Основные методы инвестирования.

В современном мире многие люди стали вкладывать свои сбережения в какой-то бизнес с целью получения дохода. Однако мало кто из них получает максимально возможную при этом прибыль. Так происходит от того, что они забывают о правилах и принципах инвестирования.

Вообще, в нашей стране очень низкий уровень финансовой и юридической осведомленности населения. Многие не понимают, что для того чтобы уверенно чувствовать себя на рынке инвестиций, необходимо обладать специальными знаниями и умениями. И, естественно, никто не получит реального дохода от вкладов, пока будет пренебрегать основными правилами инвестирования.

Один из самых видных финансовых деятелей, успешный инвестор Уоррен Бафетт сформировал 10 основных принципов, соблюдая которые он добился успеха и заработал свое состояние путем инвестирования. Вот основные.

Первый принцип - долгосрочность горизонта

Как утверждал сам Уоррен, он зацикливался на долгосрочных вложениях и осуществлял только их. Он поступал так, будто рынок мог быть закрыт завтра и открыт только через несколько лет. И эта фраза как нельзя лучше характеризует его методы инвестирования.

Этот принцип дает возможность для того, кто осуществляет вклад, оглянуться по сторонам и объективно оценить состояние финансового рынка, не отвлекаясь на те нюансы, что происходят в экономике в конкретный момент. Например, данный принцип отвергает учет настроения инвесторов, колебания в стоимости сырьевой продукции и тому подобные факторы, влияющие на краткосрочные вложения.

Примером, который наиболее ярко иллюстрирует этот принцип, могут служить акции всем известной компании Кока-Кола. Вначале ее акции стоили 40 долларов, но с повышением цен на сахар они сильно упали в цене и стоили вдвое дешевле. Однако сейчас акции этой компании одни из самых дорогих в мире.

Второй принцип - тщательное изучение компании, в которую собираетесь сделать вклад

Этот пункт подразумевает не столько финансистское и аналитическое изучение компании, сколько субъективное. Стоит разобраться, какова сфера и род деятельности этой фирмы, какие услуги и товары она производит и насколько нужны они на рынке сбыта. Также стоит узнать, как население относится к ней.

Как говаривал У. Бафетт: «Покупайте то, чем пользуетесь».

Третий принцип - независимость мнения

Сам финансист часто шел против мнения большинства. Он говорил, что мало иметь знания, умения и образование - для осуществления инвестиционной деятельности нужен характер. Тут нужна уверенность в себе, способность пренебречь незначительными кратковременными факторами, чтобы разглядеть долгосрочные, и выдержка, чтобы не выходить за рамки своей компетенции.

Четвертый принцип - умейте поставить точку

Иногда бывает так, что предприятие, в которое вложены деньги, становится убыточным. Не стоит цепляться за него, будто за последнюю соломинку. В жизни будут и другие хорошие проекты, имейте мужество, стойкость и смелость поставить на нем крест.

Пятый принцип - не спешите заключать сделку

Многие сейчас с развитием ИТ-технологий экономят свое время и заключают сделки очень быстро, без качественного изучения компании только на основании прогнозов и статистических данных, да и то в лучшем случае. У. Бафетт говорил по этому поводу однозначно: «За акциями стоят не только графики, но и реальный бизнес».

Шестой - выбирайте международную компанию

Наличие у фирмы международных сетей сильно снижает уровень рисков, связанных с инвестированием. Это и страховой, и региональный и т. д.

Седьмой - ищите акции-победители

Суть этого правила инвестирования вот в чем - экономическая обстановка страны неравномерна. И на фоне любой, даже самой убыточной экономики, есть растущие акции - это и есть акции-победители. И задача инвестора - найти их.

Восьмой - структурированность и подсчеты

Для того чтобы не погрязнуть в хаосе цифр, структурируйте их - ведите записи, подсчеты и прочее. Тогда вы будете совершать осмысленные сделки, не на основании туманного «чутья», а на выводах, сделанных по подсчетам и анализам фирмы.

Девятый - история важна

Не нужно торопиться с выводами о фирме, если ее деятельность была успешна последний год. Изучите ее историю как можно лучше, так вы сможете избежать многих подводных камней.

Десятый - сегодня вложите, завтра получите

Основной принцип инвестирования - вложить деньги сегодня с целью получения в будущем хорошей прибыли. Бафетт никогда не предавался излишествам и не покупал себе вычурных вещей, яхт и т. п. Зато все свободные средства вкладывал в инвестиции, что и позволило ему добиться таких высот.

Методы инвестирования, представленные У. Бафеттом, эффективны. Это было подтверждено не одним инвестором. Именно они помогли финансисту стать тем, кто он есть сейчас - одним из мировых светил во вселенной финансов.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

1. Основные методы инвестирования

2. Процесс кредитования инвестиций. Отношения между кредитором и заемщиком

3. Лизинг как метод инвестирования

4. Практическая часть

Заключение

Список литературы

Введение

Эффективность развития национальной экономики во многом зависит от способности хозяйствующих субъектов своевременно изыскивать средства для инвестирования в реализацию проектов, связанных с модернизацией действующих производств, строительством новых и внедрением современных технологий.

Проблемой финансирования подобных инвестиций является их высокая капиталоемкость, в связи с чем предприятия должны использовать наиболее выгодные и подходящие к каждому конкретному случаю методы инвестирования (инвестиционные схемы).

Очевидный способ обновления основного капитала предприятия - приобретение за счет собственных средств: прибыли и накоплений амортизационного фонда. К сожалению, в большинстве случаев организации, представляющие малый и средний бизнес, не обладают значительными средствами, необходимыми для покупки. Альтернативой приобретения за счет собственных средств выступает привлечение банковского займа, либо получение права пользования необходимым имуществом посредством лизинговой схемы. Современные рыночные условия характеризуются большим разнообразием различных форм банковского кредита и видов лизинга, что обуславливает необходимость грамотного управления денежными потоками при использовании любой из указанных схем привлечения инвестиций. Качественный анализ должен учитывать факторы времени, инфляции, ликвидности и риска. Профессиональная оценка денежных потоков позволяет определить эффективность инвестирования и минимизировать сопутствующие финансовые риски.

Целью контрольной работы является рассмотрение наиболее распространенных из существующих в настоящее время методов инвестирования.

1. Основные методы инвестирования

Инвестиция - осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т.е. текущее и будущее) потребление. Валдайцев С.В., Воробьев П.П. [и др.], Инвестиции: учеб. под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005 (с.3)

В практике экономической деятельности предприятий можно выделить три основных способа (метода) осуществления инвестиций (рисунок 1)

Рис. 1. Методы обеспечения инвестиционного процесса

Среди методов инвестирования из собственных источников наиболее важными являются использование амортизации (амортизационных отчислений) и прибыли предприятия.

В случае создания нового предприятия в роли собственного капитала выступают средства собственника (учредителя) бизнеса.

Механизм формирования финансовой базы для осуществления инвестиций из собственных источников предприятия показан на рисунке 2.

Рис. 2. Формирование источников финансирования инвестиций из доходов предприятия

Помимо доходов предприятия, важнейшим фактором, определяющим объем прибыли, направляемой на инвестирование за счет собственных средств, являются амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления образуются в результате переноса стоимости основных фондов на себестоимость продукции и в совокупности составляют амортизационный фонд, из которого и осуществляется инвестирование основного капитала предприятия.

Амортизация составляет около 30% средств, направляемых на финансирование капитальных вложений Ярмолович М., Финансовые тормоза ускорения воспроизводства основного капитала. Варианты разблокировки, Режим доступа:http://www.economy-law.com/cgi-bin/article.cgi?date=2006/01/30&name=05 - свободный. Расширение этого источника позволяет ускорить воспроизводство основного капитала и вместе с тем повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции.

Следующий метод инвестирования - кредитование, можно охарактеризовать как процесс предоставления денег или товаров в долг (пользование на срок на условиях возвратности) и, как правило, с уплатой процента. Возможно банковское и коммерческое кредитование.

Кредитные операции банков - это операции по размещению привлеченных ими ресурсов от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, срочности и платности. Ссудные операции составляют основу активных банковских операций. На них приходится свыше 50 % всех активов коммерческих банков. Именно кредитные операции, несмотря на свой высокий риск, являются для банков наиболее привлекательными, так как они составляют главный источник их доходов.

Существующая классификация выдаваемых банками кредитов насчитывает ряд определяющих признаков. По размерам кредиты делятся на мелкие (величиной менее 1% средств банка), средние (от 1% до 5%), крупные (более 5%). Кредиты предоставляются в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте. По степени риска кредиты подразделяют на стандартные (безрисковые), нестандартные (умеренный уровень риска), сомнительные (средний уровень риска), проблемные (высокий уровень риска), безнадежные (практически безвозвратные). По способу погашения различают ссуды, погашаемые единовременно (на определенную дату, обычно в конце срока договора), и погашаемые в рассрочку (частями, долями - равномерными и неравномерными, в сроки, согласованные с банком). Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П., Банковское дело: Учебник для вузов. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008 (с.165)

Как правило кредиты, формирующие оборотные фонды, являются краткосрочными, а ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов, относятся к средне- и долгосрочным кредитам.

Отношения в сфере кредита строятся по определенной системе.

Под системой банковского кредитования понимается совокупность взаимосвязанных элементов, определяющих организацию кредитного процесса и его регулирование в соответствии с принципами кредитования и теорией кредитного риска. Под организацией кредитного процесса в банке понимаются техника и технология кредитования с целью соблюдения норм банковской деятельности, снижения кредитного риска и получения достаточной прибыли от совершения кредитной сделки.

Без привлечения кредитных ресурсов не обходится хозяйственная деятельность большинства отраслей народного хозяйства.

Лизинговая схема ориентирована на малый бизнес и не предъявляет потенциальным клиентам жестких требований в отличие от оформления кредитного договора. Страховым обеспечением сделки является сам объект лизинга, права на который принадлежат лизингодателю - следовательно, минимизируется риск потерь последнего в случае неуплаты лизингополучателем ежемесячных платежей - объект лизинга можно свободно отозвать и реализовать на рынке.

2. Процесс кредитования инвестиций. Отношения между кредитором и заемщиком

Процесс кредитования банком инвестиций представлен на рисунке 3.

Рис. 3. Процесс организации инвестиционного кредитования

В соответствии с данными рисунка 3 можно сделать вывод о том, что процесс кредитования инвестиций состоит из подготовительного этапа, который инициирует заемщик (подает в банк заявку на получение кредита). В ходе подготовительного этапа банк проводит анализ потенциального заемщика: рассматривает данные об его текущей деятельности, оценивает показатели бизнес-плана (инвестиционного проекта) и возможности по обеспечению выдаваемого кредита залогом.

Предварительный этап рассмотрения кредитной заявки завершается подготовкой заключения по результатам оценки инвестиционной кредитоспособности предприятия.

На основании заключения о кредитоспособности с учетом выявленных в процессе анализа особенностей конкретного заемщика банком разрабатывается схема кредитования, которая утверждается на кредитном комитете и, в случае положительного решения, заявителю выдается кредит.

В дальнейшем отношения заемщика с банком ограничиваются со стороны заемщика - своевременным исполнением принятых на себя обязательств по кредитному договору (погашение кредита платежами установленных размеров в соответствии с утвержденным графиком); со стороны банка - мониторингом целевого использования кредита, финансового состояния заемщика, хода осуществления проекта.

Отношения между кредитором и заемщиком в процессе кредитования базируются на определенных принципах, т.е. основополагающих условиях, на которых банк предоставляет кредиты заемщикам В соответствии с ФЗ «О банках и банковской деятельности» к ним относятся: возвратность, срочность и платность.

Возвратность, как первый принцип банковского кредитования означает, что банк может ссужать средства только на таких условиях и на такие цели, которые обеспечивают высвобождение ссуженной стоимости и ее обратный приток в банк.

Источниками погашения кредитов у хозяйствующих субъектов могут выступать выручка от реализации продукции, товаров, услуг, выполненных работ; выручка от реализации другого принадлежащего предприятию имущества; денежные средства третьих лиц в погашение дебиторской задолженности; оформление новых кредитов в других банках и т.д.

Срочность кредитования представляет собой необходимую форму достижения возвратности кредита. Принцип срочности означает, что кредит должен быть не просто возвращен, а возвращен в строго определенный срок, т.е. в нем находит конкретное выражение фактор времени. Срок кредитования является предельным временем нахождения ссуженных средств в хозяйстве заемщика.

Платность как принцип кредитования означает, что каждый заемщик должен внести банку определенную плату за временное заимствование у него для своих нужд денежных средств. Реализация этого принципа на практике осуществляется через механизм банковского процента. Ставка банковского процента показывает «ценз» кредита. Банку платность кредита обеспечивает покрытие его затрат, связанных с уплатой процентов за привлеченные в депозиты чужие средства, затрат по содержанию своего аппарата, а также обеспечивает получение прибыли для увеличения ресурсных фондов кредитования (резервного, уставного).

Важную роль в процессе предоставления банком заемных средств играет дифференцированность кредитования. Дифференцированность означает, что коммерческие банки не должны однозначно подходить к вопросу о выдаче кредита своим клиентам, претендующим на его получение. Кредит должен предоставляться только тем хозорганам, которые в состоянии его своевременно вернуть. Дифференциация кредитования осуществляется на основе оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков.

Кредитоспособность является составной частью платежеспособности. Под кредитоспособностью понимается способность и готовность потенциального заемщика вернуть в установленный срок и в полном объеме кредитные долги.

Способность вернуть кредитный долг определяется исходя из анализа балансовых данных заемщика, его отчетов: о прибылях и убытках, о движении денежных средств, о состоянии имущества и др., а также на основе оценки перспективности бизнеса заемщика, предстоящих объемов продаж, рентабельности производства и т.д.

Готовность (желание) вернуть долг связана с имиджем, репутацией заемщика в деловом мире. Последние формируются под влиянием отношений заемщика к своим обязательствам в прошлом (кредитной истории).

3. Лизинг как метод инвестирования

Лизинг - это комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей активов в пользование на условиях платности, срочности и возвратности на основе их приобретения Левкович А.О., Формирование рынка лизинговых услуг / А.О. Левкович. - М.: Изд-во деловой и учебной литературы, 2004 (с.16) .

Лизинг - это кредит, который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме переданного в пользование имущества (оборудование, машины, суда и др.), т.е. своего рода товарный кредит Лещенко М.И., Основы лизинга: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001 (с.11) .

Лизинг - форма долгосрочного договора аренды Шеленков В.Г., Учет лизинговых операций и анализ их эффективности: Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.Г. Гетьмана. - М.: Издательство «Экзамен», 2005 (с.17) .

Существенным отличием лизинговой сделки от арендной является наличие третьего участника - продавца/производителя арендуемого имущества. Таким образом, три основных участника лизинговой сделки: арендодатель, арендатор и продавец - являются его основными субъектами. Помимо этих сторон в качестве субъектов лизинговой сделки могут выступать страховые компании, банки и ряд других хозяйствующих единиц, обслуживающих ее осуществление.

Общая схема взаимоотношений участников лизинговых операций и движения финансовых потоков при лизинге приведена на рисунке 4.

Рис. 4. Принципиальная схема взаимоотношений субъектов лизинга

Лизинговый процесс - от концептуальной идеи до практической реализации проекта, эксплуатации оборудования, производства продукции и окончания сделки - можно представить в виде цикла, состоящего из трех основных стадий: подготовительной (прединвестиционной), организационной (инвестиционной), и эксплуатационной (исполнительной), каждая из которых, в свою очередь, может подразделяться на отдельные элементы и конкретные виды работ.

Общая схема реализации лизингового процесса представлена на рисунке 5.

Рис. 5. Организация лизингового процесса

На данном рисунке соответствующие процессы и процедуры имеют следующие цифровые обозначения:

1 - поступление заявки от лизингополучателя; 2 - подготовка заключения о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта; 3 - направление поставщику заказа-наряда; 4 - получение банковского кредита для проведения лизинговой сделки; 5 - заключение договора купли-продажи лизинга; 5а - приемка объекта по качеству и комплектности; 6 - заключение лизингового соглашения; 7 - подписание акта приема-передачи и запуск объекта в эксплуатацию; 8 - заключение договора о техническом обслуживании передаваемого в лизинг имущества; 9 - заключение договора о страховании объекта лизинга; 10 - выплата лизинговых платежей; 11 - решение об объекте лизинга (возврат или приобретение); 12 - возврат ссуды и выплата процентов.

Согласно ФЗ «О финансовой аренде», предметом лизинга может являться любое имущество, не уничтожаемое в производственном процессе. Стоит отметить, что преимущественно лизинг используется для приобретения дорогостоящего высокотехнологичного оборудования, машин, судов, самолетов, недвижимости. Объектом лизинга согласно ГК РФ не может являться земля, природные ресурсы, а также другие материальные ценности, предусмотренные Законом.

Особенностью лизинговой сделки является сохранение за арендодателем права собственности на объект лизинга.

Преимущества лизинга для арендатора:

· возможность использования актива без существенных первоначальных капиталовложений;

· возможность приобретения актива по низкой остаточной стоимости;

· возможность экономии денежных средств на льготном налогообложении и использовании метода ускоренной амортизации;

· в зависимости от условий договора лизинга ряд сервисных услуг, включая страхование, ремонт и техобслуживание могут производиться за счет арендодателя.

Преимущества лизинга для арендодателя:

· расширение клиентской базы в связи с новым методом освоения рынка;

· получение прибыли в виде комиссии за предоставление имущества в лизинг;

· сокращение финансовых рисков в связи с непереходящим правом собственности на объект лизинга.

4. Практическая часть

инвестиция лизинг кредит имущество

Проанализировать два альтернативных проекта с различными денежными потоками (Cash Flow) по критериям их эффективности - NPV, PI, IRR, если цена капитала (WACC) составляет 15%. Обосновать целесообразность выбора проекта.

В тыс.руб.

Согласно исходных данных известными являются показатели NPV и IRR.

Рассчитаем показатель PI (Profitability Index, индекс рентабельности инвестиций) по формуле:

где: NCFi - чистый денежный поток для i-го периода;

IC - начальные инвестиции;

r - ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта);

Согласно приведенной формуле:

Согласно произведенного расчета PI > 1 в обоих случаях, следовательно, инвестиционные проекты «А» и «Б» являются рентабельными и, при отсутствии необходимости альтернативного выбора, их оба следовало бы одобрить.

По отношению к первоначальным затратам рентабельнее проект А, т.к. PI(А) > PI (Б) (1,84 > 1,395).

Рассмотрим эффективность каждого из инвестиционных проектов с позиции известных критериев WACC и IRR.

WACC (Weighted Average Cost of Capital) - показатель, характеризующий относительный уровень расходов, связанных с обслуживанием источников финансирования деятельности предприятия. Он отражает минимальную требуемую рентабельность капитала организации и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной.

Экономический смысл критерия IRR (внутренняя норма прибыли инвестиционного проекта (Internal Rate of Return)) заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по проекту. В то же время предприятие может реализовывать любые инвестиционные проекты, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя цены капитала (Cost of Capital, СС). Под последним понимается либо WACC, если источник средств точно не идентифицирован, либо цена целевого источника, если таковой имеется.

Согласно исходных данных практического задания средневзвешенная цена капитала, используемого предприятием, составляет 15% (WACC = 15%).

Внутренняя норма прибыли (IRR) проекта «А» составляет 100%, проекта «Б» - 35%.

Таким образом, IRR каждого проекта превышает показатель средней стоимости используемого предприятием капитала (WACC), следовательно, компания может реализовать как проект «А», так и проект «Б». Риск инвестирования в обоих случаях приемлемый, однако IRR проекта «А» все же гораздо больше значения WACC (100 > 15), чем аналогичное соотношения для проекта «Б» (35 > 15), следовательно, риск инвестирование в проект «А» - минимален.

При выборе инвестиционного проекта следует исходить из следующего:

1. Оба проекта рентабельны (PI > 1);

2. Инвестиционный риск обоих проектов приемлем (IRR > WACC), однако при этом риск проекта «А» минимален, а риск проекта «Б» несколько выше;

3. Чистый приведенный эффект (NPV) проекта «Б» в 14р. превышает прибыльность проекта «А». Успешная реализации проекта «Б» даст компании значительно больший импульс для дальнейшего развития, чем успешная реализация проекта «А».

4. Единовременные затраты на реализацию более доходного проекта «Б» в 33р. превышают первоначальные инвестиции в проект «А».

Исходя из вышеизложенного сделаем следующий вывод:

· если организация ограничена в свободных финансовых ресурсах и прежде всего ориентируется на низкий уровень инвестиционного риска, то ей следует выбрать проект «А»;

· если у организации достаточно финансовых ресурсов для первоначального инвестирования в проект «Б» и руководство не смущает приемлемый уровень инвестиционного риска, следует финансировать проект «Б», т.к. для роста благосостояния предприятия гораздо полезнее сгенерировать за один и тот же промежуток времени (2 года) NPV = 6500, чем NPV = 450.

Заключение

В настоящей контрольной работе были рассмотрены наиболее распространенные в экономической практике отечественных предприятий методы инвестирования: самофинансирование, банковский кредит, лизинг.

Сформулируем краткие выводы по каждому из перечисленных методов.

Инвестирование за счет собственных источников обеспечивается прибылью предприятия и средствами амортизационных отчислений. Безусловно, данный способ является наименее затратоемким, т.к. пользование собственными денежными ресурсами, в отличие от заемных, бесплатно (нет необходимости выплачивать процент по кредиту или компенсировать комиссию лизингодателя). Однако в данном случае предприятие вынуждено единовременно совершать крупные инвестиции, отвлекая денежные ресурсы от финансирования прочих (более срочных) текущих нужд и обязательств. Наконец, в современных экономических условиях у компании просто может не быть достаточных средств на реализацию крупного инвестиционного проекта за свой счет. В подобном случае руководству фирмы необходимо рассмотреть возможность использования альтернативной инвестиционной схемы: коммерческий кредит или лизинг.

Привлеченные средства в форме коммерческого кредита позволяют организации финансировать инвестиции в случае недостатка собственных ресурсов, либо нежелании их единовременного отвлечения из оборота. Кредит является банковским продуктом (товаром), в цене которого заложена прибыль собственника, следовательно, за право его использование предприятие вынуждено нести дополнительные издержки в виде процентной ставки. Кредитные ресурсы не безусловны к получению - для того, чтобы воспользоваться займом, организации необходимо соответствовать определенным критериям (финансовая устойчивость, кредитная история, залоговое обеспечение, долгое нахождение на рынке и пр.) - в этом, помимо дороговизны, заключается основной недостаток коммерческого кредита. В случае, если компания не подходит под условия надежного банковского заемщика и не обладает достаточным собственными средствами, в качестве инвестиционной схемы может быть использован лизинг.

Лизинговая схема является предпочтительной перед покупкой дорогостоящего оборудования в кредит в случае, если предприятие не обладает достаточным имуществом для банковского залога. Предмет аренды находится в собственности лизингодателя в течение всего срока действия договора лизинга, что значительно минимизирует риск операции - в случае нарушения графика лизинговых платежей лизингодатель в любой момент может отозвать арендованное имущество. Данное обстоятельство «смягчает» требования к потенциальному заемщику, в связи с чем приобрести право на пользование оборудованием через лизинг «легче», чем совершить покупку за счет заемных средств.

Список литературы

Книги / учебники:

1. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П., Банковское дело: Учебник для вузов. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008

1. Валдайцев С.В., Воробьев П.П. [и др.], Инвестиции: учеб. под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005

2. Левкович А.О., Формирование рынка лизинговых услуг / А.О. Левкович. - М.: Изд-во деловой и учебной литературы, 2004

3. Лещенко М.И., Основы лизинга: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001

4. Шеленков В.Г., Учет лизинговых операций и анализ их эффективности: Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.Г. Гетьмана. - М.: Издательство «Экзамен», 2005

Периодические издания:

6. Беликова В.А. Проблематика инвестиций в лизингвоые проекты. - ж-л «Инвестиционный банкинг», №1, 2007

Интернет-ресурсы:

7. Ярмолович М., Финансовые тормоза ускорения воспроизводства основного капитала. Варианты разблокировки, Режим доступа:http://www.economy-law.com/cgi-bin/article.cgi?date=2006/01/30&name=05 - свободный

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Понятие и сущность финансов и кредита. Принцип срочности, платности, целевого использования кредита. Основные формы кредита: коммерческий, банковский, потребительский, государственный. Сущность кредитного договора, его правовой и экономический аспект.

контрольная работа , добавлен 19.11.2011


История возникновения лизинга. Понятие и значение лизинга, его объекты и субъекты. Взаимосвязь и отличие лизинга от кредита и аренды, преимущества лизинга. Отличие лизинга от кредита и аренды. Основные различия между оперативным и финансовым лизингом.

курсовая работа , добавлен 13.03.2014


Понятие и виды инвестиций, характеристика их собственных и внешних источников. Способы предоставления коммерческого кредита. Преимущества лизинга. Алгоритм формирования и реализации инвестиционной политики предприятия. Управление процессом инвестирования.

курсовая работа , добавлен 19.12.2014


Понятие кредита как ссуды в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Анализ организации процесса кредитования юридических лиц в коммерческом банке и разработка мероприятий по усовершенствованию данных операций.

дипломная работа , добавлен 07.02.2013


История развития лизинга, его понятие, значение, сущность и основные субъекты. Классификация видов финансовой аренды, особенности лизинга движимого имущества и недвижимости. Взаимосвязь и отличие лизинга от кредита и аренды, его достоинства и недостатки.

курсовая работа , добавлен 22.01.2011


Принципы, функции и формы кредита. Экономическая сущность и виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга перед другими методами привлечений инвестиций. Влияние кризиса на рынок инвестиций. Пути решения проблем, мешающих развитию лизинга в России.

курсовая работа , добавлен 12.03.2012


Понятие и сущность лизинга, его функции лизинга и отличия от банковского кредитования. Преимущества факторинговых операций перед другими видами кредитования. Практика и перспективы использования лизинга и факторинга в российском предпринимательстве.

курсовая работа , добавлен 01.03.2015


Понятие кредита и кредитных отношений. Характеристика принципов, функции и роли кредитования. Особенности предоставления ссуды для малого предприятия. Факторы определения размера платы за кредит. Деятельность банковской системы Российской Федерации.

курсовая работа , добавлен 30.01.2014


Понятие и экономическая суть государственного кредита, который представляет отношения вторичного распределения стоимости валового внутреннего продукта и части национального богатства. Роль государственного кредита в развитии экономики Республики Беларусь.

курсовая работа , добавлен 12.12.2014


Изучение лизинга, как вида финансовых услуг. Его классификация по количеству участников сделки; типу имущества; сектору рынка; форме платежей; объему обслуживания. Основные этапы подготовки и реализации договора лизинга для приобретения основных средств.

Способов инвестирования денежных средств, очень много и все довольно индивидуальны. Можно разместить капитал на депозите, приобрести иностранную валюту, ценности, купить ценные бумаги, недвижимость, отдать деньги в доверительное управление и т.д

При принятие решений каждый инвестор сам для себя определяет оптимальное соотношение риска и доходности инвестиций, в зависимости от сроков и способов вложения. При этом основным критерием является риск потери средств, на который готов пойти инвестор.

Работа на фондовом рынке при квалифицированной работе может принести гораздо, большую прибыль, чем тот же банковский депозит. Поэтому интерес инвесторов к фондовому рынку в последнее время значительно вырос. Осуществлять операции по купле-продаже ценных бумаг можно как самостоятельно, так через профессионального посредника.

Какой бы способ инвестирования вы бы не выбрали, риск потерь, так или иначе будет или выше или ниже. Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше потенциальная доходность и наоборот, чем меньше ожидаемый доход, тем надёжней вложения.

Можно выделить три основных способа инвестирования

• консервативный
• агрессивный
• смешанный

При консервативном способе инвестирования инвестор, покупает активы с наименьшими рисками, к примеру государственные облигации, депозиты крупных банков… Они как правило обладают наибольшей надёжностью, причём нельзя всё вкладывать в один инструмент, для снижения риска необходимо средства распределить по разным активам. Это конечно, не позволит много заработать, но максимально сохранит ваши сбережения.

При выборе агрессивного способа вложения, возможно вложения в ценные бумаги относящиеся к одному сегменту экономики (например: нефтегазовая промышленность и энергетика). Или даже во все одной компании, такой способ поведения может принести максимальную прибыль, но и потери могут оказаться существенными.

Что касается смешенной стратегии , то данный вид наиболее распространённый. Одна часть портфеля может формироваться из агрессивного метода, а другая из консервативного. Структура активов может быть разной, но для всех инвестиционных портфелей есть общие правила. Одна часть обеспечивает наибольшую доходность, другая максимальное снижение риска.

Таким образом, сочетая умеренные риски можно получить неплохую прибыль. Как показывает практика, больше зарабатывают, те, кто вкладывают средства на длительный период. По мнению многих аналитиков и опытных инвесторов на Российском рынке наиболее оптимальным являются вложения на несколько лет.

Рынок принял краткосрочные инвестиции, как вложения до полугода, среднесрочные от полугода до 1,5- 2 лет, и от 2 лет и более.

Существует склонность к увеличению этих сроков, так как становится всё надёжнее, рынок менее волатильным. Различий в налогообложение, которые отличаются по срокам вложения, как таковых нет. Хотя раньше, при инвестирование на срок более 3 лет, субъект освобождался от уплаты налогов в размер 13% . Это было запланировано государством для того, чтобы стимулировать рынок к дальнейшему развитию.

* В расчетах используются средние данные по России

ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

Чистый дисконтированный доход
(чистая текущая стоимость - Net Present Value, NPV)

• чистый дисконтированный доход;
• чистый приведенный доход;
• чистая текущая стоимость;
• чистая дисконтированная стоимость;
• общий финансовый итог от реализации проекта;
• текущая стоимость.

Величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков доходов и расходов, производимых в процессе реализации инвестиции за прогнозный период.

Трендовый продукт 2019

Тысячи идей быстрого заработка. Весь мировой опыт в твоем кармане..

Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми дли его реализации.

Применение метода предусматривает последовательное прохождение следующих стадий:

1. Расчет денежного потока инвестиционного проекта.
2. Выбор ставки дисконтирования, учитывающей Доходность альтернативных вложений и риск проекта.
3. Определение чистого дисконтированного дохода.

ЧДД или NPV для постоянной нормы дисконта и разовыми первоначальными инвестициями определяют по следующей формуле:

где



i - ставка дисконтирования.

Денежные потоки должны рассчитываться в текущих или дефлированных ценах. При прогнозировании доходов по годам необходимо, по возможности, учитывать все виды Поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

В основе расчетов по данному методу лежит посылка о различной стоимости денег во времени. Процесс пересчета будущей стоимости денежного потока в текущую называетсядисконтированием (от англ. discont - уменьшать).

Ставка, по которой происходит дисконтирование, называется ставкой дисконтирования (дисконта), а множитель F=1/ (1 + i) t - фактором дисконтирования.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение ряда лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:

где
I 0 - величина первоначальных инвестиций;
С t - денежный ноток от реализации инвестиций в момент времени t;
t - шаг расчета (год, квартал, месяц и т. д.);
i - ставка дисконтирования.

Готовые идеи для вашего бизнеса

Условия принятия инвестиционного решения на основе данного критерия сводятся к следующему:
если NPV > 0, то проект следует принять;
если NPV< 0, то проект принимать не следует;
если NPV = 0, то принятие проекта не принесет ни прибыли, ни убытка.

В основе данного метода заложено следование основной целевой установке, определяемой инвестором, - максимизация его конечного состояния или повышение ценности фирмы. Следование данной целевой установке является одним из условий сравнительной оценки инвестиций на основе данного критерия.

Отрицательное значение чистой текущей стоимости свидетельствует о нецелесообразности принятия решений о финансировании и реализации проекта, поскольку если NPV < 0, то в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т. е. владельцы компании понесут убыток и основная целевая установка не выполняется.

Готовые идеи для вашего бизнеса

Положительное значение чистой текущей стоимости свидетельствует о целесообразности принятия решений о финансировании и реализации проекта, а при сравнении вариантов вложений предпочтительным считается вариант с наибольшей величиной NPV, поскольку если NPV > 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличатся. Если NPV = 0, то проект следует принять при условии, что его реализация усилит поток доходов от ранее осуществленных проектов вложения капитала. Например, расширение земельного участка для автостоянки у гостиницы усилит поток доходов от недвижимости.

Реализация данного метода предполагает ряд допущений, которые необходимо проверять на степень их соответствия реальной действительности и на то, к каким результатам ведут возможные отклонения.

К таким допущениям можно отнести:

• существование только одной целевой функции - стоимости капитала;
• заданный срок реализации проекта;
• надежность данных;
• принадлежность платежей определенным моментам времени;
• существование совершенного рынка капитала.

При принятии решений в инвестиционной сфере часто приходится иметь дело не с одной целью, а с несколькими целевыми установками. В случае использования метода определения стоимости капитала эти цели следует учитывать при нахождении решения вне процесса расчета стоимости капитала. При этом могут быть также проанализированы методы принятия многоцелевых решений.

Срок эксплуатации необходимо установить при анализе эффективности до начала применения метода определения стоимости капитала. С этой целью могут быть проанализированы методы определения оптимального срока эксплуатации, если только он не установлен заранее по причинам технического или правового характера.

В действительности при принятии инвестиционных решений не существует надежных данных. Поэтому наряду с предлагаемым методом расчета величин стоимости капитала на основе спрогнозированных данных необходимо провести анализ степени неопределенности, по крайней мере - для наиболее важных объектов инвестирования. Этой цели служат методы инвестирования в условиях неопределенности.

Готовые идеи для вашего бизнеса

При формировании и анализе метода исходят из того, что все платежи могут быть отнесены к определенным моментам времени. Временной промежуток между платежами обычно равен одному году. В действительности платежи могут производиться и с меньшими интервалами. В этом случае следует обратить внимание на соответствие шага расчетного периода (шага расчета) условию предоставления кредита. Для корректного применения данного метода необходимо, чтобы шаг расчета был равен или кратен сроку начисления процентов за кредит.

Проблематично также допущение о совершенном рынке капитала, на котором финансовые средства могут быть в любой момент времени и в неограниченном количестве привлечены или вложены по единой расчетной процентной ставке. В реальности такого рынка не существует, и процентные ставки при инвестировании и заимствовании финансовых средств, как правило, отличаются друг от друга. Вследствие этого возникает проблема определения подходящей процентной ставки. Это особенно важно, так как она оказывает значительное влияние на величину стоимости капитала.

При расчете NPV могут использоваться различные по годам ставки дисконтирования. В данном случае необходимо к каждому денежному потоку применять индивидуальные коэффициенты дисконтирования, которые будут соответствовать данному шагу расчета. Кроме того, возможна ситуация, что проект, приемлемый при постоянной дисконтной ставке, может стать неприемлемым при переменной.

Показатель чистого дисконтированного дохода учитывает стоимость денег во времени, имеет четкие критерии принятия решения и позволяет выбирать проекты для целей максимизации стоимости компании. Кроме того, данный показатель является абсолютным показателем и обладает свойством аддитивности, что позволяет складывать значения показателя по различным проектам и использовать суммарный показатель по проектам в целях оптимизации инвестиционного портфеля.

При всех его достоинствах метод имеет и существенные недостатки. В связи с трудностью и неоднозначностью прогнозирования и формирования денежного потока от инвестиций, а также с проблемой выбора ставки дисконта может возникнуть опасность недооценки риска проекта.

Индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI)

Индекс рентабельности (прибыльности, доходности) рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока (включая первоначальные инвестиции):

где I 0 - инвестиции предприятия в момент времени 0;
С t - денежный поток предприятия в момент времени t;
i - ставка дисконтирования.
P k - сальдо накопленного потока.

Условия принятия проекта по данному инвестиционному критерию следующие:

• если PI > 1, то проект следует принять;
• если PI < 1, то проект следует отвергнуть;
• если PI = 1, проект ни прибыльный, ни убыточный.

Несложно заметить, что при оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий PI полностью согласован с критерием NPV.

Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения MPV, но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах.

К недостаткам метода можно отнести его неоднозначность при дисконтировании отдельно денежных притоков и оттоков.

Внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR)

Под внутренней нормой рентабельности, или внутренней нормой прибыли, инвестиций (JRR) понимают значение ставки дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю:
IRR=i, при котором NPV= f(i)=0

Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает проект убыточным.

На практике любое предприятие финансирует свою деятельность из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т. п., т. е. несет некоторые обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих доходов, можно назвать ценой авансированного капитала (capital cost - СС). Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной.

Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя СС (цены источника средств для данного проекта). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова:

• если IRR > СС, то проект следует принять;
• если IRR < СС, то проект следует отвергнуть;
• если IRR = СС, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Еще один вариант интерпретации состоит в трактовке внутренней нормы прибыли как возможной нормы дисконта, при которой проект еще выгоден по критерию NPV. Решение принимается на основе сравнения IRR с нормативной рентабельностью; при этом, чем выше значения внутренней нормы рентабельности и больше разница между ее значением и выбранной ставкой дисконта, тем больший запас прочности имеет проект. Данный критерий является основным ориентиром при принятии инвестиционного решения инвестором, что вовсе не умаляет роли других критериев.

Для расчета IRR с помощью таблиц дисконтирования выбираются два значения коэффициента дисконтирования i 1 < i 2 таким образом, чтобы в интервале (i 1 ,i 2) функция NPV = f(i) меняла свое значение с "+" на "-" или с "-" на "+".

где i 1 - значение коэффициента дисконтирования, при котором f(i 1) > О (f(i 1) < 0),
r 2 - значение коэффициента дисконтирования, при котором f(i 2) < 0 < f(i 2) > 0).

Модифицированная внутренняя норма рентабельности
(Modified Internal Rate of Return, IRR)

Модифицированная ставка доходности (MIRR) позволяет устранить существенный недостаток внутренней нормы рентабельности проекта, который возникает в случае неоднократного оттока денежных средств. Примером такого неоднократного оттока является приобретение в рассрочку или строительство объекта недвижимости, осуществляемое в течение нескольких лет. Основное отличие данного метода в том, что реинвестирование производится по безрисковой ставке, величина которой определяется на основе анализа финансового рынка.

В российской практике это может быть доходность срочного валютного вклада, предлагаемого Сберегательным банком России. В каждом конкретном случае аналитик определяет величину безрисковой ставки индивидуально, но, как правило, ее уровень относительно невысок.

Таким образом, дисконтирование затрат по безрисковой ставке дает возможность рассчитать их суммарную текущую стоимость, величина которой позволяет более объективно оценить уровень доходности инвестиций, и является более корректным методом в случае принятия инвестиционных решений с неординарными денежными потоками.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиции
(Discounted Payback Period, DPP)

Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted Payback Period, DPP) устраняет недостаток статического метода срока окупаемости инвестиций и учитывает стоимость денег во времени, а соответствующая формула для расчета дисконтированного срока окупаемости, DPP, имеет вид:
DPP = min n, при котором

Очевидно, что в случае дисконтирования срок окупаемости увеличивается, т. е. всегда DPP > PP.

Простейшие расчеты показывают, что такой прием в условиях низкой ставки дисконтирования, характерной для стабильной западной экономики, улучшает результат на неощутимую величину, по для значительно большей ставки дисконтирования, характерной для российской экономики, это дает значительное изменение расчетной величины срока окупаемости. Иными словами, проект, приемлемый по критерию РР, может оказаться неприемлемым по критерию DPP.

При использовании критериев РР и DPP в оценке инвестиционных проектов решения могут приниматься исходя из следующих условий:
а) проект принимается, если окупаемость имеет место;
б) проект принимается только в том случае, если срок окупаемости не превышает установленного для конкретной компании предельного срока.

В общем случае определение периода окупаемости носит вспомогательный характер относительно чистой текущей стоимости проекта или внутренней нормы рентабельности. Кроме того, недостаток такого показателя, как срок окупаемости, заключается в том, что он не учитывает последующие притоки денежных средств, а потому может служить неверным критерием привлекательности проекта.

СТАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP)

Наиболее распространенным статическим показателем оценки инвестиционных проектов является срок окупаемости (Payback Period - PP).

Под сроком окупаемости понимается период времени от момента начала реализации проекта до того момента эксплуатации объекта, в который доходы от эксплуатации становятся равными первоначальным инвестициям (капитальные затраты и эксплуатационные расходы).

Данный показатель дает ответ на вопрос: когда произойдет полный возврат вложенного капитала? Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный капитал.

Для расчета срока окупаемости элементы платежного ряда суммируются нарастающим итогом, формируя сальдо накопленного потока, до тех пор, пока сумма не примет положительное значение. Порядковый номер интервала планирования, в котором сальдо накопленного потока принимает положительное значение, указывает срок окупаемости, выраженный в интервалах планирования.

Общая формула расчета показателя РР имеет вид:
РР = min n, при котором

где P t - величина сальдо накопленного потока;
1 B - величина первоначальных инвестиций.

При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Нередко показатель РР рассчитывается более точно, т. е. рассматривается и дробная часть интервала (расчетного периода); при этом делается предположение, что в пределах одного шага (расчетного периода) сальдо накопленного денежного потока меняется линейно. Тогда "расстояние" тот начала шага до момента окупаемости (выраженное в продолжительности шага расчета) определяется по формуле:

где P к - - отрицательная величина сальдо накопленного потока на шаге до момента окупаемости;
P к+ - положительная величина сальдо накопленного потока на шаге после момента окупаемости.

Для проектов, имеющих постоянный доход через равные промежутки времени (например, годовой доход постоянной величины - аннуитет), можно использовать следующую формулу периода окупаемости:
PP = I 0 /A

где РР - срок окупаемости в интервалах планирования;
I 0 - суммы первоначальных инвестиций;
А - размер аннуитета.

Следует иметь в виду, что элементы платежного ряда в этом случае должны быть упорядочены по знаку, т. е. сначала подразумевается отток средств (инвестиции), а потом приток. В противном случае срок окупаемости может быть рассчитан неверно, так как при смене знака платежного ряда на противоположный может меняться и знак суммы его элементов.

Коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR)

Другим показателем статической финансовой оценки проекта является коэффициент эффективности инвестиций (Account Rate of Return или ARR). Данный коэффициент называют также учетной нормой прибыли или коэффициентом рентабельности проекта.

Существует несколько алгоритмов исчисления ARR.

Первый вариант расчета основан на отношении среднегодовой величины прибыли (за минусом отчислений в бюджет) от реализации проекта за период к средней величине инвестиций:
ARR =P r /(1/2)I ср.0

где Р r - среднегодовая величина прибыли (за минусом отчислений в бюджет) от реализации проекта,
I ср.0 - средняя величина первоначальных вложений, если предполагается, что по истечении срока реализации проекта все капитальные затраты будут списаны.

Иногда показатель рентабельности проекта рассчитывается на основе первоначальной величины инвестиций:
ARR = P r /I 0

Рассчитанный на основе первоначального объема вложении, он может быть использован для проектов, создающих поток равномерных доходов (например аннуитет) на неопределенный или достаточно длительный срок.

Второй вариант расчета основан на отношении среднегодовой величины прибыли (за минусом отчислений в бюджет) от реализации проекта за период к средней величине инвестиций с учетом остаточной или ликвидационной стоимости первоначальных инвестиций (например учет ликвидационной стоимости оборудования при завершении проекта):
ARR= P r /(1/2)*(I 0 -I f),

где P r - среднегодовая величина прибыли (за минусом отчислений в бюджет) от реализации проекта;
I 0 - средняя величина первоначальных вложений;
I f - остаточная или ликвидационная стоимость первоначальных инвестиций.

Преимуществом показателя эффективности инвестиций является простота расчета. В то же время он имеет и существенные недостатки. Этот показатель не учитывает стоимости денег во времени и не предполагает дисконтирования, соответственно, не учитывает распределения прибыли по годам, а, следовательно, применим только для оценки краткосрочных проектов с равномерным поступлением доходов. Кроме того, невозможно оценить возможные различия проектов, связанных с разными сроками осуществления.

Поскольку метод основан на использовании бухгалтерских характеристик инвестиционного проекта - среднегодовой величине прибыли, то коэффициент эффективности инвестиций не дает количественной оценки прироста экономического потенциала компании. Однако данный коэффициент предоставляет информацию о влиянии инвестиций. На бухгалтерскую отчетность компании. Показатели бухгалтерской отчетности иногда являются важнейшими при анализе инвесторами и акционерами привлекательности компании.

Данный материал подготовлен по книге "Коммерческая оценка инвестиций"
Авторы: И.А. Бузова, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова. Издательство "ПИТЕР", 2003 год.

582 человек изучает этот бизнес сегодня.

За 30 дней этим бизнесом интересовались 23192 раз.

Калькулятор расчета прибыльности этого бизнеса

аренда + зарплаты + коммунальные услуги и т.п. руб.

В 2015 году внутренние направления туризма пользовались еще большим спросом, чем в прошлые годы; а в 2016 году следует ожидать беспрецедентного роста отрасли.

Приветствую друзья! С вами Александр Добров, создатель данного интернет-ресурса, целиком и полностью посвященного теме: методы инвестиций средств с целью их приумножения! На страницах своего инвестиционного портала я делюсь опытом с читателями, которые интересуются возможностями самостоятельного заработка денег. В свое время я также стремился к самостоятельности в материальном плане, меня просто выводила из себя постоянная необходимость работать на кого-то, выполняя ежедневную рутину.

Было желание поскорее вырваться из нее любыми способами (законными, конечно!) и всеми силами. Были сомнения, но вера в собственные силы и успех пересилила. Не буду лукавить, не обошлось и без удачи! Но не буду здесь на этом останавливаться – подробнее о том, как мне это удалось, а также кто я и чем занимаюсь сегодня, вы можете прочитать в материале по ссылке:

Мои направления для инвестиций сегодня!

Ниже мы рассмотрим подробнее основные методы инвестиций, которые я использую в своей деятельности:

• финансовые рынки;
• ПАММ-счета;
• мелкий бизнес;
• стартапы;
• недвижимость.

Если в тексте вам будут попадаться непонятные финансовые или трейдерские термины, по ссылке вы найдете словарь, где детально объясняется их значение:

Торговля на финансовых рынках

Финансовые рынки изначально привлекли меня возможностью быстро приумножить капитал. Этот способ заработка является моим основным источником дохода и на сегодняшний день. Сразу скажу, риски здесь – также одни из самых значительных, а рынки плохо поддаются прогнозам.

Тем не менее, при грамотном подходе можно добиться стабильности в торговле. Еще в самом начале своего обучения я знал, что процент успешных трейдеров не превышает 10-15, но мне было достаточно и такой статистики для самоуспокоения. К слову, в обычном бизнесе успеха добивается гораздо меньшее число людей.

ПАММ-счета и доверительное управление капиталом!

Часть своих денег я отдаю в управление опытным трейдерам, которые по статистике показывают хорошие результаты за последние год-два. Почему я не использую эти деньги для самостоятельной торговли, спросите вы? Ответ – диверсификация рисков, на чем мы остановимся подробней чуть ниже.

К тому же, нет возможности в одного круглосуточно мониторить графики цен, так я упускаю много хороших возможностей для открытия позиций. Поэтому частично передоверил эту задачу таким же профессионалам трейдинга.

Вложения в развитие частного бизнеса!

Вложения в мелкий бизнес привлекают меня прежде всего небольшими по моим меркам суммами, не превышающими обычно пять-десять тысяч долларов. При грамотном планировании и удачном исходе окупаемость проекта – от полугода, затем – чистая прибыль. Также не очень много, но стабильно. В случае, если бизнес начинает сдуваться, забираю свое и перенаправляю в другие сферы.

Подобный способ для инвестирования лучше всего подойдет начинающим бизнесменам. При желании, можно самостоятельно принимать участие в развитии предприятия и контролировать процесс. Так результат от работы может быть более впечатляющим. Я же предпочитаю не заморачиваться плотной работой над мелкими проектами.

Этот вид вложений я использую в качестве дополнительного и достаточно приличного дохода. Даже если все мои прочие крупные инвестиции какое-то время не будут приносить прибыль (да, бывает и такое), я легко продержусь не отказывая себе ни в чем до наступления лучших времен!

Перспективные стартапы!

Относительно новые методы инвестиций сегодня – это стартапы. Перспективно очень выгодные и уникальные предложения. Минусы их в том, что невозможно с достаточной точностью спрогнозировать прибыль, поскольку аналогов в современном бизнесе может не быть. Если выгорит – прибыли могут быть колоссальными, если нет – потери десятков тысяч долларов.

Здесь я склонен больше полагаться на свое чутье инвестора: если вижу, что разработка уже в теории достаточно интересна – вкладываюсь. При этом у меня в активе всегда есть несколько работающих и уже приносящих хорошую прибыль проектов на случай подстраховки.

Вложения средств в рынок недвижимости!

И наконец, недвижимость! Это самые требовательные к размеру вашего капитала и самые стабильные методы инвестиций! Рынок недвижимости для многих стал просто золотым дном! С гордостью признаюсь, что и для меня тоже! Хотя не обошлось без сомнений и тягостных раздумий.

Это один из тех рынков, который отличается стабильностью, причем в практически любом регионе мира. А сезонные колебания цен достаточно легко спрогнозировать, заработав на продаже или сэкономить на выгодной покупке! О своем положительном опыте по инвестированию в недвижимость Таиланде, где я сейчас живу, расскажу ниже!

Чтобы узнать о еще больших вариантах выгодного инвестирования денег, рекомендую подписаться на мою новостную рассылку:

Эффективные стратегии

инвестирования на 2017 год!

Риски в инвестировании – как их избежать?!

Забегая вперед, сразу же скажу следующее: в этом деле не бывает на 100% прибыльных методов, как бы тщательно вы не изучили предмет вложений. Это вам скажет любой мало-мальски грамотный инвестор, имеющий даже небольшой реальный опыт. Сама специфика подобных заработков предполагает наличие рисков.

Преимуществом, которое значительно повышает шансы на успех предприятия, здесь выступает именно комплексный подход. То есть, вместо того, чтобы вложить все имеющиеся средства в единственный проект с целью отжать из него максимум возможной прибыли, финансы дробятся и вкладываются в разные направления небольшими суммами. Это касается и финансовых рынков, и бизнеса, стартапов и прочих потенциально прибыльных (но и убыточных!) проектов.

Такие методы инвестиций имеет свое определение и называются диверсификацией рисков. Суть его очень проста – не держи все деньги в одном месте. Если прогноз окажется неверным и дело прогорит, инвестор окажется в проигрыше и убытках. В случае же, когда осуществляется финансирование ряда проектов, даже в одной и той же сфере деятельности – разделение инвестиционного портфеля выступает в качестве страховки.

Первые вложения в собственный бизнес – личный опыт!

Ряд проектов может прогореть, зато с других получится снять прибыль, которая перекроет понесенные убытки. Первый раз я столкнулся с необходимостью изменить свои методы инвестиций в развитие бизнеса в начале своей карьеры финансиста, когда решил вложиться в открытие пиццерии. Тогда я был уверен, что не стоит распыляться, а следует сосредоточиться на одном деле и все средства вложить только туда.

Свободных денег, надо признаться, сразу на несколько проектов тогда у меня попросту не хватало. В этом я находил оправдание, хотя прекрасно понимал, что в случае провала нечем будет скомпенсировать свои потери и не стоит ставить на одну карту все деньги. Понадеялся на удачу, поскольку изучив рынок, пришел к выводу, что перспективы заработка здесь достаточно привлекательные.

Прямых конкурентов поблизости не было, а проходимость места была хорошей. Сделав упор на качестве продукции, мы с партнером по бизнесу были почти уверены, что наша пицца лучшая во всей округе и клиенты будут довольны. Первое время так и было, продажи шли в гору. К сожалению, мы не учли ряд моментов:

• после открытия мы сознательно занижали цену, торгуя чуть ли не в убыток, чтобы привлечь покупателей, но вскоре вынуждены были ее поднять до приемлемого уровня прибыли;
• повышение стоимости не нашло понимания у большинства постоянных клиентов, и мы потеряли их;
• арендодатель после двух месяцев работы поднял стоимость аренды в полтора раза – похоже, решил, что дела у нас идут неплохо, что по факту было не совсем так.

Проработав полгода, надеясь на улучшения, мы с партнером в итоге решили прикрыть лавочку за полным отсутствием рентабельности. Процент убытков получился довольно значительным. Утешало то, что объемы наших вложений в бизнес были относительно небольшими. Гораздо ценнее оказался полученный в деле инвестиций опыт. Не клади все яйца в одну корзину – так гласит древняя мудрость, а я в первый раз на себе проверил ее истинность!

Инвестиции в несколько проектов сразу – мой метод диверсификации рисков!

Хотя первый неудачный опыт инвестиций меня немного обескуражил, я не опустил руки, а решил в следующий раз применить другой подход. Через несколько лет, устроившись в Таиланде на постоянное место жительства, я уже сосредоточился на инвестиционных проектах, в которые распределил вложения равномерным образом. Я вложил деньги сразу в пять компаний, которые работали в сфере туризма и услуг.

В моей долевой собственности были кафе и бары в прибрежных зонах, где располагались отели для отдыхающих. Также я вложился и в компанию, предлагающую круизы на лодках к близлежащим островам, многие из которых знамениты своими живописными дикими пляжами. Услуги пользовались большим спросом, и здесь я не прогадал.

С большинством других предприятий все было не так радужно. Через год, сделав ревизию, я принял решение оставить в своих бизнес-активах лишь наиболее прибыльные: коктейль-бар на пляже и круизную лодочную компанию. Эти два метода вложений, в отличии от остальных, окупились всего за полгода! И по сегодняшний день я получаю с них каждый месяц чистыми от 4000 до 7000 тысяч долларов в зависимости от сезона! Убытки по вовремя закрытым не прибыльным проектам с лихвой окупились благодаря использованию методов диверсификации рисков.

Это еще раз говорит о том, что заранее невозможно предусмотреть прибыльность того или иного предприятия. Признаться, я больше надежд возлагал на инвестиции вовсе не в этот бар, а как раз в другие! Именно они, по моим расчетам, должны были оказаться в фаворе!

Вложения в недвижимость – мой удачный опыт!

Эта идея была не нова для меня, но до определенного времени я не мог инвестировать достаточно крупные суммы, какие требовались для извлечения хорошей прибыли с рынка недвижимости. Как раз во время одного из моих путешествий я познакомился с риэлтором, беседа с которым сподвигла меня к принятию решительных и немедленных действий в этом направлении.

Он открыл мне глаза на существующее положение дел на рынке недвижимости, которое попросту скрыто от понимания для тех, кто ни разу на своем опыте не сталкивался с заработками на продаже либо аренде жилья. А я-то наивно полагал, что хорошо осведомлен об особенностях этого рынка! Потребовалось высвободить значительную часть денег, которые были вложены в другие области бизнеса и финансов. Здесь мои риски были больше, чем я позволяю себе обычно, но игра определенно стоила свеч!

Я нашел еще двух партнеров, и совместно мы вложили деньги в приобретение нескольких недорогих квартир в Таиланде, предназначенных для аренды. Реальные проценты по прибылям превзошли все мои прогнозы! Уже через полгода-год, по моим прикидкам, вложения полностью окупятся. Если мне потребуется срочно вытащить свои деньги, я продам свою долю компаньонам – с выгодой для себя и для них!

Инвестиции – это моя финансовая свобода и независимость!

В конечном итоге, наработанные мной методы инвестиций за всего четыре года принесли мне настоящую финансовую свободу! Грамотное распоряжение финансами не требует их постоянного контроля, и оставляет большое количество свободного времени. Я уделяю его саморазвитию, изучению новых перспективных направлений, куда можно вложиться, а также люблю много путешествовать. Глядя на это расписание, помню, я выбирал, куда мне сейчас лучше отправиться. Самое интересное было в том, что в любом месте меня будут ждать новые впечатления, открытия и уникальный опыт!

Посещение различных мест значительно расширяет кругозор и наводит на свежие мысли и идеи, которые просто не могут зародиться в уставшем от каждодневного труда мозге! В этом заключается важность финансовых вложений в качественный собственный отдых – вы не просто проводите время где-то лежа на пляже неделями, а проводите время с пользой и открыты новой информации! Это воодушевляет, открывает новые возможности и подталкивает к использованию еще неосвоенных методов инвестиций!

Ваши инвестиции, которые многократно окупятся!

С недавнего времени я решил регулярно делиться своим наработанным опытам со всеми желающими узнать больше о методах инвестиций! По всем интересующим вопросам можете , отвечу обязательно!

Спросите, зачем мне это нужно – открывать секреты? Считаю, что полученными знаниями нужно делиться.

К тому же есть и финансовый аспект, куда ж без этого! Но он касается лишь торговли на финансовых биржах! Брокерам выгодно, чтобы их клиенты зарабатывали, ведь они зарабатывают вместе с ними! Я регистрирую по партнерской программе своих учеников, и получаю хорошее вознаграждение за каждую прибыльную сделку! А это значит, что мне выгодно научить вас торговать в плюс!

За время моей биржевой торговли я разработал свою собственную стратегию и правила торгов, учитывающие особенности тех или иных финансовых инструментов. В итоге, сейчас я одинаково успешно торгую как валютами, так и акциями, золотом, нефтью либо другим сырьем. Записаться на персональное обучение можно . Также здесь вы найдете массу полезной и просто интересной информации для начинающего инвестора.

Все методы инвестиций доказали свою эффективность на практике многим моим ученикам, кто не поленился, верил в себя, прилагал усилия и успешно прошел весь курс обучения! Не повторяйте чужих ошибок, а учитесь на них!