Направления капитальных вложений. Инвестиции и капитальные вложения

1. Понятие и классификация капитальных вложений.

2. Источники финансирования капитальных вложений.

3. Планирование и прогнозирование капитальных вложений и источников их финансирования.

4. Порядок оформления открытия финансирования и кредитование капитальных вложений в банке.

5. Порядок финансирования и кредитования отдельных видов капитальных вложений.

6. Лизинг, как форма инвестирования коммерческих предприятий.

7. Финансирование и кредитование ремонта основных средств.

1. Инвестиции играют важную роль в экономике. Они необходимы для стабильного развития экономики и обеспечения устойчивого финансового роста. Экономическая деятельность хозяйствующих субъектов зависит от объёмов и форм осуществления инвестиций.

Инвестиции способствуют:

Развитию и укреплению предприятия

Обновление основных фондов

Росту технического уровня предприятий

Стабилизации финансового состояния предприятий

Повышение конкурентоспособности предприятий.

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги , иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Законодательная база:

1. ФЗ №39 от 25.02.99. «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществленной в форме капитальных вложений».

2. ФЗ №22 от 01.00. «О внесении изменений и дополнений в ФЗ «об инвестиционной деятельности»».

3. ФЗ №164 от 29.10.98. «О лизинге».

Исходя из стратегических целей инвестиции делят на:

1. Прямые (реальные) - инвестиции непосредственно в производство или в ценные бумаги с целью получения права управления предприятием - эмитентом.

2. Портфельные (финансовые) - инвестиции, связанные с приобретением ценных бумаг для получения прибыли, но без права управления предприятием - эмитентом.

Особое внимание уделяется инвестициям в реальные активы, то есть капитальным вложениям.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательной работы и др.

К капитальным вложениям могут быть отнесены только инвестиции в основные средства.

Объекты капитальных вложений - объекты, находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности, различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества.

Классификация капитальных вложений:

1. По характеру воспроизводства основных фондов:

Новое строительство - строительство зданий, сооружений, которые осуществляются на новых площадях, создание новых производственных мощностей; возведение объектов, которые ввода в эксплуатацию, будут иметь статус юридического лица;

Расширение предприятия - возведение объектов производственного назначения на новые площади в дополнение к действующим;

Реконструкция - полная или частичная перестройка производства на новой технической базе;

Техническое перевооружение - работы по повышению технического уровня отдельных участков производств путем замены устаревших машин и оборудования новыми, более производительными.

2. По роли в процессе производства:

Капитальные вложения производственного назначения;

Капитальные назначения непроизводственного назначения (строительство жилья и объектов социально-бытового назначения).

3. По видам:

Строительно-монтажные работы, выполненные подрядным или хозяйственным способом;

Приобретение машин и оборудования, входящие в сметы строительства

Проектно - изыскательские работы - расходы предприятия по приобретению проектно-сметных документаций, сметно-финансовых расчетов;

Затраты по закладке и выращиванию многолетних насаждений. Закладка - посев или посадка. Выращивание до периода смыкания кроны;

Затраты по формированию основного стада, продуктивного и рабочего скота - расходы по выращиванию всех видов животных до перевода в основное стадо, затраты по закупке взрослых животных и расходов по их доставке;

Прочие капитальные затраты - отвод земельных участков для строительства, проведения культурно-технических работ и т.д.

4. По характеру планирования и источникам финансирования:

Централизованные капитальные вложения - капитальные вложения, источником финансирования которых является средства бюджета. Предприятие не планирует данные капитальных вложений самостоятельно, их сумма доводится до предприятия вышестоящими организациями. За счет централизации капитальных вложений осуществляется строительство новых предприятий, которые включаются в программу социального и экономического развития РФ. Приоритетный инвестиционный проект - проект, суммированный объем капитальных вложений которых составляет не менее 1 млрд. руб. или проект, в котором минимальная доля иностранных инвесторов в уставном капитале составляет не менее 100 млн. руб., включенный перечень, утвержденный правительством РФ;

Нецентрализованные капитальные вложения - капитальные вложения, которые финансируются за счет собственных средств предприятия, кредитов и займов. Нецентрализованные капитальные вложения планируют самостоятельно.

Субъекты инвестиционной деятельности:

1. Инвесторы, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных и привлеченных средств.

2. Заказчик - субъекты, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов.

3. Подрядчики - субъекты, которые выполняют работу по договору подряда или государственному контракту.

4. Пользователи - субъекты, для которых создаются объекты капитальных вложений.

Способы осуществления капитальных вложений:

1. Подрядный - проектирование и сдача объекта под ключ, то есть подрядная организация занимается подбором оборудования.

2. Хозяйственный - предприятие самостоятельно организует строительно-монтажные работы.

В РФ практика строительства может представлять сочетание этих способов. Подрядчик строит и монтирует, а заказчик представляет проектно-сметную документацию, покупает и доставляет оборудование. Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика. Объекты капитальных вложений, находящиеся во временной эксплуатации до ввода их в эксплуатацию, не включаются в состав основных средств. В бухгалтерском учете и отчетности, эти затраты отражаются как незавершенное капитальное вложение.

2. Выделяют 2 группы источников:

Внешние

Внутренние

Источниками финансирования капитальных вложений могут быть:

1. Собственные финансовые средства (внутренние):

Отчисления от чистой прибыли предпринимателя

Амортизируемые отчисления.

Амортизация осуществляется с целью накопления денежных средств для последующего восстановления и воспроизводства основных фондов. Амортизационное имущество разделяют на 10 групп в зависимости от срока полезного использования. К амортизационным имуществам относятся основные средства со сроком полезного использования более 12 месяцев и стоимостью более 10 тысяч рублей.

Методы начисления амортизации:

1) линейный H = 1/n

2) нелинейный H = 2/n

Способ уменьшаемого остатка

Способ списания по сумме чисел лет

Способ списания пропорционально объёму продукции

3) ускоренная амортизация:

Для имущества является предметом договора финансовой аренды (лизинга) повышающим коэффициент не более 3

Для имущества, используемого для работы в условиях агрессивной среды или повышенной сменности, повышающим коэффициент не более 2

Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве.

Мобилизация - привлечение средств по строительству, которая имеется у предприятия на начало года. Их можно либо реализовать либо использовать в строительстве.

Чтобы определить сумму мобилизации внутренних ресурсов и рассчитанная потребность в оборотных средствах для строительства необходимо сопоставить исходные величины с фактическим наличием оборотных средств. Если фактическое наличие оборотных средств больше плановой потребности, то предприятие имеет мобилизацию внутренних ресурсов, если меньше, то иммобилизацию.

Расчет мобилизации внутренних ресурсов в строительстве.

Прибыль и экономия от снижения стоимости строительно-монтажных работ, выполненных хозяйственным способом. Данный источник возникает у предприятия потому, что законченные строительные объекты принимают на баланс не по сметной стоимости, а по фактическим затратам

Страховые возмещения выплаченные страховыми компаниями для возмещения ущерба

2. Привлеченные источники (внутренние):

Средства, возделываемые вышестоящими органами на безвозвратной основе;

Благотворительные и другие взносы на безвозвратной основе;

Средства, в результате выпуска и продажи предприятиями акций:

Взносы членов трудового коллектива;

Средства платы за землю

3. Заемные источники:

Кредиты в банках;

Льготные кредиты.

Законодательная баз:

1) Постановление правительства от № 403 «Об утверждении правил возмещения за счет средств федерального бюджета, части затрат на уплату процентов по инвестиционным кредитам на срок до 3 лет»;

2) Постановление № 98 от 22.05.03 «Об утверждении правил возмещения за счет федерального бюджета части затрат на уплату процентов по инвестиционным кредитам на срок до 5 лет»;

Целевой государственный инвестиционный кредит;

Кредиты других предприятий;

Облигационные займы, векселя;

Средства финансового лизинга;

Ипотечное кредитование.

4. Бюджетные источники:

Ассигнования из федерального бюджета; средства федерального бюджета могут предоставляться на возвратной и безвозвратной основе. Средства на возвратной основе предоставляются для финансирования государственных централизованных капитальных вложений. Средства из федерального бюджета выделяются Минфином РФ, который направляет их в казначейство или комбанк. Средства из федерального бюджета на безвозвратной основе предоставляется под целевые государственные инвестиционные проекты;

Средства региональных или местных бюджетов выделяются на основе региональных программ финансирования под реализацию целевых областных программ.

5. Иностранные источники инвестирования:

Средства международных финансовых институтов;

Средства организаций различных форм собственности;

Средства иностранных частных лиц.

3 . Основным плановым документом, который составляется при планировании капитальных вложений, является титульный список строительства. Составляется на весь период строительства.

В данном документе содержатся данные о:

Перечень строящихся и предполагаемых строительных объектов;

Предел капитальных вложений;

Наименование объектов;

Сметная стоимость строительства, в том числе строительно-монтажных работ и оборудования;

Ввод в действие основных фондов в денежной выручке;

Проектно-сметная документация;

Перечень незавершенного производства.

Внутрипостроечный титульный список составляется на каждый год. Все строящиеся объекты в данном документе должны быть представлены по 3 разделам:

1. Объекты, которые строятся за счет собственных средств;

2. Объекты, которые строятся за счет долгосрочных кредитов;

3. Объекты, которые строятся за счет собственных и заемных источников.

Указываются:

Год, месяц, начало и окончание строительства;

Сметная стоимость на год, в том числе строительно-монтажные работы, оборудование;

Остаток сметной стоимости;

Годовой перечень капитальных вложений;

Ввод в действие основных фондов в денежном выражении;

Перечень незавершенного строительства на конец планируемого года;

Наименование подрядной организации;

Остаток сметного лимита финансирования.

Бизнес план. Инвестиционная деятельность.

В данной форме планируются капитальные вложения по всем источникам финансирования. В первом разделе планируются объекты производственного назначения, во втором - непроизводственного.

Для планирования источников финансирования в бизнес-плане предусматривается специальная форма - источники финансирования капитальных вложений. В ней показываются капитальные вложения всего, в том числе государственные централизованные капитальные вложения, включается льготный инвестиционный кредит.

В данном показываются капитальные вложения, финансируемые из бюджетных территорий. Отдельно указываются капитальные вложения, финансируемые за счет собственных источников, кредитов банка и за счет прочих источников. Обе формы бизнес-плана должны быть согласованы между собой, а также по срокам планируемых капитальных вложений.

4 . Коммерческие предприятия, осуществляющие капитальные вложения, должны предоставить своему банку пакет документов для оформления финансирования и кредитования.

В пакет документов для финансирования и кредитования капитальных вложений включаются:

1. Титульный список строительства

2. Внутрипострочный титульный список строительства

3. Технико-экономическое обоснование ТЭО - комплект расчетно-аналитических документов, отражающих исходные данные по проекту, основные технические, технологические, оценочные, расчетно-сметные, конструктивные и природо-охранные, на основе которых возможно определить эффективность и социальные последствия проекта.

ТЭО является обязательным документом при финансировании капитальных вложений из государственного бюджета. Разработка ТЭО осуществляется юридическими или физическими лицами, имеющими лицензию на выполнение данных видов.

4. Контракт или договор подряда и дополнительное соглашение к нему. Заключение между заказчиком и подрядчиком, если строительство осуществляется подрядным способом. Это основной документ, на основании которого производятся расчеты между заказчиком и подрядчиком.

В данном документе указывается:

Наименование заказчика и подрядчика и их юридического адреса;

Наименование объекта строительства;

Сметная стоимость объекта, в том числе строительно-монтажной работы;

График выполнения строительно-монтажных работ;

Права и обязанности сторон;

Материальная ответственность за нарушение.

5. Экспертиза - оценка проекта в целях предотвращения создания объектов, исполнение которых нарушает интересы государства, права физических, юридических лиц, не отвечающие установленным требованиям стандартов, а также эффективности осуществленных капитальных вложений.

Инвестиционные проекты, которые осуществляются за счет и с участием бюджетов различного уровня, требуют государственной поддержки и гарантии и подлежит государственной комплексной экспертизе.

Градостроительная экспертиза

Санитарная

Экологическая

Социально-требовательная

6. Кредитный договор - предоставляются при финансировании за счет заемных источников.

7. Договор залога

8. Срочные обязательства оформляются, если у коммерческих предприятий имеется задолженность по долгосрочным ссудам.

Сводные срочные обязательства, где вся задолженность по ссудам расписана по годам погашения;

Годовые срочные обязательства оформляются на сумму, подлежащую погашению в текущем году.

Среднесрочные и долгосрочные ссуды предоставляются на те капитальные вложения, которые финансируются за счет собственных средств. На те мероприятия, источником финансирования которых является бюджет ссуды, не выделяется.

5 . Особенности финансирования капитальных вложений.

1. Финансирование и кредитование капитального строительства. Капитальное строительство может осуществляться 2 способами: подрядным и хозяйственным.

Предприятие заключает с подрядной организацией договор подряда на основании заявки на выполнение определенного перечня строительно-монтажных работ. Строительная организация включает заявки в свой план подрядных работ.

Расчеты между заказчиком и подрядчиком могут производиться 2 способами:

1) Ежемесячно за выполнение строительно-монтажных работ. В этом случае составляется справка о выполненных работах за месяц. Она должна быть подписана подрядчиком и заказчиком. Ежемесячные взносы - 95% сметной стоимости. По окончании строительства составляют акт приемки законченного объекта, выписывается счет и на их основании производится расчет.

2) Расчеты производятся после приемки законченного объекта как за готовую строительную продукцию. Расчеты производятся при завершении строительства без промежуточных платежей. До сдачи объекта, строительная организация производит затраты либо за счет собственных средств либо кредитов банка. Кредитными ресурсами банка являются средства, которые высвобождаются у заказчика в связи переходом на расчеты за ГП. В этом случае в коммерческом банке обслуживается подрядная организация, открывается специальный счет. На этот счет заказчик перечисляет источники финансов капитальных вложений в размере 1/3 объема работ на каждый квартал. До 22 числа предшествующего года.

По окончании квартала банк производит регулирование средств на специальном счете до 5 числа следующего месяца. При сверке сопоставляется сумма перечисленных средств на специальный счет за квартал с фактическим выполнением перечня работ за квартал. Если оказывается, что сумма перечисленных средств больше сумма выполненных работ, то разница зачисляется в счет очередного перечисления средств. Если наоборот, то заказчик должен покрыть разницу.

В конце года излишне внесенные средства возвращаются на расчетный счет (расчетный счет заказчика). При окончании строительства составляется акт выполненных работ и акт приема законченного строительного объекта.

2. Финансирование и кредитование затрат по приобретению машин и оборудования, не входивших в смету строительства.

Предприятие в соответствии с планами социально- жилищного (социально-жилищными) развития ежегодно определяет потребность в материальных ресурсах. Предприятие может приобретать технику и оборудование или непосредственно у завода-изготовителя, или через предприятие по материально-техническому снабжению АПК.

Предприятие заключает договор с поставщиком, где указывается:

Наличие техники, оборудования;

Договорная цена;

Сроки поставки;

Порядок расчетов;

Стоимость, приобретенной техники и оборудования, включается в общий план капитальных вложений.

К работам по приобретению техники и оборудования относится стоимость приобретения техники, расход по доставке и сборке. Если техника поступает на предприятие, а расчетные документы за отгруженным заводом продолжают поступать в банк, то техника оплачивается с расчетного счета покупателя. Если техника реализовывается через торговую базу, то оплату производит торговая база и одновременно выставляет предприятие, которое оплачивает и стоимость техники, и торговую надбавку.

3. Финансирование и кредитование затрат по закладке и выращиванию многолетних насаждений. Закладка и выращивание многолетних насаждений относится к капитальным вложениям производственного назначения.

В данные затраты включается:

Проектно-изыскательские работы;

Подготовка почвы;

Затраты на приобретение посадного материала;

Посев и посадка;

Уход за посевами;

Защита от вредителей и болезней.

Данные затраты финансируются до вступления многолетних насаждений в эксплуатационный период. По истечении срока ввода в эксплуатацию многолетних насаждений составляется акт приемки многолетних насаждений и они переводятся в основные средства (не более 20 штук).

4. Финансирование и кредитование затрат по формированию основного стада.

Затраты относятся к капитальным вложениям производственного назначения:

Расходы, связанные с воспроизводством взрослого рабочего и продуктивного скота.

Стоимость молодняка животных, выращенных в хозяйстве и переведенных в основное стадо;

Расходы по приобретению взрослого скота, включающие расходы по доставке скота, переданного безвозмездно.

В основное стадо не переводится домашняя птица, пушные звери, кролики. Если животные выбраковываются из основного стада, то они должны быть поставлены на откорм и будут учитываться в составе оборотных средств. Затраты по формированию основного стада планируются во вспомогательном расчете к плану экономического и социального развития.

Расчеты состоят из 2 разделов:

Затраты по формированию основного стада;

Источники их финансирования.

Затраты по выращиванию молодняка определяются по балансовой стоимости на начало года + затраты на выращивание в планируемом году (по плановой себестоимости 1ц прироста). По рабочему скоту затраты определяются по плановой себестоимости 1 кормо-дня и количества дней содержания животных до перевода их в основное стадо. Затраты по приобретению взрослого скота определяются с учетом классности породности и договорным ценам.

Источниками финансирования затрат по формированию основного стада являются:

Выручка от выбракованных взрослых животных;

Амортизация по рабочему скоту;

Прибыль;

Кредиты банка.

6. Лизинг - форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование машин, оборудования, транспортных средств и другого имущества.

Существует 2 формы лизинга:

1. Финансовый - лизинг с полной окупаемостью имущества. Заключается лизинговая сделка на срок равный сроку амортизации имущества, т.е. арендатор выплачивает в течении действующего договора лизинга полную стоимость амортизации имущества и прибыль арендодателя.

Постоянным источником роста производительности труда является НТП. Прогресс науки обусловливают непрерывные изменения всех факторов. Серьезные изменения, которые сопровождаются вводом новых средств производства, называются инновациями. Их внедрения требует капиталовложений.

Суть

Согласно экономической теории, капитальные вложения являются разновидностью реальных инвестиций. До того как основные средства будут введены в эксплуатацию, они числятся на балансе как капвложения. Это необходимое условие существования предприятия. Если оно пренебрегает инвестициями, то в будущем это приведет к снижению конкурентоспособности.

Капитальные вложения – это долгосрочные инвестиции в организацию. Они не амортизируются, не принимают участия в обороте. Они делятся на такие направления: затраты на строительство и монтаж, проектно-изыскательские работы, приобретение, изготовление основных фондов, НИОКР, инвестиции в трудовые ресурсы.

Капвложения используются в таких направлениях:

• строительство на осваиваемых площадях;
• введение дополнительных и расширение существующих производств;
• переустройство предприятия, возведение новых объектов на месте ликвидированных;
• внедрение новой техники;
• механизация, модернизация.

Самым эффективным направлением инвестирования считается реконструкция и перевооружение действующего производства. Требуется меньший объем вложений, работы выполняются в короткие сроки, затраты быстрее окупаются.

Виды капитальных вложений

Инвестиции в основные средства называются реальными. Но существует также и другие формы капитальных вложений. Финансовая - направление денежных средств на покупку ценных бумаг и валюты.

Организация может также инвестировать в человеческий капитал - оплачивать курсы повышения квалификации и производительности труда, которые будут компенсированы ростом доходов в будущем.

Вложения также делятся на производственные (развитие предприятия) и непроизводственные (социальной сферы). По элементам они классифицируются на материальные и нематериальные. Расходы на активы (здания, оборудование) относятся к первой группе. Инвестиции в интеллектуальную собственность (патенты, лицензии, ноу-хау) считаются нематериальными.

Источники капитальных вложений делятся на собственные и заемные средства, отечественные и иностранные, государственные и децентрализованные. В качестве еще одного источника можно выделить амортизацию. С целью быстрого образования накоплений предприятия вынуждены быстро списывать оборудование. Поэтому амортизация теряет выражения физического износа и выступает инструментом регулирования вложений.

Структура инвестиций

Чаще всего деятельность организации финансируется собственными средствами предприятия - нераспределенной прибылью. Но структура капитальных вложений также может состоять из привлеченных средств - дохода от эмиссии ценных бумаг, кредитов. Основным показателям уровня самофинансирования является удельный вес собственного капитала в структуре источников средств. Чем он выше, тем меньше организация зависит от заемных источников финансирования. Поскольку в России фоновый рынок пока не действует в полную силу, в качестве альтернативного источника финансирования предприятия чаще всего рассматривают банковские кредиты.

Оценка инвестиций

Капитальные вложения предприятия проходят несколько этапов исследований:

• технико-экономический;
• финансовый;
• общеэкономический.

На первом этапе рассматривается целесообразность внедрения проекта с технической и экономической точки зрения. Рассчитывается потребность в персонале необходимой квалификации, инфраструктуре, потенциальный объем рынка, возможная конкурентоспособность.

На следующем этапе проводится детальное технико-экономическое обоснование:

• изучаются производственные мощности;
• анализируются предполагаемые рынки ресурсов и сбыта;
• составляется техника осуществления проекта;
• формируется план организационной структуры;
• рассчитываются сроки внедрения проекта.

Целью финансового анализа является изучение возможности получения прибыли от внедренного проекта. При этом исследуется:

• планируемая величина поступлений средств;
• устанавливаются источники финансирования;
• составляется плановый отчет о прибылях и убытках, баланс;
• рассчитывается эффективность проекта.

Результаты общеэкономического анализа выявляют возможность изменения величин бюджетов и влияние проекта на состояние экономики страны в целом.

Эффективность инвестиций

Целесообразность внедрения проекта рассматривается в таких направлениях:

• общественная - воздействие проекта на жизнь общества;
• коммерческая - целесообразность реализации проекта инвесторами;
• бюджетная – прибыльность инвестиций в случае привлечения бюджетных средств.

Эффективность капитальных вложений оценивается экономическими показателями. Анализ проводится для того, чтобы выбрать самый лучший вариант вложения средств. С точки зрения предприятия, это может быть покупка лучшего вида техники, оборудования, машин.

Общая эффективность инвестиций измеряется коэффициентом доходности капвложений и сроком окупаемости.

Кдох = Чистая прибыль: Капвложения.

В экономической литературе при расчете данного показателя рекомендуется учитывать разрыв во времени между инвестированием и получением эффекта:

Кдох = Чистая прибыль: (Инвестиции за прошлый год - 1).

Окупаемость капитальных вложений – это период, за который полученная прибыль покроет понесенные затраты:

Сок = Инвестиции: Чистая прибыль.

Коэффициенты

Сравнительная эффективность предусматривает соотношение результатов, полученных до и после дополнительных вложений. При этом сравниваются единовременные (инвестиции) и текущие (издержки производства) затраты. Сравнительная эффективность измеряется такими основными показателями: доходность дополнительных вложений; срок окупаемости, капиталоемкость.

Коэффициент доходности вложений рассчитывается по формуле:

Кдох = (И0 – И1) : (В0 – В1), где:

• В1, В0 - первоначальные и дополнительные вложения;
• И1, И2 - издержки производства.

Срок окупаемости рассчитывается так:

Т = В1 – В0: И0 – И1.

Чем меньше величина затрат, тем выше эффективность инвестиций.

Капиталоемкость - это отношение инвестиций к объему товарооборота. Расчет ведется так:

К = Вложения: Товарооборот х 1000.

В западных странах инвестиционная деятельность также оценивается на предмет доходности и окупаемости. Но для расчетов используются другие формулы:

Кдох = Чистая Прибыль: (Вложения + Амортизация).

Т = (Вложения + Амортизация) : Чистая прибыль.

Рентабельность = (Прибыль: Инвестиции) х 100.

В России дополнительно рассчитываются такие показатели:

1. Выход продукции на 1 рубль инвестиций:

Э = (П1 - П0): К, где:

• П0, П1 – объем производства при начальных и дополнительных вложениях;
• К – сумма дополнительных инвестиций;

2. Изменение себестоимости продукции:

С/С = V х (С0 – С1) : К, где:

• V – годовой объем выпуска в натуральных единицах после инвестиций;
• С0, С1 – себестоимость единицы при первоначальных и дополнительных вложениях.

3. Динамика затрат труда:

Зат = V х (Зат0 – Зат1): К, где Зат0 и Зат1 – затраты труда на изготовление единицы продукции до и после инвестиций.

4. Изменение прибыли:

Приб = V х (П1 – П0): К, где П0 и П1 – прибыль на единицу изделия до и после капвложений.

Бухгалтерский учет инвестиций

Капитальные вложения отражаются на счете 08. После введения объекта в эксплуатацию на него начисляется амортизация. При увеличении балансовой стоимости оборудования в результате его модернизации пересчитывается годовая сумма отчислений. Износ начисляется на стоимость объекта с учетом затрат на модернизацию и оставшегося срока использования.

Пример 1

Стоимость ОС - 100 тыс. руб. Срок использования - 5 лет. Через 3 года после ввода в эксплуатацию оборудование отремонтировали. Балансовая стоимость увеличилась на 50 тыс. руб., а срок использования - на 2 года.

1. Остаточная стоимость: 100 – (100 х 3 / 5) + 50 = 90 тыс. руб.
2. Новый срок использования: 5 – 3 + 2 = 4 года.
3. Годовая сумма отчислений: 90: 4 = 22,5 тыс. руб.

Налоговый учет

Расходы на реконструкцию ОС увеличивают их первоначальную стоимость и подлежат списанию через амортизацию. К работам по модернизации относят мероприятия, после которых было изменено технологическое назначение оборудования. К реконструкции - переустройство объектов с целью увеличения мощностей, улучшения качества продукции. К перевооружению - внедрение технологии и автоматизацию производства. Датой изменения первоначальной стоимости считается дата окончания ремонтных работ.

Пример 2

Первоначальная стоимость помещения – 1,5 млн руб. (по данным БУ и НУ). Амортизация начисляется линейным способом. Перед ремонтом оборудование находилось в эксплуатации 30 месяцев. Срок использования - 200 месяцев. После ремонта он не изменился. Реконструкция осуществлялась 13 месяцев. В период ремонта износ не начислялся. Затраты на реконструкцию - 500 тыс. руб.

ДТ01 КТ08 - 500 тыс. руб. - стоимость помещения увеличена за счет затрат на ремонт:

1,5 - 1.5 / 200 х 30 + 0,5 = 1,775 тыс. руб.

Оставшийся срок использования - 170 мес.

Сумма амортизации в БУ: 1,775 / 170 = 10,324 тыс. руб.

Они списываются ежемесячно в балансе проводкой: ДТ20 КТ02.

Затраты, не увеличивающие стоимость ОС:

• подготовка кадров;
• изыскательские и другие перспективные работы;
• передаваемые на строительство объекты;
• инвестиционная деятельность - приобретение зданий и сооружений;
• расходы на консервацию строительства, разрешенные в установленном порядке;
• отчисления в фонд монтажной организации;
• расходы по объектам НЗП, безвозмездно переданным другим учреждениям;
• стоимость оборудования, приобретенного за счет инвестиционных вложений, которое затем было безвозмездно передано;
• сумма уценки ценностей;
• расходы на подготовку кадров;
• убытки, возникшие в результате стихийных бедствий;
• расходы по сносу объектов и иные затраты.

Все эти расходы списываются с КТ33 в ДТ93 "Финансирование капвложений", ДТ88 "Фонды спецназначения" или ДТ 81 "Использование прибыли" по мере совершения операций. Временные здания, возведенные на период проведения строительных работ, учитываются отдельно. В их инвентарную стоимость капитальные работы не включаются. Амортизация начисляется по установленным нормам.

– это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов .

Капитальные вложения – составная часть капиталообразующих инвестиций. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных средств . Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия . Пренебрегая ими, фирма может увеличить свои прибыли в краткосрочном периоде, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли, неспособности предприятия конкурировать на рынке .

В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных средств (станки, машины, оборудование); затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), про-ектно-изыскательские работы и т. д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты.

Основное назначение капитальных вложений – ввод новых и поддержание действующих производственных мощностей, улучшение условий и повышение производительности труда, охрана окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов, освоение новых видов продукции и повышение ее качества.

Капитальные вложения могут быть: общими – их общая сумма в данный объект вложения; новыми – без учета использования действующих производственных фондов; дополнительными, определяемыми разностью общих капитальных вложений по двум вариантам решения хозяйственной задачи (например, при выборе вариантов новой техники, реконструкции предприятий и т. д.); сопряженными, т. е. теми, которые увеличиваются в смежных отраслях при отсутствии у них резервов мощностей; сопутствующими, необходимыми для нормального функционирования средств труда у потребителя (например, затраты на строительство зданий и сооружений для функционирования новой техники, расширение ремонтной базы и т. п.).

Потребность в капитальных вложениях всегда велика, источники же их финансирования – кредит , средства государственного бюджета , прибыль предприятия, амортизация и другие – ограничены, поэтому их следует эффективно использовать, получая максимальный результат на каждый затраченный рубль.

Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:

• новое строительство, т. е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;
• расширение действующих предприятий за счет сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;
• реконструкция, т. е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. К реконструкции также относятся расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, возведение новых цехов взамен ликвидированных;
• техническое перевооружение действующего предприятия, т. е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов за счет внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.

Для выяснения, разграничиваются ли предложенные понятия, является ли одно составной частью другого либо ими оперируют как равнозначными, необходимо определить сущность капитальных вложений и капитализируемых затрат.

Техническое развитие вызывает необходимость изменения всех факторов производственного процесса.

В свою очередь, изменения во внутренней структуре производственного организма, как правило, требуют капитальных вложений.

Законодатель определил капитальные вложения как инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты (ст. 1 Федерального закона от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 24.07.2007) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»).

Капитальные вложения рассматриваются как способ воспроизводства основных фондов: замена отдельных изношенных частей основных фондов, замена оборудования в целом, капитальный ремонт действующих основных фондов, техническое перевооружение, реконструкция или расширение действующего производства на предприятии, приобретение нового оборудования или строительство новых производственных объектов.

Затраты, понесенные предприятием на проведение капитальных вложений в уже существующее основное средство (при модернизации, перевооружении), увеличивают стоимость основного средства, аккумулируясь вначале на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы», а затем на счете 01 «Основные средства». Если капитальные вложения в основные средства привели к образованию нового объекта (отражаясь в бухгалтерском учете, как указывалось), сумма таких вложений является первоначальной стоимостью такого объекта основного средства.

Что касается учета капитальных вложений налогоплательщиком — промышленным предприятием, то в соответствии с п. 9 ст. 258 НК РФ налогоплательщик имеет право включать в состав расходов отчетного (налогового) периода расходы на капитальные вложения в размере не более 10 % (не более 30 % — в отношении основных средств, относящихся к третьей — седьмой амортизационным группам) первоначальной стоимости основных средств, а также не более 10 % (не более 30 % — в отношении основных средств, относящихся к третьей-седьмой амортизационным группам) расходов, которые были понесены в случаях достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации, технического перевооружения, частичной ликвидации основных средств.

При этом в соответствии с п. 3 ст. 272 НК РФ расходы в виде капитальных вложений, предусмотренные п. 9 ст. 258 НК РФ, признаются в качестве косвенных расходов того отчетного (налогового) периода, на который в соответствии с гл. 25 НК РФ приходится дата начала амортизации (дата изменения первоначальной стоимости) основных средств, в отношении которых были осуществлены капитальные вложения.

Теперь следует выяснить, что такое капитализируемые затраты.
Законодатель не дает определения этому понятию. Так, НК РФ использует данное понятие лишь однажды — в подп. 3 п. 3 ст. 273 НК РФ, отмечая особенности учета расходов в составе расходов налогоплательщика применительно к расходам на освоение природных ресурсов (ст. 261 НК РФ) и расходам на научные исследования и (или) опытно-конструкторские разработки (ст. 262 НК РФ).

Поэтому для выяснения значения данной категории необходимо обратиться к специальным нормативным актам, а также международным стандартам финансовой отчетности, применяемым в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 06.03.1998 № 283 «Об утверждении Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности».
Капитализация как экономическая категория означает отнесение понесенных в текущем периоде затрат к долгосрочным активам предприятия.

Капитализируемые затраты рассматриваются как затраты, понесенные предприятием на так называемый квалифицируемый актив предприятия и включенные в его стоимость. Под активом в данном случае понимается актив, подготовка которого к предполагаемому использованию или для продажи обязательно требует значительного времени. Квалифицируемыми активами могут быть основные средства, незавершенное строительство, инвестиционная собственность, запасы. Не являются квалифицируемыми активами активы, готовые к использованию по назначению или продаже; инвестиции и запасы, которые повседневно производятся в больших количествах, на повторяющейся основе и на протяжении короткого периода времени.

Критерием капитализации затрат, непосредственно связанных с приобретением, строительством или производством квалифицируемого актива, является возможность получения предприятием в будущем экономических выгод. Затраты, не удовлетворяющие этому условию, должны включаться в расходы того периода, к которому они относятся.
Необходимо также иметь в виду, что при учете капитализируемых затрат на соответствующий актив на порядок учета оказывает влияние наличие связи между квалифицируемым активом и средствами, направленными на его восстановление, реконструкцию, модернизацию и пр.

Порядок бухгалтерского учета затрат (капитализация затрат или отнесение их на расходы) может оказать существенное влияние на финансовую отчетность и финансовые результаты предприятия (главным образом за счет распределения затрат между отчетными периодами). Так, списание затрат в период их понесения затрагивает показатели только одного отчетного периода, в то время как капитализация затрат в стоимости актива приводит к влиянию на финансовый результат нескольких отчетных периодов посредством отражения амортизационных расходов.

В соответствии с требованиями международных стандартов финансовой отчетности основные средства отражаются по стоимости приобретения или строительства за вычетом накопленного износа и накопленного обесценения. На промышленном предприятии такая стоимость включает в себя, например, затраты, связанные с заменой установок и оборудования, если они отвечают критериям признания. Затраты на реконструкцию и модернизацию капитализируются, а замененные объекты списываются. Все прочие затраты на текущий ремонт и техническое обслуживание отражаются в отчете о прибылях и убытках в момент их осуществления и не подлежат капитализации. Расходы, приводящие к усовершенствованию или расширению характеристик актива по сравнению с его первоначальной спецификацией, признаются капитальными затратами и увеличивают первоначальную стоимость такого актива. Такие расходы предприятия, которые непосредственно связаны с приобретением лицензии, подлежат капитализации в балансе, то есть отражению в качестве нематериального актива. Но регулярные лицензионные платежи учитываются в составе расходов в соответствующем периоде.

Если после приобретения актива или частей для его производства работы по его производству или доведению до состояния, пригодного для эксплуатации, не начались, то капитализация затрат не проводится. Не проводится она и за тот период, в течение которого работы были приостановлены по причине консервации, простоя. Капитализация прекращается тогда, когда все работы по активу завершены, при этом административная работа по активу может и продолжаться, а также могут устраняться мелкие недоделки.

Стоит отметить и такой процесс капитализации затрат, как затраты — проценты по кредитам и займам, полученным, например, для финансирования строительства основных средств. Такие проценты капитализируются в составе стоимости объекта основных средств в течение периода строительства и подготовки объекта к эксплуатации. Прочие расходы по кредитам и займам отражаются в отчете о прибылях и убытках.
Затраты предприятия либо капитализируются в стоимости новых объектов основных средств (новое строительство, приобретение оборудования), либо относятся на увеличение первоначальной стоимости основных средств(реконструкция, техническое перевооружение) при условии, что в результате модернизации и реконструкции улучшаются (повышаются) первоначально принятые нормативные показатели функционирования (срок полезного использования, мощность, качество применения) объекта (п. 27 Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденного приказом Минфина России от 30.03.2001 № 26н (ред. от 27.11.2006) (далее — ПБУ 6/01)). При этом затраты на восстановление объекта основных средств, отличные от модернизации и реконструкции (все виды ремонта), отражаются в бухгалтерском учете отчетного периода, к которому они относятся (п. 27 ПБУ 6/01), то есть являются расходами текущего периода. Таким образом, ПБУ 6/01 разграничивает работы по восстановлению основных средств на капитальные и текущие.
Таким образом, затраты на капитальные вложения, как и капитализируемые затраты, формируют стоимость самого основного средства, на которое они направлены, в том числе и первоначальную стоимость (при создании объекта). Однако капитализируемые затраты характеризуются прежде всего целью их поднесения — получением экономической выгоды в будущем. Именно так можно характеризовать затраты на геологоразведку, целью которой является получение прибыли от добычи полезных ископаемых. Капитализируемые затраты могут быть значительными и подлежать постепенному списанию, поскольку период получения будущих доходов по длительности сопоставим с объектами основных средств
.

Понятие капитальных вложений

Определение понятия «капитальные вложения» дано в статье 1 Федерального закона от 25.02.99 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с 01.01.2013 г № 402-ФЗ от 06.12.2011 г) .

Капитальные вложения - это инвестиции в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих организаций, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др.

Капитальные вложения обеспечиваются денежными средствами из разных источников, основным из которых является национальный доход, создаваемый в сфере материального производства. Наряду с национальным доходом источником средств для капитальных вложений является фонд возмещения потребленных средств труда. Источником средств выступают также кредиты банков и фирм. Средства из этих источников направляются на капитальные вложения по нескольким распределительным каналам, поэтому в практике обеспечения капитальных вложений денежными средствами появляются различные по характеру источники денежных средств. К ним следует отнести: собственные финансовые ресурсы инвесторов (прибыль, амортизационные отчисления, возмещение убытков от аварий, стихийного бедствия, денежные накопления и сбережения граждан, юридических лиц); заемные финансовые средства инвесторов (облигационные займы, банковские и бюджетные кредиты); привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, полученные от реализации акций, паевые и другие взносы граждан и юридических лиц); бюджетные инвестиционные ассигнования; средства внебюджетных фондов, бесплатные взносы, пожертвования организаций, предприятий и граждан.

Состав средств, направляемых на капитальные вложения, зависит от того, кто является инвестором и какую форму собственности он представляет. Так, инвесторами государственных капитальных вложений являются органы государственной власти страны, области и других административно-территориальных образований, а также государственные предприятия и организации. В этом случае капитальные вложения осуществляются за счет средств соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. Государственные предприятия и организации, а также те, которые основаны на коллективной форме собственности, обеспечивают капитальные вложения собственными, привлеченными и заемными средствами.

Отдельные граждане, трудовые и крестьянские хозяйства обеспечивают капитальные затраты за счет собственных средств (трудовые доходы, доходы от средств, которые помещены в кредитные учреждения и ценные бумаги, сбережения) и банковского, а в отдельных случаях и государственного льготного кредита.

Собственные средства предприятий и организаций образуются согласно требованиям коммерческого расчета и состоят из прибыли, амортизационных отчислений и других средств. В последние годы возрастает удельный вес собственных средств в общем объеме финансирования капитальных вложений.

Важным источником финансирования капитальных вложений становится прибыль от основной деятельности, которая представляет собой часть чистого дохода, остающегося в распоряжении предприятия и организации. Использование прибыли для этой цели создает зависимость капитального строительства на действующих предприятиях от их основной деятельности, поскольку своевременное и полное финансирование таких вложений обусловлено выполнением плана прибыли. В настоящее время государственные предприятия и организации производят отчисления от прибыли, остающейся в их распоряжении, на техническое переоборудование производства, освоение новых технологий, осуществление природоохранных мер и нового строительства. Нормативы отчислений устанавливаются органами, исполняющими функции по управлению имуществом, которое находится в государственной собственности, в размерах не менее 30 и не более 80% суммы, остающейся у предприятий и организаций прибыли после уплаты ими обязательных платежей.

Амортизационные отчисления - это денежное выражение стоимости средств труда, перенесенной на продукт труда. В масштабе всего народного хозяйства амортизационные отчисления выступают как источник средств для простого воспроизводства основных фондов. Отдельные предприятия и организации могут использовать эти отчисления для расширенного воспроизводства своих основных фондов. Это обусловлено различием в возмещении основных фондов по стоимости и в натуральной форме, поскольку средства труда изнашиваются постепенно, а возобновляются в натуральной форме единовременно, через определенный относительно длительный период времени.

При списании основных фондов до полного перенесения их стоимости на затраты производства и обращения недоначисленные амортизационные отчисления компенсируются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и организации.

К прочим собственным средствам предприятий и организаций для капитальных вложений относятся средства, мобилизуемые в ходе строительства в результате реализации лишних и ненужных материалов и оборудования, использования ранее оплаченных материальных ценностей и прежде всего оборудования, а также ликвидации дебиторской задолженности, которая относится к капитальным вложениям. Этот источник называется мобилизацией внутренних ресурсов в строительстве.

Бюджетные ассигнования имеют высокий удельный вес среди источников финансирования государственных капитальных вложений. Они являются основным источником финансирования капитальных вложений в непроизводственную сферу. Наряду с этим бюджетные ассигнования используются при строительстве объектов производственного назначения, которые имеют, как правило, важное народнохозяйственное значение. В последние годы наблюдается постепенный переход от безвозвратного бюджетного финансирования капитальных вложений на коммерческое кредитование за счет средств государственного бюджета.

Источником денежных средств на капитальные вложения может быть долгосрочный кредит как банковский, так и государственный. Кредит предоставляется, как правило, тем инвесторам, у которых нет или недостаточно собственных средств в случаях технического перевооружения, реконструкции и расширения производства, приобретения оборудования, не входящего в сметы строек, а также на строительство новых предприятий и сооружений.

Понятие долгосрочных инвестиций

Понятие долгосрочных инвестиций раскрывается в Положении по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций, утвержденном письмом Минфина России от 30.12.93 № 160 (далее - Положение по учету долгосрочных инвестиций).

Долгосрочные инвестиции - это затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года). При этом такие активы не должны быть предназначены для продажи. К долгосрочным инвестициям не относятся долгосрочные финансовые вложения в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий .

Одним из основных критериев, по которому объект можно отнести к основным средствам, является его использование более 12 месяцев. Об этом сказано в пункте 4 Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01). Поэтому капитальные вложения в основные средства признаются долгосрочными инвестициями организации. Они формируются у организаций, как при строительстве, так и при приобретении отдельных объектов основных средств и должны учитываться по фактическим затратам.

Характерной чертой капитальных вложений является их направленность на приобретение (создание) инвестиционного объекта со сроком использования более 12 месяцев. Поэтому капитальные вложения не учитывают в составе текущих расходов, а включают в первоначальную стоимость основных средств. Это правило применяется как в налоговом, так и в бухгалтерском учете.

Долгосрочные инвестиции связаны со следующими действиями:

· осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы;

· приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;

· приобретением земельных участков и объектов природопользования;

· приобретением и созданием активов нематериального характера (патентов, лицензий, программных продуктов, научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ и др.) .

Законченные долгосрочные инвестиции оценивают исходя из инвентарной стоимости законченных строительных объектов и приобретенных отдельных видов основных средств и других долгосрочных активов.

В балансе долгосрочные инвестиции отражаются по статье «Незавершенное строительство». По этой статье застройщик показывает стоимость незаконченного строительства, осуществляемого хозяйственным и подрядным способами.

капитальный вложение долгосрочный инвестиция