Оценка финансовых рисков на базе бухгалтерской отчетности. Примеры анализа финансовой отчетности на предмет рисков

Активами, взвешенными с учетом риска или RWA (risk-weighted assets) называются балансовые и внебалансовые активы банка, умноженные на определенный риск-вес. Этот вид расчета активов используется при определении коэффициента достаточности капитала для финансового учреждения. Базельский комитет в своих документах по банковскому надзору обосновывает, по какой причине тому или иному активу необходимо присваивать тот или иной коэффициент риска для расчета показателя достаточности капитала. Проще говоря, обычно все активы подразделяются на несколько групп, каждой из которой в свою очередь присвоен определенный коэффициент, на который умножаются все активы данной группы перед тем как получится итоговая сумма. Чтобы попасть в определенную группу, активы должны удовлетворять требованиям, присущим именно этой группе.

Плюсами этого подхода является, во-первых, то, что он позволяет стандартизировать и упростить подход к оценке и сравнению банков из различных географических регионов. Во-вторых, данный подход позволяет сравнительно легко учитывать внебалансовые активы при подсчете норматива. В-третьих, заставляет банки не избавляться от не рискованных высоколиквидных активов.

Однако выбор и присвоение весов активам зависит от того, использует банк стандартизированный или IRB-подход. Суть стандартизированного подхода была описана выше, а IRB-подход - это поход к оценке кредитных рисков банков для целей оценки достаточности регулятивного капитала, основанный на использовании внутренних рейтингов заемщиков, то есть рейтингов, устанавливаемых самими банками. Хотя поэтапное внедрение IRB-подхода большинством российских банков запланировано лишь на будущие периоды, и в дальнейшем речь будет идти в основном о стандартизированном RWA, мы все равно в дальнейшем остановимся на его рассмотрении, так как в настоящий момент это одно из наиболее перспективных направлений в банковской практике управления рисками в России.

Стандартизированный подход

Чтобы глубоко не вдаваться в его детали, ниже опишем лишь основные принципы присвоения весов.

Некоторым активам, таким как государственные ценные бумаги или денежные средства присваивается коэффициент 0, иначе говоря, их можно считать безрисковыми, и они не участвуют при расчете показателя достаточности. Другим активам, например, кредитам юридическим или физическим лицам или межбанковским кредитам, присваивается коэффициент, отличный 0, так как такие типы активов нельзя считать безрисковыми. Кстати коэффициент для большинства межбанковских кредитов тоже невысок и составляет 20%.

Плюсом подхода является относительная простота и быстрота его применения.

Одним из важнейших недостатков же данного подхода является то, что применение стандартизированного подхода для оценки активов, взвешенных с учетом риска, приводит к завышенным требованиям к величине капитала, необходимой для покрытия рыночного и операционного рисков.

Величина необходимого капитала для покрытия рыночного риска складывается из процентного риска для долговых инструментов, фондового риска для акций и валютного риска. Подход для оценки величины процентного риска основан на коэффициентах риска: разбитые по срокам до погашения чистые позиции по ценным бумагам умножаются на соответствующие срокам коэффициенты риска. Подход для фондового риска также сводится к произведению позиций по акциям и коэффициентов риска, а в качестве валютного риска используется размер открытой валютной позиции.

При этом коэффициенты риска для корпоративных облигаций зависят от наличия и уровня кредитного рейтинга, присвоенного международными агентствами (S&P, Moody"s, Fitch). Более высокие коэффициенты применяются для облигаций, у которых нет рейтингов выше BBB- как минимум от двух агентств. Указанное требование соответствует рекомендациям Базельского комитета, но является завышенным, так как риск дефолта российского заемщика ниже, чем заемщика развитых странах с идентичным рейтингом. А рекомендации Базельского комитета основаны на изучении статистики дефолтов на рынках развитых стран и не учитывают специфику отдельно взятых стран.

Величина необходимого капитала для покрытия операционного риска рассчитывается как 15% от общего среднего уровня чистого операционного дохода банка за последние три года. Указанный подход приводит к завышенным требованиям к капиталу, так как предполагает потенциальные потери в размере 15% от доходов банка в результате реализации операционного риска, что существенно выше реальных потерь банка от операционного риска.

Ожидается, что переход на продвинутые подходы к оценке рисков позволит более точно учитывать риски и снизит требования к величине необходимого капитала для их покрытия.

IRB-подход

В основе данного подхода лежит оценка ожидаемых и непредвиденных потерь банками по кредитам и кредитному портфелю в целом.

Ожидаемые потери являются математическим ожиданием потерь и расчет этой величины происходит путем перемножения вероятности дефолта заемщика (PD), доли потерь банка в случае дефолта заемщика (LGD) и остаточных требований на момент дефолта (EAD):

Вероятность дефолта определяется на основании присвоенного рейтинга заемщика самим банком, а доля потерь зависит от степени обеспечения требования и других факторов.

Под непредвиденными потерями понимается разница между максимально возможными потерями с заданной точностью и ожидаемыми потерями. Их оценка основывается на предположении наличия стандартной нормально распределенной переменной, такой что.

Расчет возможной суммы кредита для предприятия или индивидуального предпринимателя на цели развития бизнеса осуществляется . При этом во внимание принимается (баланс - форма 1 и отчет о прибылях и убытках – форма 2). Если обращается за кредитом , кредитный работник собирает информацию для составления упрощенных форм баланса и отчета о прибылях и убытках по хозяйственной деятельности предпринимателя.

Как известно, баланс имеет «две стороны» - актив и пассив. Баланс составляется на конкретную дату. В активе отражается имущество, обязательства контрагентов перед предприятием (дебиторская задолженность, финансовые вложения), остаток денежных средств и т.д. В пассиве отражены источники формирования активов предприятия. Источниками могут служить собственные и заемные средства предприятия.

Отчет о прибылях и убытках составляется за определенный период времени и содержит информацию о полученных доходах, понесенных расходах, а так же об итогах финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период – убытке либо прибыли.

Прежде всего, при проведении анализа отчетности предприятия, для определения возможности кредитования данного предприятия, кредитного работника банка интересует 3-й раздел баланса «Капитал и резервы». Отрицательная итоговая величина, отраженная в данном разделе, свидетельствует об отсутствии источников собственных средств, согласно действующего законодательства, отрицательные чистые активы могут повлечь ликвидацию общества. Этот момент может расцениваться банком как стоп-фактор, препятствующий краткосрочному кредитованию. Но, если наличие убытка было запланировано и возникло в ходе реализации инвестиционного проекта, вопрос о долгосрочном кредитовании данного предприятия может быть рассмотрен.

Таким образом, для краткосрочного кредитования, итог третьего раздела баланса на последнюю отчетную (желательно также и по итогам прошлого года) должен быть положительным.

Далее, смотрим на величину внеоборотных активов. Источником формирования внеоборотных активов должны служить собственные средства предприятия (третий раздел баланса), но могут быть задействованы и долгосрочные обязательства (четвертый раздел баланса). Отсюда получаем простое соотношение:
Итог первого раздела баланса равен либо меньше суммы третьего и четвертого разделов.

Превышение итога первого раздела над суммой третьего и четвертого разделов говорит о факте формирования внеоборотных активов организации за счет краткосрочных источников. Это влечет определенные риски. И соответственно банк осторожно отнесется к кредитованию данного заемщика, существует вероятность отказа в предоставлении кредита.

Далее нас интересует сумма краткосрочных обязательств (пятый раздел баланса). Указанная сумма соотносится с итогом второго раздела «Оборотные активы». Краткосрочные обязательства должны быть меньше оборотных активов (второй раздел баланса). А так же специалист по кредитам проанализирует отношение краткосрочных обязательств к выручке предприятия за последние четыре квартала. Разумно допустимо, если краткосрочные обязательства не превышают семьдесят процентов от указанного объема выручки.

Сравнивая объем дебиторской (сумма строк 230 и 240) и кредиторской задолженности (строка 620), работник банка может сделать вывод о том, как предприятие выстраивает свои расчеты с контрагентами. Дебиторская задолженность (когда нам должны) и финансовые вложения (предоставленные без установления процентов по договору займа) – это те средства, которые анализируемое предприятие предоставило в качестве коммерческого кредита своим контрагентам, то есть данные средства отвлечены (не работают). В свою очередь кредиторская задолженность (когда мы должны) – это средства, полученные предприятием как «бесплатный» коммерческий кредит от контрагентов.

Не допускается наличие просроченной кредиторской задолженности, причины должны быть достаточно вескими, такими как ликвидация контрагента, то есть предприятие готово рассчитаться, но уже некуда.

Что касается просроченной дебиторской задолженности - имеет значение размер доли данной задолженности в активах. В случае невозможности взыскания данной задолженности либо длительного по сроку судебного разбирательства проводится оценка влияния невозврата задолженности на финансовое состояния потенциального заемщика.

По отчету о прибылях и убытках анализируется динамика роста выручки и прибыли. Проводится сравнение текущего периода с аналогичным периодом прошлого года. По факту снижения выручки либо прибыли, банк попросит обоснованные пояснения.

Приветствуется положительный финансовый результат (срока 190) по итогам года и на последнюю отчетную дату. Наличие убытка по итогам деятельности предприятия внутри отчетного года либо поквартально также должно быть обосновано.

Прочие, коммерческие и операционные доходы и расходы анализируются в случае, если они оказывают существенное влияние на финансовый результат организации.

Испрашиваемая сумма кредита должна быть сопоставима с валютой баланса предприятия (итоговая строка баланса) и годовой выручкой.

Руководствуясь данными нехитрыми сведениями, можно предварительно оценить вероятность получения положительного решения банка о кредитовании вашего предприятия и определить дальнейшую стратегию развития предприятия.

Постараемся разобраться как проводится анализ ликвидности баланса предприятия, и какие существуют основные виды коэффициентов ликвидности для оценки.

Ликвидность баланса предприятия

Ликвидность баланса предприятия – способность компании с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами. Ликвидность баланса является одним из важнейших финансовых показателей предприятия и напрямую определяет степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости. Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса – это первый признак риска банкротства.

Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия. Так активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Сами денежные средства обладают максимальной степенью ликвидности. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В таблице ниже представлена группировка активов и пассивов предприятия.

Анализ ликвидности баланса предприятия. Оценка платежеспособности

Для осуществления оценки ликвидности баланса предприятия необходимо провести сопоставительный анализ между размером активов и пассивов соответствующих групп. В таблице ниже представлен анализ ликвидности предприятия.

Анализ и выполнение неравенств для различных видов активов и пассивов предприятия позволяет судить о степени ликвидности баланса. Если выполняются все условия, то баланс считается абсолютно ликвидным. При анализе баланса следует учесть, что более ликвидные активы могут покрывать менее срочные обязательства.

Мастер-класс: «Пример анализа и оценки ликвидности баланса»

Коэффициенты ликвидности баланса. Абсолютные и относительные

На следующем этапе анализа ликвидности оцениваются показатели платежеспособности предприятия, и рассчитываются следующие два абсолютных коэффициента:

Текущая ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать свои обязательства в краткосрочном периоде.

Перспективная ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать задолженность в будущем.

Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не позволяет точно определить платежеспособность предприятия. Для этого, на практике, используют относительные показатели ликвидности. Рассмотрим их более подробно.

Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio ) – показатель отражающий степень покрытия активами наиболее срочных и среднесрочных обязательств предприятия. Формула расчета коэффициента следующая:

Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio ) – показатель отражающий степень покрытия высоколиквидными и быстро реализуемыми активами текущих обязательств предприятия. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности следующая:

Quick ratio > 0,7.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio )– показывает степень покрытия наиболее ликвидными активами текущих обязательств предприятия. Формула расчета быстрой ликвидности имеет следующий вид:

Оптимальным значением данного показателя на практике считают Cash ratio > 0,2.

Общая ликвидность баланса (Total liquidity ) – показатель, отражающий степень погашения активами предприятия всех своих обязательств. Рассчитывается как отношение взвешенной суммы активов и пассивов по формуле:

Оптимальным значением данного показателя на практике считают Total liquidity > 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – отражает степень использования предприятием собственных оборотных средств. Формула представлена ниже:

Нормативным значением показателя считается К сос > 0,1.

Коэффициент маневренности капитала – отражает размер капитала в запасах. Формула расчета имеет следующий вид:

Данный показатель анализируется в динамике и его оптимальным считается его тенденция к снижению. Помимо представленных показателей для анализа ликвидности баланса предприятия используют показатели включающие операционную деятельность компании, размер денежных поток, показатели маневренности капитала и т.д.

Мастер-класс: «Пример оценки коэффициентов ликвидности для ОАО «Газпром»

Резюме

Анализ ликвидности баланса является важной задачей предприятия по состояния активов и пассивов, а также способности своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам перед заемщиками. Чем выше ликвидность баланса, тем выше платежеспособность компании и меньше риск банкротства. При оценке платежеспобности предприятия необходимо анализировать коэффициенты в динамике и в сопоставлении со средними значениями по отрасли. Это позволит выявить возможные угрозы по риску банкротства.

Подготовка игры

Расположение миссий:Перемешайте 12 миссий и в произвольном порядке расположите восемь из них на доску лицевой стороной вверх. Верните четыре оставшиеся миссии в коробку.

Начало игры

Столицы

Города

Игровая доска

Кубики

Карты

Миссии

Оценка финансовых рисков компании на базе бухгалтерской отчетности

, Генеральный директор

-Стратегическая Компания»

Финансовая деятельность компании во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности и уровень финансовой безопасности существенно возрастает в настоящее время. Риски, сопровождающие хозяйственную деятельность компании и генерирующие финансовые угрозы, объединяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее существенную роль в общем «портфеле рисков» компании. Существенное возрастание влияния финансовых рисков компании на результаты хозяйственной деятельности вызвано нестабильностью внешней среды: экономической ситуации в стране, появлением новых инновационных финансовых инструментов, расширением сферы финансовых отношений, изменчивостью конъюнктуры финансового рынка и рядом других факторов.

Поэтому идентификация, оценка и отслеживание уровня финансовых рисков является одной из актуальных задач в практической деятельности финансовых менеджеров .

В качестве исходной информации при оценке финансовых рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс , фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период.

Основные финансовые риски, оцениваемые предприятиями:

риски потери платежеспособности ; риски потери финансовой устойчивости и независимости; риски структуры активов и пассивов.

Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на схеме №1.

Схема №1. Модель оценки риска ликвидности баланса с помощью абсолютных показателей.

Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия представлена на схеме №2.

Для предприятий, занятых производством, обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Схема №2. Оценка риска финансовой устойчивости компании.

https://pandia.ru/text/78/207/images/image004_88.gif" width="61" height="26">

https://pandia.ru/text/78/207/images/image006_67.gif" width="61" height="26">

Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений. Расчет коэффициентов представлен в таблицах №1 и №2.

Коэффициенты, характеризующие ликвидность компании:

Таблица №1. Финансовые коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость компании:

Таблица №2. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компании.

Сущность методики комплексной (бальной) оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. Интегральная бальная оценка финансового состояния организации представлена в таблице №3.

Таблица №3. Интегральная бальная оценка финансового состояния организации.

1-й класс (10097 баллов) – это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.