С 15 трлн. долл. в ноябре 2011 года вырос до 21 трлн. долл. в марте 2018, то есть поднялся в 1,4 раза за 7 лет, в то время как ВВП США за тот же период вырос всего в 1,12 раза. Следовательно, темп увеличения долгов страны втрое обгоняет темпы роста ее экономики. Это, в частности, подтверждается динамикой внешнеторгового баланса, который остается отрицательным тринадцать лет подряд.
В 2017 торговый дефицит превзошел отметку в 600 млрд. долл. и продолжает расти. По итогам первого квартала текущего года еще на 12%. Таким образом, на рынке усиливаются опасения негативного прогноза для всей американской экономики в целом. В сущности, на обещании решить проблему долгов была основана предвыборная программа Дональда Трампа, а его победа доказывает обоснованность опасений.
Формально, на бумаге, экономика США по-прежнему остается крупнейшей в мире, соревнуясь за первое-второе место с китайской, гарантированно обгоняя европейскую и в 5,8 раза превышая российскую. Но при этом размер долгов только федерального правительства, без учета долгов штатов, графств и отдельных городов, достиг уровня в 108,8% от ВВП. На его обслуживание уходит более 1,6% расходной части государственного бюджета Америки.
В аналитическом докладе Бюджетного управления американского Конгресса прямо говорится, что начиная с 2028 года вероятность дефолта по государственным долгам США приближается к 100% . Стоит ли удивляться, что еще в мае 2016 года Дональд Трамп в интервью телеканалу CNBC допустил вероятность его реструктуризации? Тогда новость быстро утонула под валом сообщений на тему российского вмешательства в американский демократический процесс, но сегодня она постепенно возвращает актуальность. Вопрос уже не стоит, быть или не быть самому дефолту, обсуждаются лишь варианты развития событий после него .
Впрочем, не стоит думать, что реструктуризация долгов это что-то в мире уникальное. Особенно когда вопрос касается заимствований не частным лицом или компанией, а такими фундаментальными структурами, как государство. Обычно всем крупным инвесторам сохранить долгосрочные процентные выплаты гораздо выгоднее получения залога, который потом еще надо суметь реализовать. Да еще по возможности максимально близко к размеру его оценки, что, как правило, сложно даже на относительно стабильных рынках, не говоря уже о тотально лихорадящих в результате долгового дефолта целой страны.
Как показала предыдущая практика, наиболее эффективное решение этой проблемы в 1989 году предложил 68-й министр финансов США Николас Брейди. Его идея заключалась в комплексном сочетании ряда взаимосвязанных мер. После полной ревизии все долги делятся на категории по степени обеспеченности в зависимости от способности государства расплатиться по ним имеющимися активами. Наименее ликвидная часть подлежала списанию. Остальное должно было переоформляться в бумаги другого вида. Обычно акции заменялись облигациями с меньшим размером купонных выплат, но со значительно большими сроками заимствования и, соответственно, процентных платежей. На некоторые переоформленные обязательства вводились платежные каникулы. В результате, банкрот получал техническую возможность сохранить свою структуру и, в конечном итоге, рассчитаться по долгам.
Схемой или "планом Брейди", как идея стала называться впоследствии, воспользовались Аргентина, Бразилия, Болгария, Коста- Рика, Доминиканская республика, Эквадор, Мексика, Марокко, Нигерия, Филиппины, Польша, Уругвай и Россия. При этом оказалось, что помимо денег, платить должникам приходилось определенными политическими переменами (изменение законодательства, изменение правил ведения бизнеса, изменение объема и состава социальных обязательств, сокращение вмешательства государства в экономику). Впрочем, несмотря на частичные списания, в итоге общая сумма выплат практически везде в 1,3-1,6 раза превышала размер долга на момент дефолта. Так что кредиторы в накладе не оставались.
Например, совокупный долг доставшийся РФ от СССР в 1993 году достигал порядка 73 млрд. долл.. В том числе: займы от международных организаций и компаний - 64%; кредиты от банков и организаций России - 9 и 11,5% соответственно; облигации в валюте - 6%; еврооблигации - 8%; субфедеральные ссуды - 1%; прочие - 0,5%. В то время как из-за сокращения валютной выручки страна могла погашать не более 2,5 млрд. в год.
По подписанному в сентябре 1997 года с Парижским клубом "плану Брейди", с 1999 по 2006 год Россия выплатила в общем объеме 23,7 млрд. долл. а последняя "советская" задолженность была погашена в 2017 году. С учетом наложившихся потом займов в связи с дефолтом 1998 года, всего было выплачено 105 млрд. долл. за 25 лет. При этом некоторые долги, как, например, достаточно неоднозначная сумма в 594,3 млн. долл. перед Южной Кореей, за рамки парижского соглашения оказались вынесены. Срок по их погашению наступит в 2025 году.
Очевидно, что долги американского государства ожидает та же судьба. Другой вопрос, что на деталях "плана Брейди" непременно отразится специфика положения американского доллара как основной резервной валюты мира.
Все перечисленный выше примеры, как правило, касались экономик небольших, полное крушение которых ведущие финансовые кластеры мира - США, ЕС и Китай - могли относительно успешно пережить, а их доминирование давало кредиторам возможность экономического и даже политического давления на должника. Кто и как сможет осуществить такое же давление на США - сегодня становится наиболее острым вопросом.
Существует теория, согласно которой США якобы могут отказаться платить по долгам вовсе. Обладая ядерным оружием, они в состоянии противостоять любому военному, а значит и политическому давлению. Но серьезной критики она не выдерживает. Если прекратит свое существование нынешний доллар, то вместе с ним обесценятся и все номинированные в нем активы, а они сегодня составляют, по меньше мере, 42% от мировых.
Причем под ударом оказываются не только крупнейшие, но при этом все же внутриамериканские корпорации вроде General Electric с рыночной стоимостью в 216 млрд. долл., но и такие транснациональные киты, как корпорации Cargill и Koch Industries, занимающие первые две строчки корпоративного рейтинга ТОП-100. Причем годовой доход одной лишь Cargill составляет более 109,7 млрд долл. Как утверждает Forbes, перечень крупнейших частных бизнесов планеты 2017 года включает 225 американских корпораций с совокупным годовым доходом в 1,57 трлн долларов.
Совершенно очевидно, именно они в первую очередь окажутся больше всего заинтересованы в сохранении платежеспособности доллара как такового, а значит, используют свои влияние для давления на США как государство. Так что, в том или ином виде по долгам оно в конечном итоге заплатить будет вынуждено, однако также очевидно, что в результате окажутся запущены два глобальных процесса , последствия которых сегодня сколько-нибудь точно спрогнозировать невозможно.
Во-первых, вместо нынешнего доллара США, скорее всего, запустят какую-то другую валюту. Похоже, слухи на счет "амеро" не лишены оснований. Такой шаг как минимум позволит одномоментно списать в утиль, если не все, то абсолютное большинство наличных долларов, находящихся за пределами США. Их количество оценивается в 60% от 972 млрд. всех наличных долларов Америки.
Во-вторых, на данный момент в США сосредоточены 21,5% (данные за 2015 год) из 1,8 трлн. долл. совокупного объема прямых накопленных иностранных инвестиций в мире. Суверенный дефолт, как это случалось во всех через него ранее проходивших странах, приведет к резкому спаду деловой активности и эффекту домино в сегментах, прямой связи с госдолгом не имеющих. Прежде всего, в сфере потребительского, ипотечного и потребительского кредитования, а за ними и в общем бизнесе, как таковом. Например, нельзя исключать долгосрочного паралича внутренней нефтегазовой добычи США, имеющей уровень закредитованности более 64% . На этом фоне ипотечный кризис 2008 года покажется милой детской шалостью в песочнице.
А так как США являются ведущим рынком сбыта для ЕС и Китая (торговый оборот с ними за 2017 года составил порядка 800 и 600 млрд. долл. соответственно), то обвальное падение его платежеспособности неизбежно рикошетом ударит по всем экономическим кластерам планеты. В течение периода денежно-финансового шторма выживать всем придется только за счет емкости собственных внутренних рынков . Мы все экономически слишком зависимы, чтобы надеяться безопасно понаблюдать за шоу из уютного партера.
Сегодня удивительно стремительный рост Биткойна продолжает широко освещаться в СМИ, в то время как основные альткоины находятся в красном свете. Единоличное ралли BTC принесло самой ценной монете рыночную капитализацию в размере 250 миллиардов долларов, тогда как общая стоимость монет составляет около 400 миллиардов долларов благодаря экспоненциальному росту BTC.
Определить максимумы такого ралли почти невозможно, но непрерывное вертикальное восхождение обычно заканчивается столь же впечатляющим падением, поэтому трейдеры должны сохранять небольшие размеры позиций, а инвесторы должны ждать глубокой коррекции, даже на фоне сильного FOMO. Те, кто удерживает торговые позиции, должны использовать трейлинг-стопы для выхода из метеорного тренда, Уровни поддержки - 11 300 долл. США, 10 000 долл. США и 9000 долл. США, причем более сильные уровни составляют 8200 долл. США и 7700 долл. США.
BTC / USD, 4-часовой анализ графика
IOTA также провела потрясающее ралли, однако вчерашний прогресс в альткойнах сузился только до нескольких монет, и монета уже упала на 40%, хотя она все еще намного выше уровней, наблюдаемых даже неделю назад, после впечатляющего ралли, которое было подкреплено сделкой с Microsoft. Несмотря на коррекцию, IOTA остается крайне перекупленной, и мы по-прежнему ожидаем, что текущий цикл будет на гораздо более низких уровнях при сильной поддержке в 1,50 доллара и 1,1 доллара США.
IOTA / USD, 4-часовой анализ графика
Ethereum
ETH / USD, анализ 4-часового графика
Ethereum тестирует минимумы прошлой недели на фоне снижения альткоина после возвращения к нашей основной цели в 480 долларов. Очевидно, что монета находится внутри долгосрочного восходящего тренда, но дальнейшее корректирующее ценовое действие, вероятно, произойдет до прочного перехода выше 500 долларов. Долгосрочные показатели динамики никогда не достигали экстремальных уровней в течение этого цикла, и мы ожидаем, что валюта выйдет из предстоящей коррекции с сильными уровнями поддержки в 400, 380 и 350 долларов.
Litecoin
LTC / USD, анализ дневных графиков
Litecoin опустился ниже по сравнению с предыдущими днями, так как более слабый импульс привел к продаже ниже ключевого уровня в 100 долларов. Монета все еще перекуплена в отношении долгосрочной картины, и мы ожидаем повторного теста уровня 75 долларов или даже поддержки в размере 64 долларов до следующего крупного бычьего движения.
DASH / USD, 4-часовой анализ графика
Сегодня Dash продолжил снижение после кратковременного восходящего тренда, так как монета осталась «впереди кривой» по сравнению с другими крупными альткоинами, оставаясь при этом одним из самых сильных восходящих трендов с точки зрения инвестиций. Тем не менее, мы ожидаем дальнейшую коррекцию на рынке, поскольку здесь преобладает фактор перекупленности, причем ключевые уровни поддержки находятся чуть выше 600 долларов США - 500 долларов, 470 долларов и около 410 долларов.
Ripple
XRP / USD, 4-часовой анализ графика
Ripple остается среди относительно слабых монет, и сегодня она продолжает дрейфовать вниз . Сейчас монета находится под ключевым уровнем $ 0,2250, и хотя долгосрочная настройка остается оптимистичной, а показатели динамики не перекуплены, мы ожидаем, что волатильная торговля диапазонами будет продолжена, поскольку коррекция на уровне сегмента будет продолжаться. Уровни поддержки находятся чуть ниже 0,20 долл. США и 0,18 долл. США, а сопротивление - 0,26 долл. США и 0,30 долл. США до 0,32 долл. США.
Ethereum Classic
ETC / USD, 4-часовой анализ графика
Ethereum Classic также находится под значимым давлением продажи сегодня после дрейфа из крутого подъема. Вероятно, монета будет корректироваться ниже уровня $ 23 во время текущего цикла после звездного ралли в ноябре, а следующая основная поддержка - в 18 долларов. Первичное сопротивление на уровне 30 долларов США, при этом рекордное значение составляет 32 доллара.
XMR / USD, анализ 4-часового графика
Монеро вошел в коррекцию после перехода на уровень $ 300 на последних этапах ралли altcoin, и сегодня он тестировал уровень расширения диапазона на уровне $ 240. Мы ожидаем дальнейшего снижения монеты, поскольку долгосрочный импульс чрезвычайно перекуплен, при этом основная поддержка находится в $ 200, $ 180 и $ 150, хотя краткосрочный восходящий тренд все еще остается нетронутым.
NEO
NEO / USDT, анализ 4-часового графика
NEO продолжала снижаться вместе с другими крупными альткоинами, так как она снова не достигла ключевого уровня в 40 долларов, несмотря на сохраняющуюся обнадеживающую долгосрочную картину. Сейчас монета торгуется под поддержкой в $ 34, а еще один сильный уровень - 30 долларов. Мы ожидаем, что волатильная торговля диапазоном продолжится в предстоящий период, но после этого может произойти переход к рекордному максимуму.
ICOcapital - всегда свежая информация!
Зарубежные рынки
Американские индексы в четверг раллировали, достигнув семинедельных максимумов, в то время как доллар снизился на фоне слабых данных по инфляции. Такая статистика сигнализирует о том, что ФРС не будет торопиться с увеличением ставок. В лидерах роста на этом фоне были акции компаний, чувствительных к процентным ставкам. Азиатские площадки не демонстрировали единой динамики.
Управление энергетической информации (EIA) США в своём майском краткосрочном прогнозе повысило ожидаемые цены на нефть марки Brent до 71 долл./барр. в 2018 г. и до 66 долл./барр. в 2019 г. (+7 долл. и +3 долл., соответственно, по сравнению с апрельским прогнозом). Цены на WTI ожидаются в среднем на 5 долл. ниже, чем Brent в 2018 и 2019 гг. EIA ожидает роста добычи в США до 10,8 млн б/д в 2018 г. (+13,8% г/г, прогноз не изменился) и до 11,9 млн б/д в 2019 г. (+0,4 млн б/д относительно апрельского прогноза). Данный прогноз не учитывает последствий выхода США из ядерной сделки с Ираном, о котором стало известно в день публикации отчёта EIA. По мере рассеивания неопределённости вокруг ситуации на Ближнем Востоке цены на нефть несколько стабилизировались, но по-прежнему остаются высокими.
Российский рынок
Российский рынок в четверг торговался в плюсе вслед за акциями Сбербанка и высокой нефтью. Индекс МосБиржи прибавил +0,47%, РТС вырос на +3,28% вслед за укрепившимся более чем на 2% рублём.
Лидерами торгов стали Сбербанк (ао +3,1%, ап +2,9%, ГДР +4,0% на фоне отчётности) и нефтяные компании: Башнефть (ао +3,4%, ап +1,3%), Татнефть (ао +0,7%, ап +3,3%, ГДР +3,1%), НОВАТЭК (+1,5% на Мосбирже, +2,4% на LSE), ЛУКОЙЛ (+1,3% в Москве, +3,0% в Лондоне) и Роснефть (+0,7% в Москве, +1,2% в Лондоне).
В аутсайдерах оказались En+ (-4,7%), Полиметалл (-3,4%), Норильский никель (-3,3%), Распадская (-2,9%), Лента (-2,5% в Москве, -1,7% в Лондоне) и X5 (-2,3% на Мосбирже, -2,2% на LSE).
Сбербанк опубликовал результаты 4М18 по РСБУ. Чистый процентный доход банка увеличился на 7,2% г/г и составил 403,8 млрд руб. Рост обусловлен увеличением объёма работающих активов и снижением стоимости привлечённых средств клиентов. Чистый комиссионный доход увеличился на 23,2% г/г до 129,3 млрд руб. Наибольший прирост комиссионного дохода приходится на операции с банковскими картами и эквайринг (+32,8%), расчётные операции (+19,2%) и реализацию страховых продуктов (+44,0%). Операционные расходы увеличились на 7,9% – это ниже темпа роста операционных доходов до резервов, который составил 14,3%. Переход к более равномерному распределению расходов внутри года продолжается. Отношение расходов к доходам улучшилось: показатель улучшился на 1,7 п.п. г/г до уровня 28,2%. Расходы на совокупные резервы составили 89,7 млрд руб., из них 51,0 млрд руб. приходятся на апрель, что связано с ослаблением рубля. Рост расходов на резервы был компенсирован встречным увеличением доходов от валютной переоценки и торговых операций. В целом расходы на резервы за 4М18 на 2,6% меньше г/г. Созданные на 1 мая 2018 года резервы превышают просроченную задолженность в 2,6 раза. Прибыль до уплаты налога на прибыль составила 330,4 млрд руб., чистая прибыль составила 262,2 млрд руб., в том числе за апрель – 66,3 млрд руб. Активы в апреле выросли на 3,2% до 24,1 трлн руб. Рост обусловлен как валютной переоценкой балансовых статей в результате ослабления рубля, так и ростом кредитного портфеля клиентов в реальном выражении.
АЛРОСА объявила результаты продаж за 4М18. В апреле группа реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму 405,3 млн долл. Объём продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил 396,2 млн долл., бриллиантов? 9,1 млн долл. Всего за 4М18 продажи алмазно-бриллиантовой продукции в стоимостном выражении составили 2,011 млрд долл. При этом общая стоимость реализованного алмазного сырья составила 1,978 млрд долл., бриллиантов – 32,9 млн долл.
НОВАТЭК 8 мая приобрёл ещё 240 тыс. своих обыкновенных акций (в том числе в форме ГДР) на открытом рынке в рамках программы buyback.
Многие из нас воспринимают то, что имеют, как должное. Сложно найти человека, который был бы полностью удовлетворен своей жизнью и с благодарностью принимал каждый новый день. При этом мы зачастую не ценим то, что имеем, желая все большего и большего, в то время как более миллиарда людей во всем мире существуют на 1 доллар в день или даже меньше.
Британское издание The Guardian опубликовало подборку фото «Самый бедный человек в мире». Причины их бедности разнообразны, но трудности, с которыми эти люди сталкиваются каждый день, очень похожи, пишет издание. В создании этого фотопроекта приняли участие основатель международной благотворительной организации и автор книги Томас Назарио вместе с фотографом, призером Пулитцеровской премии Рене Байером.
(Всего 13 фото)
Спонсор поста: fiction.eksmo.ru : Новинки книжного рынка, акции, интересные события и конкурсы. И вообще, с нами просто интересно:)Источник: theguardian.com
1. 4-летняя Ана-Мария Тюдор в своем доме в Бухаресте. В ближайшее время власти планируют выселить ее семью из единственного места, которое эта малютка могла бы назвать своим домом, и этим беднякам придется жить на улице. Отец девочки недавно перенес операцию на желчном пузыре, и в результате инфекции, которую он получил после операции, он не может работать и постоянно нуждается в дорогостоящих лекарствах. В убогом помещении, в котором живет эта семья, нет ни канализации, ни водопровода.
2. 70-летние подруги из Боливии танцуют на поле после уборки картофеля. Это единственный их источник дохода, и они радуются тому, что собрали большой урожай.
3. Море людей в центре Нью-Дели, которые бегут по своим делам и не замечают 13-летнюю слепую девочку Хунупа Бегум и 10-летнего Низамудина. Их отец умер 10 лет назад, а 35-летняя мать страдает от астмы и не может работать, также у нее есть еще один 6-летний ребенок, а у Низамудина гидроцефалия. Только попрошайничество помогает им хоть как-то выживать. А инвалидная коляска девочки - подарок одного из прохожих.
4. 60-летний Фаи Фанна потерял ногу в 1988 году, когда подорвался на противопехотной мине. Он вдовец, и у него 11 детей. Его дом планируют снести, поскольку это самовольная постройка, а на этом месте собираются построить жилой квартал.
5. Трущобы Чарам на севере Индии. 2-летняя Сангита мучается от последствий недоедания, в то время как ее 5-месячный брат спит, прижавшись к груди матери. Девочку иногда сдают в аренду нищим, чтобы те делились собранной за день милостыней. Это популярная у бедных индийцев практика, когда одним ребенком жертвуют ради благополучия другого.
6. Пять братьев из камбоджийской столицы Пномпене. Сейчас они находятся в приюте и чувствуют себя намного лучше, чем несколько месяцев назад, когда вынуждены были жить на улице. Этим мальчикам от 5 до 12 лет.
7. 25-летняя Джестина Коко со своей 5-летней дочерью Саттой. Джестина - инвалид и зарабатывает на жизнь сбором милостыни и стиркой одежды. И дочь, и мать страдают от последствий малярии. Они спят в коридоре дома, в котором нет даже воды и электричества.
8. После смерти своего отца 9-летний Альваро Каланча Кисле занимается скотоводством. Рано утром он выгоняет стадо лам и альпак на выпас, а потом бежит в школу. Вечером он опять загоняет скот в стойло. Шерсть - это единственный источник дохода для его семьи. В среднем за год семья зарабатывает около 200 долларов.
9. Слатина, Румыния. 31-летняя Виорика жалуется на боли в желудке. Без лекарств, на которых у семьи просто нет денег, она живет в постоянной боли. Дом построен на государственной земле, и фактически его могут снести в любой момент. В доме нет ни электричества, ни водопровода.
10. 8-летняя Фати из города Акра, что в Гане, приходит с такими же, как она, детьми на свалку электротехники, чтобы найти хоть что-то ценное и потом продать за гроши. Слезы - это то, чем ее наградила малярия, которую она перенесла несколько лет назад.
11. 27-летняя проститутка Лабоне держит на руках своего годовалого сына, которого родила от своего клиента. Через несколько минут она снова вернется к своим прямым обязанностям в борделе в Бангладеш.
12. 5-летний Рудра и его 3-летняя сестра Сухани. Эти дети живут в трущобах индийского города Чарад и зарабатывают на жизнь попрошайничеством. Недавно их брат и сестра умерли от недоедания.
13. 6-летний Вишал Синг заботится о маленькой девочке на юге Нью-Дели, пока ее мама уехала. Вишалу повезло, он не работает и имеет возможность посещать школу для детей из трущоб.
