ЭКЮ - / European Currency Unit / - специальная европейская валютная единица, основанная на «корзине» (наборе) валют стран – членов ЕС.
Ее исходным предназначением было содействие развитию интеграционных процессов между шестью странами Западной Европы, составлявших тогда Общий рынок.
1. Курс ЭКЮ.
У всех международных счетных денежных единиц курс определяется только косвенно – на основе курсов установленного круга валют, взятых в определенных пропорциях (т.н. стандартная корзина).
Первоначально, по состоянию на 13 марта 1979г., ЭКЮ в стоимостном выражении была приравнена к ЕРЕ (Европейской расчетной единице), т. е. фактически к СДР. Позже ее курс стал расчитываться исходя из динамики курсов валют, включенных в корзину ЭКЮ.
Эта корзина представляет собой определенное соотношение для взвешивания курсов входящих в нее валют. Доля каждой из валют определена на основе ряда экономических показателей государства – ее эмитента с учетом удельного веса этого государства в торговом обмене между странами Общего рынка, размеров его национального дохода и степени участия во взаимной валютной поддержке государств, входящих в ЕВС (Европейская валютная система).
На момент учреждения ЭКЮ и при первом значительном изменении весов корзины 17 сентября 1984г. Доли разных валют в ней составили:
Данная корзина служит ключевым элементом Европейской валютной системы. На ее основе вычисляются допустимые пределы отклонений курсов валют, входящих в ЕВС, а также ставок по ссудам, выраженным в ЭКЮ.
Допустимые пределы отклонений каждой из валют системы публикуются в виде паритетной сетки, которая представляет собой таблицу с указанием центрального и сигнальных курсов, которые может достигать соответствующая валюта на каждой из валютных бирж стран ЕВС. Центральные курсы каждой из валют системы рассчитываются к ЭКЮ и выражаются в единицах соответствующих национальных валют.
Квота национальных валют – компонентов ЭКЮ подлежит пересмотру каждые пять лет. При пересмотре корзины все активы и пассивы переоцениваются по новому курсу.
В отличие от количественного содержания, определенного на 5 лет, удельный вес каждой валюты может постоянно колебаться в зависимости от курса на мировом валютном рынке. Если удельный вес какой-либо из валют корзины меняется болле чем на 25%, структура ЭКЮ может быть пересмотрена досрочно.
Помимо своего официального содержания, ЭКЮ имеет рыночный курс, т.е. тот, по которому заключаются сделки на рынке.
2. Эмиссия ЭКЮ.
Объем эмиссии ЭКЮ также определяется на расчетной основе. Выпуск этой единицы осуществляется посредством зачисления выраженных в ней сумм на специальные счета. ЭКЮ не имеет материальной формы в виде банкноты или монеты. Она является записанной валютой.
Правда, в начале 1987г. В ознаменование 30-летия Римского договора бельгийское казначейство выпустило ограниченное количество юбилейных монет коллекционного характера, выраженных в европейской валютной единице: 50 ЭКЮ – золотые и 5 ЭКЮ – серебряные ($55 и $6 соответственно).
Размеры эмиссии ЭКЮ эквивалентны сумме полученного для этого обеспечения, которое составляет 20% золотых и долларовых резервов государств – участников. База эмисси ЭКЮ определяется исходя из рыночных цен на составляющие официальных резервов:
1. ЗОЛОТО оценивается по наиболее низкой из следующих котировок Лондонского рынка
Средняя цена за предшествующее полугодие
Среднедневная цена, зафиксированная за двое суток до наступления даты предоставления гарантии эмиссии ЭКЮ, что имеет место в конце каждого квартала.
2. ДОЛЛАРЫ оцениваются по курсу, сложившемуся на национальном валютном рынке соответствующей страны – участницы ЕВС на 14 часов 30 минут в последний рабочий день перед датой передачи установленной части их эквивалента для эмиссии ЭКЮ в ЕФВС (Европейский фонд валютного сотрудничества).
Свойство эмиссии ЭКЮ – прерывный характер ее выпусков. По истечении каждого квартала предыдущий объем эмиссии аннулируется, оформляются новые трехмесячные возобнавляемые кредиты СВОП, служащие обеспечением очередного выпуска ЭКЮ. Это упрощает техническую процедуру отказа от участия в эмиссии в случае, если правительство какой-либо страны сочтет этот шаг необходимым.
3. Виды ЭКЮ.
В отличие от СДР ЭКЮ используется не только в официальном межгосударственном секторе, но и в частном.
4. Функции ЭКЮ.
Официальная ЭКЮ служит:
Базой паритетов и курсов валют ЕЭС,
Валютной единицей в совместных фондах и международных валютно – кредитных и финансовых организациях,
Валютой единых сельскохозяйственных цен,
Средством межгосударственных расчетов центральных банков ЕЭС при проведении валютной интервенции,
Валютой займов и кредитов.
Частная (коммерческая) ЭКЮ:
Валюта еврооблигационных займов,
Валюта синдицированных кредитов,
Валюта банковских депозитов и кредитов.
5. Структура ЭКЮ.
Бельгийский франк
Голландский гульден
Греческая драхма
Датская крона
Ирландский фунт
Испанская песета
Итальянская лира
Люксембургский франк
Немецкая марка
Португальское эскудо
Французский франк
Фунт стерлингов
ЭКЮ
-1) (ECU - European Currency Unit) - , лежащая в основе единой европейской валютной системы (ЕВС), введенная в обращение в 1979 г. Используется странами-участницами ЕВС посредством зачисления выраженных в ЭКЮ сумм на специальные счета. Так же как и () , ЭКЮ не имеет материальной формы в виде банкнот и монет; т.е. является т.н. записанной валютой. Курс ЭКЮ по отношению к другим валютам определяется по "корзине валют" стран, входящих в Европейское сообщество, как некоторая средняя (средневзвешенная) , зависящая от стоимости и удельной доли валют, представленных в "корзине".
Квоты национальных валют-компонентов ЭКЮ определяются экономическим потенциалом стран (их долями в совокупном и товарообороте ) и подлежат пересмотру раз в пять лет. Если удельный какой-либо из валют корзины меняется более чем на 25 процентов, ЭКЮ может быть пересмотрена досрочно. Помимо своего официального содержания, ЭКЮ имеет рыночный , т.е. тот курс, по которому заключаются сделки на рынке. ЭКЮ примерно равен двум немецким маркам. ЭКЮ выполняет расчетные и кредитные функции, используется как выравнивания валютных паритетов стран-участниц, как регулятор отклонений рыночных валютных курсов. К частным владельцам ЭКЮ не попадает и, соответственно, не участвует в обычных коммерческих расчетах за и услуги. В соответствии с решением Маастрихтского договора ЭКЮ будет в дальнейшем полностью самостоятельной валютой; 2) (от фр. ecu - гербовый щит, изображавшийся на золотых монетах) старинная золотая и серебряная французская , чеканившаяся с ХШ в. Изъята из обращения в 1834 г., но ее название сохранилось на пятифранковых монетах.
Экономика и право: словарь-справочник. - М.: Вуз и школа . Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков . 2004 .
Синонимы :Смотреть что такое "ЭКЮ" в других словарях:
Неизм.; м. [франц. écu щит] Старинная французская золотая и серебряная монета с изображением геральдического щита. * * * экю (франц. écu), французская монета. Чеканились золотые (с XIII в. до 1653) и серебряные (1641 1793) экю; демонетизирована в … Энциклопедический словарь
экю - нескл., м.и ср. <ст. фр. escut <лат. scutem щит. 1. Старинная фр. золотая монета, чеканившаяся в 13 18 вв. с изображением геральдического щита. Плясать, смеяться и шутить, Винцо блаженно попивая, И дни в безделье проводить, Экю на солнышке… … Исторический словарь галлицизмов русского языка
ЭКЮ - 1) (ECU European Currency Unit) денежная единица, лежавшая в основе единой европейской валютной системы (ЕВС), введенная в обращение в 1979 г. Использовалась странами участницами ЕВС посредством зачисления выраженных в ЭКЮ сумм на специальные… … Юридическая энциклопедия
Неизм.; м. [франц. écu щит] Старинная французская золотая и серебряная монета с изображением геральдического щита. * * * ЭКЮ валютная единица Европейского союза, введена в 1979. Название дано по первым трём буквам английского термина «европейская … Энциклопедический словарь
- (фр. ecu, от лат. Scutum щит). Старинная французская серебряная монета, много раз видоизменявшаяся и имевшая различную ценность. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Чудинов А.Н., 1910. ЭКЮ [англ. ECU, сокр. Словарь иностранных слов русского языка
Единица денежного исчисления для межгосударственных расчетов науровне Общего Рынка. Рассчитывается регулярно по таблице, при этом каждой национальной валюте соответствуют определенный процент как состав ляющей общеевропейской валютной единицы.… … Финансовый словарь
- (французское ecu, буквально щит), старинная французская монета. С 13 в. до 1653 чеканились золотые экю (3,3 4,13 г чистого золота), с 1641 по 1793 серебряные экю (25 27,8 г). В 1834 изъята из обращения; в 19 в. название экю сохранялось за 5… … Современная энциклопедия
- (Ecu) См.: Европейская валютная единица (European Currency Unit). Экономика. Толковый словарь. М.: ИНФРА М, Издательство Весь Мир. Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000. ЭКЮ (от франц. ecu гербовый щит, изображавшийся на золотых… … Экономический словарь
Экю: Экю (фр. Écu) французские золотые и серебряные монеты Средних веков. Экю (фр. Écu) средневековый рыцарский щит. ЭКЮ европейская валютная единица в 1979 1998 годах … Википедия
ЭКЮ, валютная единица Европейского союза (ЕС). Введена в 1979. Название дано по первым трем буквам английского термина европейская валютная единица (ECU, European Currency Unit). Эмиссия ЭКЮ технически осуществляется в виде записей на специальных … Современная энциклопедия
- (франц. ecu) французская монета. Чеканились золотые (с 13 в. до 1653) и серебряные экю (1641 1793); демонетизирована в 1834, в 19 в. экю называлась 5 франковая монета … Большой Энциклопедический словарь
Термин «экю» стал применяться на европейском финансовом рынке с марта 1979 года. Им стали обозначать единую валютную единицу, применяемую на территории европейских стран. Платежная система получила «хождение» между государствами, которые были включены в ЕПС (Европейский платежный союз), ставшими впоследствии костяком Европейского союза (ЕС).
Экю простыми словами
Понятие «экю» произошло от European Currency Unit (Европейская валютная единица), что напрямую указывает на назначение и сферу применения. На период эмиссии цена определялась согласно изменению котировок валют государств, внесенных в корзину. Последняя представляет собой соотношение между отдельными валютами.
Валютная концепция экю является предшественником евро.
Применялись следующие правила участия в корзине:
- Процент устанавливался на основании экономических характеристик.
- Ключевыми правилами считались национальный доход, доля в товарном обороте по странам ЕС.
- Квоты пересчитывались по умолчанию через каждую пятилетку.
- При обновлении корзины показатели пересматривались по текущему курсу.
Если курс одной из валют по отношению к доллару США (USD) менялся более, чем на 25%, допускалось пересматривать квоты досрочно. Экю обладала официальным / рыночным курсом в отношении валют, представленных на мировом рынке.
Общая денежная единица заметно упрощала взаиморасчеты.
Экю обладала признаками полноценной валюты. Это выражалось в следующем:
- Применение в учете среди стран ЕС наравне с национальными валютами.
- Признание статуса резервной денежной единицы.
- Выпуск осуществлялся под обеспечение валютных резервов.
Банки Европейского союза свободно рассчитывались экю между собой без применения обменных операций, что было бы необходимым условием при работе с национальными валютами. В ней же развивалась система взаимного кредитования.
Особенности применения
В отличие от немецких марок или валюты любого другого европейского государства экю эмитировали каждый квартал. По истечении очередного срока ранее выпущенные деньги аннулировались. Система упрощалась отсутствием бумажных банкнот или монет, выпускаемые средства выглядели как сумма на определенном банковском счету. Размеры эмиссии изменялись ежеквартально, исходя из объемов золотых и долларовых резервов государств, внесенных в корзину.
В расчете использовалось 20% резерва. Рыночная стоимость обеспечения золотых запасов определялась на основе данных Лондонского рынка, а курс доллара США по текущему значению котировок. Подобная система позволяла отказываться от эмиссии по решению одной или нескольких стран. Техническая процедура прекращения выпуска проста в исполнении и позволяет мгновенно исключать денежную единицу из оборота.
Параллельно с процессом трансформации международных валютно#x2011;кредитных отношений в глобальном масштабе происходило их развитие и на региональном уровне, в частности в западно#x2011;европейских странах. Предпосылки к активизации процесса экономической интеграции стран Западной Европы сформировались в конце 40#x2011;х начале 50#x2011;х гг. XX в., когда руководящие органы ряда западно#x2011;европейских государств пришли к заключению о необходимости создания политического и экономического союза. Этот период характеризуется возникновением на добровольной основе таких международных организаций, как Организация европейского экономического сотрудничества (1948г.), Западно#x2011;европейский союз (1954г.) и Европейский платежный союз (1950г.), который предоставлял 17странам#x2011;участницам возможность осуществлять многосторонний клиринг через Банк международных расчетов.В 1957г. в целях развития общего рынка шесть стран#x2011;участниц (Германия, Франция, Бельгия, Нидерланды, Италия и Люксембург) подписали так называемый Римский договор, послуживший основой для формирования Европейского экономического сообщества (ЕЭС). Основными задачами, которые решались ЕЭС, были разработка и реализация согласованной экономической политики стран#x2011;членов, которая базировалась на таможенном союзе и общем рынке.
В 1958г. участниками Европейского платежного союза было принято решение о подписании Европейского валютного соглашения. Тем самым были заложены основы полномасштабной валютной интеграции западно#x2011;европейских стран. Эти действия способствовали существенному расширению внешней торговли, стабилизации денежной массы и введению взаимной обратимости валют в Западной Европе. Позитивные явления в экономической жизни Европейского сообщества (ЕС), а также успешное завершение процессов формирования таможенного союза и согласования налоговой, социальной и региональной политики создали необходимые внутрисистемные предпосылки для принятия на Гаагской сессии Европейского совета в 1969г. решения о разработке и реализации плана по созданию валютно#x2011;экономического союза стран - участниц ЕС. В соответствии с решением Гаагской сессии рабочая группа под руководством П.Вернера разработала план поэтапного создания такого союза.
Формирование валютно#x2011;экономического союза предусматривало решение следующих задач:
-достижения полной взаимной обратимости валют стран#x2011;участниц;
-введения жестко фиксированных соотношений курсов денежных единиц стран ЕВС с последующим созданием единой валюты;
-учреждения Европейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС), в задачи которого входили поддержание установленных обменных курсов и координация национальных денежно#x2011;кредитных и валютных политик; в ведение ЕФВС передавались и объединенные золотовалютные запасы государств#x2011;участников.
В период создания валютно#x2011;экономического союза в рамках Европейского сообщества мировая валютная система претерпела такие существенные изменения, как отказ от золотомонетного стандарт а и переход от фиксированных к плавающим валютным курсам. Вследствие этого обострились противоречия между внешнеторговой и валютной составляющими интеграционного процесса. В Европейском сообществе произошел раскол: часть стран#x2011;участниц придерживалась принципов установления жестких границ колебаний валютных курсов, а остальные предпочли режим свободного плавания своих валют. Сложившаяся ситуация препятствовала достижению полномасштабной валютной интеграции в ЕЭС и обозначила необходимость поиска новых решений.
Для устранения возникших противоречий в 1979г. была введена в действие Европейская валютная система (ЕВС), основная задача которой заключалась в обеспечении стабильности валютных отношений между странами ЕЭС. В соответствии с положениями соглашения ЕВС в качестве резервного актива и платежного средства при расчетах между центральными банками стран#x2011;участниц использовалась эмитируемая европейская валютная единица - ЭКЮ. Она представляет собой составную валюту, которая складывается из взвешенного набора валют, содержащего фиксированные суммы национальных валют стран - участниц ЕЭС. Относительный вес валют, составляющих корзину, определяли следующие экономические показатели:
-удельный вес страны#x2011;эмитента в торговом обмене стран общего рынка;
-участие национальной валюты в международных расчетах;
-доля страны#x2011;эмитента в совокупном валовом продукте.
Официальный пересмотр структуры ЭКЮ должен был осуществляться каждые пять лет. Последнее изменение состава валютной корзины было произведено в 1989г. Центральный обменный курс ЭКЮ рассчитывался следующим образом: устанавливался центральный обменный курс для какой#x2011;либо базовой валюты, относительные веса валют по соответствующим согласованным центральным курсам пересчитывались в базовую и затем суммировались. Ежедневно определялись расхождения между рыночным и центральным обменными курсами ЭКЮ и каждой валюты. Механизм обменных курсов стран ЕЭС предусматривал установления порога отклонений рыночного курса национальных валют по отношению к ЭКЮ, а также допустимых пределов колебаний ЭКЮ относительно национальных валют стран - участниц ЕВС. Изменения валют ограничивались в пределах 2,25% относительно друг друга и не более 15% в собственном диапазоне. Стабильность принятой паритетной сетки поддерживалась валютными интервенциями центральных банков и системой взаимного кредитования и расчетов.
Эмиссия и распределение ЭКЮ среди стран#x2011;участниц ЕВС осуществлялись пропорционально средствам каждой страны в международных ликвидных активах. Страны - участницы ЕВС вносили 20% своих золотовалютных запасов в счет создания специального резерва, который хранился в ЕФВС. Взносы в этот резерв служили основанием для получения кредита в ЭКЮ, эквивалентного сумме внесенных ранее средств. Таким образом, ЭКЮ получило реальное материальное обеспечение, что определяло возможность ее использования в качестве резервного и платежного средства.
В соответствии с Соглашением стран - участниц ЕВС ЭКЮ была призвана выполнять следующие функции:
-служить основой для определения сигнального показателя отклонений рыночного курса валют от центрального;
-быть расчетной единицей в операциях, связанных с валютными интервенциями и кредитным механизмом ЕВС;
-выступать в качестве средства расчетов между регулирующими денежно#x2011;кредитными учреждениями ЕЭС и центральными банками стран#x2011;участниц;
-быть резервным активом и платежным средством для центральных банков стран#x2011;участниц.
Успешному функционированию ЕВС способствовало осуществление продолжительных и последовательных мероприятий, направленных на улучшение внутриевропейского экономического сотрудничества и создание региональных областей финансовой стабильности. Практическая реализация механизма функционирования европейской валютной единицы ЭКЮ позволила странам - участницам ЕВС к началу 1990#x2011;х гг. достичь определенных успехов в полномасштабной валютной интеграции. Вместе с тем проблемы, связанные со стабилизацией валютных курсов и выравниванием уровней экономического развития стран#x2011;участниц, не были окончательно решены.
Еще по теме Европейская валютная единица (ЭКЮ):
- 8.Основы валютных отношений. Взаимосвязь нац. денежной единицы с иностранной валютой. Виды валютных курсов. Валютное регулирование. Денежное обращение
Европейская валютная единица (ЭКЮ)
ЭКЮ представляет собой валютную корзину, образованную из фиксированных долей валют государств-членов. Удельный вес каждой валюты в ЭКЮ отражает относительную экономическую значимость данного государства. Основой ЭКЮ была единая Европейская расчетная единица (ЕРЕ), введенная в 1975 г. Несмотря на то, что она была составлена из конкретных долей валют государств-членов, ЭКЮ не появилась до 1979 г., когда была создана Европейская валютная система (ЕВС).
Технически ЭКЮ не является законной валютой в том отношении, что ни один центральный банк не несет ответственности за ее выпуск. Тем не менее, она рассматривается как законная валюта во всех государствах-членах, кроме Германии, и в большинстве основных промышленно развитых стран. На данной стадии только 2% европейской торговли осуществляется в ЭКЮ. В настоящее время она функционирует в пределах ЕВС в качестве базы для фиксации центральных валютных курсов и установления пределов колебаний каждой отдельной валюты, входящей в механизм валютных курсов. Центральные банки осуществляют в ЭКЮ свои расчеты по валютным интервенциям, а также используют ее в качестве резервного инструмента.
Знаете ли Вы, что: брокер бинарных опционов Binomo для своих клиентов регулярно проводит турниры с бесплатной регистрацией и реальными денежными призами.
По оценкам ЕС, ежедневный объем операций на валютных рынках государств-членов составляет 10 млрд. ЭКЮ. Кроме того, облигации номиналом в ЭКЮ стали популярными среди эмитентов, в ряду которых находятся правительства и квазиправительственные учреждения вроде Международного банка реконструкции и развития. Тот факт, что многие из эмитентов облигаций в ЭКЮ имеют рейтинг ААА, гарантирует определенную ликвидность выпуска. Далее, поскольку ЭКЮ представляет собой валютную корзину, то разница между валютами позволяет более эффективно осуществлять хеджирование валютных рисков. Таким образом, облигации в ЭКЮ имеют высокую доходность и низкий валютный риск.
Облигации в ЭКЮ впервые были введены в 1981 г., но они распространились в такой степени, что в 1987 г. составили 4% от всего рынка облигаций. Объем выпуска этих облигаций за первые 2 месяца 1991 г. составил приблизительно 10,9 млрд. ЭКЮ. В феврале 1991 г. правительство Великобритании осуществило выпуск 10-летних обязательств на 2,5 млрд. ЭКЮ, поступления от которого должны были направляться непосредственно в валютные резервы. Считается, что таким образом правительство оказывает поддержку новым фьючерсным контрактам на ЭКЮ-облигации, введенным на LIFFE. Итальянское правительство выпустило первый долгосрочный инструмент в ЭКЮ – 20-летние облигации на 2,5 млрд. ЭКЮ. Франция намерена удовлетворить посредством ЭКЮ 15% своих потребностей в займах. Как и в Соединенном Королевстве, операции с фьючерсными контрактами на 10-летние ЭКЮ-облигации осуществляются на срочной финансовой бирже MATIF.
