О том, как в бухгалтерском балансе отражается собственный капитал, мы рассказывали в нашей . Об отражении заемного капитала в балансе организации расскажем в этом материале.
Строки для отражения заемных средств
В бухгалтерском балансе организации для отражения заемного капитала предусмотрены 2 строки: строка 1410 «Заемные средства» и одноименная строка 1510. Эти строки расположены в разделах IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса соответственно (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н).
В составе долгосрочных заемных обязательств по строке 1410 отражается задолженность по долгосрочным кредитам и займам, т. е. задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев после отчетной даты.
Соответственно, по строке 1510 отражаются краткосрочные заемные обязательства, т. е. обязательства по кредитам и займам со сроком погашения не более 12 месяцев после отчетной даты (п. 19 ПБУ 4/99).
Данные бухучета для заполнения строк 1410 и 1510
Что касается данных бухгалтерского учета, то для заполнения строк 1410 и 1510 бухгалтерского баланса используются следующие остатки по счетам. По строке 1410 отражается кредитовое сальдо счета 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» — в части задолженности со сроком погашения свыше 12 месяцев на отчетную дату. А по строке 1510 - кредитовое сальдо счета 66, а также кредитовое сальдо счета 67 в части задолженности со сроком погашения не более 12 месяцев на отчетную дату (Приказ Минфина от 31.10.2000 № 94н).
Данные счета 67 могут использоваться для заполнения строки учета краткосрочных обязательств потому, что действующее законодательство не предусматривает перевод задолженности по долгосрочным кредитам и займам со счета 67 на счет 66, когда срок погашения обязательств составит 12 месяцев (
Теоретический вопрос № 11. Заемный капитал предприятия: состав и источники формирования.
Практическое задание № 6.
Теоретический вопрос № 11. Заемный капитал предприятия: состав и источники формирования
Организация для целей своего развития может использовать не только средства учредителей (участников) и полученную прибыль. Источником формирования имущества организации могут быть средства кредиторов: кредиты, займы, облигационные займы и т.д.
Заёмный капитал, используемый организацией, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств. В хозяйственной практике эти финансовые обязательств дифференцируются на долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства, подробно представленные на схеме.
Заёмный капитал представляет собой совокупность заемных средств (денежных и материальных), авансированных в предприятие и приносящих прибыль.
Классификация:
По периоду привлечения:
Долгосрочные (более 1 года)
· Банковские кредиты
· Займы от других организаций
· Облигационные займы
Краткосрочные
· Краткосрочные кредиты банков
· Краткосрочные займы
· Кредиторская задолженность
По источникам привлечения:
Из внешних источников (банковские кредиты, финансовые лизинги)
Из внутренних источников (кредиторская задолженность)
Цели привлечения: 1 - инвестиционные цели, создание запасов; 2 - обеспечение непрерывности производственного процесса, потребности организации в ресурсах.
По форме привлечения:
Денежная форма
В форме оборудования (лизинг)
Коммерческий кредит - товарная форма
По методам привлечения:
Факторинг
Эмиссия корпоративных облигаций
По форме обеспечения:
Обеспеченные (залог, поручительство, неустойка, штраф,..)
Необеспеченные
В составе заемного капитала в соответствии с пассивом баланса выделяют следующие элементы:
Долгосрочные займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Краткосрочные займы и кредиты
Кредиторская задолженность
·Задолженность поставщикам, подрядчикам за выполненные работы, поступившие ценности
·Начисленная, но не выплаченная заработная плата
·Задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды
·Задолженность перед бюджетом по уплате налогов
·Задолженность перед покупателями и заказчикам по полученным авансам
Задолженность перед учредителями по выплате доходов (%, дивиденды)
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
Обязательства организации возникают из договоров между организацией, выступающей в роли должника, и другими физическими и юридическими лицами, выступающими в роли кредиторов. В силу указанных договоров организация-должник обязуется совершить в пользу кредиторов определенное действие, как-то: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги. Обязательства перед юридическими и физическими лицами также могут возникнуть в результате судебного решения. Обязательства, оцененные в денежном эквиваленте, являются составной частью пассивов организации. Кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности.
Обязательства организации возникают по различным основаниям. Кредиторами организации могут явиться различные физические и юридические лица, предоставившие организации кредиты и займы. Обязательства, возникшие у должника при исполнении договора займа, называются заемными средствами.
Кредиторами организации выступают государство и различные внебюджетные фонды, перед которыми организация несет налоговые обязательства. Кредиторами организации выступают ее работники, заключившие с организацией коллективный и индивидуальные трудовые договора. На основании договоров с работниками организация несет обязательства по оплате труда. Указанные обязательства характерны тем, что они возникают каждый отчетный период и должны также регулярно погашаться. Указанные обязательства входят в состав так называемой кредиторской задолженности организации.
Обязательства могут возникнуть из договоров поставки товарно-материальных ценностей, выполнения работ, оказания услуг, в которых предусматривается: - получение организацией, выступающей поставщиком, аванса либо предоплаты от покупателей и заказчиков;
получение организацией, выступающей покупателем (заказчиком), отсрочки либо рассрочки оплаты (коммерческого кредита).
Обязательства организации по авансам полученным и по погашению коммерческого кредита также включаются в состав кредиторской задолженности. Таким образом, в зависимости от своего происхождения обязательства подразделяются на заемные средства и кредиторскую задолженность.
Краткосрочные и долгосрочные обязательства
Одной из задач бухгалтерского учета обязательств является контроль своевременности расчетов с кредиторами для исключения просрочки задолженности. По этой причине обязательства в зависимости от срока погашения подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.
Краткосрочные обязательства (пассивы) - это обязательства со сроком погашения согласно заключенному договору до одного года (начиная с даты принятия обязательств к бухгалтерскому учету). Краткосрочные пассивы называют также текущими пассивами.
Долгосрочные обязательства (пассивы) - это полученные кредиты и займы со сроком погашения согласно заключенному договору более одного года, начиная с даты принятия обязательства к бухгалтерском учету.
Разделение обязательств организации на краткосрочные и долгосрочные необходимо также для целей финансового анализа. В то же время экономическое содержание и происхождение обязательств не зависит от срочности их погашения, поэтому краткосрочные и долгосрочные обязательства (пассивы) не требуют раздельного рассмотрения. В данной книге обязательства организации характеризуются в подразделении на заемные средства и кредиторскую задолженность. Такая классификация раскрывает экономическую природу различных видов обязательств и соответствует структуре бухгалтерского баланса.
Заемные средства
Заемные средства - обязательства, возникшие во исполнение договора займа. По договору займа одна сторона (заимодавец) передает другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи определенного рода и качества, а заемщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей. Если иное не предусмотрено законом или договором займа, заимодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа в размере и в порядке, определенных договором. При отсутствии иного соглашения проценты выплачиваются ежемесячно до дня возврата суммы займа. Заемные средства включают в себя обязательства по:
полученным кредитам банков (банковским кредитам);
реализованным долговым ценным бумагам (облигациям и др.);
финансовым векселям выданным;
полученным займам и ссудам.
Банковский кредит
Если организация планирует осуществить определенный проект, то для его финансирования организация могут быть привлечены заемные средства. Одним из видов заемных средств являются банковские кредиты.
Банковский кредит выдается банками (кредитными организациями) в виде денежных ссуд на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности. В зависимости от сроков возврата различают:
краткосрочные кредиты, выдаваемые на срок не более одного года;
среднесрочные и долгосрочные кредиты, выдаваемые на срок более года.
Краткосрочные кредиты служат источником формирования материальных оборотных активов организации. Превращение оборотных активов в денежные активы служит источником возврата краткосрочных кредитов. Срок возврата таких кредитов определяется временем оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах. Долгосрочные кредиты являются источником финансирования инвестиций и служат для покрытия затрат по капитальному строительству, реконструкции и т.п. Источником возврата долгосрочного кредита является будущая прибыль от введения в эксплуатацию кредитуемых объектов.
Принимая решение о привлечении заемных средств, организация готовит технико-экономическое обоснование проекта. Исходя из потребностей проекта и с учетом наличия собственных источников и текущего финансового положения, организация определяет объем требуемого кредита, его срочность (предполагаемый срок возврата средств), источники погашения основной суммы кредита и процентов, а также гарантии обеспечения кредита. Для получения банковского кредита организация обязана предоставить в банк кредитную заявку, составленную по установленной форме. К кредитной заявке прилагается технико-экономическое обоснование проекта, а также документы, характеризующие организацию-заемщика:
нотариально заверенные копии учредительных документов;
бухгалтерские (финансовые) отчеты за последние три года;
внутренние финансовые отчеты и данные внутреннего оперативного учета;
прочие сопроводительные документы.
Банк рассматривает кредитную заявку на соответствие собственной кредитной политике, анализирует кредитоспособность организации (способность своевременно возвратить кредит и уплатить проценты) и ее платежеспособность (способность своевременно погасить все виды имеющихся обязательств). В случае одобрения кредитной заявки организация-заемщик и банк (кредитная организация) оформляют кредитный договор.
Кредитный договор вместе с правилами банка регулирует порядок кредитования организации. Согласно кредитному договору, банк-кредитор обязуется предоставить денежные средства (кредит) в размере и на условиях, предусмотренных договором, а организация-заемщик - возвратить в фиксированное время полученную денежную сумму и уплатить проценты по ней. В кредитном договоре фиксируются:
объекты кредитования и срок кредита;
условия и порядок выдачи кредита и его погашения;
формы обеспечения обязательств;
процентные ставки и порядок их уплаты;
обязательства, права и ответственность сторон;
перечень и периодичность представления банку отчетных документов организации и другие условия.
Обеспечение кредита или займа выданным финансовым векселем
Заемщик может выдать заимодавцу вексель в обеспечение полученного займа, такой вексель называется финансовым. В случае выдачи простого векселя заемщик является векселедателем, заимодавец - векселедержателем. При передаче заемщиком заимодавцу переводного векселя по индоссаменту заемщик является индоссантом, заимодавец - ремитентом. Заимодавец также может быть указан как плательщик по переводному векселю, выданному векселедателем (заемщиком) векселедержателю. Финансовые векселя могут быть также выданы организацией в обеспечение полученного кредита банка для уменьшения риска несвоевременного платежа или неплатежа.
Организация-векселедержатель до наступления срока платежа по векселю может получить в банке денежные средства под дисконтирование векселя. Дисконтирование векселя - учет векселя в банке и выдача векселедержателю банковской ссуды под обеспечение векселя на условиях установленной процентной ставки (дисконта) и на срок, равный сроку платежа по векселю. Дисконтируемый вексель хранится в банке, но находится на балансе организации-векселедержателя.
Представленные к учету векселя проверяются банком на предмет их юридической надежности. Также оценивается вероятность погашения векселя, экономическое положение обязанных по векселю лиц. Выдаваемая банком ссуда равна номинальной стоимости векселя за вычетом учетного процента (дисконта). По векселям, сверх номинальной стоимости которых указаны проценты, данные проценты включаются в размер банковской ссуды. Банк по наступлению срока платежа предъявляет векселя плательщику и получает причитающиеся по ним платежи. Закрытие операции дисконта векселя производится на основании извещения банка об оплате данного векселя векселедателем (или другим обязанным по векселю лицом). Если векселедатель не заплатил в срок по векселю, банк возвращает вексель организации-векселедержателю с совершенным протестом в неплатеже. Векселедержатель самостоятельно погашает ссуду банка и представляет иск векселедателю.
Банковский кредит по ссудному счету
Векселедержатель может открывать в банках специальные ссудные счета и получать по ним кредит, передавая в качестве залога векселя. Банк проверяет принимаемые векселя на предмет их юридической надежности. Ссудный счет под обеспечение векселями является счетом до востребования, открытым до наступления срока погашения векселей, принимаемых в обеспечение. Обычно сумма кредита составляет 60-90% от номинала векселей. Клиент по разрешению банка может заменять одни векселя другими до срока их погашения.
Уплата клиентом процентов по специальному ссудному счету производится в порядке, установленном за пользование ссудами банка. Величина выплачиваемого процента зависит от кредитоспособности клиента и надежности предоставляемых им векселей. Погашение кредита по специальному ссудному счету производится клиентом-векселедержателем, после чего ему возвращаются из обеспечения векселя, соответствующие величине погашенной задолженности.
Облигационный заем
В случаях, предусмотренных законодательными и иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций. Облигация удостоверяет право ее держателя на получение от организации, выпустившей облигации, номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента в указанный в облигации срок. Облигация также предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Держатель облигации является кредитором организации, выпустившей облигации.
Облигации организаций должны иметь следующие реквизиты: наименование организации и ее местонахождение, номинальную стоимость облигации, имя держателя (для именных облигаций), срок погашения, уровень и сроки выплачиваемого процента (для процентных облигаций), подпись руководителя организации или другого уполномоченного на это лица.
Организация имеет право выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного собственного имущества, либо облигации под обеспечение, предоставленное третьими лицами на цели выпуска облигаций, а также облигации без обеспечения. Выпуск организацией облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала. Акционерное общество может выпускать облигации в объеме, не превышающем 25% уставного капитала. При выпуске именных облигаций организация ведет реестр их владельцев.
Привлечение средств путем выпуска облигаций имеет для организации преимущества по сравнению с выпуском акций и других ценных бумаг:
) реализация облигаций может пройти более успешно: финансовые вложения в облигации привлекательны для кредиторов вследствие гарантий погашения облигаций и получения установленного дохода;
) займы в виде облигаций влекут для организации меньшие затраты на уплату процентов за привлеченные средства;
) облигации организации не дают права их держателям на участие в управлении данной организацией.
Выплата процентов по облигациям. Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к номиналу облигаций независимо от их курсовой стоимости. Проценты по облигациям выплачиваются раз в квартал, в полугодие или по итогам за год. Проценты по облигациям в первый год их обращения выплачиваются пропорционально времени фактического нахождения облигации в обращении, если иное не оговорено условиями выпуска. Проценты по облигациям могут выплачиваться ценными бумагами, товарами или иными имущественными правами, если это предусмотрено условиями выпуска.
Проценты по облигациям выплачиваются непосредственно организацией, выпустившей заем, банком-агентом или финансовым посредником, действующим по поручению клиента чеком, платежным поручением, почтовым или телеграфным переводом. Юридическое лицо, самостоятельно выплачивающее проценты по облигациям, или уполномоченный на то агент обязан сделать отметку о выплате процентов держателю облигаций путем погашения или отрезания купона на облигации.
Юридические лица, самостоятельно выплачивающие проценты по облигациям, выплачивающие их банки-агенты или иные финансовые посредники выступают агентами государства по сбору налогов и выплачивают проценты держателям облигаций за вычетом соответствующих налогов. В случае невыполнения или несвоевременного выполнения организацией обязанности по выплате процентов и погашению указанной в облигации суммы, взыскание этих сумм производится на основе нотариальной надписи, производимой в порядке, установленном законодательством.
Источники выплаты дохода и процентов по заемным средствам
Затраты на выплату доходов и процентов по заемным средствам относятся на перечисленные ниже источники.
На себестоимость продукции (работ, услуг) относятся суммы процентов:
по кредитам банков (за исключением кредитов на приобретение основных средств, нематериальных и иных внеоборотных активов);
по коммерческим кредитам;
по заемным средствам, включая кредиты банков, используемым субъектами лизинга для осуществления операций финансового лизинга;
по бюджетным ссудам, кроме ссуд, выданных на инвестиции и конверсионные мероприятия.
На капитальные вложения относятся суммы процентов по кредитам и заемным средствам, полученным на осуществление инвестиций в основные средства, нематериальные и иные внеоборотные активы до завершения указанных вложений.
На уменьшение прибыли, остающейся в распоряжении организации после налогообложения, относятся суммы процентов:
по облигационным займам;
по заемным средствам, полученным на осуществление инвестиций после принятия к бухгалтерскому учету объектов завершенных вложений;
по кредитам банков на восполнение недостатка оборотных средств.
Влияние операций, связанных с движением обязательств, на чистые активы
Рассмотрим влияние операций, связанных с движением заемных средств, на величину собственного капитала, на финансовое положение и экономические выгоды организации.
Политика управления заёмным капиталом предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации финансовых решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также определяющих наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития предприятия.
При формировании заёмного капитала необходимо определиться с источниками и объемами привлечения финансовых ресурсов, затем производится оценка эффективности определенного источника привлечения ресурсов, оптимизация форм привлечения, оценка риска, связанного с формированием капитала. Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его стоимость (цена) и структура. Субъектная структура определяется в соответствии с внешними источниками финансирования деятельности предприятия, которые включают в себя различные формы займов и кредитов.
Многообразие источников и условий предложения заемного капитала определяет необходимость осуществления сравнительной оценки эффективности формирования заёмных инвестиционных ресурсов в разрезе отдельных его элементов.
Принципы управления формированием заемного капитала предприятия выражаются в:
соответствии общей системе управления капиталом предприятия;
финансовой обусловленности решений при формировании заемного капитала предприятий;
высоком динамизме процесса управления кредитно-займовыми операциями предприятия;
вариантности подходов к выбору формы и условий привлечения предприятием заемных средств.
Вышеперечисленные принципы определяют цель политики управления заёмным капиталом предприятия, которая заключается в повышении эффективности функционирования собственного капитала предприятия за счет использования заемных средств. Эффективное управление формированием заемного капитала предприятия является одним из способов максимизации стоимости предприятия за счет минимизации средневзвешенной цены капитала.
заемный капитал материальный актив
Практическое задание № 6
ПоказателиСуммаВыручка от реализации1500Переменные издержки800Постоянные издержки400Собственные средства650Долгосрочные кредиты350Краткосрочные кредиты400Цена заемного капитала (%)21
Чему равен эффект операционного рычага при имеющемся уровне выручки от реализации?
Сила воздействия операционного рычага:
СВОР = ПРв/Проп,
Где ПРв - валовая прибыль
Проп - операционная прибыль
ПРв = 1500-800 = 700 тыс. руб.
Проп = 1500-800-400 = 300 тыс. руб.
СВОР = 700/300 = 2,33
То есть при изменении выручки от реализации на 1%, прибыль изменится на 2,33%.
На сколько процентов снизится прибыль предприятия, если выручка от реализации сократится на 25%?
При снижении выручки на 25% она составит:
В1 = 1500*0,75 = 1125 тыс. руб.
Если снижается объем продаж на 25%, то переменные затраты также снизятся на 25% и составят:
Зпер = 700*0,75 = 525 тыс. руб.
Прибыль в этом случае будет равна:
ПР = 1125-525 - 400 = 200 тыс. руб.
То есть прибыль снизится на 300-200 = 100 тыс. руб. или на 33,3%.
При каком проценте снижения выручки от достигнутой, предприятие полностью лишится прибыли?
Запас финансовой прочности
в абсолютном выражении Зфп = В - Впр = 1500-1000 = 500 тыс. руб.
в относительном выражении КРб = (В-Впр)/В = 500/1500 = 0,33 или 33,3%
Таким образом, снижение выручки от реализации на 33,3% допустимо без возникновения убытков у предприятия.
При каком объеме реализации предприятие не будет иметь ни прибыли, ни убытков?
Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но ещё не имеет и прибыли. Расчёт базируется на равенстве валовой прибыли и постоянных затрат.
В- Зп = ПРв- Зпост = Проп = 0
Впр = Зпост/Упрв = 400/(1-0,333) = 600 тыс. руб.
Упрв = (1500-1000)/1500 = 0,667
То есть при объеме реализации 600 тыс. руб. предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков.
На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% предприятие сохранило 75% прибыли?
Если прибыль составит 75% от исходной, то она будет равна:
ПР1 = 400*0,75 = 300 тыс. руб.
Как уже было рассчитано, при сокращении выручки на 25% прибыль составит 200 тыс. руб., то есть сократить постоянные издержки нужно на
200 = 100 тыс. руб.
Или на (100/400)*100 % = 25%
Каким образом изменится эффективность использования собственного капитала при использовании заемного капитала? (Для расчета использовать ставку налогообложения прибыли определенную действующим законодательством)
Чистая прибыль при ставке налога на прибыль 20% составит:
ЧП = 400*0,8 = 320 тыс. руб.
Эффективность использования собственного капитала:
/650*100 = 49,23 %
При использовании заемного капитала проценты за кредит составят:
*0,21 = 136,5 тыс. руб.
Тогда эффективность использования собственного капитала составит:
(300-136,5)/650*100 % = 25,15%
Таким образом, при использовании заемного капитала эффективность собственного капитала снизится с 49,23% до 25,15%.
Какова рентабельность собственного капитала при использовании заемного капитала?
Рентабельность собственного капитала при использовании заемного капитала составляет 25,15%
Какова оборачиваемость валового капитала предприятия?
Валовый капитала предприятия составляет:
К = 650+350+400 = 1400 тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости - отношение выручки от реализации к валовому капиталу:
К об = В/К = 1500/1400 = 1,07 оборота
То есть валовый капитал предприятия совершает 1,07 оборота.
Список использованной литературы
1.Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. В.И. Стражева. - Мн.: Высшая школа, 2009. - 400 с.
2.Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2006 -352 с.
3.Лысенко И. А. Финансы предприятия: имущество, фонды, налоги.- М.: ИПИО "Приз", 2009.- 378 с.
4.Прыкин, В.Б. Экономический анализ предприятия / В.Б. Прыкин. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2009. -279 с.
.Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2011. - 322 с.
.Родионова В. М. Финансы.- М..: Финансы и статистика, 2010. -280 с.
Репетиторство
Нужна помощь по изучению какой-либы темы?
Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку
с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.
Сущность заемного капитала
Определение 1
Капитал представляет собой накопленные запасы денежных средств и реальных товаров путем сбережений. Капитал вовлекается в экономический процесс его собственниками в качестве инвестиционного ресурса и фактора производства для получения прибыли.
Определение 2
Заемный капитал включает привлеченные на возвратной основе для финансирования развития компаний денежные средства или какие-либо имущественные ценности.
Заемный капитал всех форм используется предприятием и представляет собой его финансовые обязательства, которые подлежат погашению в соответствующие сроки.
На сегодняшний день большинство компаний финансируют собственную деятельность за счет средств:
- Собственные.
- Заемные.
Значение заемных средств
Заемные средства, в первую очередь, важны:
- при финансировании растущих предприятий,
- при отставании темпов роста собственных источников от темпа роста компании,
- при модернизации производства,
- освоение новых видов продукции,
- расширение рыночной доли или приобретение другого бизнеса и др.
При протекании инфляционных процессов или недостатке собственных оборотных средств, многие российские компании привлекают заемные средства с целью финансирования оборотного капитала.
Плюс финансирования деятельности компании за счет долговых источников – отсутствие владельцев увеличивать количество акционеров, пайщиков, при относительно низкой себестоимости кредита в сравнении со стоимостью акционерного капитала, выражаемой в эффекте финансового рычага.
Задачи заемного капитала
Для каждого предприятия определение структуры и величины заемного капитала – важнейший этап решения задач финансирования.
Задачи оценки заемного капитала:
- Оценить финансовую устойчивость, опираясь на расчеты коэффициентов финансовой независимости и платежеспособности компании,
- Прогнозировать возможное банкротство и оптимизировать структуру капитала,
- Рассчитать цену заемного капитала и средневзвешенную стоимость капитала компании,
- Определить приемлемый уровень финансового риска.
Любая из перечисленных задач ставится заинтересованными сторонами, которыми могут быть как собственники предприятия, так и государственные органы, при этом к учеты принимается соответствующий вид заемного финансирования, касающийся их интересов.
Наиболее общей трактовкой понятия заемного капитала является оценка капитала при рассмотрении финансового состояния компании, а также характеристике общего уровня финансовой независимости. В этом случае основными показателями можно считать долю собственного капитала в его общей величине и соотношение заемных источников к собственным источникам.
Замечание 2
При увеличении доли заемных средств существует повышенный риск вложений в данную компанию и требует подробного исследования причин, которые вызывают данный процесс.
Оценка заемного капитала
Упрощенно оценка заемных средств возможна на основании оценки суммы долгосрочных и краткосрочных пассивов по данным бухгалтерского баланса. По балансу в группах статей «Заемные средства» (раздел «Долгосрочные пассивы») отражаются обычно непогашенные суммы заемных средств, которые необходимо погасить в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев с отчетной даты. В «Краткосрочных пассивах» выделяют группы статей, показывающих суммы краткосрочных пассивов, которые не нашли отражения в других статьях этого раздела. Среди них можно выделить:
- Резервы предстоящих платежей и расходов.
- Расчеты по дивидендам.
- Доходы будущих периодов.
- Другие краткосрочные пассивы.
В виде долговых обязательств, которые привлекаются со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.
Заемный капитал подлежит безоговорочному возврату и используется в обороте предприятия на условиях платности, то есть в пользу кредитора периодически начисляются проценты.
Заемные средства нужны предприятиям, когда собственного капитала недостаточно для расширения масштабов коммерческой деятельности, внедрения новых технологий, запуска маркетинговой кампании, инвестирования и других целей, которые повышают рентабельность всех бизнес-процессов и рыночную стоимость компании в целом.
Вывод: заемные средства целесообразно привлекать для финансирования тех событий, мероприятий и активностей, которые нехарактерны для обычной деятельности компании и носят единичный характер. В целом без заемного капитала можно обойтись, его отсутствие не нарушит привычные процессы, не отразится на них негативно. Такие займы можно назвать ликвидными.
Если же кредитование нужно не для развития, а для покрытия постоянных убытков и сохранения доходности на привычном уровне, то есть, когда единственный выход поддерживать жизнедеятельность компании – внешний капитал, то это неликвидные займы, которые в итоге могут привести к банкротству. Следует избегать таких ситуаций, когда займы – безальтернативная необходимость, иначе использование внешних средств будет неоправданным.
Обоснованность привлечения заемных средств – это функция финансового менеджмента , который управляет заемным капиталом и анализирует, насколько он оправдан в рамках принятой финансовой стратегии предприятия.
Виды заемного капитала
- лизинговые операции;
- займы, полученные от других юридических лиц;
- облигации;
- кредитные ноты;
- секьюритизированные активы;
- средств от размещения акций;
- субсидии, дотации, инвестиции из бюджетных и внебюджетных фондов и т. д.
Формы заемного капитала
Можно выделить основные формы привлечения заемных средств:
1) Денежные средства в национальной валюте.
2) Денежные средства в иностранной валюте.
3) Товарная форма (например, поставки с отсрочкой платежа).
4) Аренда основных фондов и нематериальных активов с отсрочкой платежа.
Выбор форм привлечения заемных средств осуществляется предприятием самостоятельно, исходя из целей и специфики его хозяйственной деятельности.
Процедура привлечения заемных средств
Для принятия решения о привлечении займов, следует придерживаться следующей последовательности.
1) Проанализировать сложившуюся практику привлечения и использования заемных средств.
2) Определить цели привлечения заемных средств в будущем периоде.
3) Определить предельный объем займов, учитывая при этом финансовую устойчивость организации в долгосрочной перспективе.
4) Оценить стоимость привлечения заемного капитала и общий размер средств, необходимых для обслуживания желаемых займов.
5) Определить структуру заемных средств, сформировать приемлемые условия для их привлечения.
6) Обеспечить эффективное использование займов и своевременные расчеты по ним.
Ссылки
Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти
Трудно представить современную, быстро развивающуюся фирму, не использующую в текущей деятельности кредитных ресурсов.
Потребность в привлеченных денежных средствах может обуславливаться временным дефицитом ликвидности сырья, материалов, производственных мощностей.
Удовлетворять потребности фирмы в заемных средствах принято несколькими путями. Самым популярным источником заемного капитала считается банковский кредит.
Тем не менее, компании, которые решили привлечь заемные средства вряд ли будут руководствоваться одной лишь популярностью финансового инструмента.
Существенными факторами для выбора источника заемных средств также являются проценты за пользование, иные расходы на обслуживание долга.
В связи с этим, помимо банковского кредита, компании привлекают средства путем эмиссии именных ценных бумаг, осуществляют займы у сторонних организаций.
Учет кредитов и займов часто вызывает некоторые трудности. Некоторую сложность составляет отражение расходов в составе затрат организации.
Но при должном подходе к делу и знании основных правил отражения данных операций можно без ошибок составлять необходимые проводки.
Определение заемного капитала организации, его состав
Заемный капитал, по сути, представляет собой разного рода активы сторонних лиц, предоставленные на условиях срочности и платности.
Необходимость привлечения дополнительного капитала должна заранее быть обоснована посредством расчета потребности в дополнительных средствах.
Структура заемного капитала (заемных активов) включает:
- финансовое кредитование,
- коммерческое кредитование,
- кредиторскую задолженность,
- долг по эмиссии облигаций.
В бухучете кредиторская задолженность должна отражаться отдельно от заемных средств.
Заемный капитал предприятия с экономической точки зрения характеризуется некоторыми положительными особенностями:
- обширные возможности привлечения (имеет место, когда предприятие классифицируется по высокому рейтингу);
- обеспечение финансовых возможностей при необходимости увеличения объемов активов;
- невысокая стоимость в сравнении с методом “налогового щита”;
- высокая вероятность генерирования прироста рентабельности капитала.
Вместе с тем, привлечение заемных средств может стать причиной и определенных неудобств:
- генерирование наиболее опасных рисков хоздеятельности (к примеру, снижение класса платежеспособности);
- средства, полученные за счет займа, подразумевают более низкую норму прибыльности;
- повышенная зависимость от колебаний рынка;
- непрозрачность процедуры привлечения.
В результате, компания, активно использующая заемный капитал, располагает более высоким финансовым потенциалом развития
Правильное управление заемным капиталом дает возможность быстрому росту финансовой рентабельности, однако компания может быть сильно подвержена угрозе банкротства и прочим рискам финансовой деятельности.
Методы привлечения заемных средств
Заемные средства чаще всего привлекаются для воспроизводства оборотных активов.
Основными кредиторами компании являются:
- банковские и другие финансово-кредитные учреждения;
- потребители продукции и фирмы-поставщики (коммерческое кредитование);
- фондовый рынок (размещение ценных бумаг).
Каким бы путем не привлекались средства, их необходимо обеспечить соответствующими активами.
Особое значение обеспеченность приобретает при привлечении средств непосредственно в денежной форме.
Выделяют различные методы привлечения заемных средств. Они привлекается с целью обеспечения хозяйственной деятельности фирмы в следующих формах:
- средства в нацвалюте;
- средства в инвалюте;
- товарная форма (поставки с отсрочкой платежей);
- получение основных фондов на условиях лизинга или аренды;
- иные формы (получение нематериальных активов с определенной отсрочкой).
Выбор методов привлечения средств компания осуществляет самостоятельно, опираясь на цели и особенности своей хозяйственной деятельности
В зависимости от степени обеспечения привлекаемых средств принято выделять:
- необеспеченные кредиты. Они выдаются, как правило, компаниям, которые хорошо зарекомендовала себя тщательным выполнением договорных условий;
- обеспеченные кредиты. Подразумевают следующие формы обеспечения: поручительства перед кредитором, гарантии, материальное обеспечение.
Нормативной базой учета заемного капитала выступают:
- Гражданский кодекс,
- Налоговый кодекс, Положения №34н, 43н, 60н,
- Положения бухучета «Учет займов и кредитов», «Расходы организации», «Принципы учета основных средств».
Отражение заемного капитала в балансе
Фактическое поступление средств заемного капитала в бухгалтерском учете отражается следующей проводкой:
Дебет счета учета имущества (зависимо от формы внесения),
Кредит «Расчеты с учредителями» (счет 75).
Учет заемного капитала отражается на счетах 66 и 67 (Расчеты по краткосрочным и долгосрочным кредитам).
Счет 66 предназначен для отражения информации о состоянии кредитов и займов сроком до 12 месяцев.
Сумма, полученных фирмой краткосрочных кредитов в бухучете отражается так:
Дебет счетов 50, 51,52 (учет денежных средств),
Кредит счета 66.
Краткосрочные займы, полученные путем выпуска облигаций, учитываются обособленно. Когда облигации реализуются по цене, выше номинальной, делаются проводки:
- Дебет «Расчетные счета»,
- Кредит 66;
- Дебет «Расчетные счета»,
- Кредит «Доходы будущих периодов»
Если облигации реализуются ниже номинала, то разница начисляется в течение периода обращения облигаций. Причитающиеся проценты по полученным кредитам отражаются записью:
Дебет «Прочие доходы»,
Кредит «Расчеты по кредитам и займам».
По видам займов, кредитов, кредитным компаниям, предоставившим их, ведется аналитический учет.
При погашении кредитов счет 66 дебетуется, при этом кредитуется счет учета денежных средств
Привлечение заемного капитала предусматривает повышение скорости оборачиваемости капитала.
С помощью анализа использования заемного капитала можно сделать выводы по эффективности процессов:
- сокращение продолжительности цикла производства за счет интенсификации (использование новейших технологий, повышение производительности труда, механизация и автоматизация процессов, полное использование мощностей);
- улучшение организации технического снабжения для обеспечения бесперебойного производства и сокращения времени пребывания капитала в запасах;
- повышение скорости процесса отгрузки и оформления сопроводительных документов;
- повышение уровня исследований рынка, направленных на продвижения товаров (включая изучение рынка, формирование ценовой политики, совершенствование товара, организацию эффективной рекламы).
Таким образом, компания, привлекающая заемные средства для конкретных целей, обязана в соответствии с нормами законодательства организовать бухучет кредитов и займов.
Правильность и порядок отражения хозяйственных операций контролирует сама организация.
При этом фирма, применяющая заемные средства, должна отразить в учетной политике счета и субсчета, консолидирующие информацию о состоянии кредитов и займов, информацию об изменении срока задолженности, способ отражения затрат по получению и использованию заемных средств.
Эффективная финансовая деятельность компании невозможна без рационального управления капиталом, привлечения заемных средств.
Прибыль приносит не деятельность предприятия в чистом виде, а непосредственно использование капитала
Он позволяет:
- расширять объемы хозяйственной деятельности,
- обеспечивать более эффективное распределение собственных средств,
- ускорять формирование целевых финансовых фондов, то есть повышать рыночную стоимость предприятия.
