В понедельник Центробанк отменил валютный коридор. Одновременно он напомнил банкам, что у него теперь есть для них пряник - валюту можно занять по репо, и пригрозил спекулянтам кнутом - рублевые займы могут быть ограничены. Рубль отреагировал на это ростом.
С 10 ноября ЦБ изменил параметры курсовой политики - демонтировал валютный коридор, существовавший с конца 2008 года, и отменил регулярные валютные интервенции. «Вместо этого мы будем выходить на валютный рынок с интервенциями в любой момент и в тех объемах, которые необходимы, для того чтобы сбить ажиотажный, спекулятивный спрос», - заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в интервью телеканалу «Россия 24».
Ранее Банк России обещал перейти к плавающему курсу с 1 января 2015 года. Но участники рынка уже в октябре говорили о том, что демонтаж валютного коридора произойдет досрочно. Рубль сильно ослабел на этих слухах накануне заседания совета директоров Банка России 31 октября. В день совета директоров ничего не было объявлено, однако уже в следующий рабочий день - в среду, 5 ноября, регулятор сообщил о том, что не будет тратить на интервенции более $350 млн в день.
Участники рынка, опрошенные РБК, назвали это действие фактическим переходом к свободному курсу. Действительно, уже в этот же день рубль двигался вне коридора: 5 ноября границы коридора были установлены на уровнях 39,6-48,6 руб., однако в течение торговой сессии стоимость валютной корзины достигала 50,09 руб.
«Несмотря на то что участники рынка были готовы к этому еще 31 октября, потребовались три дополнительные сумасшедшие торговые сессии, для того чтобы регулятор разделил эту точку зрения, отказавшись «рубить хвост по частям». За постпраздничную неделю бивалютная корзина выросла более чем на 10%, поставив под угрозу финансовую стабильность», - указал с своем обзоре главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Станислав Клещев.
Отменив коридор, ЦБ напомнил, что теперь у рынка есть новый источник валюты. Курсовая политика теперь предусматривает, что операции на внутреннем валютном рынке будут преимущественно осуществляться на возвратной основе, сообщил в понедельник Банк России. Еще в октябре он объявил о запуске нового инструмента — РЕПО в валюте. Именно этот инструмент должен, по задумке ЦБ, стать основным на валютном рынке. РЕПО будет выдаваться банкам на три срока — неделю, 28 дней и год. Первый аукцион валютного РЕПО на год пройдет 17 ноября.
В понедельник же Набиуллина в интервью телеканалу «Россия 24» заявила, что Банк России намерен временно ограничить предоставление банкам рублевой ликвидности. «Потому что она используется не только для финансирования экономики, но и для игры на валютном рынке», - объяснила Набиуллина. В ноябре задолженность банковского сектора перед Центробанком РФ достигла нового исторического максимума - 6,5 трлн рублей, увеличившись за полгода почти на 1,5 трлн.
На всех этих новостях рубль в понедельник продолжил укрепление, начатое в пятницу: к 19.00 он вырос по отношению к доллару на 2,3%, до 45,6 руб., к евро - на 2,42%, до 56,72 руб.
Предупреждение спекулянтам - хорошая новость для российского валютного рынка, уверен аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. «Одним из факторов ослабления рубля все специалисты считали то, что ЦБ предоставлял рублевую ликвидность в неограниченных объемах. Все эти деньги шли на валютные спекуляции. У банков не было стимулов использовать их на поддержание промышленности, частное кредитование и т.д. Банки покупали валюту, собираясь более выгодно продать ее, вернуть средства ЦБ и при этом суметь заработать», - говорит он. Поэтому, как только появилась информация, что Банк России сократит объемы предоставляемой рублевой ликвидности, рубль укрепился, добавляет Кочетков.
После заявления Набиуллиной на Московской бирже доллар подешевел на 50 коп., до 45,04 руб. за доллар, евро - на 60 коп., до 56,33 руб. за евро.
«Пока непонятно, как именно ЦБ сможет ограничить именно ту рублевую ликвидность, которую банки берут именно на покупку валюты», - сомневается начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук. По его мнению, банки сейчас очень зависимы от рефинансирования ЦБ, а отмена этих кредитов приведет к повышению кредитных ставок банками.
Валютный коридор - это предел колебаний курса валют установленный с целью его регулирования государством. Поддержание установленного курса осуществляется посредством предварительной закупки и последующей продажи валют.
Валютный коридор чаще всего позиционируется в качестве основного метода контроля за курсом, который осуществляется главным государственным банком. Он заключается в определении верхних и нижних пределов изменения курса. После этого принимаются все необходимый меры по поддержанию оптимального курса в названных пределах посредством проведения интервенций валют.
Благодаря валютному коридору, главный государственный банк в состоянии использовать свои резервы для удержания курса с максимальной эффективностью. С другой же стороны, посредством использования такого метода можно добиться наиболее предсказуемой и стабильной ситуации для импортеров, экспортеров, банков и других участников рынка.
История валютного коридора в России
Если говорить о сложившейся ситуации с валютным коридором на территории РФ, то впервые он был введён в 1995 году. Это был промежуток времени с июля по октябрь. Существующий диапазон действовал в пределах от минус 5,7 процента до 7,5 процента. При этом за основу брался официальный курс по состоянию на 5 июля 1995 года. Начиная с января 2006 года, в пределах страны начал действовать валютный коридор, который имел плотную привязку к колебанию курса доллара США. При этом в учёт брался также и уровень текущей инфляции. Конец 2008 года, который был ознаменован наступившим кризисом уровня ликвидности, стал знаковым. Это определилось реализацией бивалютного коридора, в рамках которого проходила привязка не только к официальному курсу доллара США, но также и к другой валюте - евро. При этом состояние пропорций определялось в индивидуальном порядке.
Благодаря интервенциям, национальному банку РФ удалось избежать нарушений границ установленного коридора. Исключением можно назвать 2008 год, когда кризис был ощутим во многих мировых державах, которые всегда отличались мощной и стабильной экономикой. А это, в сою очередь, позволило обеспечить курсу рубля предсказуемость валютного коридора. Таким образом участники валютного рынка смогли безболезненно планировать свой бизнес и получать стабильную прибыль.
Механизм и особенности валютного коридора
Одной из характерных особенностей валютного коридора является следующая деталь - изменение соотношений курса и его последующее установление может колебаться только в чётко ограниченных рамках, спрогнозировать которые можно без особых трудностей. Данные изменения должны быть закреплены определёнными нормативно-правовыми документами.
Из этого напрашивается следующий вывод - валютный коридор способствует точному прогнозированию экономической ситуации, а следовательно, последующему снижению уровня риска при осуществлении внешнеэкономических операций. Это может рассматриваться в качестве стабилизирующего фактора для всего государства с экономической точки зрения.
Механизм валютного коридора не так уж и прост. Здесь отмечается тесное взаимодействие колебаний курса с общей экономической ситуацией. Данные изменения осуществляются в связи с реализацией определённых экономических метаморфоз. Однако здесь же следует отметить, что процедура изменений курсовых колебаний никаким образом не может быть подвержена прямому воздействию ценных бумаг при функционировании торгов на бирже. Сама процедура может быть искусственно вызвана непосредственными участниками торгов на биржевых рынках.
В начале 1995 г. валютные органы Российской Федерации осуществили переход от регулируемого плавания курса национальной валюты к политике валютного коридора. Она рассматривалась как важная составная часть программы финансовой стабилизации, разработанной и проводившейся при содействии и под эгидой МВФ.Необходимость такого рода политики валютного курса была обусловлена рядом причин. В частности тем, что до осени 1995 г. наличной иностранной валюты в России в пересчете на рубли по текущему курсу было больше, чем рублевой массы (в сентябре 1995 г. американских долларов обращалось на сумму около 90 трлн руб., а рублевая денежная масса Ml оценивалась в 88,2 трлн). В этой ситуации введение валютного коридора должно было способствовать дедолларизации российской экономики посредством снижения инфляционных ожиданий и укрепления авторитета национальной валюты. Предполагалось, что валютный коридор обеспечит предсказуемость динамики обменного курса и послужит стимулом к расширению внешней торговли, поскольку, с одной стороны, при заключении внешнеторговых контрактов снижались издержки страхования от неожиданных изменений на российском валютном рынке, а с другой - экспортеры получали гарантии стабильного уровня доходов от внешней торговли. Наиболее же важной целью рассматриваемой политики было использование валютного курса в качестве номинального якоря для инфляционных ожиданий.
Механизм политики валютного коридора состоял в том, что Банк России объявлял на определенный период времени верхнюю и нижнюю границы курса рубля, которые он удерживал валютными интервенциями. Так, в мае 1995 г. сроком на 3 месяца был введен фиксированный валютный коридор в рамках 4300-4900 руб. за 1 долл., в дальнейшем его действие было продлено, а с 1 января до 1 июля 1996 г. ЦБ РФ с учетом происходившего постепенного обесценения рубля ввел новые пределы колебания его курса - 4550-5151 руб. за 1 долл. В мае 1996 г. в рамках действовавшего коридора был введен малый валютный коридор с ежедневной фиксацией допустимых отклонений рубля в пределах 1,5%, которые поддерживались валютными интервенциями.
Совместным заявлением правительства и Банка России от 16 мая 1996 г. «О политике обменного курса рубля» был введен новый порядок определения его официального курса по отношению к твердым валютам, который известен как наклонный валютный коридор. На 1 июля 1996 г. его границы были установлены в размере 5000-5600 руб. за 1 долл., на 31 декабря того же года он был задан в пределах 5500-6100 руб. за 1 долл. С июля 1996 г. официальный валютный курс перестал быть привязанным к торгам на Московской межбанковской валютной бирже и устанавливался Банком России ежедневно на основе соотношения спроса и предложения на межбанковском и биржевом сегментах валютного рынка, уровня инфляции, состояния валютных резервов и счетов платежного баланса страны. Политика наклонного валютного коридора означала, что государство устанавливало заданный темп обесценения национальной валюты, который обязывалось обеспечивать за счет имеющихся в его распоряжении средств макроэкономической политики. ЦБ РФ стремился сократить разрыв между темпами инфляции и темпами обесценения рубля.
Значительное снижение темпов роста потребительских цен с середины 1996 г. позволило Банку России продлить действие режима наклонного валютного коридора и на 1997 г. Его верхняя граница к концу указанного года была задана на уровне 6300 руб. за 1 долл., а нижняя - 5700 руб. Как и прежде, ширина коридора составляла 600 руб., а возможное обесценение рубля в годовом измерении не превышало 14,2%. В ноябре 1997 г. ЦБ объявил о том, что в течение трех последующих лет будет придерживаться 15%-й границы колебаний вокруг уровня 6,2 руб. за 1 долл. Проводившаяся политика валютного курса была отменена в связи с разразившимся 17 августа 1998 г. валютно-финансовым кризисом.
В этой связи уместно поставить вопрос об эффективности политики валютного коридора как постепенной управляемой девальвации национальной валюты. На практике возможности реализации рассматриваемого валютного курса оказались весьма ограниченными, а использовавшиеся средства валютно-фи-нансовой стабилизации - неэффективными и в конечном счете приведшими к глубокому кризису. Так, экономические власти страны не смогли обеспечить устойчивый экономический рост. Лишь в 1997 г. удалось приостановить отрицательную динамику экономического развития. Политика по стабилизации цен была скомпрометирована несбалансированностью госбюджета. Недостаточность налоговых поступлений, высокий уровень государственных расходов, неэффективное управление внешним государственным долгом обусловили использование масштабных операций на открытом рынке путем размещения коротких ценных бумаг ГКО - ОФЗ.
Политика валютного коридора создала благоприятные условия для притока иностранных инвестиций в отечественную экономику. Только прямые инвестиции, привлеченные стабильностью валютного курса рубля, возросли за 1994-1997 гг. с 0,21 до 1,681 млрд долл. Что касается портфельных инвестиций, то их приток в связи с открывшимся доступом нерезидентов на рынок ГКО, где доходность вложений была исключительно высока, можно охарактеризовать как массированный приток «горячих денег» в российскую экономику, который не только в значительной степени покрывал отток капитала, но и позволил профинансировать дефицит бюджета, а также увеличить официальные валютные резервы.
Валютно-финансовый кризис 1997 г. в Юго-Восточной Азии и падение в первой половине 1998 г. мировых цен на энергоносители, следствием которого стал дефицит счета текущих операций платежного баланса России в размере 1,2% ВВП, продолжавшееся ухудшение счета операций с капиталом и финансовыми инструментами спровоцировали уход иностранных инвесторов с российского рынка государственных долговых обязательств. Состояние последнего все больше приобретало очертания долговой пирамиды. Очевидной становилась неплатежеспособность страны даже в условиях ее активной кредитной поддержки со стороны МВФ. Сигналов к спекулятивным атакам на рубль было более чем достаточно, и накопленный девальвационный потенциал курса российского рубля выплеснулся на российский валютный рынок сразу после введения режима свободного плавания в связи с дефолтом по государственному внутреннему долгу на сумму 40 млрд долл. и введением трехмесячного моратория на обслуживание внешней задолженности коммерческих банков.
Источник: www.cbr.ru
Поддержание курса в рамках валютного коридора имело серьезные последствия для экономики страны в целом. В первые полтора-два года использование валютного коридора способствовало стабилизации валютного рынка и финансового рынка в целом. В это время окреп рубль, снизились темпы инфляции. Но затем поддержание курса рубля в рамках коридора стало оказывать негативное влияние на экономику. Дорогой рубль стали активно использовать российские импортеры. Страна оказалась буквально заваленной иностранными товарами. Российские товары оказались неконкурентоспособными по сравнению с ними. В то же время цены на экспортные российские товары, выраженные в долларах, на внутреннем рынке выросли, а на мировом рынке цены на основные товары российского экспорта, прежде всего на нефть, значительно снизились. В результате темпы роста экспорта замедлились, уменьшились валютные поступления. Иностранные инвесторы, которых установление валютного коридора воодушевило на покупку высокодоходных государственных ценных бумаг, в начале 1998 г. стали замечать, что доходы от выпуска очередного транша ценных бумаг недостаточны для осуществления платежей по прежним траншам. Доверие к российским ценным бумагам упало, и иностранцы начали их массовый сброс. В это время Центральный банк РФ прилагает все усилия, чтобы удержать курс рубля в рамках валютного коридора. Для этой цели тратятся валютные резервы, берутся кредиты у МВФ. Спасти ситуацию не удается, и 17 августа 1998 г. правительство объявляет о прекращении выплат по государственным ценным бумагам. Центральный банк отказывается от поддержки рубля, период валютного коридора закончился. Курс рубля начал стремительно падать, обесценившись с августа до конца года более чем в три раза.
В целях выхода из кризиса были ужесточены меры валютного контроля и контроля за экспортно-импортными операциями. Была установлена норма обязательной продажи валюты экспортерами в 70%, установлены жесткие сроки возврата валютной выручки. В результате принятых мер уже в 1999 г. курс рубля был стабилизирован, начался устойчивый прирост валютных резервов. С января 2003 г. положение рубля относительно доллара изменилось радикально. Доллар достиг максимальной цены в начале 2003 г. 31,9 руб., а к марту 2004 г. его цена упала до 28,5 руб. Падение могло бы быть и большим, если бы не поддержка доллара Центральным банком РФ, который старается не допустить чрезмерного роста реального курса рубля из-за благоприятной ценовой ситуации на рынках основных российских экспортных товаров, особенно нефти.
Национальный валютный курс оказывает значительное влияние на экономику любой страны. Стабильный курс национальной валюты самым благотворным образом сказывается на развитии бизнеса, что в свою очередь ведёт к пополнению казны за счёт налогов и других выплат.
К сожалению, в рамках рыночной экономики прогнозировать рыночный курс денежной единицы достаточно сложно, поскольку на него влияют многие факторы. Тем не менее, возможность придерживаться определённых ограничений при скачках валюты существует. Границы допустимых изменений курса валюты называют валютным коридором .
Что такое валютный коридор
Установление валютного коридора представляет собой фиксацию верхней и нижней границ, в пределах которых может изменяться стоимость местной валюты по отношению к другим. Такая мера является частью государственной политики, направленной на поддержание национальных денежных знаков.
Удерживание цены в границах искусственно созданного коридора происходит за счет периодических интервенций национального банка, который контролирует ситуацию и регулирует рыночный курс валюты. Границы, в пределах которых изменяется цена, устанавливаются , опираясь на специальные нормативно-правовые документы. Это способствует тому, что курс местных денежных знаков можно с высокой точностью прогнозировать, не опасаясь резких скачков.
На первый взгляд, такая мера приносит только положительные результаты, поскольку позволяет значительно снизить риски в процессе внешнеэкономических операций, что в целом стабилизирует экономику в стране. Для всех участников рынка, в числе которых банки, экспортёры и импортёры, создаётся предсказуемая ситуация, позволяющая планировать расходы и доходы в результате своей деятельности.
Тем не менее, установление валютного коридора имеет и недостатки. Такая практика, направленная на поддержание собственной экономики, со временем начинает препятствовать развитию здоровой конкуренции, а также поступлению в страну свободных инвестиций.
Поэтому решение о стабилизации национальной валюты в границах указанного коридора часто принимается как временная мера, которая не может обеспечить полноценные условия рыночной экономики. Чем шире созданный коридор, тем больше колебания стоимости национальной валюты соответствуют реальному соотношению предложения и спроса на неё.
Действия Нацбанка для удержания валютного курса
Как действует Нацбанк в условиях установления валютного коридора? Он отслеживает движение стоимости национальных денежных знаков и если курс опускается к нижней границе, начинает покупать её, в результате чего рыночная цена национальных денег растет. Наоборот, если курс достигает верхней границы коридора, Нацбанк продаёт валюту в больших объёмах, что удешевляет её.
С помощью таких интервенций рыночный курс национальных денег удерживается в установленных границах. Поскольку Нацбанк является важным игроком на финансовом рынке, подобные его действия оказывают существенное влияние на динамику валюты, о чём следует помнить трейдерам, ею торгующим.
Еще несколько интересных обзоров:
Валютный коридор в России
Такая мера, как установление валютного коридора, впервые использовалась в России в 1995 году, с 8.06 по 1.10 октября. В дальнейшем её пролонгировали до конца года. За основу для установления границ был взят курс рубля по отношению к американскому доллару. Верхняя граница определялась как +7,5%, а нижняя -5,7% относительно базового курса.
С 1 января 2006 года установили коридор валют, который уже учитывал текущую инфляцию. Он действовал до 1 июля 2006 года. С 2008 года в обиход ввели так называемый биовалютный коридор, в котором рубль привязывался не только к доллару, но и к евро в определённых пропорциях.
В дальнейшем коридор расширялся, и постепенно Нацбанк перешёл к «плавающему курсу» национальной валюты, зависящему от спроса и предложения на неё. Однако главный регулятор оставляет за собой право совершать финансовые интервенции, если положение рубля окажется критическим.
Страны с валютным коридором
Такой способ стабилизации движения национальной валюты используют не только в России. Эта довольно популярная мера, в частности, в странах постсоветского пространства, чья экономика не может полноценно функционировать, опираясь на рыночные курсы. Коридор используют: Белоруссия, Казахстан, Украина, Китай.
Кроме того, в разное время фиксировали колебания курса национальных денежных знаков в определённых границах следующие страны: Израиль, Чили, Мексика и др. Как показывает международная практика, установление данного коридора показано для снижения темпов инфляции и стабилизации реального валютного курса.
«Валютный коридор»
– Есть важная закономерность - связь между реальным курсом национальной валюты и экономическим ростом. Попробую пояснить. Условием естественного экономического роста является возможность продавать товары, производимые в стране. Если товары не могут быть проданы, то ни одно производство не выживет. Чтобы товары продавались, они должны обладать приемлемым качеством, а издержки по их производству должны быть ниже цен их реализации. Если товар невозможно продать по цене, превышающей издержки его производства, то производитель не сможет вернуть себе затраты и обанкротится. Тогда будет экономический спад, а не экономический рост.
Поэтому для устойчивого роста важно, чтобы издержки по производству товаров были ниже цен, по которым эти товары продаются. Например, многие знают, насколько высоки цены в Швейцарии, Норвегии, Исландии, Финляндии, Дании, Великобритании. В некоторых других странах - Турции, Египте, ОАЭ, Таиланде - цены гораздо ниже. Если в Эфиопии товары продавать по «швейцарским» ценам, то экономика Эфиопии встанет. В бедных странах устойчивого платежного спроса на товары и услуги по высоким ценам нет.
Для того, чтобы обеспечить устойчивый экономический рост, цены продаваемых товаров должны быть приемлемыми для значительной части потенциальных покупателей. В открытой экономике товары продаются по мировым ценам или по ценам, близким к мировым. Главным регулятором издержек является валютный курс - отношение, в соответствие с которым отечественная валюта обменивается на иностранную. Если курс отечественной валюты повышается, то с ним повышаются и все внутренние цены, измеренные в иностранной валюте. Тогда наши товары дорожают, а спрос на них падает. Тогда покупатели наших товаров перестают их у нас покупать и переходят на приобретение заменителей, либо на закупки у нашего соседа, цены у которого ниже. Спрос на товары падает, экономический рост останавливается.
Что же было сделано осенью 1994 года? Экономический спад в России начался в конце 1989 года. Он шел четыре года подряд - 1990, 1991, 1992, 1993 годы. В 1994 году темпы промышленного спада стали сокращаться. Помню, среди специалистов, следивших за данными ежемесячного мониторинга, возникло ожидание чего-то, похожего на ожидание чуда: неужели спад действительно прекратится? Неужели возобновится рост? И вот в сентябре 1994 года был впервые зафиксирован положительный прирост промышленного производства - на уровне 0,2% (по отношению к августу). В октябре рост продолжился - уже на 0,7%. В ноябре прирост повысился до 1% (в годовом измерении это более 12%). Появилось ощущение, что страна наконец выходит из многолетнего провала, что наконец-то начался настоящий экономический рост. Причины для эйфории тогда были посерьезнее, чем некоторые нынешние победы.
Тогда, осенью 1994 года, успели появиться несколько сдержанных заметок, посвященных возобновлению экономического роста, - в частности, Владимира Бессонова из Центра экономической конъюнктуры и моя. Конечно, экономический рост был неравномерным. В черной металлургии он начался в мае 1994 года и продолжался больше года - до июня 1995 года, за это время объем производства в отрасли увеличился на 16%. В химии и нефтехимии за время роста выпуск увеличился более чем на 12%, в нефтепереработке - почти на 13%, в машиностроении - на 7%, в лесной и деревообрабатывающей промышленности - на 5%, в цветной металлургии - на 3%. Было ясно, что двигатель экономического роста, заработавший в отдельных отраслях, начинает воздействовать на смежников, захватывая новые сферы и постепенно вытаскивая страну на подъем…
И вот в ноябре 1994 года, в тот самый момент, когда машина промышленного роста начала, немного почихивая, потихонечку набирать обороты, Чубайс, бывший тогда первым вице-премьером в правительстве Черномырдина, начал кампанию по повышению реального курса рубля. В своем официальном виде политика «валютного коридора» была объявлена 5 июля 1995 года и продолжалась до своей безоговорочной капитуляции 17 августа 1998 года.
В конце января 1995 года газета «Известия» опубликовала мою статью - предупреждение о том, что выбранный правительством способ достижения финансовой стабилизации убьет начавшийся экономический рост, а следовательно, сделает невозможной и устойчивую финансовую стабилизацию. К сожалению, прогноз оказался верным: экономический рост, начавшийся в 1994 году, был прерван; возобновился спад, продлившийся еще долгих четыре года - до сентября 1998-го. Вместо практически гарантированного роста на уровне около 6% ежегодно (что обеспечило бы кумулятивный прирост производства за четыре года на четверть) страна была вновь брошена в кризис с кумулятивными потерями промышленного выпуска в 22,3% и ВВП в 11,3%.
- А какой тогда был курс доллара?
– В апреле 1995 года среднемесячный номинальный валютный курс составлял 5060 рублей за один доллар, в мае - 5049 рублей, в июне - 4743 рубля, в июле - 4510 рублей за один доллар. Валютный курс рубля рос при сохранении ежемесячной инфляции на уровне 5–9%. Это означало рост реального курса рубля, т. е. совокупных производственных издержек в стране, на 7–14% ежемесячно. За год к октябрю 1995 года реальный курс рубля вырос на 52%. Неудивительно, что российские предприятия в массовом порядке теряли свою конкурентоспособность и быстро сокращали объемы производства.
1 января 1997 года была произведена деноминация рубля с ликвидацией трех нулей. Курс, составлявший накануне 5540 рублей, превратился в 5 рублей 54 копейки за доллар. В 1998 году номинальный валютный курс вышел на уровень чуть более 6 рублей за доллар. 17 августа 1998 года он составлял 6 рублей 22 копейки.
Следует пояснить, что такое значение валютного курса не соответствовало экономическим возможностям страны, его невозможно было обеспечить естественным образом. Курс искусственно поддерживался с помощью центробанковского регулирования и массовых заимствований за рубежом. С каждым годом эти заимствования возрастали. Если в 1995 году внешние займы составили 7 млрд долларов, что по тем временам было огромной величиной, то в первой половине 1998 года они выросли до 20 с лишним миллиардов. Однако и этого было уже недостаточно. В конце июня Чубайс договорился с МВФ относительно нового пакета финансирования в размере свыше 24 млрд долларов, а в августе Джордж Сорос стал говорить о выделении еще 15 млрд долларов. Иными словами, в течение четырех лет проводилась политика по быстрому увеличению внешней задолженности страны для поддержания искусственно завышенного курса рубля, одним из последствий которого было подавление национальной экономики. Трудно найти другой пример более последовательной и эффективной политики по нанесению максимального ущерба собственной стране.
Сложилось бы неверное впечатление, если сказать, что никто против этой политики не возражал. Все эти четыре года шли жесткие споры по поводу того, является ли политика «валютного коридора» благом или несчастьем для российской экономики. И, естественно, в этих спорах обнаружились два лагеря. В лагере сторонников «валютного коридора» были А. Чубайс, С. Дубинин, С. Алексашенко, Я. Уринсон, Е. Ясин, Е. Гайдар. Я был среди противников. Неудивительно, что при таком соотношении сил борьба против политики «валютного коридора» в краткосрочном плане не привела к успеху. Но в августе 1998 года ее банкротство стало очевидным.
Новые кредиты, полученные Россией за четыре года, превысили 50 млрд долларов, с учетом же осуществленных Россией платежей прирост внешней задолженности составил свыше 30 млрд долларов. За это время производство ВВП на душу населения было сокращено на 11%, промышленное производство - на 20%, частное потребление граждан - на 7%. По сравнению с уровнем 1994 года к 1998 году располагаемые денежные доходы граждан упали на 24%, средняя зарплата - на 31%, средняя пенсия - на 21%, потребительские расходы сократились на 9%. Численность безработных по методологии МОТ выросла с 7,4 до 11,9%, или более чем на 3 млн человек. Про неизбежные социальные и политические последствия такого кризиса, некоторые из них мы по-прежнему наблюдаем, мы уже говорили.
Итак, с настойчивостью, достойной лучшего применения, в течение четырех лет в стране искусственно поддерживался экономический кризис. Если спад в течение двух - трех лет, с 1992 до середины 1994 года, можно еще признать практически неизбежным (отдельный вопрос - какой могла быть глубина такого спада), то экономический кризис с 1995 по 1998 год является искусственной добавкой и личной заслугой Анатолия Чубайса. Именно эти четыре года закономерно и неизбежно привели страну к августу 1998, сделавшего кастинг преемника среди силовиков неизбежным.
Иными словами, если искать переломные точки в недавней российской истории, открывавшие реальные возможности для того, чтобы страна избежала нынешней тупиковой девиации в своей эволюции и пошла бы, например, по «центрально-европейскому» пути развития переходных экономик, то кандидатами могут служить, по меньшей мере, два события. Первое - это проведение политики финансовой стабилизации в том виде, как она осуществлялась А.Чубайсом в 1994–1998 годах, и тогда, следовательно, назначение его в сентябре 1994 года первым вице-премьером российского правительства. Второе - это фактическое осуществление экономической политики как минимум с января 1992 года, и, следовательно, назначение гайдаровского правительства в ноябре 1991 года.
Конечно, сейчас можно утверждать, что если Чубайса осенью 1994-го, а Гайдара в январе 1992 года удалось бы убедить в необходимости проведения иной политики, то и исторические результаты их действий могли бы быть другими. Но тогда возникает вопрос: если опыт Бальцеровича, Клауса, Лаара оказался для них недостаточно убедительным, если их собственная, минимум десятилетняя, подготовка в рамках, возможно, лучшего экономического кружка в стране оказалась недостаточной, если общение в течение нескольких лет с экономической элитой современного мира оказалось для них непродуктивным, то какие события, какие советы, какие рекомендации могли бы стать для них более весомыми?
Не только события 1992 или 1994 годов, но и многочисленные события последующих лет показали: иного, очевидно, и быть не могло. Можно обсуждать, в чем причина этого - во внутренней неспособности воспринимать взгляды других людей, в сути их собственных представлений и убеждений или в чем-то другом. Но как бы то ни было, а несмотря на прошедшие шестнадцать лет, несмотря на чудовищный ущерб, нанесенный стране, ее экономике, либеральному и демократическому движению, с которыми они долгое время ассоциировались, несмотря на ущерб их персональному имиджу в глазах своих сторонников и многих российских граждан, эти люди продолжают демонстрировать удивительное отношение к своей стране и своим гражданам, поразительное умение повторять и усугублять ошибки. Речь идет не только о катастрофах в экономической политике в 1992, 1993, 1994–1998 годах, но и провалах на парламентских выборах в 1993, 1995, 2003, 2007 годах, бесконечных скандалах - от залоговых аукционов до ненаписанной книги про приватизацию. Речь - о бесчисленных аферах с РАО ЕЭС и реформой электроэнергетики, публичных апологиях Лугового и Кастро, о воспевании колониальной войны и империи, о нападках на свободу слова и свободные выборы, об участии в пропагандистских кампаниях нынешнего режима против Британии и ПРО, о демонстрации неутолимой жажды быть во власти, при власти, рядом с властью, какой бы эта власть ни была.
В течение всех этих лет не было ни одной искренней попытки разобраться в собственных ошибках, ни одной попытки честного разговора со своими сторонниками, да и с самими собой. Вместо этого шли пропагандистские кампании по прославлению самих себя, кампании информационного террора против своих противников. Кто бы ни оказывался в рядах их оппонентов - политические ли лидеры либерального направления, как, например, лидер блока «Вперед, Россия!» Борис Федоров, руководитель «Яблока» Григорий Явлинский, Михаил Ходорковский, поддерживавший СПС, миноритарные ли акционеры РАО ЕЭС, губернаторы ли российских регионов, профессиональные ли энергетики, - против каждого из таких людей и каждой такой группы разворачивались грязные информационные кампании. Какой травле Гайдаром и Чубайсом были подвергнуты Галина Васильевна Старовойтова, пытавшаяся создать демократическую коалицию в 1997–1998 годах, один из создателей «Демократического выбора России» и СПС Сергей Николаевич Юшенков, по моральным причинам вышедший из рядов СПС и начавший создание партии «Либеральная Россия»…
Казалось бы, время может научить исправлять ошибки. Можно было бы хотя бы сейчас, по прошествии лет, позволить себе объективный анализ прошлого. Увы, оказывается, и это не получается. Достаточно красноречивый пример тому - цикл «1990-е - годы надежд» на «Эхе Москвы» с участием Евгения Ясина и Егора Гайдара. Вместо честного разговора со слушателями, передачи эти оказались, увы, еще одной кампанией пропаганды, передергиваний и искажений. Видимо, то, что произошло за эти годы, все же не было случайными ошибками и неосторожными заблуждениями. Таковы были их собственные взгляды, такой была и остается их последовательная позиция. Поэтому то, что произошло в 1992 году и в последующие годы, очевидно, было закономерным.
- Поясните, пожалуйста, о какой травле идет речь? То, что делают нынешние охранники власти, достаточно очевидно, но о травле кого-то со стороны СПС слышать прежде как-то не приходилось.
– Травля, или, как теперь говорят, «информационное сопровождение» осуществляется профессионалами, находящимися как в штате РАО ЕЭС и СПС, так и фрилансерами. Для собственной пропаганды и травли противников используются солидные бюджеты. Есть несколько правил чубайсовско-гозмановской PR школы: создание позитивного имиджа Чубайсу и Гайдару и их действиям, создание негативного имиджа лицам, подвергаемым травле, - от пренебрежительно-оскорбительных комментариев до публикации проплаченных материалов. Острие таких кампаний направлено не против нынешнего политического режима, не против Путина или Медведева, Сечина или Устинова, Патрушева или Бортникова, Зюганова или Жириновского, но против заметных фигур на либеральном и демократическом фланге политического спектра, представляющих наибольшую опасность монополизму их дуэта. Кампании проводились и против Бориса Немцова, Ирины Хакамады, Никиты Белыха.
