Упал, отжался.

Прогноз курса доллара к рублю в России на декабрь 2017 года. Что будет с валютой в конце года? Рухнет ли доллар? Читайте мнения экспертов и аналитиков. Материалы подготовила Наталья Гредина.

Аналитики расходятся во мнениях: кто-то пророчит рублю светлое будущее благодаря хорошим отзывам рейтинговых агентств в отношении России, росту цен на нефть и налогам. Другие говорят, что всё это — капля в море, а рубль продолжит слабеть, словно мексиканский песо , из-за реформ Трампа и вновь возросшей инвестиционной привлекательности США. Специалисты постарались объяснить, каким рубль будет в уходящем году и повлияли ли на него ураганы и ядерные ракеты. НГС.БИЗНЕС приводит данные фокус-опроса.

Что будет с долларом в декабре 2017 года?

Аналитики из АО «Открытие Брокер» прогнозируют, что российская валюта укрепится, а доллар в декабре будет стоить 55 рублей. По их мнению, сюрприза не случилось, этот показатель специалисты предвидели ещё в январе, то есть рубль продолжает «плавно» укрепляться. Аналитик отдела анализа рынков Управления инвестиционного консультирования АО «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин отмечает, что это происходит из-за растущих цен на нефть, а также из-за большого количества купленных инвесторами рублёвых облигаций, что тоже повлияло на курс. Отчасти нефть стала дорожать после урагана «Ирма», атаковавшего США, отметил он.

Пока что россияне не побежали вкладываться в валюту , констатирует Нигматуллин, даже несмотря на неспокойную ситуацию в банковском секторе и повсеместные закрытия мелких банков. Об этом говорит и свежий опрос ВЦИОМ: согласно данным социологов, в 2017 году 29% россиян назвали наиболее надёжным вложением открытие счёта в банке (в 2015 году этот показатель составлял 21%), в то же время валютой интересуются всего 10% опрошенных (с 2015 года доверие к ней повысилось у 2% опрошенных).

В конце 2017 года рубль может укрепиться

Старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб считает, что рубль в оставшемся году поддержат положительные мировые рейтинги и активный налоговый период. В частности, ведущее рейтинговое агентство Fitch, входящее в «большую тройку» оценщиков, опубликовало рейтинг, в котором у России достаточный уровень кредитоспособности. «Агентство подтвердило рейтинг России на инвестиционном уровне BBB- и пересмотрело свой прогноз со "стабильного" на "позитивный". Fitch отметило успехи страны в экономической политике, основанной на гибком курсе рубля, приверженности инфляционному таргетированию и разумной бюджетной стратегии», — сообщает Иосуб в переписке с НГС.БИЗНЕС.

Рубль укрепится и благодаря налогам — конец года как раз является пиковым периодом, отмечает Иосуб.

Кроме того, на укрепление рубля повлияет замедлившаяся инфляция, из-за которой у инвесторов вырос интерес к российским госбумагам, считает он. По оценкам аналитика «Альпари», на этой неделе доллар будет стоить примерно 56,9-58,1 рубля, а евро — до 68,0-69,3 рубля, обе валюты продолжают дешеветь.

Старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Богдан Зварич также утверждает, что рубль будет укрепляться благодаря ценам на нефть, «несмотря на ухудшение отношений между Россией и её западными партнёрами», возможно, имея в виду продление санкций со стороны Евросоюза. Тем не менее сегодня нефть марки Brent стабильно стоит 2600-3400 рублей, отмечает он. Зварич считает, что, несмотря на катаклизмы и другие факторы, уровень национальной валюты всё равно будет зависеть только от этой цены. «И отвязаться от этого фактора российской валюте в ближайшие годы вряд ли удастся.

Да, некоторые другие факторы, в частности политические, вносят коррективы в динамику рубля, однако по большей части они носят временный характер и в дальнейшем рубль возвращается в фарватер рынка энергоносителей», — сообщил аналитик.

При этом сами цены формируются неоднозначно, заметил Зварич. На них влияет и ограничение добычи нефти, которое, по соглашению ОПЕК , продлится до конца I квартала 2018 года, а также снижение запасов нефти в США, которое, по оценкам аналитика, продлится до середины октября. «Оба этих фактора в той или иной степени продолжат поддерживать рынок энергоносителей до конца года. В результате маловероятно, что нефть марки Brent сможет уйти ниже 50 долларов за баррель и закрепиться на продолжительное время под этим уровнем. Также мы не ожидаем роста нефти выше 60 долларов за баррель. Дело в том, что такой сценарий стимулирует рост добычи в США и приведёт к увеличению предложения на рынке, что будет давить на цены и не позволит рынку закрепиться выше этого значения», — комментирует он.

Таким образом, рубль вряд ли упадёт, резюмирует аналитик. Максимальная цена доллара в конце года составит 64 рубля, считает он, однако такой сценарий маловероятен — скорее всего, на фоне укрепления цен на нефть уже в середине осени он будет стоить 56-57,5 рубля.

Скептики: события в США подтолкнут доллар наверх

Аналитик ВТБ24 Алексей Михеев не так уверен в курсе рубля и называет его «плавающим». Эксперт согласен, что в основном он будет зависеть от цен на нефть, однако не исключает и влияние общего инвестиционного фона в мире, в том числе спроса на активы развивающихся стран и курса доллара на рынке Forex. В ВТБ24 ожидают, что до конца года инвесторы переключат своё внимание с этих рискованных активов, а доллар в итоге начнёт расти. «Активы всех видов сейчас находятся на максимумах от года и более, рынки перегреты к доллару. Это касается и мировых фондовых рынков, и сырьевых рынков, и валют развивающихся и даже развитых стран», — отмечает он.

Доллар определённо будет расти из-за событий в США, отмечает Михеев.

Там Федеральный резерв начал ужесточение монетарной политики и уже 4 раза повысил ставку , однако доллар в этом году только падал, поэтому аппетит к риску перевешивал. До конца 2018 года аналитики ожидают ещё 4 повышения ставки ФРС, при этом баланс будет сокращаться уже с этого октября, что безусловно укрепит американскую валюту. Аналитик ВТБ24 даёт самый невыгодный для россиянина прогноз на конец года: по его оценкам, доллар будет стоить 65 рублей, а евро — 72 рубля.

Аналитики из «Альфа-Банка» согласны с Михеевым, по их наблюдениям, из-за действий ФРС доллар действительно серьёзно укрепляется. Капитал с развивающихся, рискованных рынков утекает, рубль ослабевает и даже дорожающая нефть не сможет его поддержать, считают они.

«По прошествии более чем шести месяцев президентства Д.Трампа стало очевидно, что режим санкций сохранится на более длительное время, чем можно было ожидать, кроме того, вероятность введения новых санкций возрастает, а возможности возобновления российско-американского диалога начинают уменьшаться. Хотя санкции касаются отдельных людей и компаний и не затрагивают суверенного уровня, они всё же влекут за собой новую волну негатива в отношении российских активов, что может оттолкнуть инвесторов от российского рынка», — сообщают аналитики.

«Ещё до новой волны геополитической напряжённости курс рубля был в выигрышном положении в сравнении с валютами других развивающихся стран и почти не реагировал на майское снижение цен на нефть.

Однако и сейчас рубль игнорирует восстановление цен на нефть: хотя недавно они превысили 60 долларов за баррель, курс рубля остаётся под давлением», — добавляют эксперты.

Если «черному золоту» удастся закрепиться выше этого уровня, то пробитие российской валютой отметки в 60 рублей за доллар лишь вопрос времени.

Курс рубля к доллару и евро достиг максимальных значений с лета 2015 года. С начала года российская валюта укрепилась к доллару на 17,44%, к евро – на 21,6%. Аналитики говорят, что это стало возможным благодаря росту цены на нефть и повышенному спросу на российскую валюту в рамках стратегии carry trade. Зарубежные инвесторы конвертировали валюту в рубли и покупали российские ОФЗ, укрепив рубль и неплохо на этом заработав.

Какой фактор для рубля сейчас играет большую роль – стратегия кэрри трейд или все-таки цена на нефть? Сможет ли рубль закрепиться выше отметки 60 руб/доллар? На вопрос журнала Фортрейдер ответили эксперты рынка.

Рубль отстает от справедливой стоимости?!

Павел Салас, региональный директор eToro в России и СНГ: Стратегия безусловно имеет место быть, когда мы говорим об укреплении рубля - за счет ставки ЦБ в 10% инвесторы могут неплохо заработать на длинных позициях. Однако если мы проанализируем график, то заметим, что нефть и российская валюта – это отличный пример двух активов с отрицательной корреляцией: последние несколько лет коэффициент корреляции был равен практически -1, но под конец года взаимосвязь несколько ослабела и составляет около -0,7. Это явление можно трактовать по-разному.

Либо РФ в условиях кризиса удалось в должной степени диверсифицировать экономику или причиной может быть лаг рубля, который из-за влияния множества факторов, например, сильно укрепившегося доллара, отстает от своей справедливой стоимости.

Тот факт, что нефтегазовая отрасль все еще составляет более 60% экспорта России и около четверти дохода бюджета, наводит на мысль, что дело, скорее всего, во второй причине. Ликвидность на рынке в последние дни крайне мала, тем не менее, мы может ожидать, что уже в начале следующего года нефть предпримет очередную попытку преодолеть крайне важную отметку в 58 долларов за баррель. Если «черному золоту» удастся закрепиться выше этого уровня, то пробитие российской валютой отметки в 60 рублей за доллар лишь вопрос времени.

Курс рубля к доллару: 60 +- 7

Александр Егоров, ведущий аналитик ГК TeleTrade: Все факторы перечислены корректно. В 2017 г. все они продолжат оказывать влияние на позиции российского рубля. Вероятно, фокус внимания в первой половине года будет сосредоточен на нефти, т.к. с 1 января вступают в силу договоренности ОПЕК + по ограничению мировой добычи сырья. Соблюдение оговоренных условий может привести котировки североморской смеси Brent выше $58 с достижением уровня $60, что благоприятно скажется на позициях российского рубля.

Приближение к уровню 60 рублей за доллар США - событие знаковое. Наиболее вероятно, что в 2017 г. курс национальной валюты стабилизируется вблизи этого уровня с размахом колебаний 5-7 рублей в обе стороны.

Сильный рубль стране ни к чему

Сергей Мельников, главный аналитик GLOBAL FX: Стратегия керри трейд играет роль своеобразной «подушки безопасности» для рубля, которая срабатывает в моменты ухудшения настроя в сырьевом сегменте. В этом году было немало случаев, когда валюта удерживалась на плаву даже при умеренно дешевеющей нефти. Именно на этом фоне в определенный момент снова появились разговоры о снижении зависимости курса рубля от цен на «черное золото». Так что мы определенно можем назвать этот фактор поддержки значимым.

Однако его влияние максимально ощущается в условиях удорожания , которая за этот год выросла в цене почти на 50%. Без этого мощного драйвера рублю не удалось бы достичь столь похвальных результатов. Причем в следующем году спрос на валюту в рамках керри-трейд может заметно упасть. Дело в том, что на декабрьском заседании Банк России дал понять, что рассмотрит возможность снижения ставки в первом полугодии 2017. И не исключено, что уже в первом квартале, на заседании 3 февраля, регулятор решится на этот шаг. Хотя снижение может оказаться символическим, психологического эффекта уже будет достаточно, чтобы понизить привлекательность стратегии керри-трейд. Это один из факторов риска для рубля в следующем году.

А в краткосрочной перспективе не ожидаем уверенного пробоя отметки 60 руб., прежде всего по той причине, что этого не допустят власти РФ, которые могут прибегнуть к вербальным интервенциям, чтобы умерить пыл рубля. К слову, накануне уже появились первые признаки недовольства крепкой валютой. Министр финансов Антон Силуанов подчеркнул, что укрепление угрожает конкурентоспособности и вообще «сейчас ни к чему».

Онлайн обсуждение торговли курсом рубля

О курсе рубля и цене на нефть

Fortrader Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles

По прогнозам МЭР, средний курс рубля в 2017 году ожидается на уровне 59,4 рубля за доллар, в 2018 году - 64,7 рубля, в 2019 году - 66,9 рубля. При этом, ожидают в министерстве, в 2018 и 2019 годах продолжится ослабление рубля. В первом квартале 2018 года средний курс составит 63,9 рубля за доллар, во втором квартале - 64,3 рубля, в третьем квартале - 64,9 рубля, в четвертом квартале - 65,7 рубля. В первом квартале 2019 года, как ожидает Минэкономразвития, курс снизится до 66,3 рубля за доллар, во втором квартале - до 66,6 рубля, в третьем квартале - до 67,2 рубля, в четвертом квартале - до 67,5 рубля.

Если говорить о текущем развитии событий, то несколько неоднозначные данные по рынку труда США, опубликованные в прошедшую пятницу, спровоцировали рост валютных курсов на локальном валютном рынке, рассказывает валютный стратег ГК TeleTrade Александр Егоров. И доллар, и евро укрепились против рубля к завершению сессии накануне. Начало новой недели также указывает на сохранение интереса к покупкам валюты. Доллар торгуется выше 58 рублей, евро также закрепился выше 68 рублей. Негативное давление на национальную валюту оказывает целая совокупность факторов. С одной стороны, уверенность участников рынка в декабрьском повышении ставок ФРС США негативно сказывается на интересе к российским активам и, как следствие, на рубле.

С другой стороны, отмечает аналитик, министр финансов РФ Антон Силуанов считает, что Банк России проводит слишком жесткую денежно-кредитную политику, что привело к чрезмерному снижению инфляции на один процент ниже целевого уровня в 4%. Высока вероятность, что в таких условиях Банк России еще раз снизит ставку с действующих 8.5% до 8.0 – 7.5% в ближайшие месяцы. Негативное влияние на рубль также оказывает снижение цен на нефть, которое привело с структурным смещениям в более низкие торговые диапазоны по обоим эталонным сортам. На обозримом временном горизонте североморская смесь Brent будет торговаться в границах 53,40 – 56,30 доллара за баррель, легкая техасская WTI – в диапазоне 48,10 – 50,50 доллара за баррель.

Техническая картина, уверен Александр Егоров, также указывает на предпосылки роста валютных курсов. Доллар на локальном рынке может протестировать на прочность уровни 58,50 и 58,85. Пробой последнего уровня, прогнозируют в TeleTrade, будет означать переход в более высокий торговый диапазон 58,85 – 60,40, с последующим ростом в район 62 рубля за единицу американской валюты. Таким образом, реализация этого сценария вполне вписывается в прогноз Минэкономразвития. Курс евро уже сейчас приблизился к зоне 68,40-68,50, пробой которой вверх послужит сигналом для среднесрочных покупок единой валюты с целями около 70 рублей и далее 72.25.

Контрпрогноз

Как говорит Андрей Диргин, директор аналитического департамента "Альфа-Форекс" - безусловно, экономический блок правительства сейчас заинтересован в дешевом рубле, что выгодно экспортерам. Поэтому, прогноз Минэкономразвития направлен на поддержку спроса на наличную валюту.

Но мы считаем, говорит аналитик, что рубль до конца октября будет только укрепляться на фоне растущих мировых цен на нефть. Прогноз на конец октября - 57,25 копеек за единицу американской валюты. На фоне растущего спроса на нефть и стабильного предложения в "Альфа-Форекс" уверены, что будет расти дисбаланс в строну спроса на "чёрное золота" вплоть до конца года.

Росту цен на нефть будет способствовать и постепенное восстановление мировой экономики, основными драйверами роста мирового ВВП остаются Китай, Индия и США. Поэтому спрос на нефть постепенно будет расти, а предложение на рынке ограничивается договорённостью крупных мировых производителей нефти не наращивать добычу. Таким образом, сильно коррелирующий с котировками нефти рубль имеет шансы на укрепление до 56,75 за единицу американской валюты. Наш прогноз по нефти - средневзвешенная цена на баррель марки Brent в четвёртом квартале - 55 долларов США.

Действовать будем не мы

Иностранцы, отмечает эксперт, продолжают играть на разнице в процентных ставках, активно покупая российский госдолг, но скоро капитальные потоки обратятся вспять. Это может случиться раньше заседания Банка России 27 октября, который очередным понижением ключевой ставки еще больше сузит возможность для таких заработков. В США стал ускоряться рост зарплат, что вместе с ожиданием одобрения фискальной реформы заставит американский ЦБ действовать. Следующее ужесточение монетарной политики может произойти в декабре.

По мнению Станислава Вернера, можно ожидать укрепления доллара ко всем валютам без исключения, и рубль этому ничего не сможет противопоставить. Особенно, если учесть отсутствие резерва прочности в виде запасов наличных долларов в банковской системе и вероятного снижения цен на нефть. В отличие от третьего квартала, по итогам которого черное золото подорожало на 20%, уже нет прежней поддержки в виде сезона автомобильных поездок в США. Многие НПЗ в этот период будут закрываться на плановый ремонт, что ограничит спрос на сырую нефть. Подталкивать к этому будет и неопределенность позиции ОПЕК в вопросе продления сделки по ограничению нефтедобычи – не исключено, что решение будет отложено с ноября на следующий год.

Помимо ухудшения ситуации на рынке энергоносителей и политики ФРС против рубля будут играть и выплаты по внешнему долгу – в декабре банкам и корпорациям предстоит вернуть порядка 14 млрд долл. Поэтому, считает Станислав Вернер, путь у курса доллар/рубль один – наверх. Вопрос лишь в темпах этого повышения. 62 руб. в ноябре против текущих 58,3 руб. выглядит агрессивно, однако с учетом сложившихся предпосылок выглядит вполне возможным.

Прошедшие два года были не самыми позитивными для российской экономики. Мы стали свидетелями стремительного обвала цен на нефть, сокращения бюджета, растущей инфляции и сильнейшего падения курса рубля. Тем не менее, 2016 год рубль закончил в «желтой майке лидера», прибавив почти 17% и став одним из основных фаворитов развивающихся рынков.

Закончилась ли для рубля черная полоса или ослабление российской валюты к доллару продолжится? Наши эксперты видят три варианта прогноза курса рубля на 2017 год.

Прогноз №1 – оптимистические 30-40 руб/долл

Самые смелые прогнозы предполагают рост котировок нефти Brent к уровню 80 долл/баррель и выше, что укрепит рубль.

Оптимистический прогноз для рубля основывается на нескольких факторах.

Во-первых, огромные надежды возлагаются на реализацию достигнутого соглашения ОПЕК и стран-экспортеров, не входящих в картель, о сокращении объемов добычи нефти. В идеале это должно привести к тому, что спрос снова превысит предложение, и будет расти. Самые смелые прогнозы предполагают рост котировок нефти Brent к уровню 80 долл/баррель и выше, что укрепит рубль.

Во-вторых, многие (преимущественно российские) экономисты говорят о том, что процесс импортозамещения проходит достаточно успешно, экономика России медленно, но уверенно встает на ноги. Несмотря на то, что по итогам 2016 года ВВП России продемонстрировал некоторый спад, оптимисты ожидают, что в 2017 году его рост составит 2,6%.

В-третьих, это геополитический фактор. 20 января избранный президент США Дональд Трамп официально вступает в должность. Оптимисты ожидают от нового американского президента частичного или полного сокращения экономических санкций, что, пожалуй, будет фактором для роста курса рубля помощнее, чем первые два вместе взятые.

Таким образом, самый оптимистический прогноз курса рубля предполагает его возвращение в диапазон 30-40 руб/долл.

Прогноз №2 – пессимистические 85 руб/долл

Пока доход от продажи энергоносителей является основной статьей бюджета, сильный рубль будет невыгоден для российской экономики

Пессимисты, по сути, оперируют теми же факторами, однако, представляют их несколько в другом свете.

Во-первых, да, соглашение о сокращении добычи нефти января 2017 года достигнуто. Однако, не успел начаться новый год, как уже начали появляться первые тревожные звоночки. Например, правительство Ирака уже обвинило Курдский автономный регион в превышении объемов добываемой нефти и угрозе срыва венских соглашений. Курдистан с 2013 года построил собственный нефтепровод, по которому перекачивает нефть в Турцию, и не очень прислушивается к официальному Багдаду.

Опасения аналитиков вызывают и планы России. Текущее сокращение объемов добычи российской нефти пока полностью укладывается в рамки обычного сезонного сокращения. Будет ли придерживаться Россия достигнутого в Вене соглашения после окончания данного периода – остается для рынка острым вопросом.

Дополнительно к этому многие аналитики считают, что возвращение цены на нефть к уровню 60 долл/баррель вызовет увеличение количества буровых установок в США (которое сейчас и так находится на годовых максимумах), что ограничит рост котировок нефти.

Во-вторых, пока доход от продажи энергоносителей является основной статьей бюджета, сильный рубль будет невыгоден для российской экономики. Для правительства ориентиром является стоимость нефти, выраженная в рублях. Пессимисты вспоминают вторую половину лета 2016 года, когда стоимость барреля Brent составила 2800 рублей, что стало поводом для целого ряда словесных интервенций, ослабивших курс рубля. Так что, вполне вероятно, что монетарные власти, не колеблясь, задействуют все возможные инструменты, чтобы воспрепятствовать слишком резкому росту курса рубля.

В-третьих, опять же геополитика. Лозунг «Трамп – наш» стал поводом для оптимизма на российском рынке. Однако, игра на публику и реальные действия – это две большие разницы. Как справедливо отмечают пессимисты, президент США – это не самодержец, его решение не является законом. Как показывает история, ни один президент в истории Соединенных Штатов не мог влиять на существенные вопросы внутренней и внешней американской политики, не обладая при этом достаточной поддержкой парламентского большинства, будь то его собственная партия или контролирующая парламент оппозиция. А настроения американского Конгресса, на текущий момент, пока не говорят в пользу сближения с Россией, декларируемого Трампом.

В сухом остатке получаем шаткую ситуацию на рынке нефти, с вероятностью снижения цены на нефть, искусственное ослабление курса рубля российскими властями, а также перспективы продолжения, а возможно, и ввод новых экономических санкций США и Евросоюзом против России. Да-да, Вы не ошиблись. Вспомните, сколько неприятных сюрпризов в геополитике произошло в 2016 году. Не стоит думать, что в 2017 году все будет гладко.

Дополнительным фактором риска является повышение процентной ставки ФРС, которое, по может быть трехкратным, что увеличит спрос на доллар и ослабит российскую валюту.

Таким образом, самый мрачный прогноз курса рубля на 2017 год предполагает его падение к 85 руб/доллар и ниже.

Прогноз №3 – реальные 60-65 руб/долл

Этот прогноз самый сложный из трех. Что будет с рублем, если соглашение о сокращении добычи нефти будет выполняться и цена на «черное золото» вырастет, но будут введены новые экономические санкции? Или если ФРС три раза увеличит процентную ставку. Но часть экономических санкций будет отменена? На эти, как и на многие другие вопросы, адекватный ответ дать очень сложно.

Пока же можно сделать вывод, что рублю в ближайшем будущем не грозит обвал. Позиции российской валюты более-менее стабильны, но если укрепление рубля будет продолжаться такими темпами, ЦБ РФ, вне всяких сомнений, будет его сдерживать, поскольку сильный рубль не отвечает интересам правительства.

Сейчас делать какие-то долгосрочные выводы крайне сложно. Но уже можно четко говорить, что прошлогоднего обвала рубля уже не будет! Стоит ожидать, что в целом курс рубля будет укрепляться, но вряд ли он будет делать это сильно, ибо правительство РФ пока не заинтересованно в сильном рубле.

Таким образом, реалистичный прогноз на 2017 год составляет 60-65 руб/доллар.

Какой из прогнозов, и с какими вариациями, окажется самым приближенным к реальности – покажет время. Наш журнал будет для вас постоянным источником аналитики валютного рынка и ежедневных прогнозов курса рубля на завтра и цен на нефть. Берегите себя, носите шапки.

Прогноз курса рубля на осень 2017 года предполагает снижение стоимости отечественной валюты. Динамика нефтяного рынка остается неблагоприятной, что негативно отражается на позициях рубля.

Кроме того, отток спекулятивного капитала превращается в устойчивую тенденцию, что приведет к ослаблению российской валюты.

Спекулятивный ход

Отечественные активы теряют привлекательность для иностранных инвесторов, что приводит к ускорению оттока спекулятивного капитала. С февраля фонды, специализирующиеся на российских акциях, потеряли более 1,6 млрд долл., подчеркивают аналитики. Данная тенденция существенно отличается от динамики других развивающихся рынков, которые за аналогичный период привлекли более 28 млрд долл. (лидирующие позиции занимают Индия и Бразилия).

Аналитики отмечают следующие факторы, которые отразились на действиях инвесторов:

Геополитическая напряженность – продление санкций ЕС и новые ограничения со стороны США.

Волатильность нефтяного рынка.

Снижение ключевой ставки Центробанка.

В правительстве и Центробанке не прогнозируют ослабление рубля в результате действий спекулянтов. В Минэкономразвития рассчитывают на стабильность валютных котировок, что связано с улучшением основных экономических показателей. Эксперты настроены не столь оптимистично, подчеркивая уязвимость отечественной валюты перед внешними вызовами.

Стабильность против ослабления

Осенью 2017 года курс рубля сохранится на уровне 60 руб./долл., предполагает прогноз представителей Минэкономразвития. Российская валюта достигла фундаментально обоснованного значения, и будет удерживаться на данном уровне в ближайшей перспективе. Ранее в МЭР прогнозировали ослабление рубля к концу года до 66-68 руб./долл. При этом средняя стоимость доллара в текущем году должна составить 64,2 руб.

Аналитики подчеркивают влияние факторов, которые будут ослаблять позиции рубля во втором полугодии. Сырьевые рынки демонстрируют нестабильную динамику, что приводит к волатильности отечественной валюты. Представители Nordea Банка подчеркивают уязвимость рубля при стоимости нефти на уровне 45-50 долл./барр. В результате котировки российской валюты продолжат движение к рубежу 63 руб./долл.

Аналитики Morgan Stanley отмечают роль Центробанка в будущем изменении валютных котировок. Взвешенная политика регулятора обеспечит стабильность рубля в среднесрочной перспективе. Однако нефтяной рынок в осеннем периоде может преподнести неприятный сюрприз, который создаст условия для очередного этапа девальвации рубля.

Ослабление рубля до 60-62 руб./долл. позволит ускорить восстановление отечественной экономики, подчеркивают в правительстве. Умеренная корректировка валютных котировок позволит снизить дефицит бюджета и улучшит позиции отечественных экспортеров на международных рынках.

Динамика рубля в осеннем периоде останется привязанной к тенденциям нефтяного рынка, подчеркивают эксперты. Несмотря на продление квот по нефтедобыче, аналитики не прогнозируют существенного повышения цен на нефть.

Будущее нефти под вопросом

Участники ОПЕК ожидаемо продлили соглашение по нефтедобыче до марта следующего года. Однако эксперты подчеркивают недостаточную эффективность подобных мер для быстрой стабилизации рынка. Экспортеры, которые не участвуют в соглашении (в первую очередь США), препятствуют снижению затоваренности рынка.

Ведущие инвестбанки (Bank of America, Morgan Stanley, BNP Paribas) пересмотрели прогноз стоимости нефти в 2017 году в сторону понижения. Ранее аналитики прогнозировали рост цен к концу года до 60 долл./барр., однако в нынешних условиях котировки не будут превышать отметку 50 долларов. Более того, в краткосрочной перспективе цены на нефть могут падать до 43-45 долл./барр., что отразится на динамике рубля.

Эксперты подчеркивают значительную чувствительность рубля к снижению цен на нефть. Падение котировок до 45 долл./барр. приведет к укреплению американской валюты до 65 руб./долл. При наиболее пессимистичных прогнозах стоимость барреля может опуститься до 40 долларов,что приведет к обесцениванию рубля до 70 руб./долл.