Валютный коридор - это предел колебаний курса валют установленный с целью его регулирования государством. Поддержание установленного курса осуществляется посредством предварительной закупки и последующей продажи валют.
Валютный коридор чаще всего позиционируется в качестве основного метода контроля за курсом, который осуществляется главным государственным банком. Он заключается в определении верхних и нижних пределов изменения курса. После этого принимаются все необходимый меры по поддержанию оптимального курса в названных пределах посредством проведения интервенций валют.
Благодаря валютному коридору, главный государственный банк в состоянии использовать свои резервы для удержания курса с максимальной эффективностью. С другой же стороны, посредством использования такого метода можно добиться наиболее предсказуемой и стабильной ситуации для импортеров, экспортеров, банков и других участников рынка.
История валютного коридора в России
Если говорить о сложившейся ситуации с валютным коридором на территории РФ, то впервые он был введён в 1995 году. Это был промежуток времени с июля по октябрь. Существующий диапазон действовал в пределах от минус 5,7 процента до 7,5 процента. При этом за основу брался официальный курс по состоянию на 5 июля 1995 года. Начиная с января 2006 года, в пределах страны начал действовать валютный коридор, который имел плотную привязку к колебанию курса доллара США. При этом в учёт брался также и уровень текущей инфляции. Конец 2008 года, который был ознаменован наступившим кризисом уровня ликвидности, стал знаковым. Это определилось реализацией бивалютного коридора, в рамках которого проходила привязка не только к официальному курсу доллара США, но также и к другой валюте - евро. При этом состояние пропорций определялось в индивидуальном порядке.
Благодаря интервенциям, национальному банку РФ удалось избежать нарушений границ установленного коридора. Исключением можно назвать 2008 год, когда кризис был ощутим во многих мировых державах, которые всегда отличались мощной и стабильной экономикой. А это, в сою очередь, позволило обеспечить курсу рубля предсказуемость валютного коридора. Таким образом участники валютного рынка смогли безболезненно планировать свой бизнес и получать стабильную прибыль.
Механизм и особенности валютного коридора
Одной из характерных особенностей валютного коридора является следующая деталь - изменение соотношений курса и его последующее установление может колебаться только в чётко ограниченных рамках, спрогнозировать которые можно без особых трудностей. Данные изменения должны быть закреплены определёнными нормативно-правовыми документами.
Из этого напрашивается следующий вывод - валютный коридор способствует точному прогнозированию экономической ситуации, а следовательно, последующему снижению уровня риска при осуществлении внешнеэкономических операций. Это может рассматриваться в качестве стабилизирующего фактора для всего государства с экономической точки зрения.
Механизм валютного коридора не так уж и прост. Здесь отмечается тесное взаимодействие колебаний курса с общей экономической ситуацией. Данные изменения осуществляются в связи с реализацией определённых экономических метаморфоз. Однако здесь же следует отметить, что процедура изменений курсовых колебаний никаким образом не может быть подвержена прямому воздействию ценных бумаг при функционировании торгов на бирже. Сама процедура может быть искусственно вызвана непосредственными участниками торгов на биржевых рынках.
Участие государственных финансовых структур на валютных и фондовых рынках порой может иметь крайне значительное влияние не только на определенную отрасль, но и на всю экономику в целом. При помощи выдачи ссуд коммерческим банкам, ЦБ РФ способен влиять на ставки по кредитам и депозитам для граждан, тем самым привлекая их к вложению средств или мотивируя их покупательную способность. Влияние на валютную политику осуществляется при помощи некоторых инструментов, одним из которых является валютный коридор.
Для того, чтобы понять, что это такое, необходимо четко представлять себе, каким образом формируется курс валюты. Почему некоторые национальные денежные единицы стоят дорого. И почему другие так дешевы, в сравнении с долларом.
Формирование курса
Для трейдера важно точно понимать, каким образом формируются денежные котировки. В глобальном понимании, основными аспектами становятся международная , а также индивидуальные действия правительств конкретных государств, для ведения курса собственной национальной валюты.
Если под торговлей подразумевается массовая продажа производимых в стране товаров за рубеж, то правительственные действия включают в себя более широкий аспект и набор инструментов.
Два, пожалуй, основных таких инструмента — валютная интервенция и коридор. И если коридор, чаще всего, ориентирован на действия на собственном рынке, то интервенция включает в себя международные сделки.
Валютное вторжение
В принципе, именно словом вторжение и можно охарактеризовать действия интервенции. Обладая широкими возможностями и бюджетом для сделок, государство способно влиять на курс собственных финансовых средств путем реализации их в иностранной валюте. Тем самым происходит смещение баланса между спросом и предложением на конкретный денежный знак. Таким образом формируется тренд спроса именно на дензнак государства. А повышенный спрос, согласно законам рынка, формирует более высокую стоимость.
Интервенция может проводиться как самостоятельно, так и в группе с другими государственными торговцами. Чаще всего, парная торговля происходит для стабилизации котировок именно двух нацвалют, чьи эмитенты и объединяются для торговли на международном рынке.
Денежные коридоры
Валютный коридор — это, пожалуй, главный инструмент, применяемый для стабилизации нацвалюты. Представляет собой четкое обозначение верхнего и нижнего порога котировок. Устанавливается ЦентроБанком в России. В других государствах — соответствующими уполномоченными органами.
Проводятся данные меры в рамках увеличения стабильности денежной единицы как по отношению к другим дензнакам, так и для общего «здоровья», в том числе и по вопросам инфляции.
Если отображать данное понятие графически, то можно представить себе график, который имеет довольно узкое место для разбега и падения, очерченный линиями. Это верхняя и нижняя границы коридоры. Если вам, по трейдингу, знакомы понятия о уровнях сопротивления и поддержки, то вы, должно быть, можете визуализировать и валютный коридор.
Меры строительства
Конечно, выдать указ о введении таких мер легко. Но каким образом коридор может быть установлен? Для этого нацбанком применяются действия на валютном рынке. В целом, ЦБ покупает и продает денежные массы в таких объемах, что способен в одиночку влиять на котировки.
Соответственно, рассчитав адекватные границы и установив их, ЦБ переходит к манипуляциям, для того, чтобы удержать курс в рамках. Применяется для этого покупка и продажа финансовых масс на рынке.
Если цена стремится к нижней границе, то есть падает, ЦБ скупает валюту, увеличивая спрос. Спрос повышает количественную стоимость. Если же ситуация обратная, котировки растут к верхней границе, то Банк намеренно продает свои резервы, насыщая предложение. Тем самым, он понижает стоимость.
Влияние на экономику
Режим валютного коридора делает валюту более стабильной на определенном отрезке времени. В эту стабильность входит и прогнозирование. Таким образом, иностранные партнеры, будучи более уверенными в курсе валюты не отказываются от сделок с государством.
Таким образом, установив коридор, благополучно влияет на торговую ситуацию. Активная торговля же, в свою очередь, здоровыми мерами положительно влияет на дензнак. Зарубежные партнеры получают уверенность в прогнозах своих расходов/доходов и увеличивают объемы поставок.
Негативный аспект выражается в снижении конкурентоспособности местных торговцев. Большие объемы ввозимых товаров из-за рубежа наносят большой вред местным производителям. Соответственно для «своих» бизнесменов, коридор становится негативным фактором. Поэтому, действует подобный режим всегда временно, либо чередованием, волновым движением.
Российские коридоры
Впервые, в пост-советской истории Российской Федерации, ВК был введен 8 июля 1995 года. Статья об обмене была подписана 1 октября того же года. Затем введен/отменен ВК был и в 1996 году.
Бивалютный коридор, то есть, удержание рубля в пределах сразу двух иностранных единиц (доллар и евро), вводился в 2008 году, когда в самом разгаре был мировой кризис. Тогда ЦБ удерживал рубль в соотношении 0.55 бакса и 0.45 евро. Такие меры позволили удерживать позиции по торговым объемам.
Отменен этот шаг был в ноябре 2014 года, на фоне падающих цен на нефть. С тех пор, российский рубль перешел к плавающему курсу. Также интервенции стали не плановыми, а по необходимости.
Влияние на трейдеров
Сегодня, ВК может быть активно использован трейдерами Форекс. Формально, наличие такой политики Банка явно говорит спекулянтам о границах, которые валюта переступить не может.
Ориентируясь на движение котировок, трейдер способен выставлять приказы на легких прогнозах. При движении вниз, к границам финансовой линии, трейдер может ожидать разворота, так как ЦБ начнет активно скупать денежные массы. Обратная стратегия применяется при игре на понижение.
Вот только, на сегодняшний день, полноценным, классическим ВК пользуются лишь некоторые страны. Причем их валюты если и торгуются на Форекс, то далеко не в первых корзинах. Соответственно, по основным позициям и парам, трейдерам не доступен такой функционал. Но если новости принесут вам известие о том, что в ближайшее время та или иная денежная марка начнет ориентироваться на заданные правительством границы, то вы сможете неплохо на этом заработать.
Валютный коридор регламентирует изменение соотношений курса в четко ограниченных пределах. Каков курс долларового и рублевого коридора? Кто устанавливает его границы?
Валютный коридор доллара в России
Валютный коридор появился в 1995 году, когда ЦБ привязал рубль к курсу доллара, определив границы его колебания. Через 4 года был установлен плавающий управляемый валютный курс, который действовал 10 лет.
В 2009 году Центробанк сменил валютный коридор доллара на бивалютную корзину доллар-евро. Ширина плавающего интервала корзины составляла 2 рубля, отношение рубля – 0,55 USD. В последствие ЦБ постепенно расширил границы коридора до 7 рублей.
После отмены валютного коридора курс доллара начал стремительно расти и сегодня составляет 67,95 рублей.
Плавающий курс стимулирует экспорт, создает барьер импортерам, одновременно способствуя дополнительному поступлению валюты в РФ, укреплению резервов в валюте.
Валютный коридор 2015: тенденции
В результате существенных изменений в бивалютной корзине (обвал рубля), ЦБ перестал контролировать, удерживать рублевый курс в конкретном диапазоне, отпустив его в свободное плавание. Поэтому валютный коридор 2015 утратил четкие границы и стоимость рубля теперь зависит от мирового рынка.
Аналитики, финансовые эксперты считают, что отечественная экономика взяла курс на восстановление за счет независимости от экономических, политических внешних шоков.
Не бойтесь резких скачков курсов на валютных рынках. Экономика России только начинает адаптироваться к свободному плаванию национальной валюты.
Валютный коридор ЦБ на данный момент
Фиксированный валютный коридор ЦБ использовал с 1995 года. Учитывая обесценивание рубля, в 1996 году был введен малый коридор с каждодневной фиксацией отклонений рубля не больше 1,5%.
Ввиду обесценивания отмена валютного коридора Центробанком стала оптимальным решением для стабилизации экономики России. По сути, валютный коридор до конца не исчез, просто теперь регулятор будет проводить интервенции (регулировать курс) только при крайней необходимости.
На данный момент валютный коридор сформировался на уровнях 55-68 рублей за 1 USD и 60-76 рублей за 1 EUR.
Уход от валютного коридора поможет развиваться отечественным производителям, увеличить экспорт, укрепить отрасли отечественной экономики. Сейчас важно делать упор на расширение ассортимента, рассматривать варианты других видов торговли.
Что такое курс валютного коридора?
Курс валютного коридора – это строго ограниченный интервал возможного колебания валютного курса, контролируемый Центробанком, который принимает решения, отталкиваясь от экономических изменений в стране. Следовательно, курс можно прогнозировать, тем самым снижать риск при осуществлении внешнеэкономических операций.
Плавающий курс формирует валютный коридор зависимо от установленной ключевой ставки ЦБ, ситуации на нефтерынке.
Если валютный коридор заново будет установлен – значит, финансовый рынок не имеет свободных средств, увеличился дефицит бюджета, возрос внешний долг.
Для чего необходимо расширение валютного коридора?
Расширение валютного коридора связано с изменением установленных границ колебаний курса. Эта вынужденная мера ввиду волатильности рубля повышает гибкость курсообразования, позволяя стране легче адаптироваться к внешнеполитическим, экономическим неблагоприятным ситуациям.
При фиксированном курсе увеличение стоимости нефти провоцировало рост инфляции, изменения ожиданий инвесторов становилось причиной изменения процентных ставок в рублях.
При плавающем курсе образуется «буферная зона» между мировым и рынком РФ, где постоянное изменение курса рубля компенсирует различные внешние потрясения, позволяя предпринимателям улучшать денежно-кредитные внутренние отношения.
Валютный коридор рубля: динамика изменения курса за последний месяц
С начала 2015 года валютный коридор рубля превалирует в положительном ключе для рубля. Пик его укрепления пришелся на май-июнь. Из-за греческого кризиса опасения инвесторов опустили евро до 52,9 рубля, доллар – до 49,18 рубля (падение с начала года на 12,5%).
Банк России считает, что рубль укрепился также за счет стабилизации мировой стоимости нефти, повышения ключевой ставки, равномерным продажам экспортеров валютной выручки. В июле диапазон доллара составлял 51-56 рублей, евро – 58-62 рубля.
Переизбыток предложения нефти на рынке может вызвать падение ее в цене, что приведет к ослаблению национальной валюты.
Валютный коридор в других странах
Подход к валютному коридору в других странах серьезно отличается в ту или иную сторону от методов регулирования в России. Это связано с тем, что у каждого государства свои показатели импорта, экспорта, свои особенности формирования потребительской корзины. Поэтому коридор может регулироваться как в жестко заданных пределах, так и быть привязанным к корзине валют (иногда это сравнение национальной валюты с долларом США или евро).
Плавающий курс рубля
Плавающий обменный курс вводится в тех случаях, когда невозможно задать жесткие рамки для текущего курса национальной валюты. В настоящее время известен плавающий курс рубля – это означает, что курс не регулируется жестким образом, а «плавает» в рамках, обозначенных центральным банковским органом РФ. Влияние на плавающий курс валюты оказывает экономическая ситуация в стране, импорт и экспорт (а они в свою очередь могут серьезно зависеть от установленной политики курса рубля), а также колебания валют на международном рынке.
Механизм валютного коридора
Рассмотрим, как же действует механизм валютного коридора. В современных условиях ограничение изменений курса рубля или другой валюты означает введение максимально допустимой разницы между средним значением и возможными экстремальными точками. Например, при курсе в 50 рублей за доллар коридор шириной 4 рубля позволяет изменение от 48 до 52 рублей за доллар. Само собой, значения коридора редко бывают такими простыми, они меняются в зависимости от состояния рынка.
Установление границ валютного коридора
Установление границ валютного коридора происходит с целью стабилизации покупательской способности населения в течение некоторого периода времени, для снижения влияния мировых финансовых колебаний на ситуацию внутри страны. Коридор устанавливается центральным банковским органом, после чего осуществляет операции по покупке или продаже валюты на рынке исходя из рамок коридора. Изменение объема иностранной валюты в стране позволяет устанавливать легко прогнозируемый курс доллара.
Свойства и функции валютного коридора
Основные свойства и функции валютного коридора включают в себя уже описанные аспекты ограничения по нижнему и верхнему значению. Сюда же стоит добавить, что коридор должен рано или поздно измениться, если того требуют внешние финансовые обстоятельства. Если на короткой дистанции валютный коридор служит стабилизации экономики, то зафиксированный надолго верхний или нижний предел приведет к тому, что собственная национальная валюта обесценится, снизятся спрос и предложение на внутренних рынках. Поэтому функцией этого механизма можно считать именно кратковременную стабилизацию финансовой ситуации в стране.
Банк России расширил границы валютного коридора с 7 до 9 рублей. Пока рубль ходит внутри коридора, ЦБ не будет осуществлять интервенций. Это еще один шаг на пути к полной конвертируемости рубля, которая необходима для перехода к регулированию денежной массы с использованием процентных ставок, а не валютных курсов - по материалам AForex.
Это действие – скорее, сигнал о том, что ЦБ сохраняет свою независимость и придерживается ранее заявленного курса, и, самое главное, о том, что инвесторам стоит теперь больше ориентироваться на уровень процентных ставок. Банк России ведет страну к инфляционному таргетированию, постепенно отказываясь от валютных интервенций. С практической точки зрения рубль уже является полностью конвертируемой валютой. Мы идем к тому, что при колебаниях курса теперь Банк России будет меньше использовать интервенции, а больше полагаться на изменение процентных ставок и объема предложения рубля. Для простых же людей последние меры означают, что рубль теперь может свободно двигаться к уровням 37.5 – 39.5 рублей за доллар (так считают в БКС), прежде чем ЦБ начнет реагировать причем в этот раз, он с большей вероятностью не будет делать масштабных интервенций, а будет корректировать ставку, стремясь сберечь ЗВР. Что будет с экономикой – большой вопрос.
- Ключевые слова:
- комментировать
- Комментарии ( 3 )
- Ключевые слова:
- комментировать
- Комментарии ( 6 )
- 03 июня 2012, 16:23
- Киняев Фома
- Печать
Центробанк (ЦБ) РФ продолжит действовать в рамках ранее объявленных правил плавающего валютного коридора. Об этом сообщает пресс-служба правительства РФ по итогам совещания по ситуации на мировых финансовых рынках, которое сегодня провел премьер-министр РФ Дмитрий Медведев. Отметим, что границы коридора бивалютной «корзины» (0,55 долл. и 0,45 евро) составляют 32,15-38,15 руб.
Глава Банка России Сергей Игнатьев сообщил на встрече, что ситуация на валютном рынке России очень непростая, но вполне объяснимая. Основная причина происходящего - обострение экономического кризиса в Европе и связанное с этим резкое падение цен на мировых рынках на сырье и в том числе на нефть, а также ожидание ухудшения платежного баланса России и связанное с этим падение курса рубля по отношению к иностранной валюте.
По словам С.Игнатьева, Центральный банк РФ проводит валютные интервенции. «Мы действуем в соответствии с установленными правилами действия механизма плавающего валютного коридора. И сейчас мы проводим валютные интервенции, потому что стоимость бивалютной „корзины“ приблизилось к верхней границе этого коридора, то есть попала в ту зону, где мы уже активно проводим валютные интервенции. Вчера мы продали 200 млн долл. и, в общем-то, ситуация под контролем», - сказал глава ЦБ.
- Ключевые слова:
- комментировать
- Комментарии ( 1 )
- 16 апреля 2012, 11:18
- ДжонниГалт
- Печать
Интересная новость пришла из Франции , где в разгаре предвыборная кампания (первый тур президентских выборов состоится в воскресенье). Выступая перед толпой в Париже, Николя Саркози озвучил мысль, что ЕЦБ должен делать больше, чтобы поддержать экономическое восстановление в Европе. О том, какие меры поддержки предоставляет ЕЦБ (СTRL+P ) мы все знаем, позиция Саркози здесь противоположна позиции госпожи Меркель, которая от всего этого, похоже, уже устала. В общем-то, Саркози остается верен своим лозунгам-2007
Но вернемся к рынкам
Азия отыгрывает пятничное снижение Европы и США
Вопреки всеобщим ожиданиям, азиатские валюты, естественно, не укрепились после новости о расширении валютного коридора Китаем.
Более того, теперь инвесторы фиксируют позиции из-за «страха волатильности» , вызванной расширением валютного коридора) Еще одна новая тема – раз Китай расширил валютный коридор – это означает, что китайцы уверены в своей экономике, и в ближайшее время мы увидим только рост) Самая объективная инфа по тематике
Когда центральный банк страны устанавливает определённые границы, за которые не должен выходить курс национальной валюты, говорят о том, что был установлен валютный коридор.
Валютный коридор это тот диапазон, в котором должен двигаться курс национальной валюты.
Установив границы валютного коридора, Центробанк берёт на себя обязательство удерживать курс валюты в пределах этих границ. Для этого у него есть ряд инструментов, основным из которых являются так называемые .
Валютная интервенция предполагает покупку или продажу (в зависимости от того в какую сторону необходимо подтолкнуть курс) большого объёма национальной валюты за резервную валюту (в качестве которой обычно выступают доллары США и Евро).
Наличие валютного коридора позволяет внести ясность относительно курсов валюты при планировании различных внешнеэкономических операций. Что в свою очередь позитивно сказывается на положении банковской сферы, разного рода импортёров и экспортёров товаров и сырья. То есть, в конечном итоге, такого рода коридор является одним из факторов оказывающих стабилизирующее влияние на экономику страны в целом.
В Российской федерации валютный коридор вводился три раза. Первый раз это произошло в июле 1995 года. Тогда курс рубля привязывали к курсу доллара (на 5 июля 1995)и границами коридора выступали отметки +7,5% и -5,7%.
Курс доллара на 5 июля 1995 года составлял 4553 рубля 00 копеек. Следовательно, установив валютный коридор в рамках +7,5% и -5,7%, ЦБ пообещал удерживать рубль в пределах курса от 4553–5,7%=4293 рубля 48 коп, до 4553+7,5%=4894 рубля 48 коп.
Второй раз в России был введён уже так называемый наклонный валютный коридор. Он пришёл на смену первому в 1996 году. Строго говоря, эта политика именовалась не валютным коридором, а скользящей привязкой рубля к доллару, но в настоящее время этот этап получил название наклонного коридора. Курс рубля уже привязывался не к конкретной цифре, а к прогнозируемым значениям уровня .
Третий раз валютный коридор был введён вследствие кризиса 2008 года. Тогда рубль уже привязывался сразу к двум валютам: доллару США и Евро. Поэтому его часто именуют бивалютным коридором. Просуществовал этот коридор до 2014 года, до того момента как наши западные «друзья» не ввели режим экономических санкций в результате которого ЦБ РФ был вынужден** отпустить курс рубля в «свободное плавание» (помните, тогда курс взлетел чуть ли не до 80 рублей за один доллар).
В настоящее время, центральным банком РФ не установлены какие либо границы валютного коридора, тем не менее, он оставляет за собой право проводить валютные интервенции, корректируя, таким образом, курс рубля по своему усмотрению (ну и в рамках своих возможностей конечно).
** Вынужден, потому что в ином случае, реши руководство ЦБ РФ направить все свои валютные резервы на удержание курса рубля в установленных границах коридора, этих резервов бы элементарно не хватило. Результатом такого шага было бы полное истощение валютных резервов страны ни приведшее, к тому же, к желаемому результату.
