Определения термина "дивиденды " гражданское законодательство РФ не содержит.
Так, в п. 1 ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее - Закон N 208-ФЗ) отмечено, что акционерное общество вправе принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям.
В Федеральном законе от 08.02.1998 N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (далее - Закон N 14-ФЗ) термин "дивиденды" не упоминается.
Порядок распределения чистой прибыли между участниками ООО регулируется ст. 28 Закона N 14-ФЗ.
Определение дивидендов для целей налогообложения приведено в п. 1 ст. 43 НК РФ.
Так, согласно данной норме дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.
К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами РФ, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.
При этом не признаются дивидендами:
выплаты при ликвидации организации акционеру (участнику) данной организации в денежной или натуральной форме, не превышающие взноса этого акционера (участника) в уставный (складочный) капитал организации;
выплаты акционерам (участникам) организации в виде передачи акций этой же организации в собственность;
выплаты некоммерческой организации на осуществление ею основной уставной деятельности (не связанной с предпринимательской деятельностью), произведенные хозяйственными обществами, которых состоит полностью из вкладов данной некоммерческой организации.
В какой срок надо выплатить дивиденды
ООО должно выплатить дивиденды своим участникам – организациям и физическим лицам в срок, установленный:
или уставом общества;
или решением о выплате дивидендов.
Если ни уставом, ни решением срок выплаты дивидендов не установлен, то их надо выплатить в течение 60 календарных дней со дня принятия решения о такой выплате (п. 3 ст. 28 Закона N 14-ФЗ).
АО должно выплатить дивиденды акционерам – организациям и физическим лицам в течение 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
Эта дата указывается в решении о выплате дивидендов (п. п. 3, 6 ст. 42 Закона N 208-ФЗ).
Административная ответственность за несвоевременную выплату дивидендов
Административная ответственность за несвоевременную выплату дивидендов не установлена.
За нарушение АО срока выплаты дивидендов одновременно может быть наложено два штрафа (ст. 15.20 КоАП РФ):
на АО - в размере от 500 000 до 700 000 руб.;
на должностное лицо АО - в размере от 20 000 до 30 000 руб.
НДФЛ с дивидендов
По общему правилу при выплате налогоплательщику налоговым агентом денежных средств (дохода в натуральной форме) более одного раза в течение налогового периода исчисление суммы НДФЛ производится нарастающим итогом с зачетом ранее уплаченных сумм налога.
При этом исчисление суммы и уплата налога в отношении дивидендов осуществляются налоговым агентом отдельно по каждому налогоплательщику –физическому лицу применительно к каждой выплате указанных доходов.
Таким образом, если дивиденды выплачиваются более одного раза в год, то исчислять и перечислять в бюджет сумму НДФЛ нужно по каждой отдельно взятой выплате.
Отметим, что также применительно к каждой выплате определяются и налоговый статус физического лица-получателя дивидендов, и соответствующая ему налоговая ставка.
Напомним, что дивиденды физических лиц, не признаваемых налоговыми резидентами РФ, облагаются НДФЛ по ставке 15 процентов, а физических лиц - налоговых резидентов - по ставке 13 процентов (ст. 224 НК РФ).
Дивиденды и
Страховые взносы во внебюджетные фонды на выплаченные участникам-физическим лицам дивиденды не начисляются, так как данные выплаты произведены не в рамках трудовых отношений и гражданско-правовых договоров, предметом которых является выполнение работ или оказание услуг.
Бухгалтерский учет операций по начислению и выплате дивидендов
Проводки в бухгалтерском учете по начислению и выплате дивидендов надо делать отдельно по каждому участнику (акционеру), на открытом для него субсчете к счету 75 "Расчеты с учредителями" .
В бухгалтерском учете задолженность по выплате дохода участникам отражается записью по дебету счета 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в корреспонденции с кредитом счета 75 "Расчеты с учредителями" , субсчет 75-2 "Расчеты по выплате доходов".
В случае если участники общества являются его работниками, задолженность по выплате дохода перед ними отражается записью по дебету счета и кредиту счета 70 "Расчеты с персоналом по оплате труда" (Инструкция по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденная Приказом Минфина России от 31.10.2000 N 94н).
Удержание суммы НДФЛ отражается записью по дебету счета , субсчет 75-2 , и кредиту счета 68 "Расчеты по налогам и сборам" (в общем случае), по дебету счета и кредиту счета (когда участники общества являются его работниками).
Таким образом, операции по начислению и выплате дивидендов необходимо отражать следующими записями:
Дивиденды и
В балансе показатель "Нераспределенная прибыль" (строка 1370) будет отражен уже за вычетом начисленных, но не выплаченных годовых дивидендов.
Промежуточные дивиденды отражаются в балансе в разд. III "Капитал и резервы" обособленно (в круглых скобках) (Письмо Минфина от 19.12.2006 N 07-05-06/302).
Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме .
Дивиденды: подробности для бухгалтера
- Пример заполнения декларации по налогу на прибыль при выплате дивидендов
Из доходов российских получателей дивидендов При выплате дивидендов российским организациям и физическим... пользу налогоплательщика – получателя дивидендов, к общей сумме дивидендов, подлежащих распределению российской организацией... , контактного телефона, даты перечисления дивидендов, суммы дивидендов (без уменьшения на суммы удержанного... происходит, если АО само получало дивиденды. Сумма дивидендов, используемая для исчисления НДФЛ...
- Выплата дивидендов имуществом: какие налоги платить?
Прибыли, остающейся после налогообложения. Дивиденды могут выплачиваться денежными средствами, ... прибыли, остающейся после налогообложения. Дивиденды могут выплачиваться денежными средствами, ... числе и после выплаты дивидендов. Поскольку дивиденды являются прибылью участников общества... двойного налогообложения Таким образом, налогообложение дивидендов, выплаченных денежными средствами, достаточно... «Поскольку законодательство допускает выплату дивидендов акционеру недвижимым имуществом, передача данного...
- Дивиденды: выплата под условием или последующая отмена выплаты
Защищал свое право на получение дивидендов от деятельности компании: спор из... давности для требования о выплате дивидендов не пропущен, так как он... срока для выплаты. 4. Выплата дивидендов под условием (погашение участником долга... размер прибыли, направляемый на выплату дивидендов. Кроме случаев, когда общество вынуждено... корпоративных отношений. Единственными условиями выплаты дивидендов должны быть фактическое наличие прибыли...
- АО выплатило дивиденды: заполняем декларацию
2-НДФЛ АО выплачивает дивиденды «иностранцам». Получатель дивидендов – иностранная компания Согласно... х 20%) для выплаты дивидендов акционерам, получающим дивиденды через депозитарий. АО, являясь... (организация, распределяющая прибыль); вид дивидендов – 1 (промежуточные дивиденды); налоговый (отчетный) период (код... контактного телефона, даты перечисления дивидендов, суммы дивидендов (без уменьшения на суммы... , если АО само получало дивиденды. Сумма дивидендов, используемая для исчисления НДФЛ...
- Порядок выплаты дивидендов учредителю - единственному участнику ООО
Учета дивидендов? Какие налоги уплачиваются с дивидендов? Как суммы дивидендов отражаются... учета дивидендов? Какие налоги уплачиваются с дивидендов? Как суммы дивидендов отражаются... распределенной прибыли (например, невостребованные дивиденды), восстановленная в составе нераспределенной прибыли... налогоплательщика - получателя дивидендов, к общей сумме дивидендов, подлежащих распределению российской... : - Энциклопедия решений. Учет выплаты дивидендов (доходов участникам общества); - Энциклопедия...
- Дивиденды в ООО: порядок распределения
Распределения допустим, но понятие «дивиденды» в налоговом законодательстве подразумевает... Несмотря на возможность непропорционального распределения дивидендов, контролирующие органы считают, что... решение о выплате дивидендов документально оформлено; выплата дивидендов осуществляется пропорционально долям... вывод, что дивиденды, распределяемые непропорционально, не признаются дивидендами для целей налогообложения... принимать решение о выплате дивидендов. Так, дивиденды не подлежат распределению в...
- Общие и специальные ставки по налогу на прибыль
Доходы, полученные в виде дивидендов Получение (выплата) дивидендов российскими организациями При выплате... % общей суммы выплачиваемых дивидендов. При этом, если дивиденды выплачивает иностранная компания, ... (складочном) капитале (фонде) выплачивающей дивиденды организации или на депозитарные расписки... НК РФ Источник выплаты дивидендов Получатель дивидендов Плательщик налога на прибыль... уставном (складочном) капитале (фонде) выплачивающей дивиденды организации или депозитарными расписками, дающими...
- ГИД по налоговым поправкам для среднего бизнеса. Зима 2019
Выходе (ликвидации) приравнена к дивидендам Доходы физических и юридических лиц...) из организации, приравняли к дивидендам. Новые нормы также действуют в... её имущества. При этом дивидендами признаётся сумма, превышающая расходы... российская компания выплачивает пассивный доход (дивиденды, проценты, роялти) напрямую офшорной... на прибыль при получении дивидендов через иностранные транзитные компании В... фактически теперь освобождением от налогообложения дивидендов может воспользоваться и та российская...
- Обоснование поступлений в плане финансово-хозяйственной деятельности
Хозяйственных товариществ и обществ, или дивидендов по акциям, принадлежащим учреждению, ... направляемой ими на выплату дивидендов или распределяемой ими среди участников... за который выплачиваются дивиденды. Пример 3. Рассчитаем объем дивидендов, планируемых к... акционерного общества, на выплату дивидендов будет направлено в 2019 году... . Сначала рассчитаем ежегодную сумму дивидендов по привилегированным акциям: Поступления... 102,5 (руб.). Рассчитаем сумму дивидендов по обыкновенным акциям. Поступления план...
- Налог на прибыль в 2018 году: разъяснения Минфина России
Под "моментом распределения дивидендов" в контексте положений... обществом о распределении (выплате) дивидендов. Письмо от 31 октября... о выплате дивидендов сумма полученных дивидендов (Д2) превышает общую сумму дивидендов, подлежащую... получаемых от дочернего общества дивидендов, к другой российской организации... скрытой формой распределения прибыли (дивидендов). Письмо от 27 июля... , если российская организация выплачивает дивиденды иностранной организации, являющейся резидентом государства...
- Международные холдинговые компании: особенности налогообложения
МХК, которые на дату выплаты дивидендов являются публичными компаниями. Рассмотрим новые... уставном (складочном) капитале (фонде) выплачивающей дивиденды организации или депозитарными расписками, дающими... общей суммы выплачиваемых организацией дивидендов. 2. Если выплачивающая дивиденды организация является иностранной... лицо, получающее доход в виде дивидендов, должно предоставить налоговому агенту, ... 1 ст. 309 НК РФ, – дивидендов, выплачиваемых иностранной организации – акционеру (участнику...
- Налог на прибыль в 2017 году. Разъяснения Минфина России
Порядке удержать с исчисленной суммы дивидендов налог на прибыль. При... обществ, что подразумевает получение дивидендов в случае получения такими обществами... над предельными процентами, признаваемой дивидендами. При этом если суммы... основания для применения в отношении дивидендов ставки 0 процентов, предусмотренной... долей) в уставном капитале выплачивающей дивиденды организации, следует рассчитывать с момента... новированного из обязательств по выплате дивидендов, в пользу иностранного участника, ...
- Деофшоризация, КИК и обмен налоговой информацией в 2017-ом году
Ради законодатель предусмотрел, что если дивиденды будут выплачены после налогообложения прибыли... прибыли КИК за вычетом распределяемых дивидендов и дивидендов, полученных КИК (далее - ... российским компаниям, выплачивающим «пассивные» доходы (дивиденды, проценты, роялти) иностранным партнерам. В... «активная» компания; после фактического распределения дивидендов российский резидент обязан добровольно заявить... физического лица, на который поступили дивиденды, - обязательно; иностранная компания не...
- Обзор правовых позиций по вопросам налогообложения, отраженных в судебных актах КС и ВС РФ в I кв. 2018 г.
Ставки 5 процентов при налогообложении дивидендов предполагают наличие прямого вложения в... Налогового кодекса Российской Федерации в дивиденды, не вправе применять налоговую ставку... , что применительно к налогообложению трансграничных дивидендов понятие "капитал" включает... выплачиваемый иностранному лицу доход признается дивидендами в результате изменения квалификации этого... применение пониженной налоговой ставки для дивидендов, предусмотренной международным соглашением об избежании...
- Порядок заполнения декларации по налогу на прибыль за 9 месяцев 2016 года
... ;1" Организации, которые выплачивали дивиденды другим организациям За отчетный период... (квартале) которого были выплачены дивиденды. Например, если дивиденды выплачивались в июне, то... ;4" Организации, которые получили дивиденды от иностранных организаций За отчетный... ; Организации, выплачивавшие своим акционерам (участникам) дивиденды, кроме ООО, у которых все... декларации Организации (кроме ООО), выплачивавшие дивиденды физическим лицам За год, в...
Рост инфляции, который пока не может остановить Центробанк, вереница отзывов лицензий у коммерческих банков, нестабильность котировок драгметаллов вынуждают россиян искать альтернативные методы инвестирования. Люди, обладающие достаточным уровнем финансовой грамотности и знакомые хотя бы с базовыми финансовыми инструментами, все чаще делают выбор в пользу приобретения дивидендных акций. Мы вкратце расскажем о том, что такое дивиденды и как осуществляются выплаты дивидендов по акциям в российских компаниях.
Что такое дивиденды по акциям
Определение понятия «дивиденды» дается в ст. 43 Налогового кодекса РФ. Под дивидендами подразумевается любой доход, полученный акционером (инвестором) от компании при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (включая проценты по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру акциям, пропорционально долям акционеров в уставном капитале этой компании.
Привилегированные акции отличаются от обычных тем, что по ним выплачивается условно-фиксированный дивиденд, размер которого указывается в уставе компании (к примеру, это может быть 10% от прибыли или 5% от номинальной стоимости акций). Привилегированные акции не дают права голоса при выборе директора и совета директоров. Закон гласит, что дивиденды по привилегированным акциям не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным. Сумма дохода, который подлежит выплате по привилегированным акциям, вычитается из общей суммы дивидендов. Чтобы узнать, сколько получит инвестор по одной обычной акции, необходимо получившуюся разницу разделить на количество обыкновенных акций.
Как выплачиваются дивиденды в российских компаниях
Чтобы получить дивиденды по акциям российских компаний, необходимо хорошо ориентироваться в следующих датах:
- Экс-дивидендная дата - дата, на которую нужно владеть акциями компании, чтобы получить дивиденды. С 2014 года эта дата «отсечки» не может быть установлена до того, как было принято решение о выплате дивидендов, то есть, до проведения общего годового собрания акционеров. Помните, что согласно действующему в России с сентября 2013 года режиму торгов «Т+2» установлена граничная дата, до которой нужно купить акции, чтобы попасть в реестр под дивиденды – не позже, чем за 2 дня до даты закрытия реестра.
- Дата принятия решения о выплате дивидендов – утверждается общим годовым собранием акционеров на основании предложений совета директоров.
- Дата проведения общего годового собрания акционеров – наступает после даты закрытия реестра для участия в годовом собрании (устанавливается советом директоров), но до момента закрытия реестра под дивиденды.
- Дата закрытия реестра под дивиденды – окончательная дата составления реестра лиц, которые имеют право на получение дивидендов. С 2014 года она утверждается собранием акционеров на основании рекомендаций совета директоров и должна наступать не позже, чем через 20 дней и не раньше, чем через 10 дней после собрания акционеров. Важно: дивиденды будут выплачены только тем людям, которые были внесены в реестр за 2 дня до даты его закрытия. При этом вовсе не обязательно владеть акциями в течение целого года: вы можете купить ценные бумаги компании за месяц до даты закрытия реестра и все равно получите дивиденды.
- Дата выплаты дивидендов – дата, когда акционер получает положенные ему дивиденды (обычно дивиденды выплачиваются 1 раз в год). С 01.01.2014 года установлен срок выплаты дивидендов - 25 дней с момента наступления экс-дивидендной даты.
Отметим, что еще в 2013 году процесс определения некоторых дат существенно отличался от того, который действует сейчас. Илья Балакирев, аналитик UFS IC, делает акцент на том, что теперь на момент «отсечки» под дивиденды инвестор будет точно знать утвержденный размер дивидендов. Следовательно, риски дивидендных стратегий будут существенно снижены. Также позитивно повлияет на рынок и сокращение сроков выплаты дивидендов (ранее на это отводилось 60 дней).
Также изменения, вступившие в силу с 2014 года, повлияют и на привычный уклад работы многих компаний. Если раньше практически все годовые собрания акционеров проходили в июне, а реестры закрывались в мае, следовательно, именно на май и приходился пик активности фондового рынка, то сейчас ситуация изменится. Теперь интерес инвесторов к ценным бумагам будет увеличиваться в июне-июле и спадет после даты «отсечки» под дивиденды. К примеру, в календаре событий Газпрома общее собрание акционеров назначено на 27 июня, следовательно, для получения дивидендов по итогам работы компании за прошлый год акции можно будет приобрести в июле.
Для того чтобы понять, как выбрать компанию, инвестором которой вы станете, и на какой доход вы сможете рассчитывать, важно разобраться в механизме формирования величины дивидендов. Об этом – более детально.
Как определяется величина дивидендов
Условно говоря, компания делит всю полученную за год чистую прибыль на 2 части: одна направляется на дальнейшее развитие бизнеса, а другая – распределяется между акционерами пропорционально их долям. Решение о том, какая часть будет вложена в бизнес, а какая – выделена акционерам, принимается на ежегодном собрании акционеров.
Если компания «сработала в минус», то собрание акционеров может принять решение об отказе от выплаты дивидендов. Однако даже если прибыль получена, акционеры могут остаться без выплат: если требуется направить все средства для дальнейшего развития бизнеса, эта цель будет приоритетной.
Акции каждой компании оценивают по их дивидендной доходности, которая определяется как процентное отношение дивиденда на акцию к рыночной стоимости ценной бумаги. В России хорошим уровнем дивидендной доходности считается показатель 5-10%.
Таким образом, несложно сделать вывод, что для получения максимального дохода при условии минимальных затратах важно правильно выбрать компанию, акционером которой вы станете, и вовремя приобрести акции. О том, как это сделать – мы расскажем в статье -
28.05.2018
Российские компании в массовом порядке закрывают реестры акционеров для проведения "отсечки" и определения списка акционеров, которым положены выплаты по итогам деятельности компании в 2017 году. При этом, самое интересное, что если вы купили акцию хотя бы за 1 секунду до закрытия реестра, то вы уже имеете право на выплату, наравне с теми акционерами, которые были владельцами акций весь календарный год. Как показывает практика, уже сформировался список предприятий, которые из года в год выплачивают стабильные дивиденды, не взирая на ухудшение конъюнктуры. И таким образом, можно проводить уже определённое финансовое планирование.
Кроме того, дивидендная доходность акций (размер выплаты к стоимости акций) уже стабильно превышает доходность по вкладам государственных банков. Правда, необходимо помнить, что брокер, как налоговый агент, возьмёт с вас 13% налог при выплате дивидендов. Но, поверьте, оно того стоит. Ниже приведём чистую доходность (в абсолютных значениях, а не в годовых) акционера физлица по ряду российских компаний, после выплаты налогов.
И многие другие, к примеру, МРСК Волги и МРСК Центра и Поволжья, где доходность после выплаты НДФЛ - около 10% в абсолютном значении.
Самое интересное, что, зачастую, в акциях наших предприятий есть вполне себе самостоятельная инвестиционная идея, которая в долгосрочной перспективе может привести к сильному росту стоимости акций. Например, ПАО "Россетти" - может ожидать переход на одну акцию с дочерними компаниями, что вполне может вызвать рост стоимости, как самой компании, так и "дочек" в несколько раз. Понятно, что в акции должна идти рискованная часть капитала, но, в целом, это неплохая идея. Так поступают во всём мире, кроме вкладов в банках, покупают дивидендные акции.
На минувшей неделе в Петербурге состоялся международный экономический форум, с участием представителей первых лиц государства и бизнеса. Общий фон был не очень оптимистичным. Прозвучала консенсус оценка: санкционный режим в отношении России будет набирать обороты. Это, несомненно, приведёт к давлению на темпы экономического роста в стране.
Цены на нефть на прошлой неделе снижались. Цены марки Brent понизились с 80 до 75 долларов. Интересно, что рубль перестал реагировать на подобные скачки нефти. Рубль явно находится в новом торговом коридоре "60 - 65". При приближении к нижнему ценовому коридору, покупка долларов экономически оправдана. Текущая же цена в 62 рубля по доллару и 72 рубля по евро является равновесной в краткосрочной перспективе на ближайшие дни.
В последнее время тема дивидендов очень часто появляется чуть ли не на первых полосах различных газет и средств массовой информации. И это неспроста. Сейчас российский рынок является одним из самых интересных в мире с точки зрения дивидендной доходности. Все дело в том, что российские акции из-за санкций и плохого инвестиционного климата стоят дешево, а вот компании, которые работают в России, получают довольно неплохую прибыль и могут позволить себе выплачивать сравнительно большие дивиденды. Поэтому будет интересно разобраться, что лучше: вложить деньги в банк или купить акции и надеяться на высокие дивидендные выплаты.
Начнем с банковских депозитов. Здесь все просто, понятно и доступно. Вы идете в банк и кладете деньги на депозит. При этом вы четко знаете, что через год получите строго определенную доходность, которая у вас прописана в договоре. При этом ваш вклад застрахован и государство гарантирует вам вернуть деньги в размере 1 миллиона 400 тысяч рублей, если что-нибудь с банком произойдет. Причем совершенно неважно, в каком банке у нас лежат деньги: в Сбербанке или малоизвестном региональном мелком банке. Главное - вклад застрахован. Но с банковскими вкладами имеется и еще одно известное, которое заключается в том, что со временем доходность банковских вкладов или проценты по банковским вкладам будут снижаться. Если сегодня вы можете положить на депозит под 8%, то завтра это будет 6, 5 или даже 4 процента годовых и реальная доходность, которую вы будете получать от этих вложений будет снижаться.
Несколько иначе обстоит дело с дивидендными доходностями. Они, если вы вкладываетесь в нормальные акции нормальных компаний, которые получают прибыль, со временем, скорее всего, будут расти. Даже Газпром в этом году выплатил дивиденды на уровне 8 рублей на одну акцию, что в процентах, если посчитать, к цене одной акции в день отсечки, составило доходность около 6,5% годовых, что довольно-таки неплохо. Причем доходность здесь не совсем годовая, так как для получения прибыли нужно было просто владеть акцией один единственный день, в день отсечки, и все. Более того, имеются российские акции, точнее российские компании, которые выплачивают на акцию 10 и даже 15 процентов доходности, поэтому инвестировать деньги в дивидендные акции более выгодно.
Давайте возьмем какой-нибудь абстрактный пример: вы покупаете акции какой-нибудь компании, которые стоят 100 рублей и, допустим, компания выплачивает 10 рублей дивидендной доходности на одну акцию, что соответствует 10 процентам доходности. Вы скажете, что это может быть не очень интересно и проще было бы отнести деньги в банк. Но, в отличие от банковских вкладов, если это нормальная компания, которая нормально работает и получает прибыль, если у нее нормальный менеджмент, то дивидендная доходность у нее со временем будет расти. В этом году компания заплатила 10% дивидендной доходности, а в следующем году это может быть не 10, а 12%, а еще через год и все 15%. Причем эта доходность рассчитывается так: вы купили акцию по 100 рублей и вам выплатили 10 рублей, которые вы можете считать своей прибылью. Но ведь вы могли бы купить эту акцию гораздо раньше, например, в прошлом году, когда у компании были какие-нибудь временные трудности или с ней был связан какой-нибудь скандал, в результате чего она стоила бы 50 рублей. Получается, что вы вложили 50 рублей в акции компании и сейчас они стоят 100 рублей. Вы уже заработали на росте стоимости акции, пусть формально, на бумаге, ведь акцию вы еще не продаете, но получаете все тот же дивиденд в размере 10 рублей. 50 рублей вы потратили на покупку акции, 10 рублей компания вам выплачивает в виде дивидендов. Это уже 20% доходности от ваших вложений.
Так вот, если формировать свой портфель акциями, у которых стабильно растут дивиденды, акциями компаний, которые дорожают со временем, то доходность от инвестирования денег в дивидендные истории может быть гораздо выше. При этом нужно четко понимать, что риски при работе с акциями в любом случае будут выше, чем при вложении денег в банк, но и доходность будет значительно выше, а если еще вспомнить про индивидуальные инвестиционные счета, где государство вам гарантирует налоговый вычет в размере 13% от размера вложенной суммы, то получается, что вложение денег в акции, в том числе под дивидендные истории становятся гораздо более интересной историей, чем вложение денег просто в банк на депозит.
Но решать, конечно, вам, куда вкладывать свои деньги, но мы считаем что в банке деньги должны находиться лишь в 3 случаях:
1. Когда вы храните там деньги на какие-то ежедневные траты на вашем расчетном счете.
2. На условный черный день, чтобы был план финансовой безопасности
3. Вы копите, чтобы совершить какую-то крупную покупку.
Если у вас есть деньги, которые являются свободными, вы ни на что их не копите, не тратите и они не отложены у вас на черный день, то это свободные денежные средства и они должны работать.
Дивиденды – это постоянные отчисления владельцам акций, то есть акционерам. Дивиденды – это по сути часть доходов компании, которую по решению совета директоров распределяют среди своих инвесторов. Дивиденды выплачивают не все компании и не всегда деньгами.
Дивиденды – понятие простое, но нужно научиться многим тонкостям, чтобы действительно получать хорошие проценты с инвестиций.
Порядок выплаты дивидендов
Чтобы компания могла выплатить дивиденды акционерам, ей нужно пройти серию процедур, определенных законом. Сюда входят объявление о выплате дивидендов (declaration date), экс-дивидендная дата (ex-dividend date), дата закрытия реестра (date of record) и дата выплаты (payment date). Квалифицированный инвестор должен знать и понимать эти процессы.
Компания, получившая прибыль, может сделать три вещи: произвести выплаты акционерам, реинвестировать деньги в бизнес через расширение, снизить долговую нагрузку или выкупить собственные акции (возможно в различных комбинациях). Та часть прибыли, которая выплачивается акционерам, называется дивидендами. Для большинства крупных инвесторов «жить на дивиденды» – основная цель.
В первой половине двадцатого века дивиденды были практически единственной причиной покупки акций. Сегодня все изменилось.
Раньше это был дополнительный или основной источник дохода. Сегодня — способ . Например, компания Майкрософт (Microsoft) не выплачивала дивиденды, пока не повысила капитализацию до $350 миллиардов долларов. Как вы можете догадываться, владельцы компании к тому моменту уже были миллиардерами и миллионерами.
Процесс
Дивиденды нужно объявить. Это должен делать совет директоров компании перед выплатами. Есть три основные даты, которые нужно помнить.
Объявление о выплате дивидендов (declaration date). Совет директоров объявляет о том, что компания выплатит дивиденды акционерам и указывает размер. С этого дня фирма берет обязательства о выплате и отказаться больше не имеет права. Дальше будут озвучены две другие важные даты.
Дата закрытия реестра (date of record). В этот день составляется список акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Сразу после наступает экс-дивидендная дата (ex-dividend date), после которой акции продаются без права на получение предстоящих выплат. Точные сроки регулируются законодательством конкретной страны. Здесь важно понимать одно – если вы покупаете акции после экс-дивидендной даты, то не имеете права на текущие выплаты.
Дата выплат (payment date) — день, когда инвесторы непосредственно получат дивиденды и смогут дальше распоряжаться деньгами по своему усмотрению.
Большое количество компаний выплачивают дивиденды четыре раза в год, то есть ежеквартально. Например, если покупаете акции компании с дивидендами $1 доллар, то, скорее всего будете получать выплаты в течении года четыре раза по $0,25 центов. Некоторые компании, например, Макдоналдс (McDonald’s), выплачивают дивиденды раз в год.
Денежные дивиденды
Это дивиденды, выплачивающиеся деньгами, как очевидно из названия. Обычно выплаты производятся сразу на банковский счет или брокерский.
Компании, у которых есть выпущенные , должны сначала выплатить дивиденды по ним, а потом совершать выплаты владельцам обыкновенных акций.
Размер дивидендов по привилегированным акциям, обычно, фиксированный. Размер выплат по обыкновенным акциям обсуждается каждый раз советом директоров. По причинам, которые обсудим дальше, компании неохотно повышают или понижают размер дивидендов.
Имущественные дивиденды
Вид дивидендов, выплачивающихся акционерам в виде имущества компании, вместо денег или акций. Это бывают в буквальном смысле, железнодорожные вагоны, какао бобы, ручки, золото, серебро, даже салатные соусы. Любое имущество, имеющее определенную ценность. Стоимость имущества определяется на дату закрытия реестра.
Специальные одноразовые дивиденды
В дополнение к регулярным выплатам некоторые компании могут назначать специальные одноразовые дивиденды. Случается довольно редко и, обычно, вследствие особых событий, например, по решению суда или во время продажи бизнеса. Выплачиваются в виде денежной наличности, имущества или акций. Часто одноразовые дивиденды выплачиваются в годы, когда правительство временно снижает налоги.
Иногда одноразовые выплаты дивидендов классифицируются, как возвращение инвестиционного капитала (return of capital). Во многих странах такие выплаты не облагаются налогами.
Дивиденды акциями и чем они отличаются от сплита
Дивиденды акциями – выпуск пропорционального количества ценных бумаг для текущих акционеров. Компании обычно делают это для увеличения количества выпущенных акций, чтобы повысить их рыночную доступность и ликвидность (liquidity, как быстро инвестор может продать активы; наличие достаточного спроса).
Снижение цены повышает ликвидность. Желающих покупать акции по $10 долларов намного больше, чем по $1000.
Практический пример
Компания ABC имеет 1 миллион обыкновенных акций. Фирма имеет пять инвесторов. Каждый, соответственно, имеет на руках 200 тысяч бумаг. Предположим, текущая цена акции — $100 долларов за штуку, что дает нам рыночную капитализацию компании в размере $100 миллионов долларов.
Менеджмент фирмы решает провести 20% выплаты дивидендов акциями. Компания выпускает дополнительные 200 тысяч акций (20% от миллиона) и отправляет их акционерам в соответствии с размерами инвестиций. В данном случае инвесторы получат по 40 тысяч дополнительных акций, поскольку в нашем примере все они владеют 200 тысячами бумаг или одной пятой частью общего количества.
Теперь у компании есть 1,2 миллиона выпущенных обыкновенных акций. Каждый инвестор обладает 240 тысячами бумаг. После 20% «разбавки», цена акции снизится до $83,33.
Вот самое важное в этом процессе: компания (и инвесторы), фигурально, находятся там, где и раньше. Вместо 200 тысяч акций по $100 долларов у каждого из пяти инвесторов теперь 240 тысяч бумаг по $83,33. не изменилась и по-прежнему равна $100 миллионам долларов.
По сути, это очень большая выплата дивидендов акциями. Во время проведения сплитов компания может удвоить или утроить количество акций. Но это не меняет экономических показателей фирмы и размеров активов акционеров. Поэтому инвесторам совершенно нет причин радоваться сплитам (дроблению) акций.
Есть интересная теория, что компаниям всегда лучше стремиться выплачивать дивиденды акциями. Это позволяет инвесторам, которые хотят реинвестировать отчисления обратно избежать налогообложения и комиссий. А те инвесторы, которые хотят получить деньги, могут продать дополнительные акции, и заплатить с полученной прибыли налоги.
Коэффициент выплаты дивидендов
Процент чистой прибыли, выплачивающийся дивидендами, называется коэффициентом выплаты дивидендов (dividend payout ratio). Это соотношение имеет большое значение и может помочь в определении стабильности роста компании.
Например, если посмотреть отчет компании Coca-Cola по денежному потоку за 2014 год, то увидим, что акционерам выплачено $5,350 млрд. долларов. Там же видно, что чистая прибыль корпорации за период составила $7,098 млрд. долларов.
Чтобы рассчитать коэффициент выплаты дивидендов нам нужно разделить выплаченную сумму на прибыль. В результате получим 75%. То есть, больше, чем две трети прибыли, компания Coca-Cola в 2014 году выплатила акционерам в качестве дивидендов.
Дивидендная доходность
Дивидендная доходность (dividend yield) говорит инвестору, сколько возможно заработать с купленных акций одними дивидендами в текущих рыночных условиях. Дивидендная доходность рассчитывается простым делением размера годовых отчислений на текущую цену акции.
Посмотрим, например, снова информацию компании Coca-Cola. Текущая цена акции – $41 доллар. Текущее значение по отчислениям $1,32. Делим последнее на первое — получаем дивидендную доходность 3,2%. С помощью этого значения инвестор сравнивает доходность дивидендов по акциям разных компаний.
Например, обратите внимание, компания Apple платит на одну акцию $2 доллара, а Coca-Cola $1,3. Но акции последней выгоднее, поскольку доходность по дивидендам с акций Coca-Cola в два раза выше, чем у компании Apple – 3,2% против 1,6%.
Выбор акций с высокими дивидендами
Выбрать ценные бумаги, которые максимально выгодны с точки зрения выплаты дивидендов – настоящее искусство и наука одновременно.
Инвестор, желающий подобрать в портфель компании, которые платят высокие дивиденды, должен тщательно изучить историю выплат. В расчет стоит брать исключительно компании, которые на протяжении многих лет стабильно повышают дивидендные выплаты.
Инвестор должен быть уверен, что фирма сможет продолжить стабильно выплачивать отчисления. Компания должна иметь хорошие перспективы. Например, вы можете видеть, что фирма на протяжении многих лет исправно платила акционерам дивиденды, но это не имеет никакого значения, если в текущий момент она приближается к банкротству.
Дивиденды и денежный поток
Дивиденды сильно зависят от денежного потока, а не от опубликованных доходов. Почти любой совет директоров продолжит платить дивиденды, если у компании есть активный оборот, но при этом есть убытки.
Причина проста. Инвесторы, предпочитающие высокие дивиденды всегда стремятся к стабильности. Если компания понизит размер дивидендов, цены на акции неизбежно упадут, поскольку акционеры постараются перевести инвестиции в другие бумаги.
Компании не повышают размер дивидендов из-за одного необычно успешного года, поскольку опасаются, чтобы не пришлось потом снижать обратно, если следующий год окажется неудачным.
Естественно, компании не снижают размер дивидендов, если испытывают временные трудности.
План реинвестирования дивидендов
Когда вы покупаете акции напрямую с помощью плана реинвестирования (dividend reinvestment plans, DRIP), то не платите практически никакой комиссии. Это позволяет неплохо сэкономить. Обычно на фондовых биржах подобные вещи не особенно рекламируются. Ведь покупая акции в обход брокера, лишаете его возможности собрать дополнительные комиссии.
Если не нуждаетесь в деньгах прямо сейчас, не являетесь профессиональным инвестором, постоянно перемещающим капиталы, то первое, что следует сделать купив акций – воспользоваться планом реинвестирования дивидендов.
Воспользовавшись планом реинвестирования, вы больше не будете получать свои отчисления по акциям на банковский депозит или брокерский счет. Начисленные дивиденды будут автоматически использованы для покупки дополнительных акций компании. У такого подхода есть пара неоспоримых преимуществ.
Процедура подключения плана реинвестирования проста. Заполнение необходимых документов осуществляется сегодня online за пару минут.
Дивиденды будут автоматически реинвестироваться в акции компании, которая их выплачивает. Весь процесс происходит без вашего участия.
Покупка акций через программы реинвестирования обычно позволяет практически полностью избежать комиссий и сборов.
Кстати, такие планы обычно предусматривают возможность не все дивиденды отправлять на покупку дополнительных акций, а только часть, а остальное по-прежнему перечислять на счет инвестора.
К сожалению, на сегодняшний день не известны российские компании, которые предоставляют подобные планы. На американских и европейских биржах это распространенная практика.
Практический пример плана реинвестирования
Представьте, что имеете 1000 акций компании ABC. Текущая цена – $50 долларов за штуку, годовые дивиденды равны $0,88 доллара ($0,22 в квартал). Допустим, подошло время ежеквартальных выплат. В обычном случае вам должны выплатить четверть причитающихся отчислений ($0,22*1000=$220). Вместо этого на эти деньги автоматически приобретаются акции. Теперь вы имеете не 1000 бумаг, а 1004,4 ($220/$50=4,4). Обратите внимание, при использовании плана реинвестирования появляется возможность владеть дробной частью акции.
Особенно выгодно пользоваться планом реинвестирования потому, что вы начнете фактически получать дивиденды с дивидендов.
Акции, которые в нашем примере куплены по плану реинвестирования (4,4 штуки) также будут приносить годовые дивиденды в размере $0,68 (3/4 от $0,88 – по количеству оставшихся кварталов).
Даже при небольших суммах инвестиций план реинвестирования дивидендов на длительном промежутке времени дает существенный прирост прибыли.
Выводы
Предполагаю, дивиденды оказались сложнее и интереснее, чем большинство читателей могли думать раньше. Здесь мы охватили самые главные и базовые вещи. Этого достаточно, чтобы извлекать из инвестиций максимум прибыли.
