Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Л

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации и глобализации мирового хозяйства увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Под влиянием функциональных сдвигов в мировом хозяйстве, проявляющихся в его глобализации, усиливается процесс финансовой глобализации. Это определяет качественно новую фазу интернационализации валютно-кредитных и финансовых отношений. Они приобретают черты целостности, основанной на взаимных интересах стран, несмотря на противоречия и конфликты в этой сфере.
Сформировав рыночную экономику, Россия все активнее участвует в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях. Постепенная интеграция России в мировой финансовый рынок, участие в ряде международных финансовых организаций требуют знания и соблюдения общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, страхования, золота.
В курсе «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» изучаются экономические категории, закономерности развития, основные принципы и формы организации этих отношений. Применение метода системного подхода к изучению данного курса определяют следующие его задачи:
1) рассмотрение международных валютно-кредитных и финансовых отношений как совокупности экономических отношений, имеющих прямую и обратную связь с глобализирующимся в современных условиях общественным воспроизводством;
2) исследование структуры и принципов организации современной мировой валютной системы, мировых финансовых центров, международных расчетных, валютных и кредитно-финансовых операций;
3) анализ взаимодействия структурных элементов валютно-кредитных и финансовых отношений на национальном и международном уровнях, а также форм финансовой глобализации.
В связи с этим научные основы данного курса базируются на двух методологических принципах:
анализе понятий, категорий и элементов международных валютно-кредитных и финансовых отношений;
синтезе, т.е. рассмотрении, закономерностей и тенденций их развития в современных условиях.
Большое внимание уделено двум регуляторам международных валютно-кредитных и финансовых отношений - рыночному и государственному на национальном, межгосударственном и наднациональном уровнях.
Курс основан на приоритете логического изложения перед историческим описанием развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений при соблюдении их единства. При этом прослеживается историческая преемственность экономических категорий, структурных принципов мировой валютной системы, традиций в организации международных валютных, кредитно-финансовых и расчетных операций.
Изучаются элементы национальной и мировой валютной системы, функциональные формы мировых денег, факторы, влияющие на валютный курс. Анализируются этапы развития мировой валютной системы, структурные принципы и проблемы Ямайской валютной системы, особенности Экономического и валютного союза (ЕС) с единой валютой - евро.
Дана характеристика платежного баланса, его структуры, методов погашения сальдо и регулирования основных статей. Освещаются формы валютной политики, мировой опыт применения валютных ограничений и перехода к конвертируемой валюте. Рассматриваются традиционные и новейшие методы банковского обслуживания внешнеэкономической деятельности. Анализируются валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок и международных кредитов, понятие и формы международных расчетов и кредита. Обобщен мировой опыт регулирования международных кредитных, валютных отношений и внешнего долга. Большое внимание уделено мировому финансовому рынку, а также компьютерным технологиям в этой сфере.
Проанализированы современные методы страхования валютных и кредитных рисков. Обобщена деятельность ведущих международных финансовых организаций. Специальный раздел посвящен международным валютно-кредитным и финансовым отношениям России. Дана характеристика валютной системы, валютного рынка, валютной политики, платежного баланса страны. Рассмотрены проблемы России как международного заемщика и кредитора, ее участия в мировых финансовых институтах. Проанализированы тенденции развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений стран СНГ.

ЦЕНТР ФУНДАМЕНТАЛЬНЫХ И ПРИКЛАДНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДНТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Под редакцией Заслуженного деятеля науки Российской Федерации,

доктора экономических наук, профессора, действительного члена Академии экономических наук и предпринимательской деятельности Л.Н.Красавиной

Издание третье, переработанное и дополненное

МОСКВА «ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА»

Л.Н. Красавина, заслуженный деятель науки РФ, проф., д-р экон. наук (введение, гл. 2; гл. 3, § 3.1-3.4; гл. 4, § 4.4, 4.5; гл. 5, § 5.1, 5.2; гл. 6; гл. 7, § 7.1-7.4; гл. 8, § 8.1-8.5; гл. 9, § 9.1, 9.5-9.7; тесты; вопросы для самоконтроля; алфавитно-предметный указатель, список литературы);Д.В. Смыслов, проф., д-р экон. наук (гл. 9, § 9.2; гл. 10, § 10.1, 10.2, 10.4, 10.7, приложения);

С.А. Былиняк, проф., д-р экон. наук (гл. 7, § 7.5; гл. 9, § 9.3; гл. 10, § 10.3, 10.5, 10,6);Т.Д. Валовая, д-р экон. наук (гл. 3, § 3.4; гл. 10, § 10.8);

В.Ю. Катасонов, проф., д-р экон. наук (гл. 7, § 7.2);И.Н. Платонова, проф., д-р экон. наук (гл. 8, § 8.2);

М.А. Портной, проф. д-р экон. наук (гл.4, § 4.1-4.3); Т.М. Сергеева, канд. экон. наук (гл. 6, § 6.1, 6.2);А.Л. Смирнов, канд. экон. наук (гл. 7, § 7.2, 7.3);

Ю.С. Столяров, канд. экон. наук (гл. 3, § 3.5; гл. 4, § 4.6; гл. 5, § 5.3);Е.С. Хесин, проф. д-р экон. наук (гл.1); А.Г. Чумаченко, канд. экон. наук (гл. 9, § 9.4);И.З. Ярыгина, канд экон. наук (гл. 8, § 8.6)

РЕЦЕНЗЕНТЫ:

Кафедра «Международные экономические отношения»

Российского университета дружбы народов;

Н.Н. Косов,

Первый заместитель Председателя Внешэкономбанка, кандидат экономических наук

Издание осуществлено при финансовой поддержке

Внешэкономбанка

Введение

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - со ставная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплета ясь. По мере интернационализации и глобализации мирового хозяй ства увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особен но капиталов и кредитов.

Сформировав рыночную экономику, Россия все активнее участвует в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях. По степенная интеграция России в мировой финансовый рынок, участие в ряде международных финансовых организаций требуют знания и со блюдения общепринятого цивилизованного кодекса поведения на ми ровых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, страхования, золота.

В курсе «Международные валютно-кредитные и финансовые от ношения» изучаются экономические категории, закономерности раз вития, основные принципы и формы организации этих отношений.

Применение метода системного подхода к изучению данного кур са определяют следующие его задачи:

1) рассмотрение международных валютно-кредитных и финансо вых отношений как совокупности экономических отношений, имею щих прямую и обратную связь с глобализирующимся в современных условиях общественным воспроизводством;

2) исследование структуры и принципов организации современной мировой валютной системы, мировых финансовых центров, между народных расчетных, валютных и кредитно-финансовых операций;

3) анализ взаимодействия структурных элементов валютно-кредит ных и финансовых отношений на национальном и международном уров нях, а также форм финансовой глобализации.

В связи с этим научные основы данного курса базируются на двух

методологических принципах:

анализе понятий, категорий и элементов международных валют- но-кредитных и финансовых отношений;

синтезе, т.е. рассмотрении, закономерностей и тенденций их раз вития в современных условиях.

Большое внимание уделено двум регуляторам международных ва- лютно-кредитных и финансовых отношений - рыночному и государ ственному - на национальном, межгосударственном и наднациональ ном уровнях.

Курс основан на приоритете логического изложения перед истори ческим описанием развития международных валютно-кредитных и фи нансовых отношений при соблюдении их единства. При этом просле живается историческая преемственность экономических категорий, структурных принципов мировой валютной системы, традиций в орга низации международных валютных, кредитно-финансовых и расчет ных операций.

Изучаются элементы национальной и мировой валютной системы, функциональные формы мировых денег, факторы, влияющие на ва лютный курс. Анализируются этапы развития мировой валютной сис темы, структурные принципы и проблемы Ямайской валютной систе мы, особенности Экономического и валютного союза (ЕС) с единой валютой - евро.

Дана характеристика платежного баланса, его структуры, мето дов погашения сальдо и регулирования основных статей. Освещают ся формы валютной политики, мировой опыт применения валютных ограничений и перехода к конвертируемой валюте.

Рассматриваются традиционные и новейшие методы банковского обслуживания внешнеэкономической деятельности.

Анализируются валютно-финансовые и платежные условия внеш неэкономических сделок и международных кредитов, понятие и фор мы международных расчетов и кредита. Обобщен мировой опыт ре гулирования международных кредитных, валютных отношений и внеш него долга. Большое внимание уделено мировому финансовому рынку,

а также компьютерным технологиям в этой сфере. Проанализированы современные методы страхования валютных

и кредитных рисков. Обобщена деятельность ведущих международ ных финансовых организаций.

Специальный раздел посвящен международным валютно-кредит- ным и финансовым отношениям России. Дана характеристика валют ной системы, валютного рынка, валютной политики, платежного ба ланса страны. Рассмотрены проблемы России как международного за емщика и кредитора, ее участия в мировых финансовых институтах. Проанализированы тенденции развития международных валютно-кре дитных и финансовых отношений стран СНГ.

Глава<£^

Всемирное хозяйство:

тенденции развития и их влияние на международные

валютно-кредитные

и финансовые отношения

В данной главе рассмотрены фундаментальные сдвиги в современном мировом хозяйстве^ связан ные с перерастанием его интернационализации в глобализацию и обострением общечеловеческих проблем. Эти вопросы анализируются в аспекте их влияния на мемсдународные валютно-кредитные

и финансовые отношения и новых явлений в этой

сфере. Отмечается^ что финансовая глобализация опережает экономический рост в условиях усиле ния открытости национальной экономики. Подчер кивается ведущая роль транснациональных корпо раций (ТНК) и транснациональных банков (ТНБ) на мировом финансовом рынке.

На исходе XX столетия мировая экономика как совокупность на циональных хозяйств и негосударственных образований и их эконо мических и политических взаимоотношений обретает новое качество: важнейшей формой и одновременно новым этапом интернационали зации хозяйственной жизни становится глобализация. Эксперты МВФ определяют этот феномен как «растущую экономическую взаимоза висимость стран всего мира в результате возрастающего объема и раз нообразия международных сделок с товарами, услугами и мировых потоков капитала, а также благодаря все более быстрой и широкой диффузии технологий» ^

В результате глобализации экономика возрастающего числа стран

и регионов становится частью мирового рыночного хозяйства. Раз мываются институциональные, юридические и технологические барь-

еры, разделяющие национальные хозяйства. Экономически мир обре тает черты целостности в планетарном масштабе. Во всемирном хо зяйстве расширяется сфера действия общих экономических законов (интернациональной стоимости, глобальной конкуренции и др.) и фун кциональных взаимосвязей (дальнейшее развитие международной спе циализации и кооперирования и др.).

Движущими силами глобализации стали углубление международ ного разделения труда на базе дифференциации высокотехнологич ных продуктов, развитие международной транспортной инфраструк туры, транснационализация экономики, информационная революция на основе микроэлектроники. Роль «мировой паутины», Интернета, сравнивают по своему значению с появлением книгопечатания. Мир движется к экономике, основанной на знаниях, информации и их мате риализации в технологии. Компьютеризация во всех сферах обеспе чивает быстрое получение информации, заключение контрактов и уп равление в режиме реального времени предприятиями, расположен ными на разных континентах. В результате гигантски ускоряется международное движение товаров и услуг, миграция рабочей силы, капитала, передача технологий производства. Размывается относи тельная обособленность национальных рынков ссудных капиталов.

Международная сфера экономики развивается быстрее внутрен него производства. Существенно увеличилась открытость нацио нальных экономик - их втянутость в систему международного разде ления труда. Возрастает часть ВВП, идущего на экспорт, а также внут реннего потребления, покрываемого за счет импорта. Увеличивается значение внешних факторов развития национальных хозяйств.

Одно из проявлений глобализации - растущая либерализация (смяг чение) торгово-политического режима в системе международных эко номических отношений - сначала в отношении товарных рынков, потом рынков услуг, капиталов, затем фондовых рынков. Наиболее сложная задача - либерализация рынков рабочей силы. На путь либе рализации внешнеэкономической деятельности становится все боль шее количество стран. Если в 1947 г. Генеральное соглашение о тари фах и торговле (ГАТТ) подписали лишь 23 развитых государства, то соглашения Уругвайского раунда переговоров ГАТТ (1986-1993 гг.)- 125 развитых и развивающихся стран. С 1948 по 2000 г. единый уро вень таможенной защиты национальных рынков промышленных то варов развитых государств уменьшился с 40 до 3,8%. С 1996 г. на сме ну ГАТТ пришлаВсемирная торговая организация (ВТО). Ее члена ми ныне являются 148 государств, на которые приходится более 90% мировой торговли.

Развитие глобализации связано с обострением общечеловеческих проблем. Рост масштабов хозяйственной деятельности в мире резко усилил давление на ресурсный потенциал Земли и природную среду. К важнейшим глобальным проблемам относятся защита окружающей

среды, рациональное природопользование. Речь идет о разрушении озонового слоя Земли, глобальном потеплении климата, радиацион ном загрязнении, сокращении площади лесоз, опустынивании, дегра дации земель и т.д. Человечеству предстоит либо изменить парадигму своего развития, либо обречь себя на самоуничтожение.

Поддержание экологического равновесия не менее важно, чем эко номический рост. Задача состоит в том, чтобы примирить эти две цели развития на глобальном уровне. Неотложными общечеловеческими задачами являются надежное обеспечение растущего населения пла неты энергосырьевыми ресурсами и продовольствием, преодоление отсталости развивающихся стран, борьба с голодом (в мире регуляр но недоедают 800 млн человек), нищетой, болезнями, в частности со СПИДом. Транснациональный характер приобрели организованная преступность, терроризм, незаконный оборот наркотиков и криминаль ных денег. Повышаются риски, связанные с крупномасштабными тех ногенными катастрофами, уничтожением накопленного ядерного, химического, биологического оружия, захоронением радиоактивных отходов.

В этих условиях в мировой политике появляется необходимость проведения согласованных действий, координации экономической, в том числе валютно-кредитной и финансовой, политики государств. Растущее единство мирового хозяйства и тенденция к синхронизации экономического цикла требуют особой ответственности за междуна родные последствия национальных решений. Отсюда попытки найти оптимальное сочетание рыночных механизмов, национального и меж дународного регулирования, компромисс между национальными и глобальными интересами стран.

Возрастает значение международных регулирующих институтов в мировой экономике, таких как ВТО, МВФ, Всемирный банк, ЕБРР, ОЭСР, Международная организация труда и т.д., ежегодные встречи руководителей и министров финансов ведущих стран. Все шире при меняются единые для всех стран стандарты на технологию, охрану окружающей среды, деятельность финансовых институтов (пруденци альный надзор), бухгалтерскую отчетность, национальную статисти ку и т.д. Эти стандарты распространяются на образование и культу ру. Через международные организации внедряются одинаковые кри терии макроэкономической политики, происходит унификация нормативной базы валютно-кредитной, налоговой, внешнеэкономичес кой политики, разрабатываются международные правила конкурен ции и т.д.

Однако мировая экономика еще не стала действительно глобаль ной. Примерно половина населения развивающихся стран живет в зам кнутой экономике, мало затронутой международными экономически ми связями. Государствам с переходной экономикой потребуется не мало времени, чтобы полностью интегрироваться в мировое рыночное

хозяйство. На всемирном рынке взаимодействуют производители, находящиеся на различных ступенях общественного развития. Лежа щий в основе глобализации либерализм несовместим с современной ситуацией, когда одни рынки открыты, а другие жестко регламен тированы.

Наиболее динамично развивается процесс финансовой глобализа ции - растущая взаимозависимость стран на основе увеличения объе ма и разнообразия международных валютных, кредитных, финансо вых, расчетных, фондовых, страховых операций, а также информа ционных технологий. Эти операции концентрируются в значительном объеме в мировых финансовых центрах, а также офшорных зонах. Для глобального финансового рынка характерны внедрение современ ных электронных технологий, средств коммуникаций и информатиза ции, либерализация национальных рынков, допуск на них нерезиден тов, упразднение ограничений на проведение ряда операций. Резуль тат - гигантское увеличение объема финансовых потоков в мире. Суточный объем сделок на валютном рынке увеличился с 10-20 млрд долл. в 1979 г. до 1,5 трлн долл. в начале 2000-х гг. Он вдвое превы шает валютные резервы всех стран. Объем международного кредито вания (банковского кредита и облигационных займов) за последние два десятилетия увеличился в 15-20 раз. Глобализация фондовых рын ков сопровождается увеличением межстрановых портфельных инвес тиций в ценные бумаги. Львиная часть капиталов вращается среди крупных институциональных инвесторов (пенсионных и страховых фондов, инвестиционных компаний и взаимных фондов), которые ак кумулируют денежные ресурсы корпораций и населения и вкладыва ют их в ценные бумаги. Глобализация усиливает взаимосвязь между движением валютных курсов, процентными ставками и котировками акций в разных странах. Глобализация финансовых рынков проявля ется во взаимодействии новых инструментов в пространстве и време ни. При этом увеличиваются потоки спекулятивных «горячих» денег (свыше 450 трлн долл.) в виде краткосрочных кредитов и вложений в ликвидные ценные бумаги, оторванные от своей материальной осно вы. Лишь 2-3% общего объема валютных операций обслуживают ре альные внешнеэкономические сделки. Происходят отрыв валютнокредитной и финансовой сферы от реального сектора экономики и уси ление ее независимости от государственного регулирования в условиях либерализации. Рынок ценных бумаг создал свою собственную, ис кусственную реальность. Процесс «виртуализации» мировой эконо мики привел к тому, что объем капитализации финансовых рынков значительно превосходит мировой ВВП.

Существенно продвинутым в направлении свободной конкуренции оказался рынок товаров. Хотя и здесь либерализация сочетается с про текционизмом, к которому активно прибегает большинство стран. Речь идет о новых нетарифных средствах защиты рынка - трудовых и эко-

логических стандартах, антидемпинговых мерах и др. В соответствии

с политическими критериями организованы рынки военной продукции

и товаров двойного назначения. Наиболее очевидны ограничения ми ровой конкуренции на рынке факторов производства, особенно рабо чей силы. Жестко контролируются рынки технологий.

Законы свободного рынка не действуют внутри ТНК, где факти чески реализуются принципы планового хозяйства, устанавливаются внутренние (трансфертные) цены, определяемые стратегией корпора ций, а не рынком. Между тем на внутрифирменные операции ТНК приходится от 1/3 до 2/5 мировой торговли.

Несмотря на тенденцию либерализации международного обмена товарами, услугами и капиталом, каждое государство сохраняет оп ределенные инструменты регулирования экспорта и импорта. Их це лью являются защита отечественных производителей, особенно в пе риод структурной перестройки и преодоления кризисных затруднений, укрепление национальной безопасности, получение встречных усту пок от партнеров в торговле, а также обеспечение бюджетных поступ лений. В то же время протекционизм является средством проведения структурной политики, а не решения фискальных проблем. В совре менных условиях наблюдается не столько противостояние идеологии свободной торговли (либерализации) и протекционизма, сколько оп тимальное сочетание этих двух инструментов хозяйственного регули рования в интересах максимально эффективного включения нацио нальной экономики в мирохозяйственные связи.

Наряду с глобализацией развивается другая форма интернациона лизации - регионализация - организация производства и рынка в оп ределенном географическом пространстве. Почти все страны - члены ВТО являются участниками одной или нескольких региональных тор гово-экономических группировок. Регионализация, с одной стороны, представляет определенный этап на пути к глобализации; с другой - особые интересы участников региональных объединений ослабляют согласованные в рамках международных экономических организаций механизмы регулирования и препятствуют глобальной экономической интеграции. Регионализация - основа формирования экономического и политического полицентризма в мире.

Одновременно усиливается процесс транснационализации миро вой экорюмики. Его носителями являются ТНК, которые объединяют национальные хозяйства не столько по географическому критерию, сколько на основе глубокой специализации и кооперации производ ства. ТНК и ТНБ играют ведущую роль в организации мирохозяй ственных связей. Транснационализация, осуществляемая прежде все го путем прямых инвестиций ТНК в экономику различных стран, по могает распространению новых методов менеджмента, маркетинга, новой технологии и тем самым способствует глобализации мировой экономики.

Теоретическая часть данного учебного издания сочетается с рассмотрением практики осуществления международных валютных, кредитных, финансовых операций на мировом финансовом рынке. С учетом такого подхода учебник ориентирован на анализ международных валютно-кредитных отношений России в целях повышения их роли в инновационном развитии национальной экономики с учетом мирового опыта. В книге дан анализ категорий и функционально-логических элементов международных валютно-кредитных, а также неразрывно связанных с ними финансовых отношений, рассматриваются тенденции их развития в современных условиях. После каждой главы даны контрольные вопросы и тесты, которые помогут студентам проверить свои знания.

Шаг 1. Выбирайте книги в каталоге и нажимаете кнопку «Купить»;

Шаг 2. Переходите в раздел «Корзина»;

Шаг 3. Укажите необходимое количество, заполните данные в блоках Получатель и Доставка;

Шаг 4. Нажимаете кнопку «Перейти к оплате».

На данный момент приобрести печатные книги, электронные доступы или книги в подарок библиотеке на сайте ЭБС возможно только по стопроцентной предварительной оплате. После оплаты Вам будет предоставлен доступ к полному тексту учебника в рамках Электронной библиотеки или мы начинаем готовить для Вас заказ в типографии.

Внимание! Просим не менять способ оплаты по заказам. Если Вы уже выбрали какой-либо способ оплаты и не удалось совершить платеж, необходимо переоформить заказ заново и оплатить его другим удобным способом.

Оплатить заказ можно одним из предложенных способов:

Безналичный способ:
- Банковская карта: необходимо заполнить все поля формы. Некоторые банки просят подтвердить оплату – для этого на Ваш номер телефона придет смс-код.
- Онлайн-банкинг: банки, сотрудничающие с платежным сервисом, предложат свою форму для заполнения. Просим корректно ввести данные во все поля.
  Например, для " class="text-primary">Сбербанк Онлайн требуются номер мобильного телефона и электронная почта. Для " class="text-primary">Альфа-банка потребуются логин в сервисе Альфа-Клик и электронная почта.
- Электронный кошелек: если у Вас есть Яндекс-кошелек или Qiwi Wallet, Вы можете оплатить заказ через них. Для этого выберите соответствующий способ оплаты и заполните предложенные поля, затем система перенаправит Вас на страницу для подтверждения выставленного счета.

Введение

2. Международный кредит. Сущность, функции и структура мирового финансового рынка

Заключение

Введение

Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие развитые страны (особенно «семерка»), которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

Под влиянием многих факторов функционирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большой интерес для формирующейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР) требуют знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

1. Понятие валютных отношений и валютной системы

Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.

Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда (МРТ), формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.

Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения (МЭО), которые относятся как к сфере материального производства, т.е. к первичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики - национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, - партнерства и противоречий. Поскольку во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения занимают особое место в национальном и мировом хозяйстве. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.

Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.

Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой - формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран.

Взаимная связь национальных и мировой валютных систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютных систем проявляются в их элементах (табл. 1).

Таблица 1

Национальная валютная системаМировая валютная системаНациональная валютаРезервные валюты, международные счетные валютные единицыУсловия конвертируемости национальной валютыУсловия взаимной конвертируемости валютПаритет национальной валютыУнифицированный режим валютных паритетовРежим курса национальной валютыРегламентация режимов валютных курсовНаличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контрольМежгосударственное регулирование валютных ограниченийНациональное регулирование международной валютной ликвидности страныМежгосударственное регулирование международной валютной ликвидностиРегламентация использования международных кредитных средств обращенияУнификация правил использования международных кредитных средств обращенияРегламентация международных расчетов страныУнификация основных форм международных расчетовРежим национального валютного рынка и рынка золотаРежим мировых валютных рынков и рынков золотаНациональные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страныМеждународные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в МЭО, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. С ней связано понятие девиза - любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). При сильной инфляции и кризисной ситуации в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта в современных условиях - доллар, т.е. происходит долларизация экономики. Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.

Понятие "валюта", виды валют (национальная, иностранная, резервная).

Понятия "конвертируемость валюты", "свободно конвертируемая", "частично конвертируемая", "неконвертируемая валюты". Внешняя и внутренняя конвертируемость. Эволюция международной валютной системы. Основные черты и принципы Парижской, Генуэзской, Бреттонвудской, Ямайской валютных систем.

Международный кредит. Сущность, функции и структура мирового финансового рынка

Балансы международных расчетов как соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Основные виды балансов международных расчетов. Общая характеристика и структура платежного баланса. Содержание разделов платежного баланса. Основные показатели и методы классификации статей платежного баланса. Способы измерения сальдо платежного баланса. Назначение и необходимость выделения статья "Ошибки и пропуски". Основные и балансирующие статьи платежного баланса. Факторы, влияющие на состояние платежного баланса. Концепции, модели и методы регулирования платежного баланса. Воздействие состояния платежного баланса на валютный курс.

Сущность и назначение расчетного баланса, основные его отличия от платежного баланса. Особенности баланса международной задолженности и его характеристика. Понятие и условия осуществления международных расчетов. Роль коммерческих банков в осуществлении международных расчетов Корреспондентские отношения и виды корреспондентских счетов: ЛОРО, НОСТРО. Использование в международных расчетах национальных валют и международных денежных единиц. Современная роль золота в международных расчетах. Валютно-финансовые и платежные условия внешнеторговых сделок и их элементы: валюта цены; валюта платежа; условия платежа. Факторы, влияющие на выбор форм международных расчетов. Особенности форм международных расчетов.

Формы международных расчетов: банковский перевод, аккредитив, инкассо, расчеты по открытому счету, авансовый платеж, расчеты с использованием векселей, чеков, кредитных карточек.

Формы международного кредита и их классификация по источникам,по назначению, по видам, по валюте займа, по срокам, по обеспечению, по технике предоставления.

Коммерческий (фирменный) кредит, назначение, характеристика, виды и формы предоставления (вексельный, по открытому счету). Сущность и содержание банковского международного кредита. Экспортный, финансовый и валютный банковские кредиты. Характеристика акцептного и акцептно-рамбурсного кредита. Брокерские кредиты как разновидность международного кредита.

Финансовый рынок - это механизм, соединяющий спрос на финансовые средства и предложение финансовых средств.

Функции финансового рынка:

передача временно свободных денежных средств от кредиторов к заемщикам (трансформация сбережений в инвестиции);

мобилизация капитала, так как для реализации определенных проектов требуется больший объем капитала, чем тот, которым располагают отдельные сберегающие субъекты;

отбор проектов;

мониторинг использования средств по проекту;

обеспечение выполнения контрактов (возврат средств);

передача, разделение, агрегирование, диверсификация рисков.

В последние годы наблюдается существенное возрастание масштабов мирового финансового рынка. Если ранее мировой финансовый рынок традиционно считали входящим в структуру мирового рынка ссудных капиталов, то в настоящее время граница между ними становится менее отчетливой и строгой, поскольку торговля финансовыми, а также производными финансовыми инструментами не может в полной мере быть подведена под категорию ссудного капитала.

Под финансовыми инструментами понимается любой документ, специальным образом письменно оформленный в соответствии с нормативными требованиями (или как устно выраженное и впоследствии подтвержденное различными телекоммуникационными средствами обязательство), обеспечивающий их владельцу определенные имущественные права. Зарубежные экономисты делят мировой финансовый рынок на денежные рынки и рынки капитала, исходя из критерия срочности инструментов этих рынков. Это позволяет говорить о мировом финансовом рынке как совокупности национальных и мировых рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством банковских и иных финансовых учреждений в целях воспроизводства и достижения нормального соотношения между спросом и предложением на капитал. С экономической точки зрения мировой финансовый рынок представляет собой систему отношений и механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе кредитных ресурсов между странами, регионами, отраслями, экономическими агентами.

Мировой финансовый рынок аккумулирует и перераспределяет ссудный капитал, что проявляется в форме мирового денежного рынка и мирового рынка капиталов. Капитал представляет собой совокупность экономических отношений по поводу самовозрастающей стоимости. Под самовозрастающей стоимостью понимается стоимость, которая в результате использования наемного труда приносит прибавочную стоимость. Денежный рынок представляет собой рынок, на котором осуществляются операции по краткосрочному финансированию. На основе экспорта и импорта капитала возникает международный рынок капиталов. Он представляет собой систему экономических отношений, обеспечивающих аккумулирование и перераспределение капитала между странами. Если на мировом денежном рынке определяющим фактором является высокая ликвидность его инструментов, то на мировом рынке капиталов - кредитный риск заемщика, процентный риск, политический риск и т.д.

Риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях

Участники международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений, подвергаются разнообразным рискам. В их числе коммерческие риски, связанные с: 1) изменением цены товара после заключения контракта; 2) отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов; 3) ошибками в документах или оплате товаров; 4) злоупотреблением или хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.; 5) неплатежеспособностью покупателя или заемщика; 6) неустойчивостью валютных курсов; 7) инфляцией; 8) колебаниями процентных ставок.

В результате технологической революции возникли новые виды рисков, в частности связанные с электронными переводами. Усилился страновой риск, в том числе неперевода средств, особенно в условиях долгового кризиса 80-х годов в странах Латинской Америки, а также в условиях валютно-финансового кризиса 1997-1998 гг. в Юго-Восточной Азии и других государствах. В этой связи перед банками возникли проблемы экспертизы и рейтинга странового риска, а также его покрытия.

Таблица 2

МакроуровеньМикроуровеньСнижение темпа экономического ростаУхудшение хозяйственно-финансового положения контрагентаУсиление инфляцииНеплатежеспособность покупателя и заемщикаУхудшение торгового и платежного балансаНеустойчивость курса валюты цены (кредита) и валюты платежаУвеличение государственного долга(внутреннего и внешнего)Колебания процентных ставокУменьшение официальных золотовалютных резервов Миграция капиталов (приток в страну или отлив) Изменения в законодательстве страны-должника (ограничения и запрет) Политические событияСубъективные факторы - степень доверия к контрагенту

Особое место среди коммерческих рисков занимают валютные риски опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему. Виды валютного риска:

) операционный - возможность убытков или недополучения прибыли;

) балансовый (трансляционный) - несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах;

) неблагоприятное воздействие валютного риска на экономическое положение предприятия. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Экспортер несет убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую реальную стоимость по сравнению с контрактной. Аналогичным будет валютный риск для кредитора, который рискует не получить эквивалент стоимости, переданной во временное пользование заемщику. Напротив, для импортера и должника по займам валютные риски возникают, если повышается курс валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа. В обоих случаях эквивалент в национальной валюте должника будет меньше сумм, на которые контрагенты рассчитывали при подписании соглашения. Колебания валютных курсов ведут к потерям одних и обогащению других фирм и банков. Валютным рискам подвержены обе стороны соглашения (торгового и кредитного), а также государственные и частные владельцы иностранной валюты. Валютные риски банков возникают при открытой валютной позиции. Изменение валютных курсов влияет на результаты деятельности ТНК, осуществляющих инвестиции в разных странах и в разных валютах. При девальвации иностранной валюты сумма капиталовложений в реальном исчислении может оказаться ниже, чем при инвестициях в национальной валюте, и даже превратиться в убыток.

Мировая практика выработала следующий основной принцип страхования валютного риска. Нетто-позиции по каждой инвалюте суммируются, сортируются по срокам заключения и исполнения сделки и должны быть застрахованы в конце каждого месяца обычно одной суммой для упрощения отчетности, за исключением отдельных сделок. С введением единой валюты в ЕС валютный риск исчезнет во взаимоотношениях стран, присоединившихся к зоне евро.

Участники международных кредитно-финансовых операций подвержены не только валютному, но и кредитному, процентному, трансфертному рискам. Кредитный риск - риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по кредиту, причитающихся кредитору. Этот риск несет кредитор при неплатежеспособности заемщика.

Процентный риск - опасность потерь, связанных с изменением рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой, предусмотренной кредитным соглашением в период между его подписанием и осуществлением платежа. Заемщик несет риск снижения рыночной процентной ставки, а кредитор - риск ее повышения.

Трансфертный риск - риск невозможности перевода средств в страну кредитора (экспортера) в связи с валютными ограничениями в стране-заемщике или его неплатежеспособностью и другими причинами. Участники рынка осуществляют международные сделки на базе комбинации разных валют, процентных ставок, сроков и ищут эффективные способы покрытия валютных, кредитных, процентных, трансфертных и других рисков.

Практика выработала следующие подходы к выбору стратегии защиты от этих рисков.

Принятие решения о необходимости специальных мер по страхованию риска.

Выделение части внешнеторгового контракта или кредитного соглашения, открытой валютной позиции, которая будет страховаться.

Выбор конкретного способа и метода страхования риска.

В международной практике применяются три основных способа страхования рисков:

) односторонние действия одного из контрагентов;

) операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии;

) взаимная договоренность участников сделки. Иногда комбинируется несколько способов.

На выбор конкретного метода страхования валютного и кредитного рисков влияют такие факторы:

особенности экономических и политических отношений со страной контрагентом сделки;

конкурентоспособность товара;

платежеспособность импортера или заемщика;

действующие законодательные ограничения на проведение валютных или кредитно-финансовых операций в данной стране;

срок, на который необходимо получить покрытие риска;

наличие дополнительных условий осуществления операции (залоговый депозит, гарантия третьего лица);

перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке и т. д.

С целью достижения оптимального страхования валютного и кредитного рисков контрагенты допускают уступки по одним статьям соглашения, добиваясь преимуществ по другим. Одним из методов страхования рисков являются защитные оговорки - договорные условия, включаемые в соглашения и контракты, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе исполнения в целях страхования валютных, кредитных и других рисков, т. е. ограничения потерь контрагентов МЭО. Составной частью защитных мер от валютного риска является прогнозирование валютного курса и процентных ставок. При этом практикуются метод экспертных оценок, базирующийся на знаниях, интуиции субъектов рынка, и формализованные методы. В их числе рыночно-ориентированные методы, многофакторные эконометрические, а также методы, основанные на ретроспективном анализе динамики валютного курса.

Заключение

Позитивная роль международного кредита заключается: в стимулировании внешнеэкономической деятельности страны, создании благоприятного климата для зарубежных частных инвестиций, обеспечении бесперебойности международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны. Негативная роль международного кредита в развитии рыночной экономики заключается в обострении её противоречий.

Международный кредит форсирует перепроизводство товаров, перераспределяя ссудный капитал между странами, усиливает диспропорции общественного воспроизводства, облегчая развитие наиболее прибыльных отраслей и задерживая развитие отраслей, в которые иностранный капитал не привлекается. По каналам мирового рынка ссудных капиталов происходит перемещение денег, усиливающее неустойчивость денежного обращения и кредита, валютной системы, платежных балансов, национальной и мировой экономики в целом. В целях укрепления позиций ведущих стран банки, государства, международные и региональные кредитные и финансовые организации периодически проводят политику кредитной дискриминации и кредитной блокады по отношению к определенным странам, которые проводят неугодную им политику.

Основой развития международного кредита служит усиливающаяся интернационализация производства и обмена, а также появление новых форм мирохозяйственных связей.

внешнеторговый сделка кредит риск

Список используемой литературы

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 608 с.: ил.ISBN 5-279-02117-2.

2. Котелкин С.В. Международная финансовая система: Учебник. - М.: Экономистъ, 2006. - 480 с.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник для вузов / Л.Н. Красавина, Д.В. Смыслов, С.А. Былиняк и др.; под ред. Л.Н. Красавиной. - 2 изд., перераб. и доп М.: Финансы и статистика, 2007. - 573 с

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения - составная часть и одна из сложных сфер рыночной экономики. В этом разделе рассматриваются основные категории и структурные принципы мировой и национальной валютных систем, изучаются традиции в организации международных валютных, кредитных и расчетно-платежных операций, освещаются основные формы и методы валютной политики. Особое внимание уделяется валютно-финансовым и платежным условиям внешнеторговых контрактов, традиционным и современным формам кредитования международной торговли. В каждой теме читатель найдет специальный раздел, посвященный валютно-кредитным и финансовым отношениям России.

Валютные отношения представляют собой общественные отношения, связанные с функционированием валюты при осуществлении внешней торговли, оказании экономического и технического содействия, предоставлении и получении за границей различного рода кредитов и займов, совершении сделок по покупке или продаже валюты и т.д.

Участниками валютных отношений являются государства, международные организации, юридические и физические лица. Правовой основой для возникновения, изменения или прекращения валютных отношений служат международные соглашения и внутригосударственные акты.

Развитие международных валютных отношений было обусловлено следующими факторами: ростом производительных сил; созданием мирового рынка; углублением международного разделения труда (МРТ); формированием мировой системы хозяйства; интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.

Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны, которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

По мере интернационализации и глобализации мирового хозяйства увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов. Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие развитые страны (особенно «семерка»), которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

Формы кредитования развивающихся стран в основном определяются схемой, принятой Комитетом содействия развитию стран, входящих в ОЭСР. КСР координирует кредитную политику ведущих стран-доноров и кредиторов в отношении развивающихся стран. Это организация осуществляет сбор и публикацию статистических данных по международному кредитованию развивающихся стран.

Международные валютно-кредитные отношения (МВКО) являются одной из форм международных экономических отношений (МЭО) наряду с такими формами как: международная торговля, международное движение капитала и иностранных инвестиций, международная миграция рабочей силы, международное сотрудничество в области науки и техники, международное разделение труда (специализация и кооперация производства).

Международные валютные отношения - это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене, где производились расчеты по траттам. В эпоху феодализма и становления капитализма стала развиваться система международных расчетов через банки.

Развитие международных валютных отношений было обусловлено следующими факторами:

Ростом производительных сил;

Созданием мирового рынка;

Углублением международного разделения труда (МРТ);

Формированием мировой системы хозяйства;

Интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.

Международные валютные отношения опосредуют МЭО, которые относятся к сфере материального производства, распределения, обмена, потребления.

Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством.

С одной стороны, процесс общественного воспроизводства, порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами, который невозможен без обращения валюты. Поэтому состояние валютных отношений напрямую зависит от развития экономики – национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и т.д. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.

С другой стороны, валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству. Они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние. В условиях интернационализации хозяйственной жизни усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов – динамики мирового производства, зарубежного уровня науки и техники, развития международной торговли, притока иностранных капиталов. Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы оказывают отрицательное влияние на процесс воспроизводства.

Субъектами валютных отношений выступают

1. Центральные банки.

2. Правительства.

3. Уполномоченные банки.

4. Предприятия, осуществляющие экспортно-импортные операции.

5. Валютные биржи.

6. Инвестиционные и пенсионные фонды.

7. Физические лица.

На основе интернационализации хозяйственных связей международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации (валютная система).