платежи поставщику предмета лизинга, контроль за поступлением лизинговых платежей;
11) контроль за выполнением плана лизинговой операции;
12) распределение текущих доходов лизингодателя и др.

В современной России большая часть лизинговых компаний является дочерними структурами банков. Некоторые банки, не имеющие таковых, проводят соответствующие сделки через постоянных партнеров, которые, как правило, связаны с участниками банков или банковским объединением (холдингом). По оценкам экспертов, "банковские" лизинговые компании занимают от 40 до 60% рынка.

Ведущие банки мира заинтересованы в лизинговом бизнесе, и почти каждый из них имеет "при себе" лизинговую компанию. Для банков наличие "своих" лизинговых компаний - это, с одной стороны, дополнительная возможность выхода на новый уровень в деловых отношениях со своими клиентами. С другой стороны, выступая в качестве лизингополучателем (lease-back), они обретают механизм более легкого решения ряда своих внутренних проблем (к примеру, оснащения новыми программно-аппаратными средствами). Кроме того, наличие лизинговой компании дает возможность снизить налоговые отчисления. Иными словами, банки, руководство которых задумывается об оптимизации их деятельности, могут получить значительный эффект от лизинга, хотя и не в пределах "классических" схем.

В рыночно развитых странах действуют также лизинговые брокерские компании (lease broker), основная функция которых заключается в налаживании деловых контактов между лицом, желающим взять во временное пользование то или иное оборудование, изготовителем или оптовой фирмой и банком, который может финансировать сделку. Лизинговый брокер не является непосредственным участником отношений лизинга, он выполняет лишь роль посредника и получает за это комиссионное вознаграждение.

В некоторых случаях такие брокеры действуют как агенты изготовителей, специализирующиеся на сбыте оборудования и получающие от них комиссионное вознаграждение. В других случаях лизингополучатели платят брокеру комиссионные после подписания лизингового контракта на выгодных для них условиях. Как правило, брокер не несет ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение условий договоров сторонами лизинговой сделки.

Страховые компании также стали играть заметную роль в кредитном процессе. В странах Западной Европы, США они являются одними из основных поставщиков долгосрочного кредита, в том числе для лизинговых компаний. Участие страховой компании, как и банка, в лизинговых операциях может быть прямым и (или) косвенным.

12.1 4. Этапы лизинговой операции и их основное содержание. Лизинговые платежи

Общие параметры и условия лизинговой сделки, которые должны быть предварительно согласованы, а также общее содержание схемы ее проведения были представлены выше (см., в частности, табл. 12.1 и 12.2). При ближайшем рассмотрении оказывается, что процесс проведения любой операции лизинга с некоторой долей условности можно разделить на три этапа (табл. 12.1):

1) подготовительный;
2) эксплуатационный (использования объекта лизинга);
3) заключительный.

Таблица 12.1.

Каждый этап в свою очередь подразделяется на подэтапы, включающие в себя конкретные виды работ (табл. 12.2).

Таблица 12.2. Организация лизинговой операции

Уровни управления	Этапы и содержание работ		Модули
Подготовительный
Стратегический	1. Анализ среды. 2. Анализ участников. 3. Определение целей. 4. Выбор критериев.		Оценка реальности проекта
		5. Рассмотрение вариантов. 6. Оценка рисков, определение цен
Оперативный		1. Формулирование проекта. 2. Оценка его выполнимости. 3. Анализ и определение структуры работ. 4. Определение их состава. 5. Предварительное определение стоимости проекта	Подготовка решения
Операционный		1. Выявление неопределенностей. 2. Распределение факторов на измеримые и неизмеримые. 3. Качественная оценка на основе альтернатив.	Принятие решения
		1. Основная экспертиза. 2. Вариантные расчеты и оценка рисков. 3. Финансово-экономическая экспертиза. 4. Юридическая экспертиза. 5. Налоговая экспертиза. 6. Доклад руководству, принятие решения: 1) при отрицательном решении -выход из проекта; 2) при положительном решении - переход к другому подэтапу
		1. Бухгалтерская экспертиза. 2. Технологическая экспертиза. 3. Оформление информации в виде бизнес-проспекта проекта. 4. Доклад руководству, принятие решения: 1) при отрицательном решении -выход из проекта; 2) при положительном решении -переход к другому подэтапу
	1. Формирование бизнес-плана проекта. 2. Доклад руководству, принятие решения: 1) при отрицательном решении - выход из проекта; 2) при положительном решении -переход к другому подэтапу
Операционный	1. Юридическое оформление операции: 1) контракт на поставку оборудования; 2) договор лизинга; 3) кредитный договор; договор залога; гарантийные соглашения; договор страхования предмета лизинга; 4) акт сдачи-приема оборудования в эксплуатацию		Техническое оформление
Эксплуатационный
Оперативный	1. Приемка оборудования и его запуск. 2. Контроль за выполнением схемы платежей. 3. Контроль за эксплуатацией объекта лизинга. 4. Ведение бухгалтерского учета. 5. Составление отчетности		Использование
Стратегический	1. Выявление негативных изменений и тенденции. 2. Прогнозирование изменений. 3. Управление изменениями. 4. Оценка последствий принятия решений		Системный
Заключительный
Стратегический, оперативный, операционный	1. Выкуп оборудования лизингополучателем. 2. Подготовка продления действующего договора лизинга или заключения нового договора. 3. Начало нового предпроектного этапа		Завершение проекта и подготовка решения
Уровни управления
Стратегический, оперативный, операционный		1. Изъятие имущества. 2. Наступление страхового случая. 3. Продление договора или внесение в него изменений	Принятие

Экономические преимущества могут получать все участники таких сделок. Однако это может происходить стабильно только в том случае, если удовлетворяются прежде всего экономические интересы лизингополучателей. Определяющая роль лизингополучателя как инициатора сделки проявляется на всех этапах ее проведения. Он выбирает необходимое ему оборудование и тем самым "запускает" процесс, а в дальнейшем несет практически все риски собственника, хотя юридически таковым не является. Для того чтобы сделка состоялась, лизингополучатель еще на подготовительной стадии должен убедиться в ее экономической целесообразности. Он, как и другие участники сделки, должен определять свое отношение к ней только при соблюдении данного условия.

Самый ответственный, тяжелый и трудоемкий этап организации лизинговой операции - подготовительный. На этой стадии проводится кропотливая предварительная работа, конечная цель которой - качественно провести бизнес-диагностику заявителя и получить обоснованную оценку лизингуемости предлагаемого им проекта, что позволит лизинговой компании банка или банку, в составе которого действует лизинговое подразделение, в итоге принять взвешенное отрицательное или положительное решение в отношении полученного предложения.

Из табл. 12.2 видно, что данный этап распадается на четыре подэтапа (комплекса работ):

1) выяснение реальности проекта (первоначальная оценка);
2) подготовка решения;
3) принятие решения (распадается, в свою очередь, на четыре стадии);
4) техническое (юридическое) оформление окончательного решения о возможности и целесообразности проведения данной лизинговой операции.

Естественно, основные вопросы, связанные с проектом, решаются на первых трех подэтапах. Ключевая роль здесь принадлежит правильному применению принятых и лизинговой компании (банке) процедур экспертизы проекта.

Отношения лизингодателя с претендентом на лизинг с самого начала строятся на основе заявки последнего, в которой должны содержаться сведения о заявителе (в том числе копии учредительных документов, бухгалтерский баланс), предмете лизинга (техническое описание необходимого оборудования, его технико-экономические параметры), указываться предполагаемый срок лизинга, присутствовать предложения или пожелания по плате, бизнес-план реализации проекта, расчет его окупаемости, наименование и реквизиты производителей или поставщиков, располагающих таким оборудованием, материалы о результатах предварительных переговоров с потенциальным поставщиком или поставщиками (если они велись), доверенность на проведение переговоров с возможным поставщиком или поставщиками, другие документы и материалы.

Лизинговая заявка составляется в произвольной форме. Однако практика показывает, что сделка будет проведена гораздо быстрее и правильнее, если в заявлении изначально содержатся основные, обязательные сведения. В минимальный необходимый перечень входят:

наименование инвестиционного проекта;
комплектность и стоимость оборудования;
срок лизинга;
возможный поставщик оборудования;
обеспеченность проекта управленческим персоналом, производственным помещением, поставщиками сырья, оборотным капиталом;
наличие гарантий.

Как уже отмечалось, одновременно с заявлением претендент предоставляет лизинговой компании (банку) всю необходимую информацию о своем экономическом состоянии и юридической правоспособности. Общий перечень документов, представляемых заявителем для принятия решения по лизинговому проекту, должен включать:

1) общую информацию о заявителе;
2) сведения о необходимом имуществе и требуемом объеме инвестиций;
3) описание лизингового проекта;
4) финансовые документы;
5) бизнес-план.

Бизнес-диагностика претендента на лизинг - это, но сути, выяснение его платежеспособности, но возможности ориентированное на будущее финансовое состояние лизингополучателя (с учетом возможного срока действия лизингового договора). Проблема правильной оценки будущей платежеспособности клиента - непростая в любом случае - существенно осложняется в условиях нестабильности экономики.

Заключение о платежеспособности претендента на лизинг (текущей и в какой-то мере будущей) и эффективности самой предлагаемой сделки лизинговая компания (банк) по необходимости дает, опираясь на косвенные признаки:

юридические - наличие регистрационных документов, документов на необходимое помещение, договора аренды и т.д.;
экономические - правильность расчета налогов, учет динамики производства, состояние хозяйственной деятельности предприятия (по балансу);
связанные с маркетинговой проработкой проекта - обоснованность выбора оборудования, расчет его стоимости, возможности поставок сырья и т.п.

Лизингодатель должен быть уверен, что как только поставщик предоставит необходимое имущество, лизингополучатель будет готов принять его, следить за ним и платить за него причитающиеся суммы. Поэтому лизинговая компания (банк) особенно заинтересована в тесном сотрудничестве с лизингополучателем и в заключении с ним генерального соглашения. На протяжении всего срока выполнения контракта лизинговая компания должна контролировать правильное использование имущества, являющегося предметом лизинга.

Наконец, в лизинге важную роль играет также гарантия того, что к концу действия контракта имущество будет еще обладать определенной остаточной стоимостью. Для этого существуют определенные схемы страхования.

Этап завершается общим выводом о целесообразности или нецелесообразности финансирования предлагаемого проекта.

Как уже отмечалось выше, рассматриваемый подэтап включает в себя также подготовку заключения, которое содержит окончательные параметры проекта. После его получения необходимо реализовывать следующие задачи, связанные со структуризацией потенциальной лизинговой операции:

разбивка проекта на поддающиеся управлению модули (блоки, подэтапы);
распределение ответственности за различные элементы проекта и увязка работ со структурными подразделениями оператора лизингового проекта (администрирование лизингового проекта);
оценка рисков;
определение комплекса работ.

Администрирование проекта предполагает следующую последовательность действий:

1) определение (при необходимости уточнение) характера, цели, содержания проекта;
2) выявление уровней детализации (модули проекта и уровни управления);
3) структурирование процесса реализации проекта (схема его жизненного цикла);
4) формирование организационной структуры реализации проекта;
5) финансовое и договорно-правовое обеспечение проекта;
6) распределение обязанностей и ответственности между участниками реализации проекта;
7) обеспечение отчетности и контроля за ходом реализации проекта.

Существует целая совокупность условий, при соблюдении которых лизинговый проект может считаться приемлемым и можно приступать к проведению соответствующей операции и которые следует иметь в виду как раз на подготовительном этапе организации лизинговой операции. Их можно подразделить на несколько групп. Перечислим общие (исходные) условия:

1) направление и концепция предлагаемой операции должны отвечать целям и задачам бизнеса лизингодателя;
2) к рассмотрению принимаются проекты предприятий с годовым оборотом не менее определенной суммы (лизинговая компания или банк должны установить для себя такую "планку"), имеющих основные фонды, отраженные в балансе, и профессионально подготовленный инженерный и рабочий персонал;
3) испрашиваемое оборудование должно быть ликвидным в течение предполагаемого лизингового периода и но его окончании, т.е. таким, чтобы были возможности его демонтажа и продажи по приемлемой цене в случае неполучения лизинговых платежей, повторной сдачи в лизинг или продажи в случае досрочного расторжения договора по вине лизингополучателя;
4) проект должен быть технологически осуществимым;
5) проект должен быть экономически эффективным;
6) проект должен быть приемлемым с социальной и политической точек зрения;
7) проект должен быть обеспечен в организационно-административном плане;
8) риски, связанные с проектом, должны быть приемлемыми.

Существуют также гарантийные, технологические, финансовые условия, условия разрешения рисков.

Главное на подэтапе принятия решения можно свести к следующим трем моментам:

1) окончательная оценка и согласование приемлемых для обеих сторон показателей платежеспособности заявителя, уровня рисков проекта, технико-экономических и финансовых условий операции, условий покупки объекта лизинга у поставщика, условий лизингового обслуживания (лизингового договора), залога и гарантийного обеспечения, страхования и разрешения рисков, юридического оформления операции;
2) расчет ключевых финансово-экономических показателей, которые должны быть достигнуты в процессе реализации проекта, а также определение размера платежей и их графика, выкупной цены предмета лизинга и т.д.;
3) разработка и утверждение бизнес-плана операции. На данном подэтапе лизинговая компания (лизинговое подразделение банка) проводит завершающую оценку платежеспособности претендента на лизинг и готовит об этом специальное заключение - бизнес-проспект лизингового проекта. Данный документ, в составлении которого участвуют все связанные с потенциальной операцией подразделения и службы оператора лизингового проекта (договорно-правовое, бухгалтерия, казначейство и др.), включает в себя рекомендации по всем основным параметрам предполагаемой сделки.

Бизнес-проспект, принятый руководством оператора проекта и заявителем, оформляется в виде бизнес-плана лизинговой операции, который является директивным документом, предназначенным для исполнения всеми структурными подразделениями оператора. С момента его утверждения заявитель становится лизингополучателем со всеми вытекающими отсюда юридическими и экономическими последствиями.

На подэтапе оформления решения на основе утвержденного бизнес-плана договорно-правовое подразделение лизингодателя подтверждает поставщику готовность оплатить заказываемое клиентом оборудование и составляет лизинговый договор с клиентом, а тот знакомится с условиями контракта и подписывает его.

После этого лизингодатель заключает с поставщиком договор купли-продажи предмета лизинга па согласованных между последним и получателем технических и коммерческих условиях и направляет поставщику заказ-наряд на поставку предмета лизинга.

Заказ-наряд (или просто наряд) на поставку продукции - это документ, которым лизингодатель извещает поставщика о том, что принял заявку лизингополучателя по прилагаемому описанию объекта сделки и в связи с этим выдает поставщику соответствующий наряд (поручение). Получив заказ-наряд, тот уведомляет лизингодателя об этом и о своей готовности выполнять указанное поручение.

К заказу-наряду могут прилагаться техническое задание и другие документы, определяющие условия поставки необходимого имущества. Отношения между лизингодателем и поставщиком могут строиться только на основе договора купли-продажи, т.е. без оформления заказа-наряда.

На подэтапе юридического оформления лизинговой сделки необходимо заключить два основных договора:

договор купли-продажи имущества между лизингодателем и поставщиком;
договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.

Подписанный договор купли-продажи имущества подтверждает согласие поставщика с тем, что заказчик передает свои обязательства лизингополучателю, а также с тем, что он делегирует все права (за исключением права собственности) тому, кто берет оборудование в лизинг, и предоставляет ему право предъявлять свои претензии непосредственно поставщику.

Основным документом, в котором оформляются отношения лизингодателя и лизингополучателя, является договор лизинга, к которому в качестве неотъемлемых его частей обычно прилагаются спецификация с описанием предмета лизинга, а также протокол согласования периодичности и размера лизинговых платежей.

В соответствии с законодательством такой договор в любом случае (независимо от срока) заключается в письменной форме. В нем обязательно должны быть указаны конкретные сведения, позволяющие идентифицировать имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии этих данных в договоре условие о конкретном предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сторонами, а сам договор, соответственно, незаключенным.

Важно, чтобы в договоре были отражены также:

1) права и обязанности сторон;
2) объем передаваемых прав собственности;
3) место и порядок передачи предмета лизинга;
4) срок действия договора;
5) порядок балансового учета предмета лизинга;
6) порядок его содержания и ремонта;
7) перечень дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем на основании договора;
8) общая сумма договора и размер вознаграждения лизингодателя;
9) порядок расчетов (график платежей);
10) обязанность лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга от связанных со сделкой рисков.

Сам договор лизинга может быть составлен по-разному, тем более что какой-то единой, утвержденной его формы просто не существует.

После фактической поставки, монтажа и ввода в эксплуатацию предмета лизинга составляется акт его приемки в эксплуатацию, который оформляет лизингополучатель и подписывают все стороны, участвующие в сделке: лизингодатель, лизингополучатель и поставщик. В этом документе, имеющем большое значение для финансовых взаимоотношений сторон сделки, удостоверяется соответствие качества и комплектности принимаемого в лизинг имущества условиям, предусмотренным в направленном поставщику заказе-наряде.

Если при приемке оборудования обнаружатся недостатки, которые в целом не препятствуют его эксплуатации, то лизингодатель поручает поставщику устранить их в определенный срок за его счет или требует заменить оборудование на аналогичное, приемлемое для лизингодателя и лизингополучателя. В этом случае акт приемки подписывают после выполнения поставщиком предъявленных ему требований. Его отказ дает лизингодателю право расторгнуть договор купли-продажи оборудования.

Если при приемке оборудования в нем обнаружатся недостатки, которое делают невозможным его нормальную эксплуатацию, то лизингополучатель обязан в письменной форме известить об этом лизингодателя. Это дает лизингодателю основание потребовать от поставщика в определенный срок за свой счет заменить оборудование на приемлемое. Только после этого акт может быть подписан. При невыполнении поставщиком данного требования лизингодатель может расторгнуть с ним договор купли-продажи. В случае необоснованного расторжения договора поставщик вправе требовать, чтобы лизингополучатель возместил ему убытки.

Таким образом, данный подэтап (а следовательно, и весь подготовительный этап) организации лизинговой операции завершается оформлением и утверждением (подписанием) следующих документов:

1) бизнес-плана операции;
2) заказа-наряда на поставку предмета лизинга;
3) договора купли-продажи предмета лизинга;
4) договора лизинга (поставки предмета лизинга);
5) акта приемки предмета лизинга в эксплуатацию;
6) договора сервисного (технического, гарантийного) обслуживания оборудования поставщиком, или лизингодателем, или другим лицом (если условия обслуживания не оговорены в основном договоре лизинга);
7) договора страхования объекта лизинга, заключаемого либо лизингополучателем, либо лизингодателем (в зависимости от договоренности);
8) договора о финансировании сделки между лизингодателем и инвестором;
9) других видов договоров в зависимости от рисков, принимаемых лизингодателем в рамках утвержденного бизнес-плана.

На эксплуатационном этапе происходят использование предмета лизинга и управление изменениями, которые возникают в ходе реализации операции. Иными словами, целью данной стадии являются внешний контроль за предметом лизинга и его использованием, получение от лизингополучателя причитающихся платежей, а также внесение необходимых изменений в порядок проведения лизинговой операции.

С момента поставки лизингового имущества лизингополучателю к нему переходит право предъявления претензий поставщику в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и других случаев ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между поставщиком и лизингодателем. При этом лизингодатель и получатель лизинга выступают как солидарные кредиторы. Лизингодатель несет ответственность за качество предмета лизинга, если выбор вида имущества и поставщика был за ним.

В процессе эксплуатации предмета лизинга лизингополучатель обязан содержать оборудование в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями поставщика, за свой счет поддерживать его в рабочем состоянии, проводить текущий ремонт, принимать на себя все риски, возникающие в процессе эксплуатации и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом оборудования.

Лизингополучатель не может требовать от лизингодателя какого-либо возмещения убытков или уменьшения размера платы за лизинг при нарушении нормального хода эксплуатации лизингового оборудования, какими бы ни были причины этого, включая форс-мажорные обстоятельства.

В случае полной утраты имущества или его конструктивной гибели все последующие взносы в счет лизинговых платежей должны делаться в сроки, оговоренные в договоре лизинга, а действие контракта прекращается. Лизингополучатель не может отказаться от лизинга до истечения срока соглашения, за исключением тех случаев, когда при приемке оборудования обнаружатся недостатки, исключающие его нормальную работу, устранение которых невозможно, либо подобное произойдет в процессе эксплуатации (если при этом лизингополучатель соблюдал вес технические условия). Заключение о неисправимых конструктивных дефектах делает комиссия, в состав которой входят представители всех заинтересованных сторон: поставщика, лизингодателя и лизингополучателя.

На данном этапе лизинговые операции отражаются в бухгалтерском учете и отчетности, начисляется амортизация, делаются лизинговые платежи, возвращаются кредиты и уплачиваются проценты, совершаются другие необходимые действия.

Как уже отмечалось, составной частью работ, проводящихся на данном этапе, являются процедуры так называемого управления изменениями. Управление изменениями - это процесс прогнозирования и планирования будущих изменений, регистрация всех потенциальных изменений в содержании лизингового проекта, спецификации объекта лизинга, графике эксплуатации лизингового имущества, сроках лизинговых платежей и т.п. для детального их изучения, оценки их последствий, одобрения или отклонения предлагаемых решений, а также организация мониторинга хода операции и координация действий исполнителей, реализующих изменения в проекте.

При этом под изменением здесь понимается замещение одного решения другим вследствие воздействия различных внешних и внутренних факторов на ход реализации лизингового проекта. Источники изменений весьма многообразны. Среди них можно отметить такие, как:

изменения технических условий и сроков выполнения проекта;
пересмотр оценки необходимой длительности работ;
изменения в политике управления;
изменение потребностей;
пересмотр ресурсных условий операции;
невозможность использовать ресурсы по первоначальному плану;
пересмотр стоимостных критериев проекта;
изменения в законодательстве;
изменения в методах ведения работ;
выявленные ошибки в планировании, в том числе связей и обмена информацией между участниками и структурными подразделениями оператора проекта;
срыв сроков поставок оборудования;
изменение экономической конъюнктуры. Предлагаемое изменение может потребовать привлечения дополнительного финансирования, пересмотра сроков сдачи объекта лизинга в эксплуатацию, графика поставок и т.д., поэтому к оценке предложения следует привлечь соответствующих участников проекта: поставщика, лизингополучателя, поручителя (гаранта), страховщика, инвесторов.

Результаты оценки предлагаемого изменения должны документироваться для принятия соответствующего решения.

На заключительном этапе лизинговой операции происходит ее завершение, которое может иметь различные варианты:

1) выход из операции1:
- - без продления договора (возвращение предмета лизинга лизингодателю в связи с завершением срока лизинга);
- - с выкупом лизингополучателем предмета лизинга, в том числе досрочным;
- - досрочный (с изъятием предмета лизинга у лизингополучателя в случае наступления рисков неквалифицированного и недобросовестного использования объекта лизинга, неперечисления лизинговых платежей или иных обстоятельств, предусмотренных в договоре лизинга); в этом случае целью действий становится выход из операции с минимальными потерями или без таковых;
2) продление договора на прежних или новых условиях (возможность продлить договор лизинга должна быть заранее предусмотрена в самом контракте).

Во всех перечисленных выше случаях прежняя лизинговая операция (договор лизинга) должна быть закрыта. Делается это в три хода:

1) уточнение финансовых обязательств лизингополучателя;
2) выявление не выполненных лизингополучателем обязательств по договору лизинга;
3) обеспечение выполнения лизингополучателем всех обязательств по договору.

Согласно ст. 28 Федерального закона "О финансовой аренде (лизинге)" под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок его действия, в которую входят три элемента:

1) возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю;
2) возмещение затрат, связанных с оказанием других услуг, предусмотренных в договоре лизинга;
3) доход лизингодателя.

Учитывая, что второй из названных элементов не носит обязательного характера (дополнительные услуги могут отсутствовать или их может оказывать не лизингодатель, а иное лицо), можно считать, что эти платежи состоят из двух основных частей:

возмещение лизингодателю его инвестиционных затрат (связанных с приобретением и передачей предмета лизинга его получателю);
выплата лизингодателю вознаграждения (сверх возмещения инвестиционных затрат).

В общую сумму договора может включаться выкупная цена предмета лизинга, если в этом документе предусмотрен переход права собственности на взятое в лизинг имущество к лизингополучателю.

Таким образом, в целом речь идет обо всех платежах лизингодателю от лизингополучателя за владение и пользование имуществом, полученным по договору лизинга. С их помощью лизингодатель возмещает свои финансовые затраты, связанные со сделкой, и получает прибыль.

При более детальном изучении окажется, что общая сумма лизинговых платежей может включать в себя достаточно много составляющих.

К числу инвестиционных затрат относятся обоснованные расходы и затраты лизингодателя, связанные с приобретением им предмета лизинга и дальнейшим участием в операции, в том числе:

1) цена предмета лизинга;
2) суммы налогов на имущество, на добавленную стоимость;
3) расходы на транспортировку и установку, включая монтаж и шефмонтаж (если иное не предусмотрено в договоре);
4) расходы на обучение персонала лизингополучателя работе с предметом лизинга (если в договоре не предусмотрено иное);
5) расходы на таможенное оформление и оплату таможенных сборов, тарифов и пошлин, связанных с предметом лизинга (если они имели место);
6) расходы на храпение предмета лизинга до момента ввода его в эксплуатацию (если в договоре не предусмотрено иное);
7) расходы на охрану предмета лизинга во время транспортировки и его страхование (если в договоре не предусмотрено иное);
8) расходы на страхование от всех видов рисков (если страхователем является лизингодатель);
9) расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами (кредитами, взятыми лизингодателем для приобретения предмета лизинга);
10) плата за гарантии и поручительства, за подтверждение третьими лицами расчетно-платежных документов, относящихся к предмету лизинга;
11) расходы на содержание и обслуживание предмета лизинга (если в договоре не предусмотрено иное);
12) расходы на регистрацию предмета залога;
13) расходы на создание резервов в целях капитального ремонта предмета лизинга;
14) комиссионный сбор торговому агенту;
15) расходы на передачу предмета лизинга;
16) расходы на оказание дополнительных услуг (если они имели место);
17) суммы амортизации имущества за период, охватываемый сроком договора;
18) иные расходы, без которых невозможно нормальное использование предмета лизинга.

В свою очередь, вознаграждение лизингодателя включает в себя:

1) оплату его услуг, связанных с операцией, т.е. комиссионные;
2) процент (если лизингодатель направил на приобретение предмета лизинга и (или) на оказание дополнительных услуг собственные деньги).

амортизационные средства;
проценты за кредитные ресурсы;
комиссионное вознаграждение;
плата за дополнительные услуги, предусмотренные в договоре лизинга;
налоги.

К лизинговому имуществу разрешается применять механизм ускоренной амортизации. При этом в лизинговом договоре устанавливается повышенный коэффициент амортизации (в пределах до трех).

При любом способе внесения лизинговых платежей неотъемлемую часть лизингового договора составляет их график с указанием конкретных дат выплат. За нарушение лизингополучателем указанных в графике сроков платежей должны следовать экономические санкции.

С точки зрения лизингополучателя применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель - использование лизинговой сделки в качестве ресурсосберегающего фактора для проведения собственных инвестиций.

12.1.5. Организационное обеспечение проведения банком лизинговых операций

Как уже говорилось выше, организатором (оператором) проекта может быть лизинговая компания или коммерческий банк. В последнем случае он должен взять на себя следующие функции:

1) разработка типовых условий проведения операций лизинга;
2) сбор и обработка лизинговых предложений, предварительное рассмотрение соответствующих заявок, ведение переговоров с заявителями, потенциальными поставщиками, страховщиками и т.д.;
3) информационно-аналитическое и маркетинговое обеспечение лизинговых операций (своими силами или в сотрудничестве с другими службами банка);
4) проведение экспертиз (своими силами и (или) с привлечением внешних экспертов, а также других подразделений банка), определение рисков и возможностей;
5) формирование документации, необходимой для каждого подэтапа рассмотрения заявки руководством лизингового подразделения и банка в целом и принятия соответствующих решений;
6) формирование бизнес-плана операции и подготовка информации для ее юридического оформления;
7) подготовка проектов договоров, обеспечивающих реализацию проекта;
8) аудит и оценка имущества и бизнеса лизингополучателей;
9) контроль за эксплуатацией предмета лизинга лизингополучателем, включая технический надзор за его использованием;
10) управление изменениями проекта.

Крайне важно, чтобы между подразделениями оператора проекта, прямо или косвенно в нем участвующими, было налажено эффективное взаимодействие. Для этого лизинговое подразделение банка должно тесно взаимодействовать со следующими службами:

экономического и финансового анализа (экспертиза, оценка рисков, расчет цен и финансовых показателей, формирование бизнес-плана проекта);
экономической безопасности (экспертиза и др.);
договорно-правовая (экспертиза, оформление договоров, контроль за их исполнением, ведение претензионной деятельности);
информационно-аналитические и маркетинговые (обмен информацией, консультации);
кредитное (обмен информацией, экспертиза, оценка рисков, определение цен);
бухгалтерия (экспертиза, согласование и контроль лизинговых платежей, учет и отчетность);
казначейство (фондирование и финансирование проекта, управление лизинговым портфелем банка).

Лизинговые операции коммерческого банка: понятие, участники, сроки и условия. Объекты лизинговых операций. Механизм совершения лизинговой сделки. Виды лизинговых операций коммерческих банков. Анализ динамики развития лизинговых операций коммерческих банков.

Курсовая работа на тему: Лизинговые операции коммерческих банков, 2016

ВВЕДЕНИЕ
Одной из новых форм кредитных отношений, которую уже начали осваивать российские банки, является лизинг. Эта операция получила большое распространение в мировой банковской практике.
Феномен лизинга уже к началу 80-х гг. определился не как простая долгосрочная аренда, а как новая, нетрадиционная, дополнительная система перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы. Лизинговая операция способствует сотрудничеству и взаимодействию банковских структур с деловыми кругами по финансированию производства, что так необходимо сегодня российской экономике.
Актуальность лизинговых операций коммерческих банков определяется тем фактором, что лизинг является перспективным направлением развития банковского бизнеса, допускает различные варианты участия коммерческих банков в финансировании и кредитовании реальных инвестиций посредством организации лизинговых сделок; предоставляет новые возможности для получения экономической выгоды от участия в этих сделках. Наконец, лизинг способствует инновационному развитию экономики России.
Ключевая цель данной работы - рассмотреть понятие, сущность и виды лизинговых операций коммерческих банков.
Задачи курсовой работы:
1) Рассмотреть понятие, участников, срок и прочие условия осуществления лизинговых операций коммерческими банками
2) Изучить и охарактеризовать основные виды лизинговых операций банков
3) Рассмотреть динамику развития лизинговых операций коммерческих банков за 2011-2016 годы (т.е. за последние 5 лет).

1. Лизинговые операции коммерческого банка: понятие, участники, сроки

В соответствии с Федеральным законом от 29.11.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» лизинг представляет собой инвестиционную деятельность по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Рис. 1.

Другими словами, лизинг — вид инвестиционной деятельности, при котором лизингодатель (коммерческий банк, лизинговая компания) приобретает за собственные или заемные средства у определенного поставщика оборудование и затем сдает его в аренду лизингополучателю (клиенту). Рассмотрим классификацию лизинговых операций коммерческого банка (рис. 1).
Лизинговые операции являются традиционными банковскими операциями и широко распространены в зарубежных странах (рис. 2).
Основу лизинговой сделки составляют:
1) объект сделки;
2) субъекты сделки (стороны лизингового договора);
3) срок лизингового договора (период лиза);
4) лизинговые платежи (стоимость лизинга);
5) услуги, предоставляемые лизингу.

Рис. 2. Особенности лизинговых операций в зарубежных странах

1. Объект сделки.
Объектом сделки может быть любой вид материальных ценностей:
автотранспорт для перевозки грузов;
легковые автомобили;
пассажирские суда;
морские суда;
железнодорожные составы;
средства связи и телекоммуникации;
автобусы;
самолеты;
компьютеры и оргтехника, медицинское оборудование;
недвижимое имущество и др.
Таким образом, в лизинг может быть предоставлено любое имущество (движимое и недвижимое) с правом последующего выкупа. Для коммерческих банков — это в основном (через дочерние лизинговые компании — например, при Альфе банке есть дочерняя компания ООО «Альфа-лизинг»): железнодорожный транспорт; дорожно-строительная техника; телекоммуникационное оборудование; пищевая обработка; пассажирский и грузовой автотранспорт и др.
2. Субъекты лизинга:
. прямые участники;
. косвенные участники.
Прямыми участниками лизинговой сделки являются:
1. Собственники имущества (лизингодатели или арендодатели):
. лизинговые фирмы;
. лизинговые компании;
2. Пользователи оборудования (лизингополучатели и арендаторы):
. промышленные и сельскохозяйственные предприятия;
. торговые и транспортные предприятия;
. население;
3. Поставщики объектов сделки (продавцы имущества):
. производственные (промышленные) предприятия;
. торговые компании.
Косвенными участниками лизинговой сделки являются:
. коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;
. страховые компании;
. брокерские и другие посреднические фирмы.
Причины участия коммерческих банков на рынке лизинговых услуг связаны с тем, что:
1) лизинг является капиталоемким видом бизнеса и банки обладают денежными ресурсами (капиталом);
2) лизинговые услуги тесно связаны с банковским кредитованием и являются альтернативой последнему.
Кроме того, в условиях конкуренции банки заинтересованы в поиске новых направлений вложения средств для получения дополнительных доходов. Эти операции имеют:
а) надежное обеспечение в виде имущества, находящегося в собственности лизингодателя;
б) более высокий уровень рентабельности по сравнению с обычными формами среднесрочного и долгосрочного кредитования;
в) предоставление источника дохода в течение длительного времени;
г) снижение затрат за счет относительной простоты учета лизинговой сделки.

Рис. 3. Механизм совершения лизинговой сделки

Развитию лизинговых операций способствуют:
а) наличие развитой правовой инфраструктуры, дающей участникам лизинговой сделки ряд налоговых льгот;
б) развитой инфраструктуры в виде лизинговых компаний, способных предоставить ряд услуг по реализации лизинговой сделки.
Наконец, риск по лизинговым сделкам значительно ниже, чем при классическом кредитовании.
3. Срок лизинга. Под периодом лиза понимают срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные периоды лиза. При определении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:
. срок службы оборудования, который определяется технико-экономическими данными. Он не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования. В отдельных странах срок договора ограничивается законодательно (в частности, в Австрии установлен нижний предел — на уровне 40 %, а верхний — 90 % от срока, принятого для начисления амортизации);
. период амортизации оборудования устанавливается правительственными органами; срок договора при финансовом лизинге совпадает с периодом амортизации;
. появление более производительного или дешевого аналога сделки. Этот фактор особенно важен в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой продукции в короткие сроки;
. динамику инфляции — при высоких темпах инфляции для лизингодателя невыгодно заключать договор на продолжительный срок с фиксированными платежами, и наоборот, при снижении инфляции лизингодатель стремится к установлению более длительных сроков соглашения;
. конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам (являющимся основой лизинговых процентов) оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.
4. Стоимость лизинга. В состав лизингового платежа входят:
. амортизация (или стоимость лизингового имущества);
. лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1—3 %);
. рисковая премия, величина которой зависит от уровня рисков, которые несет лизингодатель.
Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.
5. Услуги, предоставляемые по лизингу:
. технические, связанные с организацией транспортировки объекта к месту использования клиентом, монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования, техническим обслуживанием и техническим ремонтом оборудования;
. консультационные (связанные с вопросами налогообложения).

2. Виды лизинговых операций коммерческих банков

Рассмотрим основные виды лизинга.
Прямой лизинг — это лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка).
Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, при котором лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его ему же в аренду (эта схема позволяет клиенту временно высвобождать капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать им пользоваться. При этом клиент получает необходимые оборотные средства и возможность минимизировать налоговые льготы).
Косвенный лизинг — это такой лизинг, при котором передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).
Финансовый лизинг — это такой лизинг, при котором лизингодатель обязан приобретать имущество в собственность и передавать его арендатору с возможностью последующей продажи этого оборудования по остаточной стоимости, т. е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию).
Оперативный лизинг — это такой лизинг, при котором лизингодатель покупает имущество за свой счет, на свой страх и риск и передает его лизингополучателю во временное пользование на короткий срок. Другими словами, договор о лизинге заключается на меньший срок, чем период амортизации (на 2—5 лет). Объектом такого лизинга является оборудование с высокими темпами морального старения.
Деление лизинга на оперативный и финансовый характерно для западных стран. В российском законодательстве употребляется:
а) долгосрочная аренда;
б) финансовый лизинг.
Для предприятия лизинг обладает рядом преимуществ по сравнению с банковским кредитом:
. лизинг предполагает 100%-ное кредитование, а кредит можно получить только на определенную сумму оборудования — предполагается для получения кредита внести первоначальный взнос (в пределах 0—30 %);
. при лизинге можно переносить даты платежей, т. е. предприятие может начать выплачивать деньги с момента получения прибыли, при кредите выплата платежей начинается сразу и производится ежемесячно;
. мелким и средним компаниям проще получить лизинг, нежели кредит, из-за необходимости дополнительных гарантий по кредиту;
. риск устаревания оборудования, прежде всего морального, целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постепенного обновления парка оборудования;
. лизинг предполагает налоговые и амортизационные льготы, поскольку:
— взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, так как право собственности сохраняется за лизингодателем;
— лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (услуги), что снижает налогооблагаемую прибыль;
— применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе нормативного срока службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта, снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.
Лизинг для банка — это:
. расширение круга банковских операций, рост числа клиентов и, соответственно, дохода банка;
. снижение риска потерь от неплатежеспособности клиентов.
Таким образом, развитие лизинговых операций для банка выступает возможностью дополнительного привлечения ресурсов с рынка и имеет ряд преимуществ для клиентов по сравнению с обычным кредитованием.

3. Анализ динамики развития лизинговых операций коммерческих банков

Лизинговая отрасль России в 2016 году продолжала свое развитие. По данным годового отчёта ОАО «ВЭБ-лизинг» за 2016 г. рост лизингового портфеля российских лизинговых компаний составил 14,6% (с 2530 до 2900 млрд. руб.). Это произошло на фоне незначительного снижения доли лизинга в ВВП - 0,2% (с 66755 до 62599 млрд. руб.), показанные в таблице. 1.

Таблица 1. Динамика показатели развития лизингового рынка России

Показатели, ед. изм.	2010г.	2011г.	2012г.	2013г.	2014г.	2015г.	2016г.
Объем инновационного бизнеса, млрд. руб.	998	720	315	725	1300	1320	1300
Темпы прироста, %	149,6	-27,8	-56,3	130,2	79,3	7,5	-7,5
Объем полученных лизинговых платежей, млрд.руб.	294	402,8	320	350	540	560	650
Темпы прироста, %	116,2	37,0	-20,6	9,4	54,3	3,7	76,7
Объем профинансированных средств, млрд. руб.	537	442	154	450	737	640	780
Темпы прироста, %	167	-17,7	-65,2	792,2	63,8	-13,2	27,9
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд. руб.	1202	1390	960	1180	1860	2530	2900
Темпы прироста, %	126,8	75,6	-30,9	22,9	57,6	36,0	74,6
Номинальный ВВП России, млрд. руб. (по данным Росстата)	33111	41256	38797	44491	54369	62599	66755
Доля лизинга в ВВП, %	3,0	1,7	0,8	1,6	2,3	2,1	1,9

Представленные показатели говорят о поступательном росте лизинговых операций в общем объёме активных операций коммерческих банков. Доля лизинга в ВВП последние годы несколько снижалась, но это обусловлено неблагоприятной экономической ситуацией в стране в целом.

Заключение
Существующая практика осуществления лизинговых операций коммерческими банками выявила их положительные аспекты для всех участников сделки.
1. Банк, осуществляющий лизинговые операции, диверсифицирует свою деятельность, расширяет круг активных операций и снижает риск потерь от неплатежеспособности клиентов.
2. Для предприятия-арендодателя лизинг представляет собой новую форму кредитования основных фондов, позволяющую без предварительного накопления определенной суммы собственных средств осуществлять техническое перевооружение за счёт использования дорогостоящей современной техники и оборудования. Вместе с тем, арендатор получает определенные налоговые льготы.
3. Для поставщика, продукция которого приобретается по лизингу, решаются проблемы её оплаты, что обеспечивает его устойчивое финансовое положение, ликвидность и кредитоспособность.

	Чтобы скачать работу бесплатно нужно вступить в нашу группу ВКонтакте . Просто кликните по кнопке ниже. Кстати, в нашей группе мы бесплатно помогаем с написанием учебных работ. Через несколько секунд после проверки подписки появится ссылка на продолжение загрузки работы.
	Бесплатная оценка
	Повысить оригинальность данной работы. Обход Антиплагиата.
	РЕФ-Мастер - уникальная программа для самостоятельного написания рефератов, курсовых, контрольных и дипломных работ. При помощи РЕФ-Мастера можно легко и быстро сделать оригинальный реферат, контрольную или курсовую на базе готовой работы - Лизинговые операции коммерческих банков. Основные инструменты, используемые профессиональными рефератными агентствами, теперь в распоряжении пользователей реф.рф абсолютно бесплатно!
	Как правильно написать введение? Секреты идеального введения курсовой работы (а также реферата и диплома) от профессиональных авторов крупнейших рефератных агентств России. Узнайте, как правильно сформулировать актуальность темы работы, определить цели и задачи, указать предмет, объект и методы исследования, а также теоретическую, нормативно-правовую и практическую базу Вашей работы.
	Секреты идеального заключения дипломной и курсовой работы от профессиональных авторов крупнейших рефератных агентств России. Узнайте, как правильно сформулировать выводы о проделанной работы и составить рекомендации по совершенствованию изучаемого вопроса.

Введение

лизинг экономический коммерческий банк

Тема нашей курсовой работы звучит как «Лизинговые операции российских Коммерческих Банков». Данная тема является очень актуальной в настоящее время. Это связано с тем, что на современном этапе развития, когда остро ощущается нехватка инвестиций, на особое место выходят лизинговые операции, которые все чаще имеют место в банковской деятельности.

Необходимо сказать, что чем больше в настоящее время Российская Федерация, тем больше очевидно влияние лизинговых операций. Следует сказать, что лизинг в настоящее время изменяется, не только количественно, но и качественно. Если ранее они использовались отечественными банками в основном для стабилизации налогообложения, то сейчас доля таких лизинговых операций существенно сократилась.

Следует также сказать, что лизинговые операции, точнее их количество, с каждым годом возрастает примерно на 40 процентов. Это связано с их удобностью и тем, что они являются весьма неплохой альтернативой банковским кредитам.

В соответствие с нормами российского законодательства, под лизингом следует понимать вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества, а также передаче его на основании договора лизинга физическим либо же юридическим лицам за некую плату, на конкретный срок и на конкретных условиях, которые обуславливаются договором.

Если говорить проще, то под лизингом следует подразумевать аренду, на срок от 6 месяцев до 15 лет, технических средств и сооружений производственного назначения. Лизинг может реализовываться на основании договора между лизинговой компанией (лизингодателем), которая приобретает имущество за свой счет и сдающей его в аренду, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно может вносить арендную плату за использование лизингового имущества. В период действия договора право собственности на лизинговое имущество будет принадлежать лизингодателю, а право на пользование будет принадлежать лизингополучателю.

Цель написания данной курсовой работы - изучение особенностей лизинговых операций, которые осуществляют отечественные российские банки.

Задачи написания данной курсовой работы:

Определение понятия и сущности лизинговых операций коммерческих банков РФ;

Изучение особенностей лизинговых операций;

Определение перспектив и уровня развития лизинговых операций, осуществляемых отечественными коммерческими банками.

Объект исследования - отношения, которые связаны с реализацией лизинговых операций коммерческими банками РФ.

Предмет исследования - лизинговые операции, которые реализуются коммерческими банками РФ.

Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, каждая из которых разделена на параграфы, заключения и списка литературы.

1. Общая характеристика лизинга

.1 Понятие лизинговых операций

Коммерческие банки Российской Федерации могут предоставлять разнообразные услуги, за которые могут взиматься комиссионные вознаграждения, сборы и начисления, которые могут приносить определенный доход. Разнообразие и объем банковских услуг за последние годы возрастает, и это может являться немаловажным источником банковской прибыли.

За последние два десятилетия в деятельности коммерческих банков имеет место развитие финансирование операций по аренде, либо же по лизингу (от англ. Leasing - аренда).

Банки финансируют покупку, а также могут сдавать в долгосрочную аренду оборудование, машины, транспортные средства, сооружения производственного назначения промышленным предприятиям, а также заключать с ними лизинговые соглашения. Иными словами, вместо того, чтоб выдать предприятию кредит на приобретение данных средств, банк самостоятельно их покупает и сдает в аренду, он сохраняет за собой право собственности. В данном случае банк будет получать арендную плату (лизинговые платежи), а не кредитный процент. Для предприятий лизинг представляется весьма специфической формой финансирования капиталовложений.

Возможности лизинга могут быть определены «раздвоением» функций собственности, в сфере которого владение имуществом (владелец) будет отделен от пользования им (пользователя) и будет запущена специальная система финансирования. Проще говоря, лизинг представляется весьма специфической формой финансирования приобретаемого стандартного либо же уникального оборудования, как в качестве основного, так и в качестве технологического, для разнообразных отраслей экономики, потребительских товаров длительного пользования (к примеру, автомобилей), разнообразных средств транспорта - от самолетов до контейнеров, конторского оборудования, судов, оргтехники, электронно-вычислительной техники, недвижимого имущества производственного назначения и множества иных элементов основного капитала.

Как уже говорилось ранее, «лизинг» представляет собой слово английского происхождения, в дословном переводе будет означать «сдавать либо брать внаем, в аренду».

В соответствие с определением Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope), «лизинг представляет собой договор аренды промышленных товаров, завода, оборудования и машин, недвижимости, а также иных товаров для их использования в целях производственных арендатором, в то время как товары будут покупаться арендодателем и он будет сохранять за собой право собственности до конца сделки».

Лизинг в наиболее широком толковании будет представлять собой комплекс экономических и имущественных отношений, которые могут возникнуть в связи с приобретением в собственность имущества и дальнейшей передачей его во временное пользование за некую плату.

Самое часто упоминаемое в специализированной литературе и договорной практике понятие термина «лизинг» представляет собой соглашение, при котором одна сторона (лизингодатель) будет обязана в рамках собственной деятельности предоставить иной стороне (лизингополучателю) движимое либо недвижимое имущество, которое представляет собой предмет лизинга - вместе с риском, который будет связан с правом ответственности на некий период, за некую арендную плату.

Более кратко лизинг можно раскрывать так: «пользование средствами производства вместо приобретения их в собственность».

В Российской Федерации принята такая формулировка лизинга: «Лизинг представляет собой вид предпринимательской деятельности, которая направляется на инвестирование временно свободных либо же привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) будет обязан приобрести в собственность указанное договором имущество у конкретного продавца и предоставить данное имущество арендатору (лизингополучателю) на оплатной основе во временное пользование для предпринимательских целей».

Каждое определение лизинга считается ограниченным и не может учитывать всех форм проявления данного нового кредитного инструмента.

Лизинг, которые применяется банками в настоящее время как экономический термин, имеет весьма ограниченный специфический смысл и будет определяться как лизинг оборудования в порядке материально-технического снабжения, который основывается на том, что в случае оснащения какого-то предприятия лизинговая компания вместо предоставления ему ссуды на приобретение этого оборудования на самостоятельной основе покупает его и сдает в аренду клиенту на кратко- средне- и долгосрочный период.

Фактически идея лизинга будет сведена к следующему: чтоб получить прибыль, вовсе не обязательно иметь оборудование в собственности, достаточно только иметь право его использовать и извлекать доход из этого.

1.2 Объекты и субъекты лизинга

Одним из немаловажных условий во время совершения лизинговой сделки считается определение предмета (объекта) лизинга.

В соответствие с законодательством РФ, объектами лизинга могут являться любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и иные здания, имущественные комплексы, оборудование, сооружения, транспортные средства и иное недвижимое и движимое имущество, которое может быть использовано для предпринимательской деятельности.

При этом земельные участки и иные природные объекты, а также имущество, которое запрещено федеральными законами для свободного обращения либо для которого определяется особенный порядок обращения, объектами лизинга не могут быть.

Основными субъектами лизинговых сделок считаются:

лизингодатель, который представляет собой физическое либо же юридическое лицо, которое за счет привлеченных либо собственных денежных средств будет приобретать по ходу реализации лизинговой сделки в собственность имущество и будет предоставлять его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за некую плату, на некий срок и на конкретных условиях во временное владение и в пользование при переходе и без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. Лизингодатель представляет собой арендодателя (лизингового посредника), фирму, которая зачастую подконтрольна банку, которая специализируется на строительстве и покупке движимого и/или недвижимого имущества (обязательно производственного назначения), которое она может сдавать в аренду. Принимающие участие в договоре лизинга банки могут распределять и предлагать договоры лизинга и финансируют лизингодателя;

лизингополучатель представляет собой юридическое либо же физическое лицо, которое на основании договора лизинга является обязанным принять предмет лизинга за конкретную плату, на конкретный срок и на четких условиях во временное владение им и пользование. Иными словами, лизингополучатель является арендатором (пользователь, потребитель), чаще всего, промышленное либо торговое предприятие, которое решило взят в аренду (лизинг) средства производства для эксплуатации их в процессе производства либо для последующей передачи определенному пользователю (в случае торгового предприятия). Лизинг может давать множество преимуществ лизингополучателю:

·уменьшение платежей по налогу на имущество, а также налогу на прибыль, поскольку лизинговые платежи будут входить в себестоимость продукции (услуг), а осуществление приобретения оборудования без лизинга будет осуществлено из прибыли;

·возможность самого простого получения кредита в банке в случае сотрудничества с лизинговой компанией;

·упрощение бухгалтерского учета (начисление амортизации, учет основных средств, оплата части сборов и налогов, а также управление долгом реализуется лизинговой компанией);

·возможность осуществления приобретения качественного оборудования после его эксплуатации лизингополучателем по приемлемой стоимости.

продавец лизингового имущества представляет собой физическое либо же юридическое лицо, которое на основании договора купли-продажи с лизингодателем будет осуществлять продажу ему в четкий срок производимое (закупаемое) им имущество, которое является предметом лизинга. Продавец - это поставщик лизингового имущества, чаще всего, промышленное либо торговое предприятие, которое выпускает либо поставляет оборудование, которое было выбрано лизингополучателем (арендатором).

Из данных трех субъектов два - поставщик и лизингополучатель (арендатор) являются традиционными участниками арендных отношений, которые имели место до появления лизинга.

Это значит, что у банка есть различные способы участия в лизинговом бизнесе:

.Способы прямого участия:

в форме лизингодателя;

в форме лизингополучателя.

.Способы косвенного участия:

создание собственной лизинговой компании;

кредитование лизинговых сделок (лизинговых компаний);

создание вместе с иными кредитными организациями, банками, другими субъектами хозяйствования совместных лизинговых компаний.

Косвенное участие банка (его специализированного лизингового подразделения либо же дочерней лизинговой компании) в данном бизнесе может также включать:

разработку механизмов привлечения средств для финансирования лизинговых проектов;

проектирование лизинговых операций;

установление договорных отношений со страховыми компаниями с целью предоставления им права страховать имущество, сдаваемое в лизинг;

экономико-правовую экспертизу и организацию финансирования лизинговых сделок;

переговоры с поставщиком (в интересах лизингополучателя) и разработку предпочтительных условий приобретения оборудования (расчеты, сокращение аванса, дополнительные гарантии и так далее.)

аудиторскую проверку лизингополучателя, достоверности учета, оценку его имущества, а также анализ его финансового состояния с целью реализации лизингового процесса.

разработку лизингового договора и дополняющих его договоров;

осуществление получения гарантий от страховщиков (лизинговых платежей, страхование возврата имущества, коммерческого риска и так далее)

контроль исполнения плана лизинговой операции;

платежи поставщику предмета лизинга, контроль над поступлением лизинговых платежей;

распределение текущих доходов лизингодателя и так далее.

2. Характеристика и виды лизинговых операций

.1 Недостатки и преимущества лизинговых операций

Лизинговая операция, в качестве экономической формы деятельности, обладают собственными недостатками и преимуществами. С одной стороны (экономической), сочетает в себе элементы кредита, инвестиций и аренды, а с иной (правовой) выстраивается на отделении права собственности на объект и права использования данного объекта.

Причины большой распространенности лизинга во всем мире заключены в ощутимых преимуществах, которые он приносит всем участникам договора, но вместе с этим от долгосрочного кредита лизинг может отличаться повышенной сложностью организации, которая состоит в огромном количестве участников.

Выгоды, которые получаются конкретными фирмами при заключении лизинговых сделок, суммируются в общий хозяйственный эффект, которые может быть выражен в новой технологии, а также дополнительном объеме производства товаров и услуг.

Прежде всего, это эффект расширения производственных мощностей. Несомненно, что лизинг машин и оборудования реализовывается в рамках совокупного инвестиционного роста, который, в собственную очередь, может быть определен общей хозяйственной ситуацией. Но при иных одинаковых условиях он будет создавать дополнительные стимулы к накоплению, а также ускорять процесс трансформации капитала из ссудного в функционирующий. На современном этапе в СШЛ лизинг превращается в немаловажный (а в последние годы - основной) источник внешнего финансирования.

Также, это эффект ускорения научно-технического прогресса. Благодаря арендным операциям производители могут получить дополнительный канал реализации техники, а также средство ускорения обновления производства, что весьма важно для развития новых высокотехнологичных отраслей. В это же время лизинг (аренда) может делать весьма доступными многие типы дорогостоящего оборудования. За счет среднего и мелкого бизнеса может быть расширен круг потребностей самих производителей.

Также, это возросший эффект инвестиций. Посредством способствования модернизации производства, лизинг может обеспечивать рост производительности техники. Отпадает потребность в замораживании крупных средств. Фирмы могут покупать оборудование исходя из средней, а не максимальной потребности в нем. Они могут получить в пользование самые необходимые им образцы, при это быть освобожденными от огромного количества функций по их техническому обслуживанию. Важно также и то, что во время оперативного лизинга могут возникать дополнительные стимулы к экономии: поскольку, чаще всего, техника будет привлечена на короткий срок, будет обходиться дорого и, таким образом, следует использовать ее в полную мощность.

Иными словами, следует выделить такие преимущества лизинга для арендатора:

Преимущества лизинга для арендатора следует свести к таким:

Вопрос финансирования и приобретения оборудования может быть решен одновременно. Обеспечивается, зачастую, 100%-ное финансирование сделки.

может быть смягчена проблема ограниченности ликвидных средств (при международном лизинге - инвалютных средств), затраты на приобретение оборудования распределяются равномерно на весь срок действия договора. Освобождаются средства для вложения в иные виды активов.

Не привлекается заемный капитал и в балансе предприятия будет иметь место оптимальное соотношение заемного и собственного капитала.

Большая гибкость. Лизинговое финансирование дает возможность быстро реагировать на изменение рыночной конъюнктуры при закупке требуемого оборудования. Большой спектр услуг, которые предоставляются по лизингу и возможность заключения сложных, многоступенчатых сделок могут обеспечить большую степень адаптации к потребностям арендатора. Последний вместе с лизинговой компанией может определять главные условия финансирования: срок аренды, периодичность и сумму арендной платы, условия расчетов, плавающую и фиксированную процентную ставку, а также условия закупки объекта лизинга у поставщика (комплектность и вид изделия, цену и так далее

Фактически на условиях лизинга можно получать объект лизинга «под ключ», посредством предоставления осуществления всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому, сконцентрировать усилия на решении иных вопросов. Расходы по предоставляемым лизинговой компанией услугам могут быть включены в состав арендной платы.

Применяемые, чаще всего, фиксированные арендные платежи могут способствовать стабильности финансовых планов арендатора.

Налоговые преимущества, которые связаны с законодательством государства арендодателя или арендатора. В случае международного лизинга значение имеют таможенные правила, которые применяются в государстве арендатора. Уплачивая таможенную пошлину с остаточной стоимости, арендатор может реализовать весомые льготы.

Закупка предоставляемого по лизингу оборудования по оптимальным рыночным ценам. Компания-лизингодатель, чаще всего, является заинтересованной в закупке оборудования у поставщика по небольшим ценам для возможной его пересдачи в аренду либо же перепродажи в случае неплатежеспособности арендатора. Чаще всего, арендодатель, благодаря собственным устоявшимся рыночным связям, имеет больше, чем арендатор, возможностей для достижения небольших контрактных цен.

В числе преимуществ для арендодателя следует выделить такие:

Лизинг представляется дополнительным инструментом финансирования, что весьма немаловажно для банков и их дочерних организаций в плане активизации и разнообразия деятельности, а также поиска новых сфер прибыльного вложения капитала. В то же время банки и иные кредитные учреждения являются вынужденными заниматься лизингом, поскольку развитие его создает им серьезную конкуренцию и в весомой мере может поспособствовать снижению банковского процента.

Лизинговое финансирование является связанным с меньшим риском, нежели предоставление банковских ссуд.

Налоговые льготы частично могут быть реализованы и арендодателем.

Весьма тесные контакты с производителями могут создавать для лизингодателей новые возможности делового сотрудничества.

Весьма простое и укороченное по времени документирование сделок, нежели при банковском кредитовании.

Для поставщика (продавца) главным преимуществом лизинга считается расширение возможностей сбыта и получение немедленного платежа наличными.

К недостаткам, которые могут сопутствовать лизинговой сделке, следует отнести такие:

В некоторых случаях лизинг может являться кумулятивно дороже, нежели покупка в счет банковской ссуды.

Арендатор, не являясь собственником товара, является ограниченным в смысле распоряжения имуществом, которое было получено в аренду.

В некоторых случаях лизинг промышленного оборудования (в частности, краткосрочный) при неблагоприятной конъюнктуре может являться убыточным для арендатора.

Реальная рыночная цена оборудования по окончании срока аренды может являться ниже зафиксированной в контракте остаточной стоимости.

Но положительных моментов, которые характерны лизингу, намного больше, нежели отрицательных, а с введением налоговых льгот, которые предусматриваются в постановлении Правительства РФ от 29.06.95 №633, лизинговый бизнес стал еще более привлекательным. Введение амортизационных и налоговых льгот во всех государствах начало приводить к бурному развитию лизингового бизнеса, и, наоборот, сокращение предоставляемых налоговых льгот сразу начало приводить к уменьшению объема лизинговых операций.

Реализация такого постановления приводило к освобождению лизингодателя от уплаты налога на прибыль, которая была им получена от реализации договора о лизинге, и налога на добавленную стоимость во время выполнения лизинговых услуг. Реализация всех предусмотренных налоговых льгот дает возможность уменьшить общую величину лизинговых платежей и привлекать к лизингу весьма широкий круг потенциальных лизингополучателей. К примеру, лишь освобождение лизинговых платежей от налога на добавленную стоимость дает возможность уменьшить лизинговые платежи на 20%.

2.2 Анализ эффективности лизинговых операций

Необходимо изучить самые выгодные варианты: что выбрать - лизинг либо же кредит. Огромное количество компаний после анализа эффективности лизинга и кредита, выбирают лизинг. Эффективность финансовой аренды является доказанной многолетней практикой и точными расчетами. Когда требуется осуществить сравнение лизинга и кредита, зачастую специалисты обращают внимание на налоговые льготы, которые предусматриваются российским законодательством при финансовой аренде.

Лизинг дает возможность осуществить ускоренную амортизацию, посредством уменьшения налога на имущество.

Закон дает возможность отражать полученное в лизинг оборудование, недвижимость, транспорт и иное имущество на балансе лизингодателя либо же лизингополучателя. В первом случае лизингополучатель не уплачивает налог на имущество, поскольку имущество находится на балансе лизинговой компании. Во втором случае, когда объект лизинга имеет место на балансе лизингополучателя, предприятие будет уменьшать налог на имущество за счет осуществления ускоренной амортизации.

В законодательстве Российской Федерации для имущества, которое было взято в лизинг, предусматривается механизм ускоренной амортизации с коэффициентом до 3. Когда оборудование эксплуатируется в агрессивных средах, то дается возможность ввести дополнительный коэффициент (максимум 2). Одно ограничение: механизм ускоренной амортизации не будет распространяться на основные средства, которые входят в первую, вторую и третью группы, когда амортизация по ним будет начисляться нелинейным методом. В случае же кредита налоговых льгот не предусматривается.

Лизинг может уменьшать налог на прибыль

Сравнивая кредит и лизинг, следует отметить, что лизингополучатель вправе относить на расходы все лизинговые платежи. Таким образом, будет уменьшена налогооблагаемая база по налогу на прибыль. В случае кредита на расходы будут отнесены суммы, которые направляются на погашение основного долга и процентов по нему.

Лизинговые платежи включают НДС

В случае лизинга и кредита по-разному осуществляется начисление НДС. Сумма кредита не будет включать НДС. Но этот налог будет уплачиваться при покупке оборудования на кредитные средства. В случае финансовой аренды все лизинговые платежи первоначально включены НДС.

Лизинг получить быстрее и проще, чем кредит

Многие лизинговые компании могут предъявлять меньше требований к клиентам. В связи с этим, взять имущество в лизинг намного проще и быстрее, чем кредит в банке. И когда Вам требуется получить средства максимально быстро, оптимальный вариант будет воспользоваться лизингом.

Удобный график выплаты лизинговых платежей

Обращаясь в лизинговую компанию, предприятие будет получать удобный график оплаты лизинговых платежей. Множество лизинговых компаний могут учесть особенности бизнеса клиента и всегда готовы пересмотреть условия соглашения в пользу лизингополучателя.

Имущество будет переходить в собственность лизингополучателя

В отличие от простой аренды, при лизинге имущество будет переходить в собственность лизингополучателя после исполнения им условий договора. В случае кредита имущество сразу становится собственностью заемщика, но, чаще всего, он не может им распоряжаться до полного погашения кредита.

Таким образом, с точки зрения лизингополучателя реализация любой методики расчета лизинговых платежей обязано преследовать одну цель: использование лизинговой сделки в качестве ресурсосберегающего фактора для осуществления собственных инвестиций.

«Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей», которые были утверждены Министерством экономического развития и торговли РФ от 16 апреля 1996 г., закрепляют логичную и весьма простую последовательность расчетов всех элементов лизинговых платежей.

.Расчет общей суммы лизинговых платежей:

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС,

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, которые причитаются лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за кредитные ресурсы, которые используются лизингодателем на приобретение лизингового имущества,

КВ - компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за оказание дополнительных услуг лизингополучателю, которые предусматриваются договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, который уплачивается лизингополучателем за услуги лизингодателя.

.Расчет амортизационных отчислений:

АО=БС*НА/100,

где БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга;

НА - норма амортизационных отчислений.

.Конкретные платы за кредитные ресурсы (КР), которые используются лизингодателем на покупку лизингового имущества:

ПК=КР*СТ/100,

где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы,

СТ - ставка за кредит, в процентах годовых.

.В каждом отчетном году плата за используемые кредитные ресурсы могут быть соотнесены со среднегодовой суммой непогашенного кредита в текущем году либо же среднегодовой остаточной стоимости имущества - предмета договора:

КРt=Q*(ОСн+ОСк)/2,

где КРt - кредитные ресурсы, которые потрачены на приобретение имущества, плата за которое реализовывается в расчетном году;

ОСн - расчетная остаточная стоимость имущества на начало года;

ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества на конец года;- коэффициент, который учитывает долю заемных средств в общей стоимости приобретенного имущества. Когда для приобретения имущества используются лишь заемные средства, то коэффициент Q=1.

.Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю, которое может быть установлено по соглашению сторон в процентах от:

а) балансовой стоимости лизингового имущества;

б) среднегодовой остаточной стоимости имущества.

Комиссионное вознаграждение также может быть рассчитано по двум вариантам:

)КВt=p*БС, где p - ставка комиссионного вознаграждения, процент годовых от балансовой стоимости имущества; БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга;

)КВt=((ОСн+ОСк)/2)*(СТв/100), где ОСн - расчетная остаточная стоимость имущества на начало года; ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества на конец года; СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

.Изучение платы за дополнительные услуги лизингодателя, которые предусматриваются договором лизинга в расчетном году:

ДУt=(P1+P2+…+Pn)/T,

где ДУt - плата за дополнительные услуги в расчетном году;, P2, …, Pn - расход лизингодателя на каждую предусматриваемую договором услугу;

Т - срок договора, лет.

.Расчет размера налога на добавленную стоимость, который может быть уплачен лизингодателем по услугам договора лизинга:

НДСt=(Bt*СТн)/100,

где НДСt - величина налога, который подлежит уплате в расчетном году;- выручка от сделки по договору лизинга расчетном году;

СТн - ставка налога на добавленную стоимость.

.Определение суммы выручки в расчетном году (). В нее могут быть включены: амортизационные отчисления (АОt), плата за пользование кредитными ресурсами (ПКt), сумма вознаграждения лизингодателю (KBt) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (ДУt), которые предусматриваются договором:

АОt+ПКt+KBt+ ДУt

.Расчет размера лизинговых взносов при их уплате одинаковыми долями с опредеелнной в договоре периодичностью:

где ЛВr - размер ежегодного лизингового взноса;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

Т - срок договора лизинга (лет).

Таким образом, при учете всех элементов лизинговых платежей может быть рассчитана базовая величина, которая будет служить основной для расчетов стоимости лизинга.

2.3 Перспективы развития лизинговых операций в России

Лизинг в России возникли относительно недавно. Его развитие в нашем государстве имело место весьма слабо. Это было связано с тем, что основой лизинга считаются большие капиталовложения и инвестиции, которые могут предоставляться иностранными и некоторыми российскими инвесторами. По праву считая Российскую Федерацию нестабильной и непривлекательной для инвестиций страной, и те и иные неохотно участвуют в лизинговых сделках.

Главными причинами, которые способны удерживать развитие лизинговой отрасли, считаются:

.Финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом могут зависеть от банков-учредителей. Последние весьма часто используют лизинговые компании как одну из форм кредитования предприятий. Это может сказаться на осуществлении самостоятельной стратегии развития лизинговой компании и огромной зависимости от своих, учредителей. При ухудшении финансового положения банка, это сказывается и на деятельности лизинговой компании.

.Дороговизна кредитных ресурсов.

.Жесткие требования касательно обеспечения сделки, когда кроме залога предмета лизинга будет требоваться дополнительное ликвидное обеспечение либо поручительство третьих лиц. В связи, с чем одно из немаловажных преимуществ лизинга, при котором объект лизинга может выступать в качестве обеспечения сделки, будет сведено на нет, что фактически исключает малый бизнес из потребителей лизинговых услуг.

.Отсутствие вторичного рынка оборудования.

.Частые благоприятные условия налогового, валютного и таможенного законодательства.

.Недостаточная квалификация кадров.

Отдельно следует отметить неудовлетворительный уровень антимонопольного регулирования российского лизинга. На основании законодательства РФ в сфере защиты конкуренции на финансовых рынках основной следует считать ту компанию, доля которой будет превышать 10% на федеральном уровне и 25% рынка лизинговых услуг на региональном. Данный подход абсолютно не учитывает того факта, что лизинг относится к возрастающему сегменту финансовых услуг с большой амплитудой объемов сделок в различные периоды времени, с разной концентрацией по регионам. Такая методика способна понизить стимулы для расширения инвестиционной деятельности и может дать возможность антимонопольным органам использовать собственные полномочия в рамках законодательной неопределенности.

Несмотря на это, лизинговая деятельность считается перспективным видом бизнеса и это является связанным со следующим:

а) Мировой опыт указывает, что на долю лизинга в новых инвестициях в оборудование может приходиться 15-20%, а в определенных государствах, таких, как Великобритания, США, Ирландия, более 30%.

б) Лизинг представляется одним из главных источников активизации инвестиционной деятельности, что весьма важно для нашей экономики.

в) Разработан и утвержден ряд нормативных и законодательных актов, которые регулируют лизинговую деятельность, по мере возможности, могут создаваться благоприятные условия для его развития. Приняты: Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" от 29.10.1998 г. №164-ФЗ. и 25 глава Налогового Кодекса РФ.

г) Переориентацией банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в производство. При этом лизинг считается намного привлекательнейшим финансовым механизмом, нежели кредит, поскольку может быть использован исключительно для покупки основных средств, которое, к тому же, могут выступить обеспечением сделки.

д) Огромным потенциальным спросом на лизинговые услуги, который связан с потребностью предприятий в обновлении основных фондов и возможностью их реализовать без существенных первоначальных затрат.

Иными словами, российский лизинговый бизнес постепенно накапливает опыт, развивается, крепчает и готовится внести собственный вклад в активизацию инвестиционной деятельности.

Начиная с 1 января 2002 г. начинается новая история российского лизинга, как одного из самых прогрессивных методов обновления основных фондов организации. В первую очередь это является связанным с относительной стабилизацией российской экономики, началом роста промышленного производства и изменениями в законодательных актах, которые осуществляют регулирование лизинговой деятельности на территории Российской Федерации.

На современном этапе лизинг получил максимально возможные льготы для развития в Российской Федерации в связи с тем, что:

.Вступившая в силу 2-я часть НК РФ подтверждает возможность ускоренной амортизации лизингового имущества, также лишает предприятия возможности относить инвестиционные затраты на себестоимость собственной продукции, посредством оставления данной возможности лишь за платежами по лизинговым договорам.

.Принят Федеральный закон от 29 января 2002 г. №10-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О лизинге". Поправки к закону могут носить конструктивный характер и в весомой степени либерализуют закон.

.На этом этапе развития лизинга отменяется запрет на совмещение обязательств по договору лизинга, что способно дать новый толчок для развития финансового лизинга в нашем государстве. Этим самым все указанные выше схемы функционирования финансового лизинга имеют право для законного сосуществования. В настоящее время субъекты лизинговой сделки имеют право выбрать самую привлекательную для них схему работы.

Современный российский лизинг весьма молод. Вместе с этим ему удалось весьма быстро интегрироваться в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой деятельности в Великобритании, Японии, США, Германии показал, что множество ведущих российских лизинговых компаний не просто заимствовали, но и удачно адаптировали в наши условия опыт государств с развитыми лизинговыми отношениями.

Однако, после анализа ситуации на рынке лизинга за последнее года можно прийти к негативным выводам - за данный период количество сделок уменьшилось на 69,4% в сравнении с предыдущим периодом, хотя в последнем квартале имеют место определенные положительные тенденции. Необходимо сказать, что вместе все лизинговые компании за последние 3 месяца заработали на 5 млрд. рублей больше, нежели за предыдущие полгода. Данную тенденцию можно связывать с сезонностью лизинговых операций, а также с определенной экономической стабилизацией, которая имеет место на рынке.

Понижение ставок по ресурсам имеет место у крупных лизингодателей. Это может быть связано с тем, что в настоящее время банки в первую очередь работают с надежными и известными компаниями, а небольшие лизинговые фирмы выпадают из данного списка, и их процентные ставки или остаются на месте, или слегка повышаются.

По мнению специалистов, причиной проблем на лизинговом рынке считается само государство, которое не имеет четкой политической стратегии касательно лизингодателей и ведет себя непоследовательно. Правда, иногда, правительство принимает законопроекты, которые оказывают положительное влияние на рынок лизинга в России, но вместе с этим, тут же утверждаются законы, которые начинают тормозить последующее развитие лизинга.

Также эксперты отметили, что в настоящее время имеют место положительные тенденции развития лизингового рынка, а значит, есть шанс, что в будущем будет иметь место увеличение объемов сделок на 10-15%. Правда, следует сказать, что во время нестабильности экономической ситуации в Российской Федерации планировать поведение рынка более, чем на 3 месяца весьма не просто. Но эксперты имеют надежду, то если в ближайшее время количество сделок будет увеличено на 10-15%, то в будущем их количество возрастет на 30 либо даже 40%.

Основной проблемой в настоящее время лизингодатели назвали поиск новых клиентов. Усложняет ситуацию тот факт, что лизинговым компаниям нужно перенять у банков опыт оценки рисков контрагента: весьма тщательно осуществлять проверку потенциального клиента и постоянно отслеживать его финансовое состояние и ситуацию в отрасли. Помимо этого, лизингодателям необходимо обращать больше внимания на свое финансовое положение, планировать выплаты, в том числе налоговые, и автоматизировать бизнес-процессы, а также осуществлять расширение своего присутствия в различных отраслях.

Стоимость финансирования в будущем может снизиться на 1-2%. Огромное количество потребителей будут запрашивать финансирование в рублях. Исключением могут являться лизингополучатели, которые ориентируются на экспортную выручку.

По словам эксперта, в будущем лизинг будет являться более доступным благодаря улучшению общеэкономической ситуации в государстве. Для крупных предприятий будет расширена возможность по привлечению финансирования под гарантии экспертно-кредитных агентов, что, естественно, будет приводить к понижению ставок, поскольку «западные деньги» под гарантии данных агентств стоят намного дешевле.

Также специалисты делают прогноз, что при отсутствии внешних шоков и при позитивном развитии экономики объем рынка лизинга будет вырастать в будущем на 10-15% и будет составлять около 330-350 млрд рублей. Также при благоприятных условиях следует ожидать роста рынка на уровне 30-40%.

При учете всего вышесказанного, следует сделать вывод о том, что рынок лизинговых услуг в Российской Федерации на практике, собственным интенсивным развитием доказывает наличие неоспоримых конкурентных преимуществ перед другими способами финансирования капиталовложений. Однако, для последующего роста и исполнения им задач структурной перестройки экономики, придания ее развитию инновационного характера следует в первую очередь совершенствование законодательной базы, увеличение правовой защищенности лизинговых схем. Перспективы развития рынка лизинговых услуг являются непосредственно связанными с динамикой общехозяйственной конъюнктуры: ценой и доступностью капитала в денежной форме, финансово-хозяйственным состоянием субъектов нынешней экономики.

Заключение

На основании всего вышеизложенного необходимо сделать определенные выводы касательно проделанной нами работы.

Необходимо сказать, что лизинг основного капитала считается довольно сложной формой финансовой и предпринимательской деятельности, которая дает возможность комбинировать и сочетать различного рода преимущества (налоговые, финансовые, инвестиционные), которые могут использовать любые его участники: лизингополучатели, лизингодатели, производители оборудования, страховщики и так далее.

По собственной экономической природе лизинг имеет двойную форму. С одной стороны, лизинг может отвечать сути кредитных отношений и считается кредитной операцией (имеет место передача имущества в пользование на условиях срочности (времени), платности и возвращения).

А с иной стороны, так как заемщик и кредитор работают не с денежным капиталом, а с производительным, лизинг считается подобным одной из форм инвестиционного финансирования.

Следует сказать, что в условиях обострения мирового финансового кризиса лизинг представляется весьма перспективной формой для хозяйственной практики, а также внешнеэкономической деятельности российских банков, которая дает возможность модернизировать производство при минимуме затрат валютных средств.

Огромное количество видов лизинга, а также специфика каждой из которых может зависеть от конкретных условий, дает возможность заключить сложные многоступенчатые сделки, а также высоко-адаптированные к потребностям и возможностям принимающих участие сторон и российской стороны.

Можно с полной уверенностью говорить о том, что лизинговый бизнес в нашем государстве постепенно будет все больше наращивать собственные обороты и играть все более весомую роль в экономике Российской Федерации.

Таким образом, можно сделать вывод, что мы полностью раскрыли тему данной курсовой работы.

Также следует сказать, что мы достигли цели ее написания, а также решили те задачи, которые были нами, сформулированы в начале работы во введении.

Список литературы

."Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 14.06.2012) // "Собрание законодательства РФ", 29.01.1996, N 5, ст. 410.

Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 08.05.2010) "О финансовой аренде (лизинге)" // "Российская газета", N 211, 05.11.1998.

Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 29.12.2012) "О банках и банковской деятельности" (с изм. и доп., вступающими в силу с 27.01.2013) // "Российская газета", N 27, 10.02.1996.

Постановление Правительства РФ от 27.06.1996 N 752 (ред. от 06.06.2002) "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации" // "Российская газета", N 127, 09.07.1996.

Cерегин В.П., Халевинская Е.Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций. М. БЕК, 2010.

Банки и банковские операции: Учебник/Под ред. Е.Ф.Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010.

Банки и банковское дело. Краткий курс /Под редакцией д.э.н., проф. И.Т. Балабанова/ Учебное пособие, - С-Пб.: ПИТЕР, 2009.

Банковское дело: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп./Б23 Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2011.

Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. Изд. 2-е, перераб. и доп.: Учебник для вузов. - М.: Логос, 2009.

Борисов А.Б. Большой экономический словарь. - М.: Книжный мир, 2010.

Боровская М.А. Банковские услуги предприятиям: Учебное пособие. М. БЕК. 2010.

Буевич С.Ю. Анализ финансовых результатов банковской деятельности: учебное пособие/С.Ю. Буевич, О.Г. Королев. - 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2011.

Васильева Е.В. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения лизинговых операций//Налоговый вестник. - 2009. - № 5.

Жарковская Е.П., Банковское дело. - М. ЮНИТИ. 2009.

Жуков Е.Ф. Банки и банковские операции, - М.: «Банки и биржи», Изд. объединение «ЮНИТИ», 2011.

Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития. - М.: Вузовская книга, 2010.

Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. - М.: Наука, 2010.

Лизинг и коммерческий кредит - М.: ИСТ-Сервис, 2010.

Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: Издательство «ОСЬ-89», 2011.

Сусанян К.Г. Лизинг как инструмент финансирования капитальных вложений в условиях обострения мирового финансового кризиса. // Российский внешнеэкономический вестник. - 2009, - №4.

Сухова Л.Ф. Практикум по анализу финансового состояния и оценки кредитоспособности банка - заемщика. М.: Финансы и статистика, 2009.

Тараканова Н.В. Лизинг основного капитала как альтернатива кредитования предприятия. // Экономические науки. - 2008, - №1.

Уткин Э.А. Траст-лизинг. // Юрид. Бюл. Предпринимателя. 2009. №4.

Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. - М.: Экономика, 2009.

Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики: Учебное пособие/В.А.Шабашев, А.В.Кошкин. Под ред. проф. Г.Г.Подшиваленко. - 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2010.

Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011.

Штельмах В. Экономическая эффективность лизинга по сравнению с банковским кредитом при приобретении основных средств // Лизинг-курьер. - 2009. № 1.

Штерн В.С., Гладикова Ю.В.. Лизинг для малых предприятий. - М.: Общероссийское общественное объединение, 2010.

Структура лизинговых операций коммерческих банков. Специфика и отличительные черты лизинга