Под мировой валютной системой понимается форма организации
международных валютно-кредитных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями.
Основными элементами мировой валютной системы являются:
1) резервные валюты стран и международные счетные единицы;
2) условия взаимной обратимости (конвертируемости) валют;
3) международная валютная ликвидность и ее межгосударственное регулирование;
4) унификация основных форм международных расчетов и правил использования международных кредитных средств обращения;
5) режим мирового валютного рынка и рынка золота.
I. Резервные валюты стран и международные счетные единицы.
Мировая валютная система базируется на двух ключевых элементах: на национальных валютах ведущих стран мировой экономики и на международных счетных единицах, представляющих собой коллективные валюты международных экономических организаций.
Вкачестве первого ключевого элементамировой валютной системы используются только те конвертируемые валюты, которые могут выполнять функции международного платежного и резервного средства (ключевые или резервные валюты).
Под резервной валютой понимается национальная валюта ведущей страны мировой экономики, которая может выполнять функции международного платежного и резервного средства.
Статусрезервной валюты: дает существенные преимущества ее стране-эмитенту в мировой экономике и в то же время налагает определенные обязанности на ее экономику.
Преимущества заключаются в том, что страна-эмитент резервной валюты имеет возможность:
1) покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой;
2) содействовать укреплению позиций национальных корпораций на мировом рынке.
Обязанности страны-эмитента резервной валюты заключаются:
1) в необходимости поддержания относительной стабильности национальной валюты;
2) принятии мер по ликвидации дефицита платежного баланса;
3) подчинении внутренней экономической политики задачам дос-тижения и поддержания стабильности мировой валютной системы.
Спрос на резервные валюты со стороны других стран вызван как объективными, так и субъективными причинами.
Объективными причинами спроса нарезервные валюты являются:
1) свободная обратимость валюты;
2) ведущие позиции страны в мировой экономике;
3) широкое использование резервных валют в международных расчетах;
4) наличие развитой зарубежной сети кредитных учреждений стран-эмитентов резервной валюты;
5) емкие финансовые рынки в странах-эмитентах резервных валют.
Субъективными причинами спроса на резервные валюты являются:
1) активная внешняя политика:
2) стремление страны занимать лидирующее положение в мировой экономике.
Понятие «резервная ват юта» стало широко использоваться во второй половине XX в. Резервными валютами в Бреттон-Вудской валютной системе были признаны английский фунт стерлингов и американский доллар, а в Ямайской валютной системе - американский доллар, английский фунт стерлингов, немецкая марка и японская йена.
Вторым ключевым элементом мировой валютной системы являются международные счетные единицы, представляющие собой коллективные валюты международных экономических и международных региональных экономических организаций.
Первоначально международные счетные единицы выпускались только в безналичной форме. Как уже отмечалось выше, к наиболее известным их видам относятся:
1) коллективная валюта Международного валютного фонда - СДР;
2) коллективная валюта Европейского экономического сообщества - ЭКЮ;
3) коллективная валюта Совета экономической взаимопомощи - переводной рубль.
СДР (от англ. special drawing rights - SDR) - специальные права заимствования (СПЗ) - эта валюта была эмитирована в бездокументарной форме в 1970 г. в качестве дополнения к традиционным средствам международных расчетов. СДР - чисто бухгалтерская категория. Эмитируется точно так же, как деньги в момент покупки центральными банками у коммерческих банков государственных ценных бумаг: центральный банк кредитует корсчета комбанков, и созданные таким образом резервы могут использоваться ими по усмотрению. Подобным образом в мировой экономике эмитируются СДР. когда МВФ кредитует своих членов. Как уже было сказано выше. СДР используются только в расчетах между правительствами и другими официальными органами стран. СДР являются особой формой международных резервов, так как МВФ не только взимает проценты с заемщика, но и выплачивает их держателям
СДР на ту часть авуаров, которые хранятся в национальных резервах в пределах квоты данной страны в МВФ.
ЭКЮ ("European Currency Unit) - Европейская валютная единица была создана в 1979 году на основании решений сессии европейского совета стран - участниц ЕЭС, проводившейся в декабре 1978 г. для противостояния преобладанию на мировом валютном рынке доллара США и обеспечения формирования европейскими странами единого валютного рынка.
ЭКЮ использовалась:
1) для взаимных расчетов между странами - членами Европейской Валютной Системы, совершающими сделки в сфере торговли, инве-стирования капитала, кредитования и других валютных операций;
2) для оценки уставных фондов европейских международных со-обществ и организаций, расчетов по осущестатяемой ими деятельности.
ЭКЮ имела обеспечение золотом, долларом и национальными валютами стран - участниц Европейской валютной системы.
Евро ~ международная счетная единица, заменившая предыдущую коллективную валюту Европейского союза. В рамках завершения европейской экономической интеграции была создана ее высшая форма - Экономический и валютный союз, под которым понимается единое экономическое и валютное пространство 13 европейских стран, вошедших в валютную зону (Еврозону).
Отличительной особенностью евро, по сравнению с другими меж-дународными счетными единицами, является то, что после короткого периода обращения в безналичной форме она перешла в сферу наличного обращения.
Евро стала первой коллективной валютой, выпущенной в обращение в наличной форме.
Переводной рубль - коллективная валюта Совета Экономической Взаимопомощи (СЭВ), международной региональной экономической организации социалистических стран. Она была выпушена в обращение в безналичной форме в 1978 г., применялась при расчетах между странами - членами СЭВ и прекратила свое обращение в
1991 г. в связи с распадом названной выше международной региональной экономической организации.
II. Условия взаимной обратимости (конвертируемости) валют:
1) регламентация режимов валютных курсов;
2) унифицированный режим валютных паритетов.
III. Международная валютная ликвидность и ее межгосударственное регулирование.
Понятие международной валютной ликвидности неоднозначно.
Под международной валютной ликвидностью может пониматься:
1) способность страны или группы стран своевременно погашать свои международные обязательства;
2) совокупность источников финансирования и кредитования международного платежного оборота.
Международная валютная ликвидность зависит от наличия в мировой валютной системе ликвидных резервов, служащих резервными и платежными средствами, в объеме, достаточном для обслуживания международных расчетов.
Регулирование международной валютной ликвидности сводится к поиску источников финансирования международного платежного оборота в целях обеспечения его международными платежными средствами в достаточном объеме.
IV. Унификация основных форм международных расчетов и правил использования международных кредитных средств обращения. Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютных систем в соответствии с унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.
Регламентация правил использования международных кредитных средств обращения (векселе!!, чеков) осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами, в числе которых две женевские конвенции - вексельная и чековая.
V. Режим мирового валютного рынка и рынка золота.
Под мировым валютным рынком понимается совокупность официальных центров, где совершается купля-продажа иностранных валют по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения.
Такими центрами, как правило, являются свободные валютные рынки стран, то есть рынки, на которых ограничения либо очень незначительны, либо совсем отсутствую!.
Мировой валютный рынок выполняет в мировой экономике следующие функции:
1) конвертирование национальных валют с целью использования их покупательной способности за рубежом;
2) клиринг расчетов между резидентами разных стран;
3) хеджирование валютных рисков в связи с переходом к плавающим обменным курсам.
Под мировым рынком золота понимается совокупность специальных центров торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа на основе спроса и предложения.
В настоящее время в мире функционируют более 50 таких центров, при этом ведущее место принадлежит рынку золота в Лондоне и Цюрихе. Под мировым рынком золота также понимается сеть банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Эти банки осуществляют посреднические операции, концентрируют объемы спроса и предложения, фиксируют средние рыночные цены в дни проведения операций.
Мировой рынок золота выполняет следующие функции:
1) участие золота в международных валютно-кредитных отношениях;
2) поддержание официальных золотых запасов стран, сосредоточенных в центральных банках (золото является своеобразным страховым фондом государства, сохраняет роль чрезвычайных мировых денег);
3) поддержание официальных запасов иностранных валют, сосредоточенных в центральных банках (на рынках золота можно приобрести иностранные валюты в обмен на золото).
Мировой валютный рынок и мировой рынок золота являются объектами как национального, так и международного регулирования.
В рамках национального регулирования осуществляется регламентация операций с валютой и золотом. По режиму национальные рынки валюты и золота бывают свободными и несвободными, то есть без ограничений и с ограничениями операций.
Целью межгосударственного регулирования, которое осуществляется международными кредитно-финансовыми институтами, является разработка и поддержание режима безопасного, бескризисного развития мирового валютного рынка и рынка золота.
Наиболее известными и значимыми официальными центрами торговли золотом и валютой являются рынки США, Великобритании, ФРГ, Швейцарии, Швеции, Канады, Норвегии, Нидерландов, Люксембурга, Сянгана (Гонконга), ОАЭ.
Валютная система - это форма организации валютных отноше ний, закрепленная национальным законодательством (нацио нальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональные системы).
Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте.
Валюта (англ. vаluе - «цена» или «стоимость» чего-либо) - это деньги, обслуживающие международные отношения.
Укрепление и развитие международных экономических связей, создание мирового финансового рынка обусловило формирование валютных систем (рис. 31).
|
ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ |
|
НАЦИОНАЛЬНАЯ |
РЕГИОНАЛЬНАЯ |
Рис. 31. Валютные системы
Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, обеспечивающих международный оборот, формирующих и использующих валютные ресурсы, необходимые для воспроизводственного процесса.
Она сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны другими государствами и постепенно от нее обособилась.
Изначально возникли национальные валютные системы. Они являлись частью денежной системы страны, основывались на национальном законодательстве, но учитывали нормы международного права. Для национальной валютной системы характерным является ее регулирование внутри самого государства, через систему мер, определяющих: конвертируемость национальной денежной единицы, условия функционирования внутреннего валютного рынка и рынка золота, режим валютного курса, международную валютную ликвидность страны, формы международных расчетов, режим валютных ограничений. В зависимости от уровня развития экономики и международных экономических связей национальная валютная система выходила за пределы одного государства и тем самым способствовала зарождению мировой и региональных валютных систем. Характерной чертой последних является регулирование валютных систем на межгосударственном уровне. Если регулированием национальных систем заняты национальные органы (Центральный банк, Министерство финансов и т. д. конкретной страны), то мировые и региональные валютные системы регулируются международными организациями (Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и т. д.).
Основные элементы национальной валютной системы:
Национальная валюта;
национальное регулирование международной валютной ликвидности;
Режим курса национальной валюты;
национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;
Режим национальных рынков валюты и золота;
национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, Центральный банк, Министерство финансов, Таможенный комитет и др.).
Национальная валютная система базируется на национальной валюте.
Национальная валюта - это денежная единица страны, существующая в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.
Мировая валютная система - это форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйства и закрепленных межгосударственными соглашениями.
Основные элементы мировой валютной системы:
виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;
межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
межгосударственная регламентация режимов валютного курса; - межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;
Режим мировых рынков валюты и золота;
международные кредитно-валютные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Между народный валютный фонд - МВФ).
Международные денежные единицы являются коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они выпускаются международными валютно-кредитными организациями только в безналичной форме - в виде записей на счетах.
На создание мировой валютной системы оказало влияние развитие капиталистического производства и мирового рынка, а также международное разделение труда.
В конце XIX в. в условиях свободной конкуренции капитализма стала формироваться первая валютная система.
Парижское соглашение. Формирование первой валютной (системы было утверждено в 1867 г. Парижским соглашением. Основой |ёе стал золотомонетный стандарт, являющийся стихийным регулятором денежного обращения и экономических связей. С завершением эпохи Стихийного развития капитализма и переходом его в государственно-монополистический данная валютная система оказалась не в состоянии удовлетворять растущие потребности экономики в централизованном регулировании со стороны государства. Кроме того, первая мировая вой- на заставила воюющие страны прекратить свободный размен валют на золото, наделить валюты принудительным валютным курсом, а также проводить неограниченную денежную эмиссию для финансирования Военных расходов.
Генуэзская конференция. В 1922 г. была сформирована и юридически закреплена Генуэзской международной экономической конференцией вторая валютная система. В ее основу был положен золо-Тодевизный 1 стандарт. Он стал служить фундаментом при организации Национальных денежных систем 30 стран мира, подписавших данное соглашение.
Данная система сохранила режим свободного колебания валютных курсов, золотые паритеты, причем перевод валюты в золото мог происходить опосредованно через иностранные валюты. Это позволяло странам с малым запасом золота экономить его. Кроме золота в качестве международных платежных средств выступали национальные кредитные деньги, но статус резервной валюты официально не был закреплен за одной валютой.
Экономический кризис конца 20-х - начала 30-х гг., охвативший практически все страны мира, затронул их валютную сферу. Вначале кризис коснулся наиболее бедных стран (Мексика, Турция, Аргентина и т. д.), в результате чего их валюты обесценились на 25-80%. Далее к присоединились Германия и Австрия, отменившие в середине 1931 г. золотой стандарт. В сентябре того же года был прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки, и он был девальвирован на 30,5%. Такая участь постигла практически все страны Британского содружества.
В апреле 1933 г. золотой стандарт был отменен в США, а доллар был девальвирован на 41%. Дольше всех золотой стандарт продержался во Франции (до осени 1936 г.). В результате его отмены и проведения девальвации Великобритания, например, выиграла, так как в стране не были введены валютные ограничения, что позволило экспортерам применять валютный демпинг, снизивший пассивное сальдо платежного баланса. Таким образом, было создано валютное противостояние между Великобританией, Францией и США. Для увеличения масштабов выпуска продукции, расширения сфер приложения капитала великие державы стали создавать валютный союз. В 1931 г. был организован стерлинговый блок, в который вошли страны содружества, кроме Канады, а также страны, имеющие тесные экономические связи с Великобританией. В 1933 г. США создали долларовый блок, куда вошли страны, где доминировал американский капитал. В противовес Великобритании и США Франция стремилась сохранить как можно дольше золотой стандарт. Поэтому в 1933 г. Франция и некоторые европейские страны создали «золотой блок». Эти страны искусственно поддерживали содержание своих валют, а взамен получали убытки от валютного демпинга со стороны стран участников стерлингового и долларового блоков. Все это вело к обострению кризиса. Генуэзская валютная система окончательно расшаталась в годы второй мировой войны, когда практически все страны ввели валютные ограничения, был заморожен валютный курс, выросли цены и инфляция.
Бреттон-Вудская валютная система. В годы второй мировой войны сформировалась третья валютная система, получившая название Бреттон-Вудской. Ее основные принципы были определены в статьях Соглашения о создании МВФ (Международного валютного фонда), принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ. Международный валютный фонд, как и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), были созданы для регулирования международной валютной системы.
Основные элементы этой мировой системы сложились уже к началу второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения международных долговых обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию, установленному в
Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и Великобритании погашать международную задолженность своей национальной валютой.
Бреттон-Вудскую систему называли системой золотодолларового г стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара. Все страны - члены МВФ устанавливали парите-I ты своей валюты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на + 1%. Поддержание валютных курсов в этих Пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту. В построении данной валютной системы нашли отражение господствующие позиции США в мировой экономике.
После того как золотые запасы США истощились и не в состоянии были обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото, Бреттон-Вудская валютная система зашаталась. К этому времени изменилась структура экономических связей в мире и произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы и Японии. Начался процесс подрыва доверия к доллару как резервной валюте. С августа 1971 г. была запрещена конвертируемость доллара в золото для центральных бан-ков. Затем последовала девальвация доллара. А в 1973 г. Парижская международная конференция отменила систему финансовых обменных курсов валют и подчинила их законам рынка. Таким образом, в середине 70-х гг. третья валютная система распалась.
Ямайская валютная система. Ныне действующая мировая система, получившая название Ямайской, была оформлена соглашением стран - членов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в
В соответствии с Ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из | национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СДР.
К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР входили валюты 16, а с 1981 г. - 5 стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые лет.
Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты доллар США де-факто остался главной резервной валютой. Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:
Официальной цены на золото;
Фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов 2 (формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СДР);
Взносов золота странами - членами МВФ в уставной капитал.
Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег, как международное резервное средство.
В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать режим валютного курса.
Региональная валютная система - это организационно-экономическая форма отношений отдельной группы стран в валютной сфере, закрепленная региональными соглашениями.
Развитие валютных отношений предполагало создание не только мировых валютных систем, но и региональных. Наиболее совершенной из всех региональных валютных систем является Европейская валютная система (ЕВС), которая была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского Экономического Сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ.
Денежной единицей ЕВС стала ЭКЮ (европейская валютная единица), которая выпускалась до 1994 г. Европейским фондом валютного сотрудничества (ЕФВС), а затем Европейским валютным институтом. Стоимость ЭКЮ, как и СДР, определялась на базе «валютной корзины», в которую входили валюты 12 стран. Более 32% «корзины» приходилось на долю немецкой марки. ЭКЮ существовала только в форме записей на счетах центральных и коммерческих банков и безналичных перечислений по ним.
Более высокой ступенью интеграции и утверждения позиции Западной Европы в мире явился переход к использованию в наличной и безналичной формах обращения новой региональной валюты - евро.
Комиссией Европейского союза установлены жесткие требования к состоянию экономики стран - участниц ЕВС. В соответствии с этими требованиями с 1 января 1999 г. в И странах (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция) новая валюта была введена в безналичный оборот, заменив собой ЭКЮ. Россия не входит в ЕВС, так как ее экономическое положение пока не отвечает требованиям Европейского союза. С 1 января 2002 г. предполагается ввести в наличный оборот банкноты и монеты евро.
_______________________________________
2 Золотой паритет – соотношение валют по их золотому содержанию.
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….…….6
ГЛАВА 1 МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ. ПОНЯТИЕ ВАЛЮТЫ…………………………………………………………………….………8
1.1 Валютная система……………………..…………………………...……...……8
1.2 Валютный курс…………………………………………………..….…..……...9
1.3 Обратимость валют и их конвертируемость………………………………...13
ГЛАВА 2 ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ……….….….16
2.1 Историческое развитие…………………………………………….………....16
2.2 Евро как мировая валюта……………………………………...….…...…..…19
ГЛАВА 3 ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ ЭЛЕМЕНТОВ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ….…………………………….…….21
3.1 Иностранная валюта………………………………………………..………...21
3.2 Национальная валюта………………………………………………..….…...24
3.3 Девальвация белорусской валюты …………………..………………………26
3.4 Современные тенденции развития валютно-обменных операций………...30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………..…….36
Список использованнЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
Состояние экономики Республики Беларусь на сегодняшний день остается сложным и противоречивым. Это вызывает необходимость повышения действенности валютного контроля, осуществляемого уполномоченными коммерческими банками. Особенно это касается оттока валютных средств за рубеж.
Валютный обмен - обмен валюты одной страны на валюту другой по определенному курсу.
Валютно-обменные операции присутствуют в банке как обязательный элемент продуктового ряда, предлагаемого частным лицам наряду с пластиковыми картами, денежными переводами и другими банковскими продуктами. Как показывает мировая практика, от 40 % до 65 % своего дохода банки зарабатывают на валютно-обменных операциях, поэтому постоянное расширение и совершенствование валютных операций, является важнейшим условием функционирования банковской системы страны в целом.
Под влиянием многих факторов функционирование международных валютных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большой интерес для формирующейся в Республике Беларусь и других странах СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция Беларуси в мировое сообщество требует знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.
В этой связи, выбранная тема курсового исследования является актуальной.
Объектом исследования является национальная и мировая экономика, предметом – национальные и мировая валютные системы.
Цель работы: рассмотрение теоретических и практических аспектов валютной системы и ее основных элементов.
Для достижения поставленных целей в работе ставятся следующие задачи:
Определить понятие национальной и мировой валютной системы, изучить ее компоненты;
Дать развернутую характеристику элементов валютной системы (конвертируемость валюты, валютный курс, валютные ограничения и др.);
Рассмотреть тенденции и направления развития валютной системы.
Поставленные задачи логически предопределили структуру работы, которая состоит из введения, трёх глав, последовательно раскрывающих тему, заключения и списка использованной литературы.
ГЛАВА 1
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ. ПОНЯТИЯ ВАЛЮТЫ
1.1 Валютная система
Формирование устойчивых отношений по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привели к формированию сначала национальных, а затем и мировой валютных систем. Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности.
Валютная система как национальная, так и мировая состоит из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной системе таковой служит национальная, в мировой - резервные валюты, выполняющие функции международного платежного и резервного средства, а также международные счетные валютные единицы. Весьма важна для характеристики системы степень конвертируемости валюты, то есть степень свободы ее обмена на иностранную. Валютные системы включают в себя также такие элементы, как режим валютного рынка и рынка золота. Необходимым элементом являются регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных обязательств, регламентация международных расчетов.
Наконец, одним из элементов валютной системы являются органы регулирования, контроля и управления, роль которых играют соответственно национальные или межгосударственные организации.
1.2 Валютный курс
Валютные отношения поддерживаются на национальном и международном уровнях. При этом связующим звеном между ними являются валютный курс и паритет. Валютный курс – это соотношение между национальными валютами или, говоря другими словами, цена валюты данной страны, выраженная в иностранных денежных единицах. Таким образом, сам по себе, абстрактно, валютный курс существовать не может, будучи относительной величиной, например: курс гривны к доллару, курс евро к фунту стерлингов и т. п.
Паритет – это соотношение между национальными валютами на базе официально установленного золотого содержания, которое хотя и формально, но сохраняет свое значение в валютной сфере.
Национальная валюта обменивается на иностранную валюту другой страны по паритету – определенному соотношению, устанавливаемому в законодательном порядке. Для функционирования валютной системы важен режим валютного курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий колебания в узких рамках) и свободно плавающий (складывающийся под влиянием спроса и предложения), а также их различные сочетания и разновидности.
Покупка и продажа иностранной валюты осуществляется по текущему валютному курсу. Валютный курс (или обменный курс) следует рассматривать как цену, которую уплачивает покупатель продавцу – цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах валюты другого государства.
Как и на любом рынке, эти цены зависят от соотношений спроса и предложения на ту или иную валюту. Величины же спроса и предложения на валютном рынке зависят, прежде всего, от объемов взаимной торговли между теми или иными странами.
И чем больше, скажем, долларовая масса, которую выручили от продажи своих товаров в США японские фирмы и которую необходимо превратить в иены, по сравнению с массой иен, предлагаемой к продаже за доллары американскими фирмами, реализовавшими свои товары на японском рынке, тем больше долларов придется заплатить за каждую иену. Иными словами, тем выше будет цена иены, выраженная в долларах, то есть курс иены к доллару (а курс доллара - соответственно ниже).
Колебания валютных курсов прямо сказываются на всех гражданах страны, хотя они не всегда это сразу осознают. Чем больше страна включена в международное разделение труда, чем активнее она торгует на мировом рынке, тем больше зависит благосостояние ее граждан от обменных курсов национальной валюты. Причем влияние обменных курсов проявляется крайне противоречиво.
Рыночный обмен с участием денег всегда предполагает денежное выражение обмениваемых ценностей, то есть их цену. При обмене валют такой обменной пропорцией служит валютный курс, выражающий ценность денежной единицы одной страны в денежных единицах других.
Существуют три основных модели организации обмена национальных валют на иностранные и установления валютных курсов между ними в условиях бумажно-кредитного денежного обращения.
Первая модель предполагает концентрирование валютного обмена в государственных организациях по валютным курсам, также устанавливаемыми государственными властями.
При второй модели обмен национальных денежных единиц происходит на валютном рынке, однако официальные власти, обычно в лице Центробанков, путем собственных операций по купле продаже валют регулируют уровень валютного курса и пределы его колебаний.
По третьей модели валютный рынок сам формирует уровень обменных соотношений обращающихся на нем денежных единиц без какого-либо официального вмешательства.
Режим первой модели типичен для стран с неконвертируемыми, замкнутыми валютами в основном, это развивающиеся страны. Вторая и третья модели - достояние стран, установивших и поддерживающих обратимость денежных единиц, причем отличаются эти две модели друг от друга принципиально разными подходами к тому, каким должен быть валютный курс: стабильным, «закрепленным» или меняющимся, «плавающим».
Хотя стабильный курс имеет больше преимуществ, связанных с простотой и удобством применения для планирования, осуществления внешних обменов и оценки их результатов, многим странам пришлось отказаться от традиционной приверженности к твердым, «закрепленным» паритетам в пользу нефиксированных, «плавающих» курсов. Этому способствовало беспорядочное перемещение капиталов и разрывы в платежах.
Успешные результаты политики и практики «плавающих» курсов валют служат веским аргументом в пользу утверждений, что курсовой механизм подобного типа в наибольшей степени отвечает современным принципам «открытости» национальных экономик и их интеграции с мировым хозяйствам.
На валютном рынке национальная валюта обменивается на иностранную. Обменный валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой. Она может определяться спросом и предложением на валюты на открытом неограниченном рынке или же быть установлена государством.
Валютная система - это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональные системы).
Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте.
Валюта (англ. value-«цена» или «стоимость» чего-либо)-это деньги, обслуживающие международные отношения.
Укрепление и развитие международных экономических связей, создание мирового финансового рынка обусловило формирование валютных систем (рис. 31).
Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, обеспечивающих международный оборот, формирующих и использующих валютные ресурсы, необходимые для воспроизводственного процесса.
Она сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами и постепенно от нее обособилась.
Изначально возникли национальные валютные системы. Они являлись частью денежной системы страны, основывались на национальном законодательстве, но учитывали нормы международного права. Для национальной валютной системы характерным является ее регулирование внутри самого государства, через систему мер, определяющих: конвертируемость национальной денежной единицы, условия функционирования внутреннего валютного рынка и рынка золота, режим валютного курса, международную валютную ликвидность страны, формы международных расчетов, режим валютных ограничений. В зависимости от уровня развития экономики и международных экономических связей национальная валютная система выходила за пределы одного государства и тем самым способствовала зарождению мировой и региональных валютных систем. Характерной чертой последних является регулирование валютных систем на межгосударственном уровне. Если регулированием национальных систем заняты национальные органы (Центральный банк, Министерство финансов и т. д. конкретной страны), то мировые и региональные валютные системы регулируются международными организациями (Международный валютный фонд, Европейский центральный баик и т. д.).
(Основные элементы национальной валютной системы:
Национальная валюта;
Национальное регулирование международной валютной ликвидности;
Режим курса национальной валюты;
Национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;
Режим национальных рынков валюты и Золота;
Национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, Центральный банк, Министерство финансов, Таможенный комитет и др.).
Национальная валютная система базируется на национальной валюте.
Национальная валюта - это денежная единица страны, существующая в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.
Мировая валютная система - это форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйства и закрепленных межгосударственными соглашениями.
Основные элементы мировой валютной системы:
Виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;
Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
Межгосударственная регламентация режимов валютного курса;
Межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;
Режим мировых рынков валюты и золота;
Международные кредитно-валютные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд - МВФ).
Международные денежные единицы являются коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они выпускаются международными валютно-кредитными организациями только в безналичной форме - в виде записей на счетах.
На создание мировой валютной системы оказало влияние развитие капиталистического производства и мирового рынка, а также международное разделение труда.
В конце XIX в. в условиях свободной конкуренции капитализма стала формироваться первая валютная система.
Парижское соглашение. Формирование первой валютной системы было утверждено в 1867 г. Парижским соглашением. Основой ее стал золотомонетный стандарт, являющийся стихийным регулятором денежного обращения и экономических связей. С завершением эпохи стихийного развития капитализма и переходом его в государственно - монополистический данная валютная система оказалась не в состоянии удовлетворять растущие потребности экономики в централизованном регулировании со стороны государства. Кроме того, первая мировая война заставила воюющие страны прекратить свободный размен валют на золото, наделить валюты принудительным валютным курсом, а также проводить неограниченную денежную эмиссию для финансирования военных расходов.
Генуэзская конференция. В 1922 г. была сформирована и юридически закреплена Генуэзской международной экономической конференцией вторая валютная система. В ее основу был положен золо- тодевизный стандарт. Он стал служить фундаментом при организации национальных денежных систем 30 стран мира, подписавших данное соглашение.
Данная система сохранила режим свободного колебания валютных курсов, золотые паритеты, причем перевод валюты в золото мог происходить опосредованно через иностранные валюты. Это позволяло странам с малым запасом золота экономить его. Кроме золота в качестве международных платежных средств выступали национальные кредитные деньги, но статус резервной валюты официально не был закреплен ни за одной валютой.
Экономический кризис конца 20-х - начала 30-х гг., охвативший практически все страны мира, затронул их валютную сферу. Вначале кризис коснулся наиболее бедных стран (Мексика, Турция, Аргентина и т. д.), в результате чего их валюты обесценились на 25-80%. Далее к ним присоединились Германия и Австрия, отменившие в середине 1931 г. золотой стандарт. В сентябре того же года был прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки, и он был девальвирован на 30,5%. Такая же участь постигла практически все страны Британского содружества.
В апреле 1933 г. золотой стандарт был отменен в США, а доллар был девальвирован на 41%. Дольше всех золотой стандарт продержался во Франции (до осени 1936 г.). В результате его отмены и проведения девальвации Великобритания, например, выиграла, так как в стране не были введены валютные ограничения, что позволило экспортерам применять валютный демпинг, снизивший пассивное сальдо платежного баланса. Таким образом, было создано валютное противостояние между Великобританией, Францией и США. Для увеличения масштабов выпуска продукции, расширения сфер приложения капитала великие державы стали создавать валютный союз. В 1931 г. был организован стерлинговый блок, в который вошли страны содружества, кроме Канады, а также страны, имеющие тесные экономические связи с Великобританией. В 1933 г. США создали долларовый блок, куда вошли страны, где доминировал американский капитал. В противовес Великобритании и США Франция стремилась сохранить как можно дольше золотой стандарт. Поэтому в 1933 г. Франция и некоторые европейские страны создали «золотой блок». Эти страны искусственно поддерживали содержание своих валют, а взамен получали убытки от валютного демпинга со стороны стран - участников стерлингового и долларового блоков. Все это вело к обострению кризиса. Генуэзская валютная система окончательно расшаталась в годы второй мировой войны, коїда практически все страны ввели валютные ограничения, был заморожен валютный курс, выросли цены и инфляция.
Бреттон-Вудская валютная система. В годы второй мировой войны сформировалась третья валютная система, получившая название Бретган-Вудской. Ее основные принципы были определены в статьях Соглашения о создании МВФ (Международного валютного фонда), принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ. Международный валютный фонд, как и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), были созданы для регулирования международной валютной системы.
Основные элементы этой мировой системы сложились уже к началу второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения международных долговых обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию, установленному в 1934 г.
Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это по - зводило США и Великобритании погашать международную задолженность своей национальной валютой.
Бретгон-Вудскую систему называли системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара. Все страны - члены МВФ устанавливали паритеты своей валюты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на + 1%. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки- продажи долларов за свою национальную валюту. В построении данной валютной системы нашли отражение господствующие позиции США в мировой экономике.
После того как золотые запасы США истощились и не в состоянии были обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото, Бреттон - Вудская валютная система зашаталась. К этому времени изменилась структура экономических связей в мире и произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы и Японии. Начался процесс подрыва доверия к доллару как резервной валюте. С августа 1971 г. была запрещена конвертируемость доллара в золото для центральных банков. Затем последовала девальвация доллара. А в 1973 г. Парижская международная конференция отменила систему финансовых обменных курсов валют и подчинила их законам рынка. Таким образом, в середине 70-х гг. третья валютная система распалась.
Ямайская валютная система. Ныне действующая мировая система, получившая название Ямайской, была оформлена соглашением стран - членов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.
В соответствии с Ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СДР.
К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СДР входили валюты 16, а с 1981 г. - 5 стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.
Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты доллар США де-факто остался главной резервной валютой.
Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:
Официальной цены на золото;
Взносов золота странами - членами МВФ в уставной капитал.
Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег, как международное резервное средство.
В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать режим валютного курса.
Региональная валютная система - это организационно-экономическая форма отношений отдельной группы стран в валютной сфере, закрепленная региональными соглашениями^/
Развитие валютных отношений предполагало создание не только мировых валютных систем, но и региональных,"Наиболее совершенной из всех региональных валютных систем является Европейская валютная система (ЕВС), которая была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского Экономического Сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ.
(Денежной единицей ЕВС стала ЭКЮ (европейская валютная единица), которая выпускалась до 1994 г. Европейским фондом валютного сотрудничества (ЕФВС), а затем Европейским валютным институтом. Стоимость ЭКЮ, как и СДР, определялась на базе «валютной корзины», в которую входили валюты 12 стран. Более 32% «корзины» приходилось на долю немецкой марки. ЭКЮ существовала только в форме записей на счетах центральных и коммерческих банков и безналичных перечислений по ним.
Более высокой ступенью интеграции и утверждения позиции Западной Европы в мире явился переход к использованию в наличной и безналичной формах обращения новой региональной валюты - евро.
Комиссией Европейского союза установлены жесткие требования к состоянию экономики"стран - участниц ЕВС. В соответствии с этими требованиями с 1 января 1999 г. в 11 странах (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция) новая валюта была введена в безналичный оборот, заменив собой ЭКЮ. Россия не входит в ЕВС, так как ее экономическое положение пока не отвечает требованиям Европейского союза. С 1 января 2002 г. предполагается ввести в наличный оборот банкноты и монеты евро.
по дисциплине «Деньги, Кредит, Банки»
«Валютная система»
Выполнила: студентка 4 курса
специальности «Финансы и кредит»,
Бондарева Н.И.
Проверила: Граждан О.Н.
Пенза
Введение…………………………………………………………3
1. Понятие валютной системы………………………………..4
2. Эволюция мировой валютной системы…………………..10
3. Валютная система РФ………………………………………19
Заключение……………………………………………………..23
Список литературы……………………………………………25
Введение
Самыми динамичными формами международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений. В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они остаются национальными денежными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое качество – становятся валютой.
Хотя валютные отношения вызваны к жизни прежде всего развитием международной торговли, а также международным движением капитала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию. В значительной степени это является результатом дальнейшей интернационализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в различных регионах земного шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, огромного увеличения объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого распространения новых финансовых инструментов.
Валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности.
1. Понятие валютной системы, её виды и элементы
Валютная система - это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).
Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой.
Международные валютные отношения – необходимый элемент мировой экономики. Это отношения, посредством которых осуществляются все расчетные, кредитные и денежные сделки между различными странами. Субъектами международных валютных отношений выступают правительства государств, предприятия, физические лица, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность. Валютные отношения разрабатываются специальными межгосударственными органами, согласовываются, должным образом оформляются и принимают обязательный характер для всех участников международных экономических сделок.
Различают национальную, мировую и региональную валютные системы.
Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.
Основные элементы национальной валютной системы:
Национальная валюта;
Национальное регулирование международной валютной ликвидности;
Режим курса национальной валюты;
Национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;
Режим национальных рынков валюты и золота;
Национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, центральный банк, минфин и др.).
Национальная валютная система базируется на национальной валюте. Национальная валюта – денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.
По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валютных отношений – мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями.
Основные элементы мировой и региональной валютных систем:
виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;
межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
межгосударственная регламентация режимов валютного курса;
межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;
режим мировых рынков валюты и золота;
международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт).
С 20-х гг. ХХ в. в функции мировых денег наряду с золотом стали выполнять национальные валюты Англии и США. Они получили название резервных валют . Под этим термином понимается конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.
Вначале главной резервной валютой был фунт стерлингов , но постепенно его позиции начали ослабевать, и стала повышаться роль доллара США. Выполнение той или иной валютой функций международного платежного и резервного средства зависит от позиций, которые занимает страна – эмитент валюты – на международном рынке товаров и капиталов. Изменение этих позиций привело к утрате фунтом стерлингов роли резервной валюты в конце 60-х гг., к относительному снижению роли доллара США и повышению роли немецкой марки и японской йены в 80-90-х гг.
В 70-е гг. МВФ выпустил новый вид международных ликвидных активов – международную денежную единицу СПЗ (специальные права заимствования), или СДР. В рамках Европейской валютной системы, созданной в 1979 г., стала выпускаться международная денежная единица – ЭКЮ (европейская валютная единица).
Международные денежные единицы являются коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от национальных валют, во-первых, по эмитенте (выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями); а во-вторых, по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).
Золото выполняет функции функцию международного резервного средства.
Важный элемент валютной системы – регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.
Компоненты международной валютной ликвидности:
официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству);
счета в СПЗ и ЭКЮ;
резервная позиция в МВФ.
Резервная позиция в МВФ означает право страны – члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).
Следующий элемент валютной системы характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, т.е. режим валютного курса. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому в МВФ делению валют на три группы;
валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);
валюты с большой гибкостью;
валюты с ограниченной гибкостью.
При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине» . Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).
При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям – режим множественности валютных курсов.. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.
Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.
Валютные ограничения – это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.
Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.
На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных отношений по текущим операциям. Страны – члены МВФ могут взять на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по текущим международным операциям, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей сохранение таких операций на «переходный период», т.е. на период до подписания ст. VIII. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран.
От количества и вида, практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюта данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые.
Полностью конвертируемые («свободно используемыми» согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). Таких стран на современном этапе примерно 20, к ним относятся США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада, Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Малайзия, Гонконг, арабские нефтедобывающие страны.
При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней , если нерезидентов – внутренней. Наибольшее значение, с точки зрения внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, т.е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.
Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран.
