Биржа – это финансовая структура, которая выступает посредником между различного рода продавцами и покупателями на торговом рынке, контролирует законность совершаемых сделок и является гарантом выполнения обязательств между сторонами сделки.
Современные биржи имеют довольно сложный аппарат управления и структуру, которые образовались в ходе длительной эволюции. Сегодня, в работе любой биржи, принимают участие различные специализированные комитеты, собрания акционеров, совет Директоров и другие органы, которые могут быть образованы по решению руководства биржи. Рост количества фьючерсных сделок, привел к образованию клиринговых палат, которые осуществляют расчетно-контролирующую функцию.
Фьючерсная сделка – это договор, который предусматривает передачу денежных средств через определенный промежуток времени. Основная цель подобной сделки, заработать на разнице в цене товара или курсе валют к ликвидационному сроку соглашения. При этом продажа самого товара или валюты, не является основной целью.
Клиринговая палата – это компьютеризированная и централизованная финансовая система, которая регулирует взаимный расчет между сторонами сделки.
Виды современных бирж в зависимости от формы рынка ценностей
В качестве ценностей, при торговых операциях, могут выступать следующие объекты:
1. Акции и ценные бумаги акционерных банков и предприятий.
2. Товары основного потребительского спроса (продукты питания, сырье и т.д.).
3. Полезные ископаемые (нефть, газ, руда и т.д.).
4. Драгоценные металлы и камни (золото, платина, алмазы).
5. Валюта и банковские чеки различных стран.
6. Интеллектуальная собственность.
7. Облигации – долговые денежные обязательства корпораций и государств.
8. Фрахтовые документы, страховые обязательства на товар.
9. Информационные технологии.
Развитие информационных технологий повлекло за собой создание новых организационных форм рынка, где главная ценность первоначально обладает нулевой стоимостью и характеризуется отсутствием товарной составляющей, как таковой. Стоимость подобных ценностей обеспечивается признанием полезности для владения и накопления, многочисленными поручителями.
Существуют следующие виды современных бирж:
Валютная биржа
– специализируется на операциях с валютами различных стран мира. Возникла в 1971 году, после того, как США отказалось от золотого стандарта.
Фондовая биржа
– специализируется на торговле бумагами, которые допущены к обороту на бирже: векселя, облигации, акции и т.д.
Товарная биржа
– специализируется на операциях с крупными партиями сельскохозяйственных и промышленных товаров: нефть, газ, зерно, драгоценные металлы.
Биржа криптовалют
– специализируется на операциях с электронными денежными средствами (криптовалютой). Одна из самых молодых биржевых структур. Возникла в 2009 году с появлением первой криптовалюты.
Валютные биржи
После того как США отказалось от золотого стандарта и системы фиксированного курса валюты, наступил сложный для многих государств финансовый период. Подобное решение очень неблагоприятно отразилось на экономике развивающихся стран, которые вынуждены были прибегнуть к государственному регулированию внутренних рынков валюты. Контроль над курсом валют осуществлялся, по двум основным направлениям:
Создание прозрачной рыночной структуры, удобной для вмешательства центральных банков.
Ужесточение государственного контроля над валютными операциями.
Для решения задач первого направления, казначейства и финансовые учреждения пошли по пути формирования специально организованных валютных бирж. Организованный валютный рынок существенно отличается от торговых систем, где спотовые сделки заключаются в срочном и хаотичном порядке.
Современная технологическая революция не оставила в стороне и биржевое дело – привела к тому, что начали действовать новые электронные торговые системы. Интернет предоставил возможность на расстоянии предлагать оферты, которые определяют обязательства участников сделки. При этом неважно, на каком расстоянии от головного офиса биржи находится лицо, которое участвует в торгах.
Оферта – это письменное предложение покупателя или продавца о заключении договора.
Такие нововведения, во первых, устранили ограничение на количество участников в валютных торгах, во вторых, сделали возможной конкуренцию между валютными биржами различных стран, что привело к необходимости вливания крупных инвестиций в развитие технологий биржевой торговли. Таким образом, современная биржа валют является «связующим звеном» между резидентами из различных стран, которые желают продать или купить иностранную валюту.
Достоинства современной электронной валютной биржи:
Возможность устраивать ежедневные и круглосуточные торги иностранной валютой, что позволяет торговать резидентам из разных часовых поясов;
увеличение числа финансовых компаний, которые предлагают собственные котировки;
оперативное предоставление торговой информации всем участникам валютного рынка;
высокая скорость проведения валютных сделок и финансовых расчетов;
снижение расходов, связанных с проведением торгов.
Организованные валютные биржи
Наиболее известные и крупные биржи организованного валютного рынка, это:
Currenex (Карринэкс);
FХ Alliance - FXall (Форексолл);
Atriax (Атриакс).
Currenex – это первая открытая и независимая биржа, которая позволяет торговать резидентам со всего мира. Создана эта биржа в 1999 году, ее офисы размещаются в Калифорнии, Сингапуре, Чикаго, Нью-Йорке и Лондоне. Для того чтобы принять участие в торгах, необходимо получить членство этой биржи. Участниками валютных торгов на Currenex являются казначейские департаменты компаний, банки, международные организации, государственные ведомства и т.д. Среди членов биржи Currenex, такие известные корпорации, как Compaq, Autodesk, Intel Corporatio, Ericsson и еще около 40 ведущих банков мира.
FХ Alliance - FXall - электронная валютная биржа, начала работу в 2001 году, с запуска автоматизированного торгового портала. Офисы биржи расположены в Гонконге, Токио, Лондоне и Нью-Йорке. Чтобы принять участие в торговых операциях, необходимо заключить торговое соглашение с маркет-мейкерами биржи.
Atriax – это одна из самых молодых электронных валютных бирж, создана в июне 2001 года, с офисом в Лондоне. Ее главной особенностью является то, что сделки проводятся только по 43 валютным парам с помощью автоматизированного торгового терминала - Straight Through Processing. Главными акционерами данной биржи являются Citibank, JP Morgan, Deutsche Bank и Reuters.
Товарные биржи
Товарная биржа – это некоммерческая ассоциация членов международных корпораций, которая обеспечивает выполнение финансовых условий для операций купли-продажи товаров на публичном рынке.
Основные функции товарной биржи:
Организация рынка сырья: обеспечение спроса на товар, что позволяет избежать дефицита или переизбытка сырья; искусственно стимулирует спрос и предложение;
Хеджирование (страхование) участников торгов от неблагоприятных для них колебаний цены.
Арбитражная деятельность – урегулирование спорных ситуаций и разногласий между участниками торговых операций.
Товаропроводящая функция – продажа и покупка реального товара.
Стабилизация цен на ограниченные виды сырья.
Разработка торговых стандартов, регистрация марок фирм, установление сортов и видов продукции.
Стандартизация типовых контрактов в торговле.
Самые крупные товарные биржи, это:
Товарно-сырьевая биржа CME (Chicago Mercantile Exchange);
Нью-Йоркская товарная биржа NYMEX (New York Mercantile Exchange);
Среднеамериканская биржа MACE (MidAmerican Commodity Exchange);
Международная нефтяная биржа ІРЕ (International Petroleum Exchange).
Фондовые биржи
На фондовых биржах совершают операции с ценными бумагами – векселями, акциями, облигациями. Подобная биржа представляет собой рынок, на котором, с одной стороны корпорации и компании реализуют свои ценные бумаги с целью получения максимальной прибыли, а с другой стороны, частные лица и организации, которые стремятся выгодно инвестировать свои денежные средства.
Приобретая ценные бумаги какого-либо предприятия, инвестор получает не только долю собственности, но и берет на себя финансовые риски компании. Если компания развивается успешно, обладатель ее ценных бумаг, может рассчитывать на значительный личный доход. В случае убыточных действий предприятия, дивиденды могут отсутствовать вовсе. Худший вариант – банкротство компании, влечет за собой полную потерю вклада.
К известным современным фондовым биржам относятся:
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE);
Электронная фондовая биржа США;
Международная европейская биржа Euronext;
Лондонская Фондовая Биржа (LSE);
Токийская Фондовая Биржа (TSE);
Франкфуртская фондовая биржа (FBW);
Венская фондовая биржа (VSE).
Роль фондовой биржи в современном обществе
В современных условиях фондовая биржа является средством получения высокой прибыли, утратив при этом свою первичную роль – учреждение новых компаний. Главными получателями биржевой прибыли являются компании и инвестиционные банки, семейные банкирские дома, крупные промышленные компании и другие финансовые институты. Для того чтобы получить максимальную прибыль, эти биржевые субъекты прибегают к различным методам обогащения. Одним из методов является получение закрытой конфиденциальной информации, которая позволяет делать правильные ставки в игре на понижение или повышение. Суть другого метода заключается в искусственном колебании курса, с целью получения максимальной выгоды.
Самый известный метод спекулятивных действий получил название «Украшение витрины». Игрок биржи мелкими партиями скупает недорогие акции одной компании, при этом распространяет заведомо ложную информацию, которая постепенно ведет к повышению стоимости этих ценных бумаг. После продажи этих акций, спекулянт получает значительную прибыль.
Биржи криптовалюты
Современный стремительно развивающийся мир цифровых технологий позволяет производить обмен товаров и денежных знаков, на принципиально новом уровне – с помощью криптовалюты.
Криптовалюта – это цифровые деньги, которые основаны на криптографическом методе шифрования данных, и характеризуются децентрализацией, а также отсутствием единого эмиссионного центра (т.е. отсутствие единого центра по выпуску новых денег в оборот).
Наиболее популярные виды криптовалюты
Каждый вид подобного платежного средства имеет индивидуальное название и, собственно, создателя, который разработал способ защиты валюты:
1. Bitcoin (BTC) – первая цифровая валюта, которую разработал Satoshi Nakamoto в 2009 году, и самая популярная. Общий оборот монет составляет 6 миллиардов долларов.
2. Litecoin (LTC) – автором, который разработал эту криптовалюту в 2011 году, является Coblee. Оборот монет составляет 38 миллионов долларов.
3. Namecoin (NMC) - разработана Winced в 2011 году, фонд монет в обороте составляет 4.5 миллиона долларов.
Satoshi Nakamoto – это создатель нового алгоритма цифровой валюты, личность которого никто не знает. Предполагают, что под этим псевдонимом может скрываться целая группа талантливых экономистов и хакеров.
Особенности биржи криптовалюты
Профильными операциями с криптовалютой занимаются электронные биржи, которые совершают финансовую деятельность с товарами различных видов, форм и значения. Наиболее популярными считаются:
BTCChina (Китайская биржа);
BTC-E;
Mt.Gox (банкрот).
Торги валютой или товарообмен на подобных биржах, проводят с помощью компьютерной сети интернет, которая обеспечивает связь центрального сервера с персональными устройствами пользователей. На бирже могут работать как опытные трейдеры, так и новички, которые могут воспользоваться услугами консультантов и специалистов. Для того чтобы принять участие в торгах, необходимо зарегистрироваться на бирже (создать учетную запись), указать тип монет криптовалюты и предоставить данные персонального кошелька для ввода/вывода определенной криптовалюты.
Торговля криптовалютой осуществляется по тем же принципам, что и на валютной бирже: покупка монет происходит по наименьшей цене, продажа – по наиболее выгодной. После того, как сделка оформлена, пользователь может перевести криптовалюту на свой. Перевод криптовалюты с одного кошелька на другой осуществляется без комиссий и оплаты дополнительных услуг.
Рыночная экономика предполагает придерживаться определенных правил. Все торговые площадки функционируют под влиянием спроса и предложения. Это справедливо и для разного вида бирж. Однако у каждой из них есть свои особенности механизма функционирования и организации.
Чтобы ориентироваться в принципах работы таких организаций, необходимо рассмотреть все возможные виды бирж. Их классифицируют по разным принципам. Это позволяет взглянуть на их принцип работы под разными углами зрения. Так проще вникнуть в правила организации их деятельности.
Общее понятие биржи
Биржа является финансовой организацией, которая осуществляет посреднические функции между покупателями и продавцами различных видов товаров. Необходимость возникновения таких площадок объясняется важностью осуществления контроля законности проведения различных сделок, а также выполнения в полном объеме всех обязательств участников торговых отношений.
Сегодня основные виды бирж сформировались в результате взаимодействия многих факторов этой системы. Чтобы правильно понимать устройство подобных организаций, применяется определенная классификация. Она группирует существующие виды торговых посредников по разным признакам. Так механизм их функционирования раскрывается более полно.
Признаки классификации
Существует несколько признаков, по которым биржи собирают в определенные группы. Некоторые из них более популярны. Но рассмотреть следует все виды классификации биржи. Основные из этих классификаций:
- роль государства в организации работы биржи;
- вид и состав товара;
- правовая организация;
- участники торгов;
- место в международной торговле;
- сфера деятельности;
- преобладающая разновидность сделок.
Самой популярной классификацией считается группировка по виду товара. По этому признаку выделяют товарные, валютные и фондовые биржи.
По типу собственности различаются государственные, частные и смешанные разновидности. По форме участия посетителей торговые посредники могут быть открытые или закрытые. Также бывают международные и национальные организации подобного типа. По характеру заключаемых сделок биржи могут быть опционные, фьючерсные, реального товара или смешанные.
Виды ценностей
Все виды бирж участвуют в обороте различных ценностей. К ним относят перечень товаров.
- Ценные бумаги (акции, облигации, векселя и т. д.).
- Продукция основного потребительского спроса (продукты питания, материалы, сырье).
- Полезные ископаемые (газ, нефть, уголь, руда и т. д.).
- Драгоценные камни и металлы (алмазы, золото, серебро, платина).
- Валюта разных стран.
- Долговые обязательства государства, крупных корпораций.
- Фрахтовые документы, страховые обязательства на товар.
- Информационные технологии.
Администрация биржи следит за точным выполнением всех условий сделок независимо от формы ценностей, которые оборачиваются на торговой площадке. В этом заключается ее основное предназначение.
Функции бирж
Все биржи осуществляют фиксированные виды деятельности. Виды деятельности бирж следующие:
- Обеспечение места для проведения торгов. Если это электронная разновидность организации, то встреча продавца и покупателя происходит на сайте или при помощи специальных программ.
- Проведение обменных операций между участниками.
- Стандартизация товара, установка правил торгов.
- Поддержка в области товарооборота.
- Установка цены, которой занимается особый котировочный комитет.
- Урегулирование спорных вопросов.
- Предоставление всей необходимой информации для участников.
- Гарантия проведения оплаты между покупателем и продавцом.
Выполняя возложенные на нее функции, биржа берет плату с участников торгов.
Валютная биржа
Все существующие виды валютных бирж являются частью валютного рынка. Здесь происходит покупка и продажа национальных денежных единиц согласно их котировкам.
Ее основной задачей считается перераспределение финансов между разными отраслями экономики. Также эта организация устанавливает курс валют. Сегодня существует множество электронных систем. На расстоянии участники предлагают свои письменные заявки о заключении договора, которые называются офертами.
Такой подход позволил участвовать в торгах неограниченному количеству участников. Поэтому сегодня валютная биржа связывает резидентов из самых разных стран. Торги поэтому ведутся круглосуточно, а число самостоятельных организаций, устанавливающих котировки, возросло.
Скорость проведения сделок очень увеличилась, а информационное оповещение стало качественнее. Электронные торги нуждаются в меньшем финансировании. Это дает им определенное преимущество.
Товарная биржа
Современная товарная биржа является некоммерческой организацией, в которой участвуют члены международных корпораций. На публичном рынке осуществляется купля-продажа товаров.
Все виды товарных бирж способствуют образованию и контролю спроса и предложения. Это предотвращает образование дефицита или накопление излишков сырья.
Эта ассоциация хеджирует (страхует) участников от неблагоприятных для них колебаний цены. Также одной из функций товарной биржи является поставка материальных ценностей и рассмотрение споров, претензий.
Проводится стандартизация в области продукции и документации.
Фондовая биржа
Основным предназначением существующих видов фондовых бирж является проведение деятельности по сведению представителей корпораций и производств с частными инвесторами.
Здесь производятся операции купли-продажи акций, векселей, облигаций. Основные виды деятельности фондовой биржи направлены на обеспечение условий для реализации компаниями своих ценных бумаг и инвестирования своего капитала частными лицами.
Это способствует развитию промышленности, концентрации большого количества финансовых ресурсов в деятельность разных компаний.
В зависимости от вида ценных бумаг, инвестор при покупке получает определенные права и риски. Акции чаще всего дают право голоса в управлении компанией, а облигации гарантируют получение фиксированного дохода в оговоренные сроки.
Чем выше риск невозврата денежных средств, тем больший процент обещается инвестору за пользование его капиталом. Перед покупкой ценных бумаг необходимо рассчитывать вероятность получения прибыли, опираясь на информацию о деятельности компании в предыдущих периодах.
Самые известные мировые биржи
В зависимости от типа товара, который обращается на биржах, существуют различные виды крупнейших мировых организаций.
На валютном рынке самыми известными организациями представленного типа являются "Карринэкс", "Форексолл", "Атриакс". Деятельность первой начинается с 1999 года.
"Форексолл" и "Атриакс" начали свою работу в 2001 году. Их участниками являются крупнейшие банки, казначейские департаменты, организации и государственные ведомства всего мира.
Современные виды финансовых бирж осуществляют получение прибыли от использования частных капиталов.
Самые крупные виды фондовых бирж мирового уровня - Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Венская, Франкфуртская, а также в этот перечень входит электронная фондовая биржа США и "Евронекст". Максимальную прибыль при этом могут получить преимущественно крупные компании.
Самыми известными товарными посредниками выступают Товарно-сырьевая, Нью-Йоркская, Среднеамериканская и Международная нефтяная биржи.
Виды сделок
Виды сделок на бирже определяют еще одну популярную классификацию этих организаций. Согласно этому признаку, различают посредников торговли реальным товаром, фьючерсами, опционами или смешанные разновидности.
В первом случае ценности не присутствуют при обменных процессах. Сделка происходит только по описанию товара. Перемещение его осуществляет биржа. Это самый давний вид организаций.
Сегодня больше распространены другие разновидности. Фьючерсные биржи осуществляют обмен прав на товар, а не его материальное выражение. Причем сделки заключаются в большинстве случаев виртуально через интернет или специальные программы.
Опционные биржи функционируют для усиления страхования участников. Это позволяет им ограничить свои убытки при совершении операций купли-продажи.
Многие биржи имеют возможность заключать все виды сделок. В этом случае их называют смешанными.
Рассмотрев основные виды бирж, можно сделать вывод, что существуют разные признаки их классификации. Самым популярным принципом группировки считается объединение этих посредников по типу товара. Ее чаще всего используют в мировом определении вида бирж, обозначая ряд характеристик и особенностей подобных ассоциаций. Это позволяет четко понимать функции, виды деятельности торговых посредников, а также их предназначение. Современные технологии выводят их деятельность на качественно новый уровень. Ныне торговля на всех видах бирж происходит более оптимизированно и открывает массу перспектив для будущего развития.
Разнообразные виды бирж функционируют во всем мире. Они классифицируются по объекту торгов. Выделяют следующие разновидности бирж:
- валютные;
- фондовые;
- товарные.
Логично предположить, что на валютной бирже покупают и продают деньги. Здесь формируются плавающие курсы валют. Деятельность мировых валютных бирж оказывает воздействие на экономическую ситуацию во всех странах. На фондовых биржах торгуют ценными бумагами. Глядя на результаты торгов за определенный период, можно говорить о положении определенных крупных компаний на рынке. Товарная биржа - огромный рынок, где продают нефть, зерно, драгоценные металлы, кофе, какао, сахар, мясо.
Виды деятельности бирж
Если описывать виды деятельности бирж, то можно сказать, что все они объединены одной целью - тут ведется торговля. Участники биржи получают прибыль, ведя торги. Они могут играть на возрастание цены (длинная позиция) или на ее уменьшение (короткая позиция). Игроки, зарабатывающие на повышении цены, называются «быками». Те, кто играет на понижение, зовутся «медведями».
Чтобы разобраться в особенностях деятельности биржи, следует получить опыт в этой сфере. Но теоретические знания тоже очень важны. Их можно почерпнуть из специализированной литературы.
Основные виды бирж
Вы можете изучить основные виды бирж, чтобы понять, какое воздействие они имеют на мировую экономику. Каждый из нас может даже зарабатывать на бирже, став ее непосредственным участником. Не стоит думать, что торги тут ведут лишь крупные корпорации.
Виды современных бирж
Все биржи можно классифицировать в зависимости от ценностей, которые используются при совершении биржевых операций. Виды современных бирж основываются на видах ценностей. В качестве объектов торговых операций могут выступать следующие ценности:
- Полезные ресурсы - газ, нефть, руды;
- Ценные бумаги и акции различных предприятий и банков;
- Банковские чеки и валюта разных государств;
- Продукция повседневного потребительского спроса - сырье, пищевые продукты;
- Информационные технологии;
- Электронные денежные средства (криптовалюта);
- Объекты интеллектуальной собственности;
- Драгоценные металлы и драгоценные камни (золото, алмазы, платина);
- Денежные долговые обязательства (облигации).
Валютные биржи
На валютных биржах производятся операции по свободной продаже и купле валют различных государств на основе котировок - курсовых соотношений. Валютная биржа относится к категории наиболее ликвидных бирж. Соотношение курсов валют на валютной бирже (котировки) во многом зависят от экономического положения в странах-эмитентах и являются отражением покупательной способности валют. На валютных биржах происходит процесс установления реального рыночного курса той или иной национальной и иностранной валюты. Все валютные биржи являются юридическими лицами и важными элементами инфраструктуры валютного рынка.
Товарные биржи
Товарные биржи представляют собой рынки, функционирующие на регулярной основе, на которых происходит оптовая продажа товаров с определенными характеристиками. На товарной бирже действует принцип чистой конкуренции, а все товары являются легкозаменяемыми в силу своей однородности. На данный момент существует около 100 видов биржевых товаров, которые относятся к различным группам - сырье (энергетическое или промышленное), металлы, текстильное сырье, пищевые продукты и прочее. В зависимости от реализуемого товара товарные биржи могут быть специализированными (узкая товарная направленность) или универсальными.
Фондовые биржи
На фондовых биржах осуществляется торговля ценными бумагами, поэтому они являются важнейшим финансовым институтом, поддерживающим рынок ценных бумаг. Фондовые биржи предоставляют место как для первичной продажи ценных бумаг, так и для их последующей перепродажи. За счет торгов на фондовых биржах происходит естественное регулирование рынка ценных бумаг и обеспечение ликвидности финансовых вложений. Списки крупнейших фондовых бирж регулярно обновляются в зависимости от их рыночной капитализации. В торгах на фондовой бирже могут участвовать и совершать сделки как дилеры, так и брокеры.
Биржи криптовалюты
Биржи криптовалюты представляют собой электронные торговые площадки, на которых происходит обмен электронных денежных знаков на другие электронные валюты либо на государственные валюты различных стран. С помощью бирж криптовалюты электронную валюту можно обменять на реальную или получить большее ее количество в другой электронной валюте. Все биржи криптовалют делятся на два основных типа:
- Биржи, на которых проводятся сделки исключительно в биткоинах и основных форках;
- Биржи, на которых проводятся сделки также между биткоинами и их форками и мировыми национальными валютами.
Биржа труда
Биржа труда представляет собой государственную посредническую структуру между наемной рабочей силой и работодателями. Биржа труда является механизмом, действующим на рынке труда и регулирующая определенные его процессы. С помощью биржи труда государство оказывает воздействие на сложившуюся на рынке труда безработицу и способствует занятости лиц, оказавшихся временно нетрудоустроенными. Важным элементом в деятельности биржи является изучение спроса на рабочую силу и его структуры, а также анализ имеющегося на рынке предложения. Также к функциям биржи труда относится ведение статистики и выплата пособий по безработице.
Биржевая психология
Торговля на бирже требует определенной психологии, понимание которой является ключам к успешной деятельности на биржевом рынке. Залогом успеха на бирже может служить совокупность таких качеств как способность к жесткому контролю над своими эмоциями и четкое понимание мотивации своих действий. Опытный и успешный брокер руководствуется четким планом и разумным анализом, который подсказывает биржевая психология. Губительной стратегией в игре на бирже является ставка на жадность, игровой азарт и запал, а также нерациональные ожидания. Также опасной эмоцией является страх - он может как толкать на необдуманные сделки, так и парализовать действия.
Совет от Сравни.ру: Чтобы играть на бирже, зарабатывать тут деньги, придется использовать услуги брокера. Существуют крупные компании, которые оказывают такие услуги. Тут используется принцип кредитного плеча или финансового рычага, когда вкладываемая вами сумма пропорционально увеличивается брокером, чтобы вы получили возможность вести торги. Выплата прибыли тоже осуществляется в определенных заранее пропорциях.
Биржа, от латинского «кошелек», представляет собой организованный оптовый рынок , действующий как аукцион по купле - продаже сырья, товаров, ценных бумаг и валюты. Ее зарождение связано с развитием товарного производства. Биржевые сделки могут совершаться не только на территории или в помещении биржи. Местом заключения таких сделок могут быть и компьютерные сети.
Биржа это рынок посредников, которые выступают в качестве продавцов и покупателей, представляя как интересы производителей товаров и владельцев ценных бумаг, так и интересы их покупателей.
Торговля на бирже не предполагает физического присутствия товаров или ценных бумаг в момент совершения сделок. Наличие на складах товаров стандартного качества и требуемого количества подтверждают документы. Нахождение ценных бумаг в банках и право собственности на них также подтверждается документами.
Биржа это рынок совершенной конкуренции. Цены на ней складываются под влиянием спроса и предложения, они публикуются на начало и конец рабочего дня. Все участники биржевых операций находятся в одинаковых условиях, подчиняясь правилам, установленных биржей. В этом смысле биржа является организованным рынком.
Плюсы торговли на бирже:
1. Поставщики выгодно реализуют свои товары.
2. Покупатели получают доступ к информации и ценам, а также выгоду от свободной
конкуренции между продавцами.
3. Биржевые игроки получают комиссионные за проведение операций и гарантию их
выполнения.
Все три стороны в выигрыше.
ВИДЫ (КЛАССИФИКАЦИЯ) БИРЖ
Биржи классифицируют по следующим признакам:
1. По виду товара.
2. По принципу организации (роль государства).
3. По форме участия посетителей в биржевых торгах.
4. По номенклатуре товаров являющихся объектом биржевого торга.
5. По месту и роли в мировой торговле.
6. По типу сделок.
В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются на: товарные, фондовые, валютные, фьючерсные, опционные. Однако, всегда существовали и универсальные биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях).
По принципу организации:
1. Публично-правовые (государственные) биржи. Её членом может быть любой
предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный
торговый оборот.
2. Частно – правовые биржи имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга
лиц, которые входят в биржевую корпорацию. Характерны для Англии и США.
По форме участия посетителей в торгах:
1. Открытые биржи, на которых контракты могут заключать клиенты как самостоятельно,
так и через посредников. Они подразделяются на
чисто открытые биржи и открытые биржи смешанного типа. На чисто открытых не обязательно
пользоваться услугами посредников.
На открытых биржах смешанного типа с продавцами и покупателями работают биржевые
посредники.
2. Закрытые биржи. На них сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами
и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи,
так и разовых покупателей.
По месту и роли в мировой торговле биржи бывают международные и национальные.
По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, биржи подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные. Такое их деление преимущественно используется для классификации товарных бирж. На универсальных ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров. Специализированные имеют товарную специализацию или специализацию по группам товаров.
По типу сделок:
1. Биржи реального товара. Существенной чертой этой биржи является
обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов.
2. Фьючерсные биржи. По правилам торговли фьючерсными контрактами за продавцом
сохраняется право выбора - доставить продукцию или откупить
срочный контракт до наступления срока поставки товара, а покупателем
принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.
3. Опционные биржи создаются и используются для страхования участников торговли, т.к.
дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении
биржевых сделок.
4. Смешанные биржи. На них могут заключаться сделки с реальным товаром, фьючерсные
и опционные.
ФУНКЦИИ БИРЖИ
Биржа является частью рыночной структуры. Ее задачи - не снабжение экономики сырьем,
капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и
валюты. Являясь неотъемлемым элементом рыночного хозяйства, биржа выполняет ряд
важных функций:
1. Организует биржевые собрания для проведения гласных публичных торгов.
2. Разрабатывает биржевые контракты.
3. Разрешает споры, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов.
Данная функция биржи имеет очень большое значение. С одной стороны, как мера выявления
торговцев, которые пытаются действовать путем обмана, мошенничества и т.п. С другой
стороны, как способ улаживания ошибок, возникающих в ходе торгов из-за неточности
записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других чисто
человеческих или технических ошибок.
4. Выясняет и регулирует биржевые цены. Биржа участвует в формировании цен на все
виды биржевых товаров. Сама биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки,
которая рассматривается как наиболее важная функция биржи.
5. Фиксирует цены в течение каждого дня ее работы, а также регистрирует курсы
валют или ценных бумаг.
6. Публикует цены на биржевые товары. Служит ориентиром для продавцов и покупателей
при выборе стратегии поведения на очередных торгах.
7. Обеспечивает биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли.
Страхует от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные
виды сделок и механизмы их заключения.
8. Гарантирует выполнения сделок. Это достигается посредством биржевых систем клиринга
и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета
взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их
использование.
9. Информационная функция. Биржа предоставляет в средства массовой информации
многочисленные данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на ней, о рыночной
конъюнктуре, прогнозах по различным рынкам и т.д. Информационная деятельность
современной биржи настолько значительна, что до 30% своих доходов в развитых странах
она получает от продажи информации.
10. Способствует межотраслевым и межрегиональным перемещениям товаров и капиталов,
без чего рыночный механизм не может функционировать.
11. Организует инвестиционный процесс. Размещая акции и облигации, биржевики снабжают
корпорации финансовыми ресурсами, которые затем вкладываются в развитие производства.
12. Поднимает национальные стандарты качества, ограничивая круг обращающихся на бирже
товаров и фондовых ценностей.
Биржа как барометр характеризует состояние всего народного хозяйства, индикаторами которого являются биржевые курсы.
УСТРОЙСТВО И СТРУКТУРА БИРЖИ
С точки зрения организационно-правовой формы биржи формируются преимущественным образом в виде акционерных обществ, чаще всего закрытого типа. Их акции не подлежат свободной продаже. Тем самым руководящие органы биржи имеют возможность отбирать желающих стать акционерами по своему усмотрению, не допускать проникновения в акционерное общество случайных лиц.
Высшим органом управления является общее собрание членов биржи, проводимое, как правило, один раз в год. В функции собрания входит принятие устава и других учредительных документов, внесение в них изменений и дополнений, избрание биржевого совета, создание и закрытие филиалов, рассмотрение и утверждение годовых отчетов. Общее собрание избирает биржевой совет и ревизионную комиссию, а также определяет цели и стратегию развития биржи.
Высшим исполнительным органом биржи является биржевой совет, именуемый также советом директоров (управляющих). Для оперативного руководства повседневной административно-хозяйственной и коммерческо-финансовой деятельностью биржи совет назначает правление или исполнительную дирекцию, а также различные комитеты.
Биржевые комитеты (комиссии) выполняют определённый, заранее заданный круг функций подготовки и проведения биржевого процесса. Обычно в их число входят комитеты по правилам биржевой торговли, по стандартам и качеству, котировальный комитет, информационные службы, арбитражная комиссия. Это специальные подразделения бирж. Брокерские конторы и фирмы подают в торговую систему биржи заявки на продажу и на покупку. Брокеры выступают в роли посредников между продавцом и покупателем товара и способствуют заключению сделок. Брокеры имеют свои стационарные места на бирже и являются неотъемлемой частью её структуры.
Лиц, занимающихся биржевым посредничеством от своего имени и за свой счёт, называют дилерами (джобберами). Это физическое лицо или фирма, проводящие биржевые операции в роли участников сделок.
БИРЖЕВЫЕ ТОВАРЫ
В ходе развития биржевой торговли среди всех товаров, которые продают и покупают на рынке, выделились особые биржевые товары, которые являются предметом торговли. Эти товары обладают рядом свойств (массовый спрос, качественная однородность, взаимозаменяемость отдельных партий товара с точки зрения потребителя) и должны быть признаны в качестве годных каждой конкретной биржей.
Объектами биржевой торговли выступают в настоящее время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. На долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две трети товаров, обращающихся на бирже. На первом месте стоят маслосемена, продукты их переработки - льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло. На втором месте - пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис. Третье место занимают - живой скот и мясо.
В группе промышленного сырья и продукции его переработки более половины приходится на топливные товары: сырая нефть, дизельное топливо, мазут, бензин, газ-пропан. Другую половину составляют цветные и драгоценные металлы : медь, свинец, олово, цинк, золото , серебро, платина, палладий.
Кроме товаров биржевая торговля распространяется на некоторые другие сектора
рынка - рынок капитала (фондовая биржа) и рынок валют (валютная биржа).
В начале XXI века существует такая товарная специализация бирж мира:
1. Цветные металлы – Лондонская, Нью-Йоркская.
2. Натуральный каучук – Нью-Йоркская, Лондонская, Амстердамская, Сингапурская.
3. Зерно – Лондонская, Чикагская, Ливерпульская, Роттердамская, Антверпенская.
4. Рис – Амстердамская, Роттердамская, Миланская.
5. Сахар – Лондонская, Гамбургская, Нью-Йоркская.
6. Кофе – Нью-Йоркская, Лондонская, Ливерпульская, Роттердамская.
Организация биржевых торгов
Биржевые операции вправе осуществлять только члены биржи самостоятельно или через своих уполномоченных, а также биржевые брокеры по поручению членов биржи. Клиент, который желает купить или продать свой товар через биржу, должен обратиться в брокерскую контору, являющуюся членом этой биржи. Он заполняет бланк-приказ и передает его полномочному брокеру. Клиенты могут сопровождать свое распоряжение инструкциями, например, минимальной или максимальной ценой, количеством и т. д. Торги происходят в биржевом кольце, находящемся в операционном зале. Биржевые брокеры передают заявки находящемуся в биржевом кольце представителю брокерской фирмы, который непосредственно участвует в торгах. Наряду с брокерами в торге принимают участие в качестве ведущих и фиксирующих сделки биржевые маклеры, входящие в персонал биржи.
Торг начинает ведущий маклер с сообщения о товарах, выставленных на продажу. Если сообщение маклера вызвало интерес у присутствующих брокеров, желающих приобрести товар, они подтверждают это, поднимая вверх руку с карточкой. После оглашения всего списка и небольшого перерыва начинается обсуждение предложений брокеров-продавцов. В идеальном случае на предложение откликается заинтересованный брокер-покупатель, то есть контрагент, желающий приобрести всю партию товара. И сделка сразу фиксируется. Если такой вариант не проходит, то обсуждаются встречные предложения брокеров-покупателей об условиях, на которых они согласны приобрести товар или его часть. В случае повторной неудачной попытки заключить сделку она откладывается и рассматриваются следующие предложения.
При достижении договорённости между брокером-продавцом и брокером-покупателем (в виде их устного согласия о взаимоприемлемости условий) маклер фиксирует сделку записью в регистрационной карте. Такая регистрация свидетельствует о том, что сделка заключена.
Приведённое описание торгов чрезвычайно упрощено в целях облегчения восприятия процесса в целом. Реальная процедура торга намного сложнее и разнообразнее.
Базовые операции
При проведении сделки на любой товарной бирже заключается биржевой контракт. В нем оговариваются сроки поставки товара, цена товара, его качество и количество. Наличие товара на бирже в момент заключения сделки не является необходимым условием. В биржевой практике различают несколько базовых операций.
Клиринговые операции. В процессе совершения сделок на бирже может получиться так, что возникнут взаимные долговые обязательства среди участников торгов. Для ее погашения в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных круговых расчетов.
Фьючерсные и форвардные контракты. Это соглашение на покупку или продажу какого-либо товара в будущем. Форвардным контрактом называется соглашение сторон на сделку в будущем по установленной предварительно цене. Расчеты по контракту производятся в момент его свершения.
Опционы. При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов риск порой превышает возможности спекулянтов. Опцион этот риск снижает. В этом случае клиент получает право, но не обязуется купить или продать товар. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска - заранее обговоренную и определенную по разным методам премию.
Хеджирование. Одной из основных функций фьючерсного рынка является перенос риска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты). Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартность контрактов и высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированы, то не возникает необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.
Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт - в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в осуществлении или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так и частные лица, дающие поручения брокерам.
Биржевая психология
Большое влияние на приток и отток капиталов оказывает биржевая психология. К ней следует отнести два очень характерных элемента биржевой конъюнктуры.
Прежде всего - это фактор прогнозирования, который на основании срочных сделок, проводимых биржевыми маклерами, предугадывает результат еще до совершения какого-либо события. В ожидании политического кризиса или введения нового налога, влияющего на рынок, курс может стать очень нестабильным еще до наступления кризиса или до принятия биржевого закона. Доказательством этому может послужить то, что уже при свершившимся факте иногда происходит повышение курса (после понижения), что может ввести в заблуждение неопытного оператора: а происходит это зачастую из-за того, что на бирже преувеличивается информация о последствиях ожидаемых событий.
Фактор преувеличения можно рассматривать в качестве второго основного признака биржевой психологии. На биржу самыми неожиданными путями поступают самые различные новости. Сведения быстро распространяются от одного лица к другому, при этом часто преувеличиваются и искажаются. Как на рынке определенной ценной бумаги, так и на рынке самых разнообразных ценных бумаг и товаров, любое важное событие (хорошее или плохое) имеет определенное последствие, которое в дальнейшем корректируется, и общая ситуация проясняется и стабилизируется. При хорошей новости (при преувеличение последствия) происходит особенно интенсивная продажа. Напротив, при плохой новости биржевики, играющие на понижение (и сыгравшие на самое худшее), "откупаются". В обоих случаях говорят, что налицо - техническая реакция.
Можно сказать, что поведение биржи в разное время зависит от множества факторов (зачастую не зависящих друг от друга), предугадать которые очень сложно.
Биржа представляет собой регулярно действующую организацию, в помещении которой совершаются сделки по купле-продаже. Выделяют три основные разновидности бирж: товарные, фондовые и валютные. На товарной бирже происходит торговля массовыми взаимозаменяемыми товарами со стандартными качественными показателями, на фондовой бирже заключаются сделки с ценными бумагами и, наконец, на валютной бирже торгуют иностранной валютой.
Биржевая деятельность представляет собой исключительный вид деятельности, поэтому биржа не вправе заниматься торговой и иной деятельностью, не связанной с биржевой торговлей. Биржа не вправе участвовать в создании организаций, не связанных с биржевой торговлей. Деятельность биржи подлежит лицензированию. Лицензия выдается Комиссией по товарным биржам при Федеральной службе по финансовым рынкам после оплаты 50% уставного капитала биржи
Учредителями биржи могут быть юридические и физические лица, за исключением:
Органов государственной власти;
Банков и кредитных организаций;
Страховых и инвестиционных компаний и фондов;
Общественных, религиозных, благотворительных организаций и фондов;
Физических лиц, не являющихся индивидуальными предпринимателями.
Биржевые сделки совершаются не только на территории или в самом помещении биржи; местом заключения таких сделок могут быть даже компьютерные сети. Например, существуют международные секции электронной торговли между биржами, в России электронные торговые сессии распространены на валютно-фондовых (ММВБ) и фондовых биржах (РТС).
Биржа имеет 11 Медведев В.А. Биржа, М., 1991:
- Организационную основу;
Биржа, с точки зрения организационной основы, это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.
- экономическую основу;
С экономической точки зрения, это организованный в определённом месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.
- юридическую основу.
Биржа является юридическим лицом, обладающее обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном государственном суде.
Биржи классифицируют по различным признакам:
вид биржевого товара;
принцип организации (роль государства);
форма участия посетителей в биржевых торгах;
номенклатура товаров являющегося объектом биржевого торга;
место и роль в мировой торговле;
типы сделок;
А именно:
1. Биржевой товар.
товарные биржи;
фондовые биржи;
валютные биржи;
биржи труда.
2. Принцип организации.
публично-правовые
Публично-правовая (государственная) биржа. В Украине биржи носят публично-правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот.
частноправовые
Имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию. Характерны для Англии и США.
3. Форма участия посетителей в торгах.
открытые биржи
Контракты могут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через посредников.
Подразделяют на:
чисто открытые биржи - не обязательно пользоваться услугами посредников.
открытая биржа смешанного типа - с продавцами и покупателями работают биржевые посредники:
брокеры выполняющие посреднические функции от имени своих клиентов, за свое посредничество получают комиссионные, которые называют брокерскими, либо куртаж.
дилеры проводят операции в основном за свой счет и работают с конкретным видом ценных бумаг, заключая сделки с брокерами и между собой. Обычно дилеры представляют собой обычных биржевых спекулянтов, наживающихся на курсовой разнице ценных бумаг.
Закрытые Сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей.
4. Номенклатура товаров.
универсальные биржи
специализированные
5.Место и роль биржи в мировой торговле.
Международные
Международная биржа особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары, обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. На таких биржах могут участвовать представители деловых кругов разных стран.
Для Международных бирж характерно:
Обеспечение свободного перевода прибыли, полученной по биржевым сделкам;
Заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности - получения прибыли на разнице котировочных цен).
Национальные Национальные биржи учитывают:
Особенности развития производства, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;
Валютный, налоговый, торговый режимы данного государства
Препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.
6.Типы сделок
биржи реального товара
Начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этой биржи является обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.
фьючерсные биржи
Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право выбора доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки. Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:
Улучшение планирования.
Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию сбыта? Она может:
а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда продукт готов;
б) продавать все количество продукта первому покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;
в) обратиться к "фьючерсным" рынкам, воспользовавшись предоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а продать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупателю.
Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состоит еще в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и, ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застраховать себя от перебоев в снабжении сырьем.
Выгода.
Любая торговая операция требует наличия торговых партнеров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходящего покупателя и продавца. "Фьючерсные" рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названного партнера. Более того, "фьючерсные" рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.
Надежность.
Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу. Когда на бирже производится купля продажа какого-то товара, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответствующее обеспечение этой сделки. Контракт, реализуемый через посредство расчетной палаты, во многих отношениях надежнее контракта с любым конкретным партнером, включая государственные агентства.
Конфиденциальность.
Еще одна важная черта "фьючерсных" рынков анонимность, если она желательна для продавца или покупателя. Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок, возможность продать или купить товар конфиденциально имеет очень важное значение. В таких случаях биржевые контракты незаменимы.
Быстрота.
Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широкого потребления, может позволить быструю реализацию контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро. Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000т. сахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактов по 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена за несколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставление более выгодных условий.
Гибкость.
Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциал осуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность, как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что открывает перспективы широкой и многообразной вариантности.
Ликвидность.
Говоря в общем, "фьючерсные" рынки имеют огромный потенциал для множества операций, связанных с быстрым "переливом" капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах. Объем торговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2. 5трлн. долл.
Возможность арбитражных операций.
Благодаря гибкости рынка и точно определенных стандартов этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволяют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в изменяющихся рыночных условиях.
Опционные биржи
Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к. дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избытки при заключении биржевых сделок.
